Главная » Криптовалюты

Payback срок возврата инвестиций

Содержание
  1. Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP). Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP).
  2. Payback Period (Период окупаемости)
  3. Что такое Payback Period (Период окупаемости)? Описание
  4. Вычисление Периода окупаемости). Формула
  5. Пример вычисления Периода окупаемости
  6. Преимущества метода Период окупаемости
  7. Ограничения метода Период окупаемости
  8. 2.5. Показатель payback period (PB): срок окупаемости инвестиций
  9. Срок возврата инвестиций (Payback Period)
  10. Срок окупаемости инвестиций (PP, DPP, BO DPP). Формула расчета в Excel
  11. Инфографика: Срок окупаемости инвестиций (PP, DPP, BO DPP)
  12. #1 Срок окупаемости инвестиций (PP). Формула
  13. Cрок окупаемости инвестиций (PP). Пример расчета в Excel
  14. #2 Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP). Формула расчета
  15. Расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций в Excel
  16. Мастер-класс: “Как рассчитать срок окупаемости для бизнес плана: инструкция”
  17. #3 Срок окупаемости инвестиций с учетом ликвидационной стоимости
  18. Расчет срока окупаемости инвестиции с учетом ликвидационной стоимости в Excel

Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP). Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP).

Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP) является инвестиционным показателем отражающим период возврата вложенных средств и характеризует финансовый риск.

Срок окупаемости инвестиционного проекта – это время необходимое, что бы первоначальные затраты капитала окупились.

Формула расчета срока окупаемости инвестиций

где: CF – денежные потоки, I0 – первоначальные инвестиции, n – количество периодов окупаемости инвестиций в проект.

Необходимо выполнение данного неравенства при n периодах поступления денежных средств. Помимо формулы в виде денежного потока есть разновидности формул для видов деятельности:

Срок окупаемости инвестиций (вариант №1 для всех предприятий) = Капитальные вложения / Прибыль;

Срок окупаемости инвестиций (вариант №2 для производства )= Капитальные вложения / Стоимость выпуска продукции – Себестоимость;

Срок окупаемости инвестиций (вариант №3 для торговли) = Капитальные вложения / Сумма торговых надбавок – сумма издержек обращения.

К недостаткам показателя срока окупаемости инвестиционного проекта относят:

  • не учет дисконтированной стоимости денег;
  • не определяет размер денежных потоков после точки окупаемости;
  • искажается при непостоянных денежных потоках.

Чем меньше срок окупаемости инвестиций, тем более привлекателен инвестиционный проект. Данный показатель является третьим после чистой текущей стоимости (NPV) и внутренней нормы доходности (IRR) по частоте использования для оценки эффективности инвестиционных проектов.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP) – это временной период окупаемости первоначальных инвестиций (затрат) в инвестиционный проект в текущей стоимости.

Формула расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций

Где: r – ставка дисконтирования, I0 – первоначальные инвестиции, CF – денежный поток в период t, n – количество периодов окупаемости инвестиций в проект.

Необходимо выполнение данного неравенства при n периодах поступления денежных средств.

К недостаткам показателя дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта относят:

  • не учет размера денежных потоков после точки безубыточности;
  • искажается при непостоянных денежных потоках с различным знаком.

Чем меньше дисконтированный срок окупаемости инвестиций, тем более привлекателен инвестиционный проект.

Источник

Payback Period (Период окупаемости)

Возвращение затрат на инвестиции. Объяснение Payback Period (Период окупаемости)

Что такое Payback Period (Период окупаемости)? Описание

Payback Period (Период окупаемости), возможно, самый простой метод анализа инвестиционных проектов или идей. Метод Payback Period (Период окупаемости) ориентируется на возвращение затрат на инвестиции. Payback Period (Период окупаемости) представляет количество времени, необходимое для проекта бюджетирования капиталовложений, чтобы вернуть начальные затраты.

Вычисление Периода окупаемости). Формула

Расчет Периода окупаемости можно осуществить следующим образом:

Затраты проекта/инвестиции (The Costs of Project / Investment)

Поступление денежных средств за год (Annual Cash Inflows)

Концепция Периода окупаемости утверждает, что при прочих равных условиях, лучший инвестиционный проект — это тот, который имеет наиболее короткий период окупаемости.

Пример вычисления Периода окупаемости

Например, возьмем проект, стоящий всего $200,000. Ожидаемый доход от проекта составляет $40,000 ежегодно. Период окупаемости таким образом составляет $200,000: $40.000 = 5 лет.

Читайте также:  Зависли биткоины при переводе

Преимущества метода Период окупаемости

Метод Период окупаемости, определенно, прост для вычисления и понимания. Но в этом также заключается и недостаток.

Ограничения метода Период окупаемости

Есть, по крайней мере, 2 крупные проблемы, связанные с моделью Период окупаемости:

1) PP игнорирует VSе преимущества происходят после Payback Period (Период окупаемости). Не измеряет совокупные доходы.
2) PP игнорирует Временную стоимость денег.

Из-за этих 2 причин, целесообразны более профессиональные методы бюджетирования капиталовложений.

Источник

2.5. Показатель payback period (PB): срок окупаемости инвестиций

PBj (d)= min т = т[1]

І R :, ( t + ) — )-+ ( t ) *£к(t), Vt є [t0i +т*,to, + T j

t=toi ( 1 + d ) 0i t=toi

Срок окупаемости измеряется в месяцах, кварталах, годах или их долях. Это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления, т.е., начиная с момента времени ta, + РВ, данный i-ый проект уже не нуждается в каком-либо внешнем финансировании * .

Соотношение (2.9) представляет только один из возможных (и не совпадающих по результатам) вариантов задания срока окупаемости капитальных вложений, поскольку, во-первых, результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дис­контированием или без него, а, во-вторых, можно учитывать весь объ­ем необходимых капитальных вложений для реализации проекта.

Соответствующие записи имеют вид:

(2) т* = min т : i(Ri (t)-З. + (t))* І к, (t)

Vt є [ (2) t* + toi,toi + t, j

Уте[ (з) т* + 1о1, 1о1 + Т1 ]

(4) т- = Ш1Пт: £ К ‘ ) — З ‘ +(1) > т К (1)

Т Ш1ПТ : Д (1 + «Го. > Д (1 + «Г

(2.11)

Уте[ (4) т*+101,101 + Т, ]

8

Далее мы проиллюстрируем зависимость введенного в рас­смотрение показателя от уровня дисконтирования.

Рис. 8, совпадающий с рис. 5, характеризует динамику расхо­дов и доходов г-ого инвестиционного проекта без их приведения. На рис. 9 изображена зависимость срока окупаемости от уровня дис­конта, с которым рассчитываются доходы и расходы по проекту. С увеличением дисконта срок окупаемости возрастает от РВ(0) до Тг, соответствующее значение дисконта мы обозначим через 1КЯг.

При отборе инвестиционного проекта обычно полагают, что:

1. Срок окупаемости не должен превышать какого-либо задан­ного значения, например: 3 месяца, 2[2] года и т.п.;

2. Срок окупаемости должен быть как можно меньше;

3. Срок окупаемости равен времени реализации инвестицион­ного проекта [3] .

Первое требование означает, что инвестор планирует свою деятельность и порядок для него важнее всего остального.

Во втором случае инвестор стремится вернуть свои средства как можно раньше, но не выдвигает каких-либо дополнительных условий.

В третьем случае основным параметром является не срок окупаемости, а время жизни проекта, которые совпадают между собой.

Время окупаемости — важный показатель оценивания ин­вестиционного процесса, однако не характеризующий эффективности использования вложенного капитала.

Очень хороший инвестиционный проект может отличаться от весьма посредственного, в частности, тем, что срок окупаемости первого чуть больше, чем второго. Например, Вам предложат положить деньги в банк на 3 месяца под 30% годовых или на 100 дней под 40%. Выбор вроде бы очевиден, но РВ2

Источник

Срок возврата инвестиций (Payback Period)

Любой проект считается эффективным, если его реализация возможна в течение заданного периода времени. Если кредит выдается на три года, а сумма поступлений за этот срок не перекроет первоначальные инвестиции, то проект признают несостоятельным. Значение срока возврата инвестиций можно оценить, разделив объем первоначальных инвестиций (INVo) на приведенное среднее значение годового потока поступлений денежных средств от проекта :

Таблица 46 — Срок возврата инвестици

Единовременные затраты, у.е.

CF нарас­тающим ито­гом

Payback Period = 2,85 года.

Оценка степени риска. Риск в предпринимательской деятельности — это вероятность того, что предприятие понесет убытки и потери в том случае, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также если были допущены просчеты или ошибки при принятии управлен­ческих решений

Рис. 13. Срок возврата инвестиций

Для автодилера актуальны все виды предпринимательских рисков:

риск невостребованности ассортимента автосалона, запасов запчастей, услуг по техобслуживанию и ремонту. Здесь имеется в виду вероятность потерь для предприятия вследствие возможного отказа покупателя от его продукции. Он характеризуется величиной материального и морального ущерба, понесенного предприятием по этой причине. Причин возникновения риска невостребованности продукции может быть несколько:

недостаточная квалификация персонала и брак при выполнении ремонта или поиске оригинального номера детали, вследствие чего происходит возврат, претензии и т.п.;

неадекватная ассортиментная политика;

неучет деятельности конкурентов;

инфляция и общее падение потребления;

экономические факторы. В ближайшие годы не следует ожидать существенного роста платежеспособного спроса — реальная угроза для станции, производственные мощности которой загружены на 40-60%;

политические факторы. Успех станции в большой степени зависит от действий правительства и законодательства;

рыночные факторы. Изменения в условиях формирования рынка и спроса. Происходит постоянный прирост парка автомобилей и смены его структуры в сторону увеличения удельного веса иномарок;

технологические факторы. Необходимо обеспечить уровень технологии и соответствие этого уровня требованиям, особенно по сравнению с конкурентами;

факторы конкуренции. Диагностика конкуренции по следующим направлениям: анализ будущих целей конкурентов, оценка текущей стратегии конкурентов, анализ того, на каких рынках работают конкуренты, углубленный анализ сильных и слабых сторон конкурентов;

форс-мажорные обстоятельства. Вероятности наступления рисков, вызванных форс-мажорными обстоятельствами, используемые в международной практике, распределились так, как показано в табл. 47.

Таблица 47 — Вероятности возникновения некоторых видов рисков

Источник

Срок окупаемости инвестиций (PP, DPP, BO DPP). Формула расчета в Excel

Рассмотрим такой инвестиционный показатель как срок окупаемости инвестиций, его модификации, примеры и формулы расчета.

Срок окупаемости инвестиций (англ. PP, payback period) – это минимальный период времени возврата вложенных средств в инвестиционный проект, бизнес или любую другую инвестицию. Срок окупаемости является ключевым показателем оценки инвестиционной привлекательности бизнес плана, проекта и любого другого объекта инвестирования. Рассмотрим различные показатели срока окупаемости используемые на практике:

Инфографика: Срок окупаемости инвестиций (PP, DPP, BO DPP)

Данный показатель позволяет сравнивать между собой различные проекты по степени их эффективности возврата капитала.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

#1 Срок окупаемости инвестиций (PP). Формула

IC (Invest Capital) – первоначальные инвестиционные затраты в проекте;

CFi (Cash Flow) – денежный поток от проекта в i-й период времени, который представляет собой сумму чистой прибыли и амортизации.

Для расчета денежного потока необходимо воспользоваться следующими формулами:

где:

А (Amortization) – амортизация, вид денежного потока, который не является затратами;

NP (Net Profit) – чистая прибыль инвестиционного проекта.

★ Программа InvestRatio – расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут
(расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR)
+ прогнозирование движения курса

Cрок окупаемости инвестиций (PP). Пример расчета в Excel

Рассчитаем срок окупаемости инвестиций в проект с помощью программы Excel. Для этого необходимо определить первоначальные затраты, которые в нашем примере составили 100000 руб., далее необходимо спрогнозировать будущие денежные поступления (CF) и определить с какого периода сумма денежного потока превысит первоначальные инвестиционные затраты. На рисунке ниже показан расчет срока окупаемости проекта. Формула расчета денежного потока нарастающим итогом следующая:

Денежный поток нарастающим итогом (CF) =C6+D5

Пример расчета срока окупаемости инвестиций в Excel

На пятом месяце сумма денежных поступлений окупит первоначальные затраты, поэтому срок окупаемости составит 5 месяцев.

Основные недостатки использования данного показателя в оценке инвестиций заключаются:

  • Отсутствие дисконтирования денежных потоков бизнес проекта.
  • Не рассматриваются денежные поступления за пределами срока окупаемости.

#2 Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP). Формула расчета

Дисконтированный срок окупаемости (англ. DPP, Discounted Payback Period) – период возврата денежных средств с учетом временной стоимости денег (ставки дисконта). Главное отличие от простой формулы срока окупаемости – это дисконтирования денежных потоков и приведение будущих денежных поступлений к текущему времени.

DPP (Discounted Payback Period) – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

IC (Invest Capital) – первоначальные инвестиционные затраты в проекте;

CF (Cash Flow) – денежный поток, создаваемый инвестицией;

r – ставка дисконтирования;

n – срок реализации проекта.

Расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций в Excel

Рассмотрим пример оценки дисконтированного срока окупаемости инвестиций для бизнес-плана. Первоначальные инвестиции составили 100000 руб., денежный поток изменялся ежемесячно и отражен в столбце «С». Ставка дисконтирования была взята равной 10%. Для расчета дисконтированного денежного потока воспользуемся следующей формулой:

Дисконтированный денежный поток =C7/(1+$C$3)^A7

Денежные поступления нарастающим итогом =E7+D8

Пример расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиции в Excel

Проект окупится на 5 месяц, в котором денежные поступления составят 100860 руб.

Мастер-класс: “Как рассчитать срок окупаемости для бизнес плана: инструкция”

#3 Срок окупаемости инвестиций с учетом ликвидационной стоимости

Срок окупаемости с учетом ликвидационной стоимости (англ. Bail-Out Payback Period) – представляет собой период возврата денежных средств с учетом остаточной стоимости активов, созданных в инвестиционном проекте. При осуществлении инвестиционного проекта могут создаваться активы, которые могут быть проданы (ликвидированы) в результате этого срок окупаемости проекта существенно сокращается.


где:

IC (Invest Capital) – первоначальные инвестиционные затраты в проекте;

RV (Residual Value)­– ликвидационная стоимость активов проекта;

CFi (Cash Flow) – денежный поток от проекта в i-й период времени, который представляет собой сумму чистой прибыли и амортизации.

Ликвидационная стоимость может, как увеличиться в результате создания новых активов, так и уменьшаться за счет износа.

Расчет срока окупаемости инвестиции с учетом ликвидационной стоимости в Excel

На рисунке ниже показан расчет периода окупаемости проекта с учетом ликвидационной стоимости. Формула в Excel достаточно простая и имеет вид:

Денежные поступления с ликвидационной стоимостью =C6+E5+D6

Пример оценки срока окупаемости с учетом ликвидационной стоимости в Excel

В итоге, срок окупаемости с учетом ликвидационной стоимости составит

4 лет. Данный способ оценки целесообразно применять при высокой ликвидности создаваемых активов. Как можно заметить, в данном варианте расчета срока окупаемости тоже может быть использована ставка дисконтирования.

Кроме срока окупаемости инвестиций существуют другие показатели оценки эффективности, позволяющие более точно провести анализ проекта. Более подробно о них вы можете узнать в статье: “6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI“.

Резюме

Срок окупаемости является важнейшим показателем инвестиционного анализа проектов и бизнеса. Он позволяет определить целесообразность вложения в тот или иной проект. Использование дисконтирования денежных потоков и ликвидационной стоимости активов позволяет инвестору более точно оценить период возврата капитала. Помимо данного коэффициента необходим анализ через другие показатели эффективности: чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR) индекса прибыльности (PI). Кроме точечной оценки необходим анализ динамики денежных потоков и их равномерность.


Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Источник

Читайте также:  Артемий миллер как инвестировать прибыльно
Оцените статью
© 2024 Идеи для бизнеса