Рынок венчурных инвестиций рави

Российская ассоциация венчурного инвестирования

Деятельность

Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) основана в 1997 году как профессиональная ассоциация представителей венчурных фондов и фондов прямых инвестиций.

Идея создания РАВИ была высказана на состоявшемся в Санкт-Петербурге в декабре 1996 года семинаре для менеджеров региональных фондов венчурного капитала Европейского Банка Реконструкции и Развития.

В марте 1997 года управляющие компании 10 из 11 существовавших на тот момент в России фондов ЕБРР – за исключением дальневосточного и сибирского фонда Daiwa Fund – подписали Учредительный договор Российской ассоциации венчурного инвестирования, а уже в июне того же года РАВИ была принята в число ассоциированных членов Европейской Ассоциации Прямого инвестирования и Венчурного Капитала (сейчас называется Invest Europe: The Voice of Private Capital) и вошла в Совет Национальных Венчурных Ассоциаций Европейских стран. К настоящему моменту РАВИ установила прямые контакты с большинством зарубежных венчурных ассоциаций.

Деятельность РАВИ направлена на становление и развитие в России рынка прямых и венчурных инвестиций и формирование необходимых условий для его развития, а именно:

• привлечение инвестиций на российский рынок;
• повышение уровня подготовки инновационных компаний и приведение их в соответствие с требованиями венчурных инвесторов;
• создание благоприятной бизнес-среды для венчурных инвестиций.

Основные проекты РАВИ

• Венчурные Ярмарки – мероприятие, предоставляющее возможность компаниям, заинтересованным в привлечении инвестиций для развития своего бизнеса, представить свой проект вниманию инвесторов, действующих на рынке прямых и венчурных инвестиций в России, а также наладить профессиональные контакты с экспертами в области венчурного капитала, бизнесменами и представителями государственных органов. Сегодня Венчурные Ярмарки – центральное событие в России в области прямого и венчурного инвестирования.
• Подготовка специалистов для венчурного бизнеса – разработка и проведение краткосрочных интенсивных образовательных программ повышения квалификации по привлечению прямых и венчурных инвестиций в технологические проекты для собственников и команд топ-менеджеров малых инновационных компаний стадий seed, start-up, expansion.
• Публикация ряда информационных, аналитических изданий, подготовка переводов зарубежной литературы, способствующих повышению предпринимательской и инвестиционной культуры, а также ежегодный выпуск Аналитического сборника статистических данных по прямому и венчурному инвестированию в России.

РАВИ стояла у истоков становления индустрии в России. На момент ее создания практически все прямые и венчурные инвестиции были представлены фондами ЕБРР, фондом «США-Россия» и немногими иными международными организациями.

Ассоциация сделала очень многое для продвижения прямого и венчурного инвестирования благодаря личному энтузиазму и желанию сотрудников действовать в непростых российских условиях. Рост интереса российского бизнес-сообщества к венчурному инвестированию и начало государственно-частного партнерства в этой области – во многом, заслуга РАВИ и закономерный результат ее деятельности.

Источник

Российская ассоциация венчурного инвестирования

Аналитические сборники РАВИ 2004 — 2020

Аналитический сборник является в настоящий момент наиболее полным аналитическим документом, описывающим состояние венчурной индустрии в России. Для подготовки данной книги экспертами Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования было проведено широкомасштабное исследование рынка прямых и венчурных инвестиций, включавшее в себя анкетирование, в котором приняло участие большое количество представителей ведущих инвестиционных структур, работающих в данной сфере.

Изучение материалов этого сборника позволит всем участникам венчурной индустрии и просто заинтересованным читателям увидеть объективную картину состояния рынка прямых и венчурных инвестиций как в России в целом, так и в регионах. Важно, что тенденции развития индустрии в России рассматриваются «в связке» с анализом аналогичных тенденций в Европе. Это исследование дает представление как о ключевых трендах в отрасли, так и о факторах, препятствующих инновационному развитию.

Авторы сборника сосредоточились на выявлении долгосрочных тенденций в развитии венчурной индустрии, то есть анализе тех факторов, которые будут актуальны для инвесторов и инноваторов на протяжении длительного периода.

Разумеется, текущие экономические события внесут свои коррективы в динамику развития венчурной индустрии, однако стратегические перспективы этой отрасли бизнеса остаются позитивными, более того, именно период кризиса «традиционной экономики» способствует появлению инновационных компаний и новых технологий.

Библиография:

Годы: 2004 – 2020
Формат книги: А5, A4
Формат файла: pdf
Язык: русский
Copyright © РАВИ

Источник

Российская ассоциация венчурного инвестирования

Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) – первая в России профессиональная организация, объединяющая ведущих игроков российского рынка прямых и венчурных инвестиций.
Показать полностью.

Деятельность РАВИ направлена на содействие становлению и развитию рынка прямых и венчурных инвестиций в России, активизации инновационной деятельности и повышению конкурентоспособности реального сектора экономики России.

Задачи:
— Формирование в России политического и предпринимательского климата, благоприятного для инвестиционной деятельности.
— Представление интересов профессионалов рынка в органах исполнительной и законодательной власти, в средствах массовой информации, в финансовых и промышленных кругах внутри страны и за рубежом.
— Информационное обеспечение и создание коммуникативных площадок для участников российского рынка прямых и венчурных инвестиций.
— Развитие системы подготовки современных управленческих кадров для венчурного предпринимательства.

• Все записи
• Записи сообщества
• Поиск

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

Новый отчет «Стартап Барометр»!

Стартовало ежегодное независимое исследование рынка технологического предпринимательства в России «Стартап Барометр», организованное по инициативе венчурного инвестора Алексея Соловьева в партнерстве с PepsiCo, МТС и компанией EY.

Если вы основатель технологической компании в России, участвуйте в исследовании и
— получите отраслевой отчёт «Стартап Барометр 2021» в числе первых;
— попадите на радары инвесторов и страницы отчета.

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

Поздравляем победителей Национальной премии «Венчурный инвестор» 2020

Этот год ознаменовался чередой очень сложных для всех событий, которые оказали влияние на экономическую ситуацию во всем мире, на все сектора. Однако, такие вызовы несут не только угрозы российскому венчурному рынку, но и новые возможности для него.

Чтобы отметить достижения венчурных фондов, успешно действующих на рынке и демонстрирующих пример другим, отбор Лауреатов Национальной Премии «Венчурный инвестор» 2020 состоялся.
Показать полностью.

«Своим трудом, своим примером Вы показываете, что венчурные компании любой кризис, любые невзгоды рассматривают прежде всего как набор новых возможностей», — отметил Алексей Качай, Заместитель генерального директора по стратегии ФИОП, Председатель административного совета РАВИ.

Лауреаты 2020:
Лучший венчурный инвестор — Fort Ross Ventures https://www.fortross.vc/
Лучший инвестор. Корпорации — Mail.ru Group https://mail.ru/
Лучшая сделка — Skolkovo Ventures https://skolkovo.ventures/
Лучшая сделка. Корпорации — Mail.ru Group https://mail.ru/
Лучшая сделка. Частно-государственное партнерство — Инвестиционное товарищество «Индустрия 4.0» http://rbvc.ru
Лучший выход — TMT Investments PLC https://tmtinvestments.com/
Лучшая синдицированная сделка — ExpoCapital https://expocapital.eu, Digital Evolution Ventures, Primer Capital https://www.primer-capital.com/, RBV Capital https://rbvcapital.com/ru/

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

Кто будет признан Лучшим венчурным инвестором 2020?

21 октября на онлайн площадке Форума «Открытые инновации»
будут объявлены Номинанты и Лауреаты Национальной премии «Венчурный инвестор»

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

Российский венчурный рынок: на пороге нового мира

Российская ассоциация венчурного инвестирования ведет мониторинг состояния российского венчурного рынка на протяжении пятнадцати лет. Минувший год отметился драматическим снижением ряда ключевых рыночных показателей.

Для российского рынка прямых и венчурных инвестиций – как, впрочем, и для многих отраслей отечественной экономики – 2019 год стал, возможно, последним годом пускай и медленного, но все же восстановления после минувших кризисных лет. Новая турбулентность – несравнимо большая в силу глобального характера и неопределенности перспектив. И отечественный венчурный рынок и рынок прямых инвестиций здесь не исключение. 2019 год – показатель того багажа, с которым отрасль подошла к «дверям» нового мира.

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

К дискуссиям об интерпретации данных исследований российского рынка PE&VC

В настоящее время идет дискуссия о существующих исследованиях рынка PE&VC, методологии сбора данных, их интерпретации и представления результатов и, как следствие, их сравнимости. РАВИ считает, что консолидация мнения инвестиционного и аналитического сообщества сегодня важна как никогда.

Российская ассоциация венчурного инвестирования запись закреплена

ИНВЕСТИЦИОННО-ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД РТ

XV Российский венчурный форум, запланированный к проведению в Казани 16-17 апреля 2020 года, переносится на более поздний срок.

Перенос осуществлен в связи со сложившейся эпидемиологической ситуацией в целях защиты здоровья участников мероприятия. Участникам о новых датах проведения форума будет сообщено дополнительно.
Показать полностью.

Российский венчурный форум объединяет ведущих инвесторов, бизнес-ангелов, институты развития и технологических разработчиков, которые обсуждают основные направления развития отрасли на международной арене. В мероприятиях форума в апреле этого года должны были участвовать около 5000 человек, из которых более 300 — это частные инвесторы и представители государственных и частных фондов.

Несмотря на перенос даты проведения Форума-2020, стартапы, зарегистрировавшиеся на экспозицию StartupExpo RVF2020 до 29 марта 2020 года, станут участниками сразу 2 отборочных туров:

• 6 проектов будут рекомендованы для финансирования на втором этапе Программы инновационных проектов «Идея-1000» от Инвестиционно-венчурного фонда РТ в конкурсе «Старт-2». Призовой фонд составит 18 млн рублей (по 3 млн рублей в проект).

• 10 инновационных проектов будут рекомендованы для участия в Программе акселерации PVC SEED ACCELERATION PROGRAM от Пульсар. Призовой фонд составит до 3 млн рублей в один проект.

Регистрация на Форум 2020 для участников, спикеров и стартапов останется открытой https://russianventureforum.ru/registration/member.

С Уважением, Организационный комитет Российского венчурного форума.

Источник

Рынок венчурных инвестиций рави

Сумма сделки неизвестна

Некоторые эксперты отметили, что кризис, возникший на фоне пандемии, подстегнул активность инвесторов и стартаперов. Инвесторы стали больше вкладываться в отечественные компании, вход в капитал которых может стоить в разы меньше, чем в зарубежные проекты.

Несмотря на коронакризис, серьёзных сдвигов в инвестиционной среде не произошло. Однако произошла достаточно серьёзная поляризация рынка — он поделился на три большие группы:

1. Covid-negative — бизнесы, которые пострадали от пандемии (travel, рестораны, мероприятия, индустрия красоты и т.д.).

2. Covid-positive — бизнесы, которые выросли в пандемию (онлайн-образование, стриминг-сервисы, инструменты для удалённой работы, онлайн-игры и развлечения).

3. Covid-neutral — бизнесы, на которые коронавирус и самоизоляция сильно не повлияли (SaaS, IT-сервисы для бизнес-процессов).

Средний чек сделки с отечественным стартапом вырос во всех категориях, кроме государственного сектора. Там падение составило 43,7% — с 208,5 млн руб. до 117,3 млн руб. Больше всего вырос этот показатель в сегменте иностранных инвестиций — с 204,3 млн руб. до 312,8 млн руб. (на 53,1%). Однако важно понимать, что, во-первых, частично этот рост обеспечила сделка с Miro на $50 млн, а во-вторых, стоимость чека в рублях выросла за счёт увеличившегося разрыва российской валюты с долларом.

КАТЕГОРИЯ ИНВЕСТОРОВ	2019, СРЕДНИЙ ЧЕК В РУБ.	2020, СРЕДНИЙ ЧЕК В РУБ.	НА СКОЛЬКО % ИЗМЕНИЛОСЬ
Иностранные инвестиции	204,3 млн	312,8 млн	+53,1
Корпоративные инвесторы	115 млн	157,8 млн	+37,2
Госфонды	208,5 млн	117,3 млн	-43,7
Частные фонды	82 млн	92,7 млн	+13
Частные инвесторы	64,5 млн	66,7 млн	+3,4
Акселераторы	4,6 млн	5,6 млн	+21,7

Тренд 1. Рост активности российского венчурного рынка

Важно отметить, что рост объёма венчурного рынка в 2020 году в значительной степени объясняется всего несколькими крупными сделками. Среди них уже упоминавшаяся сделка проекта Miro, вложения VEB Ventures в стартап «Доктор рядом» на 1 млрд руб., сделка стартапа NtechLab на такую же сумму и инвестиция Романа Абрамовича с партнёрами, вложивших 1,5 млрд руб. в 110 Industries.

Средства фондов и бизнес-ангелов в 2020 году активно инвестировались, несмотря на пандемию. Возможно, это свидетельствует об отложенном эффекте, а венчурный рынок ощутит на себе глобальный кризис уже в следующем году. Тем не менее большинство российских инвесторов, опрошенных Inc., смотрят в будущее с оптимизмом.

управляющий партнер LETA Capital

Под конец года российский венчурный рынок точно активизировался, например в части российских IPO. Есть отдельные направления, которые серьёзно выросли за год: edtech, доставка, логистика, collaboration tools, SAAS.

В условиях кризиса сильно меняется конъюнктура рынка, его правила и структура. И стартапы понимают, что это их шанс. У кого-то снизилась цена привлечения, где-то люди переехали из офиса домой. Закрылись школы, произошли сокращения, и люди вынуждены менять профессию — всё это дало новые возможности, например для EdTech.

Для российских инвесторов в этом году поменялись две вещи. Во-первых, рынок стал более ликвидным. В 2015 — 2016 гг. рынок был заморожен из-за оттока зарубежных инвесторов и ухудшения климата. Когда все поняли, что на российском рынке тоже можно зарабатывать, начался тренд к росту. Во-вторых, стартапы поняли, что нельзя больше рассчитывать исключительно на отечественный рынок. Теперь стартапы, даже развиваясь в России, стараются захватить ещё несколько стран, например в Восточной Европе, — произошел просто тектонический сдвиг в этом отношении. В 2019—2020 гг. мы видим всё больше международных стартапов родом из России

• Корпоративные инвестиции
• Госфонды
• Иностранные инвестиции
• Акселераторы
• Частные фонды
• Частные инвесторы

Тренд 2. Возвращение иностранных инвесторов

Рост объёма зарубежных инвестиций в этом году составил 300%: в 2019 году иностранные инвесторы вложили в российские стартапы 1,8 млрд руб., а в 2020 — 7,5 млрд. Важно отметить, что более 50% объёма этого сегмента — это всего одна сделка. Пермский проект с международным фокусом Miro (до 2019 года назывался RealtimeBoard) привлёк 3,8 млрд руб. от американского фонда Iconiq Capital, который управляет капиталами Марка Цукерберга и Джека Дорси.

Но даже без учёта этой сделки денежный объём в сегменте иностранных инвестиций составляет 3,7 млрд руб., что значительно превышает показатели прошлого года. При этом не все эксперты считают, что это связано исключительно с тем, что стартапы с российскими корнями стали успешнее привлекать иностранный капитал, потому что активно развиваются на международных рынках. Среди других возможных объяснений этого феномена — проявление общемирового тренда к увеличению среднего чека.

управляющий партнёр Flint Capital

Иностранные инвесторы если и готовы вкладываться в РФ, то только в более-менее крупные компании (по российским меркам), лидеров рынка. Всем остальным претендовать на зарубежные деньги не приходится. Ситуация не меняется уже с 2014 года, но если будет что-то с wow-эффектом, зарубежные инвесторы обязательно придут, несмотря на любые страновые риски. Хоть в полглаза, но они всё же посматривают, что происходит в России.

Объём венчурного рынка вырос не только в России, но и во всём мире. Это общемировой тренд. Произошел сдвиг от ранних стадий в сторону более поздних. Сделок становится меньше, а чеки — больше. Не думаю, что пандемия каким либо образом повлияла на интерес к российским компаниям, по-моему, он в целом остался на прежнем уровне.

Тренд 3. Изменение роли акселераторов

Второй год подряд мы наблюдаем тренд на серьёзное снижение объёма инвестиций со стороны акселераторов. В этом году инвестиции в этом сегменте сократились вдвое — с 209,9 млн руб. в 2019 году до 89,4 млн руб. в 2020 году. Сократилось и количество получивших инвестиции проектов: 16 стартапов в этом году против 45 в прошлом.

При этом нельзя сказать, что акселераторов в России становится меньше. Напротив, механизм акселерации становится всё более популярным, особенно среди корпоративных игроков. Новые батчи в 2020 году объявили акселераторы Россельхозбанка, МТС, «Газпром нефти», «КРОК» и других корпораций. Корпоративные акселераторы, в отличие от частных, ставят перед собой задачу встроить решение стартапа в собственные продукты или экосистемы, задача инвестиций для них не приоритетная.

Таким образом, сложилась ситуация, когда акселераторов стало больше, но инвестируют они меньше. В этом году, по результатом нашего исследования, все сделки в этом сегменте поделили между собой всего два активных акселератора — Starta Ventures и Pulsar VC.

Акселерационная модель сама по себе приобретает новые черты: если раньше большинство акселераторов работали по классической модели Y Combinator, то со временем модели стали комбинированными даже у обычных венчурных акселераторов.

В основном преобладают модели сопровождения и длительного тесного взаимодействия с проектами, а не краткосрочной акселерации, направленной на получение быстрого результата. Если речь идёт о корпоративных акселераторах, компании не спешат вкладывать деньги, они проявляют большую заинтересованность в пилотных внедрениях и синергии. Они всё чаще проявляют готовность быть стратегическими инвесторами, но стремятся не к крупному инвестированию в высокорисковые проекты на краткосрочную перспективу, а стараются как можно лучше понять стартап-проекты и возможности их интеграции в свои производственные системы. Именно поэтому мы и наблюдаем такие изменения на рынке.

Тренд 4. Иллюзия роста в корпоративном секторе

По данным нашего исследования, корпоративный сектор занимает второе месте по объёму после иностранных инвестиций — 5,2 млрд руб. Однако такой объём достигается во многом за счёт одной сделки на 3,8 млрд руб. — венчурного кредита от «Альфа банка» онлайн-кинотеатру ivi. Без учёта этой сделки объём корпоративных инвестиций составит всего 1,4 млрд руб., что почти вдвое меньше, чем годом ранее.

При этом количество сделок в корпоративном сегменте выросло с 23 в 2019 году до 33 в 2020. Это означает, что средний чек в сегменте сильно уменьшился. Вероятно, это связано с тем, что для корпораций и корпоративных фондов финансовая составляющая часто не является главной в венчурном инвестировании. Эти игроки часто бывают более прагматичны в том, что касается инвестиционной стратегии, чем многие фонды. Более того, корпоративные инвесторы стали объединять усилия в поиске перспективных компаний на практически новых для себя рынках. Например, в начале 2020 года стало известно, что X5 Retail Group, «Билайн», группа «М.Видео-Эльдорадо» и Hoff создали альянс для поиска и внедрения инноваций — Retail Innovation Tech Alliance (RITA).

управляющий партнёр Sistema VC

Мы наблюдаем падение рынка, если под рынком понимать компании, ведущие деятельность в России. Возможно, рост наблюдается за счёт компаний, имеющих в России бэк-офис или ещё каким-то образом связанных с Россией. Логично, что вместе со всем рынком упал и корпоративный сегмент. Сделок меньше, средний чек тоже меньше, так как многие сделки в этом году были направлены на поддержку компаний минимально необходимыми для выживания ресурсами. Это чеки без планов на агрессивный рост.

Тренд 5. Рост активности частных инвесторов

Если в прошлом году мы наблюдали резкое снижение активности частных инвесторов, то в 2020 году тренд изменился — инвестиции бизнес-ангелов в отечественные проекты за год выросли практически в 3 раза. Объём сделок в этом сегменте вырос за год с 1,2 млрд до 3,7 млрд руб., а количество — с 19 до 55. Даже если из общего объёма исключить сделку 110 Industries с участием Романа Абрамовича на 1,5 млрд руб., всё равно окажется, что сегмент бизнес-ангелов вырос почти вдвое — до 2,2 млрд руб.

При этом направление частных инвестиций по-прежнему остаётся наиболее закрытым. Из 55 публичных сделок сумма инвестиций раскрывается лишь для 25. В любом случае, определённо можно сказать, пандемия не привела к падению в этом сегменте.

У меня нет оснований для предположений, что пандемия и рост интереса к венчуру находятся в причинно-следственной связи. Безусловно, я наблюдаю, что интерес к венчурным сделкам со стороны инвесторов растёт. С течением времени венчурная индустрия приобретает всё больше зрелых черт, что, в свою очередь, привлекает всё больше внимания потенциальных участников.

Тренд 6. Государство стало терять интерес к венчурной индустрии

В прошлом году фонды и компании с госучастием были единственными, кто демонстрировал существенный рост. В этот раз ситуация противоположная — госинвестиции в венчур за год упали с 4,3 млрд руб. до 3,1 млрд.

Это объясняется комплексом причин, некоторые из которых проявились задолго до 2020 года. Например, ещё в 2017 году Российская венчурная компания решила постепенно закрыть свои дочерние фонды: «Фонд посевных инвестиций», «Биофонд», фонд «Гражданские технологии оборонно-промышленного комплекса (ОПК)» и «Инфрафонд» (выполнял также функции управляющей компании для всех четырёх). В интервью Inc. в 2019 году директор дочерних фондов РВК Михаил Федотов рассказывал, что при анализе портфеля дочерних фондов выяснилось, что 60% компаний не позволяют вернуть вложенные деньги и подлежат списанию. Для венчурной отрасли в целом такое соотношение является ожидаемым, однако насколько это критичный показатель для госфонда — вопрос дискуссионный.

Ещё одним негативным фактором для РВК, как, впрочем, и для всего рынка, стал показательный арест теперь уже экс-гендиректора компании Александра Повалко летом 2020 года. Тогда топ-менеджер стал обвиняемым по уголовному делу о злоупотреблении полномочиями с причинением тяжких последствий, а через некоторое время был смещён со своего поста. Александр Повалко находится под домашним арестом, расследование его дела продолжается.

Маркером охлаждения к венчуру со стороны государства может также служить реформа институтов развития. У этой реформы было несколько сценариев, но в итоге правительство остановилось, пожалуй, на одном из самых радикальных. Под управление ВЭБа перешли восемь институтов развития, среди которых «Роснано», «Сколково», Фонд развития промышленности, Фонд инфраструктурных и образовательных программ и Фонд содействия инновациям. Российская Венчурная Компания перешла под управление РФПИ.

Если до реформы государственный венчур казался вполне самостоятельной отраслью с мощными ресурсами, то теперь, по сути, он превратился лишь в одно из многих, далеко не самых приоритетных направлений в рамках двух инвестиционных конгломератов.

Источник