Понятие доходности инвестиционная доходность

Инвестиционный доход имеет сложную структуру, о которой рядовой инвестор зачастую даже не догадывается.

Понимание этой структуры имеет конкретное прикладное значение и является важной предпосылкой, обеспечивающей правильность принимаемых инвестиционных решений.

Предлагаемая статья предлагает разобраться, из каких составляющих складывается инвестиционный доход, какова его структура, а также выяснить, какие факторы влияют на его формирование.

Ежедневно мы совершаем некоторое количество покупок.

Каждой покупке предшествует внутренняя оценка того, насколько заявленная цена товаров или услуг соответствует их субъективной ценности для нас в данный конкретный момент.

При этом существует интересная закономерность: чем дешевле товары и услуги, тем легче мы соглашаемся заплатить за них предлагаемую цену.

В большинстве случаев мы с легкостью переплачиваем за недорогие вещи, однако переплачивать за дорогие вещи не желает никто.

Разумное отношение к процессу приобретения чего-либо как раз и заключается в том, чтобы избегать переплат там, где это возможно.

Это исключительно полезный навык в рамках любой инвестиционной стратегии.

В большинстве случаев оценить реальную стоимость финансового инструмента бывает нелегко.

К каждому такому объекту применимы общие принципы формирования цены под влиянием спроса и предложения.

На движение спроса и предложения в свою очередь могут влиять многие факторы, главными из которых являются доходность и риск.

Сегодня мы подробно поговорим о том, что такое доходность.

Понятие инвестиционного дохода

Доходность – это способность инвестиционного инструмента приносить инвестору доход (в обиходе понятия «доходность» и «доход» используются в качестве синонимов).

Понятие дохода означает некоторое вознаграждение (или прибыль), которое инвестор предполагает получить в результате инвестирования.

Именно стремление получить какой-то определенный размер дохода побуждает большинство инвесторов постоянно вкладывать свои средства в те или иные финансовые инструменты.

Инвестирование – единственный способ сохранить и увеличить реальную стоимость наших сбережений, причем конкретная степень этого увеличения напрямую зависит от доходности, которую обеспечивают соответствующие инвестиционные инструменты.

Рассмотрим один пример. Допустим, у вас имеется вклад в банке в сумме 1000 долларов. Ежегодная процентная ставка по вкладу составляет 6%.

Другими словами, помещение денежных средств на сберегательный счет гарантирует вам ежегодный доход в размере 60 долларов.

Если вы одолжите 1000 долларов своим знакомым на 1 год, думается, вы вполне обоснованно можете требовать возврата суммы долга с учетом обозначенных 6% от переданных в долг денег.

В противном случае, вы просто потеряете 60 долларов (ваши должники, напротив, приобретут 60 долларов, поскольку это и есть цена за пользование в течение года принадлежащими вам денежными средствами, от уплаты которой они будут освобождены).

Как поступать в каждом конкретном случае, зависит исключительно от вас, однако приведенные рассуждения следует учитывать при принятии отдельных инвестиционных решений.

Структура инвестиционного дохода

В структуре дохода от инвестирования в большинство инвестиционных инструментов можно выделить два элемента.

[1]. Текущий доход, под которым понимаются периодические платежи наподобие дивидендов или процентов, размер которых зависит от первоначального капитала.

[2]. Прирост капитала, то есть увеличение с течением времени стоимости инвестиционного инструмента по сравнению с его первоначальной стоимостью.

Иногда прирост капитала называют курсовым доходом. Понятия текущего и курсового дохода требуют более тщательного рассмотрения.

Текущий или процентный доход

Текущий доход – это денежные средства, получаемые инвестором в результате владения тем или иным финансовым инструментом.

В подавляющем большинстве случаев, когда речь заходит о текущем доходе, подразумевают наличные денежные средства.

Соответствующие поступления, как правило, являются периодическими.

С текущим доходом мы будем иметь дело, помещая деньги на сберегательный счет, рассчитывая получать процентный доход, покупая акции, обеспечивающие нам получение дивидендов, получая арендную плату за сдачу внаем недвижимости.

Выгода от инвестирования в финансовые инструменты, предлагающие текущий (процентный) доход, определяется его размером.

Вложение средств в облигации, по которым доходность составляет 10% ежегодно, выгоднее помещения денежных средств на депозит с 8-процентной годовой ставкой.

На практике размер текущего дохода – не единственный фактор, который стоит учитывать при принятии инвестиционных решений.

Часто определяющее значение имеет оценка предполагаемого прироста капитала.

Прирост капитала и капитальные убытки

С течением времени стоимость объекта инвестирования может увеличиться.

Вкладывая деньги в недвижимость, можно с большой долей вероятности утверждать, что через год ее первоначальная стоимость увеличится.

Это же относится и ко многим другим инвестиционным инструментам (драгоценным металлам, антиквариату).

При положительном значении разницы между стоимостью финансового инструмента в конце периода с его первоначальной стоимостью говорят о приросте капитала.

Возможна и обратная ситуация, когда первоначальная стоимость инвестиционного инструмента по каким-то причинам упадет и окажется ниже первоначальной.

Тогда разница между конечной ценой финансового инструмента и его первоначальной ценой примет отрицательное значение.

В таком случае говорят о капитальных убытках.

Совокупный доход

Прежде чем инвестировать в тот или иной финансовый инструмент, необходимо оценить совокупный доход от инвестирования, на который можно рассчитывать.

Совокупный доход складывается из текущего дохода и прироста капитала (или капитального убытка):

Совокупный доход = Текущий доход + Прирост капитала

Если инвестиция в объект А обещает нам 10% годовых в виде текущего дохода, при этом ожидается прирост капитала в размере 5%, эта инвестиция окажется выгоднее инвестирования при доходности в размере 15% в объект Б, имеющий ту же первоначальную стоимость, однако способный потерять свою стоимость и принести капитальный убыток в размере тех же 5%.

Инвестирование в объект А, таким образом, принесет совокупный доход в размере 15%, тогда как вложение средств в объект Б обеспечит лишь 10-процентную доходность.

Источник

Как рассчитать будущий доход от инвестиций?

Решив заняться инвестиционной деятельность важно понимать, что это такое и в чем ее основные отличия от обычного бизнеса. Еще один немаловажный момент – это знание того, как правильно просчитать возможную или реальную прибыль и построить стратегию, ведущую к прибыли. Если все правильно спланирована инвестиционная компания, доходы от инвестиционной деятельности всегда будут большими и не заставят себя долго ждать.

Что такое инвестиционный доход?

Например, получение доступа к новым технологиям, расширение клиентской базы, которая будет пользоваться услугами компании или покупать производимый продукт. Если коротко, то инвестиционный доход – это доход, полученный от инвестиционной деятельности компании.

Инвестиционная деятельность – это вложения предприятия в производственную и другие сферы своих ресурсов (финансовых или других, например, интеллектуальных, предоставлении оборудования и т.д.) для получения максимальной прибыли.

В данном случае прибылью можно считать, как получение финансового дохода, так и:

завоевание новых рынков;
получение доступа к новым технологиям, знаниям, оборудованию;
сохранение уровня рентабельности производства;
расширение круга клиентов;
получение преимуществ в конкурентной борьбе и другие виды прибыли.

к оглавлению ↑

Ключевые отличия инвестиций от обычного бизнеса

Инвестиционная деятельность схожа с предпринимательской, но имеет ряд различий. К ключевым отличиям можно отнести:

сроки получения прибыли;
перспективы;
риски.

Что касается времени окупаемости – это по сути, главное отличие. Если в обычном бизнесе ставки делаются на скорую окупаемость, чем быстрее предприниматель получит прибыль, тем будет лучше. И хорошей деятельностью считается именно та, которая максимально быстро начнет приносить прибыль.

В инвестиционной деятельности, правильным решением будет долгосрочная перспектива. Чем дольше предприятие инвестирует – тем больше прибыли оно получит. Вложения в высокодоходные инвестиционные проекты должны являться одним из самых важных направлений «политики» любого предприятия.

Так, владение акциями компании на протяжении всего ее срока существования – более выгодно, чем владение акциями краткосрочный период. Кроме того, само предприятие, в которую производиться инвестирование должна существовать максимально долго. Именно от правильной инвестиционной стратегии зависит принесет ли инвестиционная компания доход или нет, будет ли он стабильным, и ожидаемо высоким.

В этом месте происходит плавный переход в следующую категорию – перспектива. Инвестор должен смотреть на несколько лет вперед, и не только просчитывать сколько инвестирование в то или иное предприятие принесет ему финансовой прибыли, но рассматривать другие виды выгоды. К которым, как уже говорилось, могут относиться: расширение круга клиентов, сохранение рентабельности, доступ к новым технологиям, оборудованию и т.д. Как провести предварительный анализ инвестиционного проекта можно узнать по этой ссылке – https://business-poisk.com/analiz-investicionnogo-proekta.html.

В то же время, в обычном бизнесе хоть и является важным рассматривание перспективы наперед, но также важен и тот доход который будет поступать в максимально короткие сроки. Но главное отличие в том, что в обычном бизнесе в перспективе только получение финансовой прибыли, такие моменты как доступ к новому оборудованию, интеллектуальным продвижением и т.д. – не является целью, но может быть «товаром».

Что касается рисков, то обычный бизнес ориентирован на деятельность с минимизированными рисками, в то время как инвестиционная деятельность направлена в обратную сторону.

Это значит, что чем выше риски, тем больше доходность инвестиционного портфеля. Но здесь нужно грамотно подходить к этапу инвестиционного планирования и максимально заранее все просчитать. Чтобы, даже с максимальными рисками понести минимальные потери.

Виды инвестиций

Главное разделение инвестиций производиться в зависимости от того куда вкладываются средства, и выделяют два вида: реальные (или капитальные) вложения и финансовые.

Реальные или капитальные инвестиции вкладываются в модернизацию предприятий, расширение и модернизацию предприятий, открытие новых фондов. Это также вложения в интеллектуальную сферу, подбор сотрудников, обучение кадров организации.

Финансовые инвестиции, в отличие от первых, направлены на получение прибыли от акций, ценных бумаг, облигаций. К этому виду относят и депозитные счета в банках. Среди всех перечисленных видов финансовых вложений можно отметить инвестиции в облигации, доходность которых в настоящее время довольно высока.

Инвестиции можно разделить и по времени действия проекта, выделяют:

краткосрочные (срок инвестирования до 1 года);
среднесрочные (от 1 до 2 лет, и от 2 до 3 лет)
долгосрочное инвестирование (от 3 до 5 лет, от 5 лет и больше).

Различают инвестиционную деятельность и по форме участия в ней непосредственно инвестора. Выделяют прямое и косвенное инвестирование. В первом случае инвестор сам выбирает объекты для вложения средств и участвует в планировании проекта и его реализации.

При косвенном участии инвестор действует через посредника. К такой форме прибегают еще неопытные деятели и получают поиск объектов для инвестирования стороннему лицу, а сам получает часть прибыли посредника. К такому виду инвестирования можно отнести банковский депозит.

Если делить инвестиции по уровню доходности, то можно выделить:

высокодоходные;
среднедоходные;
низкодоходные.

К первым двум можно отнести долгосрочные инвестиции с высокими и средними рисками. К низкодоходному относятся депозиты. Здесь низкий уровень риска, но и прибыль будет тоже небольшой. к оглавлению ↑

Как рассчитать доходность инвестиций

Для расчета дохода от инвестиций применяется целый ряд формул. Просчитывая доходность нужно помнить, что нельзя пользоваться только одним критерием и основываться только на них. Для составления более точной картины доходности на вложенный капитал используются все формулы и просчитывается стратегия вообще возможных перспектив и изменений на рынке и в экономике.

к оглавлению ↑

Текущий доход

Чтобы рассчитать текущий доход (можно применить для расчета ежемесячного дохода) используется простая формула:

Д = П – З

где Д – это доход за выбранный период;

П – поступления за этот период (например, за месяц);

З – это затраты, совершенные за период.

Например, нужно рассчитать доход фирмы за январь 2017 года. Поступления в этом месяце составляют 150 тыс. рублей, затраты за январь равны 97 тыс. рублей.

Д = 150 000 – 97 000

Доход от инвестиций за январь 2017 года составит 53 тыс. рублей. к оглавлению ↑

Чистый доход

Для расчета инвестиционной доходности базовой можно считать формулу чистого дохода:

ЧД = ∑Д – К

ЧД – это собственно сам чистый доход.

∑Д – сумма доходов за все периоды проекта (в каждом проекте определяется несколько временных периодов);

К – это капитальные вложения, те, которые были внесены с самого начала.

Формула чистого дохода позволяет оценить картину целиком и узнать прибыль за весь период инвестирования. Но эта формула не отражает четкой картины. Так как следует учитывать то, что с течением времени деньги подвержены инфляции и та сумма которая была внесена изначальна по окончанию проекта может иметь совсем другую стоимость.

Для более точного отображения ситуации используется другая формула с учетом коэффициента дисконтирования. к оглавлению ↑

Вычисление коэффициента дисконтирования

Формула вычисления коэффициента дисконтирования:

а = 1 / (1 + Е)

где, а – собственно и есть требуемый коэффициент;

Е – это ставка дисконта или норма дисконтирования за определенный интервал времени, во время которого был получен доход.

Дисконтированный доход

Формула вычисления чистого дисконтированного дохода (ЧДД):

ЧДД = ∑ (П- З)*а – ∑К*а

где, П – это поступления за определенный период (собственно доход);

З – текущие затраты за этот период;

К – капитальные вложения за определенный период;

а – коэффициент дисконтирования, вычисленный ранее.

Главное при использовании формулы, помнить, что все составляющие относятся к одному периоду. к оглавлению ↑

Индекс доходности

Индекс доходности инвестиций рассчитывается рассчитывается с целью понять, можно ли покрыть вложения в проект на основе текущего дохода. Вычисляется ИД по формуле:

ИД = ∑(П – З)*а / ∑К*а

где, ИД – это индекс доходности;

П – поступления за конкретный период;

З – затраты за конкретный период;

а – коэффициент дисконтирования;

К – капитальные вложения.

В результате расчётов получиться число близкое к единице. Чем оно больше 1 тем эффективней проект. к оглавлению ↑

Средняя и внутренняя нормы доходности

Средняя норма рентабельности ARR, она же средняя норма доходности, позволяет просчитать средний годовой доход, который можно получить на реализации инвестиционного проекта. Расчет внутренней нормы доходности инвестиционного проекта вычисляется по следующей формуле:

ARR = ∑ ЧД / СЗ*N

где, ЧД – это чистый доход;

СЗ – сумма всех затрат (инвестиций);

N – количество всех расчетных периодов.

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта (ВНД) вычисляется по следующей формуле:

ВНД = ∑ (P-З) / (1+Евн)

где, Р – это результат, достигнутый за определенный период;

З – затраты за тот же период;

Евн – внутренняя норма дисконта. к оглавлению ↑

Методы определения фактических финансовых показателей

Следующие методы нужны, для определения собственной выгоды и понимания, стоит ли вообще заниматься конкретным инвестированием в проект. По приведенным формулам можно вычислить приблизительную рентабельность проекта еще в самом его начале. Но даже если показатели оказались многообещающими, периодическое вычисление свежих показателей поможет держать проект под контролем.

Для выявления фактических показателей можно использовать уже описанные формулы ЧДД, ИД и ВНД. Но также есть ряд дополнительных. к оглавлению ↑

Расчетная норма прибыли

Для определения успешности инвестиционного проекта хорошо подходит метод расчетной нормы прибыли (РНП). Она позволяет рассчитать на сколько изменилась, за определенный временной период, сумма вложений в проект.

РНП = СГП / ПКЗ * 100%

где, СГП – это средняя годовая прибыль;

ПКЗ – первоначальные капитальные затраты.

Другой вариант формулы, имеющий небольшие изменения:

РНП = СГП / СКЗ * 100%

где, СКЗ – это средние капитальные затраты. к оглавлению ↑

Чистая текущая стоимость (NPV) вычисляется по формуле:

NPV = ∑ З*(1/(1+Е)) + ∑ ЧД*(1/(1+Е))

где, З – затраты на инвестиции;

Е – ставка дисконта;

ЧД – чистый доход за период использования проекта.

Все показатели берутся за определенный шаг расчетного периода. Если показатель положительный – проект оправдает ожидания и будет прибыльным, притом, чем выше показатель, тем выгодней дело. к оглавлению ↑

Рентабельность

Вычисление рентабельности проекта (РП) позволяет определить целесообразность затеи. Вычислив ее по формуле, получиться показатель близкий к единице, чем он выше 1, тем выгодней инвестирование.

РП = ∑ ЧД / (1+Е) / ∑ 1/(1+Е))

где, ЧД – это чистый доход за определенный расчетный шаг, а сумма ЧД – это доход за весь период использования проекта;

Е – это ставка дисконта.

Использовав все приведенные формулы можно рассчитать получаемую прибыль от инвестиционного проекта. Кроме того, выяснить в самом начале, на сколько, вообще, эта затея будет рентабельной и целесообразной.

Учимся с профессором: как рассчитать доходность инвестиционного проекта

Источник

Понятие доходности инвестиционная доходность

Инвестиционный доход.