Показатели нормативного срока окупаемости капитальных вложений

Срок окупаемости капитальных вложений, формула и примеры

Капитальные вложения в производство, бизнес должны окупаться, иначе смысл подобных действий в рыночных условиях утрачивается. Предпринимателя, планирующего капитальные инвестиции в тот или иной проект, в первую очередь интересует срок, за который они окупятся.

Как арендатору отражать в бухгалтерском учете капитальные вложения в форме неотделимых улучшений в арендованное имущество?

Зачем рассчитывают срок окупаемости капвложений

Срок окупаемости капитальных вложений представляет собой отрезок времени, требующийся для того, чтобы объем вложенных средств окупил себя. Рассчитывается он в годах, полных или неполных.

Вопрос: Облагается ли налогом объект капитального строительства (капитальных вложений), если организация частично использует его (сдает в аренду), но разрешение на ввод в эксплуатацию еще не получено?
Посмотреть ответ

Исчисление окупаемости капитальных затрат позволяет определить срок, в который инвестор рискует потерей вложенных денег, и принять решение о целесообразности инвестирования. Особенно полезно делать такие расчеты для отраслей, где технологии, механизмы быстро сменяются новыми, более совершенными. Чем длиннее срок окупаемости, тем больше риска и проблем возникает в связи с возвратом вложенных средств.

К сведению! Обычно при прочих равных условиях из нескольких проектов для инвестирования выбирается тот, у которого срок возврата средств самый короткий.

Расчет срока окупаемости получил в специальной литературе наименование «метод окупаемости». Он достаточно прост, однако не учитывает итоговую рентабельность капитальных вложений. Проекты с более длительной окупаемостью по этому показателю часто имеют превосходство перед быстро окупаемыми.

Вопрос: Как отразить в учете ссудополучателя капитальные вложения в виде неотделимых улучшений здания склада, который был получен в безвозмездное пользование, если они произведены с согласия ссудодателя, но расходы он не возмещает?
Посмотреть ответ

Формула и алгоритм расчета

Понятие окупаемости капвложений можно конкретизировать следующим образом: это время, необходимое для того, чтобы прибыль сравнялась с объемом капитальных вложений по проекту. Исходя из сказанного, простейшая формула окупаемости будет такой О = Ки/Пг, где О – окупаемость в годах, Ки – капитальные инвестиции, Пг – чистая прибыль (без налогов) в год.

Если в проект вложены дополнительные капитальные вложения, срок их окупаемости можно посчитать по формуле Од = Кид/ Пгд, где Од – срок окупаемости по дополнительным инвестициям, Кид – дополнительные капитальные инвестиции, Пгд – прирост прибыли в год в результате дополнительных инвестиций. Как правило, они делаются в новые технологии, с целью обновления применяемых технических средств.

Иногда дополнительные капитальные инвестиции делят не на прирост прибыли, а на годовую экономию от снижения себестоимости продукции, связанную с инвестициями (Эг). Так поступают в случае, если подсчет прироста прибыли от дополнительных инвестиций вызывает затруднения.

На заметку! Формула определения срока окупаемости капвложений обычно применяется в комплексе с другими, более сложными расчетами.

В общеэкономических масштабах этот показатель также может использоваться. Формула здесь принимает вид О = КИ/ПД, где КИ – капитальные инвестиции (вложения), а ПД – это экономический эффект от инвестирования – среднегодовой прирост национального дохода, обусловленный этими вложениями. В экономической литературе прирост национального дохода может также обозначаться также D или Д.

На основе формулы могут производиться и более масштабные расчеты показателей экономического развития.

Примеры

Как видим, формула расчета окупаемости капитальных вложений может применяться в нескольких вариантах, вплоть до общегосударственных экономических расчетов.

Поясним общий механизм расчета срока окупаемости капитальных вложений на простых примерах:

1. Инвестор готов вложить в проект средства в размере 240 тыс. рублей. Экономические расчеты показывают величину чистой прибыли в год 60 тыс. рублей. Окупаемость составит 240/60 = 4 года.
2. В формуле чистой прибыли учитываются, кроме выручки, также издержки. Вместе с тем инвестор, основываясь на состоянии определенного сегмента рынка, экономической ситуации в целом, может заложить в расчет дополнительные «страховочные» издержки. Возьмем за основу предыдущие данные и определим размер таких издержек 15 тыс. рублей в год. Очевидно, что срок окупаемости в этом случае увеличится: 240/(60-15) = 240/45 = 5,33 года.
3. Если расчет чистой прибыли инвестируемого проекта по годам неодинаков, можно, взяв за основу уже известную формулу, учесть и этот фактор. Пусть объем инвестиций остался прежним, а чистая прибыль по годам, согласно расчетам, разнится: в первый год — 80 тыс. рублей, во второй — 120 тыс.рублей, а в третий — 125 тыс. рублей. Сумма за 2 года составит (80+120) = 200 тыс. рублей. Очевидно, что за этот срок проект еще не окупится. Чистая прибыль за 3 года уже выше, чем сумма капитальных вложений 240 тыс. рублей: (80+120+125) = 325 тыс. рублей. Расчеты показывают, что проект окупится между 2 и 3 годом функционирования. Этот расчет можно конкретизировать. После второго года осталась непокрытой сумма 240–200 = 40 тыс. рублей. Прибыль третьего года 125 тыс. рублей. 40/125 = 0,32 года. Проект при указанных условных данных окупится за (2+0,32) = 2,32 года.

Источник

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений

Основные понятия

Экономическая эффективность капитальных вложений характеризует целесообразность и конечную результативность для макроэкономики вложений средств в те или иные инвестиционные проекты.

Экономическая эффективность оценивается с помощью ряда показателей, одним из которых является нормативных коэффициент.

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений используется для анализа эффективности инвестпроектов. Данная величина обратно пропорциональна сроку окупаемости капитальных вложений. Термин «нормативный» в определении показателя означает, что если затраты оправдают себя к определенному сроку, то проект будет эффективным, в противном же случае такой проект нанесет ущерб экономике.

Данный показатель широко использовался в плановом хозяйстве СССР при анализе и расчете государственных проектов. В современной экономике этот показатель не применяется, однако используется аналогичный ему показатель, социальная норма дисконта.

Социальная норма дисконта была введена «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестпроектов». Данный показатель применяется, в основном, в случаях ГЧП — государственно-частного партнерства, при котором крупные частные проекты могут частично финансироваться государством. Также показатель может использоваться при анализе полностью государственных проектов, на которые тратятся исключительно бюджетные средства. В частном бизнесе коэффициент применяется реже по причине того, что срок окупаемости каждая фирма устанавливает для себя самостоятельно.

Социальная норма дисконта используется в совокупности с другими показателями экономической эффективности. Официально размер показателя не указывается, однако чаще всего он рассчитывается исходя из ставки рефинансирования с поправкой на инфляцию. Данный показатель учитывает не только экономические, но и общественные, экологические и прочие последствия создания инвестпроекта.

Социальная норма дисконта

Значение нормативного коэффициента

Нормативный коэффициент эффективности капвложений — это константа, которая обозначает минимально допустимую для общества и государства эффективность того или иного экономического проекта. Таким образом, с помощью нормативных коэффициентов выбираются наиболее экономически целесообразные пути вложения государственных средств. С одной стороны, все незадействованные мощности должны попасть в план, с другой стороны — все объекты должны обеспечивать наивысшую отдачу по капиталу в целом по макроэкономике, то есть, должна быть достигнута общая максимальная эффективность капитальных вложений.

Нормативные коэффициенты устанавливаются отдельно для различных отраслей. Общий диапазон коэффициентов: от 0,1 до 0,33. Для химической и легкой промышленности значения коэффициентов наиболее высоки, для транспортной и энергетической сферы — значения самые низкие. Для индустриального сектора коэффициент составляет 0,16, для девелопмента — 0,22, а в торговой сфере — 0,25. В целом по макроэкономике данный коэффициент брался в размере 0,14.

Нормативные коэффициенты устанавливаются отдельно для различных отраслей

Значения показателей получаются на основе многолетнего экономического анализа, в частности — ретроспективного. Величина коэффициента для отрасли зависит от баланса между фондами производственного накопления и необходимостью создания новых промышленных мощностей для производства конечной и промежуточной продукции. Играет роль технологическая зрелость в отрасли, уровень используемых технологий, глубина автоматизации, эффективности НИОКР.

Расчет экономической эффективности капитальных вложений с использованием нормативных коэффициентов

Нормативный коэффициент эффективности используется для анализа сравнительной экономической эффективности капвложений. Это необходимо для того, чтобы из ряда альтернативных вариантов вложения средств выбрать наиболее целесообразный с точки зрения периода окупаемости и возврата вложенных средств.

Основной характеристикой сравнительной эконом. эффективности является минимальный уровень приведенных затрат. По каждому пути использования средств приведенные издержки — это совокупный уровень текущих расходов и капвложений, приведенных к одной и той же размеренности в соответствии с норм. коэффициентом.

Выбирается инвестпроект, обладающий наивысшей целесообразностью, т. е. наиболее оптимальным сочетанием операционных издержек и капзатрат. При этом показатели издержек и вложенных средств могут различаться у проектов достаточно существенно. В данном случае следует сопоставить капвложения с экономией на расходах и сравнить итоговую величину с ее нормативным значением.

Например, если норм. коэффициент равен 0,14, период окупаемости инвестпроекта равен 7,10 г. (1:0/0,14). Если коэффициент составляет 0,25, срок окупаемости — 4 г. (1/0,25).

Формула для определения сравнительной эконом. эффективности:

min = S(i) + E(n)*K(i),

где K(i) — капвложения по проекту с индексом i;

S(i) — текущие расходы по проекту i;

E(n) — нормативный коэфф. эффективности капвложений;

Выбрать следует проект, имеющий минимальные издержки. В качестве примера рассмотрим три варианта инвестпроектов:

Капвложения K1 = 740 000 руб.

Годовые расходы C1 = 320 000 руб.

Капвложения K1 = 640 000 руб.

Годовые расходы C1 = 330 000 руб.

Капвложения K1 = 600 000 руб.

Годовые расходы C1 = 350 000 руб.

Нормативный коэфф. эфф. капвложений E(n) = 0,25

Умозрительно сложно определить самый эффективный инвестпроект. Если анализировать уд. капложения выигрывает инвестпроект 3, но по издержкам лидирует проект 1. Для точного определения произведем расчет сравнительной эконом. эффективности капвложений на основе приведенных выше формул.

Проект 1: 320 000 + 0,25*740 000 = 505 000 руб.

Проект 2: 330 000 + 0,25*640 000 = 490 000 руб.

Проект 3: 350 000 + 0,25*600 000 = 500 000 руб.

Согласно расчетам, наименьшими затратами обладает второй проект, следовательно, он является наиболее эффективным.

Капвложения в проект 2 превышают затраты на проект 3 на 40 000 руб. (640 000 — 600 000), но годовые операционные издержки по проекту 2 меньше, чем по проекту 3 на 20 000 руб. (350 000 — 330 000). Таким образом требуемые дополнительные капвложения по проекту 2 по сравнению с проектом 3 в размере 40 000 руб. вернутся за два года (40/20) благодаря экономии на расходах.

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений

Таким образом, проанализированный нормативный коэффициент позволяет проанализировать экономическую целесообразность капвложений, что в свою очередь позволяет выбрать наиболее экономически выгодный путь вложения капитала. Аналог данного коэффициента, социальная норма дисконта, используется в совокупности с другими экономическими показателями для анализа эффективности инвестиций в государственных проектах, проектном финансировании, при государственно-частном партнерстве (ГЧП).

Понравилась статья?
Сохраните, чтобы не потерять!

Источник

Показатели нормативного срока окупаемости капитальных вложений

Коэффициент окупаемости капитальных вложений

Обобщенную смету, баланс и консолидированную кассовую смету бухгалтер представляет на рассмотрение планово-финансовой комиссии. Наряду с этими основополагающими документами прилагают расчеты коэффициентов окупаемости капитальных вложений, ликвидности, коэффициентов, характеризующих использование средств. Если комиссия сочтет все расчеты обоснованными, то основной бюджет предприятия будет принят и станет служить фундаментом для оценки деятельности руководителей подразделений. Процесс бюджетирования этом не заканчивается, так как он является постоянным динамичным процессом и реализуется посредством составления гибких смет. [c.257]

КОЭФФИЦИЕНТ ОКУПАЕМОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ — см. Эффективность капитальных вложений. [c.157]

Коэффициент окупаемости капитальных вложений — отношение чистой прибыли к авансированным капитальным вложениям, с помощью которых была создана эта прибыль. [c.326]

ПРИВЕДЕННЫЕ ЗАТРАТЫ -затраты текущего периода (чаще всего капитальные), приведенные к будущему периоду. Исчисляются в виде суммы себестоимости будущей продукции и капиталовложений, необходимых для ее выпуска, умноженных на нормативный коэффициент окупаемости капитальных вложений. В современной экономической практике расчет приведенных затрат осуществляется редко. [c.567]

Обратная величина этого показателя (срок окупаемости капитальных вложений), а также коэффициент общей эффективности сравниваются с соответствующими плановыми показателями, принятыми для данного объекта (по народному хозяйству, равным 0,12), при этом результат сравнения не должен быть хуже нормативного значения. [c.339]

Успешность использования новой техники в промышленности определяется коэффициентом эффективности капитальных вложений, представляющим обратную величину срока окупаемости Н=1/ГОК. Этот коэффициент определяет, насколько эффективно в течение года использовались вложения в отрасли [c.77]

Исходя из вышеизложенного, мы предложили установить дифференцированный срок окупаемости капитальных вложений в нефтедобывающую промышленность, учитывающий стимулирование технического прогресса на старых нефтяных месторождениях, при коэффициенте сравнительной эффективности до 0,1. Тем более это возможно в настоящее время потому, что инструкцией по определению экономической эффективности капитальных вложений в нефтедобывающей промышленности предусматривается, при согласовании с Госпланом, дифференцирование его по нефтяным районам страны. [c.43]

Нормативный коэффициент эффективности, равный 0,1, будет способствовать развитию нефтедобывающей промышленности, отличающейся высокой фондоемкостью, продолжительностью подготовки промышленных запасов (геологоразведочные работы) и освоением новых нефтеносных районов. 10-летний срок окупаемости капитальных вложений при внедрении новой техники и технологии для нефтедобывающей промышленности, характеризующейся высокой народнохозяйственной эффективностью, вполне приемлем для старых нефтяных месторождений. [c.43]

Заниженные цены на нефть искажают представление об эффективности нефтедобывающей отрасли промышленности. Поскольку эффективность капитальных вложений определяется с учетом прибыли (что связано с уровнем цен), разработка большого числа новых месторождений не может быть обоснована, так как сроки окупаемости капитальных вложений намного превышают нормативные (при коэффициенте эффективности капитальных вложений 0,12). [c.148]

Пример. Представлено четыре варианта строительства машиностроительного завода. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений н = 0,2,срок окупаемости /»н = 5 лет. Необходимо найти наиболее эффективный вариант строительства завода при следующих данных [c.136]

Во всех типах задач по определению оптимального варианта реконструкции принят нормативный (отраслевой) коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Е ), который, как известно, типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений (1969 г.) по народному хозяйству установлен на уровне не ниже 0,12. То есть его величина в среднем соответствует сроку окупаемости капитальных вложений примерно в 8,3 года. В отраслевых инструкциях, которые разработаны на основе типовой методики, этот коэффициент несколько выше. Так, например, для Министерства нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности он установлен 0,2, т. е. соответственно срок окупаемости составляет 5 лет. [c.84]

Результат использования новой техники в промышленности определяется коэффициентом эффективности капитальных вложений, представляющим обратную величину срока окупаемости [c.47]

При расчете коэффициента приведении за величину срока формирования эффекта принимается нормативный срок окупаемости капитальных вложений. [c.73]

При обосновании экономической эффективности капитальных вложений на строительство новых предприятий или сооружений сетей связи, а также при их реконструкции рассчитывается абсолютная (общая) экономическая эффективность капитальных вложений. В этом случае в качестве показателей экономической эффективности используется коэффициент абсолютной эффективности и срок окупаемости капитальных вложений. [c.122]

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений в строительстве ( н) установлен в размере 0,12, что соответствует сроку окупаемости капитальных вложений, равному примерно 8,33 года. [c.116]

Оптимальным является вариант с /7i = min. Показатели капитальных вложений, текущих и приведенных затрат могут применяться как в абсолютной своей сумме, так и в виде удельных величин на единицу продукции или производимой работы. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений в настоящее время в целом по народному хозяйству равен 0,12, чему соответствует нормативный срок.окупаемости капитальных вложений (Ти), равный 8,33 года (срок окупаемости капитальных вложений — величина, обратная коэффициенту эффективности TS= /ES). При изменении масштабов накопления норматив экономической эффективности подлежит пересмотру при уменьшении накоплений — в сторону повышения, при увеличении их — в сторону снижения. Пересмотр целесообразно приурочивать к периодам составления пятилетних планов [79]. [c.9]

Госпланом СССР в декабре 1961 г. временно установлены следующие нормативные коэффициенты экономической эффективности и сроки окупаемости капитальных вложений на мероприятия по новой технике [6] [c.35]

Детальность оценки инвестиционных проектов зависит от масштаба (суммы) инвестиции, поэтому для разных по масштабу инвестиций могут применяться разные по сложности и исходным данным методы экономической оценки их эффективности. Для проектов небольшого масштаба и сравнительно короткого срока реализации могут применяться более простые методы их экономической оценки (срок окупаемости, коэффициент рентабельности капитальных вложений). [c.303]

Коэффициент дополнительных капитальных вложений (К0) представляет собой обратную величину срока окупаемости и определяется в процентах по формуле [c.39]

Чаще в расчетах пользуются не сроком окупаемости, а коэффициентом эффективности капитальных вложений — величиной, обратной сроку окупаемости [c.74]

Определить абсолютную экономическую эффективность и срок окупаемости капитальных вложений в развитие нефтедобывающей промышленности региона, если годовая мощность новых скважин в год ввода их в эксплуатацию составляет 1,3 млн. ./среднегодовой коэффициент изменения мощности равен 0,61. Среднегодовые затраты по новым скважинам составляют зависящие от объема добычи — 7,6 млн. руб. зависящие от числа скважин — 6 8 млн. руб. амортизационные отчисления — 0,94 млн. руб. Общий объем капитальных вложений равен 322,1 млн. руб. [c.123]

Сроком окупаемости капитальных вложений называется время, в течение которого чистый дисконтированный доход становится равным дисконтированным капитальным вложениям, т.е. такое значение t, при котором величина коэффициента Лд обеспечивает равенство [c.203]

Другая группа показателей (на пересечении стр. 2 и гр. 1) характеризует эффективность использования производственных фондов и их составных частей их отдачу, рентабельность, оборачиваемость, фондоемкость. Для расширения производства и даже для поддержания его прежнего уровня нужны капитальные вложения, эффективность которых (см. стр. 3 по гр. 1) определяется величиной вложений, необходимых для получения единицы продукции или ввода единицы мощностей — удельными капитальными вложениями величиной чистой продукции, полученной на единицу вложений,— коэффициентом эффективности капитальных вложений периодом времени, в течение которого прибыль от вложений становится равной их величине,— сроком окупаемости и др. (см. гл. 6). [c.185]

ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ [internal rate of return, IRR] — норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям (то же внутренняя норма прибыли, рентабельности, возврата инвестиций). См. Коэффициент окупаемости капитальных вложений, Эффективность капитальных вложений (инвестиционных проектов). [c.51]

Для энергетики принят нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений р = 0,12. Если в результате расчета будет получен коэффициент эффективности больше чемр = 0,12, то осуществление запланированного мероприятия экономически оправдано, а капиталовложения, использованные для его осуществления, окупаются получаемой экономией ежегодных затрат в сроки окупаемости ниже нормативного срока. Если расчет покажет, что коэффициент эффективности ниже нормативного, то это значит, что необходимые капиталовложения могут окупиться в срок, больше нормативного, и это мероприятие экономически не оправдано. [c.74]

Нормативный срок окупаемости капитальных влрже-ний является величиной обратной нормативному коэффициенту эффективности капитальных вложений [c.311]

Смотреть страницы где упоминается термин Коэффициент окупаемости капитальных вложений

Экономика организации Изд2 (2004) — [ c.0 ]

Источник