Тема 7. Организация инвестиционной деятельности предприятия
1. Инвестиции: сущность, виды, источники
С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а так же вызванное этим изменением расширение оборотного капитала.
Инвестициями могут быть:
1. Денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги;
2. Движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и др. материальные ценности);
3. Имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и другие интеллектуальные ценности;
4. Права пользования землей и другими природными ресурсами, а также другие ценные имущественные права;
5. Другие ценности.
Под инвестиционной деятельностью понимается совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.
Субъекты инвестиционной деятельности:
1. Инвесторы (частные и институциональные);
2. Наемные работники (исполнители работ);
3. Арендаторы объектов инвестирования.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизированные основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, интеллектуальные ценности и имущественные права, научно-техническая продукция.
1. Внутренние источники (собственные средства: нераспределенная прибыль, уставный капитал, амортизационный фонд, фонд накопления);
2. Внешние источники (ассигнования из различных бюджетов, иностранные инвестиции, кредиты и займы, средства от продажи акций и др.).
С точки зрения объектов вложения инвестиции классифицируются на:
I. Капиталообразующие (реальные или капиталовложения)- это сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестиционных объектов, расходы на подготовку капитального строительства и прирост оборотных средств, необходимых для нормального функционирования объекта.
II. Портфельные — это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственные и частные ценные бумаги), различных финансовых активов (страховые полюса, доли в уставном капитале в других предприятий, залоги и пр.), обеспечивающих высокий текущий доход и надежное размещение (защита от обесценения средств и ликвидность).
В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности, инвестиции следует группировать по следующим признакам:
1) По назначению. В соответствии с этим признаком капитальные вложения делятся на:
— производственные капиталовложения (объектом инвестирования выступают фонды производственного назначения: здания цехов, сооружения, машины, оборудование и т.д.);
— непроизводственные капиталовложения (направлены на воспроизводство непроизводственных основных фондов: объекты соцкультбыта, административного значения, детские учреждения предприятий).
Источник
Экономическая сущность инвестиций и их формы
Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц.
В стратегическом аспекте инвестиции выступают ключевым звеном, определяющим решение всего комплекса проблем развития страны и модернизации экономики регионов, что необходимо, прежде всего, для достижения устойчивого экономического роста и повышения конкурентоспособности отечественного производства на внутреннем и мировом рынках.
Коммерческая, бюджетная и экономическая результативность, а также определенный социальный эффект выступают важнейшими критериями принятия инвестиционных решений.
Инвестиции стали играть важную роль в экономической и социальной жизни российского общества, что подтверждается постоянным контролем государства за инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов.
В последние десятилетия произошли важные изменения в теории функционирования фондового рынка, теории финансов, информационных технологиях, в подходах к управлению рисками, в использовании производных финансовых инструментов. В данных областях был разработан ряд новых подходов к оценке финансовых инструментов и раскрытию информации необходимой для принятия инвестиционных решений и управления рисками.
Вместе с тем, до последнего времени в области бухгалтерского учета финансовых инструментов отмеченные выше разработки не находили своего применения. Наблюдался значительный разрыв между информацией, которую использовали заинтересованные пользователи для принятия инвестиционных решений, и информацией, получаемой ими в составе форм бухгалтерской отчетности. Это обусловило внесение значительных изменений в действующую методологию и практику бухгалтерского учета с целью повысить полезность бухгалтерской информации. В итоге построение системы бухгалтерского учета, анализа и оценки финансовых вложений в Российской Федерации началось только после перехода к рыночной экономике.
В общем случае инвестициями признаются финансовые ресурсы, направляемые на увеличение реального капитала организации. Инвестиции могут быть представлены средствами, вложенными в расширение производства, повышение квалификации кадров, проведение научных исследований, в ценные бумаги.
В современной экономической литературе встречаются различные трактовки понятия «инвестиции». Так, например, инвестиции характеризуются как вложения в активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли.
Согласно другой точке зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. Существует также мнение о том, что инвестиции — это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде.
Все вышеперечисленные точки зрения объединены общим понятием, закрепленным Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемо в форме капитальных вложений». В соответствии со статьей 1 данного закона инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции не едины по своей природе. Существуют различные подходы к их классификации. Наиболее широко распространено деление инвестиций в зависимости от объектов вложения капитала на: реальные и финансовые.
Реальные инвестиции — это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей. Реальные инвестиции подразделяются на: материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные).
Финансовые инвестиции представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги юридических лиц, в облигации государственных и местных займов, в уставные (складочные) капиталы других организаций, созданных на территории России или за ее пределами, а также займы, предоставленные другим юридическим лицам. Таким образом, эта категория инвестиций представляет собой финансовые вложения хозяйствующего субъекта в целях получения денежного дохода или иных выгод в будущем.
Финансовые инвестиции могут быть ориентированы на долгосрочную перспективу или носить спекулятивный характер. Причем, если последние ориентированы на получение инвестором желаемого результата в конкретном периоде времени, то долгосрочные финансовые вложения, как правило, преследуют стратегические цели (связаны с участием в управлении экономическим субъектом, в который вкладывается капитал).
Реальные и финансовые инвестиции тесно взаимосвязаны между собой и являются взаимодополняющими формами инвестирования.
Существует точка зрения, что инвестициями конкретной коммерческой организации следует считать только ту часть вложений, которая в будущем периоде даст прирост собственных ее активов.
Следовательно, при определении общего объема инвестиций организации в расчет надо брать всю сумму вложений в нефинансовые активы, а из финансовых вложений — только ту часть, которая направлена в уставные (складочные) капиталы других организаций.
Наряду с делением инвестиций по объектам вложения средств на финансовые и реальные, существуют другие признаки классификации инвестиций, в частности, по срокам осуществления инвестиций, по субъектам инвестирования, по характеру участия инвестора в инвестиционном процессе, по отношению к объекту вложения, по воздействию на производственный потенциал, по направлениям вложения капитала.
Инвестиции, как и другие активы организации, по срокам осуществления классифицируются на: краткосрочные и долгосрочные.
Под краткосрочными инвестициями обычно понимают вложение капитала на период не более одного года.
Долгосрочные инвестиции, согласно действующему законодательству, — это затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других организаций.
По направлениям вложения капитала выделяют экономические, социальные и экологические инвестиции.
Экономические инвестиции представляют собой капитализацию реальных и финансовых ресурсов юридическими и физическими лицами в целях получения дохода и расширения своей деятельности. Социальными инвестициями является вложение ресурсов в воспроизводство человеческого капитала в целях повышения материального благополучия членов общества. К социальным инвестициям относят инвестиции в общее и профессиональное образование, подготовку на производстве, сохранение и укрепление здоровья, а также расходы, связанные с рождением и воспитанием детей, миграцией. Экологические инвестиции представляют собой вложение средств в природный капитал в целях получения дополнительных ресурсов и сохранения окружающей среды.
Правильная классификация инвестиций дает возможность оценить эффективность инвестиционной политики предприятия, а, следовательно, его экономическое состояние, что в полной мере позволяет определить свойства того или иного вложения для целей учета и анализа.
Существующие подходы к классификации инвестиций схематически представлены на Рисунке 1.
Итак, инвестиции — это комплексное понятие, которое, с одной стороны, означает аккумулирование дохода в целях накопления капитала, а с другой стороны — это форма вложений (затрат) в целях наращивания капитала.
С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции — это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде.
С бухгалтерской точки зрения инвестиции — это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.
| По срокам осуществления |
| По объектам вложения средств |
| Реальные инвестиции |
| Финансовые инвестиции |
| Краткосрочные инвестиции |
| Долгосрочные инвестиции |
| По субъектам инвестирования |
| По характеру участия инвестора |
| Прямые инвестиции |
| Косвенные инвестиции |
| По отношению к объекту вложения |
| По воздействию на производство |
| Внутренние инвестиции |
| Экстенсивные инвестиции |
| Интенсивные инвестиции |
| Внешние инвестиции |
| По направлениям вложения капитала |
| Экономические инвестиции |
| Социальные инвестиции |
| Экологические инвестиции |
| Рисунок 1 – Классификация инвестиций |
Если реальные инвестиции — это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала(увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей), то финансовые инвестиции представляют собой вложения в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и инструменты.
В общем случае инвестициями признаются финансовые ресурсы, направляемые на увеличение реального капитала организации. Инвестиции могут быть представлены средствами, вложенными в расширение производства, повышение квалификации кадров, проведение научных исследований, в ценные бумаги.
Источник
Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность
С экономической точки зрения, инвестициями следует считать только средства, направленные на воспроизводство реального капитала
Законодательные условия инвестирования представляют собой:
+—нормативные условия, создающие законодательную основу, на которой осуществляется инвестиционная деятельность
Инвестиции в нефинансовые средства могут быть в форме (3 ответа):
Экстенсивные инвестиции – это:
+—инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала
Инвестиции в нематериальные ценности могут быть в форме: ( 3 ответа)
Формирование портфеля ценных бумаг является инвестированием.
+—да, поскольку в этом случае инвестор имеет обычную для инвестирования цель — получение дохода от вложенных денег
Малое предприятие купило для производственных нужд фрезерный станок. В данном случае станок является инвестицией.
+—да, если станок будет вложен в какой-либо инвестиционный объект
Приобретение акций является капитальными вложениями:
+—нет, приобретение ценных бумаг не относится к капитальным вложениям
Вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий являются:
К объектам финансовых инвестиций можно отнести:
Если инвестор приобретает произведение искусства с целью последующей перепродажи с выгодой через 3 года, то средства, направленные на эту цель относятся к капитальным вложениям.
+—нет, так как капиталовложения предполагают направление средств в основной капитал и расширение производства
Приобретение драгоценных металлов в слитках считается инвестированием.
+—да, если при покупке драгоценных металлов имеется в виду последующая их продажа по более высокой цене
Вложение денег в ценные бумаги принято считать инвестированием
+—да, так как инвестор имеет обычную для инвестирования цель — получение прибыли (дохода) от вложенных денег
Инфляция оказывает влияние на инвестиционную деятельность
Макроэкономические факторы воздействуют на инвестиционной климат в стране
—эти факторы сказываются только в странах с переходной экономикой
Физические лица являются субъектами инвестиционной деятельности:
Инвесторы в роли заказчика выступать могут:
Юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных средств в инвестиционный проект обеспечивающее их целевое использование, является:
Согласно действующему законодательству в РФ инвесторами могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом и имущественными правами:
Заказчик обладает правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договорами или государственными контрактами:
+—в случае, если он не является инвестором
Юридические и физические лица, уполномоченные инвесторами на реализацию инвестиционных проектов, называются:
Институциональными инвесторами являются: 1) инвестиционные фонды; 2)коммерческие банки; 3)страховые организации; 4)иностранные граждане; 5)физические лица:
Изменение ставки налогообложения доходов, полученных от инвестиционной деятельности, является
+—косвенным методом регулирования инвестиционной деятельности
В рыночной экономике государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется на плановой основе.
Не являются элементами инвестиционной среды:
+—органы государственной власти
Инвестиционные стратегии управления подразделяются на:
+—активные и пассивные
Инвестиционная стратегия — это:
+—комплекс долгосрочных целей и выбор наиболее эффективных путей их достижения
Инвестиционная тактика, заключающаяся в получении безрисковой прибыли путем использования разных цен на одинаковую продукцию или ценные бумаги называется:
В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности» инвестиции — это .
+—различные виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности, в результате чего образуется прибыль и достигается социальный эффект
Метод, с помощью которых государство воздействует на субъекты инвестиционной деятельности путем стимулирования принятия инвестиционных решений, как в интересах самих субъектов, так и в интересах всего общества это:
+—экономический метод регулирования инвестиционной деятельности
Метод, с помощью которых государство обладает правом и возможностью осуществлять принуждение по отношению к другим субъектам экономики, используя регламенты, запреты, ограничения, разрешения это:
+—прямой метод регулирования инвестиционной деятельности
Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений инвестиций в целях получения дохода в будущем, называется:
Государственные заимствования под гарантию государства с образованием государственного долга и последующим распределением инвестиций по проектам и субъекта инвестиционной деятельности это:
Страхование от политических рисков ввозимого и вывозимого капитала или обязательства по компенсации убытков инвестору это:
Отношение суммарного денежного потока к инвестиционным затратам это:
Договор, в соответствии с которым РФ предоставляет инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиски, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск это:
+—Соглашение о разделе продукции
+—Денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта
+—Свободные денежные средства, остающиеся после оплаты всех обязательных расходов и приобретения необходимых товаров
К тезаврационным инвестициям относятся: 1)инвестиции в ценные бумаги; 2)инвестиции в монеты; 3)инвестиции в золото; 4)инвестиции в серебро и драгоценные металлы:
Под полной защитой инвестиционного капитала и стабильностью получения дохода понимают:
Свободные инвестиционные ресурсы, направляемые на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания рациональной структуры основных фондов предприятия, являются:
Портфельными инвестициями согласно российскому законодательству являются:
+—покупка (продажа) акций и паев, не дающих право вкладчикам влиять на функционировании предприятий и составляющих менее 10% в УК предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг
Инвестиционный потенциал представляет собой:
+—количественную характеристику, учитывающую основные макроэкономические условия развития страны, региона или отрасли
Аккумулированные сбережения домашних хозяйств формируют:
+—фонд накопления населения
Сбережения населения на приобретение легковой автомашины формируют:
+—текущие фонды сбережения
Сбережения, осуществляемые без четкого осознания цели, будут являться:
Инвестиционную составляющую форму накопления населения образуют:
+—совокупность средств, аккумулированных в фондах сбережений на непредвиденный случай и старость и фондах инвестиционных сбережений
Свойство сохранять в небольших размерах (весе) большую стоимость носит название:
Портативными инвестициями являются: 1) инвестиции в серебро; 2) инвестиции в золото; 3)инвестиции в драгоценные монеты; 4)инвестиции в драгоценные камни:
Инвестиционный риск региона определяется:
+—вероятностью потери инвестиций или дохода от них
Под увеличением вложенных средств за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг принято понимать:
Диаграмма, построенная в столбиковой форме, в которой величина показателя изображается графически в виде столбика, называется:
Инвестиционная привлекательность региона представляет собой:
+—объективные предпосылки для инвестирования, количественно выраженные в объеме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион
Рискованность ценной бумаги будет выше, если:
+—доходность по данной ценной бумаге будет выше
Ликвидность ценной бумаги будет выше, если:
+—риск по данной ценной бумаге будет ниже
К немотивированным сбережениям относятся:
+—приобретение страховых полисов
Инвестиции, осуществляемые с целью поддержания мощности действующего предприятия, относятся:
+—к реальным инвестициям
Инвестиции в нематериальные активы не могут быть в форме: 1)драгоценных камней; 2)драгоценных металлов; 3)денежных вкладов в банк; 4)переподготовке кадров; 5) интеллектуальной собственности:
Приобретение авторских прав на научную разработку относится:
+—к инвестициям в нематериальные активы
В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» к объектам инвестирования относятся: 1)денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; 2)движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения и другие материальные ценности); 3)имущественные права, вытекающие из авторского права (ноу-хау) и другие интеллектуальные ценности; 4)права пользования землей и другими ресурсами, а также иные имущественные права и ценности:
«Минимум риска при возможно-устойчивой текущей доходности портфеля» является принципом действий:
Подрядчики в соответствии с российским законодательством обязаны иметь лицензию при осуществлении своей деятельности:
+—да, обязаны при осуществлении тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию
Возможность воздействия на функционирование предприятия, созданного в форме АО, является целью деятельности:
Целью инвестирования может являться:
+—получение высокой доходности при минимальном риске
К инвестиционным целям относятся: 1)ликвидность; 2)доходность; 3)безопасность; 4)обращаемость; 5)потеря средств:
К ценным бумагам роста относятся:
+—простые акции новых компаний, действующих в передовых отраслях экономики
Общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и материально-производственные запасы
Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на размер амортизационных отчислений в определенном временном периоде
Деятельность, отражающая системы предпосылок, возможностей и условий для инвестиционной активности всех субъектов хозяйствования с целью подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем
Инвестиционный рынок состоит из
+—рынка объектов реального инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций
Какую целевую установку выполняют прямые инвестиции
При формировании инвестиционного портфеля для принятия инвестиционных решений применяются следующие методы:
+—фундаментальный и технический анализ
Инновация технологии — это:
+—Процесс обновления производственного потенциала, направленный на повышение производительности труда и экономию энергии, сырья и других ресурсов
Какой объект из перечисленных входит в состав инвестиционного комплекса при использовании финансовых инвестиций
+—валюта и ценные бумаги
Какой субъект из перечисленных не может быть участником инвестиционной деятельности
+—муниципальные органы власти
Резидентом в инвестиционной деятельности является
Условия договоров (контрактов), заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу:
+—На весь срок их действия
Выберете правильное утверждение:
+—Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности
Источник