Пенсионный фонд прямых инвестиций

Пенсионные фонды и коллективные инвестиции

Рынок коллективных инвестиций объединяет негосударственные пенсионные фонды (НПФ), инвестиционные фонды, их управляющие компании и специализированные депозитарии.

Негосударственные пенсионные фонды предоставляют услуги по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) и негосударственному пенсионному обеспечению (НПО).

НПФ, которые имеют лицензию по ОПС, осуществляют управление пенсионными накоплениями, формирующимися за счет уплачиваемых работодателями за своих работников страховых взносов по ОПС. С 2014 года перечисление работодателями новых взносов на формирование накопительной части пенсии приостановлено, и в настоящий момент НПФ управляют средствами, накопленными за прошлые периоды. Все фонды, которые занимаются ОПС, включены в систему гарантирования прав застрахованных лиц. Средства, доверенные таким фондам, гарантируются Агентством по страхованию вкладов.

В рамках НПО фонды осуществляют управление средствами пенсионных резервов, формирующимися за счет исключительно добровольных пенсионных взносов юридических и физических лиц.

Средства НПФ являются источником так называемых длинных денег. Одним из главных трендов последних лет является увеличение доли вложений НПФ в реальный и государственный секторы экономики на фоне сокращения финансового сектора.

Инвестированием средств НПФ занимаются управляющие компании, которые также предоставляют услуги по управлению средствами ипотечного покрытия и жилищного обеспечения военнослужащих, собственными средствами и страховыми резервами страховщиков, а также средствами инвестиционных фондов.

В последние годы среди розничных инвесторов растет популярность инвестиционных фондов, которые бывают паевыми и акционерными.

В августе 2018 года Банк России зарегистрировал правила доверительного управления первого в России биржевого ПИФ, ознаменовав тем самым новый этап в развитии российского рынка инвестиционных фондов.

Банк России является одновременно регулятором и контролирующим органом для управляющих компаний инвестиционных фондов, НПФ и инвестиционных фондов: он устанавливает правила на рынке коллективных инвестиций и следит за их соблюдением. С учетом социальной значимости участников рынка коллективных инвестиций и прежде всего НПФ Банком России уделяется особое внимание вопросам их финансовой устойчивости и надежности, противодействия недобросовестным практикам и защиты прав потребителей финансовых услуг.

Помимо Банка России в отрасли существует еще один контролирующий институт — специализированные депозитарии ПИФ и НПФ (хранят имущество фондов и контролируют распоряжение им), а также регулирующий — саморегулируемые организации участников рынка коллективных инвестиций (задают стандарты для своих членов). Их деятельность также находится под контролем Банка России.

Источник

Инвестирование пенсионных накоплений

В наше время люди стараются участвовать в финансовой деятельности страны. Один из способов такого участия, главной целью которого является получение дохода, являетсяинвестирование.

Существуют различные виды инвестиционной деятельности, но есть один, который совершает любой гражданин России, хотя вполне возможно, даже не подозревает об этом.

Таким видом инвестиционных вложений является накопление пенсии для себя на основе отчислений из заработной платы. Казалось бы, все задумываются о будущем обеспечении еще с самого первого года работы, а при этом не знают, что инвестируют в свою пенсию.

И да, действительно, при данном виде накопления денежные средства «работают» – они приносят доход, который также откладывается на ваш личный счет.

В чем суть данного вида инвестиционной деятельности?

Все мы знаем, что каждый из нас ежемесячно откладывает на личный пенсионный счет определенный процент от своего дохода. Постепенно сумма на счету накапливается и в будущем, собственно, и будет составлять те пенсионные выплаты, которые гражданин получает при достижении определенного возраста и опыта работы.

Все эти инвестиционные средства по закону являются собственностью Российской Федерации, но не становятся частью государственного бюджета и не могут быть задействованы в каких-либо финансовых целях, а также выступать в качестве залога при заключении каких-то финансовых сделок. Сам гражданин, который осуществляет такие инвестиционные отчисления в Пенсионные фонды, не может раньше, чем принято по закону, снять эти деньги со счета или каким-либо образом воспользоваться ими. В будущем из этих средств каждый месяц для него будет высчитываться обеспечение, а также он может при его оформлении получить единоразовое пособие.

Так как отчисление в Пенсионный фонд – своеобразное осуществление инвестиционной деятельности, то каждый может сам выбирать тот фонд, в который он будет вкладывать свои средства. При этом все граждане младше 1966 года рождения могут выбрать, с какой фирмой заключить договор по доверительному управлению своими деньгами.

Какими бывают виды накоплений и в чем заключается разница между ними

Для начала стоит указать, что страховыми представителями являются Пенсионный фонд Российской Федерации и различные другие негосударственные Пенсионные фонды. Кроме того, учитывая личную выгоду и собственные предпочтения, гражданин волен выбирать, какая из фирм будет управлять его финансами и в какую из них осуществлять инвестирование пенсионных накоплений.

Каждый гражданин, родившийся после 1966 года, может выбрать, формировать ли ему только страховую пенсию или же добавить накопительную пенсию дополнительно.

Если вы решили оформить накопительную пенсию, то в первую очередь нужно выбрать компанию, которая будет управлять вашими вкладами и совершать доверительное управление инвестированием.

Что нужно знать о фирме, управляющей вашими отчислениями

По умолчанию, если резидент Российской Федерации не подавал заявления о своем желании выбрать другую фирму по управлению вкладами, руководство на себя беретуполномоченная Пенсионным фондом Российской Федерации компания «Внешэкономбанк».

Фирма, доверительно управляющая пенсионными вкладами, может заключать договор с ПФР. В этом случае страховщиком будет выступать ПФ. Для того чтобы выбрать негосударственную, частную управленческую компанию необходимо:

• найти ее в специальном перечне, утвержденном ПФ;
• выбрать инвестиционный портфель, если такая услуга предоставляется фирмой;
• подать заявление лично, по почте или в электронном формате до 31 декабря текущего года.

Если вы хотите, чтобы вашими инвестиционными средствами управлял НПФ, то для начала стоит определиться, с каким именно из них будет заключен договор. Полный перечень таких фондов можно найти на официальном сайте Центрального банка России.

Напоминаем, что ПФ является только страховщиком, а управление пенсионными инвестициями осуществляет компания, с которой у ПФ заключен договор доверительного управления.

Для того чтобы подтвердить свой выбор, также потребуется подать заявление установленного образца. Так как НПФ будет в этой ситуации выступать вашим страховщиком, то и отвечать за выплату обеспечения также будет он.

Инвестиционный фонд: общее понятие и принцип работы.

Как стать инвестором и кто он такой.

Все о том как работает инвестиционный фонд.

Условия сотрудничества с Российским фондом прямых инвестиций.

Источник

Пенсионные фонды

Стоящие на уровне современных требований негосударственные пенсионные фонды, в том числе фонды таких компаний, как General Motors и IBM, также понимают необходимость отказа от ликвидности ради доходности выше рыночной.

Однако в отличие от фондов целевого капитала предмет их заботы не поддержка университета или благотворительной деятельности, а выплата обещанных пенсий своим пенсионерам.

Государственные пенсионные фонды занялись прямым инвестированием гораздо позже, но их огромные накопления капитала сделали их значимыми игроками. После выпущенного в 1979 г. Министерством труда США разъяснения сначала негосударственные пенсионные фонды, а затем и государственные с миллиардами долларов под управлением двинулись в отрасль прямого инвестирования.

Последствия отражены на рисунке выше, где видно, что в 1998 г. инвестиционные обязательства внезапно подскочили, как изображено на врезке. В 2008 г., который был довольно обычным с точки зрения привлечения средств, пенсионные фонды государственного и негосударственного секторов, рассматриваемые в целом, обеспечили по всему миру 45% инвестиций в отрасль прямого инвестирования.

На рисунке выше показаны позиции основных классов простых партнеров в 2009 г. с точки зрения как их численного присутствия в отрасли прямого инвестирования, так и валового объема обязательств пополнения капитала, а также капитала, который был обещан фондам, которые закрылись в 2009 г.

Заметим, что инвестиционные обязательства государственных пенсионных фондов инвестиционным фондам 2009 г. резко возросли, благодаря меньшему числу фондов, привлекавших средства, а также ликвидности пенсионных фондов, которые получали регулярные взносы от работников, в то время как доля фондов целевого капитала, сдерживаемых дополнительным спросом на наличность (что описано ниже), была крошечной.

Под обязательствами пополнения капитала (capital commitment или commited capital) понимается контрактное соглашение между инвестором и фондом, осуществляющим прямое инвестирование, которое обязывает инвестора вкладывать деньги в этот фонд.

Вложения могут осуществляться путем единовременной выплаты или нескольких платежей в течение определенного периода времени.

Источник

«Роснано»: разрешение инвестировать в фонды прямых инвестиций увеличит доходность НПФ

МОСКВА, 3 апреля. /ТАСС/. Разрешение негосударственным пенсионным фондам (НПФ) инвестировать в фонды прямых инвестиций позволит увеличить доходность размещения пенсионных средств, говорится в комментарии «Роснано» в связи с опубликованным в пятницу поручением президента России Владимира Путина.

Путин рекомендовал ЦБ РФ и правительству России проработать возможность размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами в фонды прямых и венчурных инвестиций. Как сообщает сайт Кремля, такую рекомендацию глава государства дал по итогам встречи с ведущими российскими инвесторами, состоявшейся 11 марта 2020 года.

«Разрешение НПФ инвестировать в фонды прямых инвестиций позволит увеличить доходность размещения пенсионных средств, сохраняя приемлемый уровень риска за счет профессиональных управляющих фондами и диверсифицированного портфеля проектов. В конечном итоге это сделало бы НПФ более привлекательными для своих клиентов. Вместе с этим был бы дан и серьезный толчок всей индустрии прямых и венчурных инвестиций в России за счет доступа к новому «длинному» инструменту финансирования», — говорится в сообщении «Роснано».

НПФ — один из классических источников финансирования для отрасли прямых и венчурных инвестиций в мировой практике. И «Роснано», как один из ключевых субъектов российской акционерной венчурной индустрии, всегда поддерживало необходимые для внедрения этого инструмента инициативы, отмечается в сообщении пресс-службы.

«Важно отметить, что речь идет о негосударственных пенсионных фондах. Кроме того, на первом этапе, на наш взгляд, было бы целесообразно ограничить лимит вложений в инвестфонды 1-5% от активов НПФ», — считают в «Роснано».

АО «Роснано» было создано 11 марта 2011 года в результате реорганизации Государственной корпорации «Российская корпорация нанотехнологий», основанной в 2007 году. При этом часть имущества корпорации направлена на создание Фонда инфраструктурных и образовательных программ (ФИОП), задачей которого является развитие инновационной инфраструктуры в сфере нанотехнологий. Функцию управления активами АО «Роснано» выполняет ООО «Управляющая компания «Роснано», председателем правления которого является Анатолий Чубайс.

Источник

Инвестиционный пенсионный фонд в РФ

Как известно, большинство людей в любой стране и при любом состоянии экономики мечтает о спокойной и обеспеченной старости. Но не всегда эти желания, к сожалению, совпадают с возможностями, особенно при условии, если для этого нет соответствующих политических и экономических условий.

Тем не менее, во множестве современных стран вот уже порядка более полувека с разной степенью успеха работают свои пенсионные программы и системы. Основной задачей этих государственных и частных институтов является обеспечение приемлемого уровня жизни и потребления материальных и интеллектуальных благ на всем протяжении жизни человека, в зависимости от его непосредственного вклада в развитие экономического потенциала страны.

Естественно, что не всегда и везде эти системы работают безукоризненно, но сам факт того, что в странах с развитой финансовой инфраструктурой и продолжительность жизни выше и доступность для пожилых людей практически всех возможных благ цивилизации говорит о том, что правильное понимание существа пенсионной формы обеспечения не имеет предела совершенства.

Основой такой системы, кроме собственно состояния самой экономики и национальных финансов, определяется наличием и развитием таких важных финансовых институтов, как пенсионные фонды.

По своему принципу работы они ничем практически не отличаются от инвестиционных фондов, работающих на своих учредителей или акционеров. Но главное отличие пенсионных фондов состоит в том, что и учредителями (в виде правительственных или коммерческих) структур и акционерами являются сами бенефициары, т.е. будущие и настоящие пенсионеры.

Далее в статье будут подробно рассмотрены, какие пенсионные фонды существуют в России, как они работают и насколько стоит быть уверенным, что они обеспечат спокойную и обеспеченную старость.

Пенсионные инвестиционные фонды России, основные виды и характеристики

В настоящее время в Российской Федерации законодательством предусмотрено и разрешено функционирование двух основных видов пенсионных фондов:

1. Учрежденный государством и находящийся под его непосредственным контролем — Пенсионный фонд России (ПФР)
2. Не государственные пенсионные фонды, учредителями которых являются различные коммерческие структуры или отдельные предприниматели, которые на основе специальных договорных отношений (с одной стороны государство, с другой — сами граждане) осуществляют за определенное вознаграждение управление пенсионными накоплениями будущих и существующих пенсионеров.

Деятельность как ПФР, так и НПФ регламентируется довольно обширным перечнем нормативных документов (для краткости изложения нормативные документы в данной статье будут упомянуты только при необходимости) и подлежит строгому надзору со стороны специальных надзорных органов в виде ЦБ, ФСФР, ФНС.

Инвестиционная деятельность Пенсионного фонда РФ строится на правовой базе, которую составляет — Федеральный закон № 182-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации». В соответствии с ним Государственная управляющая компания, функции которой в настоящее время выполняет «Внешэкономбанк» (ВЭБ), вкладывает пенсионные накопления граждан в два инвестиционных портфеля.

Эти портфели представлены следующими видами:

• Базовый портфель инвестирования:

1. Государственные ценные бумаги — облигации федерального займа (ОФЗ), долговые обязательства регионов (например, облигации Правительства г. Москвы)
2. Корпоративные облигации российских эмитентов, по которым имеется гарантия правительства страны (например, облигации Сбербанка или Газпрома)

• Расширенный портфель инвестирования:

1. государственные ценные бумаги Российской Федерации;
2. корпоративные ценные бумаги российских эмитентов, гарантированные Российской Федерацией;
3. банковские депозиты в рублях и иностранной валюте;
4. ипотечные ценные бумаги (например, бонды АИЖК или девелоперских групп федерального значения);
5. облигации международных финансовых организаций (например, Еврооблигации или казначейские бумаги ФРС США)

Главной особенностью работы ПФР и его управляющей компании ВЭБа являются несколько существенных моментов, на которые стоит обратить пристальное внимание, прежде, чем сделать окончательный выбор:

1. ПФР не несет никакой ответственности за результаты работы с пенсионными накоплениями граждан, поскольку непосредственно договорных отношений застрахованного гражданина с организацией управляющей его деньгами (в данном случае с ВЭБ) не существует. Другими словами, все риски по управлению своими пенсионными капиталами несет на себе сам инвестор, т.е. пенсионер.
2. Будущий пенсионер может изменить управляющую компанию (т.е. ПФР на не государственный фонд) только 1раз в году и до определенного срока (до 31 декабря), подав соответствующее заявление. Правда эта опция имеет только одно достоинство – такое заявление можно сейчас подать в электронном виде через портал «Госуслуги».
3. Другим немаловажным фактором является доходность или эффективность работы ПФР и его УК по увеличению благосостояния добропорядочного гражданина, деньгами которого они пользуются не много ни мало — порядка 30-50 лет. Для этого стоит взглянуть на представленную таблицу, где показаны результаты работы всех пенсионных фондов России за 2015 год. Как видно из нее, УК ВЭБ всего на пару процентов перекрывает официальную инфляцию, при том, что ее реальный уровень как минимум в два раза выше.

Что касается НПФ, то здесь все таки ситуация немного лучше, поскольку принцип работы НПФ построен на конкуренции в получении от ПФР доступа к управлению пенсионными активами населения. Правда наилучшую доходность, как видно из таблицы, показали только четверть УК НПФ, что в принципе является неплохой альтернативой ПФР

№ п/п	Формализованное наименование управляющей компании	Наименование инвестиционного портфеля
			доход		средняя СЧА без учета вновь переданных
			сумма	отношение к средней СЧА
руб.	%	руб.
1	АГАНА УК	КОНСЕРВАТИВНЫЙ	3 711 845,27	17,04	18 695 321,48
2	АГАНА УК	СБАЛАНСИРОВАННЫЙ	39 569 934,64	14,82	232 190 652,87
3	АК БАРС КАПИТАЛ УК	374 560 811,83	14,20	2 354 811 878,47
4	АЛЬФА-КАПИТАЛ УК	190 255 566,53	19,43	899 543 380,43
5	АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР УК	5 912 603,44	19,00	28 287 758,00
6	АТОН-МЕНЕДЖМЕНТ УК	140 131 517,16	18,03	723 745 885,93
7	БИН ФИНАМ ГРУПП УК	65 367 954,69	13,85	444 001 151,72
8	БКС УК	ДОХОДНЫЙ	140 951 916,96	21,31	613 078 753,45
9	БКС УК	СБАЛАНСИРОВАННЫЙ	7 077 257,05	12,56	50 592 563,56
10	БФА УК	190 312 808,57	14,39	1 244 841 990,02
11	ВТБ КАПИТАЛ ПЕНСИОННЫЙ РЕЗЕРВ УК	1 289 354 054,05	18,16	6 594 337 773,65
12	ВТБ КАПИТАЛ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ УК	188 969 723,97	19,77	755 847 244,01
13	ВЭБ УК	РАСШИРЕННЫЙ	237 339 346 805,75	12,47	1 706 232 095 262,79
14	ВЭБ УК	ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ	2 462 859 116,00	13,36	9 549 106 024,26
15	ИНВЕСТ ОФГ УК	17 232 395,05	16,95	95 709 078,84
16	ИНГОССТРАХ-ИНВЕСТИЦИИ УК	30 342 353,59	14,66	147 620 540,33
17	КАПИТАЛЪ УК	285 707 472,92	12,55	2 077 419 157,39
18	ЛИДЕР УК	79 947 485,41	16,75	427 873 408,38
19	МДМ УК	27 118 238,09	13,11	193 724 682,14
20	МЕТАЛЛИНВЕСТТРАСТ УК	85 231 194,31	15,09	501 162 060,31
21	МЕТРОПОЛЬ УК	5 377 207,53	5,28	95 434 180,15
22	МОНОМАХ УК	14 392 684,40	23,22	53 081 608,79
23	НАЦИОНАЛЬНАЯ УК	3 382 929,17	12,67	24 765 033,87
24	ОТКРЫТИЕ УК	64 401 463,93	13,67	383 407 232,98
25	ПАЛЛАДА УК	9 609 392,78	12,06	75 821 645,02
26	ПЕНСИОННАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ УК	27 463 688,66	16,72	144 133 334,34
27	ПРОМСВЯЗЬ УК	22 377 144,58	9,52	220 850 411,52
28	РЕГИОН ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ УК	77 493 518,72	16,89	418 621 676,44
29	РЕГИОН ТРАСТ УК	158 884 649,43	13,24	1 139 699 294,72
30	РЕГИОН ЭСМ УК	21 348 171,09	24,12	84 204 961,74
31	РФЦ-КАПИТАЛ УК	157 838 726,34	10,97	1 320 400 917,65
32	СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ УК	1 069 082 755,09	14,94	6 274 545 218,96
33	СОЛИД МЕНЕДЖМЕНТ УК	306 306 824,46	13,01	1 702 135 018,02
34	ТКБ ИНВЕСТМЕНТ ПАРТНЕРС УК	110 198 018,69	17,66	565 942 117,72
35	ТРИНФИКО УК	СБАЛАНСИРОВАННЫЙ	5 149 705,20	13,39	34 393 318,71
36	ТРИНФИКО УК	ДОЛГОСРОЧНОГО РОСТА	10 604 029,01	11,44	75 791 501,31
37	ТРИНФИКО УК	КОНСЕРВАТИВНОГО СОХРАНЕНИЯ КАПИТАЛА	1 948 588,90	10,48	15 777 112,67
38	УМ УК	81 610 018,25	19,07	382 972 014,50
39	УРАЛСИБ УК	792 306 429,35	16,19	4 566 151 077,31
40	ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ УК	8 528 893,77	14,44	52 954 303,04
ИТОГО	245 912 265 894,63	15,16	1 750 815 766 547,49
в т.ч. без ГУК	6 110 059 972,88	15,68	35 034 565 260,44

Если же рассматривать саму деятельность НПФ и их УК, то следует принять во внимание следующие интересные аспекты:

1. инвестиционная декларация для пенсионных фондов, работающих вне государственной системы страхования, включает в себя более широкий перечень финансовых инструментов, чем у ВЭБа. Подход к инвестированию у НПФ построен на принципе получения высокой доходности, так как вознаграждение УК напрямую зависит от ее уровня.
2. негосударственный пенсионный фонд, инвестиционная политика которого определяется не закрытым перечнем нормативных требований, а следованию рыночной конъектуры финансового рынка, во многом более успешна, даже при существующих рисках работы с ценными бумагами
3. негосударственные пенсионные фонды имеют договорные отношения с каждым из своих клиентов, ведут персональный учет застрахованных лиц и поступивших на их счета сумм, т.е. они работают вплотную с самими клиентами
4. Правилами большинства негосударственных пенсионных фондов, кроме обязательного ежегодного публичного предоставления отчетности (в некоторых продвинутых фондах это можно делать в он-лайн режиме) и информирования о состоянии пенсионных счетов, предусмотрена обязанность своевременно информировать о состоянии пенсионного счета по запросу инвестора.
5. Персонифицированный учет позволяет фонду доводить до сведения клиентов информацию о рыночной стоимости пенсионных накоплений практически ежемесячно, что невозможно в довольно примитивной и устаревшей системе «ПФР – клиент».
6. Кроме того, крупнейшие негосударственные пенсионные фонды имеют развитую сеть представительств и фронт — офисов практически во всех регионах страны, что позволяет обеспечить непосредственный контакт с будущими и существующими пенсионерами.

Оборотной стороной медали НПФ можно считать (также как и в ПФР) то, что риски инвестирования несет сам инвестор, и кроме всего прочего, вознаграждение причитающееся УК НПФ выше, чем у того же ВЭБ.

Источник