Прямые иностранные инвестиции гонконг

Регулирование и лицензирование прямых иностранных инвестиций в Гонконге

Гонконг является ведущим международным финансовым центром, известным своим выгодным положением, а также одним из крупнейших рынков капитала в мире. Специальный административный район Китая также является основным центром прямых инвестиций, занимая второе место в Азии после материкового Китая по общему объему регистраций фондов прямых инвестиций. Поскольку данный город закрепил за собой позицию востребованного места для регистрации фондов прямых инвестиций в Азии, в этом материале мы проанализируем их регулирование.

Регулирование прямых иностранных инвестиций в Гонконге

Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) является главным регулятором местного рынка акций, в том числе в отношении привлечения частных инвестиций. В соответствии с основным законодательством о ценных бумагах, SFC выполняет ряд ключевых функций, имеющих центральное значение для индустрии прямых инвестиций, включая:

• лицензирование и надзор за менеджерами и консультантами по прямым частным инвестициям;
• выпуск и обеспечение соблюдения ключевых положений, охватывающих управление фондами прямых инвестиций и маркетинг доли фондов прямых инвестиций в Гонконге.

Если вы желаете зарегистрировать фонд прямых иностранных инвестиций в Гонконге, стоит обратиться за одобрением к Комиссии.

Кто такой квалифицированный инвестор? Структуры фондов прямых инвестиций

Профессиональные инвесторы могут быть как физическим лицом, так и юридическим. Если интересы фонда реализуются в Гонконге, соответствующим вкладчикам должна быть предоставлена анкета местного инвестора для подтверждения и документирования их статуса.

Регистрация гонконгского фонда прямых иностранных инвестиций может быть осуществлена в нескольких структурах. Общими формами фондов с управленческим присутствием в стране являются:

• фонды, созданные в форме товарищества;
• товарищества или компании, находящиеся под контролем генеральных партнеров;
• инвестиционные компании, созданные в соответствии с правилами любой оффшорной юрисдикции.

Как правило, фонд прямых инвестиций, базирующийся на Каймановых островах и имеющий группу специалистов по инвестициям, базирующихся в Гонконге и работающих за его пределами, также включает в себя гонконгского инвестиционного менеджера или консультанта. В его обязанности входит наем этих специалистов и предоставление инвестиционных консультаций и операционной поддержки в отношении инвестиций, которые фонд предлагает сделать.

Деятельность инвестиционного менеджера или консультанта может, в зависимости от фактов и обстоятельств, входить в различные категории регулируемой деятельности в рамках SFO, включая, но не ограничиваясь:

• продажей долей фонда резидентам Гонконга;
• осуществлением продажной деятельности в юрисдикции;
• поиском и осуществлением транзакций;
• предоставлением рекомендаций и консультаций в отношении потенциальных сделок;
• принятием инвестиционных решений для фонда, находящегося под управлением.

В результате, любой такой гонконгский инвестиционный менеджер или консультант, скорее всего, должен будет получить лицензии от SFC в Гонконге. Предложение интересов фонда инвесторам должно осуществляться соответствующим лицензированным субъектом, если только маркетинг не осуществляется полностью за пределами специального адинимастативного района Китая.

Получение лицензии на осуществление инвестиционной деятельности в Гонконге

Любая компания (или филиал иностранной компании), которая осуществляет деятельность, подлежащую регулированию, должна быть лицензирована SFC, за исключением случаев, когда имеется специальное освобождение.

Закон о ценных бумагах и фьючерсам запрещает:

• осуществлять деятельность в рамках регулируемого процесса или предоставлять инвестиционные услуги без лицензии;
• проводить маркетинг любых услуг без получения одобрения от регулятора.

Получение лицензии SFC для менеджеров фондов в Гонконге

Закон страны о ценных бумагах предусматривает 10 видов регулируемой деятельности. Наиболее значимыми для управляющего фонда прямых инвестиций являются Тип 1 (торговля ценными бумагами), Тип 4 (консультирование по ценным бумагам) и Тип 9 (управление активами).

• Получение лицензии типа 1 в Гонконге

Регулируемая деятельность 1 вида (торговля ценными бумагами) включает в себя заключение договора с другим лицом с целью приобретения или отчуждения ценных бумаг. Если компания занимается распространением и продажей ценных бумаг, например, долей в уставном капитале или акций компании, то необходимо получить лицензию 1-го типа в Гонконге в обязательном порядке. Кроме того, если компания осуществляет поиск и заключение сделок с частным капиталом, в том числе переговоры с предприятиями, то такое поведение может также являться деятельностью, подпадающей под требование лицензирования.

• Получение лицензии типа 4 в Гонконге

Регулируемая деятельность по типу 4 включает в себя консультирование по вопросам приобретения ценных бумаг. Если компания предоставляет инвестиционный консалтинг, за который она получает вознаграждение, то, за исключением случаев, когда такие консультации полностью связаны с регулируемой деятельностью 1-го типа, компании необходимо будет подать заявку и получить лицензию 4-го типа в Гонконге.

• Получение лицензии типа 9 в Гонконге

Деятельность, регулируемая по типу 9, включает в себя управление инвестиционной схемой в недвижимость и управление ценными бумагами или фьючерсными контрактами. Если компания предоставляет услуги по управлению портфелем и осуществляет дискреционные инвестиционные полномочия для принятия инвестиционных решений за своих клиентов, то ей потребуется лицензия типа 9.

Вывод

Деятельность, связанная с управлением фондов прямых инвестиций в Гонконге, подпадает под требование получения соответствующих лицензий. Если вы намерены учредить гонконгский фонд прямых инвестиций и получить лицензию SFC в Гонконге – обращайтесь за консультацией к нашим профильным специалистам.

Источник

Гонконг – ворота Китая в мир офшоров

О совместном бизнесе КНР и британского капитала

Гонконг – весьма интересная юрисдикция, не подпадающая под какие-либо устоявшиеся определения.

С одной стороны, власти ряда стран включают Гонконг в списки офшорных юрисдикций со всеми отсюда вытекающими последствиями. Кстати, Минфин России лишь с 1 января 2018 года перестал считать Гонконг офшором, вычеркнув его из своих чёрных списков. Причиной стало подписание соглашения между Российской Федерацией и Гонконгом о наведении порядка в уплате налогов во избежание двойного налогообложения.

С другой стороны, Гонконгу с завидным постоянством из года в год присваивают первое место в мире по показателю свободы ведения бизнеса и благоприятному климату для предпринимательской деятельности. Вот в начале февраля 2018 года СМИ сообщили: Гонконг в 24-й раз подряд признан территорией с самой свободной экономикой в мире. Таковы результаты ежегодного исследования, проводимого американским фондом The Heritage Foundation. Индекс экономической свободы Гонконга авторы доклада оценили в 90,2 балла из 100 возможных. В этом отношении Гонконг оставил позади Сингапур, Новую Зеландию, Швейцарию, Австралию и Ирландию. А США, между прочим, довольствовались лишь 18-й строчкой в этом рейтинге.

В связи с подобной двойственностью некоторые шутники называют Гонконг «мидшором» (midshore). В каком-то смысле они правы: Гонконг и не офшор (offshore), и не оншор (onshore), а что-то промежуточное. Главное назначение Гонконга – быть промежуточным звеном между Китайской Народной Республикой и остальным миром. Наиболее точно статус и назначение Гонконга выражается словами «мост», «шлюз», «ворота».

99 лет Гонконг оставался под британским контролем на основании договора аренды, заключённого между Китаем и Великобританией в 1898 году. В 1997 году срок аренды истёк, территория была возвращены Китаю, но на особых условиях. Согласно совместной китайско-британской декларации и Основному закону Гонконга, территории предоставлена широкая автономия в течение последующих 50 лет (до 2047 года). Статус Гонконга определён формулами «Одна страна, две системы» и «Гонконгом управляют сами гонконгцы в условиях высокой степени автономии». Правительство КНР берёт на себя вопросы обороны и внешней политики территории, в то время как Гонконг оставляет за собой контроль над законодательством, полицией, денежной системой, пошлинами и иммиграционной политикой, а также сохраняет представительство в международных организациях и программах. Надо сказать, что такой статус Гонконга выгоден обеим сторонам. Многие британские банки и корпорации сохранили (и даже укрепили) своё присутствие в Гонконге, а Китай получил ворота, через которые он может сообщаться с капиталистическим миром, продолжая строить «социализм с китайской спецификой».

Китай и Гонконг при сопоставлении некоторых показателей выглядят как слон и муравей. В КНР число жителей на 2016 год оценивалось в 1 миллиард 380 млн. человек. А в Гонконге – всего 7 млн. человек. Площадь КНР – 9 млн 597 тыс. кв. км, площадь Гонконга – 2,75 тыс. кв. км. И на фоне таких контрастов крохотный Гонконг по ряду экономических и финансовых показателей оказывается в верхних строчках мировых рейтингов. Например, фондовая биржа Гонконга имеет капитализацию 3,3 трлн. долл., а совокупная капитализация двух фондовых бирж Китая (в Шанхае и Шэньчжэне) – 7,2 трлн. долл. По капитализации фондового рынка Китай сегодня на втором месте в мире после США, а Гонконг – на четвёртом. Международные резервы Китая по состоянию на май 2017 года, по данным МВФ, были равны 3.344,7 млрд. долл. (первое место в мире), а Гонконга – 431,0 млрд. долл. Крохотный Гонконг занимал по международным резервам шестое место в мире, опережая Россию.

А вот по масштабам валютного рынка Гонконг даже намного опережает Китай. По данным Банка международных расчётов, в апреле 2016 года суточные обороты на валютном рынке Китая составляли в среднем 73 млрд. долл., или 1,1% всех оборотов на мировых валютных рынках. А у Гонконга обороты были равны 437 млрд. долл. (6,7%). По этому показателю Гонконг занимал четвёртое место в мире после Великобритании, США и Сингапура, Китай же – только 12-е место.

Только что ЮНКТАД опубликовал годовой доклад World Investment Report, из которого следует, что Гонконг занимает высокое положение в рейтинге стран по масштабам привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Как видно из табл. 1, Китай и Гонконг заняли в 2016 году соответственно третье и четвёртое места по объеёму импорта капитала в виде ПИИ. В совокупности на КНР и Гонконг («Большой Китай») пришлось 16,6% ПИИ в 2016 году. Для сравнения: у России этот показатель был равен 37,7 млрд. долл., что в 3,5 раза меньше, чем у КНР и в 2,9 раза меньше, чем у Гонконга.

Табл. 1.

Ведущие страны по величине полученных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2016 году

Источник

Гонконг: инвестиционные тенденции в связи с торговой войной и эпидемией коронавируса

Текущий момент можно назвать передышкой в торговой войне между США и Китаем, в середине января 2020 года было подписано промежуточное соглашение, закрепляющее ряд условий торговли между этими странами. Китай пошел на некоторые уступки в обмен на то, что Америка не будет далее увеличивать пошлины на ввозимые из Китая товары. Китай также согласился увеличить закупку продовольственной продукции и отменил пошлины на ряд товаров, имеющих американское происхождение, и пообещал удерживать курс юаня от падения.

Тем не менее, процесс урегулирования деловых отношений между странами далек от завершения, предстоит еще много переговоров. Американская сторона предложила перейти ко второй фазе переговоров после проведения выборов президента, однако, встречи и телефонные переговоры сторон продолжаются постоянно.

Возникшая эпидемия коронавируса начинает оказывать некоторое влияние как на китайский, так и на американский бизнес, связанный с Китаем. Ряд производств пока не могут начать работу в полную силу, в связи с этим откладываются поставки комплектующих, которые используются при сборке смартфонов, автомобилей, промышленного оборудования и прочих товаров. На днях корпорация Apple заявила о снижении планируемых показателей по продажам телефонов и компьютерной техники, то же касается и других транснациональных корпораций, имеющих производственные мощности в Китае. Также курс юаня продолжает снижение, что вызвано рядом мер Правительства Китая, направленных на борьбу с вирусом и стимуляцию экономики.

Что касается Гонконга, то его экономика напрямую зависит как, прежде всего, от экономики Китая, так и в немалой степени от экономики США, поскольку через территорию Гонконга идет большая часть торговых операций между двумя странами.

Указанные выше факторы привели к серьезному падению цен на акции китайских и гонконгских компаний на бирже Гонконга. Но ряд крупных инвесторов считает, что это временные трудности и не стоит паниковать раньше времени, поскольку фундаментальные показатели китайской экономики отражают вполне стабильную картину дальнейшего развития.

Поскольку стоимость ценных бумаг находится в обратной зависимости от стоимости золота и нефти, а также других драгоценных металлов и сырья, то искушенные инвесторы проводят сейчас частичную диверсификацию своих активов. Гонконг дает уникальную возможность инвестировать в золото и другие драгоценные металлы как в физической, так и бумажной форме, не платя дополнительные налоги, например, налог на добавленную стоимость. Также отсутствует налог на накопленный капитал, это означает, что, например, в случае выгодной продажи золота, инвестор не будет платить с полученной прибыли налог.

Несмотря на текущую ситуацию, инвестиции в экономику Китая, продолжают поступать как из США, так и из других стран, по большей части они проходят через Гонконг, причем, даже в текущей ситуации, не видно падения уровня этих инвестиций, объемы продолжают увеличиваться. Китай для многих международных корпораций выглядит довольно привлекательным местом для дальнейшего развития.

Что касается инвестиционного климата в самом Гонконге, то не так давно было много разговоров в сети и прессе, что Гонконг, как юридически и экономически независимая от Китая территория, скоро перестанет существовать из-за силовых действий со стороны Китая, которые могут быть применены к Гонконгу, благодаря происходящим тут протестам. Но Китай неоднократно заявлял, да это и так было вполне очевидно, что Гонконг для Китая очень важен в том виде, как он есть на данный момент времени, одна страна – две системы. Развитая эффективная экономика и государственное управление, низкая налоговая нагрузка, территориальный принцип налогообложения, отсутствие тормозящей бизнес-процессы бюрократии, отсутствие валютного контроля и действующий механизмы для свободного движения капитала, это то, что отличает Гонконг от многих других стран.

На данный момент, несмотря на протесты, коронавирус и продолжающуюся торговую войну между США и Китаем, ни одна из американских корпораций, чьи региональные офисы открыты в Гонконге, а тут их около полутора тысяч, не закрыла и даже не заявила о возможном закрытии своего филиала в Гонконге. Это говорит о том, что бизнес продолжает работать, что инвесторы вполне уверены в том, что Китай не будет предпринимать каких-то необдуманных шагов, направленных на подавление свободной экономики в Гонконге.

На что направляются инвестиции, приходящие в Гонконг?

Тут надо сказать, что часть приходящих международных инвестиций остается внутри Гонконга, поскольку местное правительство предпринимает ряд мер для развития информационно-технологического сектора экономики, в Гонконге появляются новые стартапы, созданные для разработки новых технологий в области финансов, производства и логистики.

Большая часть инвестиций идет через Гонконг в Китай и из Китая в различные страны мира. Они направлены в разные сферы деятельности: инновационные технологии, строительство, недвижимость, торговля, добыча полезных ископаемых и производство.

В Гонконге активно действуют достаточно много инвестиционных брокеров, более 800 компаний, которые могут помочь с правильным выбором вложений. Они помогут диверсифицировать инвестиционный портфель с максимальной выгодой для инвестора.

Инвесторы представлены как в виде компаний, так и физлиц, первые и вторые открывают счета как в банках, так и у инвестиционных брокеров. Но при открытии брокерского счета необходимо все равно открывать счет в одном из банков Гонконга или банке другой страны, поскольку потребуется выводить полученную прибыль с брокерского счета на счет в банке. Также, если инвесторы хотят сами управлять своими средствами, все банки Гонконга предлагают свои собственные инвестиционные счета, которые позволяют инвесторам напрямую торговать на бирже Гонконга, а также покупать драгоценные металлы как в бумажной, так и физической форме.

Если у Вас есть потребность в открытии персонального счета или счета для компании, а также, если есть потребность в регистрации и обслуживании компании в Гонконге, наша компания будет рада предложить Вам свои услуги, а специалисты нашей компании будут рады ответить на Ваши вопросы. Звоните, пишите в чат или на е-маил info@offshore-pro.info.

Как торговая война и эпидемия изменили настроения инвесторов в Гонконге?

В период эпидемии коронавируса и обстановки политической нестабильности наблюдается спад в сегментах наиболее рискованных активов. К ним относятся технологические акции, акции майнеров, высокодоходные облигации, и др. Менее рисковые и, соответственно, менее доходные сферы будут традиционно привлекать инвесторов в Гонконге. Многие фирмы ушли в онлайн-режим, поэтому спрос на программное обеспечение для удаленной работы и конференц-связи стремительно растет. Стабильность в непростые времена демонстрируют платформы электронных платежей.

Инвестиционный климат в Гонконге — что в перспективе?

Гонконг тесно связан с рынками США и Европы, где наблюдается более медленный выход из пандемии. Текущий отток капитала связан преимущественно с паникой, которая охватила зарубежные рынки. Если действия Правительства по борьбе с коронавирусом будут демонстрировать прежнюю эффективность на территории автономии, то настроения инвесторов в долгосрочной перспективе стабилизируются.

Брокерское обслуживание — уйдут ли мелкие игроки?

В эпидемию коронавируса сохраняется спрос на услуги брокеров. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам потребовала от мелких фирм расширить штат, что оказалось не по карману многим из них. Растущие объемы электронных торгов потребовали вложений в программное обеспечение, и это также ослабило небольшие брокерские компании. Однако Правительство Гонконга не оставило рынок без поддержки, пообещав каждой фирме адресную помощь в размере 50 тысяч гонконгских долларов. Кроме того, власти компенсируют 50% затрат на оплату труда брокеров на протяжении полугода.

Источник