Реальные инвестиции финансовые инвестиции интеллектуальные инвестиции

По экономическому содержанию инвестиции делятся на: реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции (прямые, производственные) представляют собой вложение средств в реальные активы (сферу производства). Они могут направляться на развитие собственной деятельности или создание новых предприятий и фирм.

Финансовые (портфельные) инвестиции предполагают вложение ресурсов в ценные бумаги, эмитированные государством, другими предприятиями и фирмами. Они предусматривают участие в капитале на временной основе и на условиях получения дохода в виде процентов.

В состав интеллектуальных инвестиций входят вложения в инновации — в новшества, которые приводят к появлению нового или недостающего на рынке товара (услуги) либо уже известного товара с улучшенными характеристиками. В результате инновационной деятельности удовлетворяются потребности производства и других сфер посредством качественного изменения используемых продуктов, обновления средств и способов производства, улучшения предпринимательской и производственной деятельности. [5, с. 9]

В зависимости от срока, на который вкладываются средства, инвестиции делят на краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года).

В зависимости от собственника вкладываемых ценностей инвестиции бывают государственные и частные. Государственные в свою очередь подразделяются в соответствии с формами осуществления на:

— прямые (непосредственно выделяемые из государственного бюджета);

— скрытые (появляющиеся в результате налоговой политики).

Роль инвестиций в экономике обуславливается следующими факторами:

— инвестирование ведет к накоплению фондов предприятий, экономическому росту;

— величина инвестиций влияет на объем национального производства и занятость населения;

— нерациональное использование инвестиций может привести к замораживанию производственных ресурсов;

На величину инвестиций влияют:

— размер сбережений — чем больше сбережений, тем, как правило, больше объем инвестиций;

— величина дохода — чем больше доход, тем больше возможностей для инвестирования;

— доходы предприятий, их затраты и ожидания)

Непосредственными факторами, определяющими инвестиции, являются:

— реальная процентная ставка

— безопасность вложений. Собственники сбережений будут вкладывать свои средства даже в условиях минимальной прибыли, если будут уверены в том, что свои средства они не потеряют. Напротив, если есть угроза потерять вложенные средства, то все большая часть сбережений не будет вовлекаться в инвестиционный процесс.

— уровень прибыли на инвестиции. Этот фактор всегда действует в совокупности с фактором безопасности. Чем выше ожидаемая прибыль от вложений, тем выше риск данных инвестиций. Менее рисковые вложения, как правило, приносят меньшую прибыль. Но даже если мы имеем дело с практически безрисковыми вложениями (к каковым обычно относят вложения в государственные ценные бумаги), то и эти инвестиции должны иметь какой-то минимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы сбережений не захотят осуществлять инвестиции.

— степень организованности финансового рынка. Как было показано выше, немалая часть инвестиционных ресурсов в современных условиях формируется за счет сбережений населения. Однако население практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Его участие в основном осуществляется с помощью финансового рынка. И если финансовый рынок хорошо организован, то даже те денежные средства, которые оказываются свободными на незначительный срок (например деньги, предназначенные на текущее потребление населения от одной выплаты зарплаты до другой), также вовлекаются в инвестиционный процесс.

Таким образом, инвестиции представляют собой ресурсы и ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности. И у собственника есть два варианта их использования:

во-первых, за плату передать их для осуществления предпринимательской деятельности т.е. осуществить инвестиции и стать инвестором;

во-вторых, самостоятельно трансформировать инвестиции в активы, необходимые для производства товаров или предоставления услуг. Иначе говоря: собственник будет участником инвестиционной деятельности.

Источник

Инвестиции как инструмент повышения капитализации современного предприятия: сущность и экономическое значение. Реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции

Инвестиция (от лат. investire — облачать) — подразумевает под собой вложение капитала в дело для приобретения ценных бумаг или непосредственно предприятия (предприятий) конечной целью которой является получения дополнительной прибыли или воздействия на дела предприятия, компании.

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и прочие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, кредиты, любое ценное имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иных видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиции — являются совокупностью затрат, реализуемых в форме вложений капитала в различные отрасли и сферы деятельности.

Инвестиции могут быть финансовыми (портфельными),интеллектуальными и реальными.

Финансовые инвестиции (операции с ценными бумагами) — вложения в финансовые инструменты, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты, активы прочих предприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды — доход на ценные бумаги.

Реальные инвестиции — это, как правило, долгосрочное вложение средств в отрасли материальной среды для производства какой-либо продукции. Они предназначены для осуществления вложений в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

Интеллектуальные инвестиции — это вложения в научные разработки, ноу-хау и т.п.

Инвестиционное вложение и реализация практических действий с целью получения доходов в будущем и достижения иного полезного эффекта представляет собой инвестирование — по сути, это процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Инвестирование является неотъемлемым условием кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В то время как, деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций.

Инвестирование играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменение объемов инвестирования оказывает не малое влияние на общественное производство и занятость, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер деятельности.

В период централизованной плановой экономики под инвестициями понимались только капитальные вложения, которые рассматривались в двух аспектах — как экономическая категория и как процесс, связанный с движением денежных ресурсов. Но инвестиции — более широкое понятие; кроме вложений в воспроизводство основных фондов оно включает вложения в оборотные и финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов. Капитальные вложения — более узкое понятие, они могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций.

Источник

Инвестиции подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции – Вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием.

Реальные инвестиции состоят из двух частей. Первая из них – это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры, здания производственного назначения, новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение предприятия. Второй компонент – инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составное частью общей величины запасов капитала в экономическое системе, они также необходимы, как и капитал в форме оборудования и зданий производственного назначения.

Финансовые инвестиции – вложения в финансовые институты, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные инвестиции – подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Типовые инвестиционные проекты

Практика проектного анализа позволяет обобщить опыт разработки проектов и перечислить типовые проекты. Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются в зарубежной практике, сводятся к следующим.

1. Замена устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют очень длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений. Многоальтернативность может появляться в случае, когда существует несколько типов подобного оборудования, и необходимо обосновать преимущества одного из них.

2. Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат. Целью подобных проектов является использование более совершенного оборудования взамен работающего, но сравнительно менее эффективного оборудования, которое в последнее время подверглось моральному старению. Этот тип проектов предполагает очень детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, т.к. более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.

3. Увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг. Данный тип проектов требует очень ответственного решения, которое обычно принимается верхним уровнем управления предприятия. Наиболее детально необходимо анализировать коммерческую выполнимость проекта с аккуратным обоснованием расширения рыночной ниши, а также финансовую эффективность проекта, выясняя, приведет ли увеличение объема реализации к соответствующему росту прибыли.

4. Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов. Этот тип проектов является результатом новых стратегических решений и может затрагивать изменение сущности бизнеса. Все стадии анализа в одинаковой степени важны для проектов данного типа. Особенно следует подчеркнуть, что ошибка, сделанная в ходе проектов данного типа, приводит к наиболее драматическим последствиям для предприятия.

5. Проекты, имеющие экологическую нагрузку. В ходе инвестиционного проектирования экологический анализ является необходимым элементом. Проекты, имеющие экологическую нагрузку, по своей природе всегда связаны с загрязнением окружающей среды, и потому эта часть анализа является критичной. Основная дилемма, которую необходимо решить и обосновать с помощью финансовых критериев — какому из вариантов проекта следовать: (1) использовать более совершенное и дорогостоящее оборудование, увеличивая капитальные издержки, или (2) приобрести менее дорогое оборудование и увеличить текущие издержки.

6. Другие типы проектов, значимость которых в смысле ответственности за принятие решений менее важна. Проекты подобного типа касаются строительства нового офиса, покупки нового автомобиля и т. д.

С точки зрения масштабности, проекты делятся на малые проектыи мегапроекты.

Малые проекты допускают ряд упрощений в процедуре проектирования и реализации, формировании команды проекта. Вместе с тем затруднительность исправления допущенных ошибок требует очень тщательного определения объемных характеристик проекта, участников проекта и методов их работы, графика проекта и форм отчета, а также условий контракта.

Мегапроекты – это целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем.
Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными.

Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:

· высокой стоимостью (порядка $1 млрд. и более);

· капиталоемкостью – потребность в финансовых средствах в таких проектах требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования;

· длительностью реализации: 5-7 и более лет;

· отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру.
Особенности мегапроектов требуют учета ряда факторов, а именно:

· распределение элементов проекта по разным исполнителям и необходимость координации их деятельности;

· необходимость анализа социально-экономической среды региона, страны в целом, а возможно и ряда стран-участниц проекта;

· разработка и постоянное обновление плана проекта.

С точки зрения срока реализации, проекты делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
Краткосрочные проекты обычно реализуются на предприятиях по производству новинок различного рода, опытных установках, восстановительных работах. На таких объектах заказчик обычно идет на увеличение окончательной (фактической) стоимости проекта против первоначальной, поскольку более всего он заинтересован в скорейшем его завершении.

Средне — и долгосрочные проекты отличаются только сроками исполнения и для них характерно затягивание фазы первоначального планирования.
С точки зрения качества, проекты делятся на дефектные и бездефектные.
Бездефектныепроекты в качестве доминирующего фактора используют повышенное качество. Обычно стоимость бездефектных проектов весьма высока и измеряется сотнями миллионов и даже миллиардами долларов.

Учитывая фактор ограниченности ресурсов, можно выделить мультипроекты, монопроекты и международные проекты.
Мультипроекты используют в тех случаях, когда замысел заказчика проекта относится к нескольким взаимосвязанным проектам, каждый из которых не имеет своего ограничения по ресурсам.
Мультипроектом считается выполнение множества заказов (проектов) и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченной ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков.

В качестве альтернативных мультипроектам выступают монопроекты, имеющие четко очерченные ресурсные, временные и др. рамки, реализуемые единой проектной командой и представляющие собой отдельные инвестиционные, социальные и др. проекты.
Международные проекты обычно отличаются значительной сложностью и стоимостью. Их отличает также важная роль в экономике и политике тех стран, для которых они разрабатываются.
Специфика таких проектов заключается в следующем: оборудование и материалы для таких проектов обычно закупаются на мировом рынке. Отсюда — повышенные требования к организации, осуществляющей закупки для проекта. Уровень подготовки таких проектов должен быть существенно выше, чем для аналогичных «внутренних» проектов.

Использование инвестиционного анализа в процессе бюджетирования инвестиционной деятельности

Бюджетирование инвестиционной деятельности – это совокупность последовательных мероприятий по эффективному размещению собственных и привлеченных средств финансирования на долговременную перспективу среди альтернативных вариантов капитальных вложений.

Необходимо разграничивать понятия инвестиционный бюджет организации, который отражает источники средств и объем финансирования, необходимого для реализации конкретных вариантов капиталовложений, входящих в список окончательно одобренных руководством предприятия проектов, и

Бюджет инвестиционных проектов, который представляет собой финансовый план (смету), где детально представлена информация о начальных инвестиционных (капитальных) затратах, притоках и оттоках денежных средств на протяжении предполагаемого срока функционирования капиталовложений.

Отправной точкой в подготовке инвестиционного бюджета является комплексный анализ планируемой потребности в инвестициях, основанной на ожидаемом объеме продаж и техническом состоянии производства. Решающим моментом является его взаимоувязка с бюджетом денежной наличности по объему и источникам покрытия финансовых издержек, связанных с реализацией первоначально составленного списка капиталовложений. Для этих целей определяются размеры источников собственных средств, которые можно безболезненно для производственной программы использовать в инвестиционной сфере, а также оценивается обоснованность привлечения дополнительного капитала либо за счет эмиссии корпоративных ценных бумаг, либо за счет принятия долговых обязательств по средствам, полученным от прочих организаций. Информационные данные, поступающие из основных функциональных отделений (служб) предприятия, и планируемые финансовые потоки обобщаются в бюджете денежной наличности, и на его основе главным бухгалтером выдаются необходимые рекомендации относительно объемов использования средств на финансирование долгосрочных инвестиций.

В начал рассматриваются проекты с наиболее предпочитаемые и жизненно важные для организации направления инвестирования (например, замена ведущего оборудования). Затем, по мере необходимости (при условии наличия средств) в формировании бюджета капиталовложений участвуют проекты следующего уровня значимости, обеспечивающие достижение менее приоритетных целей коммерческой организации.

Информационная база анализа: законодательные и нормативные акты (справочная система Консультант Плюс, Гарант), данные первичного и оперативного учета, бухгалтерская и статистическая отчетность, маркетинговая информация, доходность, размер дивидендов, технологическая документация, инженерно-технические разработки, заключения аудиторских и консалтинговых фирм, методический материал по организации анализа, специальная научная литература, аналитические обзоры в периодических изданиях (Wall Street Journal, Эксперт, Рынок ЦБ, Деньги, Коммерсантъ, Деловой мир и пр.) по состоянию рынка ЦБ, сведения о реализации схожих инвестиционных проектов в международной компьютерной сети интернет, компьютерная обработка данных с использованием пакетов прикладных программ (Project Expert, Аналитик и пр.) и оперативная деловая информация в международной информационной сети REUTERS и пр.

Дата добавления: 2015-01-12 ; просмотров: 10 | Нарушение авторских прав

Источник