Прямые инвестиции предполагают создание собственного производства за границей

11. К прямым инвестициям относится:

а) германский концерн приобрел в России участок земли и строит на нем комбинат по добыче и обогащению марганцевой руды;

б) французские граждане покупают на бирже акции российских компаний;

в) крупный московский банк предоставляет правительству Азербайджана ссуду в 300 тыс. долл.;

г) норвежская фирма покупает контрольный пакет акций российской компании.

Правильный ответ: а, г. Прямые иностранные инвестиции вкладываются непосредственно в производство и дают возможность получения прибыли и контроля над предприятием, принимающим капитал. В данном случае прямые иностранные инвестиции осуществляются посредством строительства нового предприятия, а также покупки контрольного пакета акций.

12. Наибольшая величина иностранных инвестиций в России приходится на:

а) транспорт и связь;

б) финансы, кредит, страхование;

в) торговлю и общественное питание;

г) отдельные отрасли промышленности (ТЭК, металлургия и др.).

Правильный ответ: г. Среди отраслей промышленности наибольший интерес для западных инвесторов представляют следующие сферы: топливно-энергетический комплекс, металлургия, пищевая промышленность, машиностроение и металлообработка, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность.

13. Выберите из предложенных вариантов те, которые наиболее точно характеризуют специфику российского «бегства капитала»:

а) политическая нестабильность;

б) возможность конфискации;

г) неотработанная законодательная база для малого и среднего бизнеса;

д) незаконное происхождение части капитала.

Правильный ответ: б, г, д. При незаконном вывозе теневого капитала ущемляются интересы государства, которое является гарантом соблюдения законности в стране. Капитал, нажитый преступным путем, рассчитывает спрятаться подальше от страны происхождения, законы которой он нарушает. Масштабы миграции теневого капитала не зависят от инвестиционного климата в стране, поскольку не имеют возможности инвестироваться внутри страны. Законно полученные доходы могут утекать за границу из-за неверия в перспективы стабильной и эффективной работы в российских условиях, из-за угрозы насильственного захвата бизнеса или больших коммерческих рисков. Бегство капитала лишает страну инвестиций, ведет к удорожанию кредитных ресурсов банков и, следовательно, к замедлению темпов роста экономики.

14. Причина импорта капитала:

б) стимулирование сбыта продукции;

в) стремление использовать более дешевую рабочую силу;

г) создание новых рабочих мест;

д) все перечисленное;

Правильный ответ: д. Импорт капитала, особенно прямых иностранных инвестиций, может стать мощным рычагом увеличения темпов развития экономики. Прямые иностранные инвестиции способствуют созданию новых рабочих мест, улучшению качества производственной, рыночной и социальной инфраструктуры и, наконец, росту благосостояния работников. В конечном счете увеличивается социально-экономическая стабильность региона в целом. Для импортера важно также получить доступ к природным ресурсам, использовать дешевую рабочую силу и увеличить сбыт своей продукции на местных рынках.

15. Основные причины вывоза капитала:

а) невозможность эффективного вложения капитала в вывозящей стране;

б) стремление вложить капитал по более высокой норме прибыли;

в) освоение новых и удержание завоеванных ниш на диверсифицированных международных рынках;

г) развитие национальной экономики принимающей страны;

д) распространение передового производственного опыта в принимающих странах.

Правильный ответ: а, б, в. Возможности прибыльного вложения капитала в развитых странах сужались в связи с его перенакоплением. Стремление вложить капитал по более высокой норме прибыли толкало предпринимателей искать сферы приложения за границей. НТР расширила возможности прибыльного вложения капитала, капитал осваивал новые и боролся за удержание уже завоеванных ниш на международных рынках.

16. Предпринимательский капитал вывозится в форме:

а) прямых инвестиций;

б) портфельных инвестиций;

Правильный ответ: а, б. По определению предпринимательский капитал вывозится в форме прямых и портфельных инвестиций.

17. Характеристики прямых инвестиций:

а) покупка акций местных органов власти;

б) предоставление займа местной компании;

г) покупка контрольного пакета акций местной компании.

Правильный ответ: в, г. Прямые иностранные инвестиции вкладываются непосредственно в производство и дают возможность получения прибыли и контроля над предприятием, принимающим капитал. В данном случае прямые иностранные инвестиции осуществляются посредством строительства нового предприятия, а также покупки контрольного пакета акций.

18. Международный рынок ссудных капиталов состоит из следующих сегментов:

а) рынок ценных бумаг;

б) рынок облигаций;

в) денежный рынок;

г) рынок капиталов;

д) фондовый рынок;

е) рынок казначейских обязательств.

Правильный ответ: б, г. Рынок ссудных капиталов традиционно состоит из денежного рынка и рынка капиталов.

19. Вывоз предпринимательского капитала означает:

а) проведение долгосрочных вложений в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли;

б) перемещение за границу государственного, частного капитала и капитала международных организаций;

в) прямые и портфельные инвестиции в экономику зарубежных стран;

г) все перечисленное верно.

Правильный ответ: г. Вывоз предпринимательского капитала осуществляется в виде инвестиций в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли. Предпринимательский капитал вывозится в форме прямых и портфельных инвестиций. Среди предпринимательских инвестиций наиболее представительны частные инвестиции.

20. Портфельные инвестиции представляют собой:

а) капиталовложения в экономику зарубежной страны;

б) приобретение ценных бумаг зарубежных компаний без права контроля деятельности компании;

в) приобретение ценных бумаг зарубежных компаний с правом контроля их деятельности;

г) все перечисленное верно;

Правильный ответ: б. Цель портфельных инвестиций – получение дохода от вложения в ценные бумаги без возможности управления предприятием.

21. Портфельные инвестиции осуществляются в виде передачи:

в) капитала в форме ценных бумаг;

г) квалифицированных кадров.

Правильный ответ: в. Портфельные инвестиции представлены ценными бумагами, фигурирующими в портфеле страны, предоставившей капиталы. Это акции и облигации, размещенные в крупных финансовых центрах. Покупка ценных бумаг не сопровождается в данном случае установлением контроля.

22. Прямые иностранные инвестиции осуществляются в виде:

а) покупки долговых обязательств местных органов власти;

б) предоставления кредита отечественным производителям;

в) создания за рубежом собственного производства;

г) покупки контрольного пакета акций местной компании.

Правильный ответ: в, г. Прямые иностранные инвестиции являются реальными инвестициями в физический капитал. Они вкладываются в производство. Это – главное предназначение прямых иностранных инвестиций, которое обусловливает остальные их признаки, в частности:

– управленческий контроль движения и использования своего капитала. Прямые иностранные инвестиции ориентируются на приобретение контрольного пакета акций фирмы, в которую вложен их капитал;

– долгосрочные стратегии, связанные с развитием производства.

23. Современные ТНК развиваются на основе:

а) прямых иностранных инвестиций;

б) международного долгосрочного кредита;

в) международного краткосрочного кредита;

г) гуманитарной помощи.

Правильный ответ: а. ТНК, накопив опыт во внешней торговле, стали осваивать новый путь внешнеэкономической экспансии с помощью прямых иностранных инвестиций. Переводя производство за рубеж, ТНК в известном смысле осуществляют замещение внешней торговли прямыми иностранными инвестициями. ТНК придали новый импульс прямым иностранным инвестициям со стороны организации международного размещения производства. Такое размещение ориентировано на производство частичного продукта. Его превращение в конечный (сборка) продукт могло осуществляться в другой стране, а продажа – и вовсе в иных регионах. Подобное размещение производства стало вехой в международном разделении труда. Его выгоды позволили ТНК уменьшить издержки производства и продажные цены, повысив тем самым конкурентоспособность своих товаров.

24. Проникая на переполненный рынок, ТНК предпочитают:

а) инвестирование с нуля;

в) организацию филиалов;

г) стратегические альянсы и поглощения.

Правильный ответ: г. На протяжении 1990+х гг. и в настоящее время стратегические альянсы и поглощения остаются главными стратегиями крупных ТНК. Распространение таких стратегий объясняется невозможностью развиваться за счет тиражирования производства. Работая в узких рамках насыщенного спроса, приходится осуществлять перегруппировку действующих структур, а не создавать дополнительные. Это очень дорогой способ проникновения на рынок, поскольку он предполагает покупку заводов, торговых марок, потребительских сетей. Но он дает скоростной эффект, позволяющий оккупировать значительную долю рынка, добиваясь укрепления монопольной власти над ним.

25. Индия с середины 1990+х гг. изменила акценты в привлечении зарубежных активов в свою страну. Ранее она в большей мере уповала на международную финансовую помощь, теперь — на прямые иностранные инвестиции. Причиной подобного поворота внешнеэкономической политики Индии послужило:

а) ужесточение условий предоставления финансовой помощи международных организаций развивающимся странам из-за высокой их задолженности;

б) явные преимущества прямых иностранных инвестиций по сравнению с кредитами по программам государственной помощи;

в) стремление национальных производителей к интеграционным бизнес-стратегиям.

Из всех названных причин найдите наиболее значимую.

Правильный ответ: б. Прямые иностранные инвестиции имеют следующие явные преимущества по сравнению с получением кредита по программам государственной помощи: их нельзя использовать не по назначению; они не таят в себе угрозу долговой ловушки; несут в себе не только финансовые ресурсы, но и технологии, ноу-хау, новый менеджмент и знания.

26. Страна А привлекает прямые иностранные инвестиции в высокотехнологичное производство с высокой добавленной стоимостью. В то же время эта же страна является и экспортером предпринимательского капитала. К какой группе развития можно отнести страну А:

а) к развивающимся странам, начавшим свой путь индустриализации;

б) к развивающимся странам, освоившим путь индустриального развития;

в) к высокоразвитым странам.

Правильный ответ: в. Развитые страны обычно не прибегают к специальному режиму для иностранных инвестиций, одновременно являясь и экспортерами капитала. Их рынки сами по себе содержат стимулы для иностранных инвесторов. Притягательность рынков развитых стран состоит в их устойчивости и емкости. Они имеют хорошую правовую защиту для инвесторов и обладают высокой привлекательностью, особенно в сфере высокотехнологичного производства.

27. Мотивы бегства капитала в отличие от мотивов вывоза капитала характеризуются:

а) стремлением более выгодного размещения активов;

б) диверсификацией инвестиционного портфеля;

в) сохранением своего капитала;

г) стремлением внести свой вклад в развитие страны-реципиента.

Правильный ответ: в. Целью бегства капитала является обеспечение его сохранности и безопасности, в то время как вывоз капитала связан с его экспортом, нацеленным на максимизацию прибыли. Следствием вывоза является увеличение национального дохода вывозящей страны. Бегство капитала ведет к подрыву национальных интересов, так как полученные в этом случае прибыли не возвращаются в страну. Кроме того, большая часть капитала, «утекающего» за границу, имеет криминальное происхождение. В значительной мере бегству такого капитала способствует развитие офшорных зон. В результате происходит отток капитала за границу при нехватке его внутри национальной экономики, что лишает страну источников роста.

28. Прямые инвестиции предполагают:

а) предоставление займа местной компании;

б) создание собственного производства заграницей;

в) ссуду финансовых средств местной компании;

г) покупку контрольного пакета акций местной компании.

Правильный ответ: б, г. Прямые иностранные инвестиции вкладываются непосредственно в производство и дают возможность получения прибыли и контроля предприятия, принимающего капитал. В данном случае прямые иностранные инвестиции осуществляются посредством создания собственного производства, а также покупки контрольного пакета акций.

29. Основными задачами стран Центральной и Восточной Европы, СНГ и России в политике привлечения иностранных инвестиций являются:

б) финансирование дефицита платежного баланса страны;

в) структурные преобразования экономики;

г) финансовая помощь для приобретения жизненно важного импорта.

Правильный ответ: в. Позитивное влияние прямых иностранных инвестиций на сбалансированный экономический рост заставляет многие страны разрабатывать специальные программы привлечения иностранного капитала, так как в условиях перехода к рынку необходима структурная реформа. Чаще всего к этому прибегают страны догоняющего типа развития, испытывающие недостаток собственных сбережений для индустриального прорыва, структурных преобразований в экономике.

30. Вывоз капитала осуществляется в следующих основных формах:

г) частные инвестиции;

д) государственные инвестиции.

Правильный ответ: а, в. Классификация международных потоков капитала по характеру использования представлена двумя основными формами: предпринимательской и ссудной. Предпринимательский и ссудный капитал различаются не только по видам деятельности, но и по формам получения дохода. Предпринимательский капитал подчинен созданию и присвоению предпринимательского дохода, ссудный – направлен на получение процента.

31. Предпринимательский капитал делится на:

а) прямые инвестиции;

б) частные инвестиции;

в) государственные инвестиции;

г) портфельные инвестиции;

Правильный ответ: а, г. Предпринимательская форма миграции капитала представлена двумя составляющими: прямыми иностранными инвестициями и портфельными инвестициями. Прямые инвестиции – это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над объектом размещения капитала. Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.
Задачи и решения

Страна X, относящаяся к ЕС, обратилась к Европейскому банку реконструкции и развития с просьбой предоставить ей кредит в 1,0 млн евро на структурную перестройку со сроком на два года. Процент за пользование заемными средствами установлен на уровне 6% годовых. Инфляция в стране находится на уровне 2% годовых. Какой уровень эффективности использования заемных средств должен быть достигнут, чтобы страна выполнила свои обязательства и обеспечила дальнейший экономический рост?

Заемные средства должны финансировать проект, реализация которого за два года сможет окупить вложенные средства. При отсутствии инфляции эффективность вложенных средств должна превышать 6% годовых. Однако в условиях инфляции эта эффективность возрастет еще на 2% годовых, то есть превысит 8% годовых.

Иностранная фирма X имела 40% акций предприятия А, которые составляли контрольный пакет. Стоимость контрольного пакета равнялась 400 тыс. долл. Затем фирма 35% акций предприятия из имеющихся 40% уступила другой компании. 30% вырученных средств она затратила на покупку долговых обязательств государства. Оставшиеся денежные средства фирма вкладывает в новое производство, которое она решила инвестировать с нуля, и которое даст ей возможность по-прежнему осуществлять контроль над производством.

Ответьте на следующие вопросы.

Как сформировалась новая структура инвестиционного портфеля иностранной фирмы? Какой величиной выражаются ее прямые и портфельные инвестиции?

Источник