Паевые инвестиционные фонды особо рисковых инвестиций

Что такое Паевые инвестиционные фонды и как они работают

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это объединение денег разных владельцев лиц для совместных инвестиций.

Инвестиционный пай – доля в имуществе, портфеле инвестиций, ПИФа. Собственность Фонда не делится по паям, но каждый пай имеет свою цену и дает право на доход от инвестиций.

Владельцы паев в Инвестиционном фонде называются пайщиками. Прибыль пайщика пропорциональна количеству паев.

Пайщиком может быть и физическое лицо, и организация. Для участия в ПИФе российская регистрация не обязательна.

Все паи в ПИФе имеют равную стоимость, и дают своим владельцам одинаковые права. Большое количество паев в определенных случаях дает возможность влиять на работу ПИФа.

Пай в ПИФе можно:

• погасить, т.е. вернуть обратно в Фонд и получить деньги по заранее оговоренной номинальной цене;
• продать другому лицу по рыночной цене.

Как устроен ПИФ?

ПИФ это не юридическое лицо, а имущественный комплекс. Всеми его инвестициями, привлечением средств и т.д., занимается Управляющая компания (УК). УК может руководить несколькими ПИФами, но один ПИФ подчиняется только одной УК.

• Специальный депозитарий – следит за правильностью операций со средствами ПИФа.
• Специализированный регистратор учитывает права участников Фонда на паи.
• Агент занимается продажей и покупкой паев.
• Независимый аудитор контролирует правильность бухгалтерского учета в ПИФе.

Такая структура и государственный контроль защищает интересы пайщиков от злоупотреблений и ошибок со стороны Управляющей компании и других лиц.

Операции на бирже, покупку/продажу активов в интересах ПИФа совершает Брокер.

В чем сходство и отличие ПИФов от банковских вкладов, облигаций и других вариантов инвестиций с фиксированным доходом?

• Пайщик ПИФа знает, куда вложены его средства, в отличие от вкладов.
• Пайщику ПИФа не гарантирован доход, но он получает долю в прибыли от инвестиций Фонда.

Благодаря этому пайщик ПИФа может заработать неограниченно много, но может и потерять.

Какими бывают ПИФы, их отличия?

Классифицировать паевые инвестиционные фонды можно по способу обращения с паями и по направлению инвестиций.

• Закрытые ПИФы;
• Интервальные ПИФы;
• Открытые ПИФы.

Каждая из категорий имеет не только отличия в работе, но и свои законодательные ограничения.

Закрытые ПИФы

Их организуют на определенный срок, часто для реализации конкретного инвестиционного проекта. Пайщики вкладывают деньги, до конца срока, обычно на несколько лет, и не могут погасить паи до этого времени.

Поскольку погашение паев будет только в конце срока, держать свободные деньги на счету нет необходимости. Все деньги Фонда вкладываются в дело и приносят доход.

Для быстрых заработков Закрытые ПИФы не подходят. Но именно такие фонды дают максимальную прибыль.

Минимальная цена пая в закрытом Фонде чаще всего велика. Начинающие инвесторы и случайные люди в закрытые ПИФы попадают редко.

Интервальные ПИФы

Интервальные фонды отличаются от закрытых тем, что их паи можно погашать не в конце срока, но через определенные промежутки времени. Например – в течение 2 недель 4 раза в год.

Вкладывать все средства такого Фонда в один долгосрочный проект нельзя, т.к. нужны свободные средства в период выплат.

Интервальным фондам разрешается инвестировать весь капитал в ценные бумаги, а половину из них могут составлять низколиквидные инструменты.

Доход Интервальных фондов обычно ниже, чем у закрытых, из-за меньших сроков инвестирования. Но вступить в Интервальный фонд проще, т.к. стоимость пая обычно ниже.

Открытые ПИФы

Открытые фонды отличаются тем, что их паи можно постоянно покупать и гасить. Заявка на приобретение и возврат пая исполняется за несколько дней. Паи Открытых фондов перепродаются на вторичном рынке.

Открытые фонды вынуждены оставлять на счете определенные суммы для быстрого погашения паев, а это уменьшает объем инвестиций и доход. Потребность в свободных деньгах не позволяет инвестировать значительную долю капитала в долгосрочные проекты.

Однако паи Открытых фондов имеют наименьшую стоимость.

Классификация по другим параметрам

ПИФы также классифицируются по направлению инвестиций. А от объекта вложений зависят степень риска, обычный уровень дохода, стиль работы и др.

Закрытыми ПИФами обычно становятся:

• ПИФы прямых инвестиций.
• ПИФы недвижимости;
• Фонды венчурных инвестиций;
• Рентные фонды;
• Кредитные ПИФы;
• Ипотечные ПИФы;

Есть фонды, которые могут быть и закрытыми, и открытыми, и интервальными. К ним относятся:

• Хедж фонды.
• ПИФы товарного рынка;
• ПИФы смешанных инвестиций;
• ПИФы облигаций;
• ПИФы денежного рынка;
• ПИФы акций;
• Индексные фонды;

Как работают деньги в ПИФе?

Деньги клиента в Паевом инвестиционном фонде работают, по сути, также как при доверительном управлении или прямом контракте с брокером. Но деятельность ПИФов можно ясно структурировать по пунктам:

1. Клиент покупает пай в ПИФе.
2. Деньги за пай поступают на счет ПИФа в банке.
3. Управляющая компания дает указание брокеру о покупке определенных активов.
4. Деньги переводятся на счет брокера.
5. Брокер покупает нужные бумаги и переводит их на хранение в Специальный депозитарий.
6. Купленные бумаги растут в цене или на них начисляется прибыль.
7. Подорожавшие ценные бумаги продаются брокером.
8. Деньги от продажи возвращаются на счет ПИФа.
9. ПИФ погашает паи или пускает средства в новый оборот.

Для пайщика это пассивный заработок. От него требуется лишь вложить деньги, все остальное может происходить без активных усилий.

Кроме этого у пайщиков есть возможность зарабатывать на перепродаже пая как ценной бумаги. Однако есть паи, ограниченные в обороте, это следует выяснять заранее.

Паи в ПИФе, также как акции, поднимаются в цене, когда дела у Фонда идут успешно и падают при неудачах. Пока росли цены нефти, ПИФы инвестировавшие в акции нефтяников получали дополнительную прибыль. При падении цен, снизились котировки акций, вслед за ними – интерес и цена паев.

Какие ПИФы сколько зарабатывают?

Судить о доходности разных ПИФов можно лишь по прошлым показателям. Так в стабильные для российского рубля периоды можно проследить связь между стратегией инвестирования и средней доходностью:

• ПИФы с консервативной стратегией, с высокой долей облигаций и других надежных активов, давали в среднем 10,7% в год.
• ПИФы с умеренным риском, вкладывающие в акции с до 60% портфеля, давали 12,1% в год.
• ПИФы с агрессивными инвестициями, доля акций до 90%, приносили 14,2% в год.

Показатели лидеров рынка бывают выше. Вот список самых доходных российских ПИФов за три разных периода:

Источник

ПИФ: деньги должны работать!

Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФ) как финансовый инструмент существуют в России всего с 1996 года, однако за такое короткое время существования они приобрели немалую популярность. Уже с середины «нулевых» ПИФ выступает достойной альтернативой обычному банковскому депозиту, редко гарантирующему доходность свыше 8-9% годовых, фактически только позволяющему сохранить средства, покрыв инфляцию. Однако, как завещал великий Рокфеллер: «Деньги должны работать всегда!», а главным фактором этой «работы», безусловно, является грамотная инвестиционная стратегия.

Что такое ПИФы и как они работают

Согласно определению паевой инвестиционный фонд – это имущественный комплекс, сформированный из средств пайщиков, доверительное управление которым осуществляется управляющей компанией.

Безусловными плюсами подобных организаций являются диверсификация рисков и прозрачность работы, которые становятся жизненно важными факторами для граждан страны, когда-то лишившихся своих сбережений.

Недоверие к финансовым продуктам впитано жителями постсоветского пространства с молоком матери. Единственным надежным направлением инвестиций со времен незабываемого дефолта для сознания российского потребителя стала недвижимость, которая уж точно никуда не денется.

Но время сглаживает негативные эмоции, начиная с середины «нулевых», ПИФы стремительно растут в объемах, предоставляя всем видам инвесторов заработок с минимальными рисками.

По сути же, фонд является объединением денег различных инвесторов, коллективно вложенных в различные финансовые продукты, в числе которых могут быть акции, облигации, индексные и ипотечные фонды, кредитные портфели, недвижимость и многое другое.

Каждый инвестор обладает своим «паем» – долей в сформированном фондом портфеле, являющейся его собственностью. Распоряжается же средствами специализированная управляющая компания, которая и решает, куда и как именно должны быть вложены средства под надзором ЦБ РФ. Система заработка же проста, понятна и стара, как все товарно-денежные отношения: покупка «пая» – продажа «пая».

Учитывая тот факт, что некоторые инвестиционные фонды могут показывать рост стоимости пая в пределах 30% годовых, а законность сделок контролируется государством – такие организации становятся популярным распространенным финансовым инструментом, вызывающим доверие у населения.

Виды ПИФов

Основным различием видов является направление инвестиций. Как правило, фонды могут выбирать практически любой тип «продукта» от недвижимости и акций до предметов искусства и кредитных портфелей, что отражается не только на доходности, но и на рисках.

При этом каждый инвестор должен иметь понимание простой истины: чем больше доходность, тем выше риски. Правда, не стоит забывать, что УК ограничена инвестиционной декларацией фонда, четко регламентирующей вопрос: какая доля средств куда именно может быть вложена.

Стоит отметить, что в ближайшее время ПИФы «ждет» еще один современный инвестиционный продукт – «токены». Подобное стало возможно в связи с открытием STO (Security Token Offerings) – формой инвестирования блокчейн проектов, в которой «токен» законодательно классифицирован и регламентирован как ценная бумага.

В зависимости от инвестиционного направления можно выделить отдельные категории по срокам покупки и продажи инвестиционного «пая»:

• Закрытого типа – операции с инвестиционным «паем» возможны лишь в момент начала и окончания проекта;
• Интервального типа – операции с инвестиционным «паем» возможны исключительно в обозначенные временные промежутки;
• Открытого типа – операции с инвестиционным «паем» возможны в любое время.

Как правило, открытые фонды чаще инвестируют средства в высоколиквидные активы, продажа которых возможна быстро по адекватной стоимости. Управляющим компаниям закрытых и интервальных типов более интересны активы с меньшей ликвидностью, но с вероятной большей доходностью.

Рассматривая вопрос глубже, можно еще выделить категории фондов по степени доходности или риска:

Преимущества ПИФов

Главным преимуществом ПИФов является доступность. Сумма инвестиций может быть минимальной, вследствие чего финансовый продукт становится интересен не только профессиональным инвесторам, но и людям с ограниченным доходом, стремящимся приумножить свои сбережения.

Помимо этого, покупая «пай» в фонде, приобретатель понимает, что его средствами управляют профессионалы, качественно формирующие инвестиционный портфель и просчитывающие финансовые риски. Что, конечно, не говорит о непогрешимости специалистов, но существенно снижает возможность остаться без средств к существованию.

Добавим ко всему вышесказанному возможность неплохого заработка, которая может пробивать потолок в 30%, абсолютную ликвидность деятельности фонда и льготное налогообложение. И на выходе получаем устойчивый финансовый продукт с высокой степенью защиты.

Кстати, о льготном налогообложении: платить подоходный налог с такого заработка придется в том случае, если годовой доход превысил 3 млн руб., или «пай» был продан менее чем через три года после покупки. В ином случае никакими налогами полученные средства не облагаются.

Возможные риски

Не стоит забывать, что по классике жанра в любой бочке меда обязательно находится ложка дегтя, без которой не обошлось и в случае с ПИФами. Помимо безусловных плюсов, покупка «пая» включает в себя и определенные минусы. В частности, одним из таких минусов является отсутствие гарантированного дохода.

Конечно, предполагаемая прибыль всегда будет оставаться в «зоне плюса». Однако рынок – штука хоть и предсказуемая, но подверженная различным влияниям и неожиданностям. И если на биржах начинается «шторм», курс доллара скачет, а Запад коварно придумывает следующую партию различных санкций – стоит быть готовым к тому, что промежуточным итогом «пая» будет разве что уровень прошлого года.

Но основным риском в работе с ПИФами считается даже не отсутствие гарантий прибыли, а тот факт, что вложение в ПИФ не страхуется государством даже в том случае, если приобретение «пая» проходило через банковскую систему.

Покупка инвестиционного пая

Итак, резюмируем: на что стоит обратить пристальное внимание при покупке «пая»:

1. Срок инвестирования и доходность – тщательно продумайте, на какой именно срок вы готовы «расстаться» со своими сбережениями и сколько на этом хотите заработать. Не стоит забывать о том, что, как правило, срок инвестиции прямо пропорционален ее прибыли. А доходность «пая» напрямую зависит от возможных финансовых рисков.
2. Выбор управляющей компании – внимательно изучите действующие рейтинги управляющих компаний и предлагаемыми условиями. Учитывайте тот факт, что ПИФам запрещено вести маркетинговую деятельность, они могут только отчитываться по существующим результатам. А значит цифры, которые вы видите перед собой – всего лишь показатели прошлого года и не гарантируют подобный заработок в году текущем. Профессионализм управляющей компании виден только «на дистанции» – ознакомьтесь с отчетами УК за последние несколько лет.
3. В случае, если вы понимаете чуть больше, чем человек, сталкивающийся с финансовыми продуктами впервые – обратите внимание на инвестиционную деятельность компании, объем привлеченных средств и стоимость чистых активов. Помните, что у каждого ПИФа существует инвестиционная декларация, которая может дать вам полную информацию о возможном качестве формируемого фондом портфеля.

Источник