Понятие анализа структуры инвестиций что это такое

Проведение инвестиционного анализа предприятия

Главная цель существования любой коммерческой структуры – получение дохода. Одним из способов достижения этой цели является инвестирование. Вкладывать средства следует только после того, как проведен инвестиционный анализ. Он позволяет установить целесообразность выбранного способа инвестирования.

Что такое инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ (ИА) – это комплекс мероприятий, нужных для формирования эффективного бизнес-плана, установления степени целесообразности инвестирования. Анализ позволяет обосновать выбранный способ инвестирования.

Когда нужно проводить анализ?

Инвестиционный анализ можно разделить на две категории:

1. Предметный анализ. Исследование проводится до начала сделки. Оно принципиально для принятия решения о целесообразности инвестирования. В процессе осуществляется анализ всех аспектов, которые могут повлиять на ход инвестирования. Предметный анализ предполагает формирование целей инвестирования и задач. Рассчитывается степень риска. Определяется социальная значимость проекта и стратегия по управлению им.
2. Временный анализ. Проводится на протяжении всего инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Инвестиционный анализ является некраткосрочной мерой, но динамическим мероприятием. Его проведение в процессе реализации проекта позволяет скорректировать задачи и цели, повысить эффективность.

Как условия договора инвестирования строительства влияют на его квалификацию судом и на что обратить внимание при его составлении?

Функции инвестиционного анализа

Рассмотрим функции инвестиционного анализа:

• Формирование структуры сбора информации, нужной для эффективного инвестирования.
• Установление рисков, которые возможны на различных ступенях проекта по вложению средств.
• Поиск альтернативных способов инвестирования.
• Создание базы для принятия решений.
• Установление очередности инвестиционных мероприятий.
• Создание базы для принятия решений, касающихся привлечения средств.

ИА является многофункциональным инструментом.

Задачи инвестиционного анализа

Рассмотрим задачи ИА:

• Подбор источников финансирования, которые обеспечат ожидаемый результат.
• Выбор подходящих решений, касающихся инвестирования, которые повысят конкурентоспособность компании.
• Анализ степени риска для инвесторов.
• Определение степени доходности проекта.
• Повышение качества вложений.

Инвестиционный анализ позволяет сформировать базу под все этапы инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Основная цель анализа – определение целесообразности и эффективности проекта. Просчитываются результат его реализации и выгоды от проекта. Если выгоды от инвестиций будут недостаточными, проект не будет утвержден.

Методы инвестиционного анализа

Для различных типов инвестиций предназначены различные методы анализа.

Анализ реальных инвестиций

Реальные инвестиции (РИ) отличаются от финансовых. Отличия определяют используемые методы. Рассмотрим их:

• Доход от реальных инвестиций можно ожидать только в долгосрочной перспективе (год или больше).
• Объем РИ достаточно большой.
• РИ обычно имеют непосредственную связь с долгосрочными целями компании.

Все рассматриваемые отличия должны быть учтены при проведении анализа. Исследование проводится по двум направлениям:

1. Исследование экономической эффективности вкладов.
2. Определение степени рисков.

Исследование экономической эффективности вкладов проводится такими способами, как:

• Учетная оценка. Основана на текущей оценке значений проекта. При этом не учитывается такой фактор, как время. Учетная оценка характеризуется простотой, а также наглядностью. Однако рассматриваемый метод считается вспомогательным.
• Динамический метод. Оценка проводится с учетом такого фактора, как время. Метод считается более точным.

Для оценки степени рисков применяются различные математические методы.

Анализ финансовых инвестиций

Анализ ФИ может выполняться множеством методов. Рассмотрим основные из них:

• Фундаментальный. Основная цель этого метода – оценка привлекательности ценных бумаг, динамика изменения их стоимости. В процессе анализируется глобальный рынок, отдельные отрасли. Данный метод позволяет исследовать фундаментальные вопросы.
• Технический. В его рамках формируется прогноз относительно стоимости ценных бумаг. Прогноз основывается на изменении цен в прошлом. Технический анализ позволяет определить оптимальный момент для покупки и реализации бумаг.
• Портфельный. В процессе осуществляется анализ инвестиционного портфеля. Основная цель метода – исследование соотношения значений доходности и риска, выбор оптимального портфеля.

Методы могут использоваться как по отдельности, так и в комплексе.

Порядок проведения анализа

Можно выделить следующие этапы инвестиционного анализа:

1. Формирование информационной основы. Собираются сведения, на основании которых будет выполняться анализ.
2. Проведение предварительного исследования. В частности, проводится предварительный анализ внешних факторов, условий инвестиционной среды.
3. Оценка внешних факторов. На этом этапе исследуется сам рынок, внешние параметры, которые могут оказывать влияние на инвестиционную привлекательность.
4. Исследование объема свободных средств в компании. Нужно это для того, чтобы определить размер денежных средств, которые будут направлены на инвестирование. На этом этапе также исследуется потенциал организации.
5. Исследование экономической стабильности.
6. Создание заключения об инвестиционном проекте, основанного на комплексе факторов.
7. Проведение сравнительного анализа.

Этапы анализа могут варьироваться в зависимости от цели проведения исследования.

Пример анализа

Компанией используется оборудование для производства изделий. В этом году появилось оборудование с теми же функциями, однако оно более производительное, мобильное и быстрое. Приобретение техники позволит увеличить объем производства продукции, уменьшить затраты на изготовление. Первоначальная стоимость оборудования составила 32 тысячи долларов. По нему начислялась амортизация в течение 10 лет. На текущий момент стоимость оборудования составляет 15 тысяч долларов. Новое оборудование стоит 55 500 долларов. Срок его службы – 8 лет. После истечения этого времени оборудование будет превращено в лом. Стоимость этого лома составит 1 500 долларов.

Показатель производительности нынешнего оборудования равен 200 тысячам единиц готовых изделий в год. При эксплуатации нового оборудования рассматриваемое значение увеличится на 25%. Руководство организации уверено, что весь этот объем продукции удастся реализовать. Текущие траты на единицу продукта:

• 12 центов – выплата зарплат.
• 50 центов – затраты на сырье.
• 24 цента – накладные расходы.

При эксплуатации нового оборудования траты будут следующими:

• 8 центов – выплата зарплат.
• 47 центов – затраты на сырье.
• 16 центов – накладные расходы.

Траты на выплату зарплат снизились за счет того, что эксплуатация нового оборудования позволила уволить одного оператора. Процесс стал более автоматизированным. Траты на сырье сокращаются за счет того, что уменьшаются потери. На основании этих значений составляется таблица. В данном случае размер начальных инвестиций составляет 35 625 долларов (с вычетом дохода от продажи старого оборудования, налоговых вычетов).

Источник

Структура инвестиций

Знание сути такого понятия как структура инвестиций необходимо любому инвестору. Это поможет уменьшить риски от ваших вложений и увеличит их отдачу, то есть ваш доход.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Структура инвестиций это логичная система связей и взаимоотношений между частями единого целого. Структура никогда не меняется, меняются только её части и способы их взаимоотношений.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Структура инвестиций претерпевает заметные изменения только в результате качественного перехода на новый уровень всей экономической среды, но, как правило, она остается неизменной, меняются только её части и способы взаимоотношения между ними.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

Существуют инвестиции, которые в зависимости от их особенностей классифицируются и структурируются по-разному. А именно, выделяют

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

• единую структуру инвестиций – совокупность реальных и портфельных инвестиций
• структуру портфельных инвестиций
• структуру реальных инвестиций
• структуру капиталовложений

Структура инвестиций по формам собственности

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

• Инвестиции в частную собственность
• Инвестиции в государственную собственность

Структура инвестиций по отраслям экономики

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

• Инвестиции транспортную инфраструктуру и транспорт
• Инвестиции в коммуникации, связь
• Инвестиции в банковскую сферу
• Инвестиции в торговлю

Структура нефинансовых инвестиций.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

• Инвестиции в основной капитал
• Инвестиции в патенты, гаранты и лицензии
• Инвестиции в оборотные средства
• Инвестиции на покупку земли
• Инвестиции в ремонт

Структура финансовых инвестиций.

p, blockquote 9,1,0,0,0 —>

• Инвестиции в ценные бумаги
• Инвестиции в покупку доли в начальном капитале

Важность правильного подбора структуры инвестиций

Единая структура инвестиций состоит из реальных инвестиций и портфельных инвестиций и является их совокупностью.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Реальными являются инвестиции в материальные виды деятельности, например в производство.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Финансовыми являются инвестиции в финансовые инструменты, например в ценные бумаги.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Для достижения положительного результата, очень важно верно подобрать взвешенную структуру инвестиций, это поможет инвестору в получении максимально возможного дохода, и снизит риски.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Происходит это благодаря тому, что инвестор пользуется разными объектами инвестиций, разными финансовыми инструментами, распределяет свои средства по разным отраслям экономики и по разным формам капиталовложений, тем самым страхуя себя от возможных потерь.

p, blockquote 14,0,0,1,0 —>

Любой объект инвестиций обладает своим уровнем дохода и собственным уровнем риска.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

Комбинируя различными объектами инвестирования, инвестор подбирает и добивается приемлемого для себя уровня прибыли при допустимых уровнях рисков.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Анализ и изучение структуры инвестиций

Грамотный анализ структуры инвестиций позволяет правильно произвести оценку их эффективности, а также оценить собственное финансовое положение, платежеспособность перед третьими лицами и ликвидность собственных активов.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Изучение видов инвестиций и структуры инвестиций служит для определения необходимости в дополнительных источниках финансирования, а также определения мест, где эти источники можно получить.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —> p, blockquote 19,0,0,0,1 —>

Позволяет выявить наличие средств для осуществления текущей и последующей производственной деятельности организации, помогает найти способы для более рационального использования привлеченных средств.

Источник

Понятие структуры инвестиций, виды структур

Структура — это закономерная, устойчивая связь и взаимоотношения частей и элементов целого, системы. Система остается неизменной, несмотря на постоянные изменения ее частей и самого целого, и изменяется только тогда, когда все целое претерпевает качественный скачок. Все элементы целого существенным образом зависят от его структуры, играют качественно различную роль в зависимости от способа и системы их связи[16, с. 67].

Структура инвестиций – это состав инвестиций по видам и направлению использования, а также их доля в общем объеме инвестиций.

Структура инвестиций в самом общем виде представлена на рисунке 1.

Рисунок 1– Обобщенная схема структуры инвестиций

Источник: Сергеев И.В. Инвестиции // И.В. Сергеев. – Изд.: Юрайт, 2013.- С. 140

Из рисунка 1 видно, первым разветвлением инвестиций является их деление на реальные и финансовые, исследуем их особенности и различия.

Реальные инвестиции – это инвестиции материальные активы (в основной капитал, в оборотный капитал) и нематериальные активы. Из этого следует, что реальные инвестиции направлены на увеличение своего производственного капитала [14, c. 140].

Материальными инвестициями являются вложения в осязаемые объекты, создание или приобретение основного капитала, либо его элементов, таких как оборудование, здания и сооружения. К нематериальным инвестициям относятся вложения средств в нематериальные блага, такие как проведение НИОКР, переподготовка кадров и др.

Финансовые инвестиции – это вложения средств в финансовые активы, включающие все виды платежных и финансовых обязательств. Наибольшее значение в финансовых активах имеют ценные бумаги, такие как акции и облигации. Финансовые инвестиции как видно из рисунка подразделяются на прямые, портфельные и прочие:

— прямые инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в новые здания, оборудование, товарно-материальные запасы в виде финансовых ресурсов, передачи технологии, управленческого опыта. Общепринято относить к прямым инвести­циям вложения, составляющие как минимум 10% акционерного капитала;

— портфельные инвестиции – это вложения в ценные бумаги с целью получения дохода вследствие изменения курсовой стоимости ценных бумаг или дивиденда. К портфельным инвестициям относятся вложения, составляющие менее 10 % акционерного капитала;

— прочие финансовые инвестиции – это инвестиции, не подпадающие под категории прямых и портфельных инвестиций, к ним относятся банковские вклады, торговые кредиты, кредиты иностранных государств и др. [29, c. 280].

Из вышеперечисленных определений реальных и финансовых инвестиций можно прийти к выводу, что финансовые инвестиции практически не оказывают влияния на реальное производство товаров и услуг, однако это не так. На самом деле финансовые и реальные инвестиции находятся в тесной взаимосвязи. Рассмотреть, к примеру, рынок ценных бумаг, очевидно, что денежные средства, получаемые в результате размещения ценных бумаг на первичном рынке, как правило, идут на капитальные вложения. Также нельзя не учитывать роль вторичного рынка, хотя операции на вторичном рынке и не приносят средств непосредственно эмитенту, существование вторичного рынка делает ценные бумаги эмитента более привлекательными на первичном рынке, в силу того что инвестор может перепродать свои ценные бумаги в дальнейшем, благодаря этому ценным бумагам придается свойство ликвидности.

Уильям Шарп, лауреат Нобелевской премии по экономике 1990г. в своей книге определяет инвестиции следующим образом: «Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими» [18, c. 3].

В российском законодательстве акцентируется внимание на реальных инвестициях, т.е. инвестициях в основной капитал.

В реальных инвестициях выделяют следующие виды структур:

— технологическая структура – это состав затрат на сооружение объекта, а также их доля в общей сметной стоимости, т.е. это распределение долей капитальных вложений, которые направляются на строительно-монтажные работы, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательные работы и другие. При прочих равных условиях наиболее эффективной считается те технологические структуры, в которых больший удельный вес принадлежит активным капиталовложениям, т.е. вложениям в оборудование, инструменты и инвентарь. Совершенствование технологической структуры в этом направлении оказывает значимое влияние на сокращение срока окупаемости и фондоотдачу основных производственных фондов;

— воспроизводственная структура – это распределение долей инвестиций на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, его расширение и модернизацию. Считается, что рост доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, позволяет совершенствовать воспроизводственную структуру, так как по сравнению с новым строительством является менее затратным в отношении капиталовложений и времени ввода дополнительных мощностей [9, с. 12]. Реконструкция и модернизация предприятий имеют ряд преимуществ, так как требуют меньших капиталовложений на единицу дополнительной мощности благодаря снижению доли (или полного отсутствия) строительно-монтажных работ, сокращению затрат на подготовительные работы (дорожное строительство, освоение территории и т.п.). Важно также и то, что значительно быстрее вводятся в действие дополнительные мощности. Это сокращает сроки окупаемости капиталовложений, т.е. обеспечивается их рациональное использование;

– отраслевая структура – это распределение и соотношение инвестиций по отраслям экономики и экономики в целом. Считается, что быстрее остальных должны развиваться отрасли, способствующие научно-техническому прогрессу. Прогрессивная отраслевая структура образуется при направлении капитальных вложений в первую очередь на развитие ведущих отраслей в приоритетных секторах экономики страны, которые обеспечивают техническое перевооружение хозяйства страны [6, c. 6];

– региональная структура – это распределение и соотношение инвестиций по регионам и национальной экономики в целом;

– структура инвестиций по источникам финансирования – это соотношение инвестиций финансируемых за счет собственных и заемных средств и общего объема инвестиций. Существуют различные взгляды на совершенствование данной структуры, некоторые авторы считают совершенствованием повышение удельного веса собственных средств, в особенности прибыли и амортизационных отчислений, которые используются для реинвестирования, так как при таком финансировании чистая прибыль высока, в связи с тем, что нет необходимости выплаты основного долга и его обслуживания. Но с другой стороны, за счет привлеченных средств можно обеспечить более активный рост производства, если, например, норма прибыли при использовании дополнительных привлеченных средств перекрывает, выплату основного долга и ставку процента по заемным средствам, кроме того, происходит развитие финансовой системы.

Анализ структуры инвестиций способствует выявлению тенденции развития инвестиционного процесса и факторов, влияющих на них, что позволяет выработать эффективную инвестиционную политику.

Источник