Рынок инвестиций когда проектов

Чего хотят инвесторы? Тренды 2020, в которые готовы вкладывать миллиарды

Чего инвесторы сегодня ждут от стартапов? Повлиял ли глубокий кризис на готовность вкладываться в инновации? Инвестиционный менеджер венчурного фонда Genesis Investments Елена Мажуга рассказала, какие проекты сейчас имеют больше шансов привлечь инвесторов.

В какие проекты хотят вкладываться инвесторы в 2020 г.

— В основном сейчас инвестиционные фонды наблюдают за стартапами в высокотехнологичных сферах: от B2B SaaS-решений до робототехники. Интересны также области, которые только начинают движение к диджитализации: например, логистика, банкинг или строительство. В таких сферах есть вероятность войти в самом начале их роста и «прокатиться» на волне тренда, пока туда не пришли другие инвесторы.

Елена Мажуга
Инвестиционный менеджер венчурного фонда Genesis Investments

Согласно одному из последних венчурных отчетов из США, с апреля по июнь 2020 года больше всего инвестиций получили интернет-проекты, стартапы в сфере здравоохранения и мобильные приложения:

Объем венчурных инвестиций в США во 2 квартале 2020 года по отраслям (млн. долларов США)

Еще одна индустрия, которая сейчас в тренде для инвесторов — онлайн-обучение. За последнее десятилетие объем венчурных инвестиций в EdTech-проекты вырос в 14 раз: с $ 0,5 млрд в 2010 году до $ 7 млрд в 2019:

Исследование глобальных венчурных инвестиций в EdTech, HolonIQ, 2020

Специалисты из центра исследований рынка образования HolonIQ прогнозируют, что в течение следующих 10 лет в проекты в сфере EdTech будет инвестировано более $ 87 млрд.

Помимо проектов из трендовых сфер, венчурные фонды по всему миру продолжают инвестировать в проекты в рамках своего инвестиционного фокуса. В нашем случае Genesis Investments — это корпоративный венчурный фонд украинской ИТ-компании Genesis. Инвестиционный фокус сформировался исходя из индустрий, в которых у основателей накопилась экспертиза. Это проекты в сферах онлайн-образования, цифрового здравоохранения, мобильных приложений, рекламных технологий, искусственного интеллекта и машинного обучения. Среди инвестиций фонда — платформа для поиска и доставки лекарств Liki24, онлайн-школа программирования Mate academy, приложение для обработки видео VOCHI, инструмент для трекинга и анализа онлайн-рекламы RedTrack.

Тренды 2020 — во что инвестируют в Европе и мире

Один из глобальных трендов всех индустрий — скорость. Практически любая отрасль сейчас очень быстро развивается и меняется с каждым днем. Растет скорость обработки данных и совершенствуются возможности программного обеспечения. Цифровизация и глобальный переход в онлайн под влиянием пандемии все сильнее влияют даже на самые консервативные сферы.

Мониторинг венчурных сделок по всему миру позволяет понять, какие стартапы и отрасли интересуют инвесторов. Например, так менялся объем инвестиций в разные индустрии за последние 7 лет в Европе:

Объем венчурных инвестиций в Европе по отрасли в 2013-2020, исследование KPMG

Четко прослеживается тренд постепенного увеличения финансирования в проекты в сфере программного обеспечения (бирюзовый цвет на графике), куда относятся мобильные приложения, сервисы и программы. На глобальном рынке венчурных инвестиций произошел бум в фармацевтике и биотехнологиях в 2020 году (темно-синий сегмент):

Объем венчурных инвестиций по отрасли в 2013-2020 по всему миру, исследование KPMG

Одна лишь направленность стартапа мало говорит инвестору о перспективности проекта. Куда более важный показатель — это размер и потенциал выбранного рынка. Самый привлекательный для нашего фонда рынок не привязан к отдельной географии, существует глобально и поделен между игроками без жесткой монополии. Важно, чтобы существовало некоторое количество платежеспособных потенциальных клиентов в мире, чьи общие затраты на покупку такого (либо подобного) сервиса превышают $ 10 млрд в год.

Чего хотят инвесторы и как оценивают проекты

Многие стартапы начинают фандрайзинг, когда проект еще не приносит прибыли. Инвестиция в стартап на ранней стадии — это ставка на то, что он сможет быстро расти и качественно развиваться. В обмен на венчурные вложения фонд «покупает» долю в компании и ожидает на этапе выхода из инвестиции получить сумму, во много раз превосходящую первоначальное вложение. Самой желанной прибыльностью считается прибыль выше 10х от общей суммы инвестиции. Вкладывая деньги, любой инвестор ожидает от стартапа роста ключевых показателей, масштабирования и выхода на международные рынки.

При выборе проектов для инвестирования сотрудники фонда оценивают целый ряд показателей: от отзывов клиентов о продукте до внутренних финансовых документов. Очень важно, чтобы в проекте была команда с четким видением бизнеса, сильными техническими и маркетинговыми знаниями.

Если рассматривать ожидания инвесторов на нашем примере, то мы ищем стартапы, нацеленные на международный рынок с емкостью более $ 10 млрд, и оцениваем шансы компании стать прибыльной в ближайшие два-три года. Нам интересны основатели с очень хорошими навыками планирования и прогнозирования, чьи компании подготовлены к различным сценариям и изменениям рыночной конъюнктуры. Кризис может затянуться на неопределенный срок, и финансовые ресурсы будут не такими доступными, как, например, в 2019 году. Поэтому те стартапы, которые могут быстро начать зарабатывать, будут более привлекательными для инвесторов.

Как мы находим проекты для инвестирования

Как правило, хорошие стартапы попадают к нам через широкую сеть бизнес-контактов и по рекомендациям. Кроме этого, мы находим интересные проекты через акселераторы и стартап-ивенты, например, в Startup Wise Guys, на EMERGE и TechChill. Если у основателей нет контактов с сотрудниками нашего фонда или нашими коллегами по рынку, это не значит, что у них нет шансов. Нам пишут «в холодную» на почту фонда и мы отвечаем всем компаниям, которые находятся в нашем инвестиционном фокусе.

Мы ищем стартапы с готовым продуктом, который уже можно увидеть и «потрогать» — это один из самых главных критериев. Чтобы претендовать на инвестиции, у проекта должна быть хотя бы бета-версия приложения, чтобы мы могли его загрузить, оценить дизайн, протестировать функциональность. У проекта также должны быть первые продажи и клиенты, которые могут дать обратную связь.

Генеральный партнер фонда Genesis Investments Виталий Лаптенок

На первом этапе отбора основатели присылают короткий питч — это может быть презентация или одностраничный документ, где описывают свой продукт и дают краткий обзор рынка.

Если проект нам интересен, мы отвечаем на письмо и назначаем звонок, чтобы основатели больше рассказали о команде, достижениях, мотивации и планах. Мы задаем вопросы о бизнес-модели, потоках доходов и портретах потребителей. Этот звонок длится около часа и помогает обеим сторонам лучше узнать друг друга.

После успешного первого звонка сотрудники фонда проводят анализ рынка и due diligence — детальную независимую проверку проекта. Если стартап для нас интересен, мы запрашиваем дополнительную информацию: рыночные данные, отзывы клиентов, финансовые результаты и прогноз. На основе этих данных инвестиционный комитет нашего фонда принимает решение.

Стартапы из Беларуси в 2020 — табу или возможности?

Колебания экономики всегда цикличны, а любой кризис приносит не только трудности, но и возможности для бизнеса. Для белорусских проектов текущая ситуация — это шанс показать умение находить эффективные решения, несмотря на давление непредсказуемых окружающих условий. Это именно то, что мы ожидаем увидеть в наших будущих портфельных компаниях.

Мы тесно сотрудничаем с белорусами с момента основания фонда, и сейчас в портфеле Genesis Investments — две компании из Беларуси: приложение для обработки видео VOCHI и семья образовательных мобильных приложений Basenji Apps.

Мы постоянно встречаем основателей с сильными навыками разработки и успешным опытом B2C-продаж. Не возникает никаких сомнений в будущем белорусских стартапов, поэтому мы продолжаем искать интересные проекты и готовы инвестировать. Вынужденный релокейт многих стартапов не влияет на наши решения. Мы инвестируем не в проекты в географических границах государства, а в талантливых людей. Поэтому даже те белорусы, которые будут временно или постоянно работать над своими стартапами из других стран, по-прежнему представляют для нас большой интерес.

Каким нужно быть стартапу, чтобы в него инвестировали

Есть несколько типичных ошибок, которые совершают представители стартапов, презентуя свои проекты. Например, часто при общении с инвесторами основатели не могут четко объяснить, какой объем финансирования им нужен и зачем. Также шансы проекта снижают абстрактность, отсутствие цифр и базовые ошибки коммуникации. Важно знать свой продукт и рынок, уметь быстро и наглядно объяснить суть бизнеса и предоставить инвестору достаточно информации.

Фото с сайта unsplash.com

Важно различать, какой проект является стартапом, а какой — просто новым бизнесом, который не стоит презентовать венчурным инвесторам. Стартап — новая компания, которая развивается и строит свой бизнес на основе инновационных идей или технологий, которые появились недавно. Не актуальны стартапы, которые основаны на устаревших технологиях, ничем не отличаются от существующих сильных конкурентов, не могут продемонстрировать product-market fit и не решают реальную проблему пользователей.

Совет для стартапов, которые хотят привлечь инвестиции: изучайте потенциального инвестора не меньше, чем он будет изучать вас. Многие инвестиционные фонды ведут блоги или колонки сотрудников в медиа, где пишут о требованиях и ожиданиях инвесторов, рассказывают условия сотрудничества, показывают примеры документов для фандрайзинга и дают советы основателям.

Универсального подхода к инвестору не существует — даже в рамках одного фонда у каждого проекта совершенно разная история фандрайзинга. Но, понимая, как работает конкретный венчурный фонд, основатели могут существенно повысить свои шансы на сотрудничество.

Источник

Инвестиции в 2021 году: перспективные отрасли, недооцененные инвесторами

Локдаун изменил инвестиционный рынок, и многие инвесторы, адаптируясь к ситуации, открыли новые горизонты, сумев найти ликвидные ниши, о которых расскажет Анастасия Курбатова, CEO краудинвестинговой площадки OneStart.ru.

Кризис 2020 года мог бы стать настоящей игрой на выживание среди инвесторов. Однако именно в этот период многие сферы показали небывалый рост. Все дело в том, что игроки рынка научились мыслить на перспективу, анализируя ранее недооцененные, но достойные отрасли, включая агротех, космические технологии и техническую коноплю.

Фермерство по уму

Сельское хозяйство в России принято считать консервативным сегментом, который редко приемлет технологические новшества. Знакомый миф? За последние несколько лет ситуация существенно изменилась и рынок обогатился многообразием агротех стартапов. Их цель — сформировать интеллектуальный и, главное, эффективный подход к сельскому хозяйству. Так, использование цифровых технологий могут снизить себестоимость производства на целых 40%, что крайне важно, особенно с учетом повсеместного снижения производства традиционного сельского хозяйства и повышения уровня урбанизации, который может составить 66% к 2050 году.

Российские инвесторы учитывают эти цифры, а также понимают, что городское население неуклонно растет. Так, высока вероятность, что к 2050 году общая численность достигнет 9,8 миллиардов человек. Следовательно, понадобится на 60% больше пищи, чем в настоящее время. А значит, агротех не просто золотая жила для инвестора, а естественное и социально полезное вложение. Если в 2018 году объем российского рынка цифровых технологий в сельском хозяйстве составлял 360 миллиардов рублей, то к 2026 году он ожидаемо вырастет минимум в пять раз.

Подъем агротеха происходит во многом благодаря развитию небанальных стартапов. Так, уникальным примером на российском рынке стал самый большой в мире на момент запуска завод по выращиванию зелени Green Rooms в Хабаровске. Гидропонные технологии позволяют выращивать одновременно до десяти тысяч кустов кустов высокого качества практически автономно. Инвестиции в стартап составили около четырехсот миллионов рублей, 70 % из которых составляет стоимость оборудования, закупленного в Япониии.

Несмотря на уникальные решения, сейчас российский агротех лишь в начале пути и составляет всего 1,5% от мирового. Лидирующие позиции занимают США, Китай, Индия и Германия. Однако сами российские технологии востребованы за пределами страны. К примеру, компания «Гринбар», производитель инновационных витрин для выращивания зелени, получает заказы из Арабских Эмиратов, Индии и Катара.

Разработки для космоса: не Илоном Маском едины

Агротех — наше приземленное настоящее, но человеку свойственно думать о будущем, широко мечтая о высоких технологиях и больших деньгах. Образ частного инвестора, страстно вкладывающего средства в космические стартапы, уже стал достаточно популярен. Но, как правило, мы представляем американских миллиардеров и арабских шейхов, готовых ждать целые десятилетия, чтобы их вложения оправдались. Кризис изменил тенденцию, научив инвесторов мыслить глобально, а ученых создавать по-настоящему привлекательные проекты.

Так, в прошлом году российский стартап «Success Rockets» объявил о разработке целого ряда инновационных продуктов, включая сверхлегкую ракету-носитель, спутниковую платформы и космический буксир. Общий бюджет составил 50 миллионов долларов, при этом около одной десятой суммы предоставили российские инвесторы, что свидетельствует об осознании перспектив на локальном рынке.

Другой интересный проект, «Просто космос», работает над образовательными программами и поездками в рамках нашей галактики, разжигая интерес к космическим путешествиям и получая доход на земле. Так, за 2019 года оборот компании составил шестьдесят восемь миллионов рублей. Предполагается, что такие цифры — самое начало, ведь интерес к космосу будет расти. По прогнозам, к 2030 году рынок космического туризма повысится в девять раз.

В число других успешных космических стартапов входят «Спутникс», первая компания запустившая частный микроспутник, а также разрабатывающая микроспутниковые платформы, и «Лин Индастриал», создающая ракеты легкого и сверхлегкого класса.

Агротех — естественная потребность современного человека, а космические технологии — потребность человека будущего, но спектр актуальных вложений ими не ограничивается. Во всем мире переживается конопляный бум. Неприхотливая культура почти не подвержена вредителям, выращивается в 30 странах мира, не нуждается в большом количестве удобрений, но приносит неплохие деньги — от 250 до 380 тысяч рублей за один гектар, чем не повод вложиться? Однако важно учитывать, что процесс получения прибыли долгосрочный: может пройти три года от первого посева до получения готовой продукции и выхода на стабильный дохода.

На самом деле, инвестиции в техническую коноплю для России — совсем не новость, а возвращение к истокам. Во времена СССР она покрывала порядка 10% сельскохозяйственных площадей, принося при этом 50% доходов растениеводческой отрасли. Все изменилось в 1961 году с ратификацией конвенцию ООН «О наркотических средствах». Тогда советские предприятия пришлось закрыть. Сорок лет спустя, в 2007 году, в России вновь легализовали культивирование конопли в промышленных целях, которое поддерживается на государственном уровне, что позволяет инвестору получить льготное кредитование, а также субсидии по ставке 10 тысяч рублей на гектар. Современный подход повысил интерес к производству. Примечательно, что в России выведены собственные сорта технической конопли, такие как Сурская, Вера и Надежда. Сейчас выращиванием и переработкой занимаются пять крупных компаний, а объемы посевов составляют от 10 до 15 тысяч гектаров, что, хоть и может показаться внушительной цифрой, в четыре раза меньше, чем во Франции и, уж тем более, в странах Азии, которые контролируют около 75% общемирового рынка. Все дело в том, что в России нет собственного производства оборудования по переработке сырья, мало квалифицированных специалистов, а также присутствуют сложности в получении лицензии на выращивание технической конопли.

Однако в России уже сейчас есть энтузиасты, уверенные, что техническая конопля — хороший источник дохода. В число наиболее интересных конопляных проектов на отечественном рынке входят «Патриот Агро» в Новосибирске и «Дом Конопли» на Никитском бульваре. «Патриот Агро» был основан десять лет назад и специализируется на текстильных продуктах из конопли, таких как утеплители для бруса. Преимущество материала в том, что растение вырастает за две-три недели и готовую продукцию можно получить в день ее созревания. «Дом Конопли» представляет собой первый в России шоу-рум продукции из технической конопли, нацеленный на возрождение производства и популяризацию конопляного зерна в полезном контексте. Среди товаров — продукты питания, домашний текстиль, одежда, косметика, товары для животных.

Развивающиеся компании свидетельствуют о повышении спроса на продукцию и, соответственно, росту его ликвидности. Но многие российские инвесторы все еще боится вкладываться в данное направление, опасаясь уголовной ответственности. Исправляя ситуацию, Onestart.ru и ТД «Hemp Industry» разрабатывают проект, который будет способствовать упрощению процедуры инвестиций в производство технической конопли.

Новый портрет инвестора

Российский инвестор всегда считался нетерпеливым и сравнительно консервативным в вопросах выбора сфер, в которые он готов вложить средства. Популярными оставались такие конкурентоспособные направления, как IT-сектор, информационная безопасность, внутренний туризм, онлайн-развлечения, BIG DATA, цифровизация оффлайна и онлайн-торговля. Однако практика показала, что удачные вложения подразумевают диверсифицированный портфель: современный инвестор задумался и, находясь в вечной погоне за прибылью, стал мыслить шире, заинтересовавшись нетривиальными секторами. Агротех, космические технологии и техническая конопля — яркие тому примеры. Но не стоит забывать, что вложения в эти сегменты — это профессиональная история, а не модный масс-маркет. Инвестиции в эти направления обещают быть долгоиграющими и ликвидными минимум 10-15 лет.

Локдаун показал, что рынок адаптируется к глобальным изменениям и многие сферы становятся более прибыльными именно во время кризиса. Но инвесторы научились мыслить на перспективу, теперь они не просто плывут по течению, поддерживая крупные направления, но, опираясь на аналитику, готовы вкладываться в мало освещенные потенциально прибыльные сферы. В их числе российский агротех, где постоянно появляются новые разработки. Сектор обещает вырасти к 2026 в пять раз по сравнению с 2018 годом, что сулит большие перспективы. Другой масштабный сегмент — космические технологии. Привлекая инвестиции со всего мира, к 2030 году рынок может вырасти в девять раз. Еще одно интересное направление — техническая конопля, где рост рынка составляет около 20% в год.

Источник