Причины роста доходов от инвестиций

Неудобная правда. Почему не стоит рассчитывать на доход от инвестиций

За последние годы путь частного инвестора на глобальный фондовый рынок стал максимально простым. Например, есть много компаний, которые готовы взять в доверительное управление ваши деньги. Не хотите? У вас плохой опыт? Ничего страшного, тогда попробуйте сами: к вашим услугам брокерские счета, робо-эдвайзеры, многочисленные инвестиционные консультанты. Широк выбор и самих инвестиционных инструментов: облигации, акции, паевые фонды, ETF, гарантированные продукты. Глаза разбегаются от такого изобилия.

Тем более доходности очень заманчивые. Так, за 12 месяцев по 20 февраля этого года индекс широкого рынка США S&P 500 вырос на 14,02%, а вложения в бумаги легендарной компании Apple принесли инвесторам еще больше — 25%. Если бы вы купили, например, бамаги Facebook в начале прошлого года, то могли заработать даже больше 30%. Я уже не говорю об акциях Twitter, которые просто «взлетели» и за это же время показали рост на 105,6%. И все это на фоне мизерных ставок по валютным депозитам. В общем, настоящий Клондайк. Все это просто кричит нам: «Друг! Не тяни! Неси свои деньги на рынок!».

На основе ретроспективных данных всегда можно найти удачные примеры, которые показывают, насколько привлекательными являются инвестиции на фондовом рынке. Этим весьма удачно пользуются те, кто продвигает свои инвестиционные услуги. Однако правда заключается в том, что прошлый опыт, как правило, остается в прошлом, а то, что будет через год или два, никто достоверно предсказать не может.

Инвестор не часто слышит от «продавца» инвестиционных услуг, что история фондового рынка это не только большие успехи, но и крупные провалы. Например, котировки ценных бумаг могут просесть на 40-50%, как это было во время кризиса 2008 года, когда восстановление рынка заняло почти 6 лет. Это не предел: были случаи, когда рынок не выходил из «пике» и 16, и 25 лет. Вот и получается, что реальные результаты частных инвесторов могут быть очень далеки от красивых обещаний и заманчивых цифирь многочисленных презентаций.

Как на самом деле

По данным исследовательской компании DALBAR из США, инвесторы в паевые фонды акций зарабатывали последние 10 лет в среднем 3,84% за год. Те, кто инвестировал в Asset Allocation Funds (здесь не только акции, но и облигации, и инструменты денежного рынка) получили среднегодовой «навар» на уровне 1,78%, а инвесторы в облигационные фонды и вовсе довольствовались малым — 0,4% в год. Если учесть, что инвестиции совершались через профессиональные паевые фонды, то даже такие результаты представляются существенно завышенными для рынка в целом. Если же учитывать всех инвесторов, в том числе и тех, кто вкладывает на фондовом рынке напрямую и делает это самостоятельно, то подавляющее число таких игроков теряют деньги.

Эксперты сходятся в том, что это относится, как минимум, к 90% людей, которые в то или иное время пробовали себя в трейдинге, инвестициях в акции или облигации. Это очень серьезная статистика. Получается, что у вас есть больше шансов, например, перебежать улицу с нерегулируемым движением и не попасть под колеса автомобиля, чем заработать на инвестициях на рынке.

Есть и более пессимистичные расчеты. Так, компания Tradeciety обобщила научные работы в этой области и пришла к выводу, что порядка 40% новоиспеченных трейдеров уже через месяц покидают рынок, а за два года «отсев» доходит до 80%. Через 5 лет продолжают торговать только 7% от первоначального «призыва». При этом только 1% трейдеров получают прибылью с учетом всех своих затрат.

Три принципа успеха

Как попасть в число счастливчиков — тех, кто реально может стать успешным инвестором? Это крайне непросто, но все-таки возможно.

Инвестору следует использовать три базовых принципа, которые могут помочь ему не допускать серьезных ошибок, не терять деньги и стать успешны. Каждый из них как бы «генерирует» отдельное преимущество, которые получит обычный инвестор по сравнению с другими игроками фондового рынка. А в совокупности эти принципы образуют своеобразную формулу успеха.

Фактор времени. Какими бы заманчивыми не казались вам вложения в акции или облигации, нужно обязательно помнить: чтобы стать успешным инвестором, нужно время. Это означает, что вы должны располагать как минимум 5 годами для этого, а еще лучше, если вложенные вами средства могут быть не востребованы в течение 7 — 10 лет. Такой подход в самом начале многократно увеличивает ваши шансы на успех. Если вы не в состоянии выполнить это условие, то лучше просто отказаться от инвестиций на рынке значимой для вас суммы и использовать другие возможности для того, чтобы сохранить и приумножить свой капитал.

Долговременные цели. Если вы не профессиональный инвестор, то вам категорически запрещается «заработок» на текущих кратковременных идеях. Например, при новой эпидемии гриппа не следует искать возможности получить доход от инвестиций в компании, которые выпускают вакцину от него. А при падении доллара не пробуйте сыграть на этом, покупая, например, акции крупных американских экспортеров. Эти и другие подобные идеи не для вас по одной простой причине: это не ваша профессия и поэтому ваши шансы здесь мизерные. Вы должны ставить логичные долговременные цели и «стоять на своем». Именно здесь вероятность вашего успеха очень высока. Например, если вы верите в экономику США, то достаточно будет инвестировать в индекс крупнейших компаний S&P 500 и терпеливо ждать результатов.

Ставка на профессионализм. При выработке своих личных (семейных) долгосрочных целей обязательно проконсультируйтесь с профессионалами в этой области. Возможно, что и не с одним, так как это серьезный шаг для вас, и он должен быть хорошо выверенным. Правильная постановка инвестиционных целей и выбор инструментов для их достижения — это важнейшие слагаемые вашего успеха. Следует совершенно четко понимать, что на современном фондовом рынке не существует простых и легких заработков. Они, как правило, сопряжены с тяжелым и многолетним трудом, высокопрофессиональной экспертизой. Помните, что просто, легко и дешево сегодня можно только потерять свои деньги.

Источник

Курс «Инвестируй как профессионал»

Перевод курса «Инвестируй как профессионал» (Invest Like a Pro) американского консультанта по финансам, создателя сайта о планировании бюджета YouNeedABudget.com и одноименного приложения для учета и анализа личных финансов Джесси Мичема (Jesse Mecham).

День 3. Рост инвестиций

Мы обсудили, почему стоит инвестировать (чтобы стать неприлично богатым — шучу!), а сегодня поговорим о процессе инвестирования.

Я всё еще не собираюсь упоминать акции, ETF, паевые фонды или коэффициенты расходов. Мы никогда не будем углубляться в эти темы. Ну, почти никогда.

Вы инвестируете, чтобы улучшить благосостояние

«Джесси, мы в курсе! Ты твердил нам это вчера!»

Верно. Мы много говорили о благосостоянии и о том, почему вам нужна некая сумма. Сегодня мы обсудим, как улучшить благосостояние.

В переднем дворе моего дома растет высокая трава. Поначалу она росла медленно и занимала участок диаметром 8 дюймов. Прошло 4 года, и теперь она мешает другим растениям. Она стала в 2 раза выше, и диаметр занимаемого ею участка увеличился в 4 раза.

Суть в том, что скорость роста увеличивается. Можно сказать, что у моей травы наблюдается процентный рост. Для тех, кто не знаком с таким понятием, как процентный рост, я расскажу очень известную (благодаря Википедии) историю:

Когда создатель шахмат показал свое изобретение правителю страны, тому так понравилась игра, что он разрешил изобретателю самому выбрать себе награду. Очень мудрый изобретатель ответил: за первую клетку шахматной доски я получаю одно рисовое зернышко, за вторую — два, за третью — четыре и так далее, удваивая сумму с каждой клеткой.

Правитель не был силен в математике, поэтому быстро согласился на предложение изобретателя, даже немного обидевшись, что тот назначил такую низкую цену, и приказал казначею подсчитать необходимое количество риса и отдать его изобретателю.

Однако, когда спустя неделю казначей всё еще не мог огласить результат, правитель спросил его, в чем причина задержки. Казначей показал ему расчеты и объяснил, что это больше, чем всё состояние правителя. В итоге изобретатель стал новым королем.

Из Википедии следует, что изобретатель должен был получить около 461 миллиарда тонн риса. Гора из такого количества риса была бы выше Эвереста, и это в 1 000 раз больше, чем было произведено риса в 2010 году во всём мире.

Как растут инвестиции

Есть три показателя роста инвестиций. Несмотря на то, что все инвестируют по-разному, суть сводится к трем компонентам:

сумма денег, которую вы вкладываете;

срок, на который вы инвестируете;

скорость роста ваших инвестиций (обычно это называется инвестиционный доход).

Давайте рассмотрим все три. С первыми двумя вроде всё просто. А вот с третьим немного сложнее. Но поверьте мне, они все очень важны!

Сумма инвестиций

Всё элементарно, когда речь идет о единовременном вложении. Если вы делаете два взноса: в 1 000 долларов и 2 000 долларов, вклад в 2 000 долларов принесет вам больше денег.

И, конечно, если вы инвестируете на длительный срок, чем больше денег вы вносите, тем больше будут расти ваши вложения (при прочих равных условиях).

Боюсь, что сегодня будет много банальных утверждений.

Очень важно контролировать, сколько денег вы инвестируете. Подробнее мы это разберем в пятый день.

Срок окупаемости инвестиций

Вернемся к моему горе-двору. Если я неделю не буду выпалывать сорняки, ничего серьезного не случится. Но если я не стану их выпалывать на протяжении месяца, наступит «Травогеддон», всё зарастет, и нам с семьей придется переехать в другой дом.

При инвестировании время — ваш лучший друг и злейший враг.

Сначала определим цель: вы хотите накопить 500 000 долларов до того, как вам исполнится 65 лет.

Если вы начнете в 30, вам нужно будет инвестировать по 218 долларов в месяц. А если начнете в 40, то в два раза больше — до 526 долларов. Ну а если вы не начнете в 40 и подождете до 50. Сумма ежемесячного взноса почти утроится.

Давайте взглянем на это с другой стороны. Вам 30 лет, и вы решили инвестировать 200 долларов каждый месяц. Ваша доходность составляет 8% в год. Вы прекращаете делать какие-либо дополнительные взносы, помимо этой суммы, когда вам исполняется 50 (вы преодолели кризис среднего возраста и покончили с ежемесячными взносами в размере 200 долларов за Chrysler LeBaron (марка американского легкового автомобиля. — Пер.)).

Ваш приятель смеялся над вами, когда вам было 30, потому что вы инвестировали до победного, а не ходили девять раз в кино на «Титаник». Иными словами, вы контролировали свои деньги. Что ж, вашему другу исполнилось 50, и он не инвестировал ни цента. Он видит вас в чудесном крайслере, (ложно) предполагает, что вы купаетесь в деньгах, и не хочет отставать. Поэтому он начинает ежемесячно, как сумасшедший, откладывать в 3 раза больше, чем вы, — по 600 долларов. Он больше не играет в гольф, не ходит в кафе и в кино. И ежегодно получает те же 8% дохода.

Пятнадцать лет спустя у вас всё еще (невероятно) есть LeBaron, а пенсионные накопления составляют почти 400 тысяч долларов. А ваш приятель, который 15 лет не ходил в кино, накопил чуть больше чем 200 тысяч долларов.

В этом сила времени. И это последний раз, когда я упоминаю «Титаник» и LeBaron.

Время — это то, что нельзя вернуть. Я хочу, чтобы вы почувствовали, насколько это серьезно. Время — ваш лучший помощник в инвестировании! Если вам 40 и вы пока не отложили ни пенни, что делать? Начинать! Только не машите руками и не говорите, что уже всё пропало. Не надо так думать, это полнейшая ерунда.

Возможно, вчера вы упустили шанс. Но у вас есть сегодня. Не упускайте возможность, потому что чем дольше вы тянете, тем медленнее будут расти ваши инвестиции.

Возраст, в котором начали инвестировать

Количество лет до 65

Я хотел сказать, что если вы будете медлить, то окажетесь еще дальше от желаемого результата, чем сейчас.

Вы находитесь на беговой дорожке, где скорость регулярно увеличивается. Единственный способ нагнать ее — начать бежать.

У нас осталось шесть дней в этом курсе. На девятый день мы будем обсуждать, как начать инвестировать. Будьте готовы.

Рост инвестиций (ставка доходности)

Мне не нужно особо изощряться, пытаясь объяснить вам, что такое ставка доходности от инвестиций. Мы немного упоминали о ней в примерах выше, но давайте убедимся, что все понимают, о чем идет речь: ставка доходности инвестиций характеризует скорость, с которой ваши инвестиции возвращаются к вам (в годовом выражении).

Я предупреждал, что сегодня буду говорить о слишком очевидных вещах.

Когда кто-то говорит, что «получает 10% в каком-то супер-фонде», это означает, что на самом деле за каждый доллар, который человек вложил, за год ему начисляются 10 центов (1 доллар*10%).

Вероятно, вы подумали, что понадобится 10 лет, чтобы ваши инвестиции окупились, если ставка доходности составляет 10%. Это не так, потому что инвестиции взаимодействуют. Каждый доллар, который вы вкладываете, привлекает новые доллары.

Запомните: быстрый способ выяснить, как скоро ваши инвестиции удвоятся, — разделить 72 на вашу ставку доходности. Конечно, результат будет приблизительным, но зато вы сможете понять, как вам двигаться дальше. Если моя ставка доходности — 8%, мои деньги удвоятся (72/8=9) через девять лет.

Очень важно осознавать, что такое ставка доходности, когда вы определяете инвестиционные цели. К сожалению, ставка доходности — понятие немного иллюзорное. Но если вы поймете, что представляют собой основные факторы, влияющие на вашу доходность, вы сможете ими управлять.

Рост (позитивный фактор)

Не будем углубляться в причины роста стоимости инвестиций, поговорим о простом: доходность увеличивается, если стоимость инвестиций повышается. Здорово? К примеру, вы покупаете дом за 200 000 долларов, потом он уже оценивается в 220 000 долларов. Ваша доходность составила 10% (20 000 долларов прироста от 200 000 долларов инвестиций).

Важно, какую роль играет рост инвестиций для вашей доходности. На самом деле, это единственный фактор, положительно влияющий на вашу доходность. Остальные, в лучшем случае, будут нейтральными.

Думаю, вас удивит то, насколько важную роль играют остальные факторы.

Налоги (негативный фактор)

Налоговый режим меняется как погода. Налоги — это самые большие расходы в вашей жизни. Отнеситесь к ним серьезно. Сократите их, насколько это возможно, точно так же, как вы пытаетесь сэкономить на покупке молока или нового автомобиля. Тем более, что экономии от сокращения налоговых выплат гораздо больше, чем от выгодной покупки молока.

Мы не можем предсказать будущее, поэтому прогнозировать налоги со своих инвестиций — всё равно что играть в угадайку. Потом мы обсудим разные инвестиционные инструменты (не переживайте, если не понимаете, о чём я) и некоторые налоговые стратегии, но пока давайте ограничимся этим: налоги отрицательно влияют на доходность инвестиций. Если ваша предполагаемая доходность — 10%, но 30% удерживаются на региональные и федеральные налоги, это означает, что вы получите 70% (100%—30% налогов). Итак, ваша ставка доходности составит 7% (10%*70%=7%).

Инфляция (негативный фактор)

Мой дедушка любит рассказывать историю (снова и снова), как он зa четвертак мог съездить на автобусе до центра, купить два шоколадных батончика, посмотреть фильм и приехать на автобусе обратно домой. За четвертак!

Сейчас за четвертак мало что можно купить. Инфляция.

«Доллар уже не тот, что раньше».

Просто покупательная способность доллара со временем понижается. Это и есть инфляция.

В 30 лет, когда ваши инвестиции еще не особо приумножаются, вам хочется убедиться, что этих денег хватит вам на будущее, с учетом инфляции.

Самый легкий способ учесть инфляцию при расчете доходности — вычесть ее. С 1900 года инфляция составляет в среднем около 3% в год (в США. — Пер.). Если с денег, которые вы положили на сберегательный счет, вы зарабатываете 1%, с этого процента вы еще выплачиваете налог, а инфляция и вовсе разоряет вас. Вы теряете деньги.

С 10%-го дохода 3% идут на налоги и 3% — на инфляцию. Нам остаются 4%. Мда.

Комиссия за транзакцию (негативный фактор)

Чтобы делать деньги, нужны деньги, и Уолл-стрит нравится брать ваши деньги, чтобы увеличить свои средства. Если вы забежите к брокеру купить акции, он возьмет с вас операционный сбор. Когда вы продадите эти акции, вы снова заплатите операционный сбор.

Предположим, для начала вы хотите вложить 500 долларов. Если вы будете проводить операцию через нормального онлайн-брокера, как Scottrade, с вас снимут 7 долларов. Учтите эти 7 долларов в расчете вашей доходности за первый год — таким образом вы начинаете с финансовой ямы в 1,4% (7 долларов/500 долларов).

Затем продайте то, во что вы инвестировали 500 долларов, за 600 долларов, с вас снимут еще 7 долларов, или 1,2% (7 долларов/600 долларов). Раз уж вы вынуждены платить комиссию за транзакции, лучше, чтобы сумма сделки была как можно больше. Большинство брокеров будут взимать с вас операционный сбор, но есть способы избежать этого (подробнее мы поговорим об этом в главе «Приступайте!»).

Инвестиционные сборы

Мы обсудили комиссию, которую с вас снимут за транзакцию (покупку или продажу), но есть еще одни сборы, которые вам придется заплатить. Их часто называют коэффициентами расходов. Если вы инвестируете в фонд, стоимость активов которого составляет 1 миллиард долларов, а расходов — 10 миллионов долларов (услуги менеджеров, комиссионные за транзакции, печати и так далее), коэффициент расходов будет равен 1%.

Коэффициенты расходов, как правило, увеличиваются, по мере того как инвестиции растут в цене. Я лично избегаю паевых фондов и вкладываю туда, где расходы ниже (около 0,1%, или 10% от 1%).

Комиссия финансовому посреднику (негативный фактор, с оговоркой)

Не путайте отчисления финансовому посреднику с коэффициентом расходов, часть которого получают менеджеры инвестиционного фонда. Многие финансовые посредники берут комиссию за управление инвестициями клиента.

Если вы инвестировали 100 000 долларов с помощью брата дяди вашего соседа, а комиссия составляет 2%, вы заплатите ему 2 000 долларов за первый год управления вашими инвестициями. Если под его управлением ваши инвестиции растут, то увеличивается и размер комиссии. Многим посредникам нравится такая договоренность, потому что их интересы совпадают с интересами клиента.

Если посредник инвестирует от вашего имени, и ваши инвестиции в размере 100 000 долларов падают до 80 000 долларов, посреднику вы уже заплатите 1 600 долларов, а не 2 000 долларов, но лучше, конечно, посредника поменять. Часто финансовые консультанты ищут наиболее богатых клиентов. Они существенно увеличивают средства клиентов, если у клиентов вообще эти средства есть, раз уж на то пошло!

Мой любимый способ инвестирования — Betterment (сервис автоматических инвестиций. — Пер.). Лично я пользуюсь только им, не считая 401k (популярный в Америке пенсионный план. — Пер.). Этот сервис берет налог за управление от 0,15 до 0,35%. Такая комиссия существенно меньше (примерно на одну десятую) той, что взял бы с вас финансовый посредник, таким образом Betterment привлекает больше клиентов.

Теперь я действительно считаю, что не так уж плохо обращаться к финансовым посредникам и платить комиссию за их услуги. Если посредник говорит, что клиент поступает неправильно, и переубеждает его, тогда не жалко заплатить и комиссию, поскольку альтернатива была бы намного хуже (клиент может получить гораздо более низкие результаты, если будет полагаться на собственные силы).

Пенсионные отчисления (негативный и загадочный фактор)

Conomy: в России пенсионная система работает иначе. С каждой месячной зарплаты сотрудника работодатель отчисляет на пенсионные нужды 22%.

Это самые неприятные платежи, потому что они слишком сложны для понимания. Когда я утвердил для нашей компании пенсионный план 401k, я сделал всё возможное, чтобы убедиться, что никакие налоги не снимаются со счетов наших сотрудников, все комиссии оплачивает компания (план 401k дает право сотрудникам вносить на личные накопительные пенсионные счета часть зарплаты до вычета налога. На те же счета по желанию могут вносить средства и работодатели, налог при этом также не взимается. — Пер.).

Тем не менее, не все компании так хороши, как YNAB, если уж говорить начистоту (мы всегда официально трудоустраиваем). И, скажу откровенно, у меня пока еще нет абсолютной ясности в вопросе отчислений в пенсионный фонд. Это как черный ящик. Вы смотрите на баланс своего пенсионного счета и надеетесь, что он повышается. А если он не растет, у вас недостаточно информации, чтобы разобраться, в чём причина (рыночные колебания или комиссия?).

В целом, мы делаем успехи в том, чтобы пенсионные отчисления в нашей компании были наиболее прозрачными, и это вдохновляет. Я бы хотел урегулировать этот вопрос как можно раньше.

Касательно пенсионных отчислений, в большинстве случаев вы ограничены в выборе фонда, и фонды на открытом рынке гораздо выгоднее тех, которыми вынуждены пользоваться вы. Поскольку административные cборы низкие, вы пользуетесь фондом А с коэффициентом расходов 2,2%, но вы можете воспользоваться фондом «Очень похожий на А» на открытом рынке с коэффициентом расходов 0,85%. и перечислить гораздо большую сумму по пенсионному плану.

Заключение

Мы охватили массу информации в третий день!

Вы многое изучили. Вы узнали, что единственная причина инвестировать — чтобы ваше богатство работало на вас (вместо того чтобы вы сами зарабатывали каждый доллар). Вы также узнали, что есть три показателя роста: срок окупаемости, сумма инвестиций и скорость прироста. Наконец, вы узнали о факторах, которые влияют на скорость инвестиционного роста. К ним относятся: собственно рост, инфляция, налоги, комиссионные за транзакцию, инвестиционные сборы, плата за управление и отчисления в пенсионный фонд. Да здесь куча отчислений!

В пятый день мы выявим, какими из этих факторов вы можете управлять, и я обещаю, что вы будете чувствовать себя увереннее по мере того, как будете понимать, что нужно для того чтобы победить в инвестиционной игре.

Далее мы обсудим типы инвестиций (акции, облигации) и инвестиционные фонды (паевые и индексные фонды, ETF). Вы узнаете, что это такое, каких лучше избегать, а куда стоит вкладываться.

Источник