Рынок коллективных инвестиций реферат

Коллективные инвестиции

Понятие коллективных инвестиций, их классификация и механизм работы. Рынок коллективного инвестирования в России: его структура и особенности развития. Государственное регулирование рынка коллективных инвестиций. Сущность паевых инвестиционных фондов.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Омский филиал Финуниверситета

По дисциплине: «Коллективные инвестиции»

Выполнил (а) студент (ка) группы

3Б-МН302 поток 3Б-9

Паламарчук Юлия Анатольевна

1. Рынок коллективного инвестирования в России: его структура и особенности развития

2. Государственное регулирование рынка коллективных инвестиций

Список использованной литературы

Одной из важнейших проблем, стоящих сегодня перед Россией, является обеспечение экономического роста. Мировой опыт показывает, что достижение этой цели в значительной степени зависит от процесса привлечения свободных денежных средств населения, их аккумуляции и использования в качестве инвестиций с целью дальнейшего направления их в производственную и социальную сферу. В этих условиях повышается актуальность новых форм финансового посредничества, способных осуществлять перераспределительные функции, диверсифицировать и страховать риски, а также снижать транзакционные издержки инвесторов. Наиболее востребованной формой финансового посредничества на сегодняшний день является система коллективного инвестирования.

В России коллективные инвестиции существуют немногим более 10 лет, но они не получили широкого развития. В то же время у населения остается значительное количество свободных денежных средств. Это требует поиска оптимальных способов привлечения сбережений населения. Одним из способов является использование паевого инвестирования, как наиболее перспективной и динамично развивающейся формы коллективных инвестиций. В этой связи особую актуальность приобретает анализ накопленного практического опыта деятельности этих институтов и совершенствование их работы.

В данной контрольной работе будут рассмотрены теоретические основы коллективных инвестиций: их понятие, классификация, механизмы работы. коллективный инвестиция рынок паевой фонд

Во втором вопросе рассмотрим как государство влияет на регулирование рынка коллективных инвестиций.

Более подробное внимание во второй главе будет уделено паевым инвестиционным фондам, как наиболее популярной форме коллективных инвестиций в России: их типам, классификации, объектам инвестирования, механизмам работы, законодательству.

Целью данной работы, помимо описания теоретических основ коллективного инвестирования, является исследование степени развитости тех или иных форм КИ, история их развития в России, основные тенденции.

Тема особенно интересна в связи с мировым финансовым кризисом, вызвавшим значительные оттоки средств из инвестиционных фондов в течение последних двух лет, а так же подрывом доверия населения к подобным видам вложений. При этом за тот же период значительно возросла финансовая грамотность населения, изменилась структура инвесторов, пайщиков, что дает основания предполагать бурный рост коллективных форм инвестиций в будущем.

1. Рынок коллективного инвестирования в России: его структура и особенности развития

В России достаточно давно развивается институт совместных капиталовложений. Смысл их заключается в том, что объединение воедино порой весьма незначительные средства, участники получают возможность управлять (инвестировать) уже более внушительной суммой денежных средств. Так называемые коллективные инвестиции предполагают следующую схему: посредническая структура формирует у себя определенный объем средств частных лиц с целью вложений в имущество или активы финансового рынка. Функции управления капиталом и ответственность за него ложится на профессионального управляющего.

Коллективные инвестиции могут быть востребованы по разным причинам, основной из которых является недостаток средств у частных вкладчиков для покупки ключевых инвестиционных инструментов, предлагаемых современным рынком.

Кроме того, крупные компании часто не желают заниматься мелкими капиталовложениями из-за трудностей работы с ними. Частники же имеют свою выгоду при этом. Она заключается в том, что вкладывая таким образом средства, инвестор получает возможность перепоручить управление ими грамотному управляющему, который имеет опыт, позволяющий ему принимать грамотные решения и за счёт этого значительно снизить риски. В настоящее время существует несколько разновидностей коллективных инвесторов.

Рынок коллективных инвестиций условно можно разделить на несколько видов:

— Акционерный фонд. Регистрируется в форме ОАО, занимается привлечением средств путем реализации собственных акций. Вырученные средства направляются на приобретение ценных бумаг крупных предприятий, имеющих потенциал роста. Фонд данного типа вправе лишь инвестировать средства акционеров, любая другая деятельность, в том числе, коммерческая или производственная, запрещена. Имущество ОАО делится на инвестиционный резерв и те средства, которые необходимы для обеспечения функционирования органов управления.

— Пенсионные и страховые фонды. Деньги в таких фондах хранятся длительное время и возвращаются вкладчикам с процентами тогда, когда наступает страховой случай. По сути, такие организации — это самые крупные коллективные инвесторы. В связи с тем, что средства у них хранятся длительный срок, они имеют достаточно времени, чтобы выбрать, запланировать и заключить наиболее удачные сделки и на ведение инвестиционной деятельностью в общем.

— Венчурный фонд. Коллективные инвестиции данного типа актуальны при запуске или развитии проекта. Инвестор в результате вложения средств получает свою долю в бизнесе, потенциально способную приносить прибыль.

— Коммерческие банки и подобные им организации. Они предоставляют людям деньги (кредиты) под определённый процент на относительно небольшой срок (1-2 года).

— Паевые фонды (ПИФы). Формируются за счет участников, которые владеют паями, и могут передавать их в управление, претендуя на прибыль. Такие фонды приобрели широкую популярность в России за счет обеспечения неплохого дохода и прозрачности. Чтобы подобрать ПИФ для вложения денег, рекомендуется тщательно анализировать информацию из рейтингов. Они регулярно публикуются на специализированных ресурсах в Сети и в периодической деловой прессе.

— ПАММ-счета. Относительно новый инвестиционный инструмент, который успешно применяется в ходе работы на валютном рынке. В соответствии с данной схемой, средства вкладываются в трейдера, имеющего высокий уровень квалификации и большой опыт. Он управляет деньгами со счетов вкладчиков. Это способ, который традиционно относят к высокодоходным коллективным инвестициям, обладающим высокой степенью риска. Поэтому, приняв решение о вложении средств в ПАММ-счета, выбирайте компании максимально тщательно.

Преимущества коллективных инвестиций.

Одним из основных преимуществ участия в коллективных инвестициях является заметно меньшие риски, по сравнению, например, с самостоятельными действиями на рынке. Это происходит за счёт того, что часть инвестиций отправляется на более рискованные проекты, а другая часть — на менее. В итоге вкладчика всё равно, так или иначе, ожидает прибыль.

Ещё одно преимущество заключается в том, что управляющий является крупным инвестором, который может оперировать большими объёмами ценных бумаг и акций по более выгодной цене.

Важным преимуществом ПАММ-счетов является отсутствие серьезных ограничений на вход в рынок. Начать работу можно, имея всего 1000 рублей. Это дает возможность свести к минимуму потери и избежать излишних стрессов.

Даже небольшие риски позволяют зарабатывать 5-10% от вложенных средств каждый месяц.

Актуальность системы коллективного инвестирования для России вызвана, с одной стороны, заинтересованностью населения в надежном и прибыльном способе помещения своих доходов, с другой стороны, растущими потребностями российских предприятий во внешних негосударственных источниках финансирования.

В России понятия «коллективные инвесторы» и «формы коллективного инвестирования» впервые были введены в Комплексной программе мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров, утвержденной Указом Президента РФ № 408 от 21 марта 1996 г.. К коллективным инвесторам этим Указом отнесены паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, кредитные союзы, акционерные инвестиционные фонды и инвестиционные банки. Однако на практике инвестиционные банки не были созданы, вместо них появились общие фонды банковского управления (ОФБУ) как еще один институт для привлечения средств мелких инвесторов.

В настоящее время в России уже сложилась структура рынка коллективного инвестирования. Это инвестиционные фонды (акционерные и паевые), негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, общества взаимного страхования и кредитные союзы, общие фонды банковского управления.

Коллективное инвестирование достаточно жестко регулируется с учетом того, что любой скандал может скомпрометировать деятельность всех фондов и подорвать к ним доверие.

2. Государственное регулирование рынка коллективных инвестиций

Необходимость регулирования. Эффективное регулирование, которому доверяют широкие слои инвесторов, создает благоприятную среду, в которой фонды могут с успехом продвигать свои услуги на рынке. Неэффективное регулирование, которого инвесторы и управляющие фондов не понимают или которому они не доверяют, подрывает доверие инвесторов, затрудняет привлечение средств.

Для обеспечения механизма регулирования необходимо законодательное обеспечение. В принципе возможны два типа законодательного обеспечения: общее и специальное. В первом случае первичное законодательство (как правило, федеральные законы) устанавливает общие принципы, которые применимы к деятельности не только инвестиционных фондов, но и пенсионных фондов и страховых компаний (например, нормы Гражданского кодекса, определяющие основы деятельности по доверительному управлению имуществом). В случае специального законодательства каждая форма коллективного инвестирования имеет собственное первичное законодательство. Так, деятельность непосредственно инвестиционных фондов в РФ регулирует Закон от 29 ноября 2001г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

В общем случае первичное законодательство, регулирующее деятельность инвестиционных фондов, должно содержать следующие положения:

Источник

Коллективные инвестиции

Описание

Содержание

Введение

Фрагмент работы для ознакомления

Список литературы

Законы об иностранных инвестициях 1999 г., об инвестиционной деятельности 1991 г., о защите прав инвесто-ров, об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 18.12.2006) «Об инвестиционной деятельности в Россий-ской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Собрание законодательства РФ. — 01.03.1999. — № 9. — Ст. 1096.
Головина С.Ю. Понятийный аппарат трудового права. — Екатеринбург: Изд-во УрГЮА, 1998. – С. 19.
Толковый словарь русского языка / Под ред. С.И. Ожегова. — М.: Азъ, 1996. – С. 241.
Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей / Пер. с англ.; Общ. ред. О.В. Ивановой. — М.: Прогресс, 1992. — С.473.
Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.: АНКИЛ; Инфра-М, 1996. –С. 7; Рыночная экономика: Словарь / Под общ. ред. Г.Я. Кипермана. — М.: Республика, 1993. – С. 151.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. — Киев: Ника-центр, 1999. Т. 1. – С. 9.
Инвестиции: Учеб. / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. — М.: ТК Велби; Проспект, 2003. – С. 15.
Богатырев А.Г. Государственно-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений (вопросы теории): Автореф. дисс. . докт. юрид. наук. — М., 1996. – С. 11.
Бублик В.А. Гражданско-правовое регулирование внешнеэкономической деятельности в Российской Федера-ции: проблемы теории, законодательства и правоприменения. — Екатеринбург: Изд-во УрГЮА, 1999. – С. 11.
Фокин С. Договор долевого имущества в строительстве // Закон. — 2003. — № 6. – С. 119.
Ведерников А.В. Иностранные инвестиции в Российской Федерации: Автореф. дисс. . канд. юрид. наук. — Ека-теринбург, 2004. – С. 11.
Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. — М.: Городец, 2003. – С. 12.

Сырых Е.В. Общие критерии качества закона. Дисс. канд. юрид. наук. — М., 2001. — С. 91 — 92.
Антипова О.М. К вопросу о понятии термина «инвестиции»: семасиологический и экономический аспект // Юридический мир. — 2005. — № 9. — С. 65 — 69.
Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография. – М.: Волтерс Клувер, 2006. – С. 36.
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 18.12.2006) «Об инвестиционной деятельности в Россий-ской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Собрание законодательства РФ. — 01.03.1999. — № 9. — Ст. 1096.
Часть вторая Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (в ред. от 30.12.2006 г.) // Российская газета. — 06, 7, 8.02.1996. -№ 23, 24, 25.

Жилинский С.С. Понятие «инвестиции» в современном российском законодательстве // Законодательство. — 2005. — № 3. — С. 70.
Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 03.06.2006) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. — 12.07.1999. — № 28. — Ст. 3493.
Муравьев Б.В. Инвестиционное обязательство в строительстве. Дисс. канд. юрид. наук. — М., 2001. — С. 33.
Там же. — С. 34.
Горягин А.А. Административно-правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ. Дисс. канд. юрид. наук. — М., 2001. — С. 19.
Казаков В.А. Первоначальный этап расследования мошенничеств, совершенных группами лиц в сфере частного инвестирования. Дисс. канд. юрид. наук. — СПб., 1999. — С. 58.
Паланкоев А.М. Государственное управление инвестиционным процессом в Российской Федерации. Дисс. канд. юрид. наук. — М., 2001. — С. 66 – 67.
Потапова Ю.В. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в субъектах Российской Федерации. Дисс. канд. юрид. наук. — М., 2003. — С. 22.
Скловский К.И. Собственность в гражданском праве. — М., 2002. — С. 125 — 126.
Скловский К.И. Собственность в гражданском праве. — М., 2002. — С. 118 – 131.
Федеральный закон от 21.11.95 № 170-ФЗ «Об использовании атомной энергии» // Российская газета. — № 230. — 28.11.95.
Сокол П.В. Инвестиционный договор в жилищном строительстве. — М., 2004. — С. 15.
Ковешников М.Е. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации. — М., 2001. — С. 9.
Жилинский С.С. Понятие «инвестиции» в современном российском законодательстве // Законодательство. — 2005. — № 3. — С. 73.
Сенчищев В.И. Объект гражданского правоотношения. Общее понятие // Актуальные вопросы гражданского права / Под ред. М.И. Брагинского. — М., 1999. — С. 140.
Антипова О.М. К вопросу о понятии термина «инвестиции»: семасиологический и экономический аспект // Юридический мир. — 2005. — № 9. — С. 65 — 69.
Рузавин Г.И. Логика и основы аргументации. — М.: Проект, 2003. — С. 40 — 41.
Сырых Е.В. Общие критерии качества закона. Дисс. канд. юрид. наук. — М., 2001. — С. 91 — 92.
Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. — М., 2003. — С. 16 — 18.
Ридченко А.И. Коллективные инвестиции. – Омск, 2003. – С. 14.
Ридченко А.И. Коллективные инвестиции. – Омск, 2003. – С. 17.
Указ Президента РФ от 21.03.1996 № 408 (ред. от 16.10.2000) «Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров»// Собрание законодательства РФ. — 25.03.1996. — № 13. — Ст. 1311.
Осипов В.И. Коллективные инвестиции на рынке ценных бумаг. – СПб., 2001. – С. 5-6
Указ Президента РФ от 23.02.1998 № 193 «О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов» // Собрание законодательства РФ. — 02.03.1998. — № 9. — Ст. 1097. Утратил силу в связи с изданием Указа Прези-дента РФ от 06.06.2002 № 562.
Закон РСФСР от 24.12.1990 № 443-1 «О собственности в РСФСР» (ред. от 24.06.1992, с изм. от 01.07.1994) // Ведомости СНД РСФСР и ВС РСФСР. – 1990. — № 30. — Ст. 416. Утратил силу в связи с принятием Федерального закона от 30.11.1994 № 52-ФЗ.
Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 27.07.2006) «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп. от 01.01.2007) // Собрание законодательства РФ. — 05.02.1996. — № 6. — ст. 492.
Указ Президента РФ от 24.12.1993 № 2296 «О доверительной собственности (трасте)» // Собрание актов Президента и Правительства РФ. — 03.01.1994. — № 1. — Ст. 6.
Федеральный закон от 26.01.1996 № 15-ФЗ «О введении в действие части второй Гражданского кодекса РФ» (ред. от 26.11.2001) // Собрание законодательства РФ. — 29.01.1996. — № 5. — Ст. 411.
Указ Президента РФ от 26.07.1995 № 765 (ред. от 18.02.2002) «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. — 31.07.1995. — № 31. — Ст. 3097.
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 16.10.2006) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. — № 17. — 22.04.1996. — Ст. 1918.
Постановление ФКЦБ РФ от 17.10.1997 № 37 (ред. от 25.07.2006) «О доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги» // Вестник ФКЦБ России. — № 8. — 05.11.1997.

Постановление ФКЦБ РФ от 20.10.1997 № 38 «Об утверждении Положения о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами»// Вестник ФКЦБ России. — № 8. — 05.11.1997.
Постановление ФКЦБ РФ от 20.01.1998 № 3 «Об утверждении совместного с Центральным Банком РФ Положения об особенностях и ограниче¬ниях совмещения брокерской, дилерской и деятельности по доверитель-ному управлению ценными бумагами с операциями по централизован¬ному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию» // Вестник ФКЦБ России. — № 1. — 23.01.1998.
Указ Президента РФ от 23.02.1998 № 193 «О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов» // Собрание законодательства РФ. — 02.03.1998. — № 9. — Ст. 1097. Утратил силу в связи с изданием Указа Прези-дента РФ от 06.06.2002 № 562.
Осипов В.И. Коллективные инвестиции на рынке ценных бумаг. – СПб., 2001. – С. 9-10.
Осипов В.И. Коллективные инвестиции на рынке ценных бумаг. – СПб., 2001. – С. 11-12.
Гинатулин А.Р. Развитие института коллективного инвестора // Журнал российского права. — 2002. — N 1. – С. 111.
Там же. – С. 111.
Трапезников В.А. Инвестиционные фонды как форма коллективного инвестирования // Законодательство и экономика. – 2006. — № 1. – С. 45.
Дурнов А.Н. Правовые аспекты коллективных инвестиций в России // Юридическая работа в кредитной организации. – 2005. — № 3. – С. 56.
Майфат А.В. Инвестор: понятие, статус, деятельность // Современное право. – 2005. — N 10. – С. 33; Он же. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография. – С. 105.
Майфат А.В. Инвестор: понятие, статус, деятельность. – С. 33; Он же. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография. – С. 106.
Майфат А.В. Инвестор: понятие, статус, деятельность. – С. 34; Он же. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография. – С. 106.
Трапезников В.А. Указ.соч. – С. 45.
Лебедев В.Н. Особенности гражданско-правового положения инвестиционных фондов в Российской Федера-ции: Автореф. диссер. к.ю.н. – М., 2002. — С. 12.
Гинатулин А.Р. Паевые инвестиционные фонды как одна из форм привлечения инвестиций // Право и экономи-ка. – 2001. — № 6. – С. 22.
Колесников А. Правовое регулирование деятельности управляющих компаний и ПИФов: Комментарии и толкования // Закон. — 1998. — № 8. — С. 24.
Гинатулин А.Р. Паевые инвестиционные фонды как одна из форм привлечения инвестиций // Право и экономи-ка. – 2001. — № 6. – С. 23.
Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (в ред. от 16.10.2006) // Российская газета. — 13.05.1998. — № 90.
Мамедов А.А. Государство и страхование // Государство и право. — 2004. — N 10. – С. 81.
Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (ред. от 21.07.2005) // Российская газета. — № 6. — 12.01.1993.
Савицкий К.Л., Перцев А.П., Капитан М.Е. Инструментарий инвестора. — М.: Инфра-М, 2000. — С. 19.
Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография. – С. 108.
Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 29.12.2006 г.) // Ведомости съезда народных депутатов РСФСР. – 6.12.1990. — N 27. – Ст. 357.
Ерпылева Н.Ю. Банковское право России: современные проблемы // Гражданин и право. — 2002. — N 1. – С. 60 – 61.
Мусатов В.Т. США: Биржа и экономика. — М.: Наука, 1985. – С. 33.
Семилютина Н.Г. Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // Жур-нал российского права. — 2003. — N 2. – С. 32.
Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. N 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Россий-ской Федерации» (в ред. от 27.07.2006 г.) // СЗ РФ. – 2003. — N 52 (часть I). – Ст. 5029.
Майфат А.В. Инвестор: понятие, статус, деятельность. – С. 36.
Прокудин А.А. О понятии инвестиционного фонда // Правовые вопросы строительства. – 2006. — № 1. – С. 39.
Прокудин А.А. Особенности деятельности инвестиционных фондов // Налоги (газета),. – 2006. — № 8. – С. 43.
Прокудин А.А. О понятии инвестиционного фонда. – С. 40.
Макарова О.А. Корпоративное право: Учебник. – М.: Волтерс Клувер, 2005. – С. 87.
Прокудин А.А. Особенности деятельности инвестиционных фондов. – С. 43.
Прокудин А.А. Особенности деятельности инвестиционных фондов. – С. 43.
Гузикова С.В. Доверительное управление гражданско-правовые отношения и их юридическое содержание. В сборнике «Актуальные проблемы гражданского права» / Под ред. Алексеева С.С.; Исследовательский центр частного права. Уральский филиал. Российская школа частного права. Уральское отделение. – М., Статут, 2000. – С. 298; Ефимова Л.Г. Понятие и правовая природа доверительных (трастовых) операций коммерческих банков. // Государство и право. – 1995. — № 4. – 19; Захарьин В.Р. Доверительное управление имуществом. Правовое регулирование. Бухгалтерское оформление. — М., 1998. – С. 87; Лахно П., Бирюков П. Траст — новый институт российского права. // Хозяйство и право. – 1995. — № 2. – С. 64.
Суханов Е.А. Доверительное управление или траст // Экономика и жизнь. Прил. «Ваш консультант». — 1995. — № 6. — С.4.
Указ Президента РФ от 24 декабря 1993 г. «О доверительной собственности (трасте)» // Собрание актов Президента и Правительства РФ. — 1994. — № 1. — Ст. 6. Не действует.
Маковский А.Л. О концепции и некоторых особенностях второй части Гражданского кодекса. // Вестник ВАС РФ. 1996. № 5. С.104-105.
Кряжков А.В. Доверительное управление имуществом в России: формирование института и сферы примене-ния. // Государство и право. 1997. № 3. С.24.

Источник