Рынок инвестиций республики казахстан

Какие страны больше всего инвестируют в казахстанскую экономику

Иллюстративное фото: 8photo / freepik.com

Для развития экономики государства необходимы денежные вливания. Они могут быть использованы из собственных средств. Однако Казахстан часто использует иностранные инвестиции. Подробности читайте в материале Нурфин.

Второй квартал 2020 года завершился отрицательными показателями для глобальной экономики.

Но даже в этих условиях Казахстан продолжает сохранять низкий уровень государственного долга. А резервы страны позволяют смягчить последствия пандемии. Об этом сообщает аналитический портал FinProm.

Прогноз роста экономики

Согласно информации Министерства национальной экономики, реальный рост внутреннего валового продукта (ВВП) Казахстана в следующем году составит 2,8%. А в 2025 году – уже 4,6%.

Ожидается положительное развитие всех отраслей экономики.

ВВП Казахстана. Источник: FinProm.kz

В этих условиях огромное значение приобретает диверсификация экономики. То есть расширение видов выпускаемой продукции в Казахстане.

Объем продаж новых машин вырос в Казахстане

Но этот процесс сложно осуществить без иностранных инвестиций. Они помогают налаживать производство и развивать конкурентоспособность.

Прямые иностранные инвестиции

Согласно информации FinProm, Казахстан является привлекательной площадкой для инвестирования иностранными участниками. Например, в 2018–2019 годах во всем мире наблюдалось сокращение инвестиций.

В это же время, в 2018 году, Казахстан получил на 15,8% больше средств чем годом ранее. А в 2019 году показатели остались на одном уровне – 24 млрд долларов США.

В этом году за первый квартал поступило 3,6 млрд долларов прямых инвестиций.

Объем прямых инвестиций в экономику. Источник: FinProm.kz

Лидеры по инвестициям в экономику

Среди всех стран-инвесторов наибольшую сумму за первый квартал 2020 года в Казахстанскую экономику вложили Нидерланды – 988,3 млн долларов США.

В МНЭ ответили на заявление Перуашева о внешнем долге Казахстана

На втором месте оказались США, которые за указанный период инвестировали 744,9 млн долларов.

Третье месте по инвестициям заняла Российская Федерация. Объем вложений составил 379,9 млн долларов.

Объемы инвестиций в разрезе государств. Источник: FinProm.kz

Китай, являющийся соседним государством с одной из крупнейших экономик мира, оказался на пятом месте – 199,5 млн долларов. Он уступил по объему инвестиций Швейцарии – 255,2 млн долларов США.

Внешний долг и инвестиции

Внешний долг Казахстана состоит из трех направлений:

• Государственный – 12,3 млрд долларов на 1 апреля 2020 года, или 6,7% от ВВП.
• Квазигосударственный – 17 млрд долларов или 9,3% от ВВП. Это долг юридических лиц с участием государства, как акционера, учредителя, держателя контрольного пакета акций.
• Межфирменная задолженность – 97 млрд долларов или 67% к ВВП. Это зарубежные инвестиции в казахстанские компании.

Ослабление тенге объяснили в Нацбанке Казахстана

Иллюстративное фото: freepik.com

То есть общий внешний долг равен 83% ВВП, или 152,7 млрд долларов.

Как отметили в МНЭ РК, свыше 80% внешнего долга Казахстана – это обязательства частного сектора, по которым не отвечают государство и рядовые граждане.

В то же время рост межфирменной задолженности демонстрирует прирост инвестиций.

А это положительно отражается на создании и расширении производства, притоке современных технологий, организации новых рабочих мест и увеличении поступлений налогов в бюджет.

Уникальная подборка новостей от нашего шеф-редактора

Источник

«Экзотические» фондовые рынки мира: Казахстан

В данной рубрике мы рассматриваем несвойственные «стандартному набору инвестора» страновые фондовых индексы. Исследуем закономерности развития финансовых рынков государств. Определяем драйверы инвестиционной привлекательности редко встречаемых в публичной аналитике международных рынков ценных бумаг.

С введением в обращение национальной валюты тенге для организации валютного рынка страны 17 ноября 1993 г. учреждается Казахстанская межбанковская валютная биржа. Спустя 3 года организатор торгов меняет название на «Казахстанская фондовая биржа» (KASE). Сегодня это уже высокотехнологичный профессиональный участник финансового рынка, на базе которого проходят торги долговыми, долевыми и производными финансовыми инструментами.

В июле 2000 г. KASE стала рассчитывать одноименный фондовый индекс акций крупнейших национальных компаний. За 19 лет казахстанских индикатор рынка акций вырос в 22 раза, а среднегодовой темп роста (CAGR) составил 18% годовых, превысив аналогичный показатель российского индекса акций МосБиржи на 3%.

Критериями отнесения в «представительский список акций» индекса KASE служат капитализация эмитента не менее 23 млрд тенге ($59 млн по курсу на 11.10.2019 г.) и объем торгов ценными бумагами не менее 24 млн тенге ($61,5 тыс.) в месяц.

Суммарная капитализация 7-и крупнейших публичных компаний Казахстана немногим превышает $10 млрд. А общая капитализация фондового рынка страны на текущий момент около $40 млрд.

По общей капитализации рынок Казахстана входит в Топ-50 стран мира, находясь по данному показателю на уровне Греции и Египта. Среди стран СНГ биржа KASE находится на 2 месте.

Всего на бирже представлены 123 эмитента акций, 70% из которых относятся к реальному сектору экономики страны. Биржа активно занимается привлечением иностранных эмитентов на свою площадку. В 2019 г. в официальный список KASE были включены 17 новых акций эмитентов, среди которых такие высокотехнологичные гиганты как Apple, Facebook, Intel, Microsoft, Tesla, FORD. На казахстанском рынке получили листинг и российские акции ГМК Норникель, Лукойл, Сбербанк, Yandex и другие.

На 1 сентября на KASE находилось 429 инструментов от 177 эмитентов, включая 7 ПИФов, 27 выпусков облигаций МФО, 2 выпуска ГДР.

Отраслевая структура рынка преимущественно сырьевая. Большая доля отводится финансовому сектору страны, при том что в формировании ВВП Казахстана финансовая и страховая деятельность занимает лишь 4%.

Отношение капитализации фондового рынка к ВВП ($180 млрд) страны соответствует показателям Венгрии, Греции, Туниса, Турции и на начало сентября 2019 г. составляло около 22%. Рынок ценных бумаг страны относится к малокапитализированным рынкам.

Объемы торгов на всех рынках фондовой биржи превышают $22 млрд в месяц. Около 82% из этого объема относится на денежный рынок (операции РЕПО и валютного Свопа), 15% приходится на рынок иностранных валют, оставшиеся 3% делят между собой акции, облигации и деривативы.

Ликвидность рынка акций низкая. Причем обороты торгов имеют особенность к многократному изменению как в большую, так и в меньшую сторону месяц от месяца. Например, за 8 месяцев текущего года объем торгов акциями снизился на 74% относительно аналогичного периода прошлого года и составил менее $300 млн.

Динамика среднемесячных объемов также непостоянна: по итогам августа обороты упали на 51% относительно июля, при том что с июня по июль наблюдался рост показателя на 1000%. Таким образом, среднемесячные объемы в этом году не превышают $40 млн, что почти в 400 раз ниже ликвидности российского рынка акций.

Основными группами инвесторов на казахстанском рынке акций являются нерезиденты – юридические лица, на долю «физиков» приходится лишь 7% оборота торгов.

Коэффициент оборачиваемости акций (отношение объема сделок ко всем акциям, находящимся в обращении) находится на минимальных мировых уровнях — 3,5%. Например, оборачиваемость по итогам 2018 г. в Китае составила 207%, США — 110%, Гонконге — 60%, России — 26%.

Долговой рынок

В качестве источника финансирования инвестиций в Казахстане активно используют долговой финансовый рынок. На KASE торгуются государственные и корпоративные обязательства с погашением вплоть до 2044 г.

На начало сентября было зарегистрировано 133 выпуска государственных облигаций (ГЦБ). Эмитентами выступают Минфин Казахстана, Национальный банк и муниципалитеты. Корпоративный сектор (КЦБ) представлен 255 выпусками облигаций от 66 эмитентов. В основном заемщиками выступают финансовые организации (банки, микрофинансовые и ипотечные компании) в соотношении 1/3 в пользу финансового сектора.

Объем рынка ГЦБ составляет порядка $35 млрд, включая как внутренние займы, так и еврооблигации. На КЦБ приходится около $50 млрд. Общий объем торгов по всем долговым инструментам с начала текущего года превысил $11 млрд.

Государственный долг к ВВП страны вырос с 12% на 2012 г. до 22% по итогам 2018 г. С учетом инфляции в 5,3% годовых и ставки рефинансирования НБ Казахстана в 9,25%, повышенной в разрез общемировым тенденциям в сентябре, получаем доходность к погашению 10-ти летних гособлигаций Казахстана на уровне 9%. Корпоративные облигации торгуются с доходностью к погашению на уровне 10% годовых.

Инвестиционная привлекательность KASE

В общем виде инвестиционная привлекательность любого фондового рынка характеризуется его потенциалом и рисками, присущими как рынку в целом, так и отдельным эмитентам ценных бумаг.

Фондовый рынок Казахстана по методологии индексного провайдера MSCI относится к «пограничным рынкам» (frontier markets), находящимся на этапе своего становления и развития.

Критериями отнесения к данной типологической группе являются низкая ликвидность рынка ценных бумаг и капитализация компаний, а также степень открытости рынка для движения капитала.

Тенденциями последнего времени является снижение интереса к рынкам малой капитализации в угоду крупных рынков капитала с высокой ликвидностью. Приток инвестиций на «пограничные» рынки ограничен, чем и обусловлено отставание фондового рынка Казахстана (-5,5% с начала 2019 г.) от развитых и развивающихся стран по динамике индексов акций.

По параметрам риска и доходности рынок акций Казахстана имеет следующие, относительно международного фондового рынка, характеристики. Описание показателей можно найти в нашем исследовании риска мировых фондовых рынков.

Рынок Казахстана характеризуется низкой чувствительностью (β, бета коэффициент) к изменению цен на международных рынках капитала и с течением времени данный показатель имеет нисходящую тенденцию.

Если на длительном горизонте (от 5 лет) еще наблюдается высокая взаимозависимость (R, коэффициент корреляции) в направленности движения KASE с эталонными рынками, то за последние 12 месяцев связь отсутствует. Это значит, что ценообразование казахстанских активов подвержено иным, внутренним факторам влияния. Немаловажную роль здесь играет и низкий уровень ликвидности национального рынка акций.

Волатильность рынка повышена (σ, сигма коэффициент), однако с учетом его «пограничного характера» находится на среднерыночных уровнях для развивающихся экономик.

Наконец, относительная эффективность инвестиций (отношение риска и доходности индекса) в фондовые активы страны находится в рамках средних параметров по индексу развивающихся экономик MSCI EM.

Важным фактором, ограничивающим инвестиционную привлекательность рынка, является низкая доля акций публичных компаний, находящихся в свободном обращении (менее 10% по большинству эмитентов списка «голубых фишек» KASE).

Тем не менее, в последние годы биржа KASE прикладывает большие усилия для популяризации фондового рынка как среди населения, проводя обучающие семинары и конференции, так и привлекая иностранных эмитентов и профессиональных участников из России на свою торговую площадку.

Также с целью роста биржевой активности 16 октября 2018 г. на Московской бирже был запущен биржевой фонд акций Республики Казахстан. По данным МосБиржи в ETF KASE (торговый код – FXKZ) включены акции семи крупнейших эмитентов Казахстана: финансового сектора (Банк ЦентрКредит и Народный банк), телекоммуникационного (Казахтелеком и Kcell), сырьевого (KAZ Minerals и КазТрансОйл) и энергетического (KEGOC). Вес каждой бумаги в фонде будет соответствовать весу в индексе KASE.

Республика Казахстан в индексе S&P/OIC COMCEC 50 Shariah представлена простыми акциями АО «КазТрансОйл» (KZTO).

Фондовый рынок Казахстана может быть интересен инвесторам, рассматривающим межстрановую диверсификацию своих активов в качестве способа снижения рисков. Относительно низкие показатели стоимости казахстанских компаний вкупе со стабильной макроэкономической ситуацией в стране в будущем способны обеспечить конкурентные преимущества фондовому рынку Казахстана.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

События недели. Главное с БКС Экспресс

Итоги торгов. Удерживаться на рекордных уровнях становится все труднее

Анализ эмитента. Intel — ведущий производитель процессоров

Американские коммунальщики. Отрасль с высокими дивидендами

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник