Риски страхование бизнес плане

Анализ рисков в бизнес-плане

Анализ рисков в бизнес-плане

Основные определения

Бизнес-план — это документ, в котором описывается стратегия развития фирмы, ее внутренние ресурсы, внешнее рыночное окружение. Задача бизнес-плана — дать экономическое обоснование деятельности фирмы, грамотно спрогнозировать ее денежные потоки, прибыль, рентабельность и ряд других показателей. Бизнес-план описывает этапы развития фирмы, анализирует ее конкурентов и перспективы развития.

В таблице кратко описаны основные разделы бизнес-плана и их содержание. В зависимости от конкретной отрасли и целей бизнеса, бизнес-план может содержать и другие разделы.

Раздел бизнес-плана	Содержание раздела
Фирма и ее бизнес-модель	Анализ актуальности и перспективности бизнес-модели, общее описание фирмы
Продукт	Детальное описание продукта фирмы и его преимуществ
Рынок	Анализ объема и динамики развития рынка, потребительского спроса, перспектив развития отрасли
Конкуренты	Анализ конкурентов, их стратегий развития
Финансы	Денежные потоки организации, выручка, прибыль, рентабельность, EBITDA и другие экономические показатели
Производство	Анализ производственных ресурсов и процессов организации
Маркетинг	Маркетинговая стратегия фирмы, реклама и продвижение
Организационная структура и персонал	Описание структуры фирмы, краткое резюме руководства и ключевых сотрудников
Риски	Оценка и профилактика негативных ситуаций, возникающих в процессе деятельности фирмы

Предпринимательский риск — это опасность того, что фирма не достигнет запланированных результатов. Таким образом, вложенные средства, ресурсы, время и силы будут потеряны. Риск также понимается как опасность появления экономического урона в процессе ведения бизнеса. Анализ бизнес-рисков — необходимый элемент бизнес-плана, без него документ теряет смысл. Именно определение и профилактика рисков придают бизнес-плану вес в глазах предпринимателей и инвесторов.

Анализ рисков в бизнес-плане

Классификация бизнес-рисков

Общее описание предпринимательских рисков представлено в таблице.

Тип риска	Краткое описание
Неконтролируемые риски	Экономическая, политическая и социальная обстановка Общественные потрясения, экономический кризис, национализация активов. Стихийные бедствия Землетрясения, ураганы, цунами и др. Валютные риски Колебания валютных курсов, изменения принципов валютного регулирования. Изменение налогообложения Увеличение налоговой нагрузки. Изменения в законодательстве Законодательные инициативы, негативно влияющие на бизнес-среду.
Контролируемые риски	1. Производственные . Технологические риски, опасность возникновения брака, нарушение производственных цепочек. 2. Финансовые. Нехватка оборотных средств, дебиторская задолженность, рост себестоимости продуктов фирмы. 3. Кадровые. Несоответствие квалификации сотрудников выполняемой работе, увольнение ключевых сотрудников, саботаж, трудовое законодательство. 4. Рыночные. Негативные для фирмы изменения на отраслевом рынке: новые технологии, принципы торговли и др. 5. Операционные . Нарушения в выполнении бизнес-процессов и операций, в частности — бухгалтерского учета.

Неконтролируемые риски не могут управляться самой фирмой, при этом на контролируемые риски предприятие может влиять. Бизнес-план должен предусматривать профилактику всех видов бизнес-рисков.

Бизнес-план должен предусматривать профилактику всех видов бизнес-рисков

Профилактика рисков в бизнес-плане

Раздел, посвященный рискам, как правило, идет после описания производственной, финансовой, кадровой и маркетинговой стратегий фирмы. Задача этого раздела — обобщенный критический анализ бизнес-плана, пересмотр ряда пунктов с точки зрения описания и профилактики рисков, выдача конкретных рекомендаций по предотвращению и минимизации бизнес-рисков.

В зависимости от типа предпринимательского риска в бизнес-плане используются следующие методы профилактики.

Неконтролируемые риски

Несмотря на то, что фирма не может повлиять на возникновение этих рисков, бизнес-план должен предусматривать способы минимизации их последствий. Существуют финансовые и организационные методы профилактики неконтролируемых рисков.

К финансовым относятся:

• страхование имущества;
• создание денежных резервов;
• смежное инвестирование.

Организационные меры включают:

• развитие ИТ-инфраструктуры и создание резервных копий всех критически важных данных, чтобы в случае стихийного бедствия не потерять коммерческую информацию;
• расширение географии присутствия фирмы и диверсификация регионов продаж;
• материально-техническая профилактика последствий стихийных бедствий.

Также к профилактике неконтролируемых рисков относят повышение ликвидности продукции и ее ценности в глазах потребителя, что позволяет сохранить спрос даже в условиях изменений макроэкономической конъюнктуры.

Контролируемые риски

Влияние этого типа рисков можно либо убрать вообще, либо снизить до незначительного уровня. Во многом именно грамотное управление контролируемыми рисками становится конкурентным преимущество ряда компаний. Рассмотрим способы профилактики и устранения этих рисков.

Производственные риски

1. Контроль за материально-техническим оснащением, грамотное управление амортизацией и заменой устаревшего оборудования.
2. Контроль за ключевыми точками технологического процесса, оптимизация производственных цепочек.
3. Контроль качества продукции на всех этапах производства.

Финансовые риски

1. Контроль за финансовой устойчивостью компании, управление долей заемных средств в общем объеме финансирования.
2. Диверсификация источников финансирования.
3. Грамотное управление дебиторской задолженностью.
4. Анализ и прогнозирование денежных потоков компании.
5. Привлечение финансового аудитора.

Кадровые риски

1. Выстраивание корректной HR-политики фирмы, направленной на привлечение, удержание и развитие лучших специалистов.
2. Мониторинг и соблюдение трудового законодательства.
3. Своевременное ознакомление персонала с техниками безопасности и особенностями технологического процесса.
4. Организация обучения и повышения квалификации персонала.
5. Ротация кадров.

Рыночные риски

1. Краткосрочный и долгосрочный анализ рынка, отрасли и конкурентов.
2. Оперативное реагирование на появление новых технологий, изменение потребительских предпочтений и выход на рынок новых игроков.
3. Мониторинг законодательства и государственного регулирования.
4. Диверсификация компании по отраслевому и географическому признакам.
5. Расширение ассортимента.

Операционные риски

1. Комплексное выстраивание бизнес-процессов на всех стадиях.
2. Максимально возможная автоматизация бизнес-процессов.
3. Контроль за документацией, внутренними инструкциями и регламентами.
4. Постоянное обучение и контроль за деятельностью ключевых специалистов.

Автоматизация бизнес процессов

При анализе конкретного бизнес-плана, следует поэтапно перебрать все известные риски и применить их к рассматриваемому бизнес-кейсу. Следует проанализировать влияние каждого риска на деятельность компании, ранжировать риски по уровню опасности и описать в бизнес-плане меры по устранению или минимизации влияния каждого риска.

Важно понимать, что бизнес-план это — не статический, а динамический документ. Анализ рисков — это не разовое мероприятие, ведь рыночное окружение постоянно меняется. Риски должны анализироваться и нивелироваться на каждом этапе деятельности компании.

Риски должны анализироваться и нивелироваться на каждом этапе деятельности компании

Источник

Оценка риска и страхование в бизнес плане пример

Пост был изменен:

Помните поговорку о том, что учиться лучше всегда на чужих ошибках? Наверняка, помните. А теперь признайтесь самим себе (только честно): сколько раз вы «наступали» на одни и те же «грабли», совершали промахи, которых могли бы избежать? Держу пари, тоже несчетное количество раз. В противном случае, вы бы сейчас не читали эти строки, и у вас все было бы «в елочку». А между тем, прогнозирование возможных неприятностей очень помогает в жизни. А уж при описании проекта анализ рисков в бизнес-плане – это просто его неотъемлемая часть.

Недаром наши мудрые предки придумали в назидание потомкам множество поговорок. Жаль только. Что мы нечасто к ним прислушиваемся. Вот и по нашей теме можно привести несколько пословиц: «Знать бы где упаду, соломки бы постелил», «Предупрежден – значит вооружен», и в таком духе. Впрочем, оставим народный фольклор, и вернемся к теме – риски в бизнес-плане.

Можно ли предугадать все?

Конечно, проанализировать все риски, которые могут ожидать вас на пути предпринимателя просто невозможно, уже слишком велик их разброс, и слишком нестабильна обстановка в нашей стране (особенно в последнее время). Но вот свести их к минимуму вполне возможно. Оценка и анализ рисков в бизнес-плане и способы их снижения обязательно должны присутствовать в каждом бизнес-плане, без разницы, предназначен ли он для инвестора или для личного использования. к оглавлению ↑

Какие виды рисков могут ожидать бизнес?

Нужно сразу отметить, что для каждого бизнеса существуют свои индивидуальные риски, но есть и общие, которые могут встретиться любой компании. Основные препятствия для бизнеса принято разделять на две основные группы:

1. Внешние, на которые бизнесмен повлиять не в силах
2. Внутренние, которые предприниматель может устранить частично, или избежать либо устранить полностью

Разберем, что представляет собой каждая группа рисков. к оглавлению ↑

Внешние риски

• Политическая обстановка в стране. В качестве примера можно привести санкции, введенные некоторыми странами мира против России в 2014-2015 годах.
• Экономическая обстановка в стране – все те же санкции, нестабильный курс валюты, регулярные изменения в налоговом законодательстве, отсутствие гарантий стабильного будущего для предпринимателей.
• Правовые неувязки. К сожалению, российское законодательство мало чем отличается от погоды, которую предсказать стало очень сложно. Чем руководствуются депутаты ГД при принятии тех или иных законов можно только догадываться. Конкретный прогноз в бизнесе при таких условиях делать крайне сложно.
• Природные катаклизмы, стихийные бедствия, и прочие разрушительные явления, противостоять которым человек не в силах.

Внутренние риски

• Производственные риски – опасность отступления от сроков выполнения работы, либо производство меньшего объема продукции
• Рыночные риски – снижение цен на рынке, появление новых «игроков», изменение спроса под влиянием внешних факторов, и т.д.
• И, как следствие двух предыдущих пунктов – финансовый риск, при котором предприятие получает намного меньше расчетной прибыли

Как можно видеть, практически все риски, которые относятся к внутренним, зависят в первую очередь от самого предпринимателя, и в большей степени, именно от разработки бизнес-плана, который должен предусматривать несколько вариантов развития событий. Оценка рисков и страхования в бизнес-плане должны снижать негативные факторы настолько, насколько это возможно. Поэтому разработка эффективных методов борьбы с рисками должна стоять на одном из первых мест. к оглавлению ↑

Способы снижения возможных рисков

Бизнес-планирование предлагает три главных универсальных направления минимизации негативных моментов:

Диверсификация производства

Если объяснять в нескольких словах, диверсификация – это создание нескольких, независимых друг от друга источников дохода. На деле это можно выразить, к примеру, в поиске нескольких поставщиков. Довольно часто, зависимые от одного поставщика компании попадали в неприятную ситуацию при несоблюдении сроков поставок сырья, одностороннего прекращения договора, и т.д. Лучше всего найти 2-3 надежных партнеров и, либо производить закупки у каждого в порядке очередности, либо иметь на непредвиденный случай соответствующий договор.

Такой же порядок работы можно применить и к покупателям, клиентам, рабочему персоналу, помещению – к любым производственным ресурсам. Впрочем, здесь есть и свои минусы, заключающиеся в значительном увеличении расходов на организацию производства, логистику, и реализацию производимой продукции. Кроме того, необходимо учитывать, что в условиях рынка монополий, который мы часто видим в нашей стране, такой способ не всегда актуален.

Страхование бизнеса

Банкротство компании – крайняя мера в бизнесе, на которую решаются, когда уже действительно ничего нельзя сделать для «реанимации». Страхование – один из немногих способов, дающих возможность не потерять абсолютно все средства в результате ликвидации компании (порядок действий при ликвидации ООО вы можете узнать по этой ссылке).

Получив страховку, у вас будет начальный капитал для еще одной попытки продолжить начатое дело, учитывая совершенные ошибки либо заняться новым бизнесом. Особенно эффективны эти меры при оказании услуг, либо реализации продукции в кредит, либо рассрочку.

Основные виды страхования, доступные для малого и среднего бизнеса – это:

• Страхование продукции при перевозках
• Страхование материальных активов компании от действий разрушительных природных сил
• Страхование имеющихся в парке компании транспортных средств
• Страхование от банкротства по тем или иным причинам

Страховать активы компании совсем необязательно, можно использовать и другие направления снижения риска, но в том случае, если товары и имущество компании является очень ценным, и на нем построен весь бизнес, страховку нужно использовать обязательно.

При расчетах статьи расходов на страховку, необходимо учитывать ряд причин, среди которых:

• Наличие обязательной законодательством медицинской страховки всего рабочего персонала
• Различные компенсации сотрудникам, которые придется выплачивать в результате потери ими работы, или возникновения других обстоятельств

Резервные накопления

Для того, чтобы в ситуации угрозы рисков компания имела возможность продолжать платить по счетам, и в полной мере продолжать свою деятельность, многие предприниматели используют метод «финансовой подушки». Достаточное количество средств на счетах компании позволит также устранить неожиданно возникшие моменты, как, то:

• Поломка транспорта
• Выплата заработной платы
• Закупка сырья и дополнительного оборудования

Маркетинг – это не панацея от всех бед. Спрогнозировать все риски просто невозможно, и потому наличие дополнительного финансирования говорит о предусмотрительности владельца бизнеса. Все эти моменты обязательно должны быть отражены в бизнес-плане. к оглавлению ↑

Получение гарантийных обязательств

В последнее время получение всевозможных гарантий является наиболее популярным способом снижения рисков. Как правило, исполнительными обязательствами являются такие документы, как:

• Договор аренды
• Договор с клиентами на закупку определенных объемов продукции
• Гарантийные письма
• и т.д.

Вообще, документальное оформление всех видов сотрудничества всегда должно применяться при оформлении любых видов сотрудничества и договоренностей.

Создание любого бизнеса всегда предусматривает определенные риски, к которым нужно быть готовым загодя. В этом анализ риска в бизнес-плане должен быть мощным инструментом для любого предпринимателя.

Напомню вам остальные разделы бизнес-плана:

1. Титульный лист. Резюме
2. Описание компании
3. Описание услуг и продукции
4. Анализ рынка
5. Маркетинговый план
6. Производственный план
7. Организационный план
8. Финансовый план
9. Оценка и страхование риска
10. Дополнения и приложения к плану

О том, зачем вообще нужен бизнес-план предпринимателю можно узнать по этой ссылке – https://business-poisk.com/zachem-nuzhen-biznes-plan.html

Понравилась статья? Жми на одну из кнопок — расскажи друзьям, это лучшая благодарность!

БИЗНЕС И ПРОИЗВОДСТВО

Беря на себя инициативу в определении и обсуждении риска, руководство фирмы дает понять инвестору (партнеру), что оно об этом думает и как будет преодолевать эти трудности. Поэтому определение и обсуждение главных проблем к рискованных моментов служат развитию проекта. Оно включает описание опасных ситуаций в отрасли, на рынке сбыта, в сроках и финансировании начального этапа проекта. Среди рискованных моментов можно обсудить:

— конкурентов, снижающих цены;
— недостижимость торговых планов;

— некоторые потенциально неблагоприятные промышленные тенденции;
— завышенную стоимость разработки и производства;
— сложности и задержки в получении необходимого сырья и материалов;
— невыполнение графика внедрения продукта;

— трудности, возникающие при получении необходимых банковских кредитов.

В данном разделе следует определить, какие из потенциальных проблем наиболее опасны для проекта, и описать предложения по минимизации влияния неблагоприятных обстоятельств в каждой рискованной части проекта.

1. Рыночный риск:
— Будет ли в будущем существовать рынок?
— Будет ли рынок расти такими темпами, которые станут способствовать Вашему бизнесу?
— Является ли Ваша норма валовой прибыли достаточной, чтобы Вы смогли выдержать ценовую войну, если таковая будет иметь место?

2. Риск завершения или технический риск:
— Достаточно ли надежны предлагаемый проект, технология или предмет деятельности, чтобы все сработало так, как намечается?

3. Риск конкурирующих технологий:
— Сможет ли Ваш конкурент разработать технологию, которая сделает вашу устаревшей?
— Может ли какая-либо новая технология помешать предприятию успешно выполнить намеченное?

4. Внешний риск:
— Какова вероятность того, что кто-то или что-то (правительство, профсоюзы, субподрядчики, транспорт и т.д.) остановит или замедлит работу предприятия?
Есть ли у Вас предложения по решению этих проблем?

5. Внутренний риск:
— Достаточно ли у Вас персонала, чтобы предприятие могло нормально функционировать?
— Если нет, то есть ли возможность его получить своевременно и на выгодных условиях?

6. Политический риск:
— Есть, или ожидается, какое-либо правительственное постановление, которое может помешать успеху?
— Будут ли получены, когда это потребуется, обязательные разрешения специальных органов, например, управления по охране окружающей среды, здравоохранительных органов и т.п.?

7. Риск капитальных вложений:
— Сможет ли инфляция, изменение валютных курсов или политики правительства существенно повлиять на объем инвестиций?
— Какая вероятность того, что в результате этих изменений Вы полностью или частично потеряете свой капитал?

8. Ресурсный риск:
— Будет ли иметь место достаточное количество клиентов, материалов или продукции в течение периода, существенно превышающего сроки погашения затрат финансовых ресурсов?
— Достаточно ли у партнеров финансовых, людских и интеллектуальных ресурсов для полного завершения намеченного проекта?

Страхование рисков обеспечивается посредством следующего алгоритма:

1. Определите объем и структуру материальных активов, которым грозит риск потери или повреждения.
2. Выделите те риски, которых можно избежать, принимая определенные меры предосторожности, подсчитайте Ваши затраты на осуществление этих мер.
3. Решите, какой вид страхования (общий или специальный) может лучше защитить Вас при меньших затратах по сравнению с затратами на меры предосторожности.
4. Если затраты на страхование только немногим меньше, чем затраты на организацию мер предосторожности, подумайте, стоит ли тратить Ваше время и деньги, не лучше ли принять меры предосторожности?

При развитой системе современного коммерческого страхования в бизнес плане можно просто указать, какие типы страховых полисов и на какие суммы планируется приобрести.

Риск составляет объективно неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность — неизбежная характеристика условий хозяйствования.

По сфере возникновения предпринимательские риски можно разделить на внешние и внутренние. Источником возникновения вешних по отношению к предприятию рисков является внешняя среда (рыночное равновесие, спрос, предложение, факторы налогообложения, уровень инфляции и т. д.).

Источником внутренних рисков является само предпринимательское предприятие (неэффективный менеджмент, ошибочная маркетинговая политика и т. д.).

Достаточно полное описание возможных рисков дает следующая классификация:

· политические риски, возникающие вследствие будущих изменений в законодательной и правительственной политике;

· производственные риски, связанные с проблемами неиспользования хозяйственных договоров, неадекватного использования сырья, роста себестоимости, с увеличением потерь рабочего времени, использованием нововведений и т. д.;

· коммерческие риски, возникающие в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предприятием;

· финансовые риски, возникающие при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок, когда в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства;

· отраслевые риски, связанные с изменениями в экономическом состоянии отрасли и степенью этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями;

· инновационные риски, возникающие при вложении предпринимательским предприятием средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.

Определение возможности возникновения каждого конкретного риска из установленного их перечня и оценку связанного с ними ущерба можно производить различными методами, основными из которых являются:

• статистический метод оценок;

• метод экспертных оценок;

Прогнозирование предпринимательского риска и связанных с ним потерь, основанное на использовании многомерных статистических моделей, может дать достаточно точные результаты, но требует большого количества исходной информации. Поэтому такой подход нельзя применять для исследования недавно зарегистрированных компаний или фирм, о которых нет достоверной информации.

Экспертный метод реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов, в результате чего должны быть получены данные о вероятности допустимого критического риска и наиболее вероятных потерях в указанном направлении деятельности предприятия.

Метод аналогий основывается на использовании базы данных о риске аналогичных проектов или сделок.

Глубина анализа рискованности дела зависит от конкретной сферы деятельности предприятия и его размера. Для крупных предприятий и масштабных проектов необходим тщательный просчет рисков с использованием методов теории вероятностей и математической статистики. Для более простых проектов достаточен анализ риска с помощью экспертных оценок.

После анализа возможных рисков и выявления среди них наиболее существенных необходимо определить для каждого из рисков действия по его профилактике и нейтрализации. Такие действия ведутся, как правило, в двух направлениях:

• избежание возможных рисков;

• снижение воздействия риска на результаты производственно-финансовой деятельности.

Первое направление позволяет полностью избежать потерь и неопределенностей, но, с другой стороны, не позволяет получить тот объем прибыли, который связан именно с данным риском. При этом нужно иметь в виду, что избежание некоторых рисков может быть просто невозможно и, кроме того, избежание одного вида риска может привести к возникновению других.

К формам компенсации негативных последствий внешних по отношению к предпринимательскому предприятию рисков, на которые его руководство не может оказать непосредственное влияние, следует отнести:

• диверсификацию, т. е. распределение усилий и капиталовложений между разнообразными видами деятельности, непосредственно не связанными друг с другом;

• трансфер (передачу) риска через заключение контракта.

Что касается влияния на деятельность предприятия внутренних рисков, то наиболее эффективной возможностью избежать негативных последствий или снизить их уровень являются следующие меры прямого управленческого воздействия:

• проверка предполагаемых партнеров по бизнесу;

• грамотное составление контракта сделки;

• планирование и прогнозирование деятельности предприятия;

• тщательный подбор персонала предприятия;

• организация защиты коммерческой тайны;

• обладание полной, достоверной и своевременно поступающей информацией как о внутреннем положении предприятия, так и о его внешнем окружении.

Очень большую роль в современном бизнесе играет такой метод минимизации риска, как страхование. Ресурсы для покрытия потерь предпринимательские предприятия питания получают от страховых организаций быстрее, чем из любого другого внешнего источника. Следует, однако, подчеркнуть, что, если вероятность поступления рискового события очень велика, страховые фирмы либо не берутся страховать данный вид риска, либо вводят непомерно высокие платы.

С помощью страхования можно минимизировать практически все имущественные, а также многие политические, кредитные, коммерческие и производственные риски. Руководство предприятия должно иметь в виду, что лучший вид страхования — это комплексная система защиты организации, включающая отдельные контракты по защите имущества, страхованию грузопотоков, страхованию персонала, страхованию ответственности (за загрязнение окружающей среды и т. д.).

При выборе стратегии страхования предприятие должно в первую очередь выяснить, какие риски доступны для страхования. Затем с представителем страховой компании обсудить ставки страховых взносов и исходя из имеющихся средств, специализации и других факторов определить, какие риски страховать, а какие нет. Если у предприятия недостаточно средств для комплексной страховой защиты, следует выделить риски, связанные с наибольшими потерями для него и застраховать их.

Разрабатывая программу в отношении страховых рисков, предприятие должно хорошо ориентироваться на страховом рынке, выбирая наиболее подходящие для конкретной сделки условия страхования, которые оговариваются в договоре страхования.

7. Бизнес-план: стратегия финансирования

Здесь необходимо изложить план получения денежных средств (относительно количества, условий и требуемых сроков) для создания нового предприятия или расширения уже существующего. Должны быть даны обоснованные ответы на следующие вопросы:

1. Сколько нужно средств для реализации предлагаемого проекта?

2. Где можно получить необходимые средства и в какой форме?

3. Когда можно ожидать возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода? Какова величина этого дохода?

Информация, необходимая для ответа на первый вопрос, содержится в той части раздела «Финансовый план», которая посвящена плану движения денежных средств.

Второй вопрос, по существу, состоит в том, какую долю требующихся средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую следует привлечь в форме акционерного капитала. Оптимальный выбор источников финансирования является сложной многофакторной задачей, точное решение которой требует привлечения больших массивов информации и использования специальных методов. Основной момент качественного характера, из которого следует исходить, состоит в том, что банки, как правило, стремятся уменьшить свой риск, полагая, что его должны нести главным образом предприниматели и инвесторы-акционеры.

Поэтому финансирование через кредиты целесообразно для проектов, связанных с расширением производства на уже существующих и успешно действующих предприятиях. Риск вложений здесь меньше, чем для вновь созданного предприятия, и соответственно банки не будут требовать повышенной платы за кредит. С другой стороны, в качестве материального обеспечения кредитов могут выступить уже имеющиеся активы.

Для проектов, которые связаны с созданием предприятия или внедрением новых технологий, предпочтительным источником финансирования может служить акционерный капитал. Ведь для таких привлечение кредита может оказаться опасным, так как кредитное соглашение обязательно включает жесткую схему платежей, обеспечивающих возврат основной суммы долга и процентов по кредиту в течение срока, указанного в кредитном соглашении.

Однако новые и венчурные предприятия могут быть не в состоянии выплатить такой календарный график выплат из-за относительно медленного нарастания суммы дохода от реализации. Поэтому даже перспективные проекты, способные в будущем принести крупные прибыли, могут в такой ситуации обанкротиться в первые же годы по причине проблем с ликвидностью.

Средства же, полученные от партнеров или акционеров, лишены указанных недостатков (хотя их собрать обычно куда сложнее, чем получить ссуду в банке). Новое предприятие в первые годы может вообще не платить дивидендов, инвестируя прибыль в свое развитие и повышая тем самым курс своих акций.

Иногда привлечение средств партнеров и акционеров кажется предпринимателям нежелательным из-за возможности лишиться контрольного пакета акций. Но в некоторых случаях все-таки лучше впустить в дело состоятельных инвесторов со стороны, чтобы воплотить проекты в жизнь.

Наконец, что касается третьего аспекта раздела «Стратегия планирования» — оценки сроков, возврат заемных средств, то это требует проведения и включения в бизнес-план специальных расчетов, позволяющих определить срок окупаемости.

Увеличение срока окупаемости вложений увеличивает риск инвестирования, так как за этот срок могут существенно измениться конъюнктура рынка, стоимость сырья и рабочей силы, налоги и т. д. Поэтому при нестабильной экономической ситуации преимущество отдается проектам, обеспечивающим наиболее быструю окупаемость вложенных в них средств. Ориентация на срок окупаемости характерна также для отраслей с высокими темпами научно-технического прогресса ввиду возможности быстрого обесценивания прежних инвестиций.

Для определения срока окупаемости используется следующая формула:

где Со- срок окупаемости; Ип- первоначальные инвестиции; Дг

Однако эта формула не учитывает целый ряд факторов (инфляцию, дисконтирование и т. д.). Оценку срока окупаемости вложений можно сделать более точной, если вместо среднегодового дохода использовать конкретные величины предполагаемого дохода в каждом году и ввести коэффициенты дисконтирования, учитывающие изменение ценности денег во времени. Возможно также применение для этой цели эконометрических моделей.

Источник