Живу за границей, есть ли смысл открывать счет у российского брокера?
Не могли бы вы прояснить, есть ли смысл инвестировать, используя российские инструменты или российского брокера, если сам живешь за границей — в Европе или США — и являешься налоговым резидентом другой страны? Или лучше разобраться с тем, как инвестировать в той стране, где ты проживаешь в данный момент?
Василий, если вы постоянно живете в Европе или США, вряд ли есть смысл инвестировать через российского брокера. В таком случае удобнее пользоваться услугами местных брокеров.
Если же вы планируете вскоре вернуться в Россию, то счет у российского брокера — хороший выбор, например из-за налоговых вычетов для резидентов страны. Конечно, можно иметь счета и в России, и за рубежом, чтобы получить максимум от российских налоговых вычетов и обилия бумаг на иностранных биржах.
Расскажу подробнее о том, как инвестировать, если вы не живете в России. Заодно покажу, можно ли вложиться в российские акции, не пользуясь услугами российских брокеров.
Почему российский брокер может быть неудобен
Допустим, вы планируете постоянно или хотя бы долго жить за пределами России. Тогда стоит разобраться, как инвестировать в ценные бумаги через брокеров в той стране, где вы находитесь. Если их условия не понравятся, можно посмотреть на брокеров из других стран.
Например, вы живете во Франции, но вас не устраивают условия французских финансовых организаций. Тогда вы можете открыть счет у немецкого или американского брокера. Или сразу у нескольких — почему нет. Если живете в развитой стране, вряд ли у вас возникнут сложности с открытием счетов.
Подробнее остановлюсь на российских брокерах. Если вы постоянно живете в Европе или США, вам, вероятно, будет удобнее инвестировать через европейского или американского, а не российского брокера. На это есть несколько причин.
Удобство работы. Многие российские брокеры не открывают счета негражданам и нерезидентам. Если вы ранее, пока жили в России, не открыли брокерский счет или ИИС, возможно, вам и не удастся открыть его после отъезда.
Напротив, если вы резидент европейской страны или США, вы легко сможете открыть брокерский счет у европейского или американского брокера. Также вам будет проще пополнять счет, получать бумажные документы при необходимости и т. д.
Доступ к инструментам. Российские брокеры дают доступ к торгам на Московской и Санкт-Петербургской бирже. Там много акций, облигаций и других активов, но меньше, чем на биржах за пределами России. Через российского брокера можно получить доступ и к иностранным биржам, но потребуется статус квалифицированного инвестора.
Если же у вас есть счет у европейского или американского брокера, вы получите доступ к тысячам акций, облигаций, ETF и т. д. на биржах разных стран. Так вы сможете вложиться, например, в фонд акций всего мира, облигации казначейства США или фонды недвижимости — REIТ. Это позволяет создать инвестиционный портфель, который будет максимально соответствовать вашим пожеланиям.
Безопасность. Деньги и ценные бумаги на счетах у российских брокеров не застрахованы. С одной стороны, если брокер потеряет лицензию или обанкротится, активы можно будет перевести к другому брокеру. С другой стороны, если что-то пойдет не так, активы могут пропасть. Это крайне маловероятно, но все же.
Для сравнения, в США брокерские счета застрахованы корпорацией SIPC на сумму до 500 000 $. В Великобритании есть страховка от FSCS на сумму до 85 000 £.
Страховка компенсирует ущерб, если брокер утратит активы клиента по ошибке или из-за мошенничества. От рыночных рисков страховка не защищает.
Комиссии. В целом у российских брокеров весьма гуманные тарифы — это плюс. Однако сейчас у некоторых иностранных брокеров есть тарифы вообще без комиссий за сделки. Их предлагают, например, американские брокеры Interactive Brokers, Robinhood и Charles Schwab. Среди европейских брокеров схожие условия есть, например, у британского Freetrade.
При прочих равных инвестировать через таких брокеров выгоднее: чем меньше комиссий вы платите брокеру, тем больше денег остается вам. Это особенно важно, если вы планируете активно торговать на бирже.
Налоги. Российские инвесторы имеют право на различные налоговые вычеты. Это вычет по сроку владения ценными бумагами, а также вычеты на взнос и доход по ИИС. Благодаря вычетам можно вернуть уже уплаченный НДФЛ или не платить налог с дохода от инвестиций, кроме дивидендов. Ставка налога для резидентов — 13%.
Однако эти вычеты полагаются только резидентам России, то есть тем, кто провел в стране 183 дня и более за последние 12 месяцев. Нерезиденты не могут использовать налоговые вычеты, а ставка налога для них повышена: с дохода от продажи ценных бумаг и с купонов облигаций — 30%, с дивидендов — 15%. Правда, Россия заключила соглашения об избежании двойного налогообложения со многими странами, так что итоговая ставка налога может отличаться.
Если вы проведете в России 183 дня и больше за последние 12 месяцев, вы станете налоговым резидентом. Так у вас появится право на налоговые вычеты при инвестициях на российских биржах, и вложения через российских брокеров станут заметно интереснее.
Чтобы больше узнать об резидентстве и вычетах, посмотрите наши статьи:
Возможно, в той стране, где вы живете, есть льготное налогообложение инвестиций. Например, на каких-то видах счетов вроде британского ISA, канадского TFSA и американского Roth IRA. Стоит пользоваться такими счетами, но сначала узнайте, нет ли у них каких-то неприятных условий.
Как удерживаются налоги с инвестиционного дохода в вашей стране и какие есть налоговые льготы и вычеты, можно узнать у сотрудников налоговой службы или финансовых консультантов.
Могут ли пригодиться российские активы и как их купить
Связанные с Россией активы могут быть интересны, например, потому, что российский рынок акций один из самых дешевых по фундаментальным показателям. В долгосрочной перспективе его доходность может оказаться выше, чем у многих других рынков, но это не точно: будущее предсказать сложно.
Чтобы получить доступ к акциям российских компаний, необязательно иметь счет у российского брокера: инвестировать в российские бумаги можно и через инструменты, доступные на иностранных биржах. Так, на Нью-Йоркской бирже есть депозитарные расписки МТС, а на Лондонской — акции X5 Retail Group. Еще на иностранных биржах есть фонды акций российских компаний: ERUS, RBL и другие.
Если вы захотите иметь доступ на Московскую биржу, то можно открыть счет у российского брокера. Также может подойти счет у американского Interactive Brokers, который недавно стал давать доступ к торгам на Московской бирже.
Если будете инвестировать на российском фондовом рынке в дополнение к зарубежным, на нем можно вкладывать деньги в те активы, которые отсутствуют на иностранных биржах. Это, например, облигации российских органов власти и компаний.
Какие активы выбрать и каким способом в них инвестировать, решать вам. Напомню только, что сначала надо определить цель инвестиций, горизонт инвестирования, допустимый риск и т. д. , а затем выбирать способы вложения денег и конкретные активы. Не наоборот.
Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Источник
Зачем ЦБ хочет запретить россиянам инвестировать за рубеж
Какие цели преследует финансовое ведомство, ограничивая инвестиции граждан в зарубежные активы?
Центральный банк России работает над новым запретительным законопроектом. «Регулятор хочет уже с 2021 года запретить инвесторам без специальной квалификации инвестировать в иностранные ценные бумаги без тестирования», – пишет Forbes. ЦБ игнорирует мнения участников финансового рынка, критикующих эти планы, и размышляет о том, чтобы повысить планку капитала, с которым инвесторы получат доступ к более широкому кругу активов, с 400 тыс. до 1,4 млн рублей. Это объясняется заботой о сохранности капиталов россиян. Поэтому редакция Executive.ru решила обсудить с экспертами следующие вопросы:
- Какие цели преследует ЦБ под предлогом заботы о россиянах?
- Как это решение скажется на финансовом рынке РФ?
- Если запрет будет принят, как будут действовать россияне, не подпадающие под определение квалифицированного инвестора, но желающие инвестировать в зарубежные активы?
Московская биржа, со ссылкой на Закон «О рынке ценных бумаг» и указания ЦБ, определяет, какое физическое лицо может считаться квалифицированным инвестором:
- С объемом активов не менее 6 млн руб.
- Либо с опытом работы в организации из сферы ценных бумаг не менее двух лет.
- Либо совершившее сделки за последние четыре квартала с периодичностью в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц на сумму не менее 6 млн руб.
- Либо с высшим экономическим образованием или определенным аттестатом в секторе дополнительного финансового образования…
Рынок уйдет в серую зону
Александр Жириков, генеральный директор, «Мега», эксперт Executive.ru
Если планируемые ограничения на инвестиционную активность граждан связаны с попыткой ЦБ минимизировать риски потерь от сомнительных инвестиций, то это правильно. Создано множество всякого рода финансовых пирамид, которые обещают «золотые горы», выманивают средства у населения, а потом просто бесследно исчезают. Поэтому установлена сумма 1,4 млн руб., которая является порогом при страховании банковского вклада Агентства по страхованию вкладов. Собственно, категория квалифицированного инвестора была введена еще в 2015 году.
Возможно, ЦБ специально создает препятствия для приобретения акций зарубежных компаний, чтобы россияне покупали акции российских компаний. Но разве такие вложения менее рискованные, особенно в условиях нескончаемых санкций? ЦБ усердствует с защитой неквалифицированных инвесторов. Это сказывается и в ограничении объема вкладов в закрытые паевые инвестиционные фонды, в том числе краудинвестинг.
Создание преград для вложений в финансовые инструменты начинающим инвесторам или инвесторам с низким бюджетом может обернуться только лишь бюрократическими барьерами и бумажной волокитой, которую брокеры найдут как обойти. Но для этого потребуется некоторое время. На первых порах ограничения кажутся существенными, в первую очередь благодаря порогу инвестирования. И в этой связи, по оценкам участников рынка, начинающие инвесторы могут лишиться до 70% доступных им сейчас бумаг.
Прямой запрет покупки иностранных ценных бумаг через российских брокеров определенным категориям инвесторов приведет к тому, что бумаги будут покупаться через иностранных брокеров. А если еще последует запрет на валютные депозиты, то будет развиваться серая зона.
Где риски выше – в России или в стране с развитой экономикой?
Виталий Христич, независимый международный финансовый советник, Finrein, эксперт Executive.ru
Цели как всегда благие. ЦБ хочет защитить неопытного начинающего инвестора от инвестиционного риска, о котором тот может не предполагать. Однако запретами добиться каких-то положительных сдвигов удается далеко не всегда. Я считаю, что нужно просто повышать финансовую грамотность населения с раннего возраста. Вводить уроки финансовой грамотности в школах, университетах. Прививать разумное отношение к деньгам, инвестициям, сбережениям, страхованию. Но пока уровень финансовой грамотности населения в России крайне низкий, и ЦБ идет по наиболее простому пути.
Здесь мне не совсем понятен запрет инвестировать в иностранные ценные бумаги. Чем отличается поведение на рынке акций «Газпрома» от акций Google и вообще любых других акций? Ведь вложения в любые акции – это высокорисковые вложения, цена акций может колебаться в достаточно широком диапазоне, и на цену акций влияет достаточно много факторов, в том числе и страновой. А где риски выше – в России или в стране с развитой экономикой? Так что этот запрет я считаю несостоятельным.
Возможно, ЦБ считает, что в будущем такие инвесторы будут поддерживать российский фондовый рынок, потому что, начиная со статуса неквалифицированного инвестора и переходя со временем в другую категорию, как бы по инерции будут продолжать вкладывать в российские акции, потому что они понятны, они изучены и они ближе. Но я надеюсь, что такой мысли не преследовалось, это было бы слишком наивно.
В итоге инвесторы без достаточной суммы, но желающие инвестировать в иностранные ценные бумаги, могут обратиться к иностранным брокерам, принимающим россиян. Также есть возможность воспользоваться зарубежными продуктами инвестиционного страхования, которые хорошо подходят для подобных инвесторов. Располагая суммой в $100-300 в месяц, можно долгосрочно инвестировать в иностранные активы в автоматическом пассивном режиме.
Но я надеюсь, что ЦБ поменяет правила и необременительная сдача онлайн-теста откроет доступ к приобретению иностранных ценных бумаг. Здравый смысл должен возобладать.
Биржевая торговля становится привилегией профессионалов
Алексей Кириенко, управляющий партнер, Exante
Вероятно, ЦБ пытается минимизировать жалобы со стороны населения, и для этого внедряет две инициативы. С одной стороны, запускает проекты повышения финансовой грамотности, а с другой – радикально ограничивает доступ населения к финансовым услугам.
В краткосрочной перспективе ограничения в доступе, вероятно, будут более эффективны. Если говорить глобально, то правильнее учить инвесторов принимать верные рыночные решения. Новый законопроект делает рынок селективным и приводит к тому, что полноценная биржевая торговля становится привилегией профессионалов.
Согласно данным Мосбиржи, у 2,5 млн россиян открыты брокерские счета. Это менее 2% от общего населения, причем, в категорию неквалифицированных, по оценкам экспертов, попадает до 70% потенциальных инвесторов. Возможное вливание средств инвесторов для российской экономики незначительно. Тем не менее, важен сигнал государства, которое настоятельно рекомендует инвестировать в отечественные ценные бумаги.
Базовое право человека – распоряжаться своими активами так, как он считает нужным. Регуляции порождают неэффективность и злоупотребления. Россия относится к развивающимся странам и инвестиции в национальную экономику влекут за собой риски. Инвестирование на внутреннем рынке возможно, но инвесторам надо дать право принимать решения осмысленно с учетом их предпочтений к рискам и доходности. Вероятно, часть инвесторов откроет счет у зарубежных брокеров. В европейской юрисдикции MiFID II (директива Евросоюза «O рынках финансовых инструментов» – Executive.ru) существует риск-профилирование, однако непрофессиональные инвесторы в Европе не ограничены в выборе инструментов.
Государству не нужны обманутые инвесторы
Андрей Котов, генеральный директор, «Кредит 911»
ЦБ действительно заботится о россиянах, ведь государству не нужны обманутые инвесторы. ЦБ активно выявляет финансовые пирамиды и борется с ними. Многие из финансовых пирамид принимают деньги на зарубежные счета через различные платежные системы, имеющие штаб-квартиры за рубежом. Проконтролировать это и закрыть такие счета для ЦБ гораздо сложнее, чем проконтролировать российские счета.
Законопроект увеличит размер средств, инвестируемых в российский рынок, и увеличит прибыль российских инвестиционных компаний. Однако общий объем инвестируемых средств может немного снизиться, и это уменьшит прибыль российских брокеров, которые брали с клиентов повышенную комиссию за инвестиции за рубеж.
В России есть биржевые инструменты, в значительной степени привязанные к ценам на акции иностранных рынков. Неквалифицированные инвесторы смогут использовать такие активы, не противоречащие их стратегиям инвестирования.
Сейчас великолепное время для инвестиций именно внутри страны
Денис Шипович, советник генерального директора, Reg.ru
Я бы аккуратно предположил, что эта мера скорее направлена на развитие внутреннего российского финансового рынка. На мой взгляд, проблема не в том, что законодатель разрешает или запрещает начинающему инвестору вкладываться в иностранные активы, а в том, что у нас внутри страны не хватает хороших инфраструктурных возможностей для разумного, консервативного и выгодного инвестирования для новичков или непрофессионалов.
Подчеркну особо, это не значит, что инвестировать в России и в Россию плохо или невыгодно, как раз наоборот. Сейчас великолепное время для инвестиций именно внутри страны. Незадача в том, что люди, грубо говоря, не знают, куда нести свои сбережения, как ими разумно распорядиться и грамотно управлять. Все это происходит на фоне нашей давней привычки любить и высоко ценить то, что далеко и недооценивать свое, местное. Кроме того, коллективное управление инвестициями в РФ попросту дорогое в плане комиссий.
Я надеюсь, что эта мера ЦБ вызовет позитивные изменения для нашего фондового рынка. Мне больше нравится, когда зарабатывает российская экономика, наша биржа, наши компании и инвесторы, чем иностранные.
Как говорится в пояснительной записке к законопроекту, последний направлен, прежде всего, на повышение уровня доверия граждан к финансовому рынку для дальнейшего притока частных инвестиций в экономику и в целом на повышение благосостояния граждан посредством предоставления им возможности использовать надежные и понятные инвестиционные инструменты. При этом, используя инструменты финансового рынка, граждане в первую очередь должны удовлетворять свои потребности, при этом важно обеспечить надлежащую защиту прав потребителей финансовых услуг. Неплохая цель. А тем, кто, во что бы то ни стало, хочет инвестировать за границу, четко знает для чего и почему он это делает, новое регулирование, полагаю, не повредит.
Самый возможный сценарий – это приток средств в стратегии доверительного управления
Шамиль Джазаев, начальник брокерского отдела, «БКС Премьер»
Мотивы ЦБ, на мой взгляд, довольно просты и понятны. Во-первых, банк хочет снизить потребность держать долларовую ликвидность, как следствие, создать дополнительный фактор для стабильного курса рубля. Перевод активов в рублевую зону повысит объемы торгов и ликвидность российских ЦБ, что в целом, довольно неплохая перспектива: поступит дополнительный приток капитала, увеличится спрос на активы, индекс ММВБ будет расти и привлекать новых инвесторов, а новые инвесторы будут увеличивать объемы торгов и капитализацию российских компаний.
Увеличение объемов позволит инвестировать не в 10-12 наиболее ликвидных бумаг, но и в интересные и качественные компании, с низкой ликвидностью. Может увеличиться запрос на IPO среди российских компаний, что позволит российским компаниям диверсифицировать структуру привлечения капитала.
Те, кто будут стремиться покупать акции иностранных компаний, скорее всего, будут использовать возможности инфраструктуры зарубежных брокерских компаний, где счет можно открыть онлайн. Вероятно, торговля будет возможна через зарубежные дочки российских брокеров. Также будет использоваться инфраструктура Forex-дилеров, где есть возможность покупки иностранных компаний через CFD-контракты. Самый возможный сценарий – приток средств в стратегии доверительного управления, ПИФов и ETF. Думаю, что российские инвестбанки выпустят немало ETF в ближайшие годы.
Притока денег на российский фондовый рынок не будет
Денис Евсюхин, руководитель направления страхования жизни, «Росгосстрах Жизнь»
ЦБ и правительство хотят контролировать все денежные потоки граждан, плюс предотвратить переток капитала за рубеж. Все это, конечно, делается под соусом заботы о наших «необразованных» гражданах. Лучше пусть покупают акции ВТБ или народные ОФЗ, чем Apple и казначейские бумаги ФРС (эталон надежности для всех инвесторов в мире).
Большого притока денег на российский фондовый рынок эта инициатива не принесет. При этом инвестиционное страхование жизни и долевое страхование жизни дадут нашим гражданам возможность выходить на фондовые рынки зарубежья и инвестировать в качественные активы.
Не думаю, что граждане будут рады запрету
Иван Рыков, генеральный директор, ГК «Рыков групп»
Идея о разделении инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных и ограничении возможностей последних уже давно лоббируется Центробанком. В конце мая 2019 года законопроект о внесении изменений в закон «О рынке ценных бумаг» прошел первое чтение в Госдуме (этот проект подразумевает жесткое разделение инвесторов – Executive.ru).
Проблема в том, что в принципе есть сомнения в полезности подобных инициатив. Как заявляют чиновники, это делается с целью защиты денежных средств россиян, однако, мне кажется, ограничение доступа населения к финансовым инструментам не лучший способ сделать это. Не думаю, что наши граждане будут рады тому, что им запретят скупать акции Google или Apple.
Что касается последствий для финансового рынка РФ, я не думаю, что они будут значительными для экономики страны – не так уж много россиян инвестируют в зарубежные активы. А главными пострадавшими будут, прежде всего, пользователи услуг рынка Forex. Однако полагаю, что и они смогут найти лазейки, которые позволят им минимизировать негативные последствия принятия нового закона.
Есть еще один момент, который, как мне кажется, не учитывается чиновниками. Для нашего населения любое ограничение государства на возможность распоряжаться собственными средствами – сигнал о приближающихся проблемах в экономике. И этот закон будет воспринят россиянами именно так. Что в итоге может вызвать рост социальной напряженности в стране. У нас и без того достаточно запретов и ограничений, чтобы плодить еще и новые. А защиту интересов населения и его финансов лучше решать не запретительными мерами, а развитием и модернизацией экономики РФ.
Источник