Рыночной доходности облигаций федерального займа

ОФЗ — как выбирать облигации федерального займа?

Сегодня я хочу поговорить про Облигации Федерального займа (сокращенно ОФЗ): что это такое, виды ОФЗ, сколько можно заработать на ОФЗ, преимущества и недостатки и как выбирать такие облигации.

Что такое ОФЗ?

t.me/investmoda — Подписка на наш Telegram-канал обязательна!

Облигации Федерального займа — это рублевые облигации, в которых заемщик – Министерство финансов Российской Федерации. Если говорить понятным языком, покупатель облигации даёт в долг целому государству.

Нужна консультация или инвестиционный портфель: t.me/StepanErmakov

ОФЗ это интересный финансовый инструмент, который может стать достойной альтернативной банковским депозитам в топовых по надёжности банках. Если вы желаете сохранить свои сбережения и немного их приумножить, то инвестиции в ОФЗ являются лучшим решением. Смотрите видео до конца и вы узнаете, в чем преимущества ОФЗ перед банковскими вкладами.

Виды ОФЗ

По типу купона ОФЗ принято разделять на следующие разновидности.

ОФЗ-ПД

Облигации с постоянным купоном. Этот вид пользуется наибольшим спросом у вкладчиков. Их популярность обусловлена тем, что заранее известен размер каждого купона и нет опасений, что он может изменится до момента погашения.

ОФЗ-ПК

Имеют переменный купон. Изменение купона со временем находится в прямой зависимости от ставки РУОНИЯ (Для простоты понимания – значение этой ставки находится где-то примерно рядом с ключевой ставкой ЦБ), Покупка такой облигации позволяет зафиксировать доход на срок до полугода, а что будет дальше – непонятно.

ОФЗ-ФД

Купон фиксированный. В данном случае также известен размер каждого купона, но не исключается возможность его изменения.

ОФЗ-АД

Отличаются непостоянностью номинала, который может амортизироваться – погашаться частями.

ОФЗ-ИН

Индексация номинала зависит от уровня инфляции.

ОФЗ считаются самыми надежными из всех видов облигаций в России.

Справедливости ради стоит отметить, что в нашей истории есть эпизоды, когда правительством допускались дефолты по облигациям, в результате чего люди потеряли инвестированные в государственные ценные бумаги деньги. Однако в настоящее время такой риск практически отсутствует, что обусловлено достаточной стабильностью российской экономики.

Характеристики облигаций

Разберемся с основными параметрами облигаций, которые следует учитывать при их выборе. Это купонный доход, номиналы, сроки погашения и показатель НКД.

t.me/investmoda — Подписка на наш Telegram-канал обязательна!

Номинал

У любой облигации есть определенная номинальная цена. Как правило, она 1000 рублей. Простыми словами, 1 облигация стоит 1000 рублей. При наличии этой суммы граждане могут дать деньги в долг государству.

На рынке облигации торгуются не по номинальной цене, а в процентах от номинала. К примеру, если облигация торгуется по цене 105, то речь идет не о 105 рублях, а о 105% от номинала. Это означает, что реальная стоимость облигации будет не 1000 рублей, а 1050 рублей – это реальная цена, предлагаемая за ценную бумагу на рынке. Примечание: у некоторых брокеров цена ОФЗ указывается в рублях, а не от номинала, зависит от брокера, у Тинькофф инвестиций цена указана в рублях, у ВТБ – в процентах от номинала.

Стоит отметить, что номинал облигации может быть как больше 1000 рублей, так и меньше. К примеру, если облигация стоит 95% от номинала, то это означает, что ее реальная стоимость 950 рублей.

Купонный доход

Накопленный купонный доход

Важной особенностью ОФЗ является применение к нему НКД – накопленного купонного дохода. НКД – часть купонного дохода по облигации, накопленная за период владения ею с момента выплаты последнего купона. При покупке облигации НКД включается в цену покупки, при продаже – в цену продажи. Такая схема нужна для того, чтобы владелец облигации мог получать доход даже если не держал обгигацию до выплаты купона, а например купил облигации на месяц.

Насколько прибыльна покупка ОФЗ

Помните – покупка ОФЗ это не про заработать, а про сохранить деньги. Показатель доходности облигаций федерального займа равен или слегка больше чем предлагают по банковским вкладам. Так, по самой доходной на сегодняшний момент ОФЗ 29010, которая должна погасится в декабре аж 2034 года доходность 7,2% годовых

Между доходностью ОФЗ и временем погашения имеется прямая зависимость: чем больше время погашения, тем больше сумма заработка. Такая ситуация не только у нас, но и на рынке США, например там самыми доходными являются 30-ти летние облигации США.

Если смотреть на доходность ТОП-5 наших ОФЗ то она выглядит так:

как видите доходность от 6,3% до 7,2%. Преимущества ОФЗ по сравнению с банковским депозитом в том, что при досрочном снятии денег в облигациях вам выплатят купоны за весь срок её владения каким бы он ни был, а в банке обычно проценты при досрочном снятии денег сгорают.

Надежность ОФЗ

ОФЗ – самые надежные облигации в России. В платежеспособности Министерства финансов РФ никто не сомневается. Но нельзя исключить возможности введения тех или иных санкций, которые способны затронуть и государственный долг. В этом случае инвесторы, вложившиеся в ОФЗ, почувствуют негативный эффект от временного снижения стоимости облигации.

Впрочем, вероятность дефолта по облигациям весьма маловероятна, даже в случае введения санкций. Гарантией этого выступает величина золотовалютного запаса России, а также устойчивость экономики.

Можно ли увеличить доходность ОФЗ?

Да! Используйте связку ИИС+ОФЗ.

Для этого вам нужно открыть Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС), внести 400 000 рублей, купить Облигации Федерального Займа (ОФЗ) под купон около 7% и оформить налоговый вычет 52000 рублей. Суммарная гарантированная доходность около 20% годовых или около 80000 рублей, риски почти нулевые, но максимальная сумма по этой связке ограничена суммой 400 000 рублей в год. Подробно я об этом рассказываю в отдельном видео на тему ИИС.

Стоит отметить, что налоговый вычет может быть использован только официально трудоустроенным лицом или с большой зарплатой.

Облигации федерального займа для населения ОФЗ-Н

Среди облигаций, выпускаемых Министерством финансов РФ присутствует разновидность, которая предназначена специально для граждан России. То есть приобрести их могут исключительно физические лица.

Чем ОФЗ-н отличаются от обычных облигаций, например, от других ОФЗ?

1. ОФЗ-Н, которые не торгуются на бирже, покупаются только лично.
Купить эти бумаги у Минфина можно только обратившись к уполномоченным брокерам. Сегодня в этом статусе выступают ВТБ, Сбербанк, Почта банк и Промсвязьбанк.
2. Доходность ОФЗ-н сейчас примерно на 0,3% выше аналогичных по сроку ОФЗ-ПД и примерно соответствует десятилетним ОФЗ-ПД.

3. Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (не выше номинала). То есть «просадка» рыночной цены, столь опасная для «просто» ОФЗ вам не грозит.

4. ОФЗ-н НЕЛЬЗЯ покупать на ИИС.

Раньше у банков существовали огромные комиссии при покупке ОФЗ-Н

которые доходили до грабительских 3%! Но затем эти комиссии отменили, за совершение сделок с ОФЗ-н, размещенными после 01.05.2019 г. комиссии не взимаются.

Данный вид облигаций рассчитан на часть населения России, не обладающую достаточным запасом финансовой грамотности. То есть нет необходимости в освоении биржевого терминала (без которого не обойтись при покупке других видов ценных бумаг).

Стоит ли инвестировать в Народные ОФЗ? На мой взгляд проще однажды открыть брокерский счет и потом спокойно покупать обычные ОФЗ, чем каждый раз ходить в офис банка и оформлять поручения и на покупку и на продажу.

Налогообложение ОФЗ и ОФЗ-н

Раньше существенным плюсом ОФЗ было то, что купоны по ним не облагались налогами на доход физических лиц (НДФЛ). А вот разница между ценой покупки и номиналом (т.е. ценой погашения) облагалась налогом в размере 13%.

Но с 2021 года налоговая льгота на купонный доход ОФЗ отменяется. Россия практически единственная страна в мире, где в пакет по борьбе с коронавирусом вошло повышение налогов.

Как выбирать ОФЗ?

Простой алгоритм покупки ОФЗ выглядит так:

1. Сортируете ОФЗ по убыванию текущей, а не купонной доходности и выбираете из ТОП-10

2.Смотрите какой купон – переменный или постоянный, выбирайте какой больше нравится

3.Чем меньше срок погашения облигации и выше доходность – тем лучше, цена облигации будет меньше падать при кризисах.

Плюсы и минусы ОФЗ

Сделаем вывод о достоинствах и недостатках облигаций федерального займа.

Плюсы ОФЗ

Минусы ОФЗ

Как водится, в любой бочке меда всегда можно найти ложку дегтя. В данном случае она выглядит так:

Подведем итоги

Облигации Федерального займа хороши для покупки в консервативную часть портфеля инвестора с целью сохранения капитала, а не его приумножения. ОФЗ с небольшим сроком погашения хорошо подойдут на замену банковским депозитам. От ОФЗ не получишь сверходохов, однако инвестор может быть спокоен за сохранность своих средств, ведь мы занимаем самому Государству.

Источник

Стоит ли вкладываться в облигации федерального займа?

Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.

Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?

Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.

Что такое ОФЗ

Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.

Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.

Виды ОФЗ

У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.

С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.

С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.

С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.

Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.

Доходность и риски ОФЗ

Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.

Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.

Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.

По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.

Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.

При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.

Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.

Как купить

Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.

Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.

Какие ОФЗ выбрать

Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.

Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.

Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.

Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.

В итоге: плюсы и минусы

Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.

Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник