Реальные инвестиции банков
Вложения в недвижимость могут приносить доход в виде прироста рыночной стоимости и арендной платы.
Рынок недвижимости включает три основных сегмента: жилые здания, объекты хозяйственного назначения и земельные участки. Деятельность на каждом из них требует специальных знаний при покупке и управлении, что означает необходимость наличия в штате банка профессионально подготовленных работников соответствующей квалификации. Кроме того, для этой формы вложений характерна низкая степень ликвидности. Поэтому принятие инвестиционных решений должно быть связано с учетом всех указанных факторов, опираться на всестороннюю информацию и взвешенные оценки. Критериями при выборе объекта инвестирования в сфере недвижимости служат назначение объекта, местоположение, размер объекта, покупка или строительство, замена путем продажи.
Вложения в драгоценные металлы, камни и предметы коллекционирования могут производиться банками по различным мотивам (в расчете на возрастание рыночной стоимости, на способность данных активов сохранять свою стоимость с течением времени, а следовательно, служить страховым резервом, по престижным соображениям и др.).
Как правило, инвестирование в драгоценные металлы, камни и коллекции не направлено на извлечение прибыли в ближайшем будущем и осуществляется банками, обладающими достаточной ресурсной базой или проводящими политику вложений в недооцененные активы, а также иные рисковые активы с неопределенной рыночной оценкой в расчете на получение в перспективе высоких доходов.
определяет возможность их относительно быстрой реализации при наступлении форс-мажорных обстоятельств.
Реальные инвестиции, как правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерными для банков как финансово-кредитных институтов являются финансовые инвестиции.
Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции), производные ценные бумаги (деривативы). Вложения в ценные бумаги могут производиться за счет средств банка (собственные инвестиционные операции), а также за счет средств и по поручению клиента (клиентские инвестиционные операции). Банк может осуществлять вложения в виде срочных депозитов в другие банки. Депозитные операции используются Центральным банком для связывания излишней ликвидности.
Инвестиционный кредит выступает как форма предоставления долгосрочной ссуды на условиях платности, срочности и возвратности, при которой банк имеет право на возврат основной суммы долга и процентных платежей, но не приобретает права по совместной хозяйственной деятельности. Вместе с тем этот вид кредитования имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых спе^ цифика целевого назначения кредита, более длительный срок предоставления и высокая степень риска. Для уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют заемщикам ряд дополнительных условий.
приобретение контрольного пакета акций предприятия; •
обеспечение финансовыми гарантиями правительства, надежных банков; •
обеспечение высоколиквидным залогом; •
Поскольку инвестиционный кредит выдается на длительные сроки, при оценке инвестиционных рисков в ходе рассмотрения кредитной заявки или инвестиционного проекта важное значение имеет не только анализ текущей кредитоспособности заемщика и его кредитная история, но и учет динамики финансового состояния предприятия.
Вложения в доли, паи и акции в отличие от инвестиционного кредитования представляют собой такую форму участия банков в хозяйственной деятельности, при которой банки выступают как совладельцы уставного капитала предприятий и организаций и учредители (соучредители) компаний финансового и нефинансового характера.
Инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций включают два основных вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций осуществляются посредством участия в их капитальных затратах, формировании или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, которыми в соответствии с законодательством обладают акционеры и участники предприятия. Вложения в создание и развитие сторонних предприятий также имеют место при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений.
Учреждаемые коммерческими банками организации относятся преимущественно к финансовой сфере (инвестиционные фонды и компании, брокерские фирмы, инвестиционные консультанты, лизинговые и факторинговые фирмы, депозитарные и клиринговые институты, страховые фирмы, негосударственные пенсионные фонды, холдинги, финансовые группы и т.д.) или сфере услуг (финансовое консультирование, информация и пр.).
Участие банков в хозяйственной деятельности предприятий и организаций обусловлено различными мотивами: •
установление финансового контроля над инвестициями; •
диверсификация рисков и повышение прибыльности банковского бизнеса; •
расширение зоны влияния, видов услуг, предоставляемых клиентам с целью упрочения положения банка на различных рынках; •
расширение ресурсной и клиентской базы посредством создания сети дочерних финансовых институтов; •
увеличение денежных потоков в распоряжении банка через каналы дочерних и зависимых организаций; •
выделение в качестве самостоятельных тех структурных подразделений, которые достигли значительных масштабов и получили самостоятельное значение при сохранении банковского контроля над ними; •
обход законодательного запрета на ведение банками непрофильных операций (в сфере производства, торговли материальными ценностями и страхования).
Инвестиции в создание и развитие сторонних предприятий и организаций могут носить производственный и непроизводственный характер.
Источник
Реальные инвестиции банков
Вложения в недвижимость могут приносить доход в виде прироста рыночной стоимости и арендной платы.
Рынок недвижимости включает три основных сегмента: жилые здания, объекты хозяйственного назначения и земельные участки. Деятельность на каждом из них требует специальных знаний при покупке и управлении, что означает необходимость наличия в штате банка профессионально подготовленных работников соответствующей квалификации. Кроме того, для этой формы вложений характерна низкая степень ликвидности. Поэтому принятие инвестиционных решений должно быть связано с учетом всех указанных факторов, опираться на всестороннюю информацию и взвешенные оценки. Критериями при выборе объекта инвестирования в сфере недвижимости служат назначение объекта, местоположение, размер объекта, покупка или строительство, замена путем продажи.
Вложения в драгоценные металлы, камни и предметы коллекционирования могут производиться банками по различным мотивам (в расчете на возрастание рыночной стоимости, на способность данных активов сохранять свою стоимость с течением времени, а следовательно, служить страховым резервом, по престижным соображениям и др.).
Как правило, инвестирование в драгоценные металлы, камни и коллекции не направлено на извлечение прибыли в ближайшем будущем и осуществляется банками, обладающими достаточной ресурсной базой или проводящими политику вложений в недооцененные активы, а также иные рисковые активы с неопределенной рыночной оценкой в расчете на получение в перспективе высоких доходов.
определяет возможность их относительно быстрой реализации при наступлении форс-мажорных обстоятельств.
Реальные инвестиции, как правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерными для банков как финансово-кредитных институтов являются финансовые инвестиции.
Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции), производные ценные бумаги (деривативы). Вложения в ценные бумаги могут производиться за счет средств банка (собственные инвестиционные операции), а также за счет средств и по поручению клиента (клиентские инвестиционные операции). Банк может осуществлять вложения в виде срочных депозитов в другие банки. Депозитные операции используются Центральным банком для связывания излишней ликвидности.
Инвестиционный кредит выступает как форма предоставления долгосрочной ссуды на условиях платности, срочности и возвратности, при которой банк имеет право на возврат основной суммы долга и процентных платежей, но не приобретает права по совместной хозяйственной деятельности. Вместе с тем этот вид кредитования имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых спе^ цифика целевого назначения кредита, более длительный срок предоставления и высокая степень риска. Для уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют заемщикам ряд дополнительных условий.
приобретение контрольного пакета акций предприятия; •
обеспечение финансовыми гарантиями правительства, надежных банков; •
обеспечение высоколиквидным залогом; •
Поскольку инвестиционный кредит выдается на длительные сроки, при оценке инвестиционных рисков в ходе рассмотрения кредитной заявки или инвестиционного проекта важное значение имеет не только анализ текущей кредитоспособности заемщика и его кредитная история, но и учет динамики финансового состояния предприятия.
Вложения в доли, паи и акции в отличие от инвестиционного кредитования представляют собой такую форму участия банков в хозяйственной деятельности, при которой банки выступают как совладельцы уставного капитала предприятий и организаций и учредители (соучредители) компаний финансового и нефинансового характера.
Инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций включают два основных вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций осуществляются посредством участия в их капитальных затратах, формировании или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, которыми в соответствии с законодательством обладают акционеры и участники предприятия. Вложения в создание и развитие сторонних предприятий также имеют место при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений.
Учреждаемые коммерческими банками организации относятся преимущественно к финансовой сфере (инвестиционные фонды и компании, брокерские фирмы, инвестиционные консультанты, лизинговые и факторинговые фирмы, депозитарные и клиринговые институты, страховые фирмы, негосударственные пенсионные фонды, холдинги, финансовые группы и т.д.) или сфере услуг (финансовое консультирование, информация и пр.).
Участие банков в хозяйственной деятельности предприятий и организаций обусловлено различными мотивами: •
установление финансового контроля над инвестициями; •
диверсификация рисков и повышение прибыльности банковского бизнеса; •
расширение зоны влияния, видов услуг, предоставляемых клиентам с целью упрочения положения банка на различных рынках; •
расширение ресурсной и клиентской базы посредством создания сети дочерних финансовых институтов; •
увеличение денежных потоков в распоряжении банка через каналы дочерних и зависимых организаций; •
выделение в качестве самостоятельных тех структурных подразделений, которые достигли значительных масштабов и получили самостоятельное значение при сохранении банковского контроля над ними; •
обход законодательного запрета на ведение банками непрофильных операций (в сфере производства, торговли материальными ценностями и страхования).
Инвестиции в создание и развитие сторонних предприятий и организаций могут носить производственный и непроизводственный характер.
Источник
Инвестиционная деятельность коммерческих банков: понятие, виды и значение
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 31.12.2017 2017-12-31
Статья просмотрена: 5082 раза
Библиографическое описание:
Емельянов, А. Б. Инвестиционная деятельность коммерческих банков: понятие, виды и значение / А. Б. Емельянов. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 52 (186). — С. 84-88. — URL: https://moluch.ru/archive/186/47597/ (дата обращения: 11.06.2021).
В статье рассмотрены подходы к определению сути банковской инвестиционной деятельности; рассмотрены различные классификации её видов; выделено значение инвестиционной банковской деятельности; представлена авторская позиция по существу исследуемой проблемы.
Ключевые слова: инвестиции, банковская инвестиционная деятельность, инвестиционный банкинг, инвестиционный банк, финансовое посредничество, дилерская деятельность, брокерская деятельность, проектное финансирование, сделки слияния и поглощения.
The article considers approaches to determining the essence of banking investment activity; various classifications of its species are considered; importance of investment banking; The author’s position on the merits of the problem is presented.
Key words: investments, banking investment activity, investment banking, investment bank, financial intermediation, dealer activity, brokerage, project financing, mergers and acquisitions.
Современные коммерческие банки выполняют широчайший спектр услуг, выступая в роли финансовых супермаркетов с целью удовлетворения самых различных потребностей для самых различных категорий своих клиентов. Большинство банков функционируют, используя универсальную стратегию развития, то есть являются участниками самых всех ключевых сегментов финансового рынка, рынка банковских услуг. При этом основными направлениями бизнеса банков, особенно крупнейших кредитных организаций системного значения, являются розничный бизнес, корпоративный бизнес и инвестиционный бизнес. Универсализм банковского продуктового предложения и в целом банковской деятельности обусловлен множеством факторов, которые можно объединить в три основные группы:
‒ обеспечение необходимого уровня конкурентоспособности в условиях жесткой конкуренции на рынке банковских услуг;
‒ обеспечение прибыльности и устойчивого роста;
‒ выполнение норм банковского регулирования и надзора.
Перечисленные группы факторов коррелируют между собой и оказывают влияние практически на все важнейшие сферы банковской деятельности.
Современный коммерческий банк является сложно организованной социально-экономической системой, которая постоянно расширяет свои возможности и рамки присутствия на рынке. Не менее сложной и запутанной является и банковская терминология, представляющая собой совокупность огромного количества понятий, большинство из которых не имеют нормативно закрепленных трактовок, и, в этой связи, могут быть истолкованы по-разному, что существенно затрудняет их исследование. В значительной степени данная проблема характерна для спектра операций, услуг, сделок и соответствующих терминов и определений, связанных с инвестиционным бизнесом банков.
Современных исследователей, интересующихся проблематикой инвестиционной банковской деятельности можно разделить на две группы. Если сформулировать в общих чертах суть подхода к пониманию сущности рассматриваемого понятия каждой из этих групп, то можно заключить следующее.
Для первой группы понятия «инвестиционная банковская деятельность» и «инвестиционный банкинг» являются тождественными. Инвестиционная банковская деятельность рассматривается как единое комплексное направление, в рамках которого упор делается на оказание услуг клиентам.
Для второй группы понятие «инвестиционная банковская деятельность» рассматривается в микро- и макроэкономическом аспектах. В данном случае разделяются операции самого банка и операции банка, проводимые для клиентов.
Попробуем разобраться в аргументах, характерных для каждой из вышеназванных позиций.
Очевидно, что понятие «инвестиционная деятельность» — это одно из направлений работы коммерческого банка, связанное с инвестициями.
Лаконичное, но, тем не менее, емкое определение инвестиций дано Л. Л. Игониной, которая определяет их как «процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов — получения дохода (эффекта)» [4, с.39].
М. А. Николаев, как и многие другие авторы, рассматривает инвестиционную деятельность в широком смысле — как «вложение инвестиций и практические действия в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» и в узком — как «собственно инвестирование,… процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения» [7, с.64].
Известные теоретики банковского дела Г. Н. Белоглазова и Л. П. Кроливецкая, по сути, ставят «знак равенства» между понятиями «инвестиционная банковская деятельность», «инвестиционный банкинг» и рассматривают их в привязке к понятию «инвестиционный банк». При этом исследователи справедливо отмечают, что под инвестиционным банкингом понимают широкий и не слишком четко обозначенный круг услуг. Согласно их мнению инвестиционный банкинг (инвестиционная деятельность) включает следующий спектр операций:
‒ организация первичного размещения ценных бумаг компаний (андеррайтинг);
‒ торговые операции с ценными бумагами на вторичном рынке, а также депозитарные и консультационные услуги, связанные с этими операциями;
‒ управление портфелями ценных бумаг клиентов;
‒ организация и проведение сделок по слиянию и приобретению;
‒ различные инструменты кредитования инвестиционной деятельности (то есть, речь о долгосрочном кредитовании);
‒ предоставление услуг в сфере проектного финансирования;
‒ интернет-трейдинг (предоставление банками возможностей удаленного доступа к торговле ценными бумагами посредством использования возможностей интернет и специальных программных продуктов) [2, с.207].
Примечательно, что в рамках рассматриваемого подхода деятельность по формированию и управлению собственным портфелем ценных бумаг коммерческого банка даже не выделяется в отдельное направление, а рассматривается в рамках такого направления как «управление портфелями ценных бумаг клиентов».
Преимуществами инвестиционного банкинга Л. П. Кроливецкая и Г. Н. Белоглазова [2] называют: содействие в получение прибыли, постоянное внедрение инноваций в сфере инвестиционных услуг и распространение этих услуг на новые сегменты, а также получение банком конкурентных преимуществ.
Достаточно близким к уже рассмотренному представляется подход О. Ю. Дадашевой, которая предлагает «в качестве модели инвестиционной банковской деятельности…рассматривать систему экономических отношений, возникающих в процессе посреднической деятельности на рынке капиталов» [3, с.28]. Данной точки зрения придерживается и известный теоретик банковского дела О. И. Лаврушин, который определяет инвестиционный банк как «финансовый институт, концентрирующий свою деятельность на рынке капиталов, специализирующихся на консультировании и организации финансирования клиентов, в результате которого их бизнес претерпевает качественные изменения» [1, с.631].
На рис. 1 представлены направления инвестиционной банковской деятельности, выделяемые О. Ю. Дадашевой [3].
Как следует из данных рис.1, в рамках рассматриваемого подхода выделяется три основных направления инвестиционной банковской деятельности: операции на рынке ценных бумаг, корпоративное финансирование и проектное финансирование.
Рис. 1. Направления инвестиционной банковской деятельности
Операции на рынке ценных бумаг включают собственно операции банка; дилерскую деятельность (в том числе, функции маркет-мейкера); доверительное управление; брокерскую деятельность, в том числе, покупку-продажу ценных бумаг по поручениям клиентов, размещение ценных бумаг на организованном рынке, организация публичного первого и последующих размещений акций, организация выпуска облигаций, секьюритизация активов; операции с производными финансовыми инструментами и структурными продуктами и прочие операции на рынке ценных бумаг.
По направлению корпоративного финансирования банки предоставляют услуги в сфере слияния и поглощений, в том числе, консультационные, подготовка стратегии, поиск кандидатов для сделки, представление интересов клиента на переговорах, участие в качестве дилера в тендерах, подготовка заключений о цене сделке и проч.; услуги в сегменте размещения акций компании, в том числе, оценка эффективности деятельности компании, организация тендера, разработка структуры размещения, представление интересов клиента на переговорах, организация сделки; услуги по привлечению стратегических инвесторов, в том числе, оценка эффективности менеджмента клиента, анализ предложений инвесторов, представление интересов клиентов на переговорах, разработка финансовых моделей и составление заключений о стоимости компании; прочие консультационные услуги.
В рамках проектного финансирования банки предлагают выполнение функций консультанта, а также собственно организацию финансирования и управление займами.
Последователи вышеизложенного подхода к пониманию сущности инвестиционной банковской деятельности подчеркивают, что на современном этапе различными видами этой деятельности заняты и банки, и другие финансовые посредники — брокерско-дилерские компании. Как отмечает Я. М. Миркин, последние «брали на себя более высокие риски, финансируя инновационный сектор экономики. быстро растущие компании. выход их на финансовый рынок, процессы реструктуризации бизнеса, идущие через рынок корпоративного контроля» [6, с.115].
Представляется, что такая позиция вступает в противоречие с самим понятием, из которого следует, что речь должна идти именно о деятельности банка, а не какой-либо другой организации. Также, исходя из содержания понятия «инвестиционная деятельность», она предполагает инвестирование, то есть вложение капитала, осуществление инвестиций. Но не во всех из перечисленных на рис. 1 операциях (услугах) речь идет об осуществлении инвестиций банком, часто он выступает в роли финансового посредника, осуществляя эти инвестиции согласно распоряжением своих клиентов, которые и являются в данном случае настоящими инвесторами.
Другой общий подход к пониманию банковской деятельности сформулирован Л. П. Игониной [4]. Данный подход основан на утверждении о двойственном характере инвестиционной банковской деятельности. Она рассматривается:
1) в микроэкономическом аспекте, то есть с позиций банка как самостоятельного субъекта хозяйствования, осуществляемая в его личных интересах, когда банк выступает в роли инвестора, размещая свои собственные ресурсы, по своей собственной инициативе на определенный срок «в создание или приобретение реальных активов…покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов» [4, с.327];
2) в макроэкономическом аспекте, то есть с позиций банка как финансового посредника, имеющего целью содействие в удовлетворении инвестиционных интересов (спроса на предмет трансформации капитала в инвестиции)) хозяйствующих субъектов (по отношению к банку в данном случае они являются клиентами) и, тем самым, способствующего удовлетворению инвестиционной потребности экономики.
Таким образом, двойственная природа инвестиционной банковской деятельности заключается, с одной стороны, в её определении сквозь призму самого банка как экономического субъекта, имеющего целью получить доход и максимизировать прибыль; с другой стороны, в макроэкономическом плане эффект достигается посредством прироста общественного капитала.
В соответствии с данным подходом предлагается следующая классификация форм инвестиционной банковской деятельности (см. табл. 1.) [4? с.329].
Согласно данной концепции основными направлениями инвестиционной деятельности банка являются:
— привлечение (аккумулирование) банками средств для осуществления инвестиций;
— предоставление инвестиционных кредитов;
— вложений средств в ценные бумаги, паи, доли участия (как за свой счет и по собственной инициативе, так и по инициативе и за счет клиента).
Классификация форм инвестиционной банковской деятельности
Классификационный признак
Виды инвестиционной банковской деятельности
Источник