В выигрыше только Китай: «Сила Сибири» едва окупится за 30 лет
«Сила Сибири» — это первый магистральный газопровод из России в КНР, его мощность составляет 38 миллиардов кубометров газа в год. Строительство заняло более пяти лет, стоимость его возросла с 800 миллиардов рублей до 1.1 триллиона. Сумма 30-летнего контракта на поставки газа составила 400 миллиардов долларов. Президент Владимир Путин заявил:
Попробуем честно оценить, кому из партнеров трубопровод будет выгоднее, Китаю или России, и стоит ли ставить вопрос именно таким образом.
Прежде всего, «Силу Сибири» нельзя рассматривать как инструмент давления на Европу и Украину, как бы того ни хотелось. Ресурсной базой для нее являются месторождения Восточной Сибири – Чаяндинское и Ковыктинское. Возможности перебросить газ с европейского направления на восточное в случае снижения потребления, а то и полного отказа ЕС от него, в настоящее время у России нет. Так что же получила Россия?
Во-первых, «Газпром» получил доступ на китайский рынок газа с гарантированным контрактом на ближайшие три десятка лет. Российский трубопровод будет поставлять «голубое топливо» на север КНР, где у него нет серьезных конкурентов. На побережье Китая доминирует СПГ, на западе страны – туркменский газ. Год назад Туркмения не смогла в полном объеме выполнить свои обязательства, из-за чего резко скакнули цены на СПГ.
Во-вторых, благодаря магистральному трубопроводу, начинается процесс газификации Восточной Сибири и Дальнего Востока. Например, от «Силы Сибири» будет запитан космодром Восточный и прилегающая к нему инфраструктура. За счет разработки новых месторождений будет построен Амурский газоперерабатывающий завод, а в планах – и газохимический. Это позволит закрыть внутренние потребности страны в продукции газохимии, а также наладить ее экспорт.
В-третьих, столь масштабное строительство дало заказы предприятиям отечественной металлургии, производителям газокомпрессорного и прочего специализированного оборудования. На запущенных в ближайшие годы заводах появятся тысячи новых рабочих мест, что повысит привлекательность депрессивного российского региона. Попутно будет развиваться соответствующая инфраструктура, улучшая качество жизни местного населения.
Эти плюсы несомненны, но необходимо упомянуть и про минусы.
С самого момента подписания контракта серьезные вопросы вызвала стоимость цены газа для Пекина. Власти ее скрыли, что вызвало закономерные сомнения в коммерческой выгоде контракта, которая могла пострадать из-за политической целесообразности. Напомним, переговоры с китайцами длились годами, но триумфально завершились после визита в КНР Владимира Путина, который провозгласил в 2014 году на фоне проблем с Западом «разворот на Восток».
Как бы то ни было, условия по договору оказались не самым лучшими, поскольку цена в нем была привязана к нефтяным котировкам. Из-за их падения стоимость тысячи кубометров газа упала с 360 долларов по состоянию на 2014 год до нынешних 220-230. Потому некоторые эксперты считают, что окупаемость проекта затянется, в лучшем случае, до 2048 года. Кроме того, китайцы «удружили» России, начав реформу внутреннего газового рынка, о чем мы рассказывали ранее. Пекин постепенно начал отходить от государственных тарифов в пользу «плавающих цен». Этот шаг откровенно направлен против «Силы Сибири». Из-за переизбытка газа в КНР цены для «Газпрома» станут еще менее выгодными.
Наиболее выигравшим от российского газопровода выглядит все же Китай, ведущий торговую войну с США. Поставки необходимого для китайской экономики СПГ, идущие через Малаккский пролив, могут быть перекрыты американским флотом, который активно там тренируется, якобы, воевать с пиратами. Удар будет серьезный, поэтому Пекин заблаговременно в 2014 году и согласился на строительство «страховочного варианта» в виде «Силы Сибири».
Получается, Россия подписалась под тем, что ближайшие 30 лет будет «тылом» для КНР, но без какой-то фантастической прибыли из-за серьезно изменившихся в худшую сторону условий. Возникает вопрос, зачем тогда вести переговоры о строительстве «Силы Сибири-2», которая вообще пойдет в тот регион Китая, где столкнется с туркменским газом? Но мега-стройка, как и шоу, должна продолжаться.
Источник
В чем «Сила Сибири»? Пять фактов о проекте
2 декабря 2019 года «Газпром» торжественно запустил один из своих самых крупных проектов — газопровод в Китай. DW собрала основные факты.
Начало строительства газопровода «Сила Сибири», фото из архива
О старте поставок российского газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» договорились президент РФ Владимир Путин и председатель КНР Си Цзиньпин. Они же и приняли участие в торжественном открытии газопровода в режиме телемоста 2 декабря. Таким образом, «Газпром» начал выполнять свои обязательства по договору, заключенному с Китайской Национальной Нефтегазовой Корпорацией (CNPC) в мае 2014 года на ближайшие 30 лет.
Характеристики «Силы Сибири« и политический контекст
«Крупнейшая система транспортировки газа на востоке России» — так охарактеризован проект «Сила Сибири» на официальном сайте «Газпрома». А Владимир Путин на старте проекта называл его «крупнейшим в газовой сфере для эпохи СССР и России». Магистральный газопровод будет транспортировать газ Иркутского и Якутского центров газодобычи российским потребителям на Дальнем Востоке и в Китай. Общая протяженность составит около 3 тысяч километров, экспортная мощность — 38 млрд кубометров в год. Трасса проходит по территории Иркутской и Амурской областей, а также республики Саха.
«Газпром» и CNPC подписали договор в мае 2014 года, спустя примерно два месяца после аннексии Россией Крыма и последовавших вслед за этим со стороны Запада санкций в адрес Москвы. Объявление о заключении с Китаем «контракта века» прозвучало как ответ на эти санкции на XVIII Петербургском международном экономическом форуме. Подписание состоялось 21 мая в 4 утра по китайскому времени — форум открылся на следующий день. Тема «восточного разворота» России тогда впервые артикулировалась российскими спикерами.
Си Цзиньпин и Владимир Путин, фото из архива
Переговоры о подписании полномасштабного газового контракта с Китаем велись «Газпромом» более десяти лет, однако стороны не могли прийти к обоюдовыгодному соглашению. В итоге общая цена контракта составила 400 млрд долларов на 30 лет (в объеме 38 млрд кубометров в год). Конкретная цена газа (как и формула цены) не раскрывалась, было лишь сказано, что она привязана к цене на нефть.
Инвестиции в газопровод: окупаемость не важна?
Перед началом строительства, озвучивая оценки затрат на проект, глава «Газпрома» Алексей Миллер говорил о том, что объем российских инвестиций составит 55 млрд долларов. В дальнейшем в СМИ появлялась информация об удорожании газопровода — «Газпром» объяснял это тем, что контракты по строительству заключались в базовых ценах 2014 года, являвшихся предварительными.
Глава East European Gas Analysis Михаил Корчемкин обращает внимание на «небрежное отношение руководства «Газпрома» к информации об инвестициях в «Силу Сибири». По его словам, показательно, что «когда «Газпром» сократил длину «Силы Сибири» на треть, это никак не отразилось на стоимости». Такой подход, по мнению эксперта, свидетельствует «о желании скрыть реальные затраты на реализацию и, соответственно, будущие амортизационные расходы».
Не питали надежды по поводу окупаемости и официальные лица. «В данном случае речь идет не об инвестициях в проект, которые должны в последующем окупиться…», — заявил на заседании Госдумы 24 апреля 2015 года замминистра энергетики Юрий Сентюрин. Как говорит Михаил Корчемкин, «газовое соглашение с Китаем имеет явно политический характер. Китайская сторона прекрасно понимала, что президент РФ пойдет практически на любые уступки, и получила все, что хотела». Тем не менее, всех, кто высказывал предположения в нецелесообразности проекта, ожидали санкции. Так, в мае 2018 года аналитики Sberbank CIB Александр Фэк и Анна Котельникова были уволены за доклад, в котором говорилось о том, что «Сила Сибири» имела более дешевую альтернативу (примерно в 5,5 раза) — газопровод «Алтай».
Будет ли спрос на газ и хватит ли предложения
Ожидается, что «Сила Сибири» выйдет на проектную мощность в 38 млрд кубометров в 2025 году, а в 2022 году поставки достигнут 16 млрд кубометров. «График представляется реалистичным», — заявил DW аналитик по газу Центра энергетики бизнес-школы Сколково Сергей Капитонов. По его словам, оба месторождения (Чаяндинское и Ковыктинское), которые станут ресурсной базой, способны обеспечить добычу выше предусмотренных проектом объемов (25 млрд кубометров для каждого).
Что касается спроса, то эксперт уверен в том, что он будет достаточным. «Объемы поставок определяются контрактом, который предусматривает денежные санкции для поставщика или покупателя за недопоставку или за невыборку газа (условие take-or-pay). Поэтому нельзя ожидать того, что фактические объемы окажутся ниже предусмотренных проектом», — считает он. Михаил Корчемкин полагает, что спрос все же может оказаться ниже прогнозируемого: «Опыт предыдущих экспортных проектов «Газпрома» показывает, что спрос на газ всегда отстает от прогнозов».
Эксперты в последнее время указывают на замедление роста китайской экономики как на один из факторов риска, однако, как говорит Сергей Капитонов, «несмотря на все неопределенности, в целом Китай сегодня находится на пути к превращению в один и наиболее емких газовых рынков в мире». Эксперт напоминает, что официальные прогнозы Китая предусматривают рост потребления газа в стране до свыше 600 млрд кубометров к середине 2030-х годов.
Конкуренция на китайском рынке — потеснит ли «Газпром» поставщиков СПГ
Однако же российский газ — далеко не единственный на китайском рынке. Здесь «Газпрому» предстоит столкнуться с такими конкурентами, как поставщики сжиженного природного газа (главным образом, Австралия). Некоторые аналитики, в частности, китайские, уже высказали предположение о том, что австралийцам придется потесниться, а экспансия СПГ на рынок Китая может и вовсе остановиться.
Источник
«Простые числа»: кому нужна «Сила Сибири»
Член Трудового Фронта Олег Комолов с авторской передачей
От редакции: представляем текст нового видеоролика Олега Комолова, экономиста, кандидата наук и члена партии РОТ ФРОНТ.
Восторг, ликование, гордость и надежду — такие эмоции должны вызвать у россиянина события уходящего декабря. В эксплуатацию был запущен магистральный газопровод для поставок газа из Якутии в Китай. Проект «Сила Сибири» включал в себя не только прокладку труб, но и обустройство месторождений, строительство газоперерабатывающего завода и сопутствующей инфраструктуры.
Официальные СМИ преподнесли это событие как крупнейшую победу России как в экономическом, так и политическом плане. В общем, России девать газ некуда. Видимо, уже в каждый сарай завели трубу, а голубое топливо подают населению и промышленности бесплатно. Так почему бы не поделиться с Китаем? У него потребление газа постоянно растёт и только за последние 10 лет увеличилось в 3 раза.
Теперь можно с гордостью сказать: на санкции нам плевать, Россия теперь не будет для Запада керосиновой лавкой. У нас появился новый покупатель на Востоке. А быть сырьевым придатком Китая, а не Германии – это уже другое дело: почётно, патриотично, духовно. Для этого не поскупились на строительство нового газопровода. Хотя альтернативный вариант – газопровод Алтай – был значительно дешевле. По оценкам аналитиков Сбербанка, он обошёлся бы в пять раз дешевле «Силы Сибири», поскольку мог связать покупателя с уже имеющимися крупными месторождениями.
А разработки лишь только двух новых месторождений — Чаяндинского и Ковыктинского – обойдётся в дополнительные 20 млрд долларов. А ведь нужен ещё и газоперерабатывающий завод за 14 миллиардов долларов, и ещё множество дополнительных элементов инфраструктуры. Но зачем экономить, когда эти средства могут прекрасно освоить российские олигархи. Крупнейшими подрядчиками при строительстве «Силы Сибири» стали компании «Стройтранснефтегаз», принадлежащий миллиардеру Тимченко, и «Стройгазмонтаж», которая находится в собственности Ротенберга.
Но что будет означать реализация «Силы Сибири» в контексте всей экономики России? Безусловно, она даст некоторый положительный эффект. Просто в силу действия законов макроэкономики расходы, понесённые внутри страны, будут стимулировать совокупный спрос и, как следствие, экономический рост. Заводы получат заказы, рабочим выплатят зарплату, они потратят её на покупку товаров и услуг. Но этот мультипликативный эффект всегда носит краткосрочный характер. А что в будущем? Какой результат от реализации проекта получит Россия? Окупит ли он себя или станет очередной гирей на шее трудового народа? Попробуем посчитать.
Всё, что касается финансовой стороны проекта, тщательно скрывается от посторонних глаз. Поэтому ряд финансовых показателей придётся выводить по косвенным признакам на основе официальных заявлений и отчётности Газпрома за прошлые годы. И чтобы не получить обвинения в попытке дискредитировать великую победу капиталистической России в политических целях, все сомнения будем трактовать и округлять в пользу проекта.
Итак, нам известно, что проект обойдётся в 70 млрд долл. Сюда входит строительство газопровода и всей прилегающей инфраструктуры. Расходы российской стороны — 55 млрд долл. Отнесём их к капитальным затратам и примем за первоначальные инвестиции. Их необходимо покрыть за счёт будущих поставок газа покупателю. Исходя из условий договора между Газпромом и Китайской национальной нефтегазовой корпорацией, ежегодные поставки газа в КНР составят 38 млрд кубометров в год. Однако на полную мощность газопровод заработает не раньше 2025 года. В 2020 году поставки в КНР начнутся лишь с 5 млрд кубов.
Теперь о главном – цена газа. Газпром её не называет. При этом известно, что сумма контракта с Китаем составляет 400 млрд долл. Таким образом, цена составляла 350 долл. за 1 тыс. куб. Однако газовые цены привязаны к динамике нефтяного рынка. В 2014 году, когда соглашение было подписано, нефть достигала исторического максимума и в среднегодовом выражении стоила около 110 долл. за баррель. Сегодня цена нефти ниже почти вдвое. Путём нехитрых расчётов получим 203 долл. за тыс. куб. Эта цена соответствует средней цене поставки газа в Европу за последние 3 года. Допустим, что Китай не выторговал для себя условий получше, и запишем её в качестве базовой в 2020 году. Предсказывать динамику нефтяных цен – дело неблагодарное, поэтому допустим, что она так и будет колебаться вокруг этой величины и не станет падать, несмотря на кризисы, торговые войны и санкции.
Также необходимо принять во внимание долларовую инфляцию. Допустим, это обстоятельство также было учтено в контракте. Проведём дисконтирование цены на основе данных всемирного банка об индексе цен. Последние десятилетия он падает, и в 2018 году составил 2,5%. С помощью такого пересчёта мы сохраняем реальный уровень цен на газ на одном уровне. На основе цен и объёма рассчитаем годовую выручку Газпрома. Теперь из неё необходимо вычесть налоговые и неналоговые расходы. Судя по данным из официальных отчётов Газпрома, налог на добычу полезных ископаемых в последние годы составлял в среднем около 10% дохода. Экспортные поставки также облагаются таможенными пошлинами и акцизами. В 2017-18 годах их доля составила в среднем 21% от продаж. Также внесём их в таблицу.
Значимой статьёй расходов любой компании является амортизация, т.е. износ оборудования. Особенно когда речь заходит о таком капиталоёмком производстве, как добыча и экспорт газа. Расчётный срок службы оборудования «Силы Сибири» узнать не удалось. Поэтому примем его равным продолжительности контракта – 30 лет. Значит, каждый год Газпрому необходимо откладывать 1/30 выручки на восполнение изношенного капитала. Также компании в России платят налог на имущество. Налогооблагаемая база нам тоже не известна. Но предположим, что материальные ресурсы составляют половину от вложенных в строительство 55 млрд долларов. Умножим их на налоговую ставку равную 2,2% в год.
Конечно, такой сложный проект как добыча и экспорт газа не будет работать сам по себе. Для его поддержки Газпрому будет необходимо нести расходы, которые мы объединим в операционные затраты. Здесь также остаётся лишь догадываться об их объёмах. В 2018 году Газпром потратил на оплату работы персонала, ремонт оборудования, услуги транспорта и ЖКХ, социальные расходы, аренду, страхование и многое другое почти 4 трлн рублей. Это 48% от полученной выручки. Допустим, что такое соотношение будет выполняться и для проекта «Сила Сибири».
Теперь у нас достаточно данных, чтобы рассчитать прибыль. Как мы видим, пока «Сила Сибири» не выйдет на полную мощь, проект будет убыточным. Первая прибыль появится в 2025 году. А вместе с ней и налог на прибыль, который в России составляет 20%. Вычитаем из прибыли налог и получаем чистую прибыль. В 2025 году она составит 200 млн долларов.
Однако наличие прибыли ещё не означает, что газопровод будет коммерчески успешным. Ведь прибылью надо отбить гигантские инвестиции, направленные на его строительство. Определить срок окупаемости проекта поможет такой показатель, как чистая приведённая стоимость. Она позволяет оценить объём суммарного денежного потока относительно первоначальных вложений. Сначала рассчитаем ежегодный денежный поток. В нулевой год, т.е. ещё до запуска проекта, он составил минус 55 млрд. В первый и последующие годы он будет равен выручке за вычетом налогов и операционных расходов, дисконтированных на размер долларовой инфляции. Это позволяет учесть фактор обесценивания денег.
По-хорошему, здесь надо бы учесть и альтернативные издержки или упущенную выгоду. Иными словами, сколько прибыли получил бы инвестор, если бы были вложены в другие проекты или просто на банковский счёт. Но давайте дадим «Силе Сибири» фору. Итак, считаем дисконтированный денежный поток, а теперь складываем его значения по годам, с учётом нулевого года.
Что же мы видим? Если перенести полученные значения на график, то мы увидим, что через нулевую отметку показатель чистой приведённой стоимости пересечёт лишь в 2058 году. Т.е. окупаемость «Силы Сибири» наступит только на 40-й год реализации проекта. И это в том случае, если условия будут складываться благоприятно. Например, Китай не откажется от закупок газа, как он это уже делал с США, а цена на газ не обвалится вслед за очередным кризисом.
Странное дело получается. Неужто Газпром будет столько лет работать себе в убыток? А как же тогда обеспечить многомиллионные прибыли высшему менеджменту компании? За чей счёт? И здесь всё как обычно, ничего нового. Вы уже, наверное, догадались.
Нерентабельной «Сила Сибири» выглядит лишь до тех пор, пока работа проекта облагается налогами, пополняя госбюджет. Но государство ни на минуту не забывает о своей классовой природе и чутко охраняет интересы господ. Поэтому ещё в 2014 году для проекта были установлены льготы по налогу на добычу полезных ископаемых на 15 лет и налогу на имущество на 20 лет. Также стоит учесть, что в рамках налогового манёвра государство уже приступило к отмене экспортных пошлин на нефть и газ, включая их в НДПИ. Таким образом, выгода Газпрома будет расти год от года.
И не стоит сомневаться, что льготы будут продлены настолько, насколько это понадобится бенефициарам Газпрома для личного обогащения. Ведь ровно так произошло с другим проектом экспорта газа – газопроводом Голубой поток, по которому российский газ уходит в Турцию. Он был запущен в 2003 году, а льготный период планировался до 2016 года. Однако окупаемости к 2016 году так и не наступило, и льготы были продлены. По прогнозу Минфина, до 2021 года бюджет недополучит 430 млрд рублей. Эта сумма равна федеральным расходам на систему здравоохранения в 2017 году.
Таким образом, если учесть налоговые льготы, с помощью которых государство будет финансировать выпадающую прибыль Газпрома, окупаемость «Силы Сибири» настанет значительно раньше – уже на 15 год работы. Также не стоит забывать, что экспортные доходы компания будет получать в долларах, а издержки нести преимущественно в рублях. Благодаря искусственно завышенному курсу доллара, который поддерживается государством уже много лет, операционные расходы Газпрома можно смело делить на два, а срок окупаемости переносить на начало 30-х.
В общем, в выигрыше остались все. Китаю достанется российский газ с минимальными вложениями да ещё и отличная возможность шантажа продавца в будущем. Газпром получил новый источник валютной выручки, подрядчики – заказы на триллионы рублей, а государство – повод для яркой пропагандистской кампании.
Ну а что же получил трудовой народ? В то время, когда высшие чиновники с пафосом рассказывали о величайшем энергетическом проекте всех времён и народов, представитель Газпрома призвал общество забыть про эпоху низких цен на газ. Мировые цены на газ далеки от рекордных, и сокращение внешних доходов Газпром переложит на внутренних потребителей.
Хотя, может, все эти расчёты не стоят выеденного яйца. Детали сделки не сегодня-завтра раскроют, и выяснится, что «Сила Сибири» обогатит Россию и позволит наполнить бюджет и, наконец, выполнить накопившиеся обещания властей? В общем, погодите немного. А пока не забудьте поучаствовать в акции «Подари дрова».
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .
Источник