Scion asset management во что инвестирует

Инвестор из «Игры на понижение» раскрыл короткую позицию на акции Tesla в $0,5 млрд

Американский инвестор Майкл Бьюрри раскрыл короткую позицию против компании Tesla Илона Маска на сумму более $0,5 млрд, передает CNBC.

Хедж-фонд Бьюрри Scion Asset Management по состоянию на 31 марта имел опцион на продажу 800 100 акций Tesla, стоимость которых на тот момент составляла $534 млн, следует из документов, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Такие инструменты инвесторы используют, чтобы заработать в случае падения стоимости акций, отмечает CNBC.

Это не первая ставка Бьюрри против Tesla, указывает Bloomberg. В декабре инвестор сообщил в Twitter, что его фонд ставит на понижение акций автопроизводителя (позднее Бьюрри удалил твит). Он также рекомендовал Илону Маску выпустить на рынок больше акций для привлечения капитала, пока их цена находится на «абсурдном» уровне.

В начале года Бьюрри сравнил стремительно дорожающие акции Tesla с «пузырем» на рынке ипотечного кредитования США в 2008 году, который сам и предсказал. Тогда рыночная капитализация компании выросла на $60 млрд, что эквивалентно стоимости General Motors, «двух Hershey’s» или «трех Etsy», перечислил Бьюрри в своем твите, позднее удаленном. «Наслаждайтесь, пока можете», — посоветовал он тем, кто продолжает вкладываться в бумаги автопроизводителя.

Акции Tesla в 2020 году подорожали больше чем на 700%. Исторического рекорда их стоимость достигла 26 января — тогда акции подорожали до $883,09. Но по состоянию на закрытии торгов 17 мая цена акций Tesla была на 35% ниже пиковой стоимости.

Майкл Бьюрри известен как человек, сумевший предсказать кризис 2008 года и заработать на этом. В 2007 году он понял, что американский рынок ипотечных кредитов скоро лопнет, и стал скупать кредитно-дефолтные свопы — бумаги, обеспечивавшие ему выплаты в случае, если американские заемщики не смогут гасить ипотеку. В итоге за кризисный 2008 год хедж-фонд Бьюрри существенно нарастил управляемые активы. На основе этой истории журналист Майкл Льюис написал книгу, а режиссер Адам Маккей снял фильм «Игра на понижение», роль Бьюрри в котором сыграл актер Кристиан Бэйл.

Источник

5 удивительных сигналов инвестора из «Big Short» Майкла Бьюрри, который только что назвал пассивное инвестирование «пузырем»

Майкл Бьюрри, заработавший миллионы после предсказания жилищного кризиса в США в 2008 году, назвал пассивное инвестирование «пузырем» в интервью Bloomberg на прошлой неделе.

Глава хедж-фонда Scion Asset Management, которого Кристиан Бэйл изобразил в экранизации книги Майкла Льюиса «Игра на понижение», недавно сделал другие громкие заявления. Например, он назвал GameStop, воду, азиатские акции и акции с малой капитализацией привлекательными инвестициями.

Вот более подробная информация о заявлениях известного инвестора:

Майкл Бьюрри назвал пассивное инвестирование «пузырем».

Пассивное инвестирование стало «пузырем», так как слишком много денег поступает в биржевые фонды и другие инвестиционные инструменты, которые отслеживают основные индексы, сказал Бьюрри Bloomberg на прошлой неделе.

По словам рейтингового агенства Morningstar, в 11 из последних 12 лет деньги последовательно поступали из активно управляемых акциями фондов США в пассивные фонды. Тенденция означала, что на конец апреля у активных и пассивных фондов было около 4,3 триллиона долларов средств инвесторов.

Сдвиг от активного к пассивному отражает рост Vanguard и других поставщиков недорогих индексных фондов, а также растущее отвращение инвесторов к высоким затратам и частой неэффективности активных менеджеров.

Исследование менеджеров взаимных фондов показало, что только у «лучших 2–3%» было достаточно навыков, чтобы покрыть их расходы », — сказал Кен Френч, профессор финансов в Школе бизнеса Tuck при Дартмутском колледже. Остальные 97% или 98% даже не имели понятия, как это делать».

Тем не менее, Бьюрри ясно полагает, что бум пассивного инвестирования привел к значительному снижению стоимости основных фондовых индексов. Коррекция может быть за углом.

Бьюрри говорит, что акции GameStop недооценены.

Бьюрри поддержал GameStop(*крупнейшая розничная сеть по продаже игровых консолей, видеоигр, игровых аксессуаров в США) в интервью на прошлой неделе. Он сказал, что баланс «приболевшего» продавца видеоигр «на самом деле в очень хорошей форме», и его будущий денежный поток «оправдывает гораздо более высокую цену акций».

Денежная масса GameStop выросла более чем в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 543 миллионов долларов, в то время как долгосрочная задолженность сократилась на 43%, до 469 миллионов долларов.

Бьюрри сказал, что следующие поколения консолей Sony Playstation и Microsoft Xbox, скорее всего, все ещё будут иметь физические диски, которые «значительно продлят жизнь GameStop».

В то время как появление облачных игровых сервисов, таких как Google Stadia, «создает идеальный шторм для этой отрасли», сказал он, «пока это выглядит хуже, чем на самом деле».

Недавно Бьюрри отправил письмо руководству GameStop, сообщив, что его фонду Scion принадлежит 3% акций компании, и призвал ее потратить 240 миллионов долларов на выкуп акций.

Акции GameStop выросли на 18% после одобрения Бьюрри. Тем не менее, они все еще в упадке на 70% в этом году, уничтожив около 900 миллионов долларов от рыночной капитализации компании.

Бьюрри «вливает» свои деньги в воду.

«Бьюрри сосредотачивает всю свою торговлю на одном товаре: воде», — говорится в заголовке непосредственно перед выпуском его интервью.

Инвестор признал, что водоснабжение в мире находится под давлением и что цены будут расти. Вместо того, чтобы просто покупать источники воды, а затем продавать жидкость по завышенным ценам, Бьюрри пошел другим путем.

«Для меня стало ясно, что еда — это способ инвестировать в воду», — сказал Бьюрри в интервью журналу «New York Times» в 2015 году. «Вот о чем я говорю: выращивать пищу в районах с высоким содержанием воды и транспортировать ее для продажи в районах с низким уровнем воды. Такой метод перераспределения воды является наименее спорным, и в конечном итоге он может быть прибыльным, что обеспечит устойчивое перераспределение».

Стратегия Бьюрри привела его к инвестированию в такие жаждущие воды культуры, как миндаль, для выращивания которого требуется более 5 литров воды, и он, похоже, будет получать прибыль от растущего спроса на растительное молоко.

Бьюрри предрасположен к азиатскому рынку.

Бьюрри продемонстрировал растущий аппетит к азиатским акциям.

В прошлом году инвестор открыл фонд, ориентированный на данный регион. Начиная с марта этого года Scion Asia привлекла 199 млн. долларов. По словам GuruFocus, Бьюрри выделил Японию, Южную Корею и Гонконг как «фокусные страны» в документах фонда.

Портфолио Scion Asset Management включает в себя акции на Alibaba 8,5 млн. долларов, показывает Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), что делает китайский интернет-ритейлер одним из крупнейших холдингов. В прошлом квартале хедж-фонд продал долю JD.com в размере 9 миллионов долларов, это один из местных конкурентов Alibaba.

Бьюрри совершил набег на Азию, но отступил в 2008 году после того, как увидел шанс заработать на экономическом спаде в США. По данным The Wall Street Journal, он закрыл региональные фонды с активами примерно в 200 миллионов долларов, которые вернулись на 80-116% с тех пор, как он их основал.

Бьюрри видит ценность в акциях с малой капитализацией.

Бьюрри инвестирует в акции с малой капитализацией, поскольку ими пренебрегали деньги, поступающие в индексные фонды, которые отслеживают крупные компании.

Scion приобрела доли в нескольких компаниях с рыночной капитализацией менее 1 миллиарда долларов. В его активы входит Sportsman’s Warehouse, магазин спортивных товаров, и Tailored Brands, владелец Men’s Wearhouse.

Компания включила в свой портфель GameStop, инвестора в недвижимость CorePoint, застройщика FivePoint и группу по уходу за домашними животными PetIQ.

Тем не менее, Бьюрри не отказался полностью от акций с большой капитализацией. Scion так же держит доли в Disney, Alphabet, FedEx и Western Digital, как показывают заявки SEC.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал и получайте актуальную информацию из мира новостей еще быстрее.

Источник

Как гений хедж-фондов спровоцировал рост GameStop на 4800% и почему теперь называет его «безумным и опасным»

Хедж-фонд Бьюрри Scion Asset Management сообщил о том, что купил долю 5,3% в проблемном продавце видеоигр GameStop по цене от $2 до $4,2 за акцию, потратив в общей сложности около $15 млн. План Бьюрри, который заработал миллионы на коротких продажах по высокорискованным ипотечным кредитам во время кризиса 2008 года и которого Кристиан Бэйл сыграл в фильме «Игра на понижение», заключался в том, чтобы убедить компанию по продаже игровых приставок, компьютерных игр и игровых аксессуаров GameStop использовать наличные для выкупа акций. В резком письме совету директоров GameStop Бьюрри призвал их исчерпать лимит на обратный выкуп в размере $300 млн. На момент написания письма рыночная капитализация GameStop составляла всего $300 млн.

План Бьюрри позволил запустить одну из самых безумных и неконтролируемых сделок в финансовой истории. По настоянию инвесторов вроде Бьюрри GameStop с 2019 года выкупила акции примерно на $200 млн, сократив их количество в свободном обращении на 38%. Повторные приобретения в сочетании с огромными ставками хедж-фондов против GameStop, который страдает из-за снижения объемов продаж видеоигр в офлайн-магазинах, привели к тому, что в конце 2020 года компания вошла в число игроков, чьи акции чаще всего в мире продают открывая короткую позицию у брокера, одолжив некоторое количество акций, то есть без покрытия.

GameStop вырос с минимума в $2,57 за акцию весной до более чем $365 к полудню 27 января, после того как группа непрофессиональных спекулянтов использовала соцсеть Reddit, чтобы скупить акции GameStop, играя на понижение. Последовавший за этим рост акций компании поставил многих инвесторов в тяжелое положение — что-то похожее наблюдалось при росте Volkswagen в 2008 году до рыночной капитализации в полтриллиона долларов в разгар кризиса 2008 года. Тогда это привело к реализованным убыткам хедж-фондов примерно на $30 млрд.

Все началось тогда, когда на Reddit в треде WallStreetBets участники в течение нескольких месяцев пытались вытеснить «медведей» GameStop и поднять акции компании. По мере того как GameStop набирала обороты, пользователи Reddit почувствовали запах крови. В январе они создали искусственный дефицит, в результате чего за последний месяц акции GameStop выросли на 881%.

Эта грандиозная битва напоминает о похожем инциденте, который произошел примерно 15 лет назад при участии профессиональных трейдеров (тогда как в современной версии в схватку с гигантскими фондами вступили любители). В 2006 году миллиардер Джон Арнольд сделал ставку против Брайана Хантера из хедж-фонда Amaranth Advisors в рамках огромной сделки (длинная позиция в марте/короткая в апреле) с фьючерсами на природный газ. Эта дуэль принесла Арнольду целое состояние, но обошлась Amaranth Advisors в $6 млрд и привела к краху фонда.

Когда оценка GameStop стремительно взлетела до $14 млрд, некоторые розничные трейдеры стали миллиардерами. Хедж-фонд Melvin Capital, один из крупнейших известных владельцев коротких позиций GameStop, понес значительные убытки из-за роста компании. Как сообщает Wall Street Journal, по состоянию на понедельник фонд потерял 30% капитала и попросил помощь в размере $2,7 млрд у миллиардеров Кена Гриффина и Стивена Коэна из Citadel и Point 72 Asset Management, чтобы удержаться на плаву.

Когда ралли превратилось в исторических масштабов фиаско Уолл-стрит и источник развлечения для сторонних наблюдателей, к игре присоединились двое самых шумных игроков Кремниевой долины — Илон Маск и инвестор Чамат Палихапития. Последний скупал опционы GameStop, а после его твита цена акций GameStop выросла с $90 до $147,98.

Через несколько минут после закрытия рынка к вечеринке присоединился Маск. Обладая десятками миллионов ярых поклонников по всему миру и умением менять цены на акции с помощью одного многозначительного твита, Маск просто написал «Gamestonk!!» и поставил ссылку на тот самый тред Reddit. Этого было достаточно для роста акций GameStop на 43% после закрытия торгов. В среду GameStop продолжила рост, поднявшись на 130%, — до более чем $360 за акцию.

Теперь «бык» GameStop Майкл Бьюрри (вероятно, человек, который и спровоцировал нынешнюю ситуацию громким призывом к выкупу акций) говорит, что такой рост является «неестественным, безумным и опасным». В своем твите Бьюрри заявил, что этот скачок должен повлечь за собой юридические и регуляторные последствия. Но позже, по-видимому, удалил этот твит.

Возможно, Бьюрри пытается закрыть ящик Пандоры, который сам же и помог открыть. А возможно, он боится не успеть поучаствовать сам: 3,4 млн акций, который Бьюрри приобрел примерно за $15 млн, по текущим ценам стоили бы более $1 млрд.

К несчастью для Бьюрри, документы, которые изучил Forbes, показывают, что он продал акции GameStop до того, как началось настоящее веселье. По состоянию на 30 сентября Бьюрри принадлежало всего 1,7 млн акций, и велика вероятность, что он продолжал продавать, когда GameStop триумфально завершал год.

Источник