Процентная ставка и инвестиции
Когда предприниматель решает использовать в целях инвестирования капитал, взятый у другого участника инвестиционных отношений, часть полученной прибыли он должен будет передать обратно тому, кто владеет правом на владение вложенными денежными средствами. На рынке капитала передача части прибыли происходит путем начисления ссудного процента. Примеров подобного «обмена» капиталовложениями довольно много, один из самых распространенных — ставки на спорт. Вкладываясь в спортивные ставки, вы должны понимать, что букмекеры заранее закладывают в вашу ставку процент, который они заберут себе с целью получения прибыли. Так, если контора выставила в качестве ссудного процента 0,1% от выигрыша, на руки, вложив в ставку 100 у.е. и выиграв, вы получите не 200, а 190 у.е., остальные 10 уйдут к букмекеру. Тоже самое происходит при вложении в ценные бумаги, где часть прибыли так или иначе уходит к владельцу компании, где они были куплены или в производство.
Процентная ставка и инвестиции имеют тесную взаимосвязь, так как именно эти факторы влияют на полученный инвестором капитал. Инвестиционный спрос, которым определяется желание инвесторов вкладывать свои деньги в проект, имеет обратную связь с процентной ставкой, однако зависит не только от нее, но находится в прямой зависимости от других факторов — инфляции, величины налогов, издержек и рисков. Если инвестиции очень чувствительны к колебаниям этих величин, это может быть сигналом к тому, что нужно поменять стратегию поведения на рынке.
Дополнительную информацию об инвестировании денег под проценты, вы сможете узнать из данной статьи.
Ставка доходности инвестиций
Доходность инвестиций — это способ наращивания или снижения заданной суммы инвестиций за указанный временной отрезок. Доходность выражается в процентах. Именно на этот фактор инвесторы, как правило, обращают внимание в первую очередь, порой забывая об инвестиционных рисках.
При базовом расчете доходность рассчитывается при помощи деления суммы прибыли, полученной в ходе инвестиционной деятельности, на сумму вложенного капитала. Полученный результат умножают на 100% и получают доходность. Под суммой вложений понимают стартовый денежный ресурс, к которому прибавляются дополнительные вливания капитала. Инвестиционная прибыль представляет собой разницу цены покупки и продажи актива. В это же понятие включаются и внеплановые выплаты по счетам.
Важно! Способов расчета доходности выведено немало, мы рассмотрели лишь базовый вариант, который используется основной массой инвесторов. В том случае, если вам необходимо рассчитать доходность за несколько временных периодов, придется использовать второй расчет, позволяющий оценить доходность в нескольких временных промежутках.
Важно понимать, что вложиться и получить доход, не рискуя при этом потерей капитала — практически невозможно. Чем выше риски, тем выше будет полученный доход. Инвестор должен уметь находить баланс между величиной рисков и суммой полученной прибыли.
Для того, чтобы не запутаться в процессе инвестирования, специалисты советуют вкладчикам вести график доходности. Это инструмент, который позволит вам проанализировать все варианты вложения капитала, при этом, с его помощью можно ознакомиться не только с общими результатами капиталовложения, но и понять, что будет происходить во время инвестирования в принципе. Обычно, используется накопительный график доходности, который демонстрирует рост стартового вклада, основываясь на доходах, полученных за определенное количество времени. На оси икс такого графика отмечаются временные периоды инвестирования, на оси игрек — процентные ставки. Для того, чтобы построить график, необходимо отметить соответствующие временным периодам ставки и соединить их линией. Колебания этой линии позволяют понять, насколько равномерно растет прибыль, как сильно «просаживается» капитал, то есть, какие потери могут ожидать инвестора.
О том, что такое процентная ставка и инвестиции, вы узнаете в этом видео:
Источник
Тема 29. ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА И ИНВЕСТИЦИИ
1. Природа процентной ставки. Если предприниматель заимствует чужой капитал, то часть дохода от его использования он должен отдать собственнику в виде ссудного процента.
Существуют различные методы расчета ссудного процента, которые принято называть финансовой математикой. Однако, в самом общем виде, если соотнести величину ссудного капитала и плату за его использование в виде процента, то можно получить процентную ставку:
На процентную ставку помимо размера заемного капитала и уровня отдачи от его использования влияет рыночная конъюнктура, поэтому определяют величину процентной ставки на основе спроса и предложения: процентная ставка растет, если увеличивается спрос на капитал, и, наоборот, снижается при росте его предложения (рис. 29.1).
Следовательно, процентная ставка – это равновесная цена на рынке капитала.
В хозяйственной практике процентные ставки различаются по срокам предоставления, условиям займов, степени обеспечения и т. д.
Рис. 29.1. Равновесие на рынке капитала
D – спрос на капитал; S – предложение капитала; E – равновесие на рынке капитала.
2. Номинальная и реальная процентная ставка. В реальной экономике постоянно идет колебание цен с общей тенденцией увеличения: инфляция оказывает существенное влия ние на доходы как заемщиков, так и кредиторов.
Этот фактор обязательно учитывается при расчете процентной ставки.
Номинальная процентная ставка – текущая рыночная ставка процента. Реальная процентная ставка – ставка процента за длительный период времени, учитывающая темп инфляции.
Реальная процентная ставка = Номинальная процентная ставка – Темп инфляции. (29.2)
3. Механизм формирования инвестиций. Инвестиции – это вложения (затраты) в производство и в его расширение. Источником инвестиций являются собственные и заемные средства. Среди собственных внутренних средств – личные сбережения владельцев фирм, займы у финансовых структур, выпуск ценных бумаг.
Инвестиции фирм подразделяются на чистые и валовые.
Чистые инвестиции – это затраты на новое строительство, установку дополнительного оборудования, создание средств экономической процентная ставка защиты и др. Чистые инвестиции обеспечиваются как внешними, так и внутренними ресурсами, включая амортизацию.
Рис. 29.2. Инвестиционный рыночный спрос
DI – инвестиционный спрос.
Валовые инвестиции – это общие затраты на возмещение изношенного, устаревшего оборудования за счет амортизации и новое строительство. Они рассчитываются как сумма выбывшего из-за ветхости основного капитала и чистых инвестиций.
Привлечение инвестиций извне зависит от инвестиционного спроса, предъявляемого фирмами на рынке капитала. Этот инвестиционный спрос определяется двумя факторами – ожидаемой нормой прибыли и ставкой банковского процента.
Инвестиционный спрос находится в прямой зависимости от первого фактора и в обратной – от второго (рис. 29.2).
На инвестиционный спрос фирмы влияют и другие факторы, сдвигающие кривую инвестиционного спроса вправо или влево: инфляция, налоговая политика, трансакционные издержки и т. д.
Источник
Процентная ставка и инвестиции.
Инфляция приводит к необходимости ее учета в ставках банковского процента, так как объявляемые банком ставки по депозитам, вкладам отличаются от реальных, т.е. очищенных от влияния инфляции. Предположим, что вы помещаете на банковский счет вклад Q под годовой объявленный процент r. Тогда в конце года вы можете получить сумму Q (1 + i/100). Но вследствие наличия годовой инфляции с процентным уровнем i полученная вами сумма будет обладать истинной стоимостью, уменьшенной в (1 + i/100) раз по сравнению с первоначальной суммой, выданной банком.
Этой формулой и должен руководствоваться вкладчик, вносящий вклад в условиях инфляции. При значениях уровня инфляции i, намного меньших 100%, можно считать, что истинная ставка процента rист равна разности между процентной ставкой, объявленной банком, и процентным уровнем инфляции за тот же период.
Если процент инфляции i равен объявленной банком процентной ставке r, то хранение денег в банке вообще не приносит дохода, а если процент инфляции превышает процентную ставку, то реальная процентная ставка отрицательна и вкладчик несет убытки. С другой стороны, банки, объявившие высокие ставки банковского процента в расчете на инфляцию, понесут убытки или вынуждены будут снизить объявленные ставки, если уровень инфляции окажется меньше того, на который они рассчитывали, объявляя высокие ставки.
Инвестиции.
Инвестиции – это долгосрочные вложения государственных или частных средств, направляемые для строительства новых заводов, фабрик, расширение производственных мощностей. К инвестициям не относится купля акций и облигаций, так как такие сделки означают передачу права собственности одного лица другому на существующие капитальные ценности.
Предприятия осуществляют инвестиции по следующим направлениям:
· строительство производственных зданий, сооружений, приобретение нового оборудования, технологий;
· дополнительные закупки сырья для последующего производственного потребления;
· затраты, связанные с повышением производительности труда работников и их квалификации, с улучшением условий труда.
Соответственно этим направлениям различают:
· инвестиции в основной капитал;
· инвестиции в товарно-материальные запасы;
· инвестиции в развитие рабочей силы.
Инвестиции подразделяются на валовые, чистые, автономные, индуцированные.
Валовые инвестиции включат затраты, связанные с возмещением изношенного капитала (амортизация), и прирост капитальных вложений на расширение производства.
Чистые инвестиции раны валовым инвестициям за вычетом расходов на амортизацию основного капитала. Чистые инвестиции могут иметь:
· положительную величину, когда валовые инвестиции превышают размеры амортизации;
· нулевую величину, когда валовые инвестиции равняются размерам амортизации;
· отрицательную величину, когда валовые инвестиции меньше размеров амортизации.
Автономные инвестиции не связаны с ростом национального дохода. Они, как правило, обусловлены нововведениями, вызванными научно-техническим прогрессом. Такие инвестиции чаще всего сами становятся причиной увеличения национального дохода.
Индуцированные инвестиции – это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги. При повышении спроса дополнительная продукция производится за счет наиболее интенсивной эксплуатации имеющегося оборудования. Если повышенный спрос не удовлетворяется, то для выпуска недостающей продукции сооружаются новые производственные мощности. Для определения объёма инвестиций необходимо знать приростную капиталоемкость продукции, которая характеризуется необходимым количеством единиц дополнительного капитала (инвестиции) для производства дополнительной единицы продукции. Отсюда следует, что приданной приростной капиталоёмкости необходимы индуцированные инвестиции.
В целом потребности в инвестициях выступают в виде инвестиционного спроса.
Инвестиционные спрос представляет собой спрос предпринимателей на средства производства для восстановления изношенного капитала, а также для его увеличения с целью расширения производства. Инвестиционный спрос зависит от нормы прибыли и ставки банковского процента. Отсюда следует, что инвестиционный спрос выступает как функция ставки банковского процента.
Инвестиционный спрос растёт, если средства, вложенные в инвестиции, норма прибыли будет выше, чем процент от вложения этой суммы денежных средств в банк. Инвестиционный спрос падает, если процентная ставка за кредит возрастает и капитальные вложения становятся менее выгодными. Инвестиционный спрос замедляется, когда банковский процент повышается, а курс ценных бумаг понижается. В этом случае ресурсы капитала от продажи акций и облигаций уменьшаются.
В результате можно сделать вывод, что при использовании любого источника финансирования делать инвестиции будет выгодно до тех пор, пока ставка процента не превысит ожидаемой нормы прибыли от вложенных средств в инвестиции, т.е. спрос на инвестиции обратно пропорционален норме банковского процента.
От каких факторов зависят инвестиции?
Прежде всего, инвестиции зависят от ожидаемой нормы прибыли предполагаемых капиталовложений. Чем выше предполагаемая норма прибыли, тем выше должны быть инвестиции.
Второй фактор, определяющий величину инвестиций, — уровень процентной ставки. Чем выше уровень процентной ставки, тем ниже при прочих равных условиях уровень инвестиций, так как процентная ставка может рассматриваться в качестве цены инвестиций.
На величину уровня инвестиций оказывает влияние доход. Если говорить об автономных инвестициях, т.е. инвестициях не зависящих от уровня дохода, то сами инвестиции рассматриваются как фактор роста дохода. Однако по мере роста дохода инвестиционные возможности увеличиваются, и в данном случае имеют место производные инвестиции.
На величину инвестиций оказывают влияние и другие факторы: уровень налогообложения, политика правительства, общий характер инвестиционного климата в стране.
2.Рынок земли. Рента.
Рынок земельных ресурсов, природных богатств, полезных ископаемых в российской экономике находится в стадии формирования, и его становление сопряжено с огромными трудностями. Земля и другие природные ресурсы в советской экономике вообще не рассматривались как объект купли-продажи, товарно-денежных отношений. В связи с этим практически отсутствовал ценовой механизм, не были выработаны способы установления цен на эти виды товаров, которые традиционно считались «бесплатными», не налажен учет затрат, вкладываемых в землю и природные богатства, не составлен полный земельный кадастр, учитывающий относительную ценность разных земель. Кроме того, земля как объект, товар разнородна и делится на сельскохозяйственные угодья, пашню, зоны прокладки коммуникаций, зоны залегания полезных ископаемых, строительные площади под жилье и объекты, зоны отдыха. Для каждого из этих видов земельных ресурсов возможен свой рынок, свои цены, свой механизм ценообразования.
Образование рынка земли и природных богатств связано, как правило, с необходимостью выработки и принятия правовых, законодательных основ, регулирующих деятельность такого рынка. Требуется также установление допустимых масштабов и форм купли-продажи уникальных по ценности и значимости ресурсов и факторов производства. Предмет особой заботы — мера допустимого проникновения на рынок земли и природных богатств иностранного капитала.
Источник