Прямые инвестиции связаны с приобретением ценных бумаг

Отличие прямых инвестиций от портфельных

Инвестиции — способ приумножить капитал путем вложения в определенные активы: недвижимость, средства производства, ценные бумаги и т. п. Они различаются по срокам, степени риска, доходности, объекту. В зависимости от вида покупаемого актива инвестиции бывают реальные (прямые) и финансовые (портфельные). Эти способы вложений преследуют разные цели и поэтому отличаются по степени риска и доходности.

Прямой инвестор и владелец портфеля

Реальный инвестор вкладывает ресурсы в конкретный актив, чтобы получить над ним контроль. Объектами могут быть недвижимость, производственные фонды предприятия, доля в уставном капитале, позволяющая влиять на принятие решений. В роли инвестора выступают, как правило, государства, юридические лица — другие компании и инвестиционные фонды, либо физические лица, имеющие очень крупные накопления.

Реальные вложения бывают внутренние — в отечественные активы, и исходящие — в иностранную экономику, а также делятся по типу приобретаемых объектов:

• покупка доли в уставном капитале — не менее 10 %, достаточных для созыва общего собрания акционеров;
• вложения в производственные фонды в обмен на участие в распределении прибыли или в органах управления.

ВНИМАНИЕ. Покупка объекта недвижимости — разновидность прямых инвестиций, когда собственник получает право распоряжения этим активом.

Финансовый (портфельный) инвестор стремится получить пассивный доход от вложений, а не увеличить влияние. Чтобы минимизировать риски, он разделяет инвестиции между несколькими активами — формирует портфель. Объектами вложений могут быть акции, облигации, иностранная валюта, краткосрочные ценные бумаги. Состав портфеля инвестор определяет самостоятельно, исходя из собственных оценок рисков и уровня доходности активов.

Отличительная черта финансовых вложений — диверсификация рисков портфеля между несколькими активами.

Задачи прямого и портфельного инвестирования

Цель реальных вложений — получить контроль над активом. Поэтому прямому инвестору важна не текущая, а перспективная доходность инвестиций, на которую он может влиять. Реальный вкладчик участвует в управлении предприятием, распоряжается производственными фондами, принимает решения по распределению прибыли. Прямые инвестиции, как правило, долгосрочные и предполагают получение основного бонуса через несколько лет владения активом.

ВНИМАНИЕ. Прямой инвестор может направить деньги в убыточное предприятие или открыть новый бизнес, чтобы вывести их на положительный финансовый результат.

Цель портфельного инвестора — получать постоянный пассивный доход от вложенных средств. Это могут быть дивиденды, купоны по облигациям или курсовая разница на сделках купли-продажи. Его задача — оценить текущую доходность активов, чтобы минимизировать риски и спрогнозировать свою прибыль. Портфель инвестора может состоять из акций разных компаний, с небольшим, но регулярным дивидендным доходом, облигаций, паев и постоянно меняться, если цель — получить бонус на изменении котировок.

Как происходит инвестирование?

Прямой инвестор, как правило, работает напрямую с органами управления компании и владельцами бизнеса. Какими способами он может получить контроль над активами:

• передать деньги, имущество, нематериальные активы (исключительные права) в обмен на акции дополнительной эмиссии при увеличении уставного капитала;
• выкупить долю в предприятии или объект недвижимости у действующих собственников;
• учредить дочернее общество или открыть филиал, в котором обособить переданные активы и распоряжаться ими;
• ввести своих представителей в Совет директоров и Правление компании и т. д.

ВНИМАНИЕ. Прямые инвестиции не гарантируют доход. Реальный вкладчик несет все риски, связанные с предпринимательской деятельностью, в том числе сверх суммы вложений.

Финансовые инвесторы часто формируют свой портфель через посредников, например, брокеров на биржах. Они несут риск убытков только в пределах вложенных средств, в управлении активом не участвуют и могут в любой момент уйти с рынка, продав ценные бумаги.

ВАЖНО. Заниматься портфельным инвестированием могут новички, которые доверят свои средства финансовым управляющим, или опытные вкладчики, на свой страх и риск. Прямые капиталовложения требуют специальных знаний и опыта предпринимательской деятельности.

Средства расчета в реальных инвестициях могут быть любые, разрешенные законом: ценные бумаги, земельные участки, оборудование, недвижимость, исключительные права, программное обеспечение и пр. Покупка активов для портфеля, как правило, всегда происходит за деньги.

Размер инвестиций

Отличительная черта прямых инвестиций — право вкладчика участвовать в управлении предприятием/объектом, в который вложены средства. Такие полномочия стоят дороже, чем покупка небольшого пакета акций. Прямые инвестиции требуют большого начального капитала или исключительных прав на какой-то ценный актив. Портфельные вклады такого ограничения не имеют. Заняться инвестированием можно, имея небольшой капитал на приобретение небольших пакетов ценных бумаг. Эксперты советуют начинать с 30 тыс. руб., а заметный доход придет при вложениях свыше 100 тыс. руб.

Виды дохода

Основной источник прибыли прямого инвестора — увеличение стоимости подконтрольного актива через несколько лет. Это не исключает получения регулярного дохода в виде дивидендов, арендных платежей или вознаграждения за участие в органах управления компаний.

ВНИМАНИЕ. Реальная ценность актива может снизиться, и вкладчик получит убытки.

Портфельный инвестор получает пассивное вознаграждение в виде дивидендов по акциям, купонов по облигациям и дохода от продажи ценных бумаг при росте котировок. Финансовые вложения, в отличие от реальных, могут производиться на короткий срок.

Заключение

Подведем итог, чем прямые инвестиции отличаются от портфельных:

1. Цель реальных вложений — управлять конкретным активом. Портфельные инвесторы стремятся минимизировать риски и получать регулярный доход от нескольких объектов.
2. Основной актив финансовых вложений — ценные бумаги. При прямых инвестициях объектами могут выступать производственные фонды, доли в уставном капитале, права.
3. Реальные вложения носят долгосрочный характер, требуют большого объема первоначального капитала и отличаются невысокой ликвидностью. Портфельные инвестиции доступны широкому кругу лиц, могут обойтись без начальных крупных затрат и в любой момент могут быть проданы на рынке.
4. Реальный вкладчик несет все риски предпринимательской деятельности, но также участвует в распределении прибыли и может получить крупный доход при росте стоимости подконтрольного актива. Потенциальное вознаграждение от прямых инвестиций выше. Финансовый вкладчик диверсифицирует риски и терпит убытки только в пределах вложенных средств.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции — это вложение инвесторами денег или иного имущества в компанию или проект. Такие инвестиции надо отличать от инвестиций портфельных, хотя в реальной жизни одно нередко перетекает в другое. Прямые инвестиции чаще всего представляют собой более высокую долю в бизнесе, а также участие в его управлении.

Особенности

Принципиальное отличие прямых инвестиций от иных видов вложения денег заключается в уровне участия. Инвестор покупает существенную долю и в определенной степени начинает влиять на реализацию проекта, например, назначая своих представителей в совет директоров.

Как правило, прямые инвестиции совершаются непосредственно в компанию, без посредничества профессиональных участников рынка ценных бумаг. Таким образом деньги можно вложить не только в открытое акционерное общество, приобретая акции, но и в закрытые общества или общества с ограниченной ответственностью, или товарищества.

С юридической точки зрения прямые инвестиции могут оформляться как в виде приобретения ценных бумаг, так и в других формах, например, вход в состав учредителей общества, вообще любое участие в проекте, которое может представлять собой даже просто некое соглашение о совместной деятельности.

Прямые инвестиции и ликвидность

В отличие от портфельных инвестиций, выход из проекта для инвесторов связан с определенными сложностями. Если речь идет об акциях открытого акционерного общества, то в рамках прямых инвестиций обычно пакет настолько велик, что он не может быть продан быстро без очень существенного влияния на биржевые котировки.

Когда речь идет о прямых инвестициях в закрытые акционерные общества или в общества с ограниченной ответственностью, то поиск инвестора, который захочет войти в бизнес, вообще часто оказывается проблематичным. Таким образом, прямые инвестиции обычно не обладают ликвидностью.

Самый лучший вариант для участников прямых инвестиций в компанию — со временем вывести ее на биржу, превратив свои доли в свободно обращающиеся акции. Если это удается, то они получают максимальную прибыль. Собственно, в современном финансовом мире ради этого и занимаются прямыми инвестициями.

Прямые инвестиции и их место в истории компаний

В целом обычная история компаний выглядит примерно так. Группа энтузиастов на свои собственные деньги начинает развивать некоторую идею, коммерческий проект. Иногда они сами запускают его, в других случаях они ищут инвесторов. Как правило, все начинается с прямых инвестиций, так называемых бизнес ангелов.

Затем к процессу присоединяются профессионалы: фонды прямых инвестиций, венчурные фонды. И уже в дальнейшем, если все сложится удачно, молодая компания выходит на биржу, проводит IPO, становится публичной.

Зачем заниматься прямыми инвестициями

Прямые инвестиции — это определенная специализация, свой сегмент на инвестиционном рынке. Для профессионалов это возможность войти в проект на самой ранней стадии в надежде на максимальную прибыль за счет повышенного уровня риска.

Снизить возможные потери помогает диверсификация прямых инвестиций, когда убытки в одних компаниях с лихвой перекрываются наиболее удачными вложениями. Выбор компаний для прямых инвестиций — это одновременно и наука, и большое искусство.

Прямые инвестиции действительно могут дать самый большой доход из того, что вообще возможно. Достаточно представить себе, сколько заработали первые вкладчики в такие компании, как Apple, Facebook, Google и так далее. С другой стороны, мы не знаем, какое огромное количество компаний создавалось и не дожило до наших дней, потеряв деньги по дороге.

Фонды прямых инвестиций

Прямые инвестиции связаны с повышенными рисками. В случае ошибок в выборе проектов выйти не так-то просто, если вообще возможно. Единственный способ защитить свои средства — вкладывать в большое количество различных начинающих компаний, что вряд ли под силу отдельным инвесторам, даже самым состоятельным.

Зато такая деятельность вполне подходит специальным фондам. Они собирают средства многих желающих, аккумулируют деньги и вкладывают их в стартапы и действующие компании. При этом общепризнанно, что до 70 процентов проектов оказываются убыточными, но зато оставшиеся 30 процентов — окупают все остальное.

Такие фонды принято называть венчурными фондами, или фондами прямых инвестиций, кому как больше нравится.

Венчурные инвестиции в России

В России венчурные инвестиции в настоящее время подвержены существенному государственному влиянию. С одной стороны, это может расцениваться как поддержка, с другой — как вмешательство, когда-то успешное, а когда-то и нет. Тем не менее, сегодня ситуация выглядит так.

Во главе процесса поставлена Российская венчурная компания, совместно с которой на 10 лет создан целый ряд фондов, таких как «ВТБ — Фонд венчурный», «Биопроцесс Капитал Венчурс», «Новые технологии» и другие. Система действует как некий вариант государственно-частного партнерства.

Источник

Прямые и портфельные инвестиции: основная информация, различия

Инвестиции – это «вливания» ресурсов в развитие предприятий с целью получения определенного процента прибыли от их основной деятельности. Выделяют инвестиции прямого и портфельного типов.

Основная информация

Что такое «прямые инвестиции»? Любой инвестор сталкивался с данным понятием, но не каждый понимает его суть.

«Прямыми» называются капиталовложения, при которых инвестор становится владельцем не менее 10% уставного капитала компании или покупает контрольный пакте акций (51%). Таким образом, инвестируя денежные средства, можно вступить в управление уже готовым (полностью сформированным) бизнесом.

Прямые инвестиции делятся на две большие группы:

• в акционерный капитал зарубежных компаний (так называемые «иностранные инвестиции»);
• в экономику страны.

Прямые инвестиции применяют крупные корпорации для создания своих филиалов за пределами страны, в которой находится центральный офис. Очень часто создания филиалов происходит путем поглощения подобного, уже действующего бизнеса. Инвестору достаточно приобрести контрольный пакет и получить право на управление компанией.

Существуют страны, где конкуренция в некоторых сферах производства слишком велика, к примеру, в Китае очень много мелких компаний по сборке планшетов.

Если найдется какой-нибудь инвестор, желающий заниматься сборкой планшетов в Китае, то целесообразно будет приобрести контрольные пакеты акций уже функционирующих компаний.

Прямое инвестирование нацелено на работу в долгосрочной перспективе, поэтому часто его называют «стратегическим вложением средств».

Структура поступления иностранных инвестиций по типам

Иногда для осуществления прямых инвестиций создают специальные фонды, которые аккумулируют большие суммы капитала с целью дальнейшего «захвата» монополии на рынке. Такие фонды функционируют не менее 10 лет. После закрытия фонда, все инвесторы получают выплату в размере своих вложений плюс процента от дохода с продаж активов, которые были перепроданы фондом.

Начинающие инвесторы в силу незнания или нежелания тратить много усилий и времени, используют портфельное инвестирование.

Портфельное инвестирование – это пассивное вложение денежных средств с целью получения краткосрочной и мгновенной выгоды. Портфельные инвесторы занимаются вложениями в ценные бумаги, облигации или акции разных компаний, которые и формируют портфель инвестиций или ценных бумаг, отсюда и название «портфельное инвестирование».

По сути, такие инвесторы приобретают часть компании без какого-либо вмешательства в ее деятельность.

Портфельные вложения не предусматривают управление компанией со стороны вкладчиков.

Однако, иногда могут встречаться исключения, к примеру, когда компания слишком огромная и ее акции разделены между множеством мелких инвесторов. Управление такой компанией осуществляется объединением инвесторов или самыми крупными из них.

С одной стороны, оно выгодно для самой компании, поскольку ее акциями владеет большое число вкладчиков, а контрольный пакет находится в руках одного инвестора.

С другой стороны, портфельный инвестор получает также определенную выгоду, ведь ему не приходится брать на себя обязанности по управлению компанией.

Вторым положительным моментом портфельного инвестирования является минимальный риск потери денег. Средства вкладчика диверсифицированы (распределены) на множество частей и вложены в статутные капиталы нескольких компаний.

Портфельные инвестиции состоят из обязательств и активов компании. Операции с покупкой активов включают в себя торговлю ценными бумагами (акциями, сертификатами, облигациями) крупных зарубежных фирм.

Финансовыми обязательствами могут выступать государственные займы в форме наличных средств, которые имеются у инвестора.

Прямые и портфельные иностранные инвестиции имеют определенную структуру. Прямые инвестиции состоят из четырех основных категорий:

• вложений в основные фонды (новых);
• создания основных фондов (ОФ) путем совместного инвестирования;
• капиталовложения в модернизацию ОФ;
• инвестиций с целью приобретения 51% акций.

Портфельные инвестиции состоят из вкладов в ценные бумаги и выдачи кредитов предприятиям или государству.

Отличие прямых и портфельных инвестиций

Принципиальным отличием прямых от портфельных инвестиций является их возможность влиять на деятельность компании.

Разделение инвестиций на две группы (прямые и портфельные) – это, конечно, условность.

Прямые инвестиции позволяют управлять деятельностью, портфельные – нет.

Иногда даже 10% уставного капитала достаточно для руководства крупным предприятием (вспомним пример выше, когда корпорация разделена между множеством мелких инвесторов).

Портфельное инвестирование в статусный капитал компании позволяет иметь стабильный пассивный доход, по сути не вмешиваясь в деятельность фирмы. Портфельные инвестиции: достоинства и стратегии планирования, а также расчет доходности вложений.

О денежных инвестициях в золото читайте тут. Потеряло ли золото актуальность в наше время?

Гарантировать быстрые доходы от инвестиций не может никто, поэтому когда вы инвестируете под высокий процент, риск потери капитала велик и не приветствуется многими опытными инвесторами. Здесь https://businessmonster.ru/investitsii/pod-vyisokiy-protsent.html все о данном виде вложений и советы инвестору.

Кто может инвестировать?

Вкладывать средства в прямые или портфельные инвестиции могут физические и юридические лица, которые пользуются собственными или заемными денежными ресурсами.

В принятии решения о выборе типа инвестиций, важную роль играет наличие собственных средств и цель, которую преследует вкладчик.

Например, если средства инвестируются для сохранения капитала и его преумножения, то используются портфельные инвестиции.

Кроме того, мелкие инвесторы также отдают предпочтение портфельным вкладам.

Если задачей инвестора выступает получение права на управление бизнесом, то следует выбрать прямой тип инвестиций.

Перед принятием решения относительно выбора типа инвестирования, необходимо провести анализ эффективности вложений.

Покупка недвижимости – вид долгосрочных инвестиций, который имеет как плюсы, так и минусы. Инвестиции в недвижимость Германии привлекают многих людей по причине стабильности экономического климата в стране. Читайте о некоторых особенностях немецкого рынка недвижимого имущества.

Об инвестициях в американский фондовый рынок читайте далее.

Видео на тему

Источник