Открытая экономика изменение инвестиций

Корректировка в малой открытой экономике

B соответствии с простейшей кейнсианской моделью открытая экономика отличается от закрытой только тем, что в первой учитывается внешняя торговля — экспорт и импорт. При этом импорт (/Af), как потребление и сбережения, считается эндогенной переменной, зависящей от объемов доходов [IM(Y)].

Графики импорта и экспорта строятся аналогично графикам сбережений и инвестиций (рис. 6.3). Экспорт, не зависящий от доходов, является прямой линией, параллельной оси доходов (У). Импорт, зависящий от доходов, является наклонной прямой, определяемой функцией типа

где d — точка пересечения с вертикальной осью, на которой отложены экспорт

Рис. 6.3. Модель доходов-расходов: функции экспорта и импорта

и импорт, показывающая уровень импорта при нулевом уровне дохода за счет иных источников, например кредитов, прошлых сбережений.

@ Предельная склонность к импорту (marginal propensity to import, im) — изменение в уровне импорта (Aim) в результате получения дополнительной единицы дохода (AY):

Поскольку доход тратится не только на импорт, но и на внутреннее потребление и сбережение, его увеличение на единицу ведет к росту импорта значительно меньше,’ чем на единицу, т.е. O k’. Это означает, что размер утечки средств из экономики в условиях от- крьггого режима ее функционирования больше на размер затрат на импорт. Если экономика закрытая, то импорт отсутствует, im = 0, и мультипликатор малой открытой экономики превращается в простой мультипликатор закрытой экономики.

Таким образом, процесс мультипликации состоит в том, что рост экспорта или внутренних инвестиций в малой открытой экономике приводит к росту ее дохода, что, в свою очередь, вызывает увеличение импорта:

Размер мультипликатора как раз и свидетельствует о силе корректировочного эффекта, возникающего при изме-

нении изначально существовавшего экономического равновесия из-за роста экспорта. C одной стороны, он показывает, что автономный рост экспорта приводит к тем большему росту дохода, чем меньше размер утечки средств из экономики на сбережения и импорт, которые измеряются, соответственно, коэффициентами предельной склонности к сбережению и предельной склонности к импорту. Другими словами, чем меньше знаменатель дроби (6.16) — сумма s и i’m, — тем больше значение k’ и тем сильнее мультипликативное воздействие роста экспорта на уровень дохода. Графически чем меньше угол наклона функции S(Y) + IM(Y) к оси Y, который как раз и равен сумме коэффициентов s и i’m, чем ближе она к горизонтали, тем дальше справа окажется точка В, показывающая новый уровень экономического равновесия, и, соответственно, тем дальше вправо уйдет точка Y_b, определяющая новый, более высокий уровень доходов (см. пример 6.2).

Модель корректировки малой открытой экономики является удобным инструментом решения практических задач экономических реформ в странах, в которых внешняя торговля в основном свободна от количественных ограничений, но размер которых недостаточно велик, чтобы влиять на события на мировом рынке. B таких странах в зависимости от целей реформ могут ставиться задачи сокращения дефицита торгового баланса, для финансирования которого не хватает внутренних сбережений. Сократить дефицит торгового баланса можно путем либо сокращения импорта, либо увеличения экспорта, либо того и другого одновременно. Рассмотренная выше модель свидетельствует, что любое из этих действий повлияет B той или иной степени на объемы внутреннего дохода, что неизбежно будет иметь социальные последствия. Поэтому перед тем, как принимать политическое решение о сокращении дефицита торгового баланса и о выборе подходящего для этого инструмента, необходимо попытаться количественно оценить воздействие гряду-

щих изменений во внешней торговле на экономику в целом.

B простейшем случае для быстрого исправления торгового дисбаланса принимается решение тем или иным способом ограничить импорт (при фиксированном валютном курсе — путем повышения пошлин, количественных и иных административных ограничений), что обычно сделать значительно легче, чем резко увеличить экспорт. Чтобы CO- кратйть спрос на импорт и тем самым его размер AIM₉ необходимо сократить уровень дохода AY₉ от которого, как известно, импорт напрямую зависит. Насколько? Задача решается в два действия. Сначала на основе исторических данных вычисляется предельная склонность страны к импорту im как частное от деления роста импорта на рост, например, ВНП, за ту же единицу времени (год, квартал). При этом берется некоторое среднее значение за наиболее репрезентативный промежуток времени (3-5 лет). Затем, учитывая, что из (6.11) следует, что

значение желаемого сокращения импорта делится на предельную склонность к импорту, в результате чего получается размер необходимого для достижения этого сокращения дохода (пример 6.2).

Другой, более сложный вариант исправления торгового дисбаланса — увеличение экспорта. Сложность заключается в числе прочего в том, что рост экспорта, как было показано выше, на определенную величину не приводит K улучшению торгового баланса на эту же величину в силу того, что одновременно растет и импорт, индуцированный ростом доходов от экспорта. Насколько надо увеличить экспорт, чтобы не только ликвидировать торговый дефицит, HO и перекрыть неизбежно возрастающий импорт? Задача решается в несколько этапов. Сначала на историческом материале рассчитываются предельная склонность страны к сбережениям и ее предельная склонность к импорту и на их основе вычисляется размер мультипликатора малой открытой экономики. Поскольку торговый дефицит финансируется за счет изменения во внутренних сбережениях, используя коэффициент предельной склонности к сбережениям вычисляется изменение дохода, который мог бы привести к таким изменениям B сбережениях, которые необходимы для финансирования торгового дефицита. Путем деления прироста дохода на величину мультипликатора определяется размер изменения экспорта, необходимый для достижения равенства торгового баланса с учетом импорта, индуцированного ростом доходов в результате экспорта.

Итак, корректировка в кейнсианской модели малой открытой экономики приводит как минимум к нескольким важным выводам. Во-первых, при фиксированном валютном курсе изменения в уровне дохода страны приводят к автоматическому восстановлению равенства платежного баланса: растущий в результате экспорта доход увеличивает импорт, что компенсирует излишний рост экспорта; падающий из-за сокращения экспорта доход приводит к падению и импорта. Во-вторых, увеличение экспорта приводит к улучшению сальдо торгового баланса, но на величину меньшую, чем увеличивается экспорт. Это происходит в силу того, что возросшие из-за роста экспорта доходы обусловливают увеличение спроса на импортные товары и, как следствие, рост импорта, который компенсирует часть улучшения торгового баланса. Степень, на которую рост экспорта компенсирует рост импорта, зависит от предельной склонности страны к импорту. Чем больше рост

экспорта, тем меньше предельная склонность к импорту, тем быстрее улучшается торговый баланс. Во-вторых, для того чтобы малая открытая экономика находилась в условиях равновесия, совершенно необязательно, чтобы инвестиции равнялись сбережениям, а экспорт — импорту. Превышение инвестиций над сбережениями может финансироваться за счет положительного сальдо торгового баланса, и, напротив, превышение внутренних сбережений над инвестициями может служить источником финансирований дефицита торгового баланса. В-третьих, кейнсианская модель малой открытой экономики может использоваться в практических целях определения точных числовых параметров нужного изменения базовых макроэкономических показателей (сбережений, потребления, дохода, инвестиций) для достижения поставленных целей экономической политики (ликвидации отрицательного сальдо торгового баланса).

Источник

Открытая экономика и её основные взаимосвязи.

Под открытой экономикой понимается такое хозяйство, направление развития которого определяется тенденциями, действующими в мировом хозяйстве. На степень открытости влияют масштаб страны, численность населения, размер внутреннего рынка, относительная обеспеченность сырьем, географическое положение, особенности национальной политики государства., характер внешнеэкономических связей.

Для получения полной картины макроэкономических отношений между различными экономиками необходимо использование двух важных взаимосвязанных инструментов: счета национального дохода, в который записываются все расходы, связанные с выпуском продукции и созданием дохода страны; счета платежного баланса, помогающего отслеживать как изменения задолженности страны другим государствам, так и доходы отраслей, конкурирующих в области экспорта и импорта, а также показывающего взаимосвязь между сделками с зарубежными партнерами и национальным предложением денег. Центральным объектом макроэкономического анализа является ВВП. Валовым внутренним продуктом в открытой экономике является сумма внутренних и зарубежных расходов на товары и услуги, произведенные с участием национальных факторов производства.Таким образом основное тождество национальных счетов для открытой экономики имеет следующий вид: Y = C + I + G + ЕХ — IM,где ЕХ — экспорт; IM — импорт; Y — эффективный спрос, C — потребление, I — инвестиции, G — государственные закупки.

Разность между экспортом и импортом товаров и услуг известна как баланс текущих операций (или сальдо счета текущих операций). Обозначив его через NX, получим NX = EX — IM.

Баланс текущих операций важен потому, что с его помощью измеряются объемы и направления международной задолженности. Баланс текущих операций страны равняется величине, на которую изменяются ее чистые активы за рубежом (или баланс движения капитала). Отсюда следует взаимосвязь счета текущих операций и счета движения капитала. Если платежный баланс находится в равновесии, тоNX = -NK, где NX – баланс тек.операци, NK баланс движения капитала. Сумма C + I + G – называется внутренней абсорбцией(А). Сальдо баланса можно описать как: NX=Y-A.

В открытой экономике важное значение имеет взаимосвязь сбережений и баланса текущих операций. В закрытой экономике сбережения и инвестиции должны быть равны, в открытой же — могут различаться. Открытая экономика может сберегать путем либо увеличения объема капитала, либо покупки иностранных активов, а закрытая — лишь приумножая собственный капитал.

Установим взаимосвязь частн. сбережений с внутр. инвестициями , положительным сальдо счёта текущих операций и гос.сбережниями: Sp(частн.сбер) = I + NX — Sg(гос.сбер) = I + NX — (T(дох.гос) – G(расх.гос)) = I(инвест.в нац.кап) + NX(приобр.активов у иностр) + (G-T).

Применения модели «совокупные доходы – совокупные расходы» для анализа открытой экономики: мультипликатор малой открытой экономики.

Для применения модели ≪доходы— расходы≫ к открытой экономике сделаем следующие предположения: 1. Цена каждого товара фиксирована в валюте страны-производителя. 2. Власти фиксируют обменный курс, что гарантирует постоянство цен зарубежных товаров, выраженных во внутренней валюте. 3. Не существует международного движения капитала, следовательно, платежный баланс совпадает с торговым (с учетом трансфертов). 4. Власти каждой страны полностью стерилизуют неравновесия платежного баланса. Это означает, что его дефициты и избытки не оказывают обратного воздействия на монетарные условия какой-либо страны.

В состоянии равновесия совокупный спрос на национальный выпуск равен совокупному предложению, а общие инъекции — общим утечкам. Экспорт, так же как и инвестиции, представляет собой инъекцию, а затраты на импортируемые товары, как и сбережения, — утечку. Таким образом, равенство S = I можно представить следующим образом: S + IM = I + EX.

Торговый баланс находится в состоянии равновесия (т.е. EX = IM) — такая ситуация в открытой экономике соответствует закрытой. Однако это равенство не будет иметь места при неравновесии торгового баланса. Согласно предположению (3), положительный торговый баланс ЕХ — IM соответствует также избытку платежного баланса. Состояние EX = IM означает, что спрос на экспорт данной страны соответствует зарубежному спросу на импорт. Аналогично, спрос на импорт из-за рубежа соответствует спросу на экспорт данной страны. Спрос на импорт зависит также от цены на каждый товар и дохода. Поскольку цены фиксированы, главную роль играет национальный доход.

Средняя склонность к импорту — та часть национального дохода, которая расходуется на импорт (apim). Предельная склонность к импорту — единица прироста дохода, которая расходуется на импорт (mpim). Эластичность импорта по доходу (л) означает эластичность кривой спроса на импорт.

Расчет apim не представляет сложности: необходимо разделить фактический импорт на фактический доход. Сложнее рассчитать величины mpim и л, которые представляют собой изменения в импорте в результате изменений дохода, когда все другие показатели остаются прежними.

С помощью модели ≪доходы—расходы≫ в открытой экономике можно проанализировать мультипликатор в открытой экономике. Мультипликатор малой открытой экономики — коэффициент, показывающий изменение в уровне дохода в результате роста инвестиций или экспорта. Мультипликатор малой открытой экономики иногда называют также мультипликатором внешней торговли. Процесс мультипликации состоит в том, что рост экспорта или внутренних инвестиций в малой открытой экономике приводит к росту ее дохода, что, в свою очередь, вызывает увеличение импорта. Размер мультипликатора как раз и свидетельствует о силе корректировочного эффекта, возникающего при изменении изначально существовавшего экономического равновесия из-за роста экспорта.

Передаточный механизм денежно-кредитной политики. Жесткая, мягкая и эластичная денежно-кредитная политика. Политика «дешевых» и «дорогих» денег.

Процесс поэтапного влияния изменений в денежно-кредитной политике на параметры ее промежуточных целей и на реальный сектор экономики описывает передаточный механизм.

В зависимости от выбора центральным банком промежуточной цели различают гибкую, жесткую и эластичную д.- к. политику.

Гибкая — направлена на регулирование процентной ставки. При росте ден. массы ЦБ регулирует проц. ставку путём увеличения предложения денег, однако если рост будет продолжаться, такая политика не приведёт к успеху – понадобится контроль денежной массы. Эта политика хороша в краткосрочном периоде.

Жёсткая – направлена на контроль денежной массы.

Эластичная — заключается в том, что центральный банк допускает определенное расширение денежной массы, контролируя темпы ее роста, и при этом следит за уровнем процентной ставки на краткосрочных временных интервалах, корректируя его по мере надобности Виды денежно-кредитной политики различают в зависимости от ее конечных целей. В условиях инфляции проводится политика ≪дорогих денег≫ (политика кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий выдачи кредитов и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. ЦБ продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, увеличивает норму обязательных резервов, повышает учетную ставку.

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности осуществляется политика ≪дешевых денег≫ (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. С этой целью центральный банк покупает государственные ценные бумаги, снижает резервную норму и учетную ставку, создавая тем самым более льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам.

Источник