Привлечение инвестиций использование кредитов

Установите соответствие между примерами и видами источников финансирования бизнеса: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

А) выпуск и продажа ценных бумаг

Б) чистая прибыль

В) привлечение инвестиций

Г) использование кредитов

Д) амортизационные отчисления

Запишите в ответ цифры, расположив их в порядке, соответствующем буквам:

ПРИМЕРЫ

ВИДЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ

По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на внутреннее финансирование и внешнее финансирование. Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов. При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

А) выпуск и продажа ценных бумаг — внешние.

Б) чистая прибыль — внутренние.

В) привлечение инвестиций — внешние.

Г) использование кредитов — внешние.

Д) амортизационные отчисления — внутренние.

Источник

Использование кредита для инвестиций – выгодно ли?

Форма использования заемных средств или кредита для финансирования инвестиций довольно часто используется как в реальном бизнесе, так и при осуществлении финансовых или портфельных вложений капитала. Для многих начинающих инвесторов вопрос того, как и где находить источники средств для своих инвестиционных стратегий и решений, также мало отличается от того, что используют в своей практике инвестиционные корпорации или компании.

Однако вопрос стоит не в том, какие масштабы таких заимствований могут быть привлечены, а в том насколько они будут эффективны для использования частным инвестором.

В этой статье будет рассказано о том, что подразумевается под кредитными источниками финансирования инвестиций на финансовых рынках, дана примерная оценка эффективности наиболее распространенных методов работы на рынке ценных бумаг, а также представлены некоторые рекомендации, которые особенно могут быть полезными тем, кто еще только начал свою инвестиционную деятельность.

Плох не тот инвестор, кто берет в долг, а плох то, кто не знает, как он будет его возвращать

Традиционный подход к инвестированию, где основой капитала служат собственные средства самого инвестора или его компаньонов, уступил модным в нынешнее время тенденциям использовать кредиты, как для бизнеса, так и для удовлетворения своих текущих нужд. И если в первом случае это можно оправдать в некотором смысле тем, что инвестиции все — таки вложение капитала с расчетом на его отдачу, то использование кредитных инструментов для, так называемых инвестиций типа ипотеки (см. Ипотека: что нужно знать), прямое лукавство, ибо не имеет с инвестициями ничего общего.

Единственное, что может оправдать ипотечный кредит так, это если объект недвижимости будет прямо задействован для извлечения прибыли. Если в обычном бизнесе кредитная составляющая имеет широкое применение, то в финансовой сфере использование кредитных ресурсов не столь однозначно, что требует особого понимания и подхода к этому способу финансирования.

Кредитование сделок и операций на финансовом рынке имеет следующие основные формы:

Прямое кредитование покупкиценных бумаг через банковские организации
Маржинальное инвестирование или торговля, когда у брокера финансового рынка в долг берутся ценные бумаги, которых у инвестора нет, с целью продажи/покупки по мере того, как они вырастут или упадут в цене.
Использование ценных бумаг в качестве залога и получение кредита для покупки других ценных бумаг или активов.

Из этих трех способов финансирования инвестиций или торговых сделок на финансовых рынках наиболее распространено маржинальное кредитование у брокера, более известное как брать плечо или торговать с плечами. Здесь имеется в виду термин «финансовый левередж», что в переводе с французского как раз и есть финансовый рычаг или плечо.

Как правило, использование такого инструмента сопряжено с риском и, причем довольно значительным, поскольку плечо (особенно если большое) может, как в десятки раз усилить получаемую прибыль, так и с таким же успехом оставить трейдера или инвестора без денег, «вогнав» его в беспросветные долги.

Однако на самом деле кредитная схема финансирования инвестиций не является сама по себе ни отрицательной, ни положительной. В строгом смысле все зависит от применяемой инвестором тактики и стратегии, соотношения собственных средств и заемных, и то, как он работает на рынке.

Чтобы это было более понятно можно обратиться к примерам того, как используется простой вариант кредитного финансирования инвестиций.

Пример 1. У инвестора имеется начального капитала 100 000 рублей, и у него есть желание купить акции с расчетом на долгосрочное инвестирование в несколько лет (семь для примера), и он для этого берет кредит 1000 000 в банке под 15% (берется ставка более близкой к ипотечным стандартам или для кредитования малого бизнеса).

Для покупки берутся акции «Сбербанка», как одного из относительно надежных активов на фондовом рынке России. Какова будет оценочная эффективность таких инвестиций, исходя из стратегии «купил и держи»?

Для того, чтобы рассчитать такую эффективность, можно использовать схемы расчета и оценки инвестиций с использованием ставок дисконта и внутренней нормы доходности, но для простоты можно прибегнуть к элементарным расчетам:

Рассчитывается стоимость кредита на весь срок инвестирования – 7 лет.

Применяя простую формулу сложного процента стоимость кредита в 1 млн. руб. за 7 лет составит 1000000*(1+1.15/100)*7= 1300000 (проценты) + 1000000 (сам кредит)= 2300000.

Допустим, что инвестор брал акции «Сбербанка» в 2009 году по 50 рублей и за 7 лет они выросли до 140, что в реальном выражении составляет валовую прибыль 3 080 000 рублей. В итоге чистая прибыль порядка 700 000 рублей.

На самом деле прибыль от вложений в акции должна быть еще уменьшена на стоимость ежемесячных выплат по кредиту, что в данных расчетах не учтено и плата за кредит взимается полностью в конце срока. Таким образом, из приведенного расчета следует, что на долгосрочном периоде инвестирования «купил и держи» использование кредита не сильно увеличивает доходность инвестиций, подвергая их излишнему риску и требуя от инвестора дополнительных расходов на обслуживание кредита в течение нескольких лет.

Хотя ради справедливости надо признать, что, например, в мировой практике такими дорогими кредитами как в России для финансирования портфельных инвестиций никто не пользуется, что отражает лишь специфику того, в каких условиях находится российский инвестор.

Пример 2. Исходные данные те же, что и в первом примере, но для инвестирования принимается в расчет короткий период работы денег (не более двух лет).

Тогда стоимость кредита за два года составит около 35 % или 350 тысяч. Если предположить, что инвестор, выбрав краткосрочную стратегию инвестирования и выждав момент, когда акции «Сбербанка» снова достигнут годового минимума (как это было в 2014 году), купил их, например, по цене 40 рублей и продал по 149 рублей в сентябре 2016 года.

В таком случае общая прибыль инвестора за два года составит 4 000 000.
За вычетом кредита и процентов по нему, чистая прибыль составляет.
4000000- 1350000= 2650 000, что в несколько раз больше, чем в первом примере.

О чем говорят приведенные случаи, которые в инвестиционной практике встречаются довольно часто?

Что использование кредита в долгосрочных инвестициях оправдано лишь в том случае, если ставка процента по нему не превышает уровня текущей инфляции, а лучше всего, если она будет даже немного меньше ее.
Использование кредита требует от инвестора более тщательного анализа рынка, особенно, что касается выбора активов и соответствующего периода времени, когда необходимо покупать акции или другие активы (покупка на минимумах).
В краткосрочной перспективе более предпочтительны кредиты, но с соотношением к основным средствам инвестора не более 1 к 10.

В противном случае не учет каких – то важных факторов, связанных с рынком, может привести к полной потере денег инвестором.

Источник

Финансирование инвестиций — что это такое, и зачем оно нужно для бизнеса?

Эта статья посвящена одному из основных направлений финансирование, которое проводится с целью расширения портфеля и получения пассивной прибыли. Фактически каждый начинающий предприниматель или крупный бизнесмен рано или поздно сталкивался с необходимостью получить средства. Для этого он или подавал грантовую заявку, или выпускал дополнительно ценные бумаги, выводя их на рынок, или проводил эмиссию облигаций, продавая гражданам.

Перед тем, как проводится финансирование инвестиций, детально проводится экспертная оценка и выявляются риски проекта и компании в целом. Принимаются во внимание актуальные экономические показатели развития и то, насколько идея ликвидная. В начале познакомлю вас ближе с этим понятием.

Оглавление:

Финансирование инвестиционных проектов

Говоря простыми словами, это обеспечение финансовой деятельности предприятия за счет средств, полученных с разных источников. В некоторых странах начинающий бизнес может претендовать на бюджетное финансирование инвестиций, что дается организациям, которые попадают под льготный статус — новые, проводят определенную деятельность, задействованы в благотворительности. Сегодня достаточно часто говорят о том, что финансирование инвестиций по продолжительности массово переходит в долгосрочное, а краткосрочное остается в прошлом. Рассматривая, какое бывает финансирование инвестиционной деятельности предприятия, выделяют такие группы с учетом основного критерия:

по происхождению — собственные или привлеченные средства;
по положению инвестора в правовом поле: заемное, собственное, привлеченное;
по частоте — текущее и особое.

Периодически инвестирование связано с привлечением внешних средств в виде кредита, и тогда стоит наперед изучить, кто такой поручитель и выбрать это лицо, чтобы все же получить одобрение на заявку в банке или другой финансовой организации в частности, на большую сумму.

Методы финансирования инвестиций

Чаще всего финансирование инвестиций касается юридического, а не физического лица. Хотя иногда этот термин актуальный и для индивидуальной экономической деятельности. Подчеркну: методов не так и много и основное различие между ними в том, как именно и от кого средства будут получены. Все чаще говорят о том, что проводится инвестирование не столько предприятия, сколько определенного проекта. За счет разделения оборотного капитала уменьшается сумма и сокращается срок окупаемости проекта. Далее обращу внимание на популярные способы, а также уточню, что есть еще долевое участие и форвардные сделки среди актуальных способов

За счет собственных средств

Представим, вы получили дивиденды с помощью облигаций федерального займа, или компания, акционером которой являетесь, произвела выплату дохода за определенный период. Вы решаете вложить собственные деньги в инвестиционные продукты, подобрав наиболее подходящие по сумме вложений, сроку работы, уровню рисков. Среди других источников вложения, выделяют такие:

доход, что остался после уплаты налогов;
продажа доли в уставном капитале;
амортизационные фонды.

За счет заемных средств

Иногда лицо хочет вложить средства в основной капитал компании, купив часть акций, но средств не хватает. В этом случае стоит рассмотреть заемные средства, которые мобилизируются на определенный срок и возвращаются с уплатой процентов. Популярная форма — выпуск векселей, облигаций, а также оформление кредита в банках или у частных лиц с дальнейшей выплатой и самого долга, и процента за пользование.

За счет привлеченных средств

Часто с целью финансирования инвестиций в нематериальные активы используются средства, которые удается аккумулировать за счет средств предприятий на бессрочной основе, например, эмиссии акций, паев, ресурсов. Фактически, если вам нужны средства, то вы либо выпускаете дополнительный пакет акций и продаете его, либо же привлекаете средства методом дальнейшей выплаты дивидендов. В это направление входит государственное финансирование инвестиций для компаний, что могут претендовать на такую бюджетную поддержку.

За счет капитала венчурных фондов

В этом случае венчурный фонд либо спонсирует фирму с цель получения дохода от реализованных в дальнейшем товаров или услуг, или же хочет получить часть акций в пакете, в том числе, контрольный пакет акций. В нашей стране такой метод не сильно распространенный, а вот в Европе и США до наступления коронакризиса пользовался спросом. А если вас интересует, какие бывают купюры долларов США и чем знаменит каждый номинал, рекомендую статью на блоге https://www.gq-blog.com/ с объяснениями и иллюстрациями.

Схема финансирования

Разумеется, что мало кто захочет дать средства в свободное управление, поэтому выставляют свои условия. Среди наиболее популярных схем финансирования выделю такие:

Представим ситуацию: вам необходимо привлечь деньги в недвижимость для своего дела — мастерской памятников или столярного цеха. Для этого можно использовать следующие методы:

Дополнительный выпуск паев, акций, ценных бумаг и их реализация.
Проектный менеджмент (больше характерный для небюджетных организаций и предусматривает жесткий отбор и изучение заявки со сметой в различных фондах).
Привлечение кредитов от банков.
Эмиссия облигаций.
Самовложение средств.
Смешанный тип, когда сразу задействуется два и больше метода.

Для тех лиц, кто рассматривает варианты вложений в оборотный капитал корпорации или хочет расширять рынки, стоит не только составить точный, максимально продуманный бизнес-план, но еще подойти максимально внимательно к таким факторам, как:

какая сумма нужна для привлечения;
максимальный временный период для того, чтобы аккумулировать эти средства;
насколько есть желание и возможность привлечения внутренних средств;
степень рисков;
соотношение персональных и привлеченных денег;
престижность бренда.

Инвестиционный проект рано или поздно назревает в любой компании: или же наступает кризис, или же хочется быстрее и более уверенней развиваться, закрепляясь на рынке. Для вкладчика инвестирование может быть как прямым — средства вкладываются только в одну компанию напрямую, или же портфельным, когда сумма распределяется между различными компаниями с различным долевым участием. Иногда привлекаются и собственные средства, в частности, на стартовых этапах развития предприятия, когда оно еще мало знакомо и неустойчиво держится на рынке.

Если вы перед выбором, какие средства использовать: собственные, привлеченные или заемные, рекомендую детально взвесить все «За» и «Против», изучить условия и принять грамотное решение. В итоге, хочу подчеркнуть: в зависимости от стоимости, граничных сроков привлечения средств и того, кто именно станет их источников, зависит многое. Всем не просто успешного, но безопасного и выгодного финансирования инвестиций.

Источник