Инвестиционное предложение
Большое количество начинающих предприятий сталкиваются с серьезной проблемой — финансированием своего бизнеса. Собственных средств часто не хватает, а банки могут давать крупные суммы только платежеспособным кредиторам.
Возникает вопрос: как привлечь финансовые потоки? Многие стартаперы занимаются привлечением капитала из трех основных источников: от частных лиц, венчурных фондов или государства. Для инвестирования проекта нужно преподнести потенциальным инвесторам такой план развития бизнеса, чтобы им не только заинтересовались, но и вложили в данный проект свой капитал.
Чтобы узнать, как найти инвестора, читайте нашу статью!
Любая инвестиция, в даже самые лучшие проекты, сопряжена высоким финансовым риском.
Поэтому, прежде чем вкладывать в какое-либо дело, потенциальные вкладчики очень внимательно подходят к отбору проекта, внимательно исследуют все его детали.
Важный этап для привлечения инвестиций – разработка инвестиционного предложения. Что под этим понимается? Инвестиционное предложение – ознакомительный документ, рассчитанный на потенциального инвестора. Данная бумага должна четко и ясно отображать основные идеи проекта, будущее развитие и получение выгоды для вкладчика.
Следует разграничивать такие понятия как «инвестиционное предложение» и «бизнес-план».
Предложение для инвесторов не только описывает деятельность компании, но формулирует план дальнейшего развития проекта. Бизнес-план концентрируется на операционной деятельности предприятия, и пишется, больше частью, для управленческого персонала.
Важно! Цель инвестиционного предложения – отобразить значимую информацию о развивающемся проекте и показать, каким образом можно увеличивать доходы компании.
Создание инвестиционного предложения проходит по следующим принципам:
- Содержание текста должно быть понятно для инвесторов. Перед началом процесса создания документа нужно узнать биографию будущего вкладчика, подумать над тем, насколько важно для него детали предложения.
- Не забывать о ясности и краткости.
- Не стоит включать в документы данные, которые являются недостоверными.
- Нужно привести аргументы, которые потом можно легко проверить.
- Документы должны быть распечатаны на хорошей бумаге. Графики, схемы, таблицы печатать желательно в цвете. Наглядная информация поможет инвестору лучше сориентироваться в содержании документа. Но даже грамотно составленное инвестиционное предложение, не является залогом успешности.
Обычно проекту отказывают в финансировании по следующим причинам:
- Плохая идея проекта;
- С экономической точки зрения проект составлен несерьезно;
- Сомнения в способностях лица, руководящего проектом, организовать дело.
Инвестиционное предложение инвестору
Инвестиционное предложение строится по стандартной форме, в которой можно представить информацию о проекте полным образом. Содержание инвестиционного предложения структурируется следующим образом.
Как увеличить привлекательность проекта для инвестирования? Узнайте из нашей статьи!
Вводная часть.
В этой части документа предприниматель в сжатой форме рассказывает о ключевых моментах своего предложения и отвечает на такие вопросы:
- Какая вероятность получения прибыли из вложенных инвестиций в стартап?
- Будет ли развитие бизнеса в перспективе? Каков потенциал этого проекта?
- Есть ли у компании способности к выживанию в конкурентной среде, каким образом онибудут реализованы на рынке?
- Есть ли у команды и предприятия опыт в реализации подобного вида бизнеса? Каковы способности самого руководителя проекта?
- Какова потребность в финансовой помощи данного проекта? В краткой форме излагаются возможности проекта и выживаемость компании в условиях конкуренции.
В документе должен иметься следующий перечень информации:
- Небольшой обзор стартапа, полученные награды, продукция и работающие рынки.
- Финансовая деятельность компании за предыдущие годы.
- Сжатое описание перспектив компании, стратегического развития, потенциального роста, прогнозирование возможных рисков и финансового состояния на первые два-три года
- Небольшой обзор того, каким образом будет использован финансовый ресурс.
Дальнейшие планы проекта.
История компании. Будущий инвестор должен знать, по каким правилам компании до сих пор функционировала. В этой части раздела вкладчик узнает в хронологическом порядке историю организации от начала открытия до настоящего момента. В разделе указывается следующая
информация:
- Организационные изменения (соединения с другими фирмами, приватизация и т.д.);
- Ключевые события, повлиявшие в итоге на выпуск новой продукции и успех на рынке;
- История финансов (получение поддержки со стороны государства и другие формы финансирования).
Продукты или услуги.
В этом разделе указываются важнейшие преимущества продукты или услуги, их способность добиться успеха на рынке. Если продукт инновационный, нужно обязательно прописать его назначение, функцию, процесс разработки. Не нужно использовать сложной терминологии при описании продукта. Для доступной передачи информации лучше использовать графики, схемы, рисунки.
Менеджмент и рабочий персонал.
Некоторые инвесторы уверены в том, что фактор успеха компании, по большей части, зависит от квалификации команды. Поэтому очень важно включить в свое предложение эту часть. В данную часть вписываются следующие моменты:
- Небольшое описание опыта работы, возможностей и способностей ключевых звеньев управленческого персонала;
- Недостатки менеджмента, с предложением о том, как можно предотвратить эти слабые стороны;
- Иллюстрация основных полномочий и зон ответственности от менеджеров до обычных сотрудников.
Описание отрасли и способность конкурировать на рынке.
По этому разделу инвестор определяет возможности предпринимателя как действующего игрока рынка, другими словами, сможет ли бизнес принести в дальнейшем прибыль.
Функционирование бизнеса.
Здесь описывается производственный процесс компании и способ предоставления услуг.
Анализ прошлых финансовых результатов.
В этот раздел включается информация о коммерческой деятельности компании — баланс, история денежных переводов.
Стратегия развития проекта.
В этом разделе инвестор сможет понять, каким способом предприниматель хочет реализовать свою идею на бумаге в реальный проект, который будет поставлен в конкурентные условия.
Факторы риска и возможности предотвращения рисков.
В этом разделе описываются возможные проблемы, с которыми может столкнуться проект и каким образом предприниматель готов решить возникшую ситуацию.
Потребность компании в капитальном вложении.
Поддержка со стороны правительственных органов и законодательства. Вмешательство в проект государственных органов может влиять на него как с положительной стороны, так и с отрицательной. Очень важно указать эти нюансы.
Коммерческое предложение.
Это раздел об оценке стоимости бизнеса. Определение стоимости бизнеса строится на будущих доходах компании. Некоторые специалисты советуют не включать данную часть в документ, и обсудить финансовое предложение на стадии переговоров.
Получение финансирования для развития проекта – это только начальный этап. Дальше важно, чтобы из проекта получился действующий бизнес, способный успешно конкурировать на рынке.
Пример инвестиционного предложения смотрите в видео:
Источник
Инвестиционное предложение
Если Вас интересует привлечение инвестиций и Вы смогли найти инвестора, которого может заинтересовать Ваш инвестиционный проект, очень важно суметь грамотно подготовить инвестиционное предложение. Что же такое инвестиционное предложение? Как осуществляется подготовка инвестиционного предложения? Какая информация нужна для разработки инвестиционного предложения?
Инвестиционное предложение — документ, предназначенный для ознакомления инвестора с идеей и перспективой развития бизнеса, для взаимодействия предпринимателя и инвесторов.
Инвестор желает знать и представлять себе не только историю деятельности предприятия, но и его состояние в настоящее время, потенциал, перспективы, планы развития, способность менеджмента стратегически мыслить и реализовать эти планы самым наилучшим образом. Для инвестора полнота и достоверность предоставляемой ему информации — важнейший фактор, определяющий успех проекта в будущем.
Поэтому, задача инвестиционного предложения — отображение исчерпывающей и правдивой информации по инвестиционному проекту, а также демонстрация опыта и квалификации менеджмента инвестиционного проекта в области Вашего бизнеса.
Успех инвестиционного предложения напрямую зависит от того, насколько грамотно произведена подготовка инвестиционного предложения, от способностей ваших сотрудников и специалистов подготовить подобный документ, от их умения убедить инвестора, аргументировано подтвердить фактическими данными Ваш проект.
Инвестиционное предложение и бизнес-план инвестиционного проекта отличаются следующими моментами:
- Бизнес-план — детальный документ, сконцентрированный на операционной деятельности фирмы, на стратегии и маркетинге, это скорее руководство к действию, а инвестиционное предложение — скорее приглашение воплотить бизнес-план в жизнь.
- Бизнес-план так же описывает деятельность компании, как и инвестиционное предложение, но детально не представляет, каким образом будут достигнуты цели.
- Инвестиционное предложение — это документ, предназначенный только для потенциальных инвесторов, помогающий оценить эффективность инвестируемого капитала, а бизнес-план предназначен не только для инвестора, а и для менеджмента предприятия.
- Инвестиционное предложение разрабатывается на основе данных, которые содержит бизнес-план предприятия, поэтому разработка инвестиционного предложения – следующий этап после составления бизнес-плана.
Подготовка инвестиционного предложения строится на стандартной форме такого документа, которая позволяет представить информацию по инвестиционному проекту оптимально и в полной мере.
Инвестиционное предложение имеет следующую структуру и содержит такую информацию:
Резюме . В этом разделе должно быть краткое описание инвестиционного предложения, отвечающее на следующие вопросы:
- Какова возможность получения прибыли?
- Есть ли потенциал роста рынка?
- Каковы конкурентные преимущества предприятия?
- Какую долю на рынке может занять ваше предприятие?
- Какой опыт работы в данном бизнесе есть у Вас и Вашей управленческой команды?
- Какова потребность в финансировании инвестиционного проекта?
- Какова стратегия выхода инвестора из проекта?
Инвестиционное предложение, в части резюме, должно содержать, в краткой форме, следующую информацию:
- Краткое описание предприятия, продукции и рынков, на которых уже работаете.
- Финансовые результаты деятельности предприятия за последние 3 года.
- Краткое описание стратегии развития предприятия, возможности роста, риски, а также прогноз финансового состояния на ближайшие 3–5 лет.
- Краткое описание того, как капитал будет использован.
История компании и собственность . Инвесторы предпочитают компании со значительным опытом на рынке и в отрасли.
Продукты и/или услуги . Нужно указать важнейшие конкурентные преимущества продукта и/или услуги. Если продукт новый, обязательно опишите процесс разработки такого продукта. Используйте графики, таблицы.
Управленческий и производственный персонал . Опишите опыт и уровень компетентности менеджеров вашей управляющей команды.
Описание отрасли, рынка и конкурентоспособности . Потенциальный инвестор, изучив эту информацию, сделает вывод, а сможет ли предприятие успешно работать на рынке в соответствии с бизнес-планом, а следовательно, обеспечит ли она прибыль и рост стоимости бизнеса.
Операции компании . Это описание производственного процесса компании или способов предоставления услуг клиентам.
Финансовая история фирмы . Финансовые результаты работы фирмы за предыдущие периоды — баланс, отчеты о денежных потоках, отчеты о прибылях и убытках.
Стратегический план . Это описание главной идеи развития бизнеса.
Факторы риска и стратегия снижения рисков . Правдиво укажите риски, с которыми может столкнуться фирма, реализовывая инвестиционный проект.
Прогноз финансового состояния . Здесь описываются прогнозы финансового состояния компании в будущие периоды.
Потребность в финансировании . В этом разделе инвестиционного предложения указывается суммарная потребность в капитале, капитальные вложения и оборотные средства.
Корпоративное управление . Опишите органы управления компанией и те принципы управления, которые они будут применять в работе.
Правительственная поддержка и законодательство . Укажите нормативные законодательные акты, благоприятно или негативно сказывающееся на результатах реализации этого проекта.
Финансовое предложение . Это стоимость бизнеса и структура сделки. Этот пункт инвестиционного предложения можно опустить и лучше включить его в переговоры на последней стадии.
Краткое резюме . По сути, краткие выводы всего вышеперечисленного. Подведение итогов.
Приложения . Бизнес-план, инвестиционный проект, бухгалтерская и финансовая отчетность, заключения специалистов, таблицы, графики, рекламные брошюры, описания продуктов и/или услуг, важнейшие контракты, резюме руководителей, информация о производственном процессе, выдержки из важнейших законов и другие документы.
Источник
Подготовка инвестиционного предложения
Следующие важнейшие категории информации должны быть обязательно включены в Инвестиционное предложение:
1.Резюме (Executive Summary).
2.История компании и собственность (Company history and Ownership).
3.Продукты и/или услуги (Products and/or Services).
4. Управленческий и производственный персонал (Management and Labour).
5.Описание отрасли, рынка и конкуренции (Industry, Market and Competitive performance).
6.Операции компании (Operations).
7.Финансовая история (Financial history).
8. Стратегический план (Strategic plan).
9.Факторы риска и стратегия снижения рисков (Risks and Risk reduction Strategies).
10.Прогноз финансового состояния (Financial forecasts).
11.Потребность в финансировании (Summary of Financing requirem ents).
12. Правительственная поддержка и законодательство (Government support and Regulations).
13.Финансовое предложение (Financial proposal).
В дополнение ко всему должны быть учтены конкретные требования к раскрытию финансовой информации и ограничения, накладываемые ФКЦБ России, федеральным и региональным законодательствами.
Резюме — краткое описание Инвестиционного предложения — является наиболее важной его частью. Оно должно захватить внимание потенциального инвестора так, чтобы он был заинтересован продолжить более детальное знакомство с вашей компанией. Необходимо учитывать, что потенциальные инвесторы, как правило, ограничены во времени для изучения новых инвестиционных возможностей, а следовательно, наиболее вероятно, что они прочтут только резюме.
Резюме должно в сжатой форме описывать все ключевые элементы Инвестиционного предложения и должно быть построено таким образом, чтобы потенциальный инвестор мог найти для себя ответы на следующие ключевые вопросы:
На нескольких страницах вы должны кратко и убедительно доказать потенциальному инвестору, что ваша компания конкурентоспособна и имеет значительный потенциал развития, а ваша стратегия и конкурентные преимущества способны обеспечить сильные позиции на рынке в будущем, а требуемый капитал будет использован по назначению и принесет прибыль инвесторам. Таким образом, документ должен содержать следующую основную информацию:
2. ИСТОРИЯ КОМПАНИИ И СОБСТВЕННОСТЬ
Прежде чем рассматривать будущее состояние вашей компании, потенциальный инвестор обязательно должен оценить то, как ваша компания функционировала до сих пор. Этот раздел должен включать хронологическую историю компании, начиная от даты основания до текущего момента времени. Необходимо указать основные события, происшедшие в компании, в том числе: организационно-правовые изменения (например, приватизация, слияния, поглощения, реструктуризация и т.п.); важнейшие события, связанные с выпуском новой продукции и успехами на рынке; финансовые события (привлечение капитала посредством выпуска акций, получение государственной поддержки и т.п.). Основные события могут быть просто описаны в виде параграфа или приведены в таблице (см. форму).
История компании должна быть связана с потребностями в финансировании, например:
3. ПРОДУКТЫ И/ИЛИ УСЛУГИ
Достаточно подробно опишите продукты и/или услуги, которые ваша компания представляет на рынке сегодня и планирует предложить в будущем. Вы должны объяснить потенциальным инвесторам, что такое ваш бизнес сегодня и как ваши продукты и/или услуги представляются на рынке. В этом разделе обязательно должна быть представлена следующая информация:
Величина данного раздела сильно зависит от количества и комплексности продуктов и/или услуг компании. Помните, что потенциальный инвестор может не обладать специальными знаниями в той области, которую вы представляете. Старайтесь использовать не очень сложные технические термины, сделайте текст более доступным и понятным.
Используйте таблицы и графики, наглядно демонстрирующие преимущества вашей продукции и/или услуг. Постарайтесь достаточно полно, но кратко описать продукцию и/или услуги в тексте Инвестиционного предложения, а более детальную (техническую) информацию разместите в Приложении к основному документу. В этом случае потенциальный инвестор будет знать, что при необходимости детальная техническая информация может быть легко получена. Учитывая, что такая информация может иметь конфиденциальный характер, она может быть представлена не на стадии первичного ознакомления с проектом, а на последующих стадиях процесса взаимодействия с инвестором, после того как инвестор проявит серьезные намерения к вашему проекту.
4. МЕНЕДЖМЕНТ И ПЕРСОНАЛ
Подавляющее большинство потенциальных инвесторов уверены в том, что ключевым фактором успеха компании является квалификация управляющей команды. Если рассматривается возможность вложения капитала в растущий бизнес, успех которого зависит от качества и эффективности осуществляемых операций, это особенно важно. Вместе с тем при инвестировании в объекты недвижимости наиболее важным критерием будет месторасположение.
Инвесторы не просто покупают бизнес с высоким потенциалом роста, они инвестируют в команду, которая будет управлять этим бизнесом. Потенциальные инвесторы должны быть уверены в способностях управляющих реализовывать возможности компании с максимальной эффективностью.
В данном разделе должна быть представлена такая информация:
Инвестиционное предложение должно также включать информацию о ключевых работниках предприятия, от уровня квалификации которых зависит успех компании на рынке, в том числе о научных и инженерно-конструкторских кадрах, дизайнерах, высококвалифицированных (уникальных) рабочих и т.п. Вы также должны указать потребность в работниках и менеджерах для вашего бизнеса. Информация может включать: количество работников, условия оплаты труда, дополнительные вознаграждения, распределение работников по функциональным областям, наличие профсоюза, историю взаимоотношений администрации с работниками (как и в других разделах, детальная информация должна быть представлена в Приложении). Также опишите программу переподготовки менеджеров и квалификации сотрудников.
5. ОТРАСЛЬ, РЫНОК И КОНКУРЕНЦИЯ
Потенциальный инвестор надеется, что после прочтения Инвестиционного предложения он будет лучше понимать отрасль, в которой действует ваша компания, рынки сбыта, а также уровень конкуренции. Это важнейшая информация, на основе которой потенциальный инвестор сможет сделать вывод, в состоянии ли компания успешно реализовать свои конкурентные преимущества на рынке в соответствии с бизнес-планом, а следовательно, обеспечить прибыль и прирост стоимости бизнеса.
Описывая отрасль, в которой действует компания, необходимо уделить внимание тенденциям изменений в отрасли, которые могут повлиять на положение компании. Поскольку состояние дел в отрасли, возможно, незнакомо потенциальному инвестору, в описании стоит уделить внимание следующим факторам:
Опишите целевые рынки, сегменты и целевые группы потребителей, где компания будет реализовывать свою продукцию и/или услуги. Описание должно включать четкое определение рынков или рыночных сегментов (включая демографические, географические, функциональные и др.) с указанием тенденций и важнейших факторов, определяющих изменение спроса на этих рынках и сегментах. Данный раздел должен содержать:
Потенциальный инвестор воспримет негативно такую компанию, которая не в состоянии продемонстрировать реалистичный взгляд на конкуренцию. Информация, содержащаяся в данном разделе, помогает потенциальному инвестору сделать вывод о вероятности успеха компании на рынке.
В этом разделе должна быть представлена следующая информация:
Потенциальный инвестор будет разбираться в том, как вы оцениваете свое положение на рынке или рыночных сегментах. После того как вы обозначите свои целевые группы потребителей, вы должны описать, как будут реагировать конкуренты на ваше появление на рынке. Инвесторы, безусловно, захотят понять, как ваша стратегия и реализация плана маркетинга позволит добить-ся успеха в борьбе с конкурентами. Представленная информация должна помочь потенциальному инвестору ответить на следующие вопросы:
Постарайтесь не поддаваться соблазну нереалистичных прогнозов. Очень легко переоценить сильные стороны своей компании и недооценить способности конкурентов. Отсутствие реализма будет оценено потенциальным инвестором как недостаток вашей компетенции. При этом может сформироваться скептическое мнение и о других частях вашего Инвестиционного предложения, которые были столь же оптимистичны, особенно если инвестор имеет опыт работы в данной отрасли.
Когда вы описываете отрасль, рынки и данные о конкуренции (исторические и прогнозные), постарайтесь использовать вторичные информационные источники: отчеты независимых консультационных фирм об исследованиях рынка, опубликованные отраслевые прогнозы, государственную статистическую информацию и другие публикации. Это поможет придать вашим данным больше надежности, правдоподобности и убедить потенциального инвестора в реалистичности ваших оценок.
Раздел должен включать информацию, дающую представление о том, как функционирует ваш бизнес. Что и как ваше предприятие производит и каким образом продает и доставляет продукцию клиентам? Описание должно содержать следующую информацию:
для промышленных проектов: описание производственного процесса компании, включая основные технологические операции и бизнес-процессы, возможности повышения качества и расширения производственных мощностей:
— процессы патентования и лицензирования;
— технологический уровень производства;
— типы используемого оборудования;
— ключевые поставщики сырья, материалов и комплектующих;
— требования к уровню квалификации работников;
— собственные или арендуемые помещения и участки земли;
— технологические ограничения (включая ограничения мощности) и как эти ограничения могут быть устранены.
для бизнеса, связанного с оказанием услуг:
— способы предоставления оказания услуг клиентам;
— требования к переподготовке кадров;
— факторы, ограничивающие возможности оказания услуг.
Дополнительная, детальная информация может быть представлена в Приложении, например: планировки производственных участков, фотографии, характеристики сырья и т.п.
7. ФИНАНСОВАЯ ИСТОРИЯ
Раздел включает финансовые результаты работы компании в предыдущие отрезки времени, включая: баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о денежных потоках (не обязательно). Обычно эта информация берется из внешней финансовой отчетности компании и приводится к единому формату, соответствующему IAS. Данная информация необходима потенциальному инвестору, чтобы оценить, насколько эффективно компания действовала в прошлом. Инвесторы будут использовать эту отчетность для анализа реалистичности прогнозов финансовых результатов.
Желательно снабдить отчеты краткими комментариями, из которых будет понятно, какие события повлияли на полученные финансовые результаты в каждый представленный год. Комментарии должны пояснять изменения в объеме продаж, валовой прибыли, оперативной прибыли, рабочем капитале, долговых обязательствах и т.п. Таким образом, инвестору будет предоставлена информация о возможных перспективах, основанных на ранее достигнутых результатах. Это позволит инвестору понять объемы финансовых операций компании. Вы должны также объяснить все вероятные значительные несоответствия между прошлыми финансовыми результатами и будущими возможностями, представленными стратегическим планом.
Полные финансовые и аудиторские отчеты могут быть представлены в Приложении.
8. СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ПЛАН
Стратегический план — наиболее важная для инвестора часть Инвестиционного предложения, он позволяет инвестору понять, как компания планирует капитализировать свои возможности роста. Вы должны включить в этот раздел следующую информацию:
Данная информация может быть представлена в различном виде. Например, в форме общего описания действий с указанием эффекта для каждой функциональной области или таблицы, которая содержит специфические цели для каждой функциональной области и описание того, как эти цели могут быть достигнуты и какие ресурсы потребуются для реализации планов. План должен согласовываться с другими частями Инвестиционного предложения и связывать вместе все утверждения, сделанные в предыдущих разделах.
9. ФАКТОРЫ РИСКА И СТРАТЕГИЯ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ
В разделе необходимо описать риски, с которыми может столкнуться компания в процессе реализации проекта: коммерческие, политические, социальные, природные, криминальные и др.
Необходимо также указать стратегию снижения рисков. Следует продемонстрировать потенциальному инвестору, что вы реалисты и допускаете возможность возникновения тех или иных рисков. Однако, допуская вероятность возникновения рисков, вы должны предусмотреть конкретные меры по предотвращению рисков или снижению уровня возможного ущерба от их возникновения.
10. ПРОГНОЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
В разделе описываются прогнозы финансового состояния предприятия на будущее. Прогнозы составляются с учетом того, что Стратегический план компании будет успешно реализован. Потенциальный инвестор будет оценивать ожидаемый доход на вложенный капитал проекта, основанный на представленных финансовых расчетах и уверенности в том, что компания действительно в состоянии достичь поставленных целей. Обычно в данном разделе должна быть представлена следующая информация:
— рост объема продаж и доли на рынке;
— цены на продукцию и услуги;
— инвестиционные затраты (издержки начального периода, капитальные вложения и т.п.);
— операционные издержки (производственные, маркетинговые, административные);
— обменные курсы валют и прогноз инфляции;
— все другие издержки, которые несет предприятие в результате реализации стратегического плана;
— прогноз финансовых коэффициентов и дисконтированных денежных по-токов.
В дополнение должен быть приведен прогноз потребности в капитале.
Финансовые прогнозы должны быть реалистичны. Но необходимо помнить, что они могут вызвать скептическую реакцию потенциальных инвесторов. Любые существенные отклонения финансовых проектировок от среднеотраслевых показателей должны быть тщательно обоснованы и объяснены. Подробные расчеты могут быть представлены инвесторам на более поздней стадии.
Также важно представить потенциальным инвесторам результаты анализа чувствительности проекта.
В случае использования независимых консультантов и/или аудиторов необходимо указать их в данном разделе или разделе «Менеджмент».
11. ПОТРЕБНОСТЬ В ФИНАНСИРОВАНИИ
В разделе детально описывается потребность компании в финансировании. Определение потребности в финансировании осуществляется посредством расчета прогноза денежного потока (Cash Flow) и определения дефицита денежных средств в различные периоды времени. При этом необходимо определить наиболее предпочтительную структуру капитала (заемный/акционерный), исходя из следующих соображений:
Укажите суммарную потребность в капитале и то, как он будет использован:
12. ПРАВИТЕЛЬСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА И ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО
Действия правительства могут оказывать как благоприятный, так и негативный эффект на процесс развития компании. Поэтому важно указать, пользуется ли ваш проект поддержкой федерального или регионального правительства. Также следует описать действующее законодательство, которое может благоприятно или негативно сказываться на результатах реализации проекта. Данный раздел должен содержать следующую информацию:
Выдержки из важнейших законодательных актов, определяющих успех вашего проекта, могут быть представлены в виде Приложения.
13. ФИНАНСОВОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Существуют различные мнения о том, имеет ли смысл представлять информацию об оценке стоимости бизнеса потенциальным инвесторам или лучше это сделать в переговорах на последней стадии. До момента представления вашего финансового предложения инвестору желательно обсудить его
с профессиональным инвестиционным советником (консультантом). Предложенная вами структура финансирования может быть отнесена инвесторами к разряду привлекательных инвестиционных возможностей. Это может определить окончательную цену акций и иметь существенные налоговые последствия. Вместе с тем это может привести к негативной реакции инвесторов в случае, если они посчитают оценку завышенной.
Включив в Инвестиционное предложение диапазон оценок, можно быстро отсеять тех инвесторов, которые не разделяют ваше мнение о стоимости бизнеса. Это сохранит время для обеих сторон: для вас и потенциального инвестора.
В то же время, если вы предложите диапазон оценок, которые значительно превышают ожидания потенциальных инвесторов, вы можете отпугнуть всех инвесторов. Таким образом, диапазон оценок, несмотря на определенные преимущества, может привести к ослаблению вашей позиции на переговорах с инвесторами.
В любом случае, при определении стоимости вашего бизнеса и структуры сделки вы должны быть реалистичны. Предложение инвестору должно быть справедливым.
Большинство российских компаний не котируют свои акции на фондовом рынке, что делает невозможным определение их рыночной стоимости, поэтому имеет смысл все-таки представлять инвесторам конкретное финансовое предложение, содержащее оценки стоимости бизнеса или их диапазон. Следует основывать свои оценки на будущих доходах компании. Наиболее распространенный метод, который можно с успехом применить при оценке бизнеса в России, — это метод дисконтированных дивидендов. Для проведения оценки с использованием данного метода инициаторы проекта должны построить детальную финансовую модель компании и провести соответствующие расчеты.
Как описывалось ранее, дополнительные сведения должны быть представлены в виде приложений к основному тексту Инвестиционного предложения. Приложения могут включать (но не ограничиваться этим) следующие документы:
Возможность использования при необходимости приложений позволяет сделать исчерпывающим и достаточно компактным содержание основного документа.
Список требуемой информации довольно «тяжелый», мы понимаем, как много сил нужно потратить на подготовку такого документа. Но позиция «для нас это слишком сложно, договоримся с инвестором как-нибудь и без этого» заведомо проигрышная. Вы не только впустую потратите свое время, но и упустите шанс лучше разобраться в собственном бизнесе.
Источник