Крупнейшие ПИФы по итогам 2016 года
Эксперты РИА Рейтинг, основываясь на данных Банка России, провели анализ рынка коллективных инвестиций и подготовили рейтинг крупнейших российских паевых инвестиционных фондов по итогам 2016 года.
РИА Рейтинг – 17 мая. Прошедший 2016 год стал относительно успешным для рынка коллективных инвестиций, однако паевые инвестиционные фонды в этом плане выглядят аутсайдерами. Макроэкономическая конъюнктура в 2016 году была достаточно стабильной, хотя и с минорными оттенками, финансовый сектор демонстрировал быстрый рост прибыли, а ралли на фондовом рынке привело к высокой доходности у рыночных игроков и притоку средств клиентов на российский фондовый рынок. С другой стороны, укрепление рубля привело к заметному сокращению доходности ПИФов, ориентированных на зарубежные рынки, а государственная программа поддержки индивидуальных инвестиционных счетов (ИСС) и развитие инвестиционного страхования составляли заметную конкуренцию ПИФам, что во многом и определило их относительно слабую динамику. Данные тенденции нашли отражение в результатах рейтинга крупнейших российских паевых инвестиционных фондов (ПИФов) по итогам 2016 года, подготовленного рейтинговым агентством РИА Рейтинг.
Приток средств клиентов в публичные ПИФы (открытые и интервальные) в прошедшем году, по расчетам аналитиков РИА Рейтинг, составил чуть более 10 миллиардов рублей, а еще примерно 5 миллиардов рублей было обеспечено доходностью фондов. В целом совокупная стоимость чистых активов (СЧА) публичных фондов к концу 2016 года выросла до 136 миллиардов рублей против 120 миллиардов рублей годом ранее. Доходность фондов и прирост активов в целом выглядят слабо на фоне конкурентов и динамики рынка. За 2016 год индекс ММВБ вырос почти на 30%, а например, инвестиционное страхование жизни показал почти кратный прирост.
На этом фоне число действующих фондов за год уменьшилось с 394 на 1 января 2016 года до 352 на начало текущего года. При этом большинство фондов остаются небольшими. Только у 140 из 352 ПИФов в текущем рейтинге СЧА по итогам года превысила 100 миллионов рублей, а у 35 – 1 миллиардов рублей. Всего прирост средств в 2016 году наблюдался только у 207 фондов, а отток – у 135 фондов, включенных в рейтинг.
Из общего числа фондов лишь 23 являются интервальными, а 329 – открытыми. Наибольшее число фондов специализируются на работе с акциями, то есть являются фондами акций. Таких ПИФов в текущем рейтинге 114 или 32%. Еще примерно 23% или 82 фонда являются фондами смешанных инвестиций. Третьими по распространенности являются фонды облигаций, число которых в данном рейтинге составляет 71 или 20%. Также заметное количество (55 штук) фондов являются «фондами фондов». В целом разнообразие продолжает оставаться приемлемым. При этом фонды денежного рынка, индексные и товарного рынка являются достаточно редкими. Суммарно на три этих типа приходится лишь 29 фондов, то есть менее 10%.
В первой десятке фондов почти все ориентированы на облигации
Среди крупнейших ПИФов, согласно рейтингу, преимущественно фигурируют фонды облигаций. В числе ТОП-10 крупнейших фондов (на них приходится 41% рынка) восемь – это фонды облигаций и лишь два фонда ориентируются на работу с акциями. В целом совокупная стоимость чистых активов (СЧА) публичных фондов облигаций к концу 2016 года составила 67 миллиардов рублей или почти 50% от средств во всех ПИФах. Стоит отметить, что в 2014 году на фонды облигаций приходилось 33% чистых активов публичных фондов, а по итогам 2015 года – 36%. В свою очередь, вторые по популярности – фонды акций аккумулировали 38 миллиардов рублей или 28%, что примерно соответствует результату предыдущего года. Отсутствие прогресса у фондов акций выглядит немного странным на фоне успехов российского и иностранных фондовых рынков.
Также обращает на себя внимание, что развитие российского рынка коллективных инвестиций идет в разрез с международным трендом. Наибольшей популярностью в развитых странах сейчас пользуются инвестиции в индексные фонды, а в России на них приходится лишь 1,5% от очень скудного рынка ПИФов.
Лидирует в рейтинге ПИФов по размеру стоимости чистых активов ОПИФ облигаций «Райффайзен — Облигации» с СЧА на конец года уровне 13,2 миллиарда рублей. На втором месте расположился ОПИФ облигаций «Газпромбанк — Облигации плюс» с СЧА в объеме 9,5 миллиардов рублей, на третьем – ОПИФ облигаций «Сбербанк — Фонд облигаций «Илья Муромец» с результатом 5,6 миллиардов рублей на 1 января 2017 года. В первой пятерке по размеру также оказались облигационный фонд «Резервный» и ОПИФ акций «УРАЛСИБ Акции роста».
Доходность от инвестирования в ПИФы оказалась приемлемой, несмотря на преобладание фондов облигаций, которые не ориентируются на высокую доходность. Медианная доходность ПИФов, согласно данным рейтинга, по итогам года составила 12,8%, что существенно меньше, чем в 2015 году, когда доходность была на уровне 24%. При этом доходность ПИФов в целом заметно обогнала инфляцию и была выше текущей доходности банковских депозитов крупнейших банков.
Свыше 20% доходности, по расчетам РИА Рейтинг, обеспечило 123 ПИФа. В основном такую доходность обеспечивали фонды акций и смешанных инвестиций, при этом 102 фондов закончили год с отрицательной доходностью. То есть заметная часть ПИФов продемонстрировала отрицательную доходность.
Вообще на рынке коллективных инвестиций ПИФы пока выглядят аутсайдерами. Сборы страховых компаний по программам инвестиционного и накопительного страхования жизни в последний год превысили 150 миллиардов рублей, что больше чем сформированные активы всех открытых ПИФов за все годы. Даже НПФ могут похвастаться более сильными результатами, несмотря на заморозку обязательной накопительной пенсии. Кроме того, уже на сотни тысяч идет счет открытых ненулевых ИИС, что потенциально говорит о нескольких сотнях миллиардов частных инвестиций в фондовый рынок через данный инструмент. В целом без господдержки (налоговые льготы) рынок ПИФов в среднесрочной перспективе ожидает стагнация на фоне заметной динамики у других сегментов коллективных инвестиций.
В 2017 году, по оценкам экспертов РИА Рейтинг, рынок коллективных инвестиций будет продолжать неплохо развиваться из-за радикального снижения ставок по банковским вкладам и соответственно поиска клиентами возможности повысить доходность своих сбережений. На этом фоне, вероятно, может продолжиться приток средств в ПИФы и темпы даже могут возрасти. Однако прорыва не произойдет. Лучше рынка, вероятно, будут выглядеть фонды, ориентированные на инвестиции в акции российских эмитентов, а средняя доходность рынка, вероятно, будет зафиксирована примерно на уровне 2016 года.
РИА Рейтинг – это универсальное рейтинговое агентство медиагруппы МИА «Россия сегодня», специализирующееся на оценке социально-экономического положения регионов РФ, экономического состояния компаний, банков, отраслей экономики, стран. Основными направлениями деятельности агентства являются: создание рейтингов регионов РФ, банков, предприятий, муниципальных образований, страховых компаний, ценных бумаг, другим экономических объектов; комплексные экономические исследования в финансовом, корпоративном и государственном секторах.
МИА «Россия сегодня» – международная медиагруппа, миссией которой является оперативное, взвешенное и объективное освещение событий в мире, информирование аудитории о различных взглядах на ключевые события. РИА Рейтинг в составе МИА «Россия сегодня» входит в линейку информационных ресурсов агентства, включающих также: РИА Новости, Р-Спорт, РИА Недвижимость, Прайм, ИноСМИ. МИА «Россия сегодня» лидирует по цитируемости среди российских СМИ и наращивает цитируемость своих брендов за рубежом. Агентство также занимает лидирующее положение по цитируемости в российских социальных сетях и блогосфере.
Источник
Рейтинг ПИФов по доходности
Кто-нибудь инвестирует в ПИФы?
Да вроде никаких. Они выбираются по секторам и вперёд:)
Есть несколько которые показали за предыдущий год под 50%. В среднем это возможность получить 20-25, может 30% против 11-12 банковского депо
Недавно закинул в Альфакапитал часть, в еврооблигации. Чуть позже занесу в Сбер (либо в технологии либо в потребсектор), и ещё часть в ВТБ
Andy_Z, Не-не… я только на год собираюсь:)) Вот этот фонд — http://www.alfacapital.ru/individual/pifs/opifo_akbond/#bm:asset_value
Точно по бумагам не скажу, договор у родителей.
Кстати, может это не совсем правильно, но я именно так фонды и выбирал, что бы как можно меньше заморачиваться с различными нюансами. Портфель глянули, всё устроило. Ну и славно:)
tramontana, в зависимости от управления, но по большей части да, не могут шортить. ещё не могут выходить из бумаги быстро. У каждой управляющей компании свои нюансы.
Вам нужно будет решить (экстраполировать в будущее) что будет происходить с рынком, заложить возможную просадку и выбрать инструменты.
tramontana,
Отраслевые фонды – это довольно хитрая уловка наших управляющих. Не секрет, что среди инвесторов отраслевые ПИФы пользуются большой популярностью. Пайщиков больше всего привлекает то, что паи отраслевых фондов оказываются на вершинах рейтингов по доходности. Хотите узнать причину, по которой управляющие компании используют такой инструмент как отраслевые фонды.
В погоне за привлечением средств, управляющие компании придумали хорошую маркетинговую тактику — создание широкой линейки отраслевых фондов. Причем каждая компания представляет это как высокий уровень сервиса по предоставлению широких возможностей клиентам.
С математической точки зрения, изменение фондового индекса — это, по большому счету, сумма изменений всех отраслевых индексов, так как в индексе присутствуют все крупнейшие российские компании, задающие тон практически во всех отраслях. Следовательно, на любом временном интервале всегда будут отрасли, которые выросли выше среднего, и наоборот. Вполне естественно, что при этом всегда будет отрасль-лидер, показавшая наилучший результат и опередившая все остальные отрасли.
Логично, что у компании, предоставляющей клиентам линейку отраслевых фондов, всегда будет фонд, который особенно на коротком отрезке (например, 1 год) показывает впечатляющие результаты на фоне остальных и который можно продемонстрировать клиентам как результат выдающегося качества управления. Этот результат можно использовать в агрессивной рекламе в СМИ, и за счет этого привлекать новые средства под управление и соответственно, получать комиссию.
Обратная сторона медали отраслевых фондов
На самом деле, предлагая клиентам отраслевые фонды, Управляющие компании снимают с себя ответственность по выбору отраслей, перекладывая эту сложную задачу на клиентов.
Неужели клиент управляющей компании, который по определению не является профессионалом, лучше самой управляющей компании знает, какая отрасль будет самой доходной в ближайшем будущем и на что надо делать ставку? Если это так, то возникает вопрос, зачем такому клиенту вообще нужна управляющая компания. Человек с такими знаниями может самостоятельно инвестировать на фондовом рынке. При этом, даже если клиент выберет отрасль корректно, то нет никакой гарантии, что инвестирование в рамках отраслевого фонда будет осуществляться в соответствии с ожиданиями клиента.
Следствием этого утверждения является тот факт, что доходности фондов одних и тех же отраслей, но под управлением разных компаний, показывают значительно отличающиеся друг от друга результаты. В отличии, например, от фондов на индекс ММВБ, доходности которых вполне сопоставимы.
Клиенты, зачарованные высокими показателями доходности отраслевых фондов, не отдают себе отчет в том, что доходности отдельных отраслей подвержены достаточно сильным колебаниям. И тот отраслевой фонд, который показал в недавнем прошлом доходность выше среднего, скорее всего свою доходность уже исчерпал, и ждать от него хороших результатов в ближайшее время уже не следует. На самом деле, работа Управляющей компании, помимо всего прочего, заключается в том, что компания вовремя меняет диверсифицированный набор отраслей в портфеле, вкладывая деньги в компании, обладающие высоким потенциалом роста вне зависимости от привязки к конкретным отраслям, но не вкладывая при этом весь портфель в одну отрасль. С этим связано и то, что на временных интервалах больше года, большинство отраслевых фондов исчезает с вершин рейтингов, оставляя место классическим фондам акций.
Такие манипуляции с сознанием клиентов возможны благодаря низкой инвестиционной культуре нашего общества. Клиенты наших управляющих компаний не настолько профессиональны, чтобы делать выводы относительно потенциала роста отдельных отраслей экономики. Разочарование, которое возникает у клиентов после неудачных инвестиций в отраслевые фонды, приводит не только к потере лояльности в отношении конкретных управляющих компаний, но и что особенно печально, в целом к индустрии коллективных инвестиций.
Помимо всего прочего, в отличие от классических фондов, использование инвесторами отраслевых фондов, не может позволить им спокойно преобразовывать свой человеческий капитал в финансовый, посредством выбранного отраслевого фонда. Инвестирование с помощью отраслевых фондов подразумевает то, что инвестор будет постоянно заниматься переходом от одного отраслевого фонда к другому.
Я считаю, что отраслевые фонды должны быть отнесены Службой Банка России по финансовым рынкам к категории фондов для квалифицированных инвесторов, чтобы исключить возможность для начинающих инвесторов нести убытки при использовании этих достаточно сложных продуктов. Так как по моим наблюдениям, большинство неквалифицированных инвесторов входит в отраслевые фонды на пике их стоимости, благодаря уже продемонстрированной высокой доходности.
Источник