Решение по биткоин etf

Канадские регуляторы одобрили первый ETF на Биткоин. Почему это важно для криптовалютной индустрии?

Несколько лет подряд американские компании безуспешно пытались утвердить первый ETF на Биткоин через Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако как оказалось теперь, в Канаде положение вещей по данному вопросу немного лучше, чем в Америке. Накануне местные финансовые регуляторы дали зеленый свет для первого Биткоин-ETF под управлением компании Purpose Investments на территории североамериканского континента. Это событие должно дать начало новой волне принятия главной криптовалюты в мире. Рассказываем, почему оно важное.

Напомним, ETF расшифровывается как биржевой инвестиционный фонд, который даёт возможность трейдить индексами различных активов на фондовом рынке. В данном случае Биткоин-ETF будет связан с ценой первой криптовалюты, но при этом будет доступен на обычных биржах. А значит теперь доступ к заработку на цене BTC получат игроки фондовой биржи — в данном случае в Канаде.

До этого наиболее активными попытками запустить ETF на Биткоин запомнилась компания VanEck из США. Предпоследняя попытка получить разрешение на создание продукта была предпринята в сентябре 2019 года, после чего последовал длительный перерыв.

Однако накануне — в январе 2021 года — стало известно о повторной подачи заявки. Аналитики связывают возобновление активности компании с изменениями в руководстве Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Всё же предыдущий председатель SEC Джей Клейтон слишком осторожно относился к Биткоину, а теперь на его месте находится другой человек. Но даже несмотря на это, первый ETF на BTC одобрили в Канаде, а не в США.

На каких биржах торгуют Биткоином

Фондовая биржа Торонто одобрила добавление нового торгового инструмента на свою платформу под тикером BTCC.U. Как мы уже отметили, ETF напоминает взаимный фонд инвестирования в том, что он напрямую отслеживает определенный набор активов, однако последние котируются на биржах и торгуются как акции.

Хотя это первый Биткоин-ETF в Северной Америке, у Канады и США уже есть аналогичные, но не одинаковые инвестиционные инструменты. Канадские регуляторы одобрили создание Биткоин-фонда от 3iQ в 2019 году и в прошлом году сделали то же самое для своего инвестиционного фонда в Эфириум. Ранее фонды позволяли инвесторам покупать доли в биткоинах или Эфире, но они не могли постоянно входить и выходить с рынка.

Текст соглашения по одобрению ETF на Биткоин

Аналогичным образом в начале этого года на фондовой бирже Торонто был размещен Биткоин-траст на 180 миллионов долларов. Трасты отличаются от ETF, ведь хотя оба они предоставляют доступ к активу, первые являются частными и менее ликвидными — а значит доступ к ним более ограниченный. Ещё одно преимущество ETF на криптовалюту: теперь он может быть включен в пенсионные и образовательные сберегательные счета Канады с льготным налогообложением, которые эквивалентны IRA и 529 в США. То есть часть отчислений на пенсии можно будет инвестировать в крипту, что с учётом нынешнего роста рынка кажется очень перспективным выбором.

Другие компании также подали предварительный запрос на создание крипто-ETF в прошлом месяце. Как сообщает Decrypt, ETF Accelerate Bitcoin от Accelerate Financial Technologies и ETF Arxnovum Bitcoin от Arxnovum еще не утверждены. До этого несколько американских ETF были категорически отклонены американскими регуляторами ценных бумаг, включая предложения инвестиционной фирмы VanECK и фирмы финансовых услуг Wilshire Phoenix.

Предыдущие попытки получить разрешение на создание ETF на Биткоин

Шаг канадских финансовых регуляторов может послужить прецедентом для одобрения цифровых активов аналогичными органами и в Америке. Когда это всё же произойдет, Биткоин станет доступным для значительно большего количества инвесторов.

Мы считаем, что решение регуляторов Канады стало важным шагом на пути к масштабному принятию криптовалют. Теперь Биткоин и другие монеты будут ещё серьёзнее восприниматься инвесторами, которые успели оценить преимущества блокчейн-технологии. Ну а незнакомые с монетами люди получат шанс это исправить.

А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате миллионеров. Там обсудим все актуальные новости в мире криптовалют и блокчейна, а также поговорим на смежные темы по типу майнинга.

Источник

Биткоин у обрыва: SEC примет решение по последнему ETF на следующей неделе

Джейк Червински, специалист по составным финансам, написал в Twitter о пессимистичном прогнозе относительно возможности одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) последней заявки на биткоин-ETF от Wilshire Phoenix.

The SEC’s final deadline to approve or deny the Wilshire Phoenix bitcoin ETF is next Wednesday, February 26.

Despite the crazy premium on GBTC, denial is all but certain.

This is the only bitcoin ETF proposal pending, as Bitwise & VanEck take a break. I’d guess no ETF in 2021. https://t.co/oiAukjioBo

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) February 19, 2020

До этого SEC неоднократно отклоняла все предыдущие заявки на запуск биржевого инвестиционного фонда, выражая озабоченность по поводу манипулирования биткоин-рынка.

Окончательный срок для утверждения или отклонения ETF от Wilshire Phoenix наступит в следующую среду, 26 февраля.

Червински уверен — отклонение заявки уже заранее решено.

Таким образом, биткоин-фонд от Wilshire Phoenix станет последним ETF-фондом в 2021 году, утвержденным SEC на рассмотрение. До этого о своем желании выпустить биржевой инвестиционный фонд заявили Bitwise & VanEck, но позже обе компании отозвали заявки. Последняя ETF-заявка должна была быть от Kryptoin, однако рассмотрение ее начальной формы регистрации постоянно откладывалось и на момент написания материала заявка не числится даже в федеральном реестре.

ETF-биткоин

Для начала разберем, что такое ETF. Exchange Traded Funds – это биржевой фонд, который может содержать в себе разные активы. Инвестор этого фонда напрямую не взаимодействует с активами, взамен этого он приобретает акции ETF, цена которых зависит от котируемых активов. ETF-фонд можно создать на что угодно: захотелось главе фонда создать ETF, в котором будут содержаться все драгоценные металлы – фонд готов. Основным вопросом здесь является востребованность созданного фонда. Как правило, новые ETF создаются в зависимости от спроса на те или иные виды активов. При создании фонда ему присваивается некая сбалансированная цена, которая может отличаться от совокупной цены активов внутри него, но в дальнейшем ее динамика напрямую повторяет динамику котируемых активов. Грубо говоря, ETF – это готовый инвестиционный портфель, который не заставляет инвестора задумывать о ребалансировке и диверсификации – за него это делает создатель фонда. От инвестора требуется только оплачивать комиссию, за то что фонд управляет его средствами.

Теперь перейдем к ETF-биткоин. Из определения выше у вас может возникнуть вопрос: ETF – это ведь, зачастую, несколько активов, как в нем может быть только один биткоин? Отвечаю: ETF может состоять и из одного актива, яркий пример тому золотые ETF, где котируемым активом является лишь один драгоценный металл. Задумка ETF-биткоин заключается немного в другом. Все мы знаем, что криптовалюты далеки от повсеместного использования. Тому есть множество причин, но самая актуальная – это безопасность. С завидным постоянством в криптовалютных СМИ мы можем наблюдать новости о том, что взломали какую-то биржу, с кошелька увели крипту и прочее. Решить эту проблему стремятся ETF-биткоин.

Допустим, какая-либо известная и надежная крипто компания решает создать фонд с биткоином внутри. У нее есть средства для того, чтобы продумать все моменты безопасности, дабы сохранить котируемую криптовалюту. Есть человек, который и не прочь инвестировать в криптовалюту, но постоянные негативные новости на эту тему не дают ему этого сделать. Тут создают ETF-биткоин, приобретя акции которого, инвестор теоретически становится держателям биткоина, только при этом не рискует его сохранностью, но и отдает небольшой процент компании-эмитенту.

Плюсы подобного мероприятия напрашиваются сами собой:

1. Привлечение новых инвесторов на криптовалютный рынок, которые ранее боялись иметь дело с цифровыми активами.
2. Инвесторы получают гарантию возврата средств, путем продажи акций фонда.
3. За управления средствами фонды берут не более 1%.

По сути, одобрение на создание ETF-биткоина будет обозначать достижения консенсуса, между традиционным и криптовалютным рынком, который отвечает на потребности всех сторон.

Что такое ETF?

В дословном переводе с английского фраза “Exchange Traded Funds” звучит как “Торгуемый на бирже фонд”.

При этом под словом “фонд” подразумевается не отложенное на конкретные цели некоторое количество денег, а организация или компания.

Ценные бумаги, выпущенные таким фондом обращаются на торговых площадках на тех же условиях, что и обычные акции.

Касательно Bitcoin, процесс обращения его деривативов на торговых площадках не будет требовать прямой покупки через брокера.

Вопросом гарантирования сделок будет заниматься компания-гарант, которая будет выводить фонда BTC на рынок.

В традиционном обращении ETF представляет собой ценные бумаги, являющиеся долей собственности фонда и всех, входящих в него активов или ценных бумаг.

Держатель получает соответствующий доле процент прибыли по итогам отчетного периода.

Удобство работы с подобным инструментом в том, что приобретение пакета всего одного фонда позволяет диверсифицировать риски тем, что сам фонд владеет и управляет целым портфелем.

Возможно на коротких периодах выгода неочевидна, но частные среднесрочные и долгосрочные инвесторы выбирают именно ETF в качестве основного инструмента.

Какова роль ETF-биткоина на рынке криптовалют?

В 2021 году на крипто рынок пришло множество институциональных инвесторов, в связи с чем цифровые активы стремительно росли последний квартал. Однако множество крипто экспертов считают, что создание ETF-биткоина способствовало бы гораздо большему притоку средств на рынок. Хотя криптовалюты уже и признаются множеством стран, а инвесторы не видят в них опасности, все еще остается большая часть людей, которые считают это все пузырем, обманом, скамом и т.д.

Наиболее оптимальным моментом для появления ETF-биткоин был стык 2017-2018 годов. Начиналась коррекция рынка и затяжная криптозима. Неопытные участники рынка сливали свою крипту, чем спровоцировали еще большее ее падение. В момент, когда крипто рынок достиг дна и должен был появиться ETF-биткоин – это дало бы следующие преимущества:

1. Стабилизация цены на криптовалюты. Это произошло бы за счет превалирования долгосрочных инвестиций и уменьшению числа спекулянтов.
2. Криптовалюта получила бы широкое распространение в качестве платежного инструмента. Этому способствовал бы и первый пункт.
3. Ну и благоприятное отношение к криптовалютам от государств появилось бы гораздо раньше, а не в середине 2021 года.

Но все вышеперечисленное не означает, что время ETF-биткоина уже прошло. Если его одобрят завтра, то все равно будет способствовать становлению крипто рынка, как ни крути. Скорее всего, появление фондов будет способствовать привлечению еще большего количества институциональных инвесторов, которые опасаются работать с криптовалютам сейчас.

Еще один плюс в копилку ETF-биткоин – SEC сможет отнести криптовалюты к регулируемому пространству. Инвесторы фондов покупают их акции, а они уже регулируются без каких-либо трудностей. Формально, разрешив SEC создание ETF-биткоина криптовалюты будут на уровне с остальным финансовыми инструментами. Это опять-таки повысит лояльность общественности к цифровым активам и повысит приток новых лиц на рынок, которые принесут не только деньги, но и новые идеи.

Шумиха вокруг ETF-биткоина и влияние на курс криптовалют

Криптосообщество с нетерпением ждет решений о принятии/отказе по ETF-биткоина, поскольку они способны стать основой будущего поведения цен криптовалют. Дело в том, что положительное решение по новому инструменту откроет перед криптовалютами неограниченные возможности роста. По подсчетам некоторых аналитиков, привлечение всего 1% классических инвестиционных портфелей в работу с ETF-биткоина позволит цифровым деньгам преодолеть порог в $400 млрд общей капитализации.
В обществе также популярно сравнение ETF-биткоина с аналогичным инструментом для золота. С его применением цена драгоценного металла стала гораздо более стабильной, получив корреляцию с американским долларом. Исходя из данного опыта, многие участники крипторынка подкрепляют свои ожидания положительного решения по ETF самой капитализированной криптовалютой возможностью стабилизации котировок цифровых активов.

Важным фактором, который демонстрирует фактическую готовность к принятию ETF-биткоина, стало начало работ с криптовалютами видных представителей Уолл-стрит. Подобные шаги со стороны столь влиятельных участников рынка позволяют предположить позитивный исход. Причина в том, что киты Уолл-стрит никогда не делают необдуманных решений, поскольку на них «завязаны» слишком большие деньги.

SEC и ETF-биткоин

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) активно отвергает каждое предложение по созданию ETF-биткоин. Так получилось, что крипто рынок во много зависит от решений данного регулятора. Хотя общественность и требует от SEC более лояльного отношения к цифровым активам, но пока эти требования ни к чему не привели. Чего стоит история с Павлом Дуровым и Telegram Open Network. Перспективный крипто проект попросту запретили, оставит его инвесторов наедине со своими интересами.

Заявок на создание ETF-биткоин было множество, их все достаточно проблематично подсчитать. Несколько раз заявку подавали брать Уинклвоссов, являющиеся создателями биржи Gemini, которая работает под наблюдением данного регулятора. Также заявки подавали компании SolidX Partners, ProShares, Direxion, GraniteShares и VamEsk, биржа CBOE Global Markets. Некоторые из них пытались по несколько раз, но все тщетно. Примечательно то, что регулятор ни разу не дал внятного объяснения, почему запрещается создание ETF-биткоин. Здесь скорее всего играет роль непониманию отрасли в целом, то есть как именно регулировать сей процесс.

Но в 2021 году появилась надежда, на скорое одобрение ETF-биткоин: назначен новый исполняющий обязанности главы SEC – Элад Ройзман. Ранее Ройзман был одним из четырех комиссаров регулятора, а сейчас будет исполнять обязанности главы регулятора, до момента инаугурации Байдена – после нее новый президент решит, кто будет занимать данную должность. Появление Элада на месте управляющего SEC может хорошо отразиться на правовом фоне криптовалют. Ранее Ройзман говорил, что SEC нужно придерживаться «справедливого и прозрачного подхода», относительно регулирования цифровых активов.

Сменил Ройзман Джея Клейтона, к которому крипто комьюнити относилось достаточно посредственно. Срок Клейтона запомнился тем, что он несколько раз отказывал в создании биткоин-ETF, мешал развитию новых криптовалютных проектов (Telegram Open Network), а также был основоположником начала «регуляторной битвы» с Ripple. Осталось дождаться решения Байдена: если Ройзман остается у руля, то для крипто индустрии могут наступить благоприятные времена.

Когда Комиссия примет решение?

Согласно упомянутому выше уведомлению, SEC должна принять решение в течение 45 дней с даты публикации уведомления в Федеральном регистре или в течение более длительного периода (при необходимости, до 90 дней). Она может:

• приказом одобрить или отклонить заявку (изменение правил);
• возбудить разбирательство, чтобы определить, следует ли отклонять заявку.

Поэтому дедлайн принятия решения не ясен. В лучшем случае положительное решение будет принято до 16 августа, так как уведомление было опубликовано в Реестре 2 июля.

Срок может быть продлен, но в этом случае SEC должна опубликовать причины этого. В этом случае мы увидим ожидаемое решение только во второй половине сентября. С другой стороны, регулятор может «решиться» до истечения определенного периода времени.

В худшем случае будет начата процедура по неодобрению, которая может занять еще больше времени.

Следует отметить, что SEC неоднократно отклоняла аналогичные заявки. Но теперь есть большая надежда, что регулятор будет более благосклонным. Вот факторы, указывающие на положительный исход событий:

• Биткойн существует уже давно и имеет огромную капитализацию.
• Фьючерсы на BTC были приняты в прошлом году. Настало время для более серьезных инвестиционных инструментов.
• Теперь криптовалюта в определенной степени регулируется в Соединенных Штатах. Поэтому Комиссия не может утверждать, что биткоин не урегулирован законом.
• Пути институциональных инвесторов постепенно открываются. Например, Coinbase официально запустила платформу для институциональных инвесторов (Coinbase Custody). Несколько хедж-фондов уже используют платформу.
• Комментарии пользователей на веб-сайте SEC преимущественно позитивны. По состоянию на конец июля 2021, SEC получила более 90 комментариев от сторонников криптовалюты, в которых говорится, что они хотели бы иметь возможность инвестировать во биток через традиционные регулируемые рынки, помимо фьючерсов.

Влияние отказов по создание ETF-биткоин на рынок

Подача заявки на создание фонда биткоина является одним из немногих фундаментальных факторов крипто рынка, на который следует незамедлительная реакция. Конечно, пока сложно судить об этом наверняка, ведь заявку ни разу не одобрили, но вот момент отказа отчетливо прослеживаются на графиках.

26 июля 2021 года братья Уинклвоссов получили второй отказ по заявке на создание ETF-биткоин. Цена главной криптовалюты отреагировала падением, с $8 400 до $6 000. Это наиболее наглядный пример реакции рынка на отказ от SEC. По мнению аналитиков, откат цены связан с неоправданными инвестициями от участников рынка, которые рассчитывали на положительное решение регулятора. Когда появилась новость об отказе, инвесторы поняли, что хорошей прибыли можно не ждать и поспешили избавиться от главной криптовалюты.

Подобные ситуации на крипто рынке происходили каждый раз, когда SEC отказывал в создании фонда биткоин. Из этого напрашивается вывод, что если регулятор одобрит создание ETF-биткоина, то рынок должен отреагировать импульсным ростом, ведь крипто комьюнити давно этого ждет.

Как будет с Bitcoin?

Ввиду того, что на создание инструмента и приведение его к стандартам фондового рынка проводятся колоссальные затраты, на первых порах BTC ETF будет уделом крупных игроков.

На момент написания материала была подтверждена информация о том, что три претендента подали заявки на введение в листинг ETF на Bitcoin:

• SolidX инициировала процедуру создания ETF на BTC еще в 2021 году. Ситуация тогда была не такой напряженной, как сегодня, потому процесс затянулся;
• VanEуck в 2021 подавали заявку на участие в реализации ETF для цифровой валюты, но также не получили положительного ответа;
• Cboe (Чикагская биржа опционов) подала заявку на внесение в свой листинг ETF от VanEуck под названием “XBTC”.

Как видим, подача заявки подразумевает, как минимум предварительное согласие соответствующих ответственных лиц на создание нового актива.

Известно, что стоимость одной доли фонда Биткоин будет равна 25 BTC. О том, кто сможет себе позволить вложиться в этот фонд получите представление при пересчете стоимости в свою валюту.

Дополнительным препятствием для вложений частных инвесторов является то, что стать вкладчиком могут только аккредитованные инвесторы, например, хэдж-фонды.

перейти

Источник