Регулирование рынка коллективных инвестиций

Коллективные инвестиции

Понятие коллективных инвестиций, их классификация и механизм работы. Рынок коллективного инвестирования в России: его структура и особенности развития. Государственное регулирование рынка коллективных инвестиций. Сущность паевых инвестиционных фондов.

Рубрика	Финансы, деньги и налоги
Вид	контрольная работа
Язык	русский
Дата добавления	14.11.2015
Размер файла	23,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Омский филиал Финуниверситета

По дисциплине: «Коллективные инвестиции»

Выполнил (а) студент (ка) группы

3Б-МН302 поток 3Б-9

Паламарчук Юлия Анатольевна

1. Рынок коллективного инвестирования в России: его структура и особенности развития

2. Государственное регулирование рынка коллективных инвестиций

Список использованной литературы

Одной из важнейших проблем, стоящих сегодня перед Россией, является обеспечение экономического роста. Мировой опыт показывает, что достижение этой цели в значительной степени зависит от процесса привлечения свободных денежных средств населения, их аккумуляции и использования в качестве инвестиций с целью дальнейшего направления их в производственную и социальную сферу. В этих условиях повышается актуальность новых форм финансового посредничества, способных осуществлять перераспределительные функции, диверсифицировать и страховать риски, а также снижать транзакционные издержки инвесторов. Наиболее востребованной формой финансового посредничества на сегодняшний день является система коллективного инвестирования.

В России коллективные инвестиции существуют немногим более 10 лет, но они не получили широкого развития. В то же время у населения остается значительное количество свободных денежных средств. Это требует поиска оптимальных способов привлечения сбережений населения. Одним из способов является использование паевого инвестирования, как наиболее перспективной и динамично развивающейся формы коллективных инвестиций. В этой связи особую актуальность приобретает анализ накопленного практического опыта деятельности этих институтов и совершенствование их работы.

В данной контрольной работе будут рассмотрены теоретические основы коллективных инвестиций: их понятие, классификация, механизмы работы. коллективный инвестиция рынок паевой фонд

Во втором вопросе рассмотрим как государство влияет на регулирование рынка коллективных инвестиций.

Более подробное внимание во второй главе будет уделено паевым инвестиционным фондам, как наиболее популярной форме коллективных инвестиций в России: их типам, классификации, объектам инвестирования, механизмам работы, законодательству.

Целью данной работы, помимо описания теоретических основ коллективного инвестирования, является исследование степени развитости тех или иных форм КИ, история их развития в России, основные тенденции.

Тема особенно интересна в связи с мировым финансовым кризисом, вызвавшим значительные оттоки средств из инвестиционных фондов в течение последних двух лет, а так же подрывом доверия населения к подобным видам вложений. При этом за тот же период значительно возросла финансовая грамотность населения, изменилась структура инвесторов, пайщиков, что дает основания предполагать бурный рост коллективных форм инвестиций в будущем.

1. Рынок коллективного инвестирования в России: его структура и особенности развития

В России достаточно давно развивается институт совместных капиталовложений. Смысл их заключается в том, что объединение воедино порой весьма незначительные средства, участники получают возможность управлять (инвестировать) уже более внушительной суммой денежных средств. Так называемые коллективные инвестиции предполагают следующую схему: посредническая структура формирует у себя определенный объем средств частных лиц с целью вложений в имущество или активы финансового рынка. Функции управления капиталом и ответственность за него ложится на профессионального управляющего.

Коллективные инвестиции могут быть востребованы по разным причинам, основной из которых является недостаток средств у частных вкладчиков для покупки ключевых инвестиционных инструментов, предлагаемых современным рынком.

Кроме того, крупные компании часто не желают заниматься мелкими капиталовложениями из-за трудностей работы с ними. Частники же имеют свою выгоду при этом. Она заключается в том, что вкладывая таким образом средства, инвестор получает возможность перепоручить управление ими грамотному управляющему, который имеет опыт, позволяющий ему принимать грамотные решения и за счёт этого значительно снизить риски. В настоящее время существует несколько разновидностей коллективных инвесторов.

Рынок коллективных инвестиций условно можно разделить на несколько видов:

— Акционерный фонд. Регистрируется в форме ОАО, занимается привлечением средств путем реализации собственных акций. Вырученные средства направляются на приобретение ценных бумаг крупных предприятий, имеющих потенциал роста. Фонд данного типа вправе лишь инвестировать средства акционеров, любая другая деятельность, в том числе, коммерческая или производственная, запрещена. Имущество ОАО делится на инвестиционный резерв и те средства, которые необходимы для обеспечения функционирования органов управления.

— Пенсионные и страховые фонды. Деньги в таких фондах хранятся длительное время и возвращаются вкладчикам с процентами тогда, когда наступает страховой случай. По сути, такие организации — это самые крупные коллективные инвесторы. В связи с тем, что средства у них хранятся длительный срок, они имеют достаточно времени, чтобы выбрать, запланировать и заключить наиболее удачные сделки и на ведение инвестиционной деятельностью в общем.

— Венчурный фонд. Коллективные инвестиции данного типа актуальны при запуске или развитии проекта. Инвестор в результате вложения средств получает свою долю в бизнесе, потенциально способную приносить прибыль.

— Коммерческие банки и подобные им организации. Они предоставляют людям деньги (кредиты) под определённый процент на относительно небольшой срок (1-2 года).

— Паевые фонды (ПИФы). Формируются за счет участников, которые владеют паями, и могут передавать их в управление, претендуя на прибыль. Такие фонды приобрели широкую популярность в России за счет обеспечения неплохого дохода и прозрачности. Чтобы подобрать ПИФ для вложения денег, рекомендуется тщательно анализировать информацию из рейтингов. Они регулярно публикуются на специализированных ресурсах в Сети и в периодической деловой прессе.

— ПАММ-счета. Относительно новый инвестиционный инструмент, который успешно применяется в ходе работы на валютном рынке. В соответствии с данной схемой, средства вкладываются в трейдера, имеющего высокий уровень квалификации и большой опыт. Он управляет деньгами со счетов вкладчиков. Это способ, который традиционно относят к высокодоходным коллективным инвестициям, обладающим высокой степенью риска. Поэтому, приняв решение о вложении средств в ПАММ-счета, выбирайте компании максимально тщательно.

Преимущества коллективных инвестиций.

Одним из основных преимуществ участия в коллективных инвестициях является заметно меньшие риски, по сравнению, например, с самостоятельными действиями на рынке. Это происходит за счёт того, что часть инвестиций отправляется на более рискованные проекты, а другая часть — на менее. В итоге вкладчика всё равно, так или иначе, ожидает прибыль.

Ещё одно преимущество заключается в том, что управляющий является крупным инвестором, который может оперировать большими объёмами ценных бумаг и акций по более выгодной цене.

Важным преимуществом ПАММ-счетов является отсутствие серьезных ограничений на вход в рынок. Начать работу можно, имея всего 1000 рублей. Это дает возможность свести к минимуму потери и избежать излишних стрессов.

Даже небольшие риски позволяют зарабатывать 5-10% от вложенных средств каждый месяц.

Актуальность системы коллективного инвестирования для России вызвана, с одной стороны, заинтересованностью населения в надежном и прибыльном способе помещения своих доходов, с другой стороны, растущими потребностями российских предприятий во внешних негосударственных источниках финансирования.

В России понятия «коллективные инвесторы» и «формы коллективного инвестирования» впервые были введены в Комплексной программе мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров, утвержденной Указом Президента РФ № 408 от 21 марта 1996 г.. К коллективным инвесторам этим Указом отнесены паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, кредитные союзы, акционерные инвестиционные фонды и инвестиционные банки. Однако на практике инвестиционные банки не были созданы, вместо них появились общие фонды банковского управления (ОФБУ) как еще один институт для привлечения средств мелких инвесторов.

В настоящее время в России уже сложилась структура рынка коллективного инвестирования. Это инвестиционные фонды (акционерные и паевые), негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, общества взаимного страхования и кредитные союзы, общие фонды банковского управления.

Коллективное инвестирование достаточно жестко регулируется с учетом того, что любой скандал может скомпрометировать деятельность всех фондов и подорвать к ним доверие.

2. Государственное регулирование рынка коллективных инвестиций

Необходимость регулирования. Эффективное регулирование, которому доверяют широкие слои инвесторов, создает благоприятную среду, в которой фонды могут с успехом продвигать свои услуги на рынке. Неэффективное регулирование, которого инвесторы и управляющие фондов не понимают или которому они не доверяют, подрывает доверие инвесторов, затрудняет привлечение средств.

Для обеспечения механизма регулирования необходимо законодательное обеспечение. В принципе возможны два типа законодательного обеспечения: общее и специальное. В первом случае первичное законодательство (как правило, федеральные законы) устанавливает общие принципы, которые применимы к деятельности не только инвестиционных фондов, но и пенсионных фондов и страховых компаний (например, нормы Гражданского кодекса, определяющие основы деятельности по доверительному управлению имуществом). В случае специального законодательства каждая форма коллективного инвестирования имеет собственное первичное законодательство. Так, деятельность непосредственно инвестиционных фондов в РФ регулирует Закон от 29 ноября 2001г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

В общем случае первичное законодательство, регулирующее деятельность инвестиционных фондов, должно содержать следующие положения:

Источник

Государственное регулирование коллективных инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Декабря 2010 в 06:22, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной работы является проведение анализа нормативного регулирования рынка коллективного инвестирования в России. Для достижения указанной цели, нам необходимо:

◦разобраться с понятием коллективного инвестирования;
◦рассмотреть и классифицировать институциональные формы коллективного инвестирования с учетом особенностей Российской экономики.
◦определить направления развития системы коллективного инвестирования в России
◦изучить основные нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность субъектов рынка коллективных инвестиций;
◦исходя из изучения нормативно-правовой базы, выявить специфику отдельных форм коллективного инвестирования и определить перспективы дальнейшего развития этих форм;
◦сформулировать рекомендации по изменению законодательства в сфере государственного регулирования рынка коллективных инвестиций в РФ.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………….. 3
Глава 1. Сущность и классификация институциональных форм коллективного инвестирования в России…………………………….
6
1.1. Понятие и признаки коллективного инвестирования……………….
1.2. Формы коллективного инвестирования в России ………..…………

1.2.1. Паевые инвестиционные фонды …………………………………..

1.2.3. Акционерные инвестиционные фонды ….……………………….

1.2.5. Негосударственные Пенсионные Фонды…………………………..

1.2.6. Общие фонды банковского управления……………………………

1.3. Защита средств инвесторов и понятие квалифицированного

Глава 2. Специфика государственного регулирования коллективных инвестиций ………………………………………………….
21
2.1. Структура рассмотрения нормативно-правовой базы институтов коллективного инвестирования …………………………………………..
2.2.1. Специфика нормативно-правовой базы ПИФов.

2.2.2. Специфика нормативно-правовой базы ОФБУ……………………

2.2.3. Специфика нормативно-правовой базы по кредитным союзам….

2.2.4. Специфика нормативно-правовой базы НПФ. ……. ……………

2.2.6. Специфика нормативно-правовой базы инвестиционных банков.

2.3. Рекомендации по изменению законодательства в сфере государственного регулирования рынка коллективных инвестиций в РФ……….

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………….. 40
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………

Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсовая Словиковского Н. Б.doc

ГОУ ФПО УРАЛЬСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Факультет подготовки государственных муниципальных служащих

Кафедра экономики и управления

по экономической теории

Словиковского Никиты Борисовича

Студента группы ГМУ-522

Вышегородский Д. В.

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………..	3
Глава 1. Сущность и классификация институциональных форм коллективного инвестирования в России…………………………….	6
1.1. Понятие и признаки коллективного инвестирования……………….

1.2. Формы коллективного инвестирования в России ………..…………

1.2.1. Паевые инвестиционные фонды …………………………………..

1.2.3. Акционерные инвестиционные фонды ….……………………….

1.2.5. Негосударственные Пенсионные Фонды…………………………..

1.2.6. Общие фонды банковского управления……………………………

1.3. Защита средств инвесторов и понятие квалифицированного

Глава 2. Специфика государственного регулирования коллективных инвестиций …………………………………………………. 21 2.1. Структура рассмотрения нормативно-правовой базы институтов коллективного инвестирования …………………………………………..

2.2.1. Специфика нормативно-правовой базы ПИФов. .

2.2.2. Специфика нормативно-правовой базы ОФБУ……………………

2.2.3. Специфика нормативно-правовой базы по кредитным союзам….

2.2.4. Специфика нормативно-правовой базы НПФ. ……. ……………

2.2.6. Специфика нормативно-правовой базы инвестиционных банков.

2.3. Рекомендации по изменению законодательства в сфере государственного регулирования рынка коллективных инвестиций в РФ……….

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………….. 40 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………… ………………………….. 43

В начале 90-х была эпоха стихийных инвестиций, «финансовых пирамид» и чековых фондов, но уже с середины 90-х гг. инвестиции обрели цивилизованные формы. В апреле 1995 г., когда в Указе № 416 от 26.04.1995 г. Президента РФ Б. Н. Ельцина «О мерах по обеспечению интересов инвесторов…» в первом пункте было сказано: «Считать первоочередной задачей федеральных органов государственной власти, субъектов РФ в сфере государственного регулирования финансового и фондового рынков РФ обеспечение интересов инвесторов, в том числе путем установления правовых и экономических основ деятельности привлекающих средства инвесторов инвестиционных институтов…»

Так был дан формальный старт подготовке законодательной базы индустрии коллективных инвестиций в России.

Следует подчеркнуть, что фондовый рынок в 90-е гг., находился на стадии формирования, в том смысле, что отличительной чертой его был относительно спекулятивный характер, и, следовательно, его неприспособленность к потребностям реальной экономики.

Переориентация российского рынка ценных бумаг от спекулятивных целей к инвестиционным могла быть достигнута только на базе создания индустрии коллективного инвестирования как схемы организации инвестиционного процесса, предполагающей мобилизацию средств мелких инвесторов и вывод их на рынок через общие фонды коллективного инвестирования. Актуальность коллективного инвестирования в России обусловлена двумя основополагающими факторами: население заинтересовано в надежном и доходном размещении сбережений, а предприятия испытывают потребность в источниках финансирования. Притом, что сбережения населения как потенциальный источник финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг по объему и стоимости могут представлять реальную альтернативу иностранным инвестициям в экономику России.

Проблема привлечения и аккумулирования средств населения традиционно считается одной из важнейших для растущей экономики. Вовлечение средств населения в хозяйственную жизнь страны обеспечивает не только вливание существенных денежных средств в экономику, но и повышает трудовую мотивацию населения, активизирует экономическую активность частных лиц, а также снижает уровень социальной напряженности в стране.

Ввиду того, что существование системы инструментов коллективного инвестирования жизненно важно для нашей экономики — прямая задача государства – поддерживать нормативную базу и следить за законностью деятельности субъектов рынка коллективного инвестирования. Т.е. создавать условия, в которых система коллективного инвестирования успешно функционировала и обновлялась.

Недостаточная исследованность в вопросах нормативного регулирования коллективного инвестирования в Российской Федерации определяет выбор темы данной курсовой работы и ее актуальность.

Предметом данной работы являются исследования особенностей нормативного регулирования рынка коллективного инвестирования в РФ. Объектом исследования являются различные формы коллективного инвестирования.

Целью данной работы является проведение анализа нормативного регулирования рынка коллективного инвестирования в России. Для достижения указанной цели, нам необходимо:

• разобраться с понятием коллективного инвестирования;
• рассмотреть и классифицировать институциональные формы коллективного инвестирования с учетом особенностей Российской экономики.
• определить направления развития системы коллективного инвестирования в России
• изучить основные нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность субъектов рынка коллективных инвестиций;
• исходя из изучения нормативно-правовой базы, выявить специфику отдельных форм коллективного инвестирования и определить перспективы дальнейшего развития этих форм;
• сформулировать рекомендации по изменению законодательства в сфере государственного регулирования рынка коллективных инвестиций в РФ.

На данный момент, особенности нормативного регулирования отражены только в нормативных источниках и неизвестны широкому кругу лиц. Многие особенности неизвестны даже тем, кто зарабатывает на жизнь с помощью инструментов коллективного инвестирования. Тем не менее, есть работы, посвященные изучению этой области. В частности, очень интересна монография Солабуто Н. В., под названием «Секреты инвестирования в ПИФ», в которой он подробно рассматривает специфику нормативного регулирования такой формы коллективного инвестирования как Паевые Инвестиционные Фонды.

Ввиду относительно малой освещенности особенностей нормативного регулирования этой сферы государственного внимания в литературных источниках, мы, в нашей работе решили уделить внимание выявлению специфики государственного регулирования и анализу эффективности нормативно-правовых актов, регулирующих эту сферу.

Данная работа состоит из двух глав, первая глава – теоретическая, она посвящена, в первую очередь, формам коллективного инвестирования и самому понятию коллективного инвестирования.

Во второй главе, аналитической, мы рассмотрели специфику государственного регулирования коллективного инвестирования на основе нормативно-правовых актов, регулирующих данную отрасль, определили основные проблемные моменты и разработали рекомендации по изменению законодательства по данным вопросам.

1. Сущность и классификация институциональных форм коллективного инвестирования в России

1.1. Понятие и признаки коллективного инвестирования

Начнем работу с разбора основного понятия. Что такое инвестирование в целом?

Согласно данным современного экономического словаря, инвестирование — это вложение средств, капитала в программы, проекты, предпринимательское дело, имущественные объекты, ценные бумаги с целью сохранения и/или дальнейшего приумножения. Это очень широкое понятие. Оно затрагивает основы организации производственного процесса, основы экономической жизни человечества. Если говорить своими словами, то существуют субъекты инвестиционной деятельности – те, у кого есть капитал и объекты – те идеи, проекты, процессы, которым для развития и получения прибыли требуется этот капитал. В данном процессе выигрывают все стороны сделки. Но инвестирование – сложный процесс. Инвестору необходимо разбираться – где работают его деньги. И часто – денег бывает недостаточно. С целью упрощения жизни инвестора в России и создаются механизмы коллективного инвестирования. Разберемся в данном понятии.

Коллективное инвестирование — схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера для их последующего вложения с целью получения прибыли (прироста). Таким образом, коллективное инвестирование предполагает создание некоторого «денежного мешка» из средств мелких вкладчиков, который потом будет инвестироваться в ценные бумаги, недвижимость или какие-то другие активы.

В зарубежной практике выделяют три наиболее общих типа коллективных инвесторов, выступающих в качестве финансовых посредников между населением и субъектами, формирующих спрос на инвестиционные ресурсы. Это посредники депозитного типа, к которым относятся коммерческие банки, сберегательные банки, кредитные союзы.

Другой тип финансовых посредников – контрактно-сберегательные. Ими могут быть компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды. И, наконец, к посредникам инвестиционного типа относятся взаимные (паевые, открытые инвестиционные) фонды, трастовые фонды, инвестиционные компании закрытого типа.

В принципе все указанные типы финансовых посредников можно рассматривать как коллективных инвесторов, поскольку все они так или иначе мобилизуют разрозненные средства многих субъектов для последующего целенаправленного инвестирования. Однако наиболее точно соответствует понятию коллективного инвестора именно последний тип посредников -инвестиционные. В данном случае понятие «коллективный инвестор» подразумевает осознанное и целенаправленное вложение средств (сбережений) мелким инвестором в определенное предприятие (фонд) в расчете на последующие коллективные прибыльные вложения аккумулированных средств.

Институты коллективного инвестирования можно охарактеризовать следующими ключевыми признаками:

• привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;
• осуществление в качестве основной деятельности инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги и иное имущество;
• получение основной доли доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок, совершаемых с этим имуществом и распределение доходов, полученных от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования.

С точки зрения операционной деятельности коллективные инвесторы имеют ряд характерных отличительных черт, а именно :

1. лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику (управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием;
2. управляющий объединяет средства многих лиц (как физических, так и юридических), обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;
3. в отличие от ряда традиционных форм инвестирования (банки, страховые компании) схемы коллективного инвестирования не предполагают обещания заранее оговоренных фиксированных выплат;
4. инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования собранных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему (форму) инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

Сегодня различные коллективные инвесторы предлагают самые разнообразные услуги как частному, так и корпоративному клиенту. Основной услугой, предлагаемой предприятиям и организациям управляющими компаниями инвестиционных фондов, является доверительное управление временно свободными средствами. В рамках предоставления этой услуги управляющие компании помогают решить предприятиям целый ряд проблем, связанных с оптимизацией финансовых потоков, снижением налоговых платежей, сохранением валютной стоимости инвестированных средств, выплатой заработной платы сотрудников.

Источник