Презентация по международные инвестиции

Презентация на тему: Механизмы международного инвестирования

ДИСЦИПЛИНА: МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Тема лекции: Механизмы международного инвестирования Преподаватель: Журова Анна Владимировна, кандидат экономических наук, доцент кафедры международных экономических отношений

ВОПРОСЫ ЛЕКЦИИ: Совместные предприятия как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций. Свободные экономические зоны как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций. Стимулирование притока иностранного капитала с помощью оффшорных операций.

Литература по МИД в БИЦ РТА Зубченко, Л. А.Иностранные инвестиции [Электронный ресурс] : учебное пособие / Зубченко Л. А. — Москва : Книгодел, 2012. Книга находится в База данных: KNIGAFUND Ивасенко А.Г. Иностранные инвестиции: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: Кнорус, 2010. Международный финансовый рынок : учеб. пособие / под ред. В. А. Слепова, Е. А. Звоновой; Рос. эконом. акад. им. Г. В. Плеханова. – М. : Магистр, 2011.

Литература по МИД в БИЦ РТА Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. — Ч. I. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. — М., 2001 Журналы в БИЦ РТА: Финансы и кредит Бизнес и банки Экономист Инвестиции в России Рынок ценных бумаг

ИНФОРМАЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ В ИНТЕРНЕТЕ http://www.fatf-gafi.org/ — официальный сайт Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег FATF (Financial Action Task Force on Money Laundering) www.economy.com — Moody’s Analytics — экономика, финансы, риски http://www.investmentrussia.ru/ — Инвестиции в России / официальный информационный портал http://mfc-moscow.com/ — Москва международный финансовый центр http://www.titanium-valley.com/ — ОЭЗ «Титановая долина» http://www.russez.ru/ — ОЭЗ России

1 вопрос лекции Совместные предприятия как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций.

Совместное предприятие это фирма, корпорация или иное объединение, образованное двумя или большим числом юридических и физических лиц разных стран, которые объединили свои усилия с целью создания долгосрочного прибыльного бизнеса. Название «совместное предприятие» не отражает организационно-правовую форму предприятия, а является признаком отношения предприятия к международным формам бизнеса.

Цели создания СП получение современных зарубежных технологий, преодоление барьеров протекционизма в международной передаче технологий; 2) повышение конкурентоспособности продукта на рынке; 3) расширение экспорта продукции, выход на внешний рынок; 4) привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов; 5) снижение затрат на производство продукции на основе использования трансфертного (внутрифирменного) ценообразования, экономия издержек на сбыт продукции; 6) улучшение материально-технического обеспечения за счет получения от зарубежного партнера дефицитных материальных ресурсов, неизготавливаемых полуфабрикатов, комплектующих узлов и деталей («отверточное» производство).

«Отверточное» производство или сборка Под термином «отверточная сборка» понимается изготовление готовой продукции из комплектов, поставляемых производителем в готовом виде. Эта технология организации производства с успехом применяется в автомобилестроении, производстве бытовой техники, приборостроении и многих других отраслях. Отверточная сборка — это яркий пример технологической зависимости, которая ни в одном государстве не является плюсом как для власти, так и для бизнес-сообщества.

ОСНОВНЫЕ КЛАССИФИКАЦИОННЫЕ ПРИЗНАКИ СП

Основные преимущества совместного предприятия 1) получение синергетического эффекта за счет объединения финансовых, производственных и интеллектуальных ресурсов партнеров; 2) возможность получения ресурсов, отсутствующих у одного из партнеров, от другого партнера; 3) расширение географии деятельности партнеров, освоение новых рынков сбыта; 4) использование преимуществ международного разделения труда; 5) снижение требуемого объема начальных капиталовложений, производимых каждым из партнеров; 6) возможность использования сети деловых связей каждого из партнеров;

Основные преимущества совместного предприятия 7) участие в технологическом обмене и обмене опытом организации и ведения бизнеса; 8) достижение снижения себестоимости производимой продукции и затрат на ее доведение до потребителя по сравнению с теми же затратами в случае самостоятельной деятельности партнеров; 9) возможность нанимать на руководящую работу местных управляющих; 10) предложение на национальном рынке труда новых рабочих мест управленческого и производственного персонала; 11) снижение риска партнеров, связанного с деятельностью в незнакомой деловой среде.

Недостатки совместного предприятия: Сложность определения степени участия каждого из партнеров в управлении вновь создаваемым совместным предприятием; Необходимость согласования применяемых подходов к управлению, стандартов, форм отчетности, наличие языковых и психологических барьеров при совместной работе менеджеров разных стран; Частичная потеря контроля над деятельностью и прибылью компании, действующей на территории страны; Конфликт интересов иностранного и национального партнеров.

2 вопрос лекции Свободные экономические зоны как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций.

Свободные экономические зоны (СЭЗ), или особые экономические зоны (ОЭЗ) В 1960-1970-е гг. в мире преобладали свободные торговые зоны: Киотская конвенция, май 1973 г. заложила в основу создания этих зон принцип таможенной экстерриториальности. СТЗ – это часть территории страны, на которой товары рассматриваются как объекты, находящиеся за пределами национальной таможенной территории, поэтому они не подвергаются обычному таможенному контролю и налогообложению

Свободные экономические зоны (СЭЗ), или особые экономические зоны (ОЭЗ) В 1970-1980-е гг. во всем мире, в особенности в развивающихся странах, широкое распространение получили экспортно-производственные зоны (ЭПЗ). Всемирный банк (1992), ЭПЗ – это встроенные в территорию страны промышленные платформы, специализирующиеся на экспортно-ориентированном обрабатывающем производстве и предлагающие фирмам, зарегистрированным в ЭПЗ, режим беспошлинной торговли, либеральное налоговое и иное регулирование. Международная организация труда (1998), ЭПЗ – это промышленные зоны со специальной системой льгот для привлечения иностранных инвесторов, где импортируемые материалы подвергаются определенной переработке, а затем реэкспортируются.

Свободные экономические зоны (СЭЗ), или особые экономические зоны (ОЭЗ) Это ограниченная часть национально-государственной территории, на которой действуют особые льготные экономические условия для иностранных и национальных предприятий (льготы таможенного, арендного, налогового, визового, трудового режима и т.д.), что создает условия для развития промышленности и инвестирования иностранного капитала. «Большой экономический словарь»

В зависимости от вида деятельности различают 5 типов зон: 1) пределы национальной таможенной территории, в рамках которых осуществляются операции по складированию и адаптации товаров к условиям рынков сбыта; 2) промышленно-производственные зоны — со специальным таможенным режимом, в которых промышленные компании производят экспортную и импортозамещающую продукцию, используя систему стимулов; 3) технико-внедренческие зоны — в них находятся национальные и зарубежные исследовательские, проектные и научно-производственные компании, пользующиеся действующей системой льгот; 4) сервисные зоны — территории с льготным режимом для предпринимательской деятельности фирм и институтов, оказывающих разные виды финансовых и нефинансовых услуг; 5) комплексные зоны — с льготным режимом хозяйственной деятельности на территории одного административного района.

Базовые льготы одинаковы для всех видов зон — внешнеторговые — беспошлинный ввоз и вывоз товаров на территорию СЭЗ; — налоговые — налоговые каникулы на срок 5-20 лет, полное или частичное освобождение от налогов реинвестируемых прибылей на срок пять лет, скидки с налога на прибыль. Иностранные инвесторы освобождаются от уплаты налогов на собственность, налога с оборота; — финансовые — инвестиционные субсидии новым вкладчикам капитала, льготные государственные кредиты и т.д.; — административные — упрощенный порядок регистрации компаний, упрощенный порядок въезда-выезда иностранных граждан и т.д.

Цели создания ОЭЗ Экономические цели создания ОЭЗ: Социальные цели создания ОЭЗ: Научно-технические цели создания ОЭЗ:

СЭЗ России Свободные таможенные зоны в Таможенном союзе Подпункт 15 пункта 1 ст. 202 Таможенного кодекса таможенного союза устанавливает в качестве одного из видов таможенных процедур процедуру свободной таможенной зоны.

СЭЗ России ОЭЗ ПТ «Ульяновск»Ульяновская область ОЭЗ ПТ «Советская Гавань»Хабаровский край

СЭЗ России ОЭЗ ППТ «Липецк»Липецкая область ОЭЗ ППТ «Алабуга»Республика Татарстан ОЭЗ ППТ «Моглино»Псковская область ОЭЗ ППТ «Тольятти»Самарская область ОЭЗ ППТ «Людиново»Калужская область ОЭЗ ППТ «Титановая дол

СЭЗ России ОЭЗ ТРТ «Долина Алтая»Республика Алтай ОЭЗ ТРТ «Байкальская гавань»Республика Бурятия ОЭЗ ТРТ «Бирюзовая Катунь»Алтайский край ОЭЗ ТРТ «Ворота–Байкала»Иркутская область

3 вопрос лекции Стимулирование притока иностранного капитала с помощью оффшорных операций.

Стимулирование притока иностранного капитала с помощью оффшорных операций Оффшор (от англ. offshore — «вне берега», «вне границ») — один из самых известных и эффективных методов налогового планирования и оптимизации при осуществлении международной инвестиционной деятельности. «Оншор» или просто «шорная» компания — в противоположность «оффшору» переводится с английского языка как «в пределах берега», «внутри границ».

FATF (Financial Action Task Force on Money Laundering) межправительственная организация, которая занимается выработкой мировых стандартов в сфере противодействия отмыванию преступных доходов и финансированию терроризма, а также осуществляет оценки соответствия национальных систем этим стандартам. ФАТФ была создана в 1989 году по решению стран «Большой семерки», на данный момент 36 стран-членов. Основным инструментом ФАТФ являются 40 рекомендаций в сфере, которые подвергаются ревизии в среднем один раз в пять лет.

Основные черты и преимущества Налогообложение. Низкое налогообложение в этих зонах позволяет оптимизировать общую налоговую нагрузку компаний. Простота в создании и управлении в отличии от многих регулируемых бизнесов (финансовые институты). Юридическая защита. Во многих зонах действуют жесткие нормы препятствующие раскрытию информации о корпорациях и проникновению в них по решению судов. Считается, что по правилам корпоративного управления действует суд именно этой юрисдикции. Платежи и сборы. Ряд зон устанавливает более высокие сборы за регистрацию, чем другие. Могут быть и более высокими платежи за поддержание и управление компанией. Отчетность. Уровень требуемой отчетной информации отличается в разных зонах.

Основные черты и преимущества Защита активов. С помощью оффшорных компаний можно так организовать управление активами, что они будут защищены от возможных судебных исков. Анонимность. Осуществляя операции от имени частной оффшорной компании, имя бенефициара или принципала не указывается в документах. Именно поэтому в связи с борьбой против отмывания денег многие банки требуют раскрытия конечных владельцев. Небольшая капитализация. Как правило, не требуется достаточность капитала при проведении определенных сделок (за исключением регулируемых организаций – банков и страховых компаний). Достаточно номинального размера капитала. Финансовые услуги. Как правило, оффшорным компаниям разрешены т.н. финансовые услуги при осуществлении сделок со своими акциями, что позволяет в некоторых финансовых операциях избегать операций по «отмыванию».

СПИСОК ОФШОРНЫХ ЗОН 1. Государства, где нет налогов и не требуется отчетность. Перечень оффшорных зон, которые относятся сюда, включает – Британские Виргинские острова, Багамские острова, Белиз, Каймановы острова (это наиболее известные оффшоры). 2. Зона оффшора с повышенной респектабельностью. В список оффшорных зон, относящихся к этой группе, входят: Ирландия, Гонконг, Гибралтар, остров Мэн (коронное владение британской короной). 3. В третью группу входят страны, которые не относятся к стандартным оффшорным зонам, но предоставляющие нерезидентам целый ряд налоговых преимуществ и льгот.

Источник

4. Международное инвестирование 4.1. Международное инвестирование 4.2. Понятие международных корпораций 4.3. Основные правила международного инвестирования. — презентация

Презентация была опубликована 5 лет назад пользователемДиана Епифанова

Похожие презентации

Презентация на тему: » 4. Международное инвестирование 4.1. Международное инвестирование 4.2. Понятие международных корпораций 4.3. Основные правила международного инвестирования.» — Транскрипт:

1 4. Международное инвестирование 4.1. Международное инвестирование 4.2. Понятие международных корпораций 4.3. Основные правила международного инвестирования

2 На рубеже XX-XXI веков развитие национальных экономик и их взаимоотношения приобретают совершенно другое качество. Это обусловлено тем, что современное развитие мировой экономики проходит под воздействием ускоряющегося процесса глобализации: 1)интернационализация мировой экономики, 2)развитие единой системы мирохозяйственных связей, 3)изменение и ослабление функций государства, 4)активизация деятельности транснациональных корпораций (ТНК) и т.д. Международные корпорации в последней четверти XX века становятся важнейшим элементом развития мировой экономики и международных экономических отношений.

3 Международные корпорации предстают непосредственными участниками всего спектра мирохозяйственных связей, своеобразными «локомотивами» мировой экономики. С одной стороны, международные корпорации являются продуктом быстро развивающихся международных экономических отношений, а с другой стороны, сами представляют мощный механизм воздействия на них. Международные корпорации формируют новые отношения, видоизменяют сложившиеся их формы, активно воздействуя на международные экономические отношения. Отдельные стороны международного инвестирования достаточно жёстко регулируются на региональном уровне, например в Западной Европе. Принимающие страны устанавливают правила функционирования подразделений иностранных ТНК на их территории на основе национальных законов об иностранных инвестициях. Главная идея этих правил — обеспечение максимальной свободы международного перемещения капитала, либерализация национальных рынков капитала.

4 4.1. Международное инвестирование Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства — исторически сложившимся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается: -в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств для производства товаров, -в различных исторических традициях и опыте производства и уровней развития товарного производства, рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

5 Изучая международную торговлю, как правило, полагают, что единственным источником финансирования импорта является экспорт, то есть чтобы купить что-то за границей, страна должна продавать за рубеж товар или услугу. В реальной жизни еще один источник финансирования — приток капитала из- за рубежа. Страна может получать и давать международные займы, принимать и инвестировать за рубеж предпринимательский капитал. Швейцарский экономист и математик Леон Вальрас сформулировал правило Вальраса: стоимость импорта страны равна сумме стоимости экспорта и чистых зарубежных продаж активов и процентов по ним. Продажа активов в любой форме (права собственности, ценные бумаги, золото и др.) означает приток капитала в страну. Платежи процентов представляют собой плату за пользование капиталом, полученным в прошлом. Чем больше продажа активов сегодня, тем выше будут платежи процентов по привлеченному капиталу в будущем. Следовательно, чем выше чистая продажа сегодня, тем ниже размер получаемых чистых процентов в будущем.

6 Международные инвестиции — прежде всего вид движения мирового финансового (денежного) капитала. Т.е. инвестирование мировых финансов происходит в те отрасли (регионы), которые в будущем принесут наибольшую прибыль. Участники международных инвестиций: -государство, в виде органов власти (исполнительных) — вклады в значимые для общества сооружения, такие как города, школы и др. крупные объекты, а так же вклады на поддержку обороноспособности страны, культуру и образование. -крупные инвесторы в лице частных лиц — приобретение товаров, для поддержания определенного уровня жизни, а так же приобретение определенных услуг. -крупнейшие корпорации — вклады в крупное строительство, покупка сооружений, вклады в развитие новых технологий и другие. Для обеспечения потребностей сами корпорации, государства выпускают краткосрочные бумаги представляющие ценность, а так же долгосрочные (облигации, векселя). На уровне частных лиц предоставляются потребительские кредиты, которые помогают удовлетворить потребности.

7 Международные инвестиции — покупка и продажа определенных товаров, называемых международными инвестиционными (экономический смысл). Они приносят прибыль, которую потом используют для удовлетворения потребностей. Международный инвестиционный товар причисляют к группе товаров, называемых биржевыми, которые в свою очередь отвечают потребностям инвесторов, и являются ликвидными, т.е. подлежат обмену на деньги. Международное движение капитала как фактора производства приобретает различные конкретные формы.

8 Капитал по цели вложения делится на: Прямые инвестиции — вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Портфельные инвестиции — вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору право реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Иностранные (зарубежные) инвестиции играют особую роль в международном движении капитала. При переходе товарного производства от стадии мирового рынка к стадии мирового хозяйства возникает международное перемещение не только товара, но и средств его производства, прежде всего капитала в форме инвестиций.

9 Главным признаком международной корпорации является осуществление ею прямых международных инвестиций из страны своего базирования в принимающие страны. Страна базирования — home country — страна, в которой располагается головное подразделение международной корпорации. Принимающая страна — host country — страна, в которой международная корпорация имеет дочерние, ассоциированные компании или филиалы, которые созданы на основе прямых инвестиций. Таким образом, международная корпорация (international corporation) — это форма структурной организации крупной корпорации, которая осуществляет прямые инвестиции в различные страны мира Понятие международных корпораций

10 Международные корпорации: 1. Транснациональные корпорации (ТНК) (transnational corporations — TNCs) — это корпорация, головная компания которой принадлежит капиталу одной страны, а филиалы разбросаны по многим странам мира; 2. Многонациональные корпорации (МНК) (multinational corporations — MNCs) — это корпорация, головная компания которой принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы также находятся в различных странах. Практически все современные международные корпорации имеют форму транснациональной корпорации. Деление весьма условно. В современных условиях наибольшее значение имеет не то, капиталу скольких стран принадлежит головная компания корпорации, а глобальный характер ее деятельности, инвестирования и извлечения прибыли. В этом смысле международными можно считать все корпорации, которые имеют хотя бы один зарубежный филиал, который создан на основе прямых инвестиций.

11 ТНК — юридическое лицо (совокупность юридических лиц): -имеющее в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество на территориях двух и более государств; -образованное юридическими лицами двух и более государств; -осуществляющее постоянную уставную деятельность либо капитальные вложения на территории двух и более государств. Характерные черты ТНК: -относительная независимость в принятии операционных решений от стран базирования и принимающих стран; -высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между подразделениями, расположенными в разных странах; -создание системы международного производства, которая расположена во многих странах, но контролируется из одного центра; -глобальная структура занятости и межстрановая мобильность менеджеров; -разработка, передача и использование передовой технологии в рамках замкнутой корпорационной структуры.

12 1. Предоставление иностранному инвестору «права входа»; 2. Соблюдение справедливого режима и отсутствие дискриминации иностранного инвестора; 3. Предоставление принимающей стране права на прерывание контракта; 4. Урегулирование споров путем переговоров; 5. Возможность использовать трансфеpныe цены в прямом инвестировании Основные правила международного инвестирования

13 1. Предоставление «права вxoда» (right of entry) – правило, согласно которому иностранному инвестору – ТНК разрешается создать фи­лиал на территории суверенного государства. В большинстве случаев право входа может ограничиваться правительством, если иностранные инвести­ции либо угрожают национальной безопасности, либо их цель противоречит действующему в стране законодательству. Некоторые страны устанавлива­ют список отраслей или предприятий, в которые иностранные инвестиции запрещены.

14 2. Соблюдение справедливого режима и отсутствие дискриминации (fair and equitable treatment) – предоставление иностранным инвесто­рам правового режима, не менее благоприятного, чем национальным инве­сторам, который означает свободу репатриации прибыли, перевода зар­платы и других платежей. В соответствии с этим правилом ТНК имеет право на компенсацию потерь в результате обстоятельств, перечисленных в применяемом праве, каковым обычно является право принимающей страны. Любые льготы и исключения, которые могут предоставляться правительством принимающей страны, должны быть одинаковыми для национальных и для зарубежных инвесторов.

15 3. Предоставление принимающей стране права на прерывание контрак­та заключается в праве принимающей страны в одностороннем порядке экспроприировать (национализировать) имущество филиала инвестора ­ТНК при условии соблюдения действующего в стране законодательства и выплаты адекватной компенсации иностран­ному инвестору. Компенсация считается адекватной, если она: -является достаточной (т.е. выплачивается сумма, равная рыночной стоимости пред­приятия) -выплачивается в приемлемой для инвестора валюте по рыночному курсу без необоснованных задержек, -является быстрой, то есть выплаты исключают необоснованные задержки. Экспроприация иностранных инвестиций без выплаты соответствующей компенсации считается допу­стимой только по решению суда в случае грубого нарушения иностранным инвестором законов принимающей страны или совершения преступной деятельности. В этих случаях за ТНК остает­ся право обратиться в международный арбитраж.

16 4. Урегулирование споров путем переговоров (dispute settlement). В данном правиле предполагается, что наиболее предпочтительным способом урегулирования спо­ров между ТНК и принимающей страной являются переговоры. Если переговоры не приносят результата, то спор в большинстве случаев решается судом принимающей страны на основе действующего национального законодательства либо независимым арбитражем на основе Международной конвенции по урегулированию инвести­ционных споров «Конвенция об урегулировании инвестиционных споров между государствами и физическими или юридическими лицами других государств (Заключена в г. Вашингтоне ).

17 5. Возможность использования трансфертных цен в прямом инвестировании Между головной компанией ТНК и ее зарубежными филиалами происходит интенсив­ное движение капитала и товаров, которое рассматривается как прямые инвестиции. При этом цены, по которым головная компания продает това­ры своим филиалам и покупает товары у них, часто значительно отлича­ются от цен свободного рынка. Это трансфертные цены (transfer prices), т.е. цены для внутрикорпоративной торговли между подразделениями одной и той же корпорации и ис­пользуемые для перевода прибыли и сокращения налогов. Трансфертные цены отличаются от рыночных — по одной цене какой­-либо товар поставляется одним подразделением корпорации ее филиалу, но тот же товар поставляется независимым покупателям по другой, ры­ ночной. В большинстве случаев, когда транснациональная корпорация пресле­дует цель минимизировать налоги в своей стране и импортные пошлины при ввозе товара в зарубежную страну, трансфертные цены устанавлива­ются ниже рыночных. В то же время, если ставится цель вывести из-под высокого налогообложения прибыль, полученную в своей стране, трансна­циональная корпорация импортирует из своего зарубежного подразделе­ния какие-либо компоненты по ценам, существенно завышенным по срав­нению с рыночными. Объемы внутрикорпоративной торговли достигают значительных и плохо поддающихся точной оценке величин.

Источник