Риски снижения доходности может возникшие

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвести­ционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского «porto foglio» в значении совокупности ценных бу­маг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает в себя следующие разно­видности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь, которые могут понести коммерче­ские банки, кредитные учреждения, инвестиционные институты, селинговые компании в результате превыше­ния процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К про­центным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам на рынке ценных бумаг.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также мас­совый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инве­стор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные цен­ные бумаги с фиксированным процентом при текущем повыше­нии среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост до­ходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг.

Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в усло­виях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному рис­ку относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерьвключают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск бан­кротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от бир­жевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по ком­мерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграж­дения брокерской фирмы и т. п.

Селективные риски(от лат. selectio — выбор, отбор) — это рис­ки неправильного выбора способа вложения капитала, вида цен­ных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной поте­ри предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В резуль­тате предприниматель становится банкротом.

Финансовый риск представляет собой функцию времени. Как правило, степень риска для данного финансового актива или ва­рианта вложения капитала увеличивается во времени. Например, убытки импортера сегодня зависят от времени от момента заклю­чения контракта до срока платежа по сделке, так как курсы ино­странной валюты по отношению к российскому рублю продолжа­ют расти.

Источник

Риск снижения доходности

Автор: Пользователь скрыл имя, 06 Мая 2012 в 11:16, курсовая работа

Краткое описание

В научных работах и практической деятельности банков достаточно глубоко проработан вопрос об элементах банковской коммерции как источниках дохода и прибыли, о способах оценки уровня доходности и прибыльности. Значительно меньше внимания в теоретическом плане уделено проблеме риска потери доходности, которая раскрывала бы причины и факторы недополучения дохода, потери прибыли и способы предотвращения таких ситуаций.

Оглавление

Введение 3
1. Понятие риска снижения доходности и его система управления 4
2. Элементы процесса управления риском снижения доходности 5
3. Пример распределения ресурсов по активным операциям 9
Заключение 12
Список литературы 13

Файлы: 1 файл

ККР риск снижения доходности.doc

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет»

Кафедра финансов и менеджмента

По дисциплине: Финансовая среда предприятия и предпринимательские риски

«Риск снижения доходности»

Проверил: к.э.н., доцент Шелопаев Ф.М.

Введение

В научных работах и практической деятельности банков достаточно глубоко проработан вопрос об элементах банковской коммерции как источниках дохода и прибыли, о способах оценки уровня доходности и прибыльности. Значительно меньше внимания в теоретическом плане уделено проблеме риска потери доходности, которая раскрывала бы причины и факторы недополучения дохода, потери прибыли и способы предотвращения таких ситуаций.

Риск снижения (потери) доходности банком носит, во-первых, комплексный характер, так как связан и с активными, и с пассивными операциями банков, практически со всеми направлениями его деятельности. Во-вторых, он представляет собой сальдирующий результат того уровня рисков, которые кредитная организация принимает на себя в соответствии с направлениями деятельности ради получения прибыли. Речь идет об установлении и соблюдении банком приемлемого уровня рисков несбалансированной ликвидности, валютного, процентного, кредитного и др. На риск потери доходности оказывают влияние и административные (операционные) риски.

1. Понятие риска снижения доходности и его система управления

Риск снижения (потери) доходности можно определить как вероятность изменения финансового результата деятельности банка под влиянием фундаментальных и коммерческих рисков, вытекающих из деятельности кредитной организации. Факторы риска потери доходности представляют собой совокупность факторов, характерных для отдельных видов фундаментальных и коммерческих рисков банка.

Из такого характера риска снижения доходности следует, что в основе описания системы управления им может лежать факторный критерий. В качестве факторов выступает принятие банком на себя различных видов рисков. Иначе говоря, система управления риском снижения доходности должна включать блоки управления всеми видами рисков. Количество блоков и их значимость определяются направлениями деятельности банка, а теснота связи – корреляцией отдельных видов риска.

Рисунок 1 — Система управления риском снижения доходности.

2. Элементы процесса управления риском снижения доходности

Процесс управления риском снижения доходности как система включает в себя такие элементы, как его идентификация, оценка степени, текущее регулирование, мониторинг.

Идентификация риска заключается в выявлении тех сегментов (областей) деятельности банка, которые могут привести к снижению или утрате дохода, возникновению убытков, ухудшению качества источников формирования прибыли.

Можно выделить следующие методы идентификации риска снижения доходности: выявление зон риска на основе фондирования, балансирование ресурсов по срокам, на базе сегментации портфелей активов и пассивов банка, путем анализа трансформации относительно долгосрочных ресурсов в более краткосрочные активы.

Выявление областей снижения доходности в деятельности 6анка на основе фондирования базируется на определении структуры ресурсов, вложенных в конкретную активную операцию.

Фондирование предполагает распределение ресурсов по активным операциям с учетом их качества, степени востребованности пассивов и ликвидности активов, экономической природы ресурсов (депозитные ресурсы для кредитных операций) и сегмента рынка, на котором осуществляются операции. Банком принимаются принципы распределения ресурсов по активным операциям. В качестве примера можно привести следующие принципы:

• стабильные ресурсы используются в первую очередь для формирования низколиквидных активов;

• летучие ресурсы распределяются, прежде всего, по ликвидным активам;

• ресурсы, привлеченные с определенных сегментов рынка, размещаются в первую очередь на этих сегментах и т.д.

В качестве метода идентификации может использоваться сегментация портфеля активов и пассивов банка. Зоны риска связаны с сегментами, занимающими большую долю портфеля (более 25-30%), а также несоответствием доли сегментов этих портфелей. Последнее, например, имеет место, когда доля ссудного сегмента значительно превышает долю депозитного сегмента или сложилось несоответствие этой структуры по срокам. В качестве критериев сегмента может использоваться срок, инструмент привлечения и размещения ресурсов отрасль, клиентский признак и т.д.

В качестве третьего метода идентификации риска снижения доходности можно назвать анализ трансформации долгосрочныx ресурсов в более краткосрочные активы. В основе этого анализа лежит балансирование активов и пассивов банка по сумме и срокам. Для выявления областей риска могут использоваться две группы коэффициентов — общий коэффициент трансформации и коэффициенты дефицита (излишка) ресурсов.

Коэффициент трансформации определяется по формуле

где К_т — коэффициент трансформации;

Р_{краткоср} — краткосрочные пассивы;

А_{долгоср} — долгосрочные активы.

Чем больше краткосрочных активов сформировано за счет более долгосрочных ресурсов, тем выше риск потери доходности. Поэтому о наличии риска свидетельствует отрицательное значение коэффициента.

Коэффициент дефицита ресурсов определяется по формуле

где Р_т — ресурсы определенного срока;

А_т — активы определенного срока;

т — срок привлечения или размещения ресурсов.

О наличии риска потери доходности, связанного с активными операциями определенного срока, свидетельствует отрицательное значение коэффициента.

Структурный анализ источников формирования прибыли может рассматриваться как метод идентификации риска потери доходности. Чем большая часть прибыли формируется за счет нестабильных источников, тем выше риск. К нестабильным источникам относятся переоценка активов, спекулятивный и разовый доходы.

Оценка степени риска может производиться двумя способами:

— на основе агрегированного показателя;

— на базе системы показателей, соответствующих отдельным методам идентификации риска потери доходности (табл. 1).

Таблица 1 — Показатели риска потери доходности.

Метод идентификации риска	Показатель риска
Фондирование	Общая величина ресурсов а) размещенных по цене ниже привлечения б) относительно стабильных ресурсов, вложенных в краткосрочные активы
Сегментация портфелей активов	Абсолютная величина сегмента, доля которого превышает 30% общего размера портфеля
Анализ трансформации долгосрочных ресурсов в краткосрочные активы	— Коэффициент трансформации — Коэффициент дефицита ресурсов
Выявление нерентабельных продуктов банка	Коэффициент потери доходности по отдельным продуктам банка (совокупное превышение себестоимости к цене нерентабельных продуктов)

Мониторинг риска снижения доходности складывается из различных направлений отслеживания риска, которые имеют свою специфику на уровне банка, ЦФО и банковских продуктов. Важной частью мониторинга является отслеживание критических показателей. (Табл. 2)

Таблица 2 — Критические показатели снижения доходности

Уровни управления риском	Факторы риска потери доходности				Комплексные критические показатели
	Риск несбалансированной ликвидности	Кредитный риск	Процентный риск	Операционный риск
Банк в целом	Использование платных ресурсов для покрытия неработающих активов. Формирование высоколиквидных и малодоходных активов за счет стабильных и долгосрочных ресурсов	Высокая доля отдельных сегментов кредитного портфеля. Ухудшение агрегированного показателя качества кредитного портфеля. Рост доли и длительности просроченных ссуд и процентных платежей. Рост доли некредитоспособных заемщиков. Отсутствие стандартов оценки риска кредитуемой сделки	Тенденция падения коэффициента процентной маржи. Тенденция падения спрэда и т.д.	Рост бремени (превышение непроцентных расходов банка над непроцентными доходами). Отсутствие у банка стандартов уровня доходов	Падение коэффициентов прибыльности и доходности, их несоответствие стандартам
Центры прибыли	Наличие низколиквидных активов	Низкий уровень кредитоспособности	Тенденция падения процентной ставки по активным операциям или ее роста по пассивным операциям	Качество процедуры принятия решения об активных операциях, уровне процента и комиссии	Отрицательный финансовый результат ЦФО или
Банковский продукт	Падение спроса на банковский продукт	Низкая кредитоспособность или платежеспособность покупателей банковских продуктов	Формирование договорного процента без учета его базовых элементов (стоимости ресурсов, издержек на создание продукта и т.д.)	Качество технологии создания продукта	Доход ниже себестоимости продукта

3. Пример распределения ресурсов по активным операциям

Как видно из табл. 3, зонами риска потери доходности являются: наличие стабильных депозитных ресурсов в денежной форма в сумме 1,9 млн. руб. (8,9-7,0); использование этих ресурсов для приобретения ликвидных корпоративных ценных бумаг в сумме 2,0 млн. руб.

Балансирование пассивов и активов по срокам позволяет выявить области рассматриваемого риска, которые связаны с использованием относительно дорогих ресурсов для покрытия дешевых активов.

Как видно из табл. 4, дефицит ресурсов сроком до 1 мес. в размере 2779,1 млн.руб. покрывается излишками ресурсов сроком на 7 дн. и до 3 мес.

2779,1 (дефицит ресурсов до 1 мес.) = 679,7(излишек ресурсов до 7 дн.) + 2099,4(излишек ресурсов до 3 мес.)

А излишек ресурсов в размере 4477,9 до 3 мес. покрывает дефицит ресурсов до 1 мес. и свыше 3 мес.

4477,5 (излишек ресурсов до 3 мес.):

1. 2099,4 (дефицит ресурсов до 1 мес.);

2. 2378,1 (дефицит ресурсов свыше 3 мес.).

Зоной риска потери доходности является использование ресурсов сроком до 3 мес. для покрытия активов сроком до 1 мес. в сумме 2099,4 млн.руб.

Источник