Рынок капитала, его структура и роль в системе факторных рынков. — презентация
Презентация была опубликована 3 года назад пользователемРоберт С
Похожие презентации
Презентация на тему: » Рынок капитала, его структура и роль в системе факторных рынков.» — Транскрипт:
1 Рынок капитала, его структура и роль в системе факторных рынков
2 Факторный рынок Факторный рынок – это рынок, где объектами купли-продажи являются основные факторы производства: труд, земля, капитал.
3 В соответствии с группами факторов производства различают следующие виды рынков этих факторов: рынок труда, или рынок человеческих ресурсов;рынок земли;рынок капитала; к особым видам рынков относятся рынок предпринимательских способностей и формирующийся рынок информации и знаний.
4 ФАКТОРНЫЙ РЫНОК Факторный рынок, или Рынок ресурсов – вид рынков, предметом купли и продажи на котором выступают факторы производства (или экономические ресурсы). Специфика ресурсных рынков: 1. Продавцами на этих рынках могут выступать как фирмы, так и домохозяйства. 2. Распределение ресурсов между отраслями и фирмами происходит в соответствии с их возможностями платить за ресурсы. 3. От цен на разные виды ресурсов будет зависеть распределение доходов в обществе. 4. Цена экономических ресурсов имеет под собой основу – денежный доход от использования данного ресурса: Экономический ресурс — Доход, Капитал — Прибыль, Труд — Заработная плата, Земля — Рента.
5 С теоретической точки зрения можно выделить два основных подхода при характеристике рынков факторов производства. Сущность первого подхода состоит в том, что на рынке факторов производства (ресурсном рынке) домохозяйства предлагают имеющиеся в их распоряжении ресурсы (труд, землю, капитал), а фирмы предъявляют спрос на факторы производства. Таким образом, на факторных рынках, по сравнению с рынками товаров и услуг, основные экономические субъекты (фирмы и домохозяйства) меняются ролями: домохозяйства являются основными субъектами предложения, предлагая ресурсы на рынке факторов производства, а фирмы выступают основными субъектами спроса, предъявляя спрос на ресурсы. Согласно второму подходу все экономические процессы, которые происходят на факторных рынках, являются производными от особенностей и изменений на рынках товаров и услуг, т.е. имеют зависимый характер. Это значит, что спрос и предложение на ресурсных рынках зависят от спроса и предложения на блага, которые создаются с помощью данных ресурсов. В настоящее время при экономическом анализе используются в равной степени оба названных подхода, что дает возможность получить более объективные и полновесные результаты исследований.
6 Рынок капитала Рынки капитала это сеть институтов и механизмов, с помощью которых происходят преобразование временно свободных денежных средств населения в физический капитал, а также перераспределение финансовых ресурсов между основными субъектами экономической деятельности для эффективного их использования. Рынок капиталов выполняет следующие функции: Во-первых, объединяет мелкие, разрознены денежные сбережения населения, государственных подразделов, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создает большие денежные фонды. Во-вторых, трансформирует денежные средства в заимообразный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства национальной экономики. В-третьих, предоставляет ссуды государственным органам и населению для решения таких важных заданий, как покрытие бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и тому подобное.
7 Формы обращения денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут быть различными: банковские займы (ссуды); акции; облигации; финансовые деривативы; ноты и закладные.
8 Структура рынка капитала МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛОВ Государственный капитал Частный капитал Мировой рынок ценных бумаг Долговые ценные бумаги Долевые ценные бумаги Производные ценные бумаги (деривативы) Мировой кредитный рынок Среднесрочные ссуды Долгосрочные ссуды
9 временным; институциональным. По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до одного года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более). По институциональному признаку современный рынок ссудного капитала предполагает наличие рынка (собственно капитала или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно- банковской системы). Кроме того, рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются эмиссии ценных бумаг и вторичный (биржевой) рынок, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги. Существует также внебиржевой (уличный) рынок ценных бумаг, где реализуются ценные бумаги, которые по тем или иным причинам не могут быть проданы на бирже. Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками:
10 В экономической литературе выделяется несколько выполняемых рынком капитала функций, которые отражают его роль в достижении конкретных экономических целей общества: Регулирующая функция – наиболее важная. В рыночном регулировании большое значение имеет соотношение спроса и предложения, влияющее на цены. Реализация данной функции позволяет находить ответы на вопросы что, как и для кого производить. Растет цена – это сигнал к расширению производства, падает – к сокращению. Рынок подсказывает производителям, что им производить, от производства каких товаров и услуг отказаться или уменьшить объем их выпуска. Не менее ценную информацию дает рынок и потребителям. На ее основе они постоянно делают выбор, каким именно способом им лучше всего удовлетворять свои многочисленные потребности. В итоге капитал из менее выгодных отраслей с пониженными ценами переливаются в более прибыльные отрасли с повышенными ценами. Через механизм закона стоимости, спроса и предложения рынок способствует установлению основных микро- и макро пропорций в экономике, обеспечивает динамичную пропорциональность в товарообороте между различными регионами и национальными хозяйствами. Ценообразующая функция: реализуется при столкновении спроса и предложения, а также благодаря действию сил конкуренции. В результате свободной игры этих рыночных сил складываются цены на товары и услуги, устанавливается подвижная связь между стоимостью и ценой, чутко реагирующая на изменения в производстве, в потребностях, в конъюнктуре. Стимулирующая функция: посредством цен рынок стимулирует освоение достижений научно- технического прогресса, снижение затрат, повышение качества, расширение ассортимента товаров и услуг. Так как каждый субъект рыночных отношений непосредственно на себе ощущает результаты принимаемых решений, он заинтересован в наиболее рациональном использовании имеющихся у него ресурсов.
11 Распределительная функция: получаемые субъектами рынка доходы представляют собой в основном выплаты за факторы производства, которыми они обладают. Величина дохода зависит от количества и качества фактора производства и от цены, которая устанавливается на рынке на этот фактор. Информационная функция. Рынок представляет собой богатый источник информации, знаний, сведений, необходимых хозяйствующим субъектам. Он дает, в частности, объективную информацию об общественно необходимом количестве, ассортименте и качестве тех товаров и услуг, которые поставляются на рынок. Наличие информации позволяет каждой фирме постоянно сверять собственное производство с меняющимися условиями рынка. Посредническая функция. Экономически обособленные производители в условиях глубокого общественного разделения труда должны найти друг друга и обменяться результатами своей деятельности. В нормальной рыночной экономике с достаточно развитой конкуренцией потребитель имеет возможность выбора оптимального поставщика продукции. В то же время продавцу предоставляется возможность выбирать наиболее подходящего покупателя. Санирующая функция. Рынок очищает общественное производство от экономически слабых, нежизнеспособных хозяйственных единиц, и вместе с тем поощряет развитие наиболее эффективных, предприимчивых, перспективных структур. Предприятия, которые не учитывают запросы потребителей, терпят убытки и становятся банкротами, а общественно полезные и эффективно работающие предприятия успешно развиваются.
12 Выводы: Факторный рынок – это рынок, где объектами купли-продажи являются основные факторы производства: труд, земля, капитал. Рынки капитала это сеть институтов и механизмов, с помощью которых происходят преобразование временно свободных денежных средств населения в физический капитал, а также перераспределение финансовых ресурсов между основными субъектами экономической деятельности для эффективного их использования. Формы обращения денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут быть различными. Когда говорят о капитале как объекте купли-продажи на рынке, обычно имеют в виду не весь имеющийся в экономике запас капитальных благ, а поток нового капитала, который появляется в данный период в производстве. В экономической литературе выделяется несколько выполняемых рынком капитала функций, которые отражают его роль в достижении конкретных экономических целей общества: регулирующая, ценообразующая, стимулирующая, распределительная, информационная, посредническая, санирующая и некоторые другие функции.
13 Вопросы: 1. Что такое факторный рынок? 2. Какие виды факторных рынков вы знаете? 3. Что такое рынок капитала? 4. Из чего состоит структура рынка капитала? 5. Какие функции выполняет рынок капитала?
Источник
Презентация на тему: Рынок капитала
Глава 3. Экономика фирмы 20. Рынок капитала
Источники финансирования фирмы Привлечение инвестиций (attracting investment) —вложение фирмой или лицом средств в денежнойили физической форме в данную фирму. Реинвестирование прибыли (reinvesting profit) — вложение в производство прибыли, оставшейсяв распоряжении фирмы после уплаты налогов. Заимствование (borrowing) — получение средств в виде займа в банке или через продажу облигациина условиях платности, срочности и возвратности. Гранты (grants) — получение взноса в денежной или физической форме, возврата которого не требуется.
Капитал (capital) — это накопленные физические ресурсы (здания, оборудование, машины) и финансовые сбережения, используемые для производстваи финансирования производства экономических благ. В широком смысле капитал — это все,что приносит его владельцу доход.
Три вида капитала Физический капитал — все, что создано трудом человека и используется для превращения ресурсов в экономические блага. Финансовый капитал — денежные средства, на которые фирма покупает физический капитал. Человеческий капитал — люди, которых нанимает фирма, поскольку они своим трудом создают добавленную стоимость и приносят фирме доход.
Инвестиции (investment) — увеличение капитала фирмы с целью извлечения дохода.
Ставка процента (interest rate) — отношение годовой суммы процента к сумме денег, взятой в кредит.
Ценная бумага (security) — документ, который закрепляет имущественные и неимущественные права владельца. Цена ценной бумаги называется курсом.
Виды ценных бумаг Акция (stock — амер., share — англ.) — удостоверение собственности. Облигация (bond) — удостоверение долга. Опцион (option) — удостоверение права владельца ценной бумаги на покупку или продажу другой ценной бумагив предусмотренный в ней срокпо зафиксированной цене.
Другие виды ценных бумаг: чек — указание чекодателя банку выплатить чекодержателю указаннуюв чеке сумму; вексель — долговое обязательство дериваты — производные ценные бумаги.
Виды акций обыкновенные (ordinary stocks), которые дают владельцу право голосана собрании акционеров и правона получение дивидендовв зависимости от прибыли общества привилегированные (preferred stocks), которые не дают права голоса на собрании акционеров, но гарантируют владельцу приоритет в получении дивидендов — части прибыли.
Фондовый рынок рынок капитала (capital market) — рынок,на котором осуществляется купля и продажа ценных бумаг и других финансовых инструментов.
Участники фондового рынка Эмитенты (issuers) — фирмы и другие организации, нуждающиесяв финансировании и выпускающие ценные бумаги на продажу, и другие владельцы ценных бумаг, которые ранее их купили на рынке. Инвесторы (investors) — покупателина фондовом рынке. Покупая ценные бумаги, они превращают свои сбережения в инвестиции.
Профессиональные участники фондового рынка Брокер (broker) — юридическое или физическое лицо, совершающее сделки с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента. Дилер (dealer) — юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, торгующее ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Управляющий (manager) — фирма, которая от своего имени за вознаграждение управляет принадлежащими третьим лицам ценными бумагами. Клиринговая организация (clearing house) — фирма, занимающаяся расчетами по сделкам с ценными бумагами. Депозитарий (depository) — фирма, оказывающая услуги по хранению сертификатов ценных бумаги учету перехода прав на них.
Фондовая биржа (stock exchange) — фирма — организатор торговли на рынке ценных бумаг. Сегменты фондовой биржи: фондовый рынок — торговля частными акциями и государственными облигациями валютный рынок — торговля иностранной валютой срочный рынок — сделки с исполнением в определенную дату в будущем
Котировка (quote) цена ценной бумаги на бирже Листинг (listing) — регистрация ценной бумаги на бирже и включение еев котировальный список. Делистинг (delisting) — исключение ценной бумаги из котировального списка.
Инвестиционные показатели Рыночная капитализация (market capitalization, MCAP) — рыночная стоимость компании, количество размещенных обыкновенных акций, умноженное на текущую рыночную цену одной акции. Отношение цены акции компании к годовой выручке на акцию (price per share/sales per share, P/S). Отношение цены акции к годовому объему чистой прибыли (price per share/earning per share, P/E).
Гарри Маркович (род. 1927), американский экономист и математик. В статье “Выбор портфеля” (1952) предложил математическую модель составления набора ценных бумаг в портфеле инвестора для максимизации прибыли. Один из родоначальников теории финансов и финансового управления фирмой. Предложил способы сопоставления рискови доходности ценных бумаг, методы анализа финансового положения фирмы.
Уильям Шарп (род.1934), американский экономист. В статье “Цена акционерного капитала” (1964) опубликовал модель оценки капитальных активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM) — прогнозирования цены акций на основе оценки рискаи ожидаемого дохода. Показал, что инвестор может снизить риск путем комбинации безрискового капиталаи оптимального портфеля рискованных ценных бумаг.
Выводы (1) Фирма может финансировать свою деятельность путем: привлечения инвестиций, реинвестирования прибыли, привлечения заемных средств, получения грантов. Инвестиции — увеличение капитала фирмыс целью извлечения дохода. Если инвестиции осуществляются за счет займа, фирма платит процент за право временного пользования капиталом банка.
Выводы (2) Существует три основных вида ценных бумаг — документа, закрепляющего имущественные и неимущественные права владельца: акции — удостоверение собственности, облигации — удостоверение долга, опцион — удостоверение права на покупку или продажу другой ценной бумагив предусмотренный в ней срокпо зафиксированной цене.
Выводы (3) Фондовый рынок — механизм превращения свободных сбереженийв инвестиции путем продажи ценных бумаг. На этом рынке действуют дилеры, брокеры и другие профессиональные участники, многие из которых торгуют через фондовую биржу.
Источник