Sbsp доходность по годам

БПИФ SBSP: инвестируем в зарубежные акции S&P500

Автор: Natali Killer · Опубликовано Январь 30, 2021 · Обновлено Февраль 1, 2021

Американский фондовый рынок — один из наиболее перспективных. Без малого за последний век он был одним из лидеров роста, демонстрируя среднегодовую доходность, превышающую общемировую. Поэтому неудивительно, что многие хотят инвестировать в него. Но не все знают, как лучше это сделать. Поэтому БПИФ, повторяющий динамику ключевого американского индекса, станет интересным вариантом.

В статье приведем описание SBSP — одного из наиболее популярных российских фондов, повторяющих индекс S&P500, и выясним, стоит ли его покупать.

Краткое содержание статьи

SBSP — что это за фонд?

БПИФ — это биржевой фонд, который инвестирует денежные средства вкладчиков в диверсифицированные портфели, состоящие из различных видов ценных бумаг и повторяющие определенный биржевой индекс. SBSP отвечает всем критериям БПИФа. Это биржевой фонд от Сбербанка, который повторяет крупнейший американский индекс S&P500. Последний является своего рода индикатором экономики США: если растет американская экономика, растет и БПИФ. Он практически полностью соответствует составу и структуре этого индекса (максимальное отклонение составляет не более 3%).

Тикер	SBSP
ISIN-код	RU000A1006W1
Эмитент	Акционерное общество «Сбер Управление Активами»
Во что инвестирует фонд	Паи биржевого ПИФа
Дата формирования	09.04.2019
Отслеживаемый индекс	S&P500
Вид ценных бумаг	акции зарубежных (американских) компаний
Комиссия УК	не более 1%, из них: · управленческие расходы — 0,8%; · комиссия за депозитарий — 0,15%; · другие расходы — 0,05%.
Уровень листинга на Мосбирже	3
Размер 1 лота	1 ценная бумага
Дивиденды	не выплачиваются
Налогообложение	13%, льготы при открытии ИИС и хранении на нем средств в течение 3-х лет

Что входит в состав портфеля?

SBSP повторяет динамику индекса S&P500. В него входят наиболее крупные по величине капитализации компании США. Это наиболее известный мировой индекс.

Наибольший удельный вес в разрезе по отраслям занимают:

1. IT;
2. потребительский сектор;
3. здравоохранение;
4. телекоммуникации.

К примеру, в состав индекса входят такие мировые гиганты, как Microsoft, Apple, Google, Amazon, Visa и т.д. Они называются “голубыми фишками” по аналогии с терминологией казино. Инвестиции в них являются надежными, но не такими прибыльными, как в более мелкие компании.

Интерактивный график

Чтобы принять взвешенное решение об инвестировании, стоит изучить график доходности. Ниже представлен график с момента открытия.

Как видно из графика, SBSP имеет восходящий бычий тренд.

Прогноз аналитиков — рост американского рынка в долгосрочной перспективе. Соответственно, ожидается рост цены паев.

Доходность и дивиденды

БПИФ SBSP начал торги на Московской бирже 9 апреля 2019 года. С этого момента его котировки выросли. Годовая доходность составляет 39,15% Этому способствовали два основных фактора:

• рост американского рынка;
• ослабление курса рубля.

УК не выплачивает дивиденды. Но SBRF в этом вопросе ничем не отличается от прочих БПИФ. Дивиденды реинвестируются, тем самым увеличивая общую стоимость паев. Это, с одной стороны, даже выгодно инвесторам, поскольку дает возможность в будущим увеличить свой доход. Кроме того, это освобождает их от необходимости уплаты налогов на доходы физических лиц. Однако дивиденды внутри БПИФа все равно облагаются налогом.

Стоит ли покупать: плюсы и минусы

Чтобы принять верное инвестиционное решение, рассмотрим преимущества и недостатки фонда.

1. Понятная стратегия. Растет американская экономика — растут в цене и паи.
2. Относительно низкие комиссии за управление (1%).
3. Низкий порог входа, что делает фонд доступным даже для начинающих трейдеров.
4. Возможность приобрести паи от 1 пая.
5. Сотрудничество с одной из наиболее авторитетных и старейших УК в России — Сбер Управление активами.

1. отставание от бенчмарка (максимум на 3%);
2. небольшой срок существования;
3. относительно высокая комиссия по сравнению с FXSUS.

Налоги

Как и другие фонды, SBSP облагается налогом на прибыль по ставке 13% при продаже.

Если вы владеете паями более 3-х лет, то освобождаетесь от налогов (на 3 миллиона за каждый год). Существует возможность получения налоговых вычетов при открытии индивидуального инвестиционного счета.

Как и где купить?

Чтобы стать владельцем паев, необходимо иметь открытый брокерский счет. Сделать это можно у любого квалифицированного брокера, обладающего соответствующей лицензией. Главное — чтобы у него был доступ к Московской бирже (MOEX), на которой торгуется фонд. Этому условию соответствуют практически все брокеры.

Открыв счет, просто найдите интересующий вас фонд по его тикеру и нажмите кнопку “купить”, В нужное время вы всегда сможете его продать. Распоряжения выполняются моментально, но иногда все же случаются технические сбои.

Также приобрести паи можно непосредственно в уполномоченном отделении управляющей компании.

SBSP, VTBA, FXUS — что выбрать?

На российском рынке сейчас нет недостатка в БПИФах, ориентированных на рост американской экономики. Поэтому перед тем, как выбрать SBSP, следует привести обзор его основных конкурентов — FXUS от FinEx и VTBA от ВТБ. Что лучше?

Для начала, сравним между собой SBSP и FXUS. Последний дороже анализируемого нами фонда: 3633 р. против 1086 р. Поэтому, если вы только начинающий инвестор и имеете в распоряжении ограниченную сумму, то вариант со Сбером вам может подойти больше.

Что касается комиссии, то Сбер предоставляет менее выгодные условия: 1% против 0,9% у FinEx.

Еще одно различие — отслеживаемый индекс. Как мы выяснили, SBSP повторяет динамику S&P500. У FXUS другой бенчмарк — Solactive GBS United States Large and Mid Cap Index. Но он в целом также повторяет динамику американской экономики. Однако он сильно отстает от базового индекса-более 15% (для сравнения SBSP-не более 3%). Таким образом, состав портфеля у обоих фондов примерно одинаков.

FXUS имеет более продолжительную историю, поэтому можно посмотреть движение индекса в динамике. Это делает его более привлекательным.

Сбер можно купить в рублях и долларах, а FXUS только в рублях.

Теперь рассмотрим другой похожий фонд — VTBA от ВТБ. Он также отслеживает индекс S&P500 и при этом имеет более привлекательную комиссию — 0,97%. Однако в октябре 2020 год УК ВТБ-Капитал уменьшила комиссии по всем своим БПИФам до 0.81%

Главный недостаток VTBA: УК не покупает акции самостоятельно, а приобретает уже готовый ETF и накручивают свою комиссию. Кроме того, ВТБ является самым молодым из рассматриваемых БПИФов и ведет свою историю с июня 2019 г.

Для принятия взвешенного решения сравним показатели доходности у всех трех фондов с июня 2019 г.:

Таким образом, SBSP во многом выигрывает у конкурентов,в т.ч. по показателям доходности. Этот фонд может стать хорошим вариантом как для начинающих инвесторов, так и для более опытных игроков для диверсификации их портфелей. Особенно он подойдет тем, кто верит в рост американской экономики.

Источник

Обзор ETF от Сбербанка SBSP — рублевые инвестиции на индекс S&P 500

Сбербанк постепенно расширяет линейку собственных инвестиционных фондов. Помимо классических ПИФ, происходит внедрение на биржу Биржевых паевых фондов. Кто-то называет их ETF. Кто-то БПИФ. Главное, чем эти инструменты будут полезны инвесторам. В плане получения прибыли.

SBSP — продукт от Сбербанка на индекс крупнейших американских компаний S&P 500. Что нужно знать. Ключевые моменты и особенности фонда.

Простыми словами, в фонд включаются акции, в аналогичной пропорции, как в эталоне (индексе S&P 500). Состав поддерживается методом физической репликации. То есть покупкой активов напрямую.

Некоторые российские ПИФ, ориентирующиеся на какой-нибудь индекс, просто покупают аналогичный ETF за рубежом. С гораздо более низкой платой за управление. Накручивают свой интерес (повышают комиссию за управление раз так в 10-20). И выдают российским инвесторам «типа собственный продукт».

Какой из этих способов лучший — однозначно ответить нельзя. Самый простой — это измерить и сравнить доходность, которые фонды приносят инвесторам.

Что получают инвесторы

Список из 500 крупнейших компаний США за небольшие деньги.

Начало торгов на бирже фонда SBSP — апрель 2019 года.

Стоимость одного пая стартовала с 1 тысячи рублей. Доступна покупка паев в рублях и долларах.

По факту одно и тоже. Выгоднее покупать рублевые ETF. Вместо двух сделок и двойных комиссий (покупка валюты, потом покупка долларовых ETF) — совершаем сделку напрямую. Аналогичная ситуация будет и при продаже.

Комиссии и прочие расходы

Сбербанк обещает, что максимальная годовая комиссия не превысит 1%.

В расходы входят:

• комиссия за управление — 0,8%;
• плата за депозитарий — 0,15%;
• прочие расходы — 0,05%.

Последние две статьи расходов не включают НДС. Поэтому логичнее было Сберу сразу озвучить полную сумму расходов 1,04%. Но видимо менеджеры решили, что в рекламе фонда фраза «комиссия не более 1%» будет звучать лучше.

В инвестиционной декларации это все прописано.

Дивиденды SBSP

Как и подавляющее большинство фондов, торгуемых в России, БПИФ от Сбербанка не выплачивает дивиденды. Поступающий денежный поток от американских компаний (выплачивающих кстати, дивиденды каждый квартал) полностью реинвестируется. Увеличивая стоимость паев.

С одной стороны это делает инвестиции более эффективными. За счет освобождения от налогообложения физических лиц.

С другой, поступающие внутри фонда дивиденды все равно облагаются налогом. И весьма не маленьким.

Налоги и льготы для инвестора

Так как фонд SBSP попадает под российскую юрисдикцию, на него действуют аналогичные законы, как при инвестициях в российские ценные бумаги (акции и облигации).

13% налог на прибыль. При продаже. На рост курсовой стоимости.

При владении паями более 3-х лет — освобождение от налогов (на 3 миллиона за каждый год). Можно покупать на ИИС. И дополнительно получать налоговые вычеты.

Фонды конкуренты

Что есть у нас на данный момент?

Ближайший конкурент — ETF от Finex. Фонд FXUS. Правда он ориентируется на индекс широкого рынка (более 600 компаний). Но в принципе, состав фондов очень похожий.

Комиссия FXUS — 0,9%.

Есть еще БПИФ на индекс S&P от ВТБ. Тикер VTBA (запущен в июне 2019). С суммарной комиссией в 0,85%.

Получаем, что Сбербанк проигрывает своим конкурентам в плане издержек для инвестора. На целых — 0,15% в год.

Имеет ли это какое то значение? Вроде разница в комиссиях невелика. Чуть больше десятой части процента.

На коротких сроках инвестирования — год-два, 5-10 лет — это практически не скажется на результате. Грубо говоря за 10 лет инвестор потеряет 1,5-2% сверху. Дальше, разрыв будет расти практически экспоненциально. Проценты на проценты будут давать бОльшие потери. Чем 0.15% в год.

Отклонение от бенчмарка

Но по моему мнению, гораздо более значимый показатель — это как точно фонд следует за индексом. С учетом всех торговых издержек, комиссий.

Это кстати беда большинства индексных российских ПИФов. В идеале фонд должен отставать от эталона (индекса) на уровень заложенных комиссий. И давать прирост за счет реинвестирования дивидендов.

По факту дебет с кредитом никогда не сходится.

Например. Индекс за год вырос на 10%. ПИФ, забрал с инвесторов свои комиссии в 2%. Плюс получил и реинвестировал дивиденды (пусть будет 4%). В итоге фонд должен обогнать индекс на 2% (10-2+4).

По факту случается, что ПИФ ОТСТАЕТ от своего эталона (на 2-5%).

Вопрос: Как такое происходит?

Ошибка слежения (TER). Механизмы, заложенные в поддержание состава фонда в актуальном состоянии, не могут на 100 процентов обеспечить повторение индекса.

Что-то не успели купить вовремя (особенно после ребалансировки индекса) и цена улетела далеко вверх. И приходится покупать дороже. Какие-то активы куплены немного не в той пропорции (например, доля акций каких-то компаний в индексе — 3,5%, а у фонда 3,3%).

А таких компаний в фонде — 500. Там чуть-чуть поменьше, здесь побольше. Что-то можно даже не включать в ETF. «На дне» индекса, есть компании, с долей веса сотые доли процента. Особой погоды они не делают. И многие фонды могут просто «забыть» купить их.

Кстати у нашего Сбера в правилах есть такой пункт со звездочкой: «Портфель фонда полностью* повторяет по составу и структуре индекс S&P 500″.

А что у нас под звездочкой?

* Допускается отклонение от количественных показателей индекса не более чем на 3 %

Что это значит? А то что я описал выше. Сбербанк может либо пренебречь какими-то компаниями (с минимальной долей веса). Просто не включать их в свой портфель. Либо изменить пропорции (в сторону увеличения или уменьшения) каких-то других компаний.

Хорошо это или плохо? А этого никто не знает? Если «урезанные» или исключенные компании, будут расти выше индекса — это недополучение прибыли. И автоматически отставание в плане доходности от индекса. И наоборот.

В заключение

Сам продукт от Сбербанк SBSP, еще один шаг к увеличению для частных инвесторов доступных ETF. С адекватными комиссиями. Надежностью от «главного» банка страны. Провайдер Finex, зарегистрированный в оффшорах, этим похвастаться не может.

Но. На стороне Finex более длительная история. И он показал в деле, что со своей задачей следования за индексом худо-бедно, но справляется. Имеет зафиксированную TER — 0,79% (это очень хороший результат).

Для примера, средняя ошибка слежения российских индексных ПИФ — 20% в годовом исчислении.

У БПИФ от Сбера пока практически нет никакой статистики. И что произойдет дальше, неизвестно.

Самый главный вывод.

Главное для инвестора — это сколько он может заработать используя тот или иной инструмент. Иными словами, главный критерий отбора фонда (среди аналогичных, в нашем случае, ориентированных на индекс S&P 500) — потенциальная прибыль. В будущее мы заглянуть не можем. Но можем сравнить данные и результаты из прошлого.

И может получится, что фонд с более высокими комиссиями за обслуживание, более выгоден или хотя находится на одном уровне в плане доходности, по сравнению с другими низкозатратными фондами. Но имеющими очень высокую ошибку слежения.

Что собственно можно наблюдать при сравнении графиков российских ETF на S&P 500

Доходность ETF за последние 3 месяца:

Конечно 3 месяца не показатель. Правильнее было бы сравнивать доходность минимум года за 3. Но пока данных к сожалению нет. Но разрыв уже настораживает.

Добавлено — ноябрь 2020.

Посмотрел статистику доходности за последний год. SBSP от Сбера отстал от FXUS на 4%. Для периода в 1 год — это просто огромная разница.

Удачных низкозатратных инвестиций!

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Источник