Почему иностранные инвестиции важны для всех стран

Иностранные инвестиции – благо ли это для экономики?

Либеральная экономическая модель на экспорт (для геополитических конкурентов) активно внедряет в общественное сознание тезис о благостности, желательности и даже абсолютной необходимости иностранных инвестиций.

Всевозможные гайдаровские форумы, Давос и прочие освещаются нашими государственными СМИ с единым посылом – «Вот, поехал Орешкин», «Прибыл Медведев» — и теперь наша экономика получит такие жизненно важные для народного хозяйства миллиарды долларов, евро и юаней!

Все проблемы с зарплатами, пенсиями, коммунальным сектором или перерабатывающим правительство объясняет санкциями и, следовательно, снижением иностранных инвестиций. Тут же предлагается и решение – давайте ещё что-нибудь хорошее уступим деловым партнёрам из-за рубежа – и они будут. Будут инвестиции! Так, уступили острова Большой Уссурийский и Тарабаров китайцам в 2004-м, норвежцам в 2010-м отдали часть шельфа Баренцева моря в районе Шпицбергена, сдали свои позиции в Ливии в 2011-м, а теперь думаем – чем бы нам угодить японцам. И тогда прольётся на нас золотой инвестиционный дождь.

И вот здесь мы должны поставить точку. Ни пяди родной земли, политой кровью наших предков, мы никому не отдадим! Это – во-первых. Во-вторых, иностранные инвестиции – это как троянский конь, как волк в овечьей шкуре. Мы впускаем иностранные корпорации на свой рынок, очень обширный, достаточно богатый, с большим объёмом платёжеспособного спроса.

Что происходит вслед за приходом такой корпорации? В лучшем случае, затем организуется производство продукции этой фирмы в России. Потом это производство начинает поставки продукции на наш российский рынок (здесь мы можем понимать шире, российский рынок — это общий рынок Евразийского Экономического Союза), получать доход нашего рынка и окупать свои вложения. Довольно быстро, в среднем за период около 5-ти лет, иностранный капитал полностью возвращает вложенные средства.

Что происходит после этого? А после возврата вложенных инвестиций, корпорация продолжает получать доход с нашего внутреннего рынка и самостоятельно решает – как ей распорядиться всей своей прибылью, оставшейся после уплаты налогов. В итоге, львиная доля платёжеспособного спроса нашего рынка обеспечивает прибыль иностранных компаний, которая затем выводится за рубеж.

Точно так было и в начале 20-го века и с японским капиталом на русской земле. Тогда это явление называлось честнее – концессии. После поражения в русско-японской войне 1904-1905 годов царское правительство вынуждено было предоставить привилегированные права японскому бизнесу в рыболовстве, добыче нефти и других отраслях на нашем Дальнем Востоке. А если точнее, то ещё в 19 веке точно также, как и сейчас — столица не хотела тратить свои деньги на развитие своих тихоокеанских прибрежных территорий, а решила привлечь японские инвестиции. В результате, иностранные рыболовы в наших водах получили такие преференции, что уже в 1890-х годах на одного нашего рыбака приходилось четыре японских, а вся переработка и торговля была сосредоточена в японских руках. Наша рыболовная отрасль полностью попала тогда под японское влияние и перестала работать на благо местного населения и Российской Империи. Решить вопрос японской экономической кабалы удалось лишь товарищу Сталину в 1945 году

Тяжело и больно наблюдать за попытками Пескова урывками и ужимками объяснить – как мол нам нужен, этот договор с Японией. Иностранные инвестиции давно и планомерно внедряются в нашу экономику либералами. Как итог – постоянное превышение величины оттока капитала заграницу над притоком инвестиций из-за рубежа.

Источник

Почему Россия привлекательна для иностранных инвесторов?

Развитие системы и культуры инвестирования в Европе, Америке на данный момент значительно опережает российское, именно поэтому об иностранных инвесторах, их мотивации к инвестированию, их логике и опасениях стоит узнавать как можно больше, чтобы перенять их опыт и знания.

Деньги могут и должны работать. Независимо от того являются ли они активами компании или сбережениями конкретного человека. В России это всё ещё теорема, которую надо доказывать, в развитых странах это уже аксиома.

Развитие системы и культуры инвестирования в Европе, Америке на данный момент значительно опережает российское, именно поэтому об иностранных инвесторах, их мотивации к инвестированию, их логике и опасениях стоит узнавать как можно больше, чтобы перенять их опыт и знания.

В настоящее время практически все российские бизнесмены решают задачи по управлению ликвидностью, так как осознали, что правильная работа с ликвидностью может приносить прибыль и в трудное время поможет решить более сложные задачи. В то же время, в России можно встретить инвесторов которые делают интуитивные инвестиции не основанные на просчете и анализе ситуации, зачастую беря на себя все больший и больший риск. Между тем, западный инвестор в силу большей развитости финансовых рынков своей страны, и большего опыта знает, что продуманные инвестиционные решения позволяют не только сохранить, но и значительно увеличить состояние. Главное найти оптимальное соотношение риск / доходность и на основании тщательного анализа выбрать страны, отрасли для инвестиций. Необходимо также проанализировать риски также по способу инвестирования: что это будет- прямые инвестиции, портфельные или реальные. Многие предпочитают инвестировать в другие страны при помощи кредитования и выдачи займов.

Почему иностранные инвесторы всё чаще обращают своё внимание на развивающиеся страны? Это связано с двумя основными аспектами. Первый — экономика развитых стран не подвержена активному росту, а значит, доходность от вложений в неё будет стабильная, но невысокая. При этом экономика развивающихся стран находится в стадии бурного развития и в то же время имеет много факторов дополнительного риска, таких как несовершенство нормативной базы, коррупция, недостаточная развитость кредитной системы, нехватка квалифицированных кадров и.т.д., поэтому инвестиции в развивающиеся страны это рискованные инвестиции, но имеющие потенциально высокий доход.

В своей практике чаще всего я сталкиваюсь с иностранными инвесторами, которые вкладывают средства в Россию, и транслируя их мнение, я могу ответить почему именно Россию среди развивающихся стран инвесторы выделяют как одну из самых перспективных. Во-первых, это экономическое положение страны. Если, скажем, 20 лет назад, Россия переживала непростые времена, рассчитывалась с накопленными долгами, уделяла основное внимание своим сырьевым ресурсам, то сейчас страна активно пытается диверсифицировать свою экономику. Немаловажную роль играет общая экономическая ситуация: внешний долг России на данный момент около 20% по отношению к ВВП, для сравнения долг США 97% Германия 160%. Возможно, до идеальной экономической модели ещё далеко, но положительная устойчивая динамика прослеживается. Вместе с этим, есть немало проблем, которые к слову, государство начало устранять — таких как бюрократия, коррупция. Но политическая стабильность на этом фоне для инвесторов безусловный плюс. Во-вторых, это социальный аспект развития России. Для инвесторов, независимо от способа инвестиций важен уровень профессионализма команды, на которую они полагаются при реализации инвестиционных решений. И в этом отношении, способность российских специалистов интегрировать опыт всех стран в российскую экономику очень ценна, равно как и высокий уровень профессионального образования. В-третьих у России огромный потенциал ещё и в силу своего геополитического положения, начиная от того, что Россия физически является мостом между Европой и Азией и заканчивая обилием разнообразных природных ресурсов — эти факторы делают Россию весьма привлекательной не только по отношению к другим развивающимся странам но и самой по себе.

В общем и целом, иностранные инвесторы видят, что российские рынки обладают хорошей ликвидностью, открываются новые возможности для прямых инвестиций, для работы на фондовом рынке, для приватизации государственной собственности- и работают с Россией год от года эффективнее потому что российский рынок один из немногих, который при не максимальных вложениях может дать очень значительный доход.

Чтобы картина была более полной, можно описать собирательный портрет иностранного инвестора, работающего с Россией. Это представитель крупного или среднего бизнеса (по западным меркам), который понимает, что доходность западных стран по сравнению с Россией очень мала. Это не консервативный инвестор, он готов рисковать и очень хорошо диверсифицирует свой портфель инвестиций, из которого только небольшую часть направляет на реализацию проектов в нашей стране. Он знает, что большой отдачи при малых рисках не бывает. А Россия как раз относится к странам с повышенным инвестиционным риском. К сожалению, среди стран мира по уровню условий ведения бизнеса Россия занимает только 123-ю позицию из 183 тем не менее это тот риск который необходимо понимать и принять. Инвестор видит, что Россия развивается, растет ВВП, улучшается экономика и инфраструктура, повышается, пусть и медленно, прозрачность бизнеса, совершенствуется социальная инфраструктура. Все эти параметры подвергаются тщательной проработке и анализу в динамике длительного времени и на основании этого принимается решение о стране, отрасли и способе инвестирования.

Иностранные инвесторы GeneralInvest как правило выбирают один из двух путей для вложения средств . Первый- это прямые инвестиции, когда инвестируется в более чем 25% акций предприятия. Второй это портфельные инвестиции, которые направлены на покупку акций облигаций либо других ценных бумаг зарубежных предприятий либо стран.

В свете последних событий с американской и мировой экономикой многие говорят об оттоке иностранного капитала из России. На самом деле, по данным от Росстата за первое полугодие, приток иностранных в Россию составил 87,698 миллиарда долларов, что является ростом в 2,9 раза по сравнению с тем же периодом в 2009 г. Из них прямые иностранные инвестиции составили 7,039 миллиарда долларов, что на 29,8% больше, чем в январе-июне прошлого года. Это говорит о росте интереса иностранных инвесторов к реальному сектору экономики России.

Что касается фондового рынка, на котором мы работаем вместе с нашими иностранными инвесторами, то такие рыночные потрясения лишний раз доказывают как фондовые рынки далеки от реального сектора экономики. Миссия фондовых рынков — привлечение капитала, а на самом деле рынок очень спекулятивен. Я уверен, что последние события дадут старт многим изменениям, экономическим и инвестиционным. Начнут меняться векторы развития, экономические системы стран, экономическая полярность. Я уверен, что не последнюю роль в этих изменениях будет играть и Россия, становясь постепенно одним из важнейших экономических центров, привлекающих внутренних и внешних инвесторов и перенимающих лучшие мировые традиции в экономике и инвестировании.

Источник

Иностранные инвестиции: великая польза для РФ или троянский конь противников?

Россия на протяжении последних десятилетий занимается привлечением инвестиций. Принято считать, что иностранный капитал является той движущей силой, которая оказывает содействие в модернизации, обогащении опыта и повышении занятости населения. С точки зрения государства, ценность иностранных инвестиций заключается в том, что они способны привнести внутрь России максимум ресурса, приводя к воплощению социально значимых программ, росту производительности и эффективности труда.

Авторы проекта «Время – вперёд!» пытаются разобраться в сути понятия «иностранные инвестиции», их видах и выясняют, действительно ли они полезны для развития российской экономики.

Вопросов по этому поводу возникает много. Если мы ожидаем иностранных инвестиций, то зачем же в таком случае сами инвестируем в американские долговые обязательства? Здесь стоит заметить, что в последние годы процент вложений всё же пошёл на спад.

Нужны ли вообще иностранные инвестиции нашему государству? В чём их опасность? Почему прямые инвестиции для России гораздо выгоднее, чем портфельные? Почему они в тоже время являются «троянским конём», и их нужно привлекать с осторожностью? Как правильно регулировать иностранный капитал? Каким образом иностранные инвестиции связаны с современными технологиями? Все ответы в ролике «Как не продать Россию. Польза и опасность инвестиций».

Источник

Иностранные инвестиции: организационный механизм привлечения иностранных инвесторов

Иностранные инвестиции в России

Прямые инвестиции в конкретное предприятие дают право на участие в управлении, если доля акций равна или превышает 10%.

О том, что приток инвестиций должен оказывать на экономику живительное воздействие, сегодня, вероятно, знают все. В стране появляются новые, более совершенные технологии и предприятия, платящие налоги в государственную казну. Наконец, улучшается показатель занятости населения по причине возникновения вакансий.

Руководители стран в своих речах называют суммы прямых иностранных инвестиций, и слушателям ясно, что это очень хорошо. Помимо упомянутых позитивных факторов, желание зарубежного бизнеса вложить средства в национальную экономику свидетельствует о высоком доверии.

Так ли это однозначно? Что такое прямые зарубежные инвестиции? В самом ли деле иностранные компании просто «голосуют долларом, иеной, евро», или у них могут быть другие цели?

Что такое прямая иностранная инвестиция

Прямой иностранной инвестицией (ПИИ) является целенаправленное долговременное доходное вложение средств нерезидентом страны в развитие национальной компании с условием права контролировать ее хозяйственную деятельность. Данное понятие означает приоритетность интересов инвестора. Без серьезных стимулов зарубежные предприниматели не станут вкладывать деньги в далекую страну с неизвестными им экономическими условиями. Интересы принимающей стороны (реципиента) очевидны.

От прямых иностранных инвесторов ожидают:

• Внедрения новейших технологий, которых в данной стране по каким-либо причинам нет.
• Создания новых рабочих мест.
• Обучения местного персонала более высокой культуре производства. В дальнейшем этот опыт может быть применен на отечественных предприятиях, что создаст условия для нового витка развития.
• Прироста налоговых отчислений в бюджет.
• Увеличения конкуренции на национальном рынке, которая будет служить стимулом для отечественных предприятий, повышать их эффективность и производительность.

Но лишь некоторые эти ожидания сбываются. Побудительные причины для прямых зарубежных инвестиций будут рассмотрены позже. Как ясно из определения, понятие включает в себя возможность осуществления эффективного управления вложенным капиталом.

В разных странах установлены свои нижние пределы долевого участия, дающего право на это. Подразумевают, что владение определенным пакетом акций обеспечивает результативность контроля и заинтересованность в результате.

Например, в Великобритании и Германии инвесторы, вложившие пятую часть и более от суммы активов предприятия, могут участвовать в управленческой деятельности. В России законы более либеральные – достаточно десятой доли капитала.

Государство устанавливает законодательные ограничения для иностранной инвестиционной активности. Они касаются, в первую очередь, обороноспособности, а также пользования природными ресурсами и эксплуатации объектов культурного национального наследия.

Исторический опыт свидетельствует о том, что государство всегда стремится контролировать деятельность иностранных резидентов на своей территории.

Примерами могут служить многочисленные концессии (форма прямой иностранной инвестиции), привлекаемые в СССР в 20–30 годы. Некоторые из них демонстрировали высокую эффективность, но в своем большинстве они ожиданий не оправдали.

Германская авиастроительная фирма Юнкерс в начале 20-х годов XX века развернула в Советском Союзе производство цельнометаллических пассажирских аэропланов. Ожидалось, что отечественные специалисты получат доступ к прогрессивным технологиям, однако немецкий концерн не спешил делиться ими. Все свелось к крупноузловой сборке завезенных из Германии готовых сложных изделий. К тому же модели самолетов оказались устаревшими. Сотрудничество прекратилось.

Справедливости ради следует отметить, что многие концессии были свернуты по вине советской стороны, создавшей инвесторам невыносимые условия, которые вынуждали их бросать вложенные капиталы.

Другой пример – инвестиция американской компании «Зингер», построившей завод швейных машин в Подольске (1900). Эта концессия принесла большую пользу. Были обучены российские специалисты высокого класса и введены новые стандарты на основе последних на то время методов маркетинга (в частности, послепродажное обслуживание, кредит, гарантия и пр.).

Генри Форд отказался от концессионного соглашения с СССР по причине высоких рисков: пример многих разорившихся концессий отпугнул одного из крупнейших потенциальных инвесторов. В дальнейшем его заводы и технологии пришлось покупать.

Слабое технологическое развитие национальной промышленности приводит к ее стагнации при наличии мощных внешних инвесторов.

Чем прямая иностранная инвестиция отличается от просто прямой

Экономическая терминология в данном вопросе допускает некоторую путаницу понятий. Под обычными прямыми инвестициями подразумевается альтернатива с одной стороны косвенным, с другой – портфельным вложениям.

Косвенные инвестиции совершаются уполномоченными финансовыми структурами от имени инвестора в его интересах. Это означает, что некое физическое или юридическое лицо, обладающее свободным капиталом, обращается в инвестфонд, который и принимает решение о том, во что вложить деньги. Фактически, приобретаются ценные бумаги отечественных или зарубежных компаний по принципу оптимизации соотношения доходности и рисков.

Чаще всего косвенные инвестиции реализуются портфельным методом, когда капитал распределяется между несколькими предприятиями с целью диверсификации источников дивидендов – в этом достоинство такого метода. Недостатком же является отсутствие рычагов влияния на процесс принятия решений.

Косвенный портфельный инвестор подобен пассажиру лайнера, путешествующему с приемлемым уровнем комфорта, но без допуска к штурвалу. Впрочем, многих такой статус вполне устраивает.

Прямые инвестиции в конкретное предприятие дают право на участие в управлении, если доля акций превышает установленные пределы (о них сказано выше).

Иностранные инвестиции по определению предусматривают вложение капитала, принадлежащего нерезиденту. У этого явления есть большое достоинство – оно состоит в увеличении общей суммы оборотного капитала, вращающегося внутри национальной экономики. Чем выше оборот, тем больше прибыли он приносит. Следовательно, наращивание интенсивности привлечения иностранных инвестиций в целом – процесс желательный.

Таким образом, прямые инвестиции и прямые иностранные вложения в экономику страны по своей природе сходны и отличаются лишь некоторыми особенностями регуляторных мер со стороны государственных органов.

Ограничения и льготы, сопровождающие прямое иностранное инвестирование, обусловлены учетом специфики интересов зарубежных инвесторов.

Уникальные характеристики ПИИ по сравнению с другими видами инвестиций:

• невозможность быстрой ликвидации бизнеса (выхода);
• большие риски;
• значительные суммы вложений;
• продолжительный цикл инвестирования.

Цели прямых иностранных инвесторов

Фактор мотивации является решающим в развитии практически любого процесса. Почему и зачем зарубежные инвесторы вкладывают средства в развитие экономики не своей родины, а другой, чужой для них страны?

Разумеется, иностранные предприниматели, уверяя принимающую сторону в своих глубоких симпатиях, имеют цель в первую очередь максимизировать собственную прибыль. Средством для достижения этого результата могут быть следующие привлекающие факторы:

• благоприятные фискальные условия принимающего государства;
• недорогая рабочая сила;
• наличие квалифицированных кадров;
• уникальные природные условия;
• стабильность законодательства и политической обстановки;
• близость сырьевой базы и источников энергии, а также их дешевизна;
• специальные льготы, законодательно предусмотренные для прямых иностранных инвесторов;
• возможность диверсификации производственной деятельности;
• близость рынков сбыта;
• любые сочетания вышеперечисленных факторов.

Возможные опасности прямых иностранных инвестиций для реципиента

Следует особо выделить вид прямых иностранных инвестиций, характеризующихся словом «удушающие». Его цель состоит не в развитии предприятия, контроль над которым установлен, а напротив, доведение его до неэффективного состояния. Это особый метод конкурентной борьбы, когда соперника «душат в объятиях».

Другой вариант, обещающий губительные последствия – вложение средств в фирму, обладающую более передовой технологией при меньшей финансовой мощи. Оценив перспективность продукта, крупный инвестор фактически присваивает результат исследований и начинает выпуск продукта уже под собственной торговой маркой.

Политические риски также должны быть учтены. Установление зарубежными резидентами контроля над стратегическими секторами национальной экономики (энергетикой, точным машиностроением, электротехнической промышленностью, ВПК и пр.) противоречит интересам государственной безопасности, независимо от степени дружественности отношений со страной-донором.

Идеальная прямая иностранная инвестиция характеризуется совпадением интересов реципиента и донора. Иными словами, лучший вариант – когда инвестор реально заинтересован в развитии инвестируемого им предприятия.

Чаще всего инвесторам удается сохранить в тайне уникальные технологии, которыми они обладают. Это достигается изготовлением ключевых сложных составляющих на территории страны-донора и поставкой их реципиенту в качестве готовых сборочных единиц или компонентов.

Одним из примеров подобной инвестиционной деятельности может служить компания Coca-Cola, вложившая в российскую экономику около $6 млрд. При этом главный ингредиент напитка (сироп-концентрат) завозится в РФ (и другие страны тоже) в готовом виде из США.

Основные виды и принципы осуществления прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции осуществляются в виде нескольких направлений финансовых вложений:

• Частичное или полное поглощение (покупка) предприятий в странах-реципиентах (филиалов, отделений и представительств).
• Создание и финансирование дочерних компаний и филиалов.
• Реинвестирование прибыли уже функционирующих дочерних компаний в новый бизнес.
• Долгосрочное и краткосрочное льготное кредитование дочерних компаний в странах-реципиентах.
• Предоставление технологий и нематериальных активов, включая право использования торговых знаков и пр.

Формы ПИИ и организационные механизмы их привлечения

Все ПИИ делятся на две основные формы по признаку широты территориального функционирования: трансконтинентальные и транснациональные.

Трансконтинентальная прямая иностранная инвестиция преследует цель глобального рыночного господства. Финансовые выгоды в виде минимизации издержек в данном аспекте являются фактором второстепенным. Стратегическая задача состоит в обеспечении доминирования товарного знака на обширных территориях, что отрывает долгосрочные перспективы масштабного расширения сбыта.

Цель транснациональных ПИИ состоит в оптимизации производственных расходов. В некоторых случаях продукт, произведенный донором на его территории, недоступен по цене жителям страны-реципиента по причине различия паритетов покупательной способности. Таким образом, коммерческое продвижение становится проблематичным без снижения издержек в валютном исчислении.

В российских условиях ПИИ осуществляются следующими наиболее распространенными способами:

• Создание СП (совместных предприятий). Чаще всего иностранный инвестор, заинтересованный в развитии проекта, приобретает часть пакета акций, дающую ему право участия в управлении и реформировании фирмы.
• Создание иностранных предприятий на территории РФ, полностью принадлежащих зарубежным инвесторам.
• Концессия – организационный механизм привлечения капитала, состоящий в предоставлении прав иностранному инвестору со стороны государства на эксплуатацию ресурсов. Практикуется в случаях, когда требуется приток средств в фондоемкие отрасли. Условием часто является получение инвестором доли произведенной продукции или добытых ресурсов.

Важно осознавать, что инвестирование – процесс двусторонний. Он бывает входящим и исходящим. Низкая инвестиционная привлекательность страны влечет не только снижение объема внешних поступлений капитала, но и его отток за рубеж.

Роль ПИИ в росте макроэкономических показателей велика. Мировой опыт показывает, что опосредованно они влияют на культуру производства и развитие собственных технологий, если специалисты страны-реципиента имеют достаточную квалификацию и готовы к этому.

Источник