Отличительные черты прямых инвестиций

Мир науки

Рефераты и конспекты лекций по географии, физике, химии, истории, биологии. Универсальная подготовка к ЕГЭ, ГИА, ЗНО и ДПА!

Экономика — рефераты, шпаргалки, семинары, лекции, конспекты

Черты, характерные для прямых инвестиций

— При прямых иностранных инвестициях инвесторы, как правило, теряют возможность быстрого ухода с рынка;

— Большая степень риска и большая сумма, чем за портфельного инвестирования;

— Более высокий срок освоения капитала, характерных для стран-импортеров иностранных инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

— Организация новых предприятий;

— Приобретение или поглощение уже существующих компаний.

С точки зрения прямых затрат и их необходимого объема, первый путь дешевле второго, однако при сравнении по критерию «упущенная выгода» второй путь целесообразнее.

4. Совместные предприятия — преимуществами этого способа проникновения капитала на другие рынки является минимизация рисков, необходимость меньшего объема затрат, чем при создании собственной производственной филиала. Недостатком является необходимость высоко детализированной контрактной работы и сложность реализации управленческих функций. Основными традиционными формами осуществления иностранных инвестиций являются:

— Частичное участие в предприятиях, создаваемых совместно с иностранными юридическими и физическими лицами, или приобретение доли действующих предприятий;

— Создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, филиалов и других обособленных подразделений иностранных юридических лиц или приобретение в собственность действующих предприятий полностью;

— Приобретение не запрещенного законами недвижимого или движимого имущества, включая дома, квартиры, помещения, оборудование, транспортные средства и другие объекты собственности, путем прямого получения имущества и имущественных комплексов или в виде акций, облигаций и других ценных бумаг;

— Приобретение самостоятельно или при участии украинских юридических или физических лиц прав на пользование землей и использование природных ресурсов на территории Украины;

— Приобретение других имущественных прав;

— Хозяйственной (предпринимательской) деятельности на основе соглашений о разделе продукции;

— В других формах, не запрещенных законами Украины, в том числе без создания юридического лица на основании договоров с субъектами хозяйственной деятельности Украины.

Для традиционных форм иностранного инвестирования является характерной общность владения капиталом, управления и организационного и технологического опыта. Новые формы иностранного инвестирования разбивают эту общность на отдельные экономические соглашения.

Среди новых форм иностранного инвестирования можно выделить:

1) уход от организации собственных зарубежных предприятий путем активизации создания совместных группировок предприятий. Самой распространенной формой иностранных инвестиций в Украине совместные предприятия или предприятия с иностранными инвестициями — это предприятие (организация) любой организационно-правовой формы, созданное в соответствии с законодательством Украины, иностранная инвестиция в уставном фонде которого, при его наличии, составляет не менее 10 процентов . Предприятие приобретает статус предприятия с иностранными инвестициями со дня зачисления иностранной инвестиции на его баланс. При этой форме устраняются трудности с длительностью оформления предприятия на другой таможенной территории, но обеспечивается распределение рисков между участниками — контрагентами из разных стран по осуществлению совместной деятельности.

2) переход от простого приобретения акций иностранных фирм к созданию новых дочерних предприятий и филиалов за рубежом. Создания зарубежных филиалов и дочерних компаний способствует повышению среднего уровня производительности труда. Различают две основные причины этого явления:

— Иностранные компании имеют высокий уровень вложения капитала на единицу труда, что непосредственно влияет на рост производительности труда;

— Как правило, иностранные компании — большие структуры (по сравнению с национальными фирмами) и способствуют росту производительности труда за счет эффекта масштаба.

3) переход от владения акциями иностранных фирм к заключению с ними долгосрочных контрактов. Переход от безраздельного владения акциями иностранных филиалов к допущению в них местных предпринимателей стран проникновения (совместные предприятия), а иногда и государства (смешанные предприятия) облегчает внедрение современных технологических процессов, доступ к производственным мощностям партнера, к кадрам, к налаженной системы сбыта, до получения кредитов, обеспечивает специальной информацией; позволяет пользоваться привилегиями, которые предоставляются местным правительством «своим» предпринимателям; избежать коллизий с внутренними нормами закона, регулирующего их деятельность. С начала 70-х гг усиливается правительственное регулирование иностранных вложений, которые разделяются на «желательные» (возведение новых предприятий в отраслях и районах, имеющих хозяйственный приоритет для стран-импортеров капитала) и «нежелательные» (скупка уже существующих предприятий). Правительства поощряют «желательные» инвестиции привилегиями и льготами и противодействуют «нежелательным». В развитых странах скупка остается главной формой приобретения зарубежных филиалов. В развивающихся странах, такие филиалы возникают через создание новых «дочерних» фирм.

4) распространение акций головной фирмы среди акционеров ее зарубежных филиалов. Размещением иностранного капитала материнской фирмы или зональных центров среди бизнесменов и правительств иностранных государств инвестор пытается достичь расширения возможностей мобилизации чужих ресурсов.

5) долевое участие иностранного инвестора, которая не дает права контроля над предприятием;

6) лицензионные контракты с фирмами стран-реципиентов дают инвестору возможность выхода на рынок с минимальным риском. Транснациональная компания передает права на производство определенного продукта или услуги или использование запатентованного процесса, технологии, товарного знака или другой интеллектуальной собственности местной фирме, которая будет отвечать за производство и маркетинг на местном рынке. Иностранный инвестор может покупать акции местной фирмы, с которой заключено лицензионное соглашение;

7) управленческие контракты. Заключение долгосрочных контрактов характерно, прежде всего, для проникновения в страны, в которых еще развиваются рыночные отношения. Долгосрочные контракты с местными фирмами о предоставлении технологий, об оборудовании или сооружения предприятий (в частности «под ключ»), о подготовке специалистов и т.д.. Получили распространение и общие общества, основанные уже не на обладании собственностью, а на контрактных связях. Иностранная фирма, которая участвует в таком обществе, пользуется правом на часть его продукции, иногда по ценам ниже мировых, в обмен на кредиты, оборудование и различные услуги. После погашения задолженности иностранному партнеру она может сохранить за собой право получать в течение договорного периода свою долю продукции уже по мировым ценам. Таким образом фирма-инвестор привязывает к себе технологически и организационно, а не через участие в акционерном капитале и личные связи.

8) поставка предприятий «под ключ» заключается в том, что фирма-поставщик обязана полностью обеспечить финансирование проекта; гарантировать подготовку местной рабочей силы; осуществлять управление течение ряда лет после того, как завод начнет действовать; организовать сбыт продукции (главным образом из-за экспорт). В некоторых случаях фирма-поставщик имеет долевое участие в капитале созданного предприятия. Часто применяется государственное субсидирование и компенсационные сделки. Этот метод наиболее распространен между промышленно развитыми и развивающимися странами, где существуют местные преимущества для производства конкретной продукции.

9) соглашения «продукт в руки», в которых в отличие от поставки предприятия «под ключ» предполагается подготовка иностранной фирмой местных специалистов, которые должны обеспечить функционирование объекта, который строится.

10) соглашения о распределении производства, о «рискованные проекты» (в основном в области разведки и добычи природных ресурсов);

11) операции встречной торговли (товарообменные сделки, сделки на компенсационной основе, операции на давальческом сырье, поставки на комплекцию, выкуп устаревшей продукции и т.д.). Основное внимание в данном случае уделяется согласованию между контрагентами соответствующих групп товаров для взаимного приобретения.

12) трехстороннее финансирования;

13) международный подряд;

14) проектное финансирование.

Перечень видов (форм) иностранных инвестиций, предоставляемой в законодательных актах и международных договорах, является приблизительным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей стороны. Учитывая это выделяют значительное количество признаков классификации иностранных инвестиций.

Источник

Что такое прямые инвестиции простыми словами

В интернете и по ТВ часто можно услышать про прямые инвестиции. Что же это за термин? В этой статье Вы узнаете что такое прямые инвестиции простыми словами. С примерами. Плюс к этому, узнаем куда сегодня выгодно инвестировать напрямую и куда вкладываться точно не стоит.

Из этой статьи Вы узнаете:

Что такое прямые инвестиции

Итак, наверняка Вы уже знаете что такое инвестиции. Если кратко, инвестиции — это вложение денег во что-либо с с целью получения выгоды. Выгода эта может быть самой разной: начиная от денег и заканчивая такими вещами, как здоровье или просто хорошее настроение.

К примеру, покупка мороженного для многих будет инвестицией в хорошее настроение. А вложение в перспективные проекты может принести хороший доход. С этим всё понятно. А что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции — это вложение средств к какой-то проект или компанию для того, чтобы получить управление этой компанией.

То есть, прямые инвестиции, это когда мы вкладываем деньги (либо что-то ещё) ради получения контроля над каким-то проектом. По-сути, это вложение ради власти.

Как правило, если мы сами будем контролировать какой-то проект, то сами сможем направлять его в нужном направлении и получить от этого максимум выгоды. Ради этого и делаются прямые инвестиции. Хотя, тут возможны варианты.

Особо отмечу, что подразумевается вложение не обязательно денег. Инвестировать мы можем любые вещи. Например, компьютеры, транспорт или недвижимость. Или что-то совсем другое.

Примеры

Самый частый вариант прямых инвестиций: мы можем купить контрольный пакет акций какой-нибудь компании. Тогда, мы сможем управлять ей. Принимая эффективные решения в отношении этой компании, мы поможем ей развиваться. Это значит, что компания будет приносить прибыль. То есть, прямые инвестиции принесут над деньги.

В прошлом году прямые инвестиции в российские компании превысили $10 млрд.

Другой пример Допустим, Вы с друзьями решили открыть некоммерческий клуб авиамоделистов. Договорились так. С них — детали. С Вас какое-то помещение, столы и стулья. Понятно, что помещение — это гораздо более весомый вклад, чем детали. Поэтому, руководство клубом доверят Вам. Получается, это тоже прямые инвестиции. Но не ради денег. А, как-раз, ради хорошего настроения. Ну, и ради контроля над клубом авиамоделистов. 🙂

Вообще, очень многие инвесторы, хотят напрямую участвовать в деятельности проекта, в который они вкладываются. Чтобы убедиться в том, что проект развивается по плану. И, чтобы продвинуть какие-то свои идеи развития.

Как правило, прямые инвестиции оформляются как взнос в фонд или уставный капитал организации. В соответствии с международными стандартами, к прямым инвестициям относятся инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале не менее 10%. Приобретение 10% в уставном капитале даёт возможность участвовать в управлении предприятием. В частности, иметь своего представителя в совете директоров.

В идеале, прямые инвестиции — это вклад более чем на половину уставного капитала. Если мы делаем такой вклад, то получаем контрольный пакет акций (в акционерных компаниях) и становимся ключевым собственником. То есть, мы сможем принимать все решения относительного того проекта, в который инвестировали.

Ещё пример

Допустим, у нас есть 30 миллионов рублей. Мы хотим что-бы деньги эти работали и приносили хороший доход. Ищем варианты и находим небольшую сеть кафе, которая только недавно появилась в городе, но уже очень популярна. Допустим, там самые вкусные десерты и хорошие детские уголки. И, допустим, у собственника этой сети нет собственных помещений. Он их арендует, но срочно ищет инвесторов, чтобы купить. Так как арендодатели больше не хотят сдавать в аренду и продают помещения.

Вот тут мы можем сделать предложение собственнику сети кафе. Допустим, мы вносим 30 миллионов в уставный капитал. На эти деньги можно выкупить помещения.

При этом, мы становимся ключевым собственником, получаем большую часть прибыли и принимаем ключевые решения о дальнейшем развитии это сети кафе. Ну, а основатель кафе становиться соучредителем. Теперь, он претендует лишь на меньшую часть прибыли. И, например, становиться ответственным лишь за повседневные вопросы.

В итоге, все довольны. Сеть кафе не закрывается, а продолжает развиваться и приносить ещё больше прибыли. Старый собственник сохранил бизнес (хоть и утратил единоличный контроль). А мы выгодно вложились и стали ключевым собственником. Вот так работают прямые инвестиции.

Виды прямых инвестиций

Мы привели самые простые примеры прямых инвестиций. Про небольшой бизнес или даже авиа-клуб. Однако, часто бывает, что прямые инвестиции делаются для получения контроля над какими-то очень крупными проектами. Причём, проект может быть из обной страны. А инвестор — из другой. Это называется прямые иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции делят на два вида.

Исходящие прямые инвестиции — это, когда кто-то из нашей страны инвестирует в зарубежные проекты с целью получения контроля. Пример: компания «Газпром» делает прямые инвестиции в немецкий футбольный клуб «Шальке 04» и в международные проект «Северный поток 2».

Благодаря прямым инвестициям АвтоВаз стал французским. Но, делает современные машины.

В первом случае это делается для популяризации компании «Газпром» в европе. По-сути — прямые инвестиции ради рекламы и улучшения имиджа. Во-втором — ради контроля над трубопроводами за рубежом. Для России и то и другое — прямые инвестиции. Кстати, посмотреть статистику прямых инвестиции России можно на сайте Центрального Банка.

Входящие прямые инвестиции — это, если зарубежный инвестор вкладывается в какой-то проект в нашей стране. Пример: концерн «Рено-Ниссан-Митсубиши» (все три этих марки — по-сути, одна контора сейчас) купила примерно 61% акций «АвтоВаза». Теперь, японцы и французы решают какими будут машины «Лада». И, имеют более половины прибыли от продажи очень популярных в нашей стране моделей Веста, Гранта, XRAY и Нива.

Это достаточно хороший вариант входящих прямых инвестиций. Да, мы утратили контроль над самым популярным отечественным производителем. Зато, марка не исчезла и развивается. У этой марки целая армия поклонников, которые считают, что машины «Лада» становятся лучше, красивее, современнее и комфортнее. А Вы как считаете?

Прямые и портфельные инвестиции

Есть такое понятие — портфельные инвестиции. Это когда люди вкладываются сразу в несколько направлений. Чтобы получить доход и снизить риски. Так сказать, не класть все яйца в одну корзину.

Пример . У нас есть пять миллионов долларов. Мы хотим инвестировать его в акции перспективных компаний. И, чтобы не рисковать, распределяем все деньги не в одну, а в пять компаний. По миллиону в каждую.

Допустим, через год, акции одной из компаний упали в цене на 20%. Акции других четырёх выросли на 20%. Цель выполнена: риски снизили, убытки одной компании с лихвой покрыли прибылью от других. Мы в прибыли. Итого, мы заработали 12% за год.

Пусть даже мы купили более 10% акций в каждой из этих компаний. В управление мы не вмешивались. Просто, спокойно ждали конца года, чтобы вывести заработанное. Вот так работают портфельные инвестиции.

Получается, что прямые инвестиции принципиально отличаются от портфельных. При прямых инвестициях наша цель получить управление. То есть, мы снижаем риски за счёт собственного контроля. А при портфельных — наша цель просто заработать.

Ошибочная классификация прямых инвестиций

Во многих популярных источниках нашёл вот такую классификацию. Якобы, прямые инвестиции по видам делятся на:

• Покупку драгоценных металлов. Например, золота, платины, палладия или серебра.
• Вклады в банках. Как в национальной, так и в иностранных валютах. Чаще всего, в долларах, рублях и евро.
• Покупка паёв в инвестиционных фондах. От разных брокеров и финансовых компаний.

Пожалуйста, будьте внимательны и не верьте разным лже-экспертам. Все три приведённых варианта — это, конечно, никакие не прямые инвестиции. Посудите сами: инвестируя в металлы, паевые фонды или открывая вклад, Вы не получаете контроля ни над чем. Это, наоборот, пассивные инвестиции. По типу, «вложил и забыл на год». Да, это может быть выгодно. Но, это точно не прямые инвестиции.

Преимущества и недостатки прямых инвестиций

Когда мы делаем прямые инвестиции, мы получаем контроль над проектом (над компанией). Это даёт массу плюсов:

Во-первых, мы можем продвигать собственные идеи по развитию компании. Тем самым, мы можем задать ей желаемый вектор развития и сделать её более эффективной. Более выгодной.

Активная позиция + прямые инвестиции = прибыль

Во-вторых, инвестиции становятся более прозрачными. Одно дело, когда мы вложились куда-то и просто ждём. Другое — когда мы вошли в совет директоров и видим всю внутреннюю ситуацию. Всё «кухню».

В-третьих, когда мы сами всё контролируем, гораздо меньше шанс, что нас где-то обманут. А ведь мошенничеств при инвестировании очень много сейчас.

Конечно, у прямых инвестиций есть и свои недостатки:

Главный из них — большие трудозатраты. Нужно самому погружаться во все особенности проекта и заниматься управлением. Не каждому это под силу.

Для эффективного управления нужна активная позиция и знания. Иначе, много мы не неуправляем. Будем немело крутить штурвал и приведём наш проект на мель.

По мере получение опыта, приходит инвесторское чутьё. Легче становиться понять какое направление перспективное. А куда лучше не инвестировать. И, кстати, сразу скажу, что в противозаконные бизнесы настойчиво рекомендую не инвестировать в любом случае. Какими бы выгодными они не казались.

И, есть ещё один важный нюанс. Нередко, для осуществления портфельных инвестиций требуются особые разрешения. Начиная от разрешения всех других собственников (а их может быть много) и заканчивая разными одобрениями государственных органов. Например, антимонопольщиков или даже природоохранных ведомств. Всё зависит от специфики деятельности проекта.

Вместо выводов

Прямые инвестиции — это удобная возможность для всех. Удачно вложившись куда-нибудь, мы сможем стать собственником бизнеса. Потом, за счёт прямых инвестиций можно поглощать конкурентов и даже выкупать крупных автопроизводителей. Как это случилось с нашим «АвтоВазом».

Однако, прямые инвестиции — это удел самых-самых активных. Такие вложения потребуют много сил и средств. Если Вы готовы — дерзайте! Можно начать с малого. Главное — сделать первый шаг.

Инвестиции — это выгодно. Но не всегда просто. Особенно по-началу.

От себя добавлю, что тоже занимаюсь инвестициями. Но, пока больше портфельными. Пока что, мне хватает управления блогом. На большее (пока что), не претендую. Мне ближе такие инвестиции, когда вложил на какой-то срок и забыл. Лишь прибыль выводи вовремя.

Мне удобнее так. Получается, примерно по 1-2% в неделю. Иногда больше.

В основном инвестирую в:

• инвест-проекты;
• акции компаний;
• счета доверительного управления;
• криптовалюты.

Если и Вам это интересно, то всегда рад поделиться знаниями. На этой страничке я публикую свой инвестиционный портфель. А на этой — мои наблюдения о тенденциях в сфере интернет-инвестиций. Проще говоря, информация о том, где выгодно в этом году.

Кроме того, могу составить Вам индивидуальный портфель инвестиций. Это бесплатно. Заявку на формирование портфеля можно оставить тут.

Буду благодарен Вашим вопросам/мнению про прямые инвестиции в комментариях.

Спасибо за внимание!

Если эта статья Вам понравилась — сделайте доброе дело

Источник