Экономическая сущность и классификация инвестиций. Понятие инвестиционной деятельности
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 31.01.2020 2020-01-31
Статья просмотрена: 3387 раз
Библиографическое описание:
Экономическая сущность и классификация инвестиций. Понятие инвестиционной деятельности / Е. А. Курников, Д. Б. Шарапов, И. Ю. Долинский [и др.]. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2020. — № 5 (295). — С. 113-116. — URL: https://moluch.ru/archive/295/66964/ (дата обращения: 11.06.2021).
Термин «инвестиции» имеет происхождение от латинского «invest», что обозначает «вкладывать».
По мнению В. К. Глазунова инвестиции можно представить как вложения капитала во всех его проявлениях для получения его роста в будущем периоде, возможности получить текущий доход или решить определенные социальные задачи. Но рост капитала должен достаточно компенсировать инвестору отказ от альтернативного использования своих средств. [1]
Инвестиции в ценные бумаги обычно называют портфельными, а капитальные вложения, как правило, носят название инвестиций в реальные активы. Данные типы инвестиций играют огромную роль в экономике.
По мнению М. Е. Коломиной инвестиции в реальные активы можно классифицировать следующим образом:
– Инвестиции в целях повышения эффективности, которые призваны создать условия для сокращения расходов с помощью замены оборудования, развития персонала или передвижения производственных мощностей в регионы, где производство более выгодно.
– Инвестиции в расширение производства. Целью данного вида инвестиций является увеличение возможностей производства товаров для имеющихся рынков в пределах существующих производств.
– Инвестиции в новые производства, которые призваны обеспечить организацию новых предприятий для выпуска совершенно новых товары либо выйти предприятию на новые рынки сбыта.
– Инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления. Данный вид инвестиций необходим, если предприятию необходимо удовлетворять требования государственных властей в области экономических стандартов, безопасной продукции, прочих условий деятельности [2].
Основанием введения подобной классификации инвестиций служит разноуровневый риск, с которым они связаны. Отношения между видом инвестиций и показателем риска определяется уровнем неопределенности реакции рынка.
Известно, что создание нового производства, цель которого выпуск нового продукта, имеет наибольшую степень неопределенности, когда повышение эффективности производства известного на рынке товара имеет низкую опасность отрицательных последствий инвестирования.
Рыночная экономика не позволяет осуществлять инвестиции как свободную форму деятельности фирмы подразумевая, что фирма может осуществлять или не осуществлять такие операции. Отсутствие инвестиций зачастую имеет следствием потери конкурентных позиций. Поэтому многие авторы делят инвестиции на следующие группы:
– пассивные инвестиции. Данный вид инвестиций обеспечивает поддержание показателей прибыльности вложений в функционирование данной фирмы с помощью обновления оборудования, подготовки новых сотрудников и т. д.
– активные инвестиции. Данный вид инвестиций обеспечивает рост конкурентоспособности фирмы и увеличение прибыли с помощью внедрения новой технологии, выпуска новой продукции, выход на новые рынки сбыта.
Начальными инвестициями или нетто-инвестициями называют инвестиции, связанные с основанием или покупкой предприятия. Брутто-инвестиции включают в себя нетто-инвестиции и реинвестиции.
Инвестиции в предпринимательскую инфраструктуру реализуются в различных видах. Поэтому для анализа и планирования инвестиций И. А. Бланк классифицирует инвестиции по следующим признакам:
а) по объекту вложений средств — финансовые и реальные нвестиции;
б) по характеру участия в инвестировании — непрямые и прямые инвестиции [3].
И. А. Бланк, под прямыми инвестициями понимает «непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств». Его реализуют, как правило, подготовленные инвесторы, которые владеют достаточной информацией об объекте и отлично используют механизм инвестирования.
Непрямые инвестиции можно определить, как инвестирование, «опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками)»;
в) по периоду инвестирования — долгосрочные и краткосрочные инвестиции.
Краткосрочные инвестиции имеют период вложения капитала на срок, не более 1 года, долгосрочные инвестиции имеют период вложения капитала на срок свыше года;
г) по уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды активов:
Безрисковые, которые характеризуют вложения активов в объекты, у которых нет реального риска потери средств или потенциального дохода и почти гарантировано получение расчетной реальной суммы инвестиционного дохода.
Низкорисковые инвестиции характеризуют вложения активов в объекты, риск по которым ощутимо ниже среднерыночного.
Среднерисковые инвестиции характеризуют вложения активов в объекты, риск по которым почти соответствует среднерыночному.
Высокорисковые инвестиции характеризуют вложения активов в объекты, риск по которым выше среднерыночного.
Спекулятивные инвестиции отражают вложения активов в достаточно рисковые инвестиционные проекты, которые предполагают высокий уровень дохода;
д) по формам собственности — частные и государственные.
И.А, Бланк характеризует частные инвестиции, как «вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной», а государственные инвестиции «осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств» [3];
е) по региональному признаку — инвестиции внутри страны и за рубежом.
Под инвестициями внутри страны подразумевают вложения средств резидентами в объекты, размещенные в территориальных границах страны.
Под иностранными инвестициями понимают вложения средств нерезидентами в объекты, размещенные в территориальных границах страны.
Как пишет В. Г. Золотогоров, «процесс осуществления инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность предприятия, которая является одним из важнейших объектов финансового управления. Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия» [4].
Главная цель инвестиционной деятельности — это возможность осуществления более эффективных форм вложения активов (средств), которые направляются на увеличение экономического потенциала предприятия. Содержание инвестиционной политики предприятия формируется с учетом этой цели. Инвестиционная политика является частью общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в реализации более эффективных форм финансовых и реальных инвестиций для расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности и достижения более высоких темпов его развития.
Реальные инвестиции — основные в большинстве предприятий. Это подчеркивает актуальность повышения уровня управления данными инвестициями. Реальные инвестиции могут осуществляться организациями в разных формах, основными из которых, по мнению И. А. Бланка, являются:
а) покупка имущественных комплексов.
Это инвестиционная операция крупных предприятий с целью диверсификации деятельности и обеспечения «эффекта синергизма», который заключается в возрастании совокупной стоимости активов предприятий за счет более эффективного использования их общего потенциала, взаимного дополнения производств и ассортимента продукции, снижения затрат, совместного использования сбытовой сети на различных рынках и других аналогичных факторов;
б) новое строительство.
К такому варианту инвестирования предприятие прибегает с целью увеличения масштабов деятельности в будущем на базе расширения производства или диверсификации;
Эта инвестиционная операция связана с преобразованиями с учетом требований научно-технического прогресса. Данную операцию реализуют с помощью комплексного плана реконструкции предприятия с целью внедрения ресурсосберегающих технологий, роста его производственного потенциала, повышения качества выпускаемой продукции и т. п.;
Модернизация заключается в приведении активной части основных производственных фондов в состояние, которое соответствует современному уровню реализации технологических процессов;
д) обновление отдельных видов оборудования.
е) инновационное инвестирование в нематериальные активы (НМА).
Инновационные инвестиции в НМА осуществляются в двух формах:
1) путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав;
2) путем разработки новой научно-технической продукции (как в рамках самого предприятия, так и по его заказу).
Осуществление такого инвестирования позволяет существенно повысить технологический потенциал предприятия во всех сферах его деятельности;
ж) инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.
Оно направленно на расширение объема используемых оборотных активов предприятия, обеспечивает необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных активов. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции. Однако она может быть реализована только при соответствующем расширении объема материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т. д.)
М. И. Кныш, Б. А. Перекатов, Ю. П. Тютиков предлагают все перечисленные формы инвестирования свести к трем основным группам: «капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые пять форм); инновационному инвестированию (шестая форма); инвестированию прироста оборотных активов (седьмая форма)» [5].
Определение конкретных форм реального инвестирования осуществляется задачами товарной, региональной и отраслевой диверсификации его деятельности, необходимостью развития новых ресурсо- и трудосберегающих технологий, а также возможностями создания инвестиционных ресурсов.
- Глазунов В. К. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 2015.
- Коломина М. Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы — 2013 — № 4
- Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс — Киев: Ника-Центр, 2014.
- Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование: Учебник для ВУЗов. — Минск: Высшая школа, 2014.
- Кныш М. И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю. П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. — СПб.: Питер, 2015.
Источник
Роль инвестиций в экономике
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 18.05.2015 2015-05-18
Статья просмотрена: 18904 раза
Библиографическое описание:
Воробьева, И. М. Роль инвестиций в экономике / И. М. Воробьева, А. М. Пономарев. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2015. — № 10 (90). — С. 572-574. — URL: https://moluch.ru/archive/90/18920/ (дата обращения: 11.06.2021).
Данная статья посвящена рассмотрению вопроса роли инвестиций в экономике. Авторы рассматривают экономическую сущность, формы и виды инвестиций.
Ключевые слова:инвестиции, мультипликатор
Термин инвестиции происходит от латинского слова investire, т. е. облачать. В рамках централизованной плановой системы экономики он отождествлялся с капитальными вложениями, т. е. затратами на воспроизводство основных фондов, их увеличением и совершенствованием. Инвестиции трактовались как долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики. С началом рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее — Закон об инвестициях) инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций признаются:
— осуществление вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
— потенциальная способность инвестиций приносить доход;
— наличие срока вложения средств (всегда индивидуального);
— целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования; использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
— наличие риска вложения капитала.
Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта.
Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме.
Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. На макро-уровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех, ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы и охраны окружающей среды и т. д.
Важную роль играют инвестиции и на микро-уровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, проведение природоохранных мероприятий и т. д.
Для ведения инвестиционной деятельности, как на макро -, так и на микро-уровне, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций. Классификация инвестиций по различным признакам приведена в таблице 1 [4, с. 9].
Классификация форм инвестиций
Участие инвестора в инвестиционном процессе
Форма собственности на инвестиционные ресурсы
Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. Для экономики имеет большое значение эффективность использования инвестиций. Увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не способствует стабильному экономическому росту. Вложение средств в морально устаревшие технологии и средства производства также не может иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста. При этом индикатором состояния экономики является динамика показателей валовых и чистых инвестиций.
Валовые инвестиции представляют собой совокупный объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы в течение определенного периода времени, и включают в себя инвестиции расширения и инвестиции обновления.
Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления являются средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т. е. амортизационные отчисления.
Чистые инвестиции отражают сумму валовых инвестиций, уменьшенную на величину амортизационных отчислений в определенном периоде. Размер чистых инвестиций (при определенном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений (положительная величина чистых инвестиций), прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится на стадии подъема, растущей деловой активности, а государство имеет «развивающуюся экономику». При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений (нулевое значение чистых инвестиций) в экономику поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста, «топтанием на месте» экономики.
Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений (отрицательная величина чистых инвестиций), происходит сокращение инвестиций, что вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад, «проедание» государством своего капитала. Стабильное и сбалансированное развитие экономики обеспечивается бесперебойностью инвестиционного процесса, в рамках которого изменение объема чистых инвестиций не только влияет на изменение доходов в экономике, но и вызывает эффект мультипликатора.
Данный эффект заключается в том, что в условиях повторяющегося в экономике характера потоков инвестиционных расходов и получаемых благодаря им доходов расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом, изменению дохода. Таким образом, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода, который на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части. При этом часть, направляемая на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для производителей. Полученный доход, в свою очередь, также распадается на потребление и сбережение и т. д. В итоге первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.
Слово «мультипликатор» появилось благодаря тому, что с помощью этой модели была обнаружена интересная закономерность: увеличение расходов (например, инвестиций) на 1 доллар приводит к увеличению ВВП больше, чем на 1 доллар. Эта модель показывает, как прирост инвестиций, государственных расходов или налогов, изменение сальдо торгового баланса влияют на объем производства и занятость в экономике с недоиспользованием ресурсов.
Мультипликатор представляет собой число, показывающее, во сколько раз необходимо умножить происшедший однажды прирост инвестиций, чтобы рассчитать вызванный этим прирост совокупного объема производства.
Допустим, например, что инвестиции возросли на 100 млн. долл. Если, благодаря этому, совокупный объем производства увеличится на 300 млн. долл., то говорят, что в данной экономике мультипликатор равен З. Если же вызванное дополнительными инвестициями увеличение выпуска составило бы 400 млн. долл., то мультипликатор был бы равен 4.
Эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для эффективного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойной инвестиционной деятельности.
Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики, а изменения в физических объемах и количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
1. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»: Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39-ФЗ // Консультант Плюс
2. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компанией / Уоррен Баффетт; сост., авт. Предисл. Лоренс Каннингем; пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 268 с.
3. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник для вузов / Под общей редакцией д-ра экон. наук, проф. В. И. Кушлина, д-ра экон. наук, проф. Н. А. Волгина. — М.: Экономика, 2001. — 735с.
4. Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н. И. Лахметкина. — М.: КНОРУС, 2006. — 184 с.
Источник