Пути совершенствования управления инвестициями

Совершенствование инвестиционной деятельности

В целом, совершенствованием можно назвать процесс количественного и качественного роста показателей, улучшения уже существующих объектов, развития их сильных сторон и исправление недостатков.

Совершенствование инвестиционной деятельности это комплекс мер по уменьшению срока достижения инвестиционных результатов, увеличению инвестиционных доходов и снижению инвестиционных рисков.

Можно выделить трёх основных участников инвестиционной деятельности, на которых её влияние распространяется больше других. Это собственник капитала (инвестор), инвестиционный проект (компания, привлекающая инвестиции), государство (регулятор и косвенный выгодоприобретатель).

Исходя из этого, можно сформулировать меры, которые способны благоприятно повлиять на участие в данном инвестиционном процессе каждого из участников.

В целом, общий перечень задач по совершенствованию инвестиционной деятельности будет следующим:

• уменьшение объемов финансирования инвестиционных проектов (речь идет о достижении обозначенной цели путем использования для этого минимального количества ресурсов)
• повышение рентабельности и эффективности вложений
• улучшение правовой среды/искоренение бюрократических барьеров
• повышение эффективности действующего законодательства в части инвестирования
• уменьшение рисков
• повышение уровня автоматизации процесса.

Пути совершенствования

Для того, чтобы рынок инвестиций был более прозрачным, понятным и безопасным для её участников целесообразно будет заняться созданием условий по эффективному взаимодействию между потенциальными инвесторами и авторами стартапов.

Главная задача в этом будет заключаться в использовании высоких технологий и инновационных инструментов для сбора, анализа и оценки, подведения результатов и их последующей демонстрации. Чем доступнее будут расчёты, тем проще инвестору понять наличие собственной выгоды от участия в предложенном проекте. Это сократит время на переговоры, уменьшит количество «белых пятен» проекта, наглядно продемонстрирует его потенциал. В совокупности это поспособствует заключению большего числа инвестиционных сделок и развитию отрасли в целом.

Также для совершенствования собственной инвестиционной деятельности инвестор может выполнить ряд следующих шагов:

• применять исключительно эффективные источников инвестирования (источники, используемые предприятием для финансирования собственных инвестиций, это один из важнейших пунктов от качества реализации которого будут напрямую зависеть будущие вложения. Инвестиционные источники должны быть дешёвыми и достаточными. Чем меньше их стоимость, тем больше прибыли будет в конце (при прочих равных). Также ресурсов должно хватить, чтобы проект был воплощён в жизнь в полном объёме. Только в этом случае он сможет максимально раскрыть свой потенциал)
• разработать максимально оптимизированные схемы финансирования (такие схемы обязаны обеспечивать полную реализуемость проекта, способствовать снижению текущих, операционных, инвестиционных издержек, а также налоговых платежей, снижать уровни рисков системы финансирования проекта)
• создать программное обеспечение, автоматизирующее процесс расчета эффективности будущих вложений, процесс расчета потенциально возможных проблем и путей их решения. Подготовка лаконичной и, в тоже время, информативной презентации, полученной на основе расчёта по представленным данным, для демонстрации потенциальным инвесторам
• использование инструмента лизингового финансирования (предоставление актива в пользование без передачи права собственности).

Государственные меры усовершенствования

В свою очередь, государство также напрямую заинтересовано в повышении результатов от инвестиционных процессов, протекающих внутри страны.

Развитый рынок инвестиций это хороший инструмент мотивации и локомотив роста для экономики. Поэтому, благодаря государственному регулированию инвестиций можно значительно усилить инвестиционную сферу. Какие шаги может сделать для этого правительство нашей страны?

Основные пути совершенствования инвестиционной деятельности со стороны государства.

Представленные ниже меры могут применяться, как в масштабах всей страны, так и отдельно, в регионах, округах и крупных городских центрах:

• улучшение налогового законодательства применительно к инвестиционной деятельности, предоставление налоговых льгот и гос гарантий участникам инвестпроектов на конкурсной основе (понятные условия для получения налоговых льгот и гос гарантий)
• понятный порядок получения земельных участков
• переход к целевому финансированию на конкурсной основе
• создание совместных с государством крупных инвестиционных проектов. Данная мера способствует привлечению новых стратегических инвесторов в экономику
• наличие необходимых трудовых ресурсов для реализации идеи (квалифицированность и наличие рабочего персонала)
• правовая защита инвесторов со стороны государства
• понятные приоритеты в государственной инвестиционной деятельности
• улучшение инвестиционного климата страны, повышение инвестиционной активности
• также одним из путей совершенствования инвестиционной деятельности предприятия будет повышение конкуренции на рынке, появление новых крупных участников
• эффективное законотворчество в части инвестиционного процесса и его участников
• совершенствование инструментов регулирования инвестиционной деятельности со стороны государства
• создание возможностей для привлечения средств иностранных и других частных инвесторов, различных внебюджетных фондов и т.п.
• создание и развитие рынка инвестиций.

Источник

Совершенствование инвестиционной деятельности

Совершенствование инвестиционной деятельности это различные пути улучшения экономических и финансовых показателей от осуществленных инвестиций экономического субъекта. Это и повышение эффективности инвестиций, увеличение их отдачи, снижение рисков, автоматизация процесса инвестирования, улучшение информационного и правового поля вложений.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Со стороны государства стимулирующие меры по совершенствованию инвестиционной деятельности заключаются в следующем:

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

• улучшение инструментов регулирования инвестиционной деятельности со стороны государства
• разработка и создание общих инвестиционных проектов и предложений способных привлечь стратегических инвесторов.

Всем хорошо известно, что средства для вложений имеют свои источники и именно от этих источников зависит качество и успешность проведения инвестиционной деятельности.

p, blockquote 3,0,1,0,0 —>

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

С точки зрения финансирования инвестиционной деятельности, путем для её совершенствования может служить построение определенной схемы привлечения инвестиций способной отвечать всем необходимым параметрам запланированных инвестиций и обеспечивать реализацию стратегических целей и задач экономического субъекта.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Схема финансирования инвестиционной деятельности:

p, blockquote 6,1,0,0,0 —>

• должна полностью обеспечивать необходимый объем инвестиций для реализации инвестиционного проекта
• должна постоянно работать над оптимизацией структуры вложений и оптимизацией налоговых платежей
• способствовать снижению инвестиционных рисков и снижению издержек инвестиционного процесса
• поддерживать разумный баланс в соотношении привлеченных средств и размером извлекаемой прибыли от инвестиций.

Если смотреть на инвестиционную деятельность с точки зрения привлечения потенциальных инвесторов и их средств, то путем совершенствования этого процесса может служить его автоматизация. Речь идет о программных продуктах способных упростить процедуру расчета эффективности инвестиций для потенциальных инвесторов.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Каждого инвестора интересует размер экономического благо, которое он получит в результате своих вложений и по большей части привлечение инвестиционных средств упирается в доказательство успешности и прибыльности того или иного инвестиционного проекта. Именно поэтому автоматизация данного процесса, а именно расчета эффективности, способно существенно усовершенствовать инвестиционную деятельность любого экономического субъекта.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Такие программные продукты способы проанализировать, оценить и дать прогноз финансовому будущему практически любой инвестиционной идеи, способно смоделировать различные экономические ситуации и, следовательно, дать инвестору всю необходимую информацию для принятия решения о вложении.

p, blockquote 9,0,0,1,0 —>

Таким образом, основными путям совершенствования инвестиционной деятельности являются:

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

• работа с инструментами налоговой системы, их оптимизация и снижение
• использование лизингового финансирования
• автоматизация процесса расчета эффективности инвестиционной деятельности.

Пути совершенствования инвестиционной деятельности в России

Современным путем совершенствования инвестиционной деятельности в России является переход от выделения государственных средств на производственные цели к их конкурсному размещению.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —> p, blockquote 12,0,0,0,1 —>

Размещение средств на конкурсной основе имеет целый ряд неоспоримых преимуществ:

• повышение уровня инвестиционной активности в стране
• привлечение крупных частных инвесторов в производство
• увеличение уровня конкуренции и качества производимой продукции либо услуг.

after —>

Источник

Пути совершенствования управления инвестициями на современном этапе

Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Октября 2012 в 19:18, курсовая работа

Краткое описание

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий сохранения сложившейся экономической стабильности, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях

Оглавление

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ 6
1.1 Экономическая сущность и роль инвестиций в рыночной экономике 6
1.2 Содержание инвестиционной политики предприятия 13
1.3 Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность предприятия…………………………………………………. 19

2 Анализ инвестиционной политики предприятия (на примере АО «Миттал стил темиртау») 24
2.1 Анализ и оценка инвестиционной деятельности АО «Миттал Стил Темиртау» 24
2.2 Анализ направлений использования и источников финансирования инвестиционных ресурсов 35
2.3 Оценка эффективности инвестиции в реструктуризацию предприятия 42

3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ управления инвестициями НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ 50
3.1 Приоритетные направления совершенствования государственной инвестиционной политики 50
3.2 Меры по совершенствованию инвестиционной политики предприятия 60

Список использованной литературы 68

Файлы: 1 файл

фин мен Инвестиционная политска предприятия 10.doc

Рисунок 1. Содержание и основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия /12, c. 40/

При разработке инвестиционной политики необходимо предусмотреть возможность выполнения следующих условий:

• достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий – для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность) инвестиций;
• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовложениях);
• рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, т.е. оптимизация расходов на осуществление социальных, научно-технических и экологических задач данных проектов;
• использование предприятием государственных инвестиций в форме бюджетных кредитов, гарантий Правительства РК и т.д.;
• привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
• минимизация инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций;
• соответствие мероприятий, осуществляемых в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам РК, регулирующим инвестиционную деятельность.

При разработке инвестиционной политики учитывают следующие факторы :

• финансовое состояние предприятия (устойчивое, неустойчивое, кризисное);
• технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;
• возможность получения оборудования по лизингу;
• наличие собственных средств и возможности привлечения недорогих кредитов и займов;
• конъюнктуру рынка капитала;
• льготы, получаемые инвестором от государства;
• коммерческую и бюджетную эффективность намечаемых к реализации инвестиционных проектов;
• условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков;
• налоговое окружение – налоги и другие обязательные платежи, уплачиваемые инвестором;
• условно переменные и условно постоянные издержки предприятия, в том числе на производство и сбыт продукции;
• цены на продукцию и выручку от продаж.

Потребность в ресурсах для реализации инвестиционной политики предприятия определяют с учетом его производственного и научно-технического потенциала, необходимого для выпуска продукции (услуг) в соответствии с потребностями рынка. При оценке рынка продукции предприятия принимают во внимание:

• географические границы рынка реализации данной продукции;
• общий объем продаж и его динамику за последние три года;
• динамику потребительского спроса, прогнозируемого на период реализации инвестиционной политики;
• уровень конкуренции на рынке;
• технический уровень продукции и возможности его повышения за счет реализации конкретных инвестиционных проектов и др.

Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах соответствует затратам, которые предстоят с начала периода реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного не установленного оборудования, иные капитальные затраты истекших лет не включаются в общий объем капиталовложений предстоящего периода.

При этом, с точки зрения управления реальными инвестициями (в рамках инвестиционной политики) можно выделить следующие этапы (шаги) инвестиционного процесса на предприятии :

• мотивация инвестиционной деятельности;
• программирование инвестиций (программа развития предприятия);
• обоснование целесообразности реализации выбранной инвестиционной программы (оценка эффективности, рисков, ресурсного обеспечения и пр.);
• страхование реальных инвестиций;
• регулирование инвестиционного процесса;
• планирование инвестиций (составление ТЭО, бизнес-планов проектов и др.);
• финансовое обеспечение инвестиционной деятельности (разработка капитального бюджета);
• проектирование (разработка проектно-сметной документации по отдельным объектам);
• обеспечение реальных инвестиций (процесс производства строительно-монтажных работ);
• мониторинг процесса освоения реальных инвестиций (оперативное управление строительным циклом);
• сдача готовых объектов в эксплуатацию;
• освоение проектных мощностей;
• оценка результатов инвестирования (эффективности реализованных инвестиционных проектов).

Данные этапы могут быть изменены, исходя из масштабов инвестиционной деятельности предприятия, характера реализуемых проектов и способа производства строительно-монтажных работ (подрядный или хозяйственный способы).

Хотелось бы остановиться на влиянии коммерческих рисков (производственных, строительных, маркетинговых и пр.), которое оценивается через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее уменьшениию их эффективности. Такие риски поддаются снижению посредством самострахования (создания инвесторами финансовых резервов), диверсификации инвестиционного портфеля, лимитирования, приобретения дополнительной информации о предмете инвестирования и др.

Также хотелось бы отметить, что для обеспечения ликвидности инвестиций следует взвесить вероятность значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка и стратегии развития предприятия в предстоящем году. Подобные изменения способны существенно снизить доходность отдельных объектов инвестирования, повысить уровень рисков и в целом оказать негативное влияние на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В связи с этим часто приходится принимать решения о своевременном выходе из проектов и реинвестировании высвобождаемого капитала. Поэтому целесообразно оценить уровень ликвидности инвестиций в каждый объект. По итогам оценки проводят ранжирование реальных проектов по критерию их ликвидности. Для реализации отбирают те из них, которые имеют максимальный уровень ликвидности (т.е. более короткий период окупаемости капиталовложений).

Инвестиционная политика, определенная специалистами предприятия, подлежит рассмотрению и утверждению его администрацией. Ключевые положения данной политики учитывают при технико-экономическом обосновании проектов, выборе различных источников финансирования, привлечении к реализации проектов сторонних организаций в порядке долевого вклада в строительство.

Эффективность инвестиционной политики оценивают по сроку окупаемости инвестиций (их ликвидности) и доходности, которые определяют на основе данных бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов.

Таким образом инвестиционная политика предприятия является составной частью общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного и научно-технического потенциала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложных условиях рынка, на достижение финансовой устойчивости предприятия и создание условий для его будущего развития.

1.3 Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность предприятия

Одно из наиболее благоприятных обстоятельств современной казахстанской экономики – это резкое повышение инвестиционной деятельности. Инвестиционный климат Казахстана определяется четырьмя основными факторами:

Из экономических и финансовых факторов, положительно влияющих на инвестиционную деятельность можно выделить:

− наличие стабильности и надежности в функционировании

− профицит республиканского и местного бюджетов;

− относительно невысокие цены на энергетические ресурсы;

− общий подъем производства.

Позитивно на инвестиционные процессы влияет социально-политическая стабильность, которая проявляется на всех уровнях бюджетного процесса, а также высокие темпы проведения экономических реформ. Все это способствует привлечению инвестиций как отечественного, так и иностранного капитала.

Вместе с тем в последние годы в Казахстане наметились бурные темпы развития инвестиционного климата. В стране идет создание рыночной инфраструктуры – банков, бирж, инвестиционных фондов, страховых обществ, рекламных агентств, развитие информационных технологий. Создание системы телекоммуникаций, электронной почты,

спутниковой, радиорелейной, цифровой связи обеспечило выход к базе данных иностранных инвесторов. Однако наиболее существенным фактором, инвестиционного процесса в стране является наличие достаточного инвестиционного капитала.

В современных условиях экономики инвестиционный капитал образуется в результате поступления денежных средств населения, предприятий и организаций, а также государства через различные институциональные структуры рынка капиталов, которые как посредники реинвестируют доверенные им сбережения с целью получения прибыли от вложения средств. Поэтому в реформировании финансовой системы страны возрастает роль рационального использования финансового потенциала населения.

Инвестиционный капитал очень чувствителен к социально-

экономическим условиям. Направление вложения средств диктуется желанием их собственников получать постоянно возрастающий доход. Получение возрастающего дохода зависит от политических, экономических, социальных условий сложившихся в государстве и в регионах, в том числе от динамики валового национального дохода, от направленности денежно-кредитной и налоговой политики, а также от других факторов, характеризующих проведение инвестиционной политики.

Состояние инвестиционного рынка капиталов в настоящие время носит денежно-финансовый характер:

− сбережения домашних хозяйств, предоставляемые через банковскую систему страны за определенную плату;

− накопления предприятий в денежной форме, используемые ими для инвестирования в реальный капитал.

Современное состояние рынка капиталов определяют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношения этих элементов рынка капиталов постоянно изменяется. Это общее состояние динамики, изменчивости рынка представляют собой сложное экономическое явление, когда действуют разнонаправленные внутрирыночные и общеэкономические факторы. Такими факторами могут быть изменение ставки рефинансирования, налоговые изменения и политические факторы. Степень активности рынка инвестиционного капитала определяется путем изучения рыночной конъюнктуры. Рыночная конъюнктура представляет собой форму проявления на рынке инвестиционного капитала в целом или на отдельных его сегментах системы факторов, определяющих соотношение спроса, предложения, цены и конкуренции. В связи с циклическими изменениями конъюнктуры рынка инвестиционных капиталов необходимо постоянно изучать и наблюдать за рынком с целью формирования эффективной инвестиционной стратегии и принятия правильных инвестиционных решений. Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка капиталов состоит из трех основных этапов:

1 этап. Текущее наблюдение за инвестиционной активностью, в тех сегментах, где намечается вести деятельность. Такое наблюдение требует создание системы показателей, характеризующих отдельные его элементы.

2 этап. Анализ текущей конъюнктуры рынка капиталов и выявление особенностей его сегментов и тех изменений, которые происходят в нем.

3 этап. Прогнозирование конъюнктуры рынка капиталов для выбора обоснованной стратегии инвестиционной деятельности.

Рынок инвестиционного капитала имеет свои особенности.

Первая особенность проявляется в том, что спрос и предложения на рынке инвестиционного капитала существует в различных плоскостях. Спрос на капитал – это спрос предприятий на физические элементы (станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и полуфабрикатов), который проявляется в форме потребности в финансовых ресурсах для приобретения необходимого реального капитала.

Вторая особенность заключается в том, что взаимодействие спроса и предложения инвестиционного капитала различно в краткосрочном и долгосрочном периоде времени. Это различие обусловлено, прежде всего, самой спецификой возникновения кратко- и долгосрочного спроса на капитал. Краткосрочный спрос на каптал возникает главным образом с необходимостью капиталовложений, которая связана с расширением, обновлением или реконструкцией действующего производства. Данный вид спроса и предложения представлен на рынке реального капитала. Долгосрочный спрос определяется инвестициями, направленными в новое строительство и представлен на инвестиционном рынке через инвестиционные фонды, которые взаимодействуют на финансовом рынке.

Источник