Относительные показатели динамики инвестиций

Задача №18. Расчёт относительных показателей динамики

Имеются следующие данные о производстве одной из моделей iPhone компанией Apple за 2013 год:

I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
Произведено смартфонов, млн. штук	82,0	75,3	60,1	50,8

Определите относительные показатели динамики с переменной и постоянной базой сравнения. Проверьте их взаимосвязь.

Решение:

Относительная величина динамики характеризует развитие изучаемого явления во времени.

Относительный показатель динамики ( ОПД ) представляет собой отношение уровня изучаемого процесса или явления за данный период времени и уровня этого же процесса или явления в прошлом:

Относительный показатель динамики с переменной базой сравнения рассчитывается тогда, когда происходит сравнение с предыдущим уровнем. Его ещё также называют цепным темпом роста, так как основание относительной величины последовательно меняется. Темп роста может быть выражен в процентах или коэффициентах.

у_i – уровень текущего периода,

у_i-1 – уровень предшествующего периода.

Относительный показатель динамики с постоянной базой (базисный) рассчитывается тогда, когда происходит сравнение с одним и тем же базисным уровнем. Его ещё также называют базисным темпом роста. Темп роста может быть выражен в процентах или коэффициентах.

у₀ – уровень базисного периода.

I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
Произведено смартфонов, млн. штук	82,0	75,3	60,1	50,8
Темп роста базисный, %	100,0	91,8	73,3	62,0
Темп роста цепной, %	—	91,8	79,8	84,5

Из полученных базисных относительных величин динамики (темпов роста) видно, что за 2013 год объём производства смартфонов Apple неуклонно снижалось от квартала к кварталу:

Из полученных цепных относительных величин динамики (темпов роста) видно, что по отдельным этапам экономического развития также происходил спад производства.

Такое решение компании, возможно, вызвано тем, что спрос на устройства данной модели упал в связи с появлением новой более современной модели.

Между относительными показателями динамики с переменной и постоянной базой сравнения существует взаимосвязь: произведение цепных темпов роста (в коэффициентах) равно конечному базисному.

Источник

Динамика вложений и инвестиций

Под динамикой инвестиций принято понимать конкретные количественные изменения объемов и скорости осуществления вложений капитала.

Сущность данного финансового понятие останется неизменной для любой инвестиционной модели. Оно является универсальным, то есть верным как на микроэкономическом, так и на макроэкономическом уровне.

Другими словами, понятие динамики или развития инвестиций останется одним и тем же для физического лица, предприятия, государства или мировой экономики в целом. Однако в финансовой науке данный термин принято использовать в качестве одной из качественных характеристик развития государственной экономики.

Сущность явления

Каждое государство за свою историю неоднократно переживает как периоды экономического роста, так и времена упадка. Подъему национальной экономики в каждой стране всегда сопутствует положительная динамика инвестиций. Это находит свое отражение в ускорении темпов и увеличении объемов инвестирования денежных средств. Подробности описанных процессов вы можете найти в статье «Инвестиции и экономический рост».

Многие финансисты и экономисты придерживаются той точки зрения, что динамика инвестиций и экономический рост страны находятся в прямой пропорциональной и взаимной зависимости. С одной стороны, подъем экономики сам по себе стимулирует процесс привлечения финансовых вложений. С другой стороны, растущие инвестиции провоцируют развитие соответствующих отраслей народного хозяйства.

Напротив, периоды кризиса экономики во многом характеризуются отрицательными показателями динамики развития инвестиций. Другими словами, на данных временных отрезках вложения в экономику государства заметно сокращаются.

Зачастую экономические кризисы связывают с понятием инвестиционной депрессии. Данное явление отражает крайне пассивное состояние рынка инвестиций. Подобная депрессия наступает после периода сокращения инвестиционной активности и характеризуется нулевым значением инвестиционной динамики. Другими словами, это состояние, при котором вложения в экономику государства зафиксировались на низком, но стабильном уровне.

Инвестиционная депрессия может рассматриваться в качестве своеобразного «дна» или точки, с которой будет начинаться рост экономики страны. Естественно, чтобы такой подъем начался требует импульс. Обычно им являются новые инвестиции, направленные на модернизацию народного хозяйства страны.

Как вы могли заметить, динамика инвестиций имеет циклический или возвратно-поступательный характер. Период экономического подъема и спада складывается в замкнутый инвестиционный цикл. Средняя нормальная продолжительность такого цикла составляет 8–12 лет.

Некоторые экономисты рассматривают подобные экономические циклы на примере окружности. С таким подходом сложно согласиться. Более уместным сравнением является спираль. В такой модели экономика страны, проходя очередной экономический цикл, не остается на месте, а выходит на качественно новый уровень.

Факторы, влияющие на динамику

Существует ряд факторов, которые существенно влияют на динамику инвестиций. Данные показатели, в свою очередь, не являются универсальными. Они различны на микроэкономическом и макроэкономическом уровне.

Факторы, влияющие на инвестиционную динамику на уровне человека, юридического лица или хозяйствующего субъекта:

• уровень ожиданий от объекта инвестирования;
• доходность или фактическая процентная ставка;
• действующая система налогообложения в сфере инвестиционной деятельности;
• долгосрочная перспектива развития выбранной сферы;
• размер необходимых инвестиций.

Факторы, определяющие динамику инвестиций в экономику России:

• богатая минерально-сырьевая база страны (обеспеченность основными природными ресурсами: нефть, газ, металлы, древесина, чистая вода и прочее);
• наличие достаточного количества квалифицированной рабочей силы;
• стоимость рабочей силы (более низкая, чем в странах Европы и США и более высокая, чем в странах Азии);
• достаточно большой внутренний рынок, позволяющий реализовывать на месте производимые товары, работы и услуги;
• стабильная правовая действительность и устоявшаяся законодательная база по инвестиционным вопросам;
• создание на территории государства особых экономических зон и территорий опережающего развития.

Естественно, что положительная динамика привлекаемых в государство инвестиций напрямую зависит от созданного экономического климата и существующей инвестиционной привлекательности внутреннего рынка и отдельных отраслей народного хозяйства.

Источник

Показатели динамики инвестиций в основной капитал

3.6. ПОКАЗАТЕЛИ ДИНАМИКИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

Динамические ряды по стоимостным показателям (инвестиции в основной капитал, ввод в действие основных фондов, незавершенное строительство) на федеральном и региональном уровнях ведутся в фактических ценах соответствующего года и в сопоставимых ценах, т. е. ценах года, принятого в качестве базового. Данные в сопоставимых ценах обеспечивают анализ состояния инвестиций в динамике, а также решают проблему элиминирования ценового фактора при определении эффективности инвестиций в основной капитал с точки зрения конечного результата строительства.

Информационной базой для ведения динамических рядов по стоимостным показателям является ф. (годовая) «Сведения о вводе в действие объектов, основных фондов и использовании капитальных вложений».

Индексы цен по инвестициям в основной капитал являются агрегированным показателем, отражающим динамику цен по их составляющим элементам (строительным работам, машинам и оборудованию, прочим капитальным работам и затратам). Расчет индекса цен осуществляется в соответствии с Методологическими положениями по расчету индексов цен по капитальному строительству, утвержденными постановлением Госкомстата России от 21№ 30.

Настоящие методологические рекомендации предназначены для пересчета в сопоставимые цены основных стоимостных показателей на федеральном и региональном уровнях.

3.6.1. ПЕРЕСЧЕТ В СОПОСТАВИМЫЕ (БАЗИСНЫЕ) ЦЕНЫ ОБЪЕМА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

Для пересчета объема инвестиций в основной капитал в сопоставимые (базисные) цены на первом этапе цепным методом определяются коэффициенты пересчета инвестиций исходя из индекса фактических цен отчетного года по сравнению с предыдущим, а затем — объем инвестиций в сопоставимых ценах. За сопоставимые цены приняты фактические цены 1996 г.

3.6.1.1. Для расчета объема инвестиций в основной капитал за ряд предыдущих лет в сопоставимых (базисных) ценах определяется коэффициент пересчета инвестиций из текущих цен в цены 1996 г.

Определение коэффициента пересчета инвестиций за ряд предыдущих лет в сопоставимые (базисные) цены 1996 г. производится путем перемножения цепным методом индексов цен за соответствующие годы:

— коэффициент пересчета инвестиций в основной капитал.

3.6.1.2. Коэффициент пересчета инвестиций в сопоставимые (базисные) цены 1996 г. для последующих лет рассчитывается цепным методом путем деления коэффициента пересчета базисного года на индекс цен последующего года к предыдущему, т. е.

где It / t-1 — индекс цен по инвестициям в основной капитал (в коэффициентах, январь — декабрь отчетного (t-го) года к январю-декабрю предыдущего года).

Далее путем умножения инвестиций в основной капитал в фактических ценах на полученный коэффициент пересчета определяются инвестиции в сопоставимых ценах:

-соответственно объем инвестиций в основной капитал отчетного (t-го) года в сопоставимых ценах и
фактически действовавших ценах t-го года.

3.6.1.3. Для определения годовых темпов роста (снижения) по объему инвестиций (данные соответствующего года к предыдущему) можно использовать два метода:

-по инвестициям, рассчитанным в сопоставимых (базисных) ценах:

по инвестициям, рассчитанным в ценах предыдущего года:

3.6.2. ПЕРЕСЧЕТ В СОПОСТАВИМЫЕ (БАЗИСНЫЕ) ЦЕНЫ ОБЪЕМА ВВЕДЕННЫХ В ДЕЙСТВИЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

3.6.2.1. Для пересчета объема введенных в действие основных фондов в фактических (смешанных) ценах в сопоставимые (базисные) цены необходимо прежде всего рассчитать коэффициент пересчета текущих (соответствующих лет) цен по вводу в действие основных фондов в цены 1996 г.

Основой для определения коэффициента пересчета ввода в действие основных фондов являются рассчитанные в п. 3.6.1.2. коэффициенты пересчета инвестиций, которые должны быть откорректированы с помощью поправочного коэффициента:

(2)

где pt — поправочный коэффициент, который отражает соотношение фактических (смешанных) цен основных фондов, вводимых в действие в t-м году, и среднегодовых фактических цен по инвестициям того же года; учитывает итоги проводившихся переоценок основных фондов, их особенности по конкретным годам; позволяет оценить значения объема введенных в действие основных фондов в среднегодовых фактических ценах.

Поправочные коэффициенты, определенные на основе модели распределенного строительного лага, имеют следующие значения pt : 1991 г. — 0,66; 1992 г. — 0,83; 1993 г. — 0,65; 1994 г. — 0,85; 1995 г. — 1,0; 1996 г. — 1,0 ; 1997 г.- 1,0.

Для регионов, где удельный вес инвестиций в жилищное строительство заметно превышает среднероссийский, эти коэффициенты должны быть на 0,02 — 0,05 выше приведенных, ввиду того, что переоценки основных фондов до 1995 г. не охватывали жилищный фонд, соответственно и незавершенное жилищное строительство.

3.6.2.2. Пересчет в сопоставимые (базисные) цены объема введенных в действие основных фондов осуществляется путем умножения объема введенных в действие основных фондов в фактических (смешанных) ценах на коэффициент пересчета объема введенных в действие основных фондов из фактических цен в базисные цены:

где —

объем введенных в действие основных фондов отчетного t-го года в сопоставимых ценах;

—

объем введенных в действие основных фондов отчетного t-го года в фактических (смешанных) ценах;

коэффициент пересчета объема введенных в действие основных фондов из фактических (смешанных) цен t-го года в базисные цены 1996 г.

Годовые темпы роста (снижения) по вводу в действие основных фондов рассчитываются по следующей формуле:

3.6.3. ПЕРЕСЧЕТ В СОПОСТАВИМЫЕ ЦЕНЫ ОБЪЕМА НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА

3.6.3.1. Пересчет в сопоставимые (базисные) цены 1996 г. объема незавершенного строительства осуществляется по следующей формуле:

где —

объем незавершенного строительства на конец t-го года в сопоставимых ценах 1996 г.

—

объем незавершенного строительства на конец t-го года в фактических (смешанных) ценах;

—

коэффициент пересчета объема незавершенного строительства из фактических
цен в базисные цены 1996 г

3.6.3.2. Коэффициент пересчета объема незавершенного строительства из фактических цен в базисные цены 1996 г. определяется на основе рассчитанных в п.3.6.1.2. коэффициентов пересчета инвестиций и поправочного коэффициента:

где ct — поправочный коэффициент, который отражает соотношение смешанных цен стоимости имеющегося на данный момент незавершенного строительства и среднегодовых фактических цен по инвестициям данного года ( с учетом итогов проводившихся переоценок незавершенного строительства, их специфики по конкретным годам, а также затрат, которые не включаются в основные фонды и списаны в установленном порядке); определен экспертным путем. Значения ct : 1991 г. — 0,82; 1992 г. — 1,0; 1993 г. — 0,46; 1994 г. — 0,71; 1995 г. — 1,0; 1996 г. — 1,0 ; 1997 г.- 1,0.

Поправочные коэффициенты для определения коэффициента пересчета ввода в действие основных фондов и незавершенного строительства из фактических (смешанных) цен в сопоставимые цены на последующие годы определяются Госкомстатом России.

3.6.4. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО АНАЛИЗУ КОРРЕКТНОСТИ РЕЗУЛЬТАТОВ ПЕРЕСЧЕТА В СОПОСТАВИМЫЕ (БАЗИСНЫЕ) ЦЕНЫ ОСНОВНЫХ СТОИМОСТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Произведя расчеты в соответствии с разделами 3.6настоящих методологических рекомендаций, необходимо проанализировать полученные результаты и экспертно оценить их соответствие общей экономической ситуации в стране (или регионе). Для этого следует использовать относительные показатели — темпы роста (снижения) и соотношения показателей.

Определяются показатели ввода в действие основных фондов и незавершенного строительства на рубль инвестиций в основной капитал, как их соотношение в сопоставимых ценах за каждый год. При резком увеличении (уменьшении) данных показателей в динамике следует определить возможные объективные причины. Например, при резком увеличении объемов введенных в действие основных фондов на рубль инвестиций, по данным ф. (стройка) определяется, был ли в данном году ввод в действие крупных дорогостоящих объектов и мощностей с длительным сроком строительства. Их наличие косвенно подтверждает правильность проведенных расчетов, так как

выполненные объемы инвестиций распределены по годам строительства, а весь ввод фондов учитывается одномоментно. Далее анализируется показатель незавершенного строительства на рубль инвестиций.

Большой ввод основных фондов при стабильности (или снижении) строительного задела (темп роста (снижения) по инвестициям Ј 100%) приводит к снижению объемов незавершенного строительства. И наоборот, чем ниже показатель введенных основных фондов на рубль инвестиций, тем выше уровень незавершенного строительства. Отсутствие данных логических увязок говорит об ошибках и неточностях в проведенных расчетах.

Корректность результатов пересчета стоимости ввода в действие основных фондов можно дополнительно проанализировать путем сравнения этих результатов с итогами пересчета в сопоставимые цены наличия и движения основных фондов, осуществляемого при составлении балансов основных фондов России в сопоставимых ценах базового года и балансов основных фондов России и регионов в среднегодовых ценах данного года: при совпадении их тенденций результат выполненного пересчета можно признать удовлетворительным.

Источник