Рекомендованной структуры бизнес плана

Рекомендованная структура бизнес — плана

СТРУКТУРА БИЗНЕС-ПЛАНА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Титульный лист бизнес-плана

Пояснения и рекомендации

Он не должен содержать излишних подробностей, должен быть лаконичным и привлекательным. На титульном листе целесообразно указывать данные адресата, которому он направляется.

Очень важно дать проект краткое название, которое затем может появиться на наружной вывеске предприятия, в рекламных материалах, на упаковке и т.д., будет жить вместе с бизнесом. Хорошее название должно соответствовать вашему роду занятий, указывать на вас, ваш бизнес или месторасположение, вызвать положительные эмоции как на титульном листе БП, так и, возможно, в последствии везде, где он может попасться на глаза тому, кто способен повлиять на судьбу вашего начинания.

Меморандум о конфиденциальности

Пояснения и рекомендации

Составляется в целях предупреждения лиц, ознакамливающихся с БП, о конфиденциальности содержащейся в нем информации.

В меморандуме может содержаться напоминание о том, что знакомящийся с БП берет на себя ответственность и гарантирует нераспространение содержащейся в нем информации без предварительного согласия автора.

Может быть указано о запрете копирования всего БП или отдельных его частей для каких-либо целей или о запрете передачи третьим лицам.

Также в нем может содержаться требование о возврате автору БП, если он не вызывает интереса инвестировать средства в его реализацию.

Аннотация

Пояснения и рекомендации

БП предназначен для потенциальных инвесторов, через руки которых, как правило, проходит не один БП. Они хотят выяснить, в чем суть вашего проекта и его потенциальная эффективность, сколько денежных средств вам необходимо и источник(и) финансирования. Заинтересуйте их.

Раздел 1. Резюме

Пояснения и рекомендации

Данный раздел является одним из наиболее важных разделов БП, т.к. в нем кратко отражена суть проекта. С этого раздела начинается знакомство с проектом, и потенциальные инвесторы получают о нем первое впечатление, часто имеющее решающее значение для судьбы проекта в целом. Поэтому от того, как написано резюме, зависит возникнет интерес к проекту или нет.

С первых слов инвесторы должны убедиться в эффективности и реализуемости проекта. Основное требование к резюме — простота и лаконичность изложения, минимум специальных терминов. Объем не должен превышать 1-2 машинописных страниц.

Необходимо добиться запоминаемого резюме: в нем можно поместить рисунок или фотографию изделия, изображение или схему здания.

Раздел 2. Описание предприятия и отрасли

Пояснения и рекомендации

Раздел должен убедить инвестора в надежности и перспективности фирмы, предлагающей проект.

Раздел 3. Описание продукции (услуг)

Пояснения и рекомендации

Любой предпринимательский проект базируется на той продукции услуге), которая будет предложена потребителю (покупателю) и принесет прибыль предпринимателю.

Основой основ предпринимательской деятельности является знание того, что получит покупатель за свои деньги — потребительские характеристики продукции (услуги) и их преимущества перед конкурентами.

Необходимо наглядное и убедительное представление товара или изделий (услуг), произведенных с помощью вашей технологии. Лучше всего, если это будет натуральный образец, его фотография, рисунок или же его описание, раскрытие идеи, замысла.

В БП дается описание по каждой продукции (услуге) отдельно.

Раздел 4. Маркетинг и сбыт продукции (услуг)

4.1. Требования к потребительским свойствам продукции

Пояснения и рекомендации

Информация раздела призвана убедить инвестора в существовании рынка сбыта для вашей продукции (услуги) и в вашей способности ее продавать.

Потребители (покупатели) характеризуются местом в цепочке реализации: оптовые покупатели, розничные продавцы, конечные потребители.

Также различаются потребители (покупатели): предприятия (характеризуются отраслью, месторасположением),население (характеризуется возрастом, полом и др.).

Среди потребительских характеристик товара выделяются такие, как внешний вид (привлекательность), назначение, цена, прочность (срок службы), безопасность пользования.

4.2. Конкуренция

Пояснения и рекомендации

Рассматриваются показатели: качество продукции, ассортимент реклама, доступность, сервис, продажи, гарантии, обслуживание покупателей, уровень продавцов. З основу сравнения принимаются требования покупателей к товару, мнения покупателей о конкурентах, уровень технологии, квалификацию персонала и финансовые возможности конкурентов.

4.3. Рынок сбыта продукции (услуг).

Пояснения и рекомендации

В разделе дается оценка потенциальной емкости рынка и суммы продаж, своей доли на рынке (объема продаж).

Подтверждением обоснованности и реальности рынка сбыта являются письма (заявки), маркетинговые исследования, протоколы о намерениях, договора.

4.4. Каналы сбыта продукции (услуг).

Пояснения и рекомендации

Система, обеспечивающая поставку товара от места производства к месту продажи или потребления, в общем случае включает в себя: упаковку, складирование в месте производства, комплектование для отправки, транспортировку к месту продажи, предпродажный сервис, собственно продажу.

Продажа может быть осуществлена через следующие каналы сбыта: магазин розничной торговли, мелкооптовые базы или магазины, разъездную службу (агенты, коммивояжеры) и др.

4.5. Стратегия продвижения на рынок.

Пояснения и рекомендации

Среди путей привлечения потребителей (покупателей, клиентов) можно выделить следующие: рекламная компания через СМИ (газеты. Радио, ТВ) бесплатное предоставление образцов для рекламы (спортсменам — спортивная одежда, актерам — одежда, прически и т.п., в местах большого скопления посетителей — оргтехника), рассылка рекламных сообщений потенциальным потребителям, установка рекламных объявлений, участие в выставках, участие в конкурсах.

При реализации продукции необходимо разработать план рекламной компании.

4.6. Цена и объем сбыта продукции (услуг).

• Определение цены продукции.
• Объем сбыта по периодам.

Пояснения и рекомендации

Именно цена продажи продукта (услуги) определяет, в конечном счете, величину прибыли и доходность проекта. Необходимо обеспечить увязку параметров «цена-качество-рентабельность». При этом рекомендуется действовать в следующей последовательности:

1. Определить связку «потребительская ценность — приемлемая цена» (например, товар массового спроса — низкая цена, престижный товар — высокая цена, …).
2. Как на рынке идет ценообразование, кто диктует цены (производитель или покупатель).
3. Определить цель, достижению которой должно способствовать ценообразование (например, захват рынка у конкурентов с помощью демпинговых цен и др.).
4. Определить диапазон цен: минимально допустимая цена — максимально возможная цена (минимальную цену лучше всего определит бухгалтер на основе учета издержек, а максимальную — специалист по сбыту).

Раздел 5. Производственный план.

5.1. Месторасположение и земля.

Пояснения и рекомендации

Месторасположение предприятия во многих случаях является определяющим для успеха проекта.

Руководствуются, как правило, объективными (климат, инфраструктура и т.д.), субъективными (личные привязанности, имеющаяся земля и т.д.) факторами.

Особое внимание следует уделять наличию транспортных связей (автомобильного, ж/д и др.), инженерных сетей (электроэнергия, вода, тепло, канализация, связь и др.), ресурсов и их поставщиков (комплектующие, сырье и материалы, кадры и др.), а также потребителей (рынок сбыта).

5.2. Технология, качество и сертификация производства.

Пояснения и рекомендации

Реализуемость проекта зависит от уровня технологии производства, сертификации, уровня квалификации и аттестации исполнителей.

В общем случае технологический цикл состоит из следующих операций: заготовительные (подготовительные) работы, изготовление деталей, узлов, технологические перерывы (пролеживание), сборка, контроль качества, хранение, транспортировка, реализация.

5.3. Технологический цикл производства и реализации продукции (услуг).

Пояснения и рекомендации

Целью любого проекта является не изготовление продукции «на склад» — ее омервение, а ее реализация — получение оплаты.

Во многих случаях собственно производство продукции (услуг) занимает менее 1/4- 1/3 общей продолжительности технологического цикла производства и реализации продукции (услуг).

5.4. Производственные площади и помещения.

Пояснения и рекомендации

Потребность в площадях определяется, как правило, после разработки технологического процесса производства продукции, товаров и услуг. В общем случае могут понадобиться:

• производственные (высота потолка, проемы ворот, наличие грузоподъемных механизмов и др.);
• складские помещения (теплые или холодные, открытые или закрытые);
• технологические (для насосов, вентиляторов, котельные и др.);
• офисные (административный аппарат, инженерно-технические работники);
• гараж;
• вспомогательные (раздевалки и др.).

Обеспечение площадями и помещениями возможно за счет различных источников:

• имеющихся собственных или арендуемых (срок аренды);
• реконструкции имеющихся;
• строительство новых;
• приобретение готовых;
• заключение договоров на аренду;
• поиска партнеров с необходимыми площадями и помещениями.

5.5. Оборудование, оснастка и инструмент

Пояснения и рекомендации

Под оборудованием и инструментом понимается собственно оборудование и инструмент, а также оснастка, необходимая для технологического процесса производства продукции.

Указывается: тип, марка оборудования, его основные характеристики (вес, необходимые площади для установки), основные пути получения оборудования (собственное, арендуемое, лизинг), условия (гарантии, наладки, ремонт, обслуживание, обеспечение запчастями, вспомогательными материалами и т.д.), срок поставки (указывается в месяцах с даты начала реализации проекта).

5.6. Комплектующие и материалы

Пояснения и рекомендации

Комплектующие и материалы используются собственные или приобретаются у местных производителей, оптовиков (крупными партиями) или продавцов (небольшие количества).

При выборе поставщиков особое внимание рекомендуется уделять экономичности (отпускная цена и транспортные расходы), надежности (постоянное наличие у поставщика), комплектности (максимальный ассортимент у одного поставщика), условиям оплаты (наличные, предоплата, в кредит и др.).

5.7. Кадровое обеспечение

Пояснения и рекомендации

В любом деле, а особенно в бизнесе, «кадры решают все». Подчас деньги даются не столько под проект, сколько под команду. Поэтому желательно, чтоюы ключевые фигуры были определены персонально.

Источниками пополнения могут быть:

• центры занятости населения;
• собственная БД кандидатов на работу;
• различные коммерческие структуры по подбору кадров;
• рекламные объявления (приглашения на работу);
• изучение объявлений в прессе (ищу работу);
• учебные заведения;
• ваши знакомые.

Центры занятости населения могут не только подобрать кандидатуры, но и провести их тестирование, оплатить их обучение (переобучение), оказать финансовую поддержку.

Определенные категории работников (слабозащищенные) могут получить льготы и дополнительную поддержку (инвалиды, многодетные, молодежь и др.).

5.8. Транспорт и связь, энергетическое и инженерное обеспечение

Пояснения и рекомендации

В ходе разработки предпринимательского проекта возникает необходимость определения потребности в транспортных средствах и источниках обеспечения.

Также для оперативного решения вопросов необходимо определить потребность в средствах связи и, прежде всего, телефон (радиотелефон), факс, пейджер, компьютерная связь.

Транспорт и средства связи могут быть собственные, арендованные или по заявкам.

Значительное влияние на стоимость и сроки реализации проекта оказывает наличие необходимого энергетического и инженерного обеспечения, к которому относятся: электроэнергия, вода, горячая вода, газ, отопление, сжатый воздух, канализация, очистные сооружения, ремонт и обслуживание оборудования, дороги, подъезды.

5.9. Экологичность и безопасность производства

Пояснения и рекомендации

В настоящее время идет постоянное ужесточение требований по обеспечению экологичности производства для окружающей среды и безопасности для работающих.

Непроработанность в проекте этих вопросов в лучшем случае вызовет большие расходы на штрафы и другие выплаты, а в худшем может привести к остановке (закрытию) предприятия.

Раздел 6. Организационный план

6.1. Команда управления и ведущие специалисты

Пояснения и рекомендации.
Команда, реализующая проект, является ключом к успешной реализации проекта. Инвесторы отдают предпочтение сформировавшейся команде руководителей и ключевых специалистов, сочетанию технических, управленческих, коммерческих и деловых навыков, их образованию и опыту, имеющимся достижениям.

6.2. Правовое обеспечение

Пояснения и рекомендации.
В разделе указываются законодательные, нормативные и другие документы, имеющие правовую силу и отношение к данному проекту, в том числе:

• устав предприятия (указать соответствующий проекту вид деятельности);
• учредительный договор;
• лицензия на право проведения работ;
• патенты (авторское право);
• сертификат качества продукции;
• сертификат уровня производства;
• международная, федеральная, региональная или местная программы;
• законодательные акты и другие решения органов власти;
• особенности налогообложения;
• договора, в том числе аренды, купли, продажи;
• гарантийные письма заявки и т.д.

6.3. Партнеры по реализации проекта

Пояснения и рекомендации.
Наиболее часто встречаются следующие партнеры ( частные лица, фирмы и т.п.) по реализации проекта: маркетолог, юрист, инвестор, снабженец, производитель, рекламный агент, сбытовец, продавец, специалисты сервисных услуг.

6.4. Поддержка и льготы

Пояснения и рекомендации.
Успеху проекта и его привлекательности для партнеров и инвесторов способствует наличие поддержки и льгот. К их числу можно отнести:

• первоочередное выделение земли, помещений и др., участие в финансировании проекта;
• предоставление длительной аренды, налоговые льготы (продукция, работающие и др.);
• протекционизм государства отечественным производителям (ограничение импорта);
• экспортные льготы, льготные кредиты;
• возможности списания средств (кредитов) при решении определенных задач,

6.5. Организационная структура реализации проекта

Пояснения и рекомендации
При формировании структуры управления необходимо учесть индивидуальные групповые интересы всех участников проекта (в том числе партнеров и инвесторов), их опыт и традиции, социально-психологические особенности. Учитывается организация деятельности управленческой команды, распределение (баланс) и механизм реализации обязанностей, прав и ответственности, принципы взаимодействия, взаиморасчетов с предприятиями-партнерами.

Организационная структура и механизм ее функционирования должны способствовать: сотрудничеству участников реализации проекта в достижении поставленных целей с минимальными затратами, созданию условий для производства высококачественной и конкурентоспособной продукции, разработке, освоению и продвижению на рынок новых видов продукции.

Необходимо предусмотреть форму юридического обслуживания проекта, юридической защиты ваших интересов, а также предусмотреть привлечение необходимых консультантов.

6.6. График реализации проекта

Пояснения и рекомендации
График реализации проекта — необходимая часть бизнес-плана, показывающая профессионализм управленческой команды и ее готовность к реализации проекта, позволяет контролировать важнейшие работы и ключевые события реализации проекта, предусмотреть возможные сбои и уменьшить риски.

В разделе указываются все этапы работ от составления технических заданий до завершения его реализации (на срок действия бизнес-плана). Сроки указываются в месяцах с начала первого месяца реализации проекта.

Особое значение имеет объективно установленная продолжительность каждой работы, а также их взаимосвязь.

Амортизация начисляется для имущества, приобретаемого или произведенного в результате выполнения этапов, и которое относится к активам.

6.7. Характеристика активов

Пояснения и рекомендации
Основой инвестиционного плана является установление параметров соотношений «этап», «объект», «тип актива», «способ учета затрат».

Каждому этапу должен соответствовать всего один объект инвестирования, а каждый объект должен быть отнесен только к определенному типу актива. Объект может включать в себя несколько этапов работ проекта.

Предусматриваются следующие типы активов: земля, здания и сооружения, оборудование, другие нематериальные активы, предоплаченные расходы.

Раздел 7. Финансовый план

7.1. Нормативы для финансово-экономических расчетов

Пояснения и рекомендации
Все финансовые операции, проводимые на внутреннем рынке, включая поступления от реализации продукции и затраты на приобретение на внутреннем рынке сырья, материалов и комплектующих изделий, привлечение акционерного или заемного капитала, а также оплату услуг рекомендуется проводить в рублях.

7.2. Расходы на персонал

Пояснения и рекомендации
В разделе указываются исходные данные об издержках, которые могут быть отнесены к периоду производственной деятельности предприятия, реализующего проект. В том числе:

• общие (постоянные) издержки (накладные расходы), которые могут быть отнесены к определенному времени;
• издержки на персонал;
• прямые (переменные) производственные издержки.

К издержкам на персонал можно отнести:

• Затраты на персонал управления (директор, главный инженер, начальник производства, бухгалтеры, плановики и т.д.);
• Затраты на производственный персонал (конструкторы, технологи, ремонтные рабочие и т.д.);
• Затраты на персонал по маркетингу и прочих сотрудников.

Персонал может использоваться в течение не всего проекта, а его части. Например, агенты по сбыту будут использоваться в проекте только после освоения продукции и ее выхода на рынок. В связи с этим следует указать период работы персонала (с какого и по какой месяц проекта).

В программе предусмотрена следующая регулярность оплаты труда: год, месяц, неделя, день, час.

7.3. Прямые расходы на производство продукции

Пояснения и рекомендации

1. Составляется по каждому продукту (товару, услуге) отдельно. К прямым издержкам относятся такие издержки, объем которых зависит от объема производства продукции.
2. По каждому продукту в таблице указываются издержки по следующим подразделам:

• материал;
• комплектующие изделия;
• сдельная зарплата;
• другие прямые издержки.

1. Цена указывается в рублях, если материал приобретается на внутреннем рынке и в долларах, если на внешнем.
2. Указывается один из следующих периодов (регулярность) выплаты зарплаты: декада, месяц, квартал, год.
3. По статье «Зарплата» указываются наименование производственной операции, выполняемой рабочим, получающим сдельную заработную плату в зависимости от объема производства.
4. На сдельную зарплату, как правило, при расчетах распространяются все налоговые отчисления, заданные в разделе налоги.
5. При необходимости устанавливается специальный режим налогообложения по каждой статье затрат — указывается в % величина налога,, отнесенного к общим издержкам, а также выбирается регулярность выплат.

Без специального указания в расчетах учитывается стандартный НДС. В случае необходимости отдельно указывается другая величина НДС или его отмена.

7.4. Постоянные расходы на производство продукции

Пояснения и рекомендации

1. В данном разделе указываются общие (постоянные) издержки (еще из называют накладными расходами), которые могут быть отнесены к определенному периоду времени производственной деятельности предприятия, реализующего проект.
2. К общим (постоянным) издержкам можно отнести:

а) Затраты на управление (коммунальные услуги, почта, связь, факс, командировки и т.п.);

б) затраты на производство (аренда помещений и оборудования, ремонт и обслуживание оборудования, топливо, электроэнергия, вспомогательные материалы и т.п.);

в) затраты на маркетинг (реклама, мероприятия по продвижению продукции, ее сбыт, реализация и т.п.).

Без специального указания в расчетах учитывается стандартный НДС. В случае необходимости отдельно указывается другая величина НДС или его отмена.

7.5. Калькуляция себестоимости продукции

Пояснения и рекомендации

Калькуляция себестоимости составляется по каждому виду продукции (услуг) отдельно. Себестоимость продукции (услуги) может определяться одним из двух основных методов:

• составление калькуляции себестоимости по калькуляционным статьям затрат;
• расчет по формуле:

прямые (временные) расходы + постоянные (накладные) расходы

Калькуляция, в общем случае, составляется по калькуляционным статьям ( с расшифровкой по каждой статье) согласно установленным требованиям.

В графе «Наличие расшифровки затрат» указывается по каждой статье соответствующий раздел (подраздел) бизнес-плана, приложение к нему или другой документ.

7.6. Смена затрат на проект

Пояснения и рекомендации

В общем случае смета затрат на проект составляется по типовым статьям:

• приобретение оборудования;
• изготовление нестандартного оборудования;
• проектные работы;
• строительно-монтажные работы;
• обучение или переобучение персонала;
• материалы и комплектующие на производство;
• топливо и энергия на производственные нужды;
• аренда помещений;
• аренда оборудования;
• основная зарплата;
• дополнительная зарплата;
• начисления на зарплату;
• общепроизводственные расходы;
• расходы на маркетинг и сбыт;
• внепроизводственные расходы;
• прочие расходы.

В графе «Наличия расшифровки затрат» указывается по каждой статье соответствующий раздел (подраздел) бизнес-плана, приложение к нему или другой документ.

7.7. Отчет о прибылях и убытках

Пояснения и рекомендации

«Отчет о прибылях и убытках» отражает оперативную (производственную) деятельность предприятия и показывает ее эффективность (покрытие производственных затрат доходами от реализации производственной продукции или услуг), полученную прибыль.

Для построения таблицы «Отчет о прибылях и убытках» требуют следующие данные:

• из плана продаж — выручка от реализации продукции и услуг, потери при продажах по годам (при этом в таблице 7.7. отражается суммарная величина объема продаж в стоимостном выражении);
• из плана издержек — сумма переменных издержек с учетом плана производства за расчетный период времени (месяц, квартал, год);
• из плана издержек — сумма общих (операционных, торгово-административных) издержек за расчетный период (при этом необходимо помнить, что общие (постоянные) затраты включают в себя амортизационные отчисления и начисленные проценты по кредитам.

7.8. Поток реальных денег

Пояснения и рекомендации.
Таблица потока реальных денег — основной документ для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также оценки эффективности его использования.

Все поступления и платежи отображаются в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учетом времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (в кредит, с авансовым платежом), а также условий формирования производственных запасов.

Остаток денежных средств на счете (баланс наличности) используется предприятием для выплат, на обеспечение производственной деятельности последующих периодов, инвестиций, погашения займов, выплату налогов и личное потребление.

Если на каком-то этапе (шаге расчета) баланс наличности становится отрицательным, это означает, что проект не может быть осуществлен независимо от значений интегральных показателей эффективности.

7.9. Прогнозный баланс (окончание)

Пояснения и рекомендации.
Балансовая ведомость отражает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени. Балансовая ведомость показывает, насколько устойчиво финансовое положение (платежеспособность и ликвидность) предприятия, реализующего проект в конкретный момент времени.

Баланс состоит из двух частей: актива и пассива, суммарные значения которых всегда должны быть равны между собой.

Актив представляет собой перечень того, что имеет предприятие в собственности.

Пассив показывает, кому и сколько предприятие должно. Другими словами, это равенство означает, что то, чем предприятие владеет, оно должно или кредиторам, или его владельцам.

7.10. Источники финансирования и выплат

Пояснения и рекомендации

1. В разделе отражаются источники, пути, размер, условия и сроки привлечения дополнительного недостающего капитала: за счет наращивания собственного (акционерного) капитала, получаемого в качестве вклада инвестора (называемый акционерным капиталом), и за счет заемного капитала (краткосрочных и долгосрочных кредитов), предоставляемого коммерческим банком в качестве кредита под определенный процент.
2. Потребность в капитале определяется на основании результатов расчетов «Потока реальных денег» — прогноза состояния расчетного счета предприятия.
3. Рекомендуется в данный раздел внести результаты предварительных проработок возможности привлечения капитала как за счет наращивания собственного капитала (предполагаемые акционеры и их возможности и интересы, пути и методы привлечения), так и заемного (предполагаемые банки-кредиторы, их условия, предварительные договоренности).
4. Конкретное решение принимается по результатам расчетов «Потока реальных денег».
5. При отсрочке выплаты процентов по кредитам и использовании режима «Капитализация» сумма процентов по кредиту, которая должна быть выплачена за весь срок действия кредитного соглашения, будет пересчитана на указанный пользователем период выплат по сложным процентам.

Раздел 8. Направленность и эффективность проекта

8.1. Направленность проекта

Пояснения и рекомендации.
Данный раздел является ключевым для поиска партнеров и инвесторов, характеризуя направленность и значимость (масштабность) проекта, его экономическую эффективность.

Чем больше направлений получения эффекта от реализации проекта выявит предприниматель, тем будет больше потенциальных партнеров и инвесторов, разнообразных источников финансирования. Например, экспорт, импортозамещение, энергосбережение, экология, создание новых рабочих мест, сохранение имеющихся рабочих мест, товары (услуги) для слабозащищенных слоев населения, образовательные услуги, молодежная занятость и др.

8.2. Значимость (масштабность) проекта

Пояснения и рекомендации.
Содержание раздела позволяет интегрировать интересы и ресурсы органов власти разных уровней, предпринимательских структур различных масштабов деятельности. Позволяет существенно повысить привлекательность проекта, уверенность инвесторов в его успешной реализации.

Под значимостью (масштабностью) проекта, понимается его значение для: места (района, города) реализации, региона (области, республики), субрегиона (части РФ), России, отдельных (или группы) зарубежных стран, международного сообщества.

8.3. Показатели эффективности реализации проекта

Пояснения и рекомендации.
Расчет эффективности инвестиционных проектов в международной практике осуществляется на основе таблицы (формы) «Поток реальных денег» (Кэш-Фло, Cash Flow).

Основными интегральными показателями эффективности инвестиционных проектов являются:

• срок окупаемости проекта (РВР) (payback period);
• индекс прибыльности (PI) (profitability index);
• чистый приведенный доход (NPV) (net present value);
• внутренняя норма рентабельности (IRR) (internal rate of return).

Cрок окупаемости проекта РВР (тоже самое — период окупаемости) — время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют все инвестиционные затраты, связанные с реализацией проекта. Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах.

Индекс прибыльности PI (тоже самое — индекс доходности (ИД) или коэффициент чистого дисконтированного дохода (КЧДД)). Для эффективности проектов не должен быть меньше единицы.

Чистый приведенный доход NPV (тоже самое чистый дисконтированный доход (ЧДД)) — приведенная стоимость будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью соответствующей нормы дисконта за вычетом приведенной нормы дисконта за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат. Обычно отдается предпочтение проектам, у которых NPV имеет положительное значение.

Внутренняя норма рентабельности IRR (тоже самое — внутренняя норма доходности (ВНД), предельная эффективность капиталовложений, процентная норма прибыли, дисконтированный поток реальных денег или финансовая норма прибыли) — норма дисконта, для которой дисконтированная стоимость чистых поступлений от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций, т.е. NPV равен нулю (в этом проявляется конкретный экономический смысл IRR как дисконтированной «точки безубыточности» У привлекательного проекта IRR должна превышать действующие ставки банковских кредитов.

Дисконтирование — приведение разновременных экономических показателей к настоящему (текущему) моменту времени, в связи с тем, что ценность денежное единицы неодинакова в разные моменты времени (сегодня выше, чем в будущем).

Норма дисконта (ставка дисконтирования) — минимальная норма прибыли, ниже которой инвестиции не выгодны для предпринимателя. Стандартная норма дисконта для российских условий в твердой валюте (например, доллар США) составляет 12-15%.

Сумма поступлений включает в себя:	Сумма выплат включает в себя:
поступления от сбыта продукции; поступления от других видов деятельности; поступления от реализации активов; доходы по банковским вкладам.	прямые производственные издержки; затраты на сдельную заработную плату; выплаты на другие виды деятельности; общие издержки; налоги; затраты на приобретение активов; другие издержки подготовительно периода; выплаты процентов по займам; банковские вклады.

Помимо интегральных показателей эффективности проекта на основе прогнозируемого баланса и отчета о прибылях и убытках с помощью программы Project Expert могут быть рассчитаны также дополнительные показатели эффективности, характеризующие рентабельность, оборачиваемость и ликвидность проекта.

8.4. Анализ чувствительности проекта

Пояснения и рекомендации.
Целью является определение степени влияния варьируемых параметров (показателей) на финансовый результат проекта.

В процессе анализа чувствительности значение одного из выбранных параметров варьируется в определенном диапазоне при фиксированных значениях остальных, и определяется зависимость интегральных показателей эффективности от этих изменений.

Обычно рассматривается параметры:

• объем сбыта;
• цена реализации продукции (услуг);
• прямые производственные издержки;
• постоянные (общие) издержки;
• зарплата персонала;
• объем инвестиций;
• ставка налогов;
• ставки дисконтирования;
• процентная ставка кредита.

Расчет проводится методом последовательных расчетов интегральных показателей эффективности при изменениях соответствующего параметра на один шаг с внесением результатов в таблицу «Чувствительность проекта». Шаг может быть любым: 5, 10, 15, 20% в сторону увеличения или уменьшения параметра от исходного варианта. По данным таблицы строится график чувствительности проекта к изменению данного параметра.

Анализ чувствительности весьма трудоемок, т.к. предполагает проведение большого количества расчетов. Поэтому обычно альтернативой анализу чувствительности выступает расчет двух-трех показательных вариантов проекта (например, «худший», «лучший», «средний» варианты), в которых в качестве «критических» показателей выступают объем сбыта или цена реализации продукции.

Раздел 9. Риски и гарантии

9.1. Риски предприятия и форс-мажорные обстоятельства

Пояснения и рекомендации.
Причинами возникновения риска являются небрежность, нечестность, безответственность, некомпетентность, выход из строя оборудования и др., а также неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии, колебания рыночной конъюнктуры, цен и т.п., производственно-технологический риск, неопределенность целей, интересов и поведения участников и многие другие причины.

При реализации БП могут быть следующие виды потерь: материальные (дополнительные, ранее не предусмотренные затраты или потери, утрата материальных объектов в виде зданий, оборудования, имущества, продукции, материалов и т.д.); трудовые (потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами); финансовые (перерасход денег, выплата штрафов, уплата дополнительных налогов и сборов, утрата денежных средств и ценных бумаг, недополучение или неполучение средств из запланированных источников, невозвращение долгов, неплатежи, уменьшение выручки от снижения цен, а также в связи с инфляцией, изменением курса рубля); потери времени (запаздывание по срокам выполнения работ и, в конечном итоге, срыв намеченных сроков реализации проекта); прочие потери (нанесение ущерба здоровью и жизни населения, окружающей среде, престижу предприятия и т.д.).

Форс-мажорные обстоятельства — внешние обстоятельства (неопределенности и инвестиционные риски), не зависящие от предпринимателя, например, риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли; внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытие границ и т.п.); неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе; неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.

9.2. Гарантии партнерам и инвесторам

Пояснения и рекомендации
Формы гарантий партнерам и инвесторам могут быть предложены самые разнообразные. Среди них можно выделить: гарантии федеральных, региональных или местных органов власти; страхование; залог активов (недвижимость, ценные бумаги и т.д.); банковские гарантии; передача прав; товарные гарантии (готовой продукцией).

По каждой форме гарантии может быть различная степень готовности к реализации: предварительная переписка с гарантом, протокол о намерениях, гарантийное письмо, договор, наличие или отсутствие рыночной оценки активов, предлагаемых к залогу и т.п.

Источник