Почему криптовалюты это пузырь

Мать всех пирамид. Что происходит с биткоином и кому стоит в него вкладываться

Почему биткоин называют новым «пузырём» и насколько это справедливо

8 января биткоин обновил исторический максимум, приблизившись к $42 000 за монету, после чего начал стремительно дешеветь. К 11 января первая криптовалюта потеряла практически 25% от цены. В тот день трейдеры, которые вложились в «биток» и другие коины, недосчитались более $2,6 млрд, а «биток» получил звание «худшего из всех пузырей».

Впрочем, опрошенные «Секретом» эксперты не верят, что биткоин лопнет, обрушившись до нуля или даже ниже $1000. «Тут, скорее, схлопываются надежды инвесторов, которые хотели бы купить биткоин по дешёвке, но упустили момент. А сам биткоин схлопнуться уже вряд ли сможет. Во-первых, за 11 лет блокчейн как технология сумел добиться признания. Многие страны разработали регуляторные нормы обращения с криптовалютами и тем самым вывели биткоин из тени», — пояснил «Секрету» CEO TTM Bank Владислав Утушкин.

За последние месяцы этот актив показал настолько внушительный рост, что даже падение до $15 000 — вполне неплохого показателя по меркам 2020 года — будет выглядеть как обрушение рынка, сказала «Секрету» представитель биржи криптовалют Garantex Татьяна Максименко. Но это не помеха для инвестиций.

«Инвестор может считать биткоин пузырём или матерью всех пирамид, но если этот «пузырь» получил рыночную оценку и пользуется популярностью, то по большому счёту ему наплевать, пузырь это или нет. Главная его задача — вовремя войти в актив и вовремя из него выйти, с прибылью или минимальными потерями», — сказала она.

Курс биткоина за год

Фото: Скрин с tradingview.com

Впрочем, учитывая масштаб притока институциональных денег, схлопывание маловероятно, добавила Максименко. Тем более что сеть биткоина имеет встроенный механизм, призванный не допустить инфляции монеты, — халвинг («уполовинивание» вознаграждения майнерам за добавление ими нового блока в блокчейн. — Прим. «Секрета»).

Такой ситуации будет противиться и сообщество майнеров, которые вложили деньги в свои предприятия, оплатили электроэнергию и купили вычислительные машины, и сами биткоин-инвесторы, подтвердил Владислав Утушкин.

«Майнеры просто не будут поставлять на рынок новые монеты (отчасти эту ситуацию мы наблюдали весной и летом 2020 на фоне халвинга), ожидая повышения цен для компенсации недополученной прибыли из-за сокращения вознаграждения. Инвесторы, особенно крупные, предпочтут не продавать по дешёвке активы (кто же продаёт на дне), а подождать роста», — пояснил он.

Чем спровоцирован рост «битка»

Есть всего несколько причин, по которым дорожают биткоин и другие криптовалюты: это низкие процентные ставки и вкачивание в экономику новеньких купюр.

«Низкие процентные ставки и безумная печать денег привели к тому, что цены на активы начали расти, и, второй момент, они привели к тотальному недоверию к классическим валютам», — объясняет инвестбанкир Евгений Коган на своём YouTube-канале. По словам эксперта, новым долларовым миллиардерам не интересно золото, но они готовы вложить 5, 10 или даже 20 процентов своих денег в крипту.

профессор ВШЭ, инвестбанкир

Крипта — это цивилизованный ответ людей, которые не хотят жить под прицелом Большого Брата. Но регуляторы всего мира с этим смириться не могут. Они создают свои криптовалюты и пытаются управлять этим процессом.

Цена у «битка» может быть любой. Как только мы видим, как новые триллионы долларов запускают в экономику, очевидно, что за этим последуют стремительные обвалы или рост криптовалюты. Никто не может сказать, насколько она вырастет: до $50 000 или $150 000. Гадать бесполезно.

Почему биткоин называют «новым золотом»

Биткоин, безусловно, конкурирует с золотом, подчеркнула Татьяна Максименко. «Но речь не идёт о полной замене золота в инвестпортфелях на биткоин. Речь идёт о диверсификации «безопасных убежищ». Если раньше тут правило золото и отчасти серебро, то теперь будет ещё и биткоин. Диверсификация позволяет лучше сбалансировать портфель, чтобы в случае падения рынка инвестор не лишился всех своих накоплений», — сказала она.

Но следует помнить, что капитализация биткоина на порядок ниже чем у золота, посоветовал Виталий Кирпичёв из TradingView. «Регуляторы многих стран ограничивают платежи в биткоинах, что препятствует официальному признанию «цифрового золота». По этой причине следует глубоко понимать риски, вызванные как рыночной волатильностью, так и сложностью обратной конвертации биткоина в классические валюты», — сказал эксперт.

Каков основной риск во вложениях в «биток»

Первый риск — это волатильность, которая делает биткоин сомнительной идеей для инвестиций, сказал «Секрету» аналитик Олег Богданов.

«Безусловно, этот инструмент очень спекулятивен. Доход, купон или денежный поток биткоин не генерирует. Он генерирует лишь мечты обывателей о жизни без государств и центральных банков. В этом году он вырос на 300%, а в следующем может рухнуть на 70%. Одним словом, это пирамидальная структура, которая обречена на обрушение», — добавил он.

Самый главный риск — это действия регуляторов, которые хотят знать всё: откуда мы получили свои деньги, где мы их заработали, какие налоги заплатили, объяснил в своём видео инвестбанкир Евгений Коган. Рано или поздно любой инвестор захочет получить деньги за биткоины, и вот этот переход будут жёстко контролировать.

профессор ВШЭ, инвестбанкир

На мой взгляд, это очень опасная игра. В какой-то момент регуляторы всё равно найдут способ заставить вас объяснять, откуда вы получили эти деньги, как приросли и обложить такими налогами, после которых вся эта игра будет невыгодна. Поэтому не спешите вкладывать все деньги в крипту. Конец здесь может быть весьма печален.

Для каких целей имеет смысл приобретать цифровые валюты

Непрофессиональным инвесторам, как и в случае с другими активами, следует быть крайне осторожными при инвестициях в криптовалюту. «Почему-то, когда говорят об инвестициях, сразу представляют какие-то сумасшедшие доли типа 50% портфеля в «битке». Но это нонсенс! Немного в акциях, немного в ETF, немного в разных нацвалютах, что-то в золоте — и теперь что-то в «битке». Только не надо продавать квартиру и вкладывать всё в «биток» в надежде проснуться на следующий день миллиардером», — посоветовала Татьяна Максименко.

Профессиональные инвесторы вкладываются в криптовалюту не первый год, сказал Владислав Утушкин: их привлекает безумная волатильность. «Тут больше азарта, больше возможностей — и больше рисков. Но если ты профи, то сможешь как минимум не уйти в жуткий минус. Непрофессионалам я бы советовал рассматривать биткоин как долгосрочную инвестицию», — подчеркнул он.

Если горизонт планирования у инвестора — пара месяцев или даже год, Татьяна Максименко советует выводить активы, если биткоин торгуется выше $33 000–35 000. «Если инвестировать на 5–10 лет, то можно просто купить биткоин, и всё. Пусть лежит. Пока со стратегией HODL мало что может сравниться по соотношению ROI на телодвижения», — добавила она.

Но непрофессиональным инвесторам всё же лучше ограничить свои инвестиции в криптовалюту, резюмировал основатель и СЕО финтех-компании «Деньги вперёд» Павел Гужиков. Практика показывает, что в кризисной ситуации они первыми «попадают под раздачу» и теряют больше всех.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска исключительно ваша задача.

Источник

«Биткоин можно назвать пузырем». Какая цена должна быть у криптовалюты

В начале декабря курс биткоина на бирже Binance обновил исторический максимум на отметке в $19,888. С мартовского минимума в $3,8 тыс. криптовалюта подорожала более чем в 5 раз, и в декабре цена актива закрепилась возле отметки в $19 тыс., с 30 ноября она не опускается ниже $18 тыс.

В 2017 году, когда курс криптовалюты впервые приблизился к отметке в $20 тыс., многие называли рынок перегретым и говорили о формировании финансового пузыря. Три года назад на Чикагской товарной бирже CME были запущены фьючерсы на биткоин. Сразу после этого цена актива начала падать и находилась под давлением продавцов на протяжении 2018 года. Бывший глава Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Кристофер Джанкарло говорил, что правительство страны намерено выдало разрешение на запуск фьючерсов, чтобы «лопнуть пузырь биткоина».

В 2017 году ситуация на рынке криптовалют была совершенно иной, уверен финансовый аналитик Currency.com Михаил Кархалев. Тогда рынок рос исключительно на так называемом хайпе, вызванном, в том числе, бумом рынка ICO. Была настоящая лихорадка, сравнимая с золотой лихорадкой, случившейся 150 лет назад. В обоих случаях, с криптовалютой и с золотом, рынок никак не регулировался. Деньги вкладывались в криптовалюты и в проекты-пустышки. Образовался пузырь, который не мог не лопнуть.

Эксперт назвал несколько причин, по которым на данный момент ситуация отличается:

Во-первых, рынок имеет определенное регулирование, что позволило привлечь капиталы крупных инвесторов. Они увидели здесь альтернативу фондовым рынкам, альтернативу доллару и другим ценным бумагам традиционных рынков. Количество крупных держателей биткоина растет и сегодняшняя цена биткоина, это справедливая цена, соответствующая спросу, считает специалист.

Во-вторых, сегодня на рынке нет лихорадки, поскольку люди стали чуточку умнее, мудрее и осторожнее, они прекрасно понимают, что в любой момент времени биткоин может устремиться вниз. Несмотря на здоровый рост рынка, цена по-прежнему может быть взлететь до $50 тыс. и упасть до $5 тыс. по различным причинам, рациональным и не очень.

«У биткоина однозначно есть потенциал роста в дальнейшем, спрос на криптовалюту растет, растет количество проектов и инструментов, помогающих интегрировать цифровую экономику с традиционной, что лишь усиливает этот потенциал. До очередного хайпа и лихорадки еще далеко. На мой взгляд, новый «крах» крипторынка по аналогии с 2018 годом произойдет не раньше 2022 года, перед которым мы увидим что-то невероятное, в духе резкого роста на 100% и более за пару недель или месяц. Это так называемая кульминация, которой завершается любой продолжительный и сильный тренд», — объяснил Кархалев.

Противоположного мнения придерживается исполнительный директор Klopenko Group Дмитрий Иванов. По его словам, биткоин в настоящее время действительно можно назвать пузырем, и куда двинется курс монеты в ближайшее время, прогнозировать довольно сложно. Дело в том, что в 2020 году стоимость биткоина росла за счет его популярности у институциональных инвесторов (крупных компаний, инвестфондов и банков), которые вкладывали в монету свои средства.

Это отличает биткоин образца 2017 года и ситуацию текущего года. В 2017 году рост стоимости актива был обеспечен ажиотажным спросом у частных инвесторов, популярностью монеты у населения разных стран. Сейчас приток средств в биткоин происходит в основном за счет институционалов, которые не столько стремятся заработать на криптовалюте, сколько ищут возможности для спасения средств на фоне кризиса. Для них биткоин стал эквивалентом защитному активу — золоту, подчеркнул эксперт.

«Дальнейшая динамика и стоимость биткоина зависит от того, захотят ли инвесторы на пике цены фиксировать прибыль. Если это произойдет и начнутся массовые распродажи, биткоин вполне может повторить динамику 2017 года и рухнуть в несколько раз. Произойдет это до конца года или случится уже в 2021 году — не принципиально. Это наверняка будет. И, скорее всего, пик его стоимости не пройден — биткоин может вырасти до $30-40 тыс., а снизится уже после этого. В долгосрочной перспективе монета вновь начнет расти, а волатильность биткоина снизится — тенденция к этому заметна на протяжении последних лет», — спрогнозировал Иванов.

Сейчас биткоин не переоценен, а скорее недооценен, уверен частный трейдер Александр Бояринцев. Он подчеркнул, что характер движения говорит, что сейчас на рынке нет финансового пузыря, так как оно намного более плавное, чем в 2017 году. Бояринцев заключил, что мы находимся в начале длинного бычьего тренда на ближайшие годы.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Источник

Биткоин — мыльный пузырь или валюта будущего? Подробно разбираемся в вопросе. Почему произошло резкое падение курса биткоина?

Криптовалюта стала главным трендом 2017 года и имеет все шансы оставаться им и в 2018 году. Однако, криптовалютный рынок очень нестабилен, колебания курсов с большими амплитудами является нормой. Но при этом, многие финансовые эксперты называют криптовалюту, и в первую очередь биткоин, мыльным пузырем. Вы можете согласиться с ними или же наоборот придерживаться противоположной точки зрения. Сегодня мы ответим на вопрос: биткоин – мыльный пузырь или валюта будущего? Разберемся со всеми тонкостями этого вопроса и поговорим о резком падении курса в последние несколько недель, а для начала предлагаем вам просмотр небольшого видео:

Содержание:

Что такое мыльный пузырь?

Но для начала необходимо разобраться в базовых понятиях — что такое мыльный пузырь на финансовом рынке. Пузырем принято называть быстрый и резкий рост определенных активов на фондом рынке. Причем данный рост не должен иметь под собой каких-либо реальных обоснований. Иными словами, реальная оценка данного актива гораздо ниже рыночной цены, но при этом цена на него продолжает расти.

На графиках подобные котировки выглядят как вертикальные линии с четким ростом цены. Тут можно привести аналогию с мыльным пузырем, который надувают и надувают, но в конечном итоге он лопается. При этом падение происходит очень стремительно, в абсолютном большинстве случаев гораздо быстрее, чем рост цены. При таком падении можно часто услышать фразу, что пузырь лопнул.

Признаки мыльного пузыря

Мы разобрались с вопросом, что такое мыльный пузырь, но при этом становится непонятно, где действительно нерациональное «раздувание» стоимости, а где быстрорастущий-перспективный проект. Эксперты выделяют несколько основных признаков, по которым можно определить мыльный пузырь:

• Стремительный рост цен. Любой эксперт вам скажет, что рост активов в 600% это ненормальное явление. Но при этом необходимо не забывать о причинах подобного роста. Финансовые биржи существует ни один год и трейдеры разработали множество моделей, которые позволяют провести оценку. Если рассматривать основной способ, то он считается по очень простой формуле: рыночная стоимость компании делится на годовую выручку. Если данный показатель меньше трех, то у компании дела идут явно не лучшим образом. Но если он превышает отметку в 5, то это значит, что актив может быть переоценен.
  Главная проблема в том, что ни один из этих способов невозможно применить по отношении к биткоину. Для тех кто привык заниматься венчурными инвестициями подобный рост кажется очень подозрительным, но при этом проводить оценку криптовалюты, применяя критерии венчурных инвестиций просто невозможно.
• Ажиотаж. Ажиотаж также является частью мыльного пузыря. Рано или поздно возникает тренд, можно сказать даже мода, на покупку определенного актива. Многие люди, совершенно неразбирающиеся в биржевой торговле, начинают вкладывать свои финансы. В дальнейшем на рынке может возникнут ситуация, когда подобные вливания просто обрушат стоимость актива из-за волны паники. Самым ярким примером подобного может служить Великая Депрессия в США, когда торговлей ценными бумаги занимались абсолютно все.

Оба этих фактора, как правило свидетельствуют о наличии мыльного пузыря, однако, как показывает практика — это далеко не всегда так.

Основные особенности биткоина

Мы выделили несколько важных моментов, особенности биткоина позволят ответить на вопрос: биткоин мыльный пузырь или валюта будущего?

• Децентрализация. Для начала стоит сказать, что биткоин является децентрализованным ресурсом. Иными словами, контролировать его как фиатную валюту не может ни одно государство. Разумеется, крупные игроки и держатели биткоинов могут оказывать определенное влияние, но все же, это типичное рыночное явление.
  С другой стороны децентрализация биткоина касается и его технической части. Не существует единого центра или сервера, где хранится вся информация. Все данные хранятся у каждого участника сети в равной степени. Это далеко не всегда удобно, но обеспечивает полною безопасность самой криптовалюты.
• Ограниченная эмиссия. Биткоин является первой криптовалютой и при этом появились несколько важных нововведений. Одним из главных эксперты считают ограниченную эмиссию. Для биткоина она равна 21 миллиону монет. Подобный механизм решает сразу несколько важных проблем, одна из которых — инфляция. С течением времени биткоин будет только дорожать, поскольку темпы появления новых монет снижаются (об этом несколько позже), а также существует естественные факторы снижения количества монет, например потеря или повреждение носителей.
• Майнинг. Если говорить о децентрализации, как таковой, то у биткоина она касается абсолютно всего, в том числе и выпуска новых монет. Фактически этим может заниматься каждый, однако, тут все не так просто. Майнинг — это процесс вычисления сложных математических функций, при этом с добычей каждого нового токена сложность возрастает. Стоит только сказать, что на ранних этапах жизни биткоина, добывать его можно было на простых компьютерах, сегодня же для этого необходимы специализированные мощные установки.
  Однако, самым важным фактором тут является то, что в отличии от некоторых других ценных бумаг на рынок не может быть выброшено
• Технология блокчейн. Биткоин был также первым проектом, который ввел технологию блокчейн. Сегодня она распространяется повсеместно, любой бизнес, упомянувший в своем названии блокчейн, сразу получает, как минимум, дополнительный интерес со стороны инвесторов.
  Но на данный момент нас интересует техническая сторона данного вопроса. Фактически это цепочка блоков информации, которые очень тесно связаны друг с другом. В каждом из них хранится информация обо всех остальных, для того чтобы изменить один из них, необходимо изменить всю цепь. Что физически сделать невозможно, поскольку данные децентрализованы и понадобиться моментально изменить информацию на всех компьютерах, которые являются участником цепи.

Видно, что особенности биткоина очень сильно отличают его от привычных фиатных денег и венчурных активов, именно поэтому применять к нему привычные стандарты оценки мыльного пузыря просто невозможно.

Для того, чтобы более подробно узнать о биткоине и его особенностях. а также быть в курсе новостей в мире криптовалют предлагаем вам подписаться на нашу рассылку:

Подписка на рассылку

Биткоин — мыльный пузырь?

Однако, споры при этом не утихают и для многих вопрос остается открытым биткоин — мыльный пузырь? Мы попытаемся ответить на этот вопрос, оперируя самыми известными и избитыми доводами обеих сторон.

• Биткоин ничем не подкреплен. Многие считают, что по своей сути криптовалюта это воздух, который берется из ничего и продается за очень большие деньги. Это абсолютно неверное утверждение.

• Такой быстрый рост характерен только для мыльных пузырей. Отчасти это заявление верно, но нужно понимать, что вызывной рост биткоина связан в первую очередь с началом использования технологии блокчейн. И в 2017 году бизнес понял, что это технологии будущего, которым был когда-то и интернет.
  Ярким примером в защиту биткоина может служить мыльный пузырь Nasdaq, произошедший в 2000 году.

Тогда из-за стремительного развития курс резко пошел вверх и обвалился, но при этом он не обвалился до самого низа, а всего лишь стабилизировался. Но тогда фактически произошла подмена понятий, когда инвесторы думали, что интернет — это и есть бизнес, а не способ его ведения. Исходя из нынешней ситуации, становится видно, что биткоин и блокчейн рассматривают именно, как инструмент, а не как бизнес.

• Попытки полной легализации биткоина правительствами некоторых стран. Тут ярче остальных выделяется Япония, которая уже на государственном уровне внедряет технологию блокчейн в финансовые учреждения страны. Также многие крупнейшие игроки на рынке криптовалют пытаются договориться с Китаем, то это послужит хорошим сигналом того, что биткоин не является мыльным пузырем.

Если рассмотреть все предпосылки возникновения мыльного пузыря и сравнить их с биткоином, то кажется, что все признаки на лицо. Однако, если объективно рассматривать сложившуюся ситуацию, то становится видно, что это совсем не так и биткоин это не мыльный пузырь.

Почему биткоин рухнул?

Но если биткоин не мыльный пузырь, то почему он рухнул? В конце 2017 года он стоил практически 20000 долларов, а сейчас чуть больше 7000.

И на этот вопрос есть множество ответов, давайте разбираться, почему биткоин рухнул:

• Спрос превышает предложение и массовый ажиотаж. Многие эксперты видят именно в этом основную причину такого резкого колебания цены. Стоит помнить, что добыча биткоинов весьма затратный процесс. При этом к концу 2017 года спрос на эту криптовалюту превысил все разумные пределы, люди, не пытаясь разобраться в вопросе несли свои деньги в криптовалюту. Из-за этого несколько крупнейших криптовалютных бирж закрыли регистрацию для новых пользователей — оборудование просто не справлялось с таким наплывом. При этом нужно понимать, что биткоин это криптовалютное «золото» и спрос на него на данный момент самый высокий.
  Иными словами наступил период очень сильной переоценки актива, как следствие этого пошел заметный спад и снижение спроса на криптовалюту в целом.
• Китайский Новый Год. Это очень малоочевидный фактор, особенно для тех, кто не знаком с Китаем и криптовалютным рынком. Для китайцев это священный праздник и если взглянуть на курсы прошлых лет, то именно в этот период заметны проседания криптовалюты.
• Правительство Китая. На самом деле, на сегодняшний день это один из самых существенных факторов, влияющих на весь криптовалютный рынок. Китай на данный момент проводить политику вытеснения всех криптомнет, биткоина в первую очередь, из страны.
  Один из недавних законов позволяет властям физически обесточивать майнинговые фермы. А на сегодняшний день именно китайские майнеры являются основными добытчиками биткоина в мире.
• Спекуляции. Многие крупные игроки любят делать громкие заявления, которые естественно будут влиять на стоимость биткоина в ту или иную сторону. Не так давно Эмиль Ольденбург сделал громкое заявление о бесполезности биткоина, что естественно повлияло на его курс.
• Приход действительно крупных игроков. Стоит понимать, что до этого момента на рынке присутствовали крупные частные инвесторы и компании. Но сейчас настал момент, когда криптовалютой всерьез заинтересовались крупнейшие корпорации. Прелесть биткоина заключается в том, что он полностью открытый и проследить все транзакции и операции внутри сети может любой желающий. В последние несколько недель резко активизировались крупнейшие кошельки, которые совершают транзакции по несколько тысяч и десятков тысяч биткоинов, в том числе и заводят их на биржи, что само по себе говорит о многом.
  Многие сходятся во мнении, что резким демпингом цен и таким большие игроки хотят полностью занять рынок и вытеснить оттуда всех неопытных игроков.
• Паника. На криптовалютном рынке очень много неопытных игроков, которые в трейдинге понимают мало. Снижение цены по объективным факторам могло вызвать панические настроения у многих игроков на этом рынке. Следствием этого может являться очень сильное снижение курса, которое наблюдается на данный момент.

Каждая из этих причин не является ответом на вопрос, почему биткоин рухнул, но их совокупность с большей долей вероятности оказала насколько сильное воздействие.

Заключение

Так все-таки биткоин — мыльный пузырь? Однозначно на этот вопрос ответить сложно, но все процессы, которые с ним происходят сейчас можно назвать вполне естественными, особенно зная их подоплеку. Так что даже если биткоин это мыльный пузырь, то лопнуть ему суждено явно не в этот раз.

Источник