Структура инвестиций
Структура инвестиций это логичная и прочная система связей и взаимоотношений между частями единого целого. Структура никогда не меняется, меняются только её части и способы их взаимоотношений.
Структура инвестиций претерпевает заметные изменения только в результате качественного перехода на новый уровень всей экономической среды.
Нужно понимать, что структура это объединение активов, участников, процессов, имеющих общую основу или характерную особенность.
Все объекты взаимодействуют между собой в рамках определённых правил и методологий. Структура прямым образом влияет на эффективность вложений.
Эффективная структура инвестиций это оптимально подобранный состав видов, направлений и доли вложений в общем объёме инвестиций предприятия.
Виды структур
Существуют инвестиции, которые в зависимости от их особенностей классифицируются и структурируются по-разному. Происходит это по причине существенных различий в инвестиционных активах, которыми пользуются инвесторы. А если конкретно, выделяют:
- единую структуру вложений – совокупность реальных и портфельных инвестиций
- структуру финансовых (портфельных) инвестиций (работа со всеми финансовыми инструментами: акции, облигации, фьючерсы, опционы и т.д.)
- структуру прямых (капитальных) инвестиций (развитие реального сектора экономики, покупка ценных бумаг, позволяющих иметь долю в собственности/капитале/управлении компании).
Структура по формам собственности:
- в частную собственность
- в государственную собственность.
- транспортная инфраструктура и логистика
- коммуникации, связь
- банковская сфера и финансы
- здравоохранение
- энергетика
- добывающая промышленность
- торговля
- агропромышленный комплекс
- военно-промышленный комплекс
- инновации.
- в основной капитал
- в патенты, гаранты и лицензии
- в оборотные средства
- на покупку земли
- в ремонт.
- ценные бумаги
- покупка доли в начальном капитале.
- покупка производственного оборудования, инструментов, прочего инвентаря
- строительство новых объектов недвижимости/монтаж оборудования
- своевременный ввод в эксплуатацию готовых объектов, проектно-изыскательные работы.
Для развития реального сектора экономики очень важна качественная структура прямых вложений, которая различается в свою очередь на:
- региональную (отличный индикатор для инвесторов, позволяющий понять, какие регионы привлекательны для инвестирования, а какие требуют улучшения инвестиционного климата)
- технологическую (показывает состав и размер затрат на создание производственного объекта. Такая информация помогает оптимизировать расходы и повысить эффективность капиталовложений на одну единицу продукции)
- воспроизводственную (показывает распределение вложений на новое строительство, реконструкцию и ремонт, модернизацию и техническое перевооружение предприятия)
- отраслевую (приоритетом здесь является вложение в отрасли способные побудить рост инноваций и научных разработок в стране, также показывает общую развитость всех отраслей экономики).
Важность выбора правильной структуры
Для достижения положительного результата, очень важно верно подобрать взвешенную структуру инвестиционной деятельности. Это поможет инвестору в получении максимально возможного дохода и снизит риски.
Эффективная структура инвестиций это наличие баланса в активах и бумагах, которые находятся в портфеле инвестора, а также степень тождественности его инвестиционным целям.
Проще говоря, способны ли обеспечить инвестиционные инструменты, которыми пользуется инвестор, достижение тех уровней прибыли, которые запланированы, не подвергается ли инвестиционный капитал повышенным уровням риска.
Инвестор пользуется разными объектами для инвестирования, разными финансовыми инструментами, распределяет свои средства по разным отраслям экономики и по разным формам капиталовложений, тем самым страхует себя от возможных потерь.
Любой объект инвестиций обладает своим уровнем дохода и собственным уровнем риска.
Комбинируя различные объекты инвестирования, инвестор подбирает и добивается приемлемого для себя уровня прибыли при допустимых уровнях рисков.
Анализ и изучение структуры
Тщательный анализ структуры инвестиций позволяет правильно произвести оценку их эффективности, оценить собственное финансовое положение, платежеспособность перед третьими лицами и ликвидность собственных активов.
Изучение видов инвестирования и их структуры служит для определения необходимости в дополнительных источниках финансирования, выявления мест, где эти источники можно получить.
Это позволяет выявить наличие средств для осуществления текущей и последующей производственной деятельности организации, помогает найти способы для более рационального использования привлеченных средств.
Анализ структуры инвестиций помогает выявить наиболее важные факторы, которые влияют на процесс инвестирования, и определить тренды их будущего развития. Знание факторов, влияющих на изменение структуры, позволит инвестору разработать более сбалансированную инвестиционную стратегию.
Источник
Понятие структуры инвестиций, виды структур
Структура — это закономерная, устойчивая связь и взаимоотношения частей и элементов целого, системы. Система остается неизменной, несмотря на постоянные изменения ее частей и самого целого, и изменяется только тогда, когда все целое претерпевает качественный скачок. Все элементы целого существенным образом зависят от его структуры, играют качественно различную роль в зависимости от способа и системы их связи[16, с. 67].
Структура инвестиций – это состав инвестиций по видам и направлению использования, а также их доля в общем объеме инвестиций.
Структура инвестиций в самом общем виде представлена на рисунке 1.
Рисунок 1– Обобщенная схема структуры инвестиций
Источник: Сергеев И.В. Инвестиции // И.В. Сергеев. – Изд.: Юрайт, 2013.- С. 140
Из рисунка 1 видно, первым разветвлением инвестиций является их деление на реальные и финансовые, исследуем их особенности и различия.
Реальные инвестиции – это инвестиции материальные активы (в основной капитал, в оборотный капитал) и нематериальные активы. Из этого следует, что реальные инвестиции направлены на увеличение своего производственного капитала [14, c. 140].
Материальными инвестициями являются вложения в осязаемые объекты, создание или приобретение основного капитала, либо его элементов, таких как оборудование, здания и сооружения. К нематериальным инвестициям относятся вложения средств в нематериальные блага, такие как проведение НИОКР, переподготовка кадров и др.
Финансовые инвестиции – это вложения средств в финансовые активы, включающие все виды платежных и финансовых обязательств. Наибольшее значение в финансовых активах имеют ценные бумаги, такие как акции и облигации. Финансовые инвестиции как видно из рисунка подразделяются на прямые, портфельные и прочие:
— прямые инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в новые здания, оборудование, товарно-материальные запасы в виде финансовых ресурсов, передачи технологии, управленческого опыта. Общепринято относить к прямым инвестициям вложения, составляющие как минимум 10% акционерного капитала;
— портфельные инвестиции – это вложения в ценные бумаги с целью получения дохода вследствие изменения курсовой стоимости ценных бумаг или дивиденда. К портфельным инвестициям относятся вложения, составляющие менее 10 % акционерного капитала;
— прочие финансовые инвестиции – это инвестиции, не подпадающие под категории прямых и портфельных инвестиций, к ним относятся банковские вклады, торговые кредиты, кредиты иностранных государств и др. [29, c. 280].
Из вышеперечисленных определений реальных и финансовых инвестиций можно прийти к выводу, что финансовые инвестиции практически не оказывают влияния на реальное производство товаров и услуг, однако это не так. На самом деле финансовые и реальные инвестиции находятся в тесной взаимосвязи. Рассмотреть, к примеру, рынок ценных бумаг, очевидно, что денежные средства, получаемые в результате размещения ценных бумаг на первичном рынке, как правило, идут на капитальные вложения. Также нельзя не учитывать роль вторичного рынка, хотя операции на вторичном рынке и не приносят средств непосредственно эмитенту, существование вторичного рынка делает ценные бумаги эмитента более привлекательными на первичном рынке, в силу того что инвестор может перепродать свои ценные бумаги в дальнейшем, благодаря этому ценным бумагам придается свойство ликвидности.
Уильям Шарп, лауреат Нобелевской премии по экономике 1990г. в своей книге определяет инвестиции следующим образом: «Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими» [18, c. 3].
В российском законодательстве акцентируется внимание на реальных инвестициях, т.е. инвестициях в основной капитал.
В реальных инвестициях выделяют следующие виды структур:
— технологическая структура – это состав затрат на сооружение объекта, а также их доля в общей сметной стоимости, т.е. это распределение долей капитальных вложений, которые направляются на строительно-монтажные работы, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательные работы и другие. При прочих равных условиях наиболее эффективной считается те технологические структуры, в которых больший удельный вес принадлежит активным капиталовложениям, т.е. вложениям в оборудование, инструменты и инвентарь. Совершенствование технологической структуры в этом направлении оказывает значимое влияние на сокращение срока окупаемости и фондоотдачу основных производственных фондов;
— воспроизводственная структура – это распределение долей инвестиций на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, его расширение и модернизацию. Считается, что рост доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, позволяет совершенствовать воспроизводственную структуру, так как по сравнению с новым строительством является менее затратным в отношении капиталовложений и времени ввода дополнительных мощностей [9, с. 12]. Реконструкция и модернизация предприятий имеют ряд преимуществ, так как требуют меньших капиталовложений на единицу дополнительной мощности благодаря снижению доли (или полного отсутствия) строительно-монтажных работ, сокращению затрат на подготовительные работы (дорожное строительство, освоение территории и т.п.). Важно также и то, что значительно быстрее вводятся в действие дополнительные мощности. Это сокращает сроки окупаемости капиталовложений, т.е. обеспечивается их рациональное использование;
– отраслевая структура – это распределение и соотношение инвестиций по отраслям экономики и экономики в целом. Считается, что быстрее остальных должны развиваться отрасли, способствующие научно-техническому прогрессу. Прогрессивная отраслевая структура образуется при направлении капитальных вложений в первую очередь на развитие ведущих отраслей в приоритетных секторах экономики страны, которые обеспечивают техническое перевооружение хозяйства страны [6, c. 6];
– региональная структура – это распределение и соотношение инвестиций по регионам и национальной экономики в целом;
– структура инвестиций по источникам финансирования – это соотношение инвестиций финансируемых за счет собственных и заемных средств и общего объема инвестиций. Существуют различные взгляды на совершенствование данной структуры, некоторые авторы считают совершенствованием повышение удельного веса собственных средств, в особенности прибыли и амортизационных отчислений, которые используются для реинвестирования, так как при таком финансировании чистая прибыль высока, в связи с тем, что нет необходимости выплаты основного долга и его обслуживания. Но с другой стороны, за счет привлеченных средств можно обеспечить более активный рост производства, если, например, норма прибыли при использовании дополнительных привлеченных средств перекрывает, выплату основного долга и ставку процента по заемным средствам, кроме того, происходит развитие финансовой системы.
Анализ структуры инвестиций способствует выявлению тенденции развития инвестиционного процесса и факторов, влияющих на них, что позволяет выработать эффективную инвестиционную политику.
Источник
Понятие инвестиций. Классификация и структура инвестиций.
Понятие инвестиций. Классификация и структура инвестиций.
Инвестиции — 1) ден.ср-ва, целевые банковские вклады, паи, акции, технологии, лицензии, кредиты, имущество, имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимат деят-ти, с целью получения дохода и достижения положительного социального результата; 2) вложение капитала (накопленного и неиспользованного на потребление), направленное на его воспроизводство (во всех формах, вкл. и человеческий капитал), с целью получения дохода (прибыли), социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики (сущность инвестиций).
Классификация и стр-ра инвестиций:
1.Объект вложения: — реальные (материальн, капитальные вложения); — финансовые; — интеллектуальные (нематериальн: в лицензии, ноу-хау).
2.Субъект вложений: — гос; — муницип; — частные; — иностранные; — совместные.
3.Целевое назначение: — «оборонительные» (от рисков); — наступательные (инновации); — соц; -обязательные (реализуют общегос интересы).
4.По источникам финансирования: — за счет собственных ср-в; — за счет привлеченных; — за счет заемных.
5.По периоду: — краткосрочные (
1 год); — среднесрочные (3-5); -долгосрочные (более 3-5 лет).
6.Технологическая структура: -вложения в строительно-монтажные работы; — в машины, оборудование, инструменты; — в прочие капитальные затраты.
7.Воспроизводственная стр-ра: -вложения в технич перевооружение; — в реконструкцию; — в модернизацию; — в новое строит-во.
Инвестиционный процесс: понятие, этапы, участники, законодательные основы.
Инвестиционный процесс можно определить как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.
Этапы инвестиционного процесса:
2.трансформация капитала в нужную форму (как правило, в денежную форму)
5.эффективное использование капитала
Участниками инвестиционного процесса являются инвесторы (гос структуры, органы местн самоуправл, юр и физ лица), заказчики (уполномочен инвесторами лица д/реализации проекта), подрядчики (физ или юр лица, выполняющ работы по договору подряда), пользователи объектов инвестиц деятельности, поставщики оборуд-я, производит строит матер, финн посредники (банки, страх фонды), реципиент получатель инвестиций). По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банк и небанк инн-кред институты, посреднические организации, инвестице биржи, граждане РФ, ино юр и физ лица, государства и междунар организации.
Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиц деятельности. Пользователи объектов инвестиц деятельности–это юр, физ лица, гос и муниц органы власти, ино гос-ва, междунар объединения и организации, использующие объекты инвестиц деятельности.
Субъекты инвестиц деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиц деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиц ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиц деятельности, осуществлять реинвестирование.
1.Базовые законодательные и подзаконные акты. Устанавливают основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории РФ отечественных и зарубежных инвесторов наряду с другими субъектами хоз деятельности либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли росс законодательства. К таким актам относятся: ГК РФ, ТК и НК РФ, указы президента, постановления правительства.
2.Предметные подзаконные акты. К подобным актам следует отнести, прежде всего, Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» и ФЗ N 160-ФЗ «Об ино инвестициях в РФ», ФЗ N 39-ФЗ «О РЦБ», а также указы Президента РФ.
Основу росс законодательства в области инвестиций составляют следующие нормативные акты:
Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», кот определяет правовые и экон основы инвестиц деятельности, осуществляемой в форме кап вложений, на территории РФ, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвест деятельности, осуществляемой в форме кап вложений, независимо от форм собственности.
Закон РФ «Об ино инвестициях в РФ», кот определяет основные гарантии прав ино инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предприним деятельности ино инвесторов на территории РФ.
Инвест деятельность: понятие, объекты, субъекты. Роль инвестиций в экономике страны.
Инвест деятельности – это отношения между участниками инвест процесса, возникающие в связи с накоплением, трансформацией, размещением, вложением и использованием капитала, направленные на получение максимально положительного результата в соц-экон системе.
К субъектам инвест деят-ти относятся:
1.Инвесторы (делает вывод, оценку, осуществяет контроль; гос структуры, юр и физ лица)
2.Заказчики (уполномоченные инвесторами физ и юр лица, кот реализуют проекты)
3.подрядчики – юр и физ лица, выполняющие свою работу по договору подряда
5.производители строительных материалов
7.финансовые посредники (банки, биржи)
8.реципиенты – получатель инвестиций
Объекты инвест деят-ти: основные фонды, оборотные ср-ва, цен бум, ден вклады, имущ права, права на интеллект собственность, научно-техническая продукция.
Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экон показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства. Инвестиции позволяют получить возможность предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса.
Венчурное финансирование инвестиц. деят.
Венчурное финансирование – финансирование инновационных объектов с повышенным риском, средства для которого аккумулируются специальными институтами (инновац. банки, венчурные фонды, венч.фирмы, венч. предприятия и т.д.)
Особенности:
— высокая доходность сопряжена с высоким риском
— залог не предоставл-ся
— предоставл-е значит. ср-в в обмен на долю в УК или на опред. пакет акций
Инвест риски: понятие, виды и управление.
Риск – ситуация неопределённости принятия решений, кот может привести к различным альтернативным результатам, вероятность наступления кот может быть определена количественно или качественно.
Инвест. риск – вероятность осущ. неблагопр. события, кот-е может проявиться в потере капитала или его части и в недополуч-и дохода.
Классифиикация риска.
1 признак в завис-ти от возможных результатов:
а) чистые риски (рез-т будет либо 0, либо отриц): природно-климатич, экологич, трансп, имущ, политич, производ-технологич, торговые.
б) спекулятивные риски (+ или — результат)
1) риски, связанные с покупательной способностью: — инфляционные, — дефляционные, — валютные, — ликвидности.
2) риски, связанные с вложением капитала: — риски упущенной выгоды, — сниж-е доходности, — риски прямых фин потерь (кредитные, биржевые, банкротства).
2 признак источник возникновения:
а) специфич. (несистематические) – риски самого проекта, его индивид. характеристики.
б) неспецифич. (систематич.) – внешние риски
3 признак: по степени нанесения ущерба
а) частичные риски – показат. проекта будут выполнены частично, больших потерь не будет.
б) допустимое риски – запланир показ-ли не выполн-ся, потерь не будет.
в) критические – показ не выполнены, возникают потери.
г) катастрофич. – объект разрушается.
4 признак: возможность снижения риска путём диверсификации.
а) диверсифицируемые – устранены путём дивер-ии,
б) недиверсиф-ые – не устраняются диверсификацией.
5 признак:по времени возникновения
а) риски на подготовит. стадии
б) риски, связан. с созданием проекта.
в) риски, связан. с функционир. объекта (соц, производствен и др риски – неквалифиц. персонал)
6 признак уровень экон системы
а) мегаэкономич. риски- вызванные особ-ми функционир-я миров экон-ки в целом,
б) макроэкономич. – риски экон системы гос-ва (инвестиц, валютн),
в) мезоэкономич. – риски, характерные для отдельн сфер народного хоз-ва или специфич видов деят-ти (отраслевые риски),
г) микроэкон. – риски отдельн субъектов хозяйств-я.
Акции: Обыкновен.
1. возм-ть получения более высокого дохода при эф-й д-ти
2. в-ть участия в управлении д-ю
3. в-ть участия в диведен. политике
4. более высокая ликвид-ть на рынке
1. низкая защищённость от инвест. рисков
2. возм-ть потери капитала при банкр-ве общ-ва
3. нестаб-ть дохода и ост-тя возм-ть низких дивид-в при эф-й работе
Привелег.
1. Стабильн. доход вне зав-ти от результатов хозяйств-я
2. защищ-ть от рисков
3. преимущ. право на получ-е дивид-в и на участие в раделе имущ-ва при ликвид. общ-ва
1. отсут-е права упр-е и влияния на д-ть
2. возмож-ть отзыва вне зав-ти желания акционера
3. низкие ликвидность
4. низкий уровень дохода
Облигации
органами власти и местного самоуправления.
1. низкий уровень риска
2. налогообл-е %-го дохода по пониж. ставке
Источник