Прирост запасов фирмы это инвестиции

Инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств

Согласно оценке Центра экономической конъюнктуры, общий объем инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики России в 1999 г., в действовавших ценах (без учета инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств) составил около 1,1 трлн руб. Финансовые вложения предприятий (без учета субъектов малого предпринимательства), по данным Госкомстата России, за 1999 г. составили 442,8 млрд руб., что соответствует уровню 1998 г. До 40% общего объема финансовых вложений было направлено за рубеж в основном в виде погашения иностранных кредитов и процентов по ним. [c.252]

Инвестиции в нефинансовые активы — это инвестиции в основной капитал, в нематериальные активы, в прирост запасов материальных оборотных средств, другие нефинансовые активы. [c.438]

Источники финансирования инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств — собственные средства организаций (часть прибыли, остающейся в их распоряжении) и заемные (кредиты банков). [c.206]

Поскольку в отличие от инвестиций в основной капитал инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств дают быструю отдачу в виде прироста реализованной продукции и прибыли (т. е. срок окупаемости этих инвестиций короче), постольку организации для финансирования этих инвестиций берут краткосрочные кредиты. Коммерческие банки предоставляют их значительно охотнее, чем долгосрочные (на инвестиции в основной капитал). [c.206]

При создании и развитии организации за счет выпусков ценных бумаг (акций и облигаций) выручка от их продажи направляется как на финансирование инвестиций в основной капитал, так и на финансирование инвестиций в формирование и прирост запасов материальных оборотных средств. [c.207]

Инвестиции в прирост материально-производственных запасов (МПЗ) — это затраты, состоящие из поступлений оборотных средств в запасы и их выбытия. Они устанавливаются как разница между поступлениями оборотных средств в запасы и изъятиями из них. Изменение запасов определяют по следующим элементам сырье и материалы затраты в незавершенном производстве животные на [c.18]

При значительном расширении масштабов производства организация должна осуществить инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств. Эти инвестиции меньше суммы прироста запасбв материальных оборотных средств, так как предприятие использует на финансирование этого прироста также часть стабильной кредиторской задолженности, образующейся при соблюдении организацией расчетной дисциплины (см. 5.4). [c.206]

Источник

Инвестиции в запасы. Увеличение размеров складских запасов предприятия

При экономической нестабильности и сложности прогнозирования поведения национальной валюты многие предприятия прибегают к такому варианту обеспечения своей бесперебойной работы и защиты от инфляции как инвестиции в товарно-материальные запасы.

Состав запасов

Материальные запасы – это одна из составляющих оборотных средств наряду с дебиторской задолженностью и прочими высоколиквидными средствами.

Уровень вложений в запасы будет зависеть от прогнозов относительно будущего спроса, планов выпуска, а также количества запасов, которое необходимо для обеспечения производства при задержке доставки сырья и прочих непредвиденных ситуаций.

На производственном предприятии материальные запасы – это, прежде всего, сырьё, материалы, запчасти, комплектующие и готовая продукция. В зависимости от специфики производства и отраслевой принадлежности, их состав и структура могут варьироваться. Также будут различаться и требования к условиям и срокам их хранения.

Причины инвестирования в запасы

Кроме защиты денежных средств от инфляции, увеличение запасов может происходить и по ряду других причин. Во-первых, для сглаживания колебаний в объёмах выпуска. Тогда при увеличении спроса фирма начинает распродавать накопленные ранее запасы товаров, не изменяя при этом объемы выпуска. В противном случае было бы необходимо вносить изменения в интенсивность производственного процесса, изменять графики поставки сырья, увеличивать объемы поставок.

Во-вторых, накопленные товарные запасы позволяют избежать дефицита при увеличении спроса. В-третьих, в условиях инфляции инвестиции в запасы защитят их от обесценивания. Закупка сырья, материалов, комплектующих по более низким ценам в условиях подорожания готовой продукции даст предприятию краткосрочную дополнительную выгоду в виде сверхприбыли от разницы между новыми ценами реализации и старыми затратами на материальные ресурсы. Существенным бонусом это назвать сложно, но частично негативное влияние инфляции будет компенсировано. Это одна из причин, почему можно осуществлять инвестиции в запасы.

Общим для всех вышеперечисленных причин является стремление фирмы к экономической стабильности и безопасности.

Когда невыгодно создавать большие запасы?

В ряде случает создавать большие запасы материальных средств будет нецелесообразно для предприятия.

Во-первых, в зависимости от типа сырья оно может портиться или подвергаться естественной убыли. Также нужно соотносить затраты на его содержание с выгодой от запасания впрок. Во-вторых, замораживание денег в запасах при проблемах с реализацией приведёт к возникновению неплатежей по текущим обязательствам. В результате может возникнуть потребность в привлечении кредитов для погашения текущих расходов, в том числе на выплату заработной платы работникам, социальных отчислений, для расчёта за тепло- и энергоресурсы и т. п. Следствием этого будет рост затрат в виде процента по кредиту и снижение финансовой независимости, ухудшение показателей ликвидности.

В идеале величина оборотных средств, основную долю которых и составляют запасы, должна быть сбалансирована с размером краткосрочных обязательств.

О чём может свидетельствовать увеличение запасов?

Всё зависит от того, о каком компоненте запасов идёт речь. Если растут запасы товаров и готовой продукции, а объёмы выпуска при этом сравнительно постоянны или снижаются, это будет означать падение спроса на продукцию. Увеличение выпуска и, соответственно, всех видов запасов будет говорить о развитии предприятия.

Незавершенное производство зависит в большей мере от длительности производственного цикла, поэтому при резком росте этой составляющей оборотных средств нужно в первую очередь искать и устранять нарушение процесса производства. Также величина НЗП зависит от цен на ресурсы, увеличение которых приведет и к закономерному росту «незавершёнки».

В некоторых ситуациях накопление товарно-материальных запасов будет неизбежным из-за сезонного характера производства или спроса на продукцию. Тогда в один период предприятие работает на склад, чтобы затем в благоприятный период быстро реализовать всю продукцию.

Эффективность инвестирования в запасы

Инвестиции в запасы имеет смысл осуществлять только в том случае, если они будут эффективны. Наращивать тот или иной компонент запасов целесообразно только тогда, когда будет получена прибыль на вложенные в него средства.

Проблемам управления запасами посвящено целое направление в экономической науке. Оценивать эффективность управления запасами можно по четырем направлениям:

Эффективность использования (рассчитываются такие классические показатели, как материалоотдача, материалоёмкость, нарастание незавершенного производства).
Обеспеченность материальными запасами.
Эффективность вложений в товарно-материальные запасы.
Обобщающая эффективность всей системы управления запасами (удовлетворенность клиентов, затраты на сам процесс управления запасами).

Оборачиваемость запасов

С накоплением запасов тесно связано понятие их оборачиваемости. Та скорость, с которой фирма накапливает и сокращает свои запасы, влияет на уровень экономической активности. Цикл оборачиваемости начинается с момента закупки материальных ресурсов и заканчивается поступлением денег за произведенную из этих ресурсов продукцию. Чем больше таких циклов происходит за отчетный период, тем выше деловая активность предприятия. Замедление оборачиваемости приводит к замораживанию активов и вызывает необходимость привлечения кредитов.

Во многом эта характеристика зависит от типа ассортимента. К примеру, при производстве и продажах продуктов питания и товаров ежедневного обихода оборачиваемость запасов будет высокая, бытовой техники – поменьше, автомобилей – ещё меньше. Ведь не каждый же месяц и даже год люди покупают новые машины. Прослеживается вполне объяснимая закономерность между стоимостью товара, длительностью процесса его изготовления и скоростью оборота запасов.

Как эффективно использовать запасы?

Чтобы инвестиции в запасы оправдали себя, нужно не допускать, во-первых, накапливания неликвидных активов, а во-вторых, перебоев в производстве. Многое здесь зависит от грамотной ассортиментной политики и способов работы с покупателями. Только востребованные товары помогут быстро разгружать склады и снабжать предприятие стабильной выручкой. Ряд предприятий для увеличения продаж идет покупателям на определенные уступки, предоставляет им товарный кредит, отсрочку платежа и т. п. Часто это помогает, но нужно следить, чтобы не образовывались просроченные долги, вернуть которые зачастую невозможно даже через суд.

Источник

ТЕМА 21. Определение величины и эффективности инвестиций в запасы

Запасы представляют собой инвестиции, и в этом качестве они конкурируют с другими видами инвестиций, которые может осуществить компания. Оптимальный уровень инвестиций в запасы может быть определен (по крайней мере теоретически) путем использования оптимизационных математических моделей. Однако финансовые менеджеры редко бывают знакомы с подобными методами. И все же они должны иметь хотя бы первичное представление о них, поскольку правильное управление запасами имеет существенное влияние на прибыль и, как отмечалось в начале данной темы, для большинства промышленных и торговых фирм инвестиции в запасы составляют значительные доли их активов.

Потребность в запасах.Если производство и поставки товаров носят разовый характер, в запасах нет необходимости, за исключением разве что хеджирования, имеющего целью снизить риски от колебаний цен. Но большинство компаний имеет непрерывный характер операций, и потому им, как правило, необходим хотя бы минимальный уровень запасов. Потребность в них усиливается тем, что в реальном бизнесе нередко существует неопределенность в сроках поставок и их несогласованность со сроками производства.

Традиционные запасы, которые формируют современные компании, включают следующие типы:

запасы, приобретенные с целью получения скидки за покупки крупными партиями. Создание или покупка партий товаров больших, чем немедленная потребность в них, приводит к экономии в производстве и закупках; ниже будет приведена модель, учитывающая возможность такой экономии;

запасы, созданные ради безопасности. Часто такой вид запасов также называют страховым, как и тот, что упомянут ниже. Они играют роль «буфера» и создаются вследствие неопределенности спроса и сроков реализации заказа;

запасы незавершенного производства. Это запасы продукции, не доведенной до конечной стадии готовности в период составления отчетности;

прогнозные запасы. Они создаются в целях стабилизации производства при сезонных колебаниях;

страховые запасы закупаются авансом в ожиданий прогнозируемого повышения цен, забастовок, неаккуратности поставщиков и т.п.

Запасы, создаваемые ради безопасности, — это дополнительные единицы запасов, которые компании имеет смысл держать в качестве защиты от возможных дефицитов сырья, материалов и комплектующих. Их имеет смысл формировать в тех случаях, когда компания не уверена либо в уровне спроса на свою продукцию, либо в сроках поставки товаров, из которых она формирует запасы. В том случае, когда трудно определить спрос на продукцию, запас безопасности имеет смысл формировать исходя из следующей формулы:

Запас безопасности = (Максимальное использование запасов – Среднее использование запасов) × Срок поставки. (218)

Рассмотрим использование данной формулы в таблице 50.

Показатель	Величина
Максимальное использование запасов в неделю, ед.
Среднее использование в неделю, ед.
Избыток, ед.
Срок поставки (неделя)
Запас безопасности

Формирование запасов безопасности

Проблемы управления запасами осложняются тем фактом, что существуют противоположные взгляды на то, каким должен быть адекватный уровень инвестиций в запасы.

Менеджер по маркетингу имеет естественное желание иметь много товаров, готовых для продажи, чтобы ни один покупатель не был потерян для фирмы или принужден ждать из-за недостаточного запаса готовой продукции.

Производственный менеджер стремится иметь большие запасы, как сырья, так и незавершенного производства, чтобы обеспечить бесперебойность производственного процесса.

Агент по закупкам предпочитает покупать их в больших количествах, чтобы иметь скидки за покупку большими партиями и за транспортировку.

Финансовый менеджер несет ответственность за то, чтобы запасы не были чрезмерными и чтобы стоимость их хранения (включая альтернативные издержки) не снижала общую прибыльность компании.

Из-за этих противоречивых целей политика запасов должна быть тщательно выстроена.

Проблемы, возникающие при чрезмерных инвестициях в запасы. Хранить такое количество запасов, которое гарантирует полное отсутствие дефицита поставок на все времена, нереалистично для компании. Инвестиции в запасы увеличиваются с растущим темпом, когда уровень обслуживания клиента приближается к 100% стандарту. Например, стремясь выполнить 85% всех поступивших заказов из существующих запасов, компания должна хранить запас в 800 тыс. руб. Для того чтобы увеличить уровень обслуживания клиентов на пять процентных пунктов, т.е. до 90%, инвестиции в запасы должны быть увеличены на 2500 тыс. руб. Если увеличить стандарт еще на пять пунктов, до 95%, инвестиции в запасы должны вырасти на 6000 тыс. руб.

Почему кривая инвестиций в запасы имеет такой вид? Дело в том, что с ростом запасов затраты по контролю их использования, хранению, организации поставок растут, как показывает опыт бизнеса, быстрее их совокупной величины.

Это не означает, однако, что улучшение обслуживания клиента никогда не может быть гарантированно. Очевидно, что высокое качество обслуживания влечет за собой рост популярности фирмы и продаж. Но насколько существенно увеличатся продажи, прибыли и денежные потоки при снижении дефицита поставок? Вот в чем вопрос. Этот вопрос требует тщательного анализа ожидаемого спроса и приемлемого уровня дефицита.

Излишнее инвестирование в запасы вызывает ряд проблем.

1. Проблемы с ликвидностью. Компания может обнаружить нехватку наличности для других целей. Возможно, в таком случае придется прибегнуть к заимствованию, увеличив тем самым риск неплатежеспособности.

2. Неправильное использование мощностей. Мощности и площади, которые могли быть более эффективно использованы для других целей, должны сейчас использоваться под излишние запасы. Более того, возможно, придется приобретать, расширять или арендовать дополнительные мощности.

3. Потери запасов. Потери из-за порчи, устаревания и воровства могут существенно возрасти.

4. Проблемы конкурентоспособности. Компания несет более высокие, по сравнению с другими, издержки по хранению запасов, пользуется более старыми товарами.

5. Проблемы из-за недостаточного инвестирования в запасы. Компания, которая недостаточно инвестирует в запасы, также несет потери. Перечислим некоторые из них.

6. Потери клиентов. Клиенты могут уйти, если у них не будет широкого выбора товаров нужных им групп или если они будут поставляться с задержками.

7. Ненужные операционные затраты. Дефицит сырья может породить временные остановки производства, которые повлекут за собой различные общепроизводственные затраты, имеющие место даже в периоды простоев.

8. Потери от роста цен. Не предусмотрев адекватные запасы в период низких цен, фирма понесет потери, закупая ресурсы по более высоким ценам. Подобный риск может быть, однако, уменьшен хеджированием.

Источник