VIII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2016
ПРЕДИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ПРОЕКТА
Проблемами инвестиций занимались многие отечественные ученые, среди них И. Алексеев, Р. Воронцов, С. Глазьев, Р. Гринберг, М.Делягин, Я. Кванта, В. Красовский, В. Леонтьев, Э. И. Петрович, В.М. Попов, Г. Струмилин, Т.С. Хачатуров, С. Шаталин, А.Чернявский, Ю. Яковец.
Вложение ресурсов в капитальное строительство относится к реальным инвестициям, поскольку подобные вложения осуществляются на основе комплексного плана мероприятий направленного на создание нового и модернизацию действующего производства товаров и услуг [5]. Такой комплексный план получил название инвестиционного проекта. В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционным проектом называется обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная Документация, разработанная и утвержденная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами).
Инвестиционное проектирование – это комплекс работ, целью которого является эффективное вложение финансовых ресурсов, а также материальных ресурсов в объекты предпринимательской или иной деятельности [1]. Инвестиционные исследования позволяют исключить переход от идеи к завершающему технико-экономическому обоснованию без проверки идеи проекта для выяснения возможности альтернативных решений, отбросить излишние исследования, которые не оказывают существенного влияния на инвестиционную фазу, так же позволяет проще оценить проект различным финансовым организациям.
Важную роль играют прединвестиционные исследования в управлении проектами. В прединвестиционной фазе изучаются возможности будущего проекта, производится технико-экономические исследования, которые содержат основы оптимизации стоимостных и качественных параметров, также добиваются разумного соотношения между рисками и издержками при принятии решений по реализации проекта. Величина потери при проведении предварительного анализа в случае неудачи уменьшается в 4-5 раз.
Прединвестиционные исследования проекта делятся на несколько стадий [3]:
1. Экспресс оценка инвестиционных возможностей проекта общих данных для того чтобы предварительно выявить реальность осуществления и рентабельность проекта. Это исследование основывается на обобщенных оценках, сюда относится анализ данных о районе реализации проекта.
2. Предварительные технико-экономические исследования проекта, т.е. оценка замысла и изучение дополнительных данных.
3. Технико-экономическое обоснование проекта – обосновывается его эффективность и осуществление на основе всех допустимых данных и факторов.
4. Заключение по оценке проекта принятие решений о его инвестировании.
На практике может и не соблюдаться этот порядок прединвестиционных исследования, поскольку решение об инвестирование может приниматься не только после окончания работ по очередной стадии, но и в процессе работы любой стадии. И все же решения об инвестировании проектов принимаются после технико-экономического обоснования, которое является длительным и долгосрочным процессом.
По данным предварительного технико-экономического исследования делаются выводы [4].
— является ли инвестирование перспективным;
— достаточно ли информации чтобы считать проект жизнеспособным;
— нужен ли детальный анализ и разработка технико-экономического обоснования для целесообразности и жизнеспособности проекта.
Технико-экономическое обоснование проекта необходимо для принятия решения об инвестировании этого проекта, рассчитывают общие инвестиционные издержки, определяют структуру капитала, источники финансирования и проценты по кредиту, а также производственные издержки. Технико-экономические исследования включают в себя следующие анализы: рынок сбыта продукции; условия осуществления проекта; места размещения; факторы производства; проектно-строительной и конструктивной документации; потребность в кадрах; накладные расходы; программы осуществления проекта.
Заключение по проекту обобщается в бизнес-плане, который содержит все важные аспекты исследования, а именно: основные выводы, недостатки проекта, оценку вероятности его эффективности и осуществления.
Таким образом, работу по проведению технико-экономического исследования следует поручать группе опытных экспертов, в состав которой должны входить специалисты в области инвестирования.
Виды строительства бывают следующими:
— строительство коммерческих и офисных объектов;
— возведение коттеджных поселков и групп жилых объектов малоэтажного строительства;
— возведение гостиничных и развлекательных комплексов;
Строительство выгоднее покупки уже готового к эксплуатации объекта, потому что применяется реальная рыночная стоимость объекта недвижимости. Стоимость покупки готового здания намного выше и зависит не только от фактической стоимости работ и материалов, но и от косвенных факторов, которые меняют рыночную цену здания.
К наиболее важным факторам ценообразования можно отнести:
— качество и возраст объекта;
— качество и состояние инженерных систем;
В качестве примера рассмотрим развитие гражданского строительства в РФ. Гражданское строительство, занимаясь созданием объектов гражданского назначения, включает такие объекты как мосты, шоссейные дороги, железные дороги и вокзалы, скоростные системы городского транспорта, тоннели, аэропорты, промышленные предприятия, жилые дома и административные здания, гостиницы, гаражи, монументы, плотины, причалы, каналы, водные пути, ирригационные системы, водоводы и установки для обработки воды, системы переработки мусора, промышленных и коммунальных сточных вод, берегоукрепительные сооружения, линии электропередачи и т.д.
За первый квартал 2015 года в Российской Федерации ввод промышленных зданий составил 411 ед., общей площадью 595,1 тыс. м 2 [6]. В 2014 году по анализу агентств недвижимости спрос на жилье показывает снижение на 30% по сравнению с предыдущим годом. Восстановить спрос на недвижимость можно с помощью уменьшения налогов и сокращение административных барьеров.
Отмечается стабильный рост числа действующих гражданско-строительных организаций в РФ, связано это было с тем, что ежегодно увеличивается масштаб строительства, в частности из-за подготовки к олимпиаде в Сочи. Можем сделать прогноз на дальнейшее увеличение числа компаний ввиду того, что Россия готовится к 2018 году и должна обновить инфраструктуру для должного проведения Чемпионата Мира по футболу, также отмечен не спадающий рост на жилье. В настоящее время рынок недвижимости считается безопасным для вкладов.
Таким образом, инвестиции в строительство имеют больше шансов на получение высокой прибыли. Инвестор может использовать здание по своему усмотрению: сдавать в аренду, расширить свое производство или же продать здание. При этом стоимость строительства будет всегда ниже рыночной стоимости объекта. Инвестиции в строительство жилья и объектов коммерции требуют меньших первоначальных вложений, но инвестор должен быть готовым к рискам, возникающим по ходу реализации инвестиционного проекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ:
1.Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ, 2010.
2.Склярова Юлия Михайловна, Скляров Игорь Юрьевич, Латышева Людмила Анатольевна. Инвестиции. Учебник -Феникс, 2015
Источник
Бизнес-план инвестиционного проекта
Инвестиционный бизнес-план является экономико-техническим обоснованием для осуществления капиталовложений. Инвестор производит в нем все расчеты, необходимые для оценки эффективности функционирования инвестиционного проекта.
Сущность явления
Бизнес-план является документом со структурированным логическим обоснованием вложения денежных средств инвесторов в рассматриваемый проект.
Создание бизнес-плана связано с мотивированием таких позиций:
- степени ликвидности и стабильности инвестиционного проекта;
- возможности извлечения дохода от осуществления деятельности;
- возможности возврата денег при ликвидации бизнес-проекта;
- определения реальных возможностей будущего развития проекта.
Таким образом, бизнес-план важен не только для инвестора, но также и для потенциального кредитора. Правильно составленный документ непосредственно определяет успешность реализации инвестиционного проекта.
Составные части
Правильная разработка бизнес-плана подразумевает под собой правильную организацию работы. Подача всех материалов должна быть точной, полной, грамотной и хорошо структурированной. Описанная информация должна всесторонне характеризовать выбранную инвестором модель. При этом подача текста должна быть легкой, понятной и читабельной. Хорошо составленный бизнес-план имеет четкую логическую структуру.
Принципы для разработки плана:
- содержит точную и достоверно изложенную информацию;
- следует избегать некорректности формулировок;
- нужно следить за однозначностью изложенных фактов, двоякие формулировки не допускаются;
- необходимо использовать достаточное количество цифр и фактов, которые входят в приведенное обоснование инвестиционного проекта;
- следует использовать краткие и только необходимые данные.
Помните, исследования, проведенные в бизнес-плане должны отражать объективное состояние вещей. Не следует чрезмерно подчеркивать плюсы проекта и маскировать его минусы.
Как показывает практика, в большинстве случаев инвесторов привлекает максимальная лаконичность и обоснованность позиции, которая закреплена в рассматриваемом плане. Наличие излишних подробностей, большого массива специальных терминов, а также неправдивой информации способно лишь оттолкнуть возможных вкладчиков.
Бизнес-план всегда состоит из двух частей:
- вступление или резюме;
- основная часть.
Вступление представляет собой краткие выводы, сделанные бизнесменом, в результате подробного изучения рассматриваемого проекта. Это сделано намеренно, чтобы потенциальный инвестор, читающий бизнес-план, прежде всего получил всю важнейшую информацию по данному проекту.
Структура основной части включает в себя следующие разделы:
- общую характеристику компании и предполагаемые стратегии для его развития;
- описание продукции. Здесь подробно описываются товары, работы или услуги, которые будут производиться предприятием. Дополнительно данный раздел содержит в себе конкурентные преимущества рассматриваемой продукции по сравнении с существующим на рынке предложением;
- маркетинговую стратегию. Здесь подробно изучаются потенциальные рынки сбыта продукции. Целью данного изучения являются максимально высокие объемы продаж и нахождение оптимального пути доведения продукции до конечных потребителей;
- описание производственного и организационного плана. В данном разделе рассматривают существующую материально-техническую базу, которая позволит производить определенные объемы товаров. Дополнительно тут рассматривают существующую организационную структуру компании;
- изучение технических и экономических возможностей по реализации инвестиционного проекта. В этом разделе потенциальные инвесторы должны получить развернутую информацию о возможности производства заявленного количества товара, основываясь на существующей материальной базе;
- инвестиционное планирование. Тут описан существующий инвестиционный бюджет и конкретные направления расходования денежных средств;
- прогнозирование будущей деятельности с позиции имеющихся финансовых и хозяйственных показателей;
- обоснование показателей, иллюстрирующих эффективность проекта. Здесь бизнесмену следует обосновать привлекательность своей идеи. Другими словами, данный раздел должен убеждать инвестора в целесообразности осуществления финансовых вливаний в рассматриваемый проект;
- оценка существующих рисков. Рассмотрение основных проблем, которые потенциально могут возникнуть у компании на всех этапах осуществления деятельности.
В заключении указываются контактные данные лица, разрабатывавшего бизнес-план.
Следует понимать, что качественно составленный бизнес-план должен содержать как описательную часть, рассказывающую про идею бизнесмена, так пошаговую последовательность действий по его воплощению в жизнь.
Оценка бизнес-плана инвесторами
Эффективность бизнес-плана всегда оценивается инвесторами по совокупности показателей. Однако основу оценки составляет фактическое соотношение инвестиций и полученных результатов. Показатели для оценки бизнес-плана бывают 3 видов:
- финансовая эффективность, которая находит отражение в конкретных финансовых последствиях для инвестора;
- бюджетная эффективность. Ее необходимо оценивать при капиталовложениях в проект, которые поступили из федерального, регионального, муниципального или городского бюджета;
- экономическая эффективность. Данный параметр анализирует все разновидности затрат и другие экономические факторы, повлиявшие на реализацию инвестиционного проекта.
Однако вышеперечисленные показатели могут при рассмотрении отдельных бизнес-планов дополняться другими аспектами. В частности, инвесторов может дополнительно интересовать экологическая или социальная эффективность.
Новые компании, стремящиеся только попасть на существующие рынки, в качестве основного параметра оценки плана чаще всего рассматривают показатели, связанные с финансовой эффективностью.
Дополнительными показателями, позволяющими производить оценку бизнес-планов инвестиционных проектов, также выступают:
- окупаемость;
- индекс доходности;
- чистая прибыль от реализации;
- внутренняя норма прибыльности.
Определение целесообразности по размеру вложений можно определить, исходя из соотношения прибыльности и фактических инвестиций по проекту. Чем выше потенциальная прибыльность, тем большие капиталовложения готовы совершить инвесторы.
Разработка качественного и профессионального бизнес-плана является важнейшей задачей, которую следует решать каждому бизнесмену, желающему привлечь к реализации собственного проекта внешних источников инвестирования.
Источник