- Инвестиции в экономику РФ: иностранные и отечественные
- Экономическая сущность и значение инвестиций — денежных средств, ценных бумаг, иного имущества, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. Предпосылки роста иностранных инвестиций и задачи по их стимулированию.
- Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
- Что выгоднее: российские или зарубежные фонды?
- Российские инвестиционные фонды
- ✅ Достоинства фондов, торгующихся на Мосбирже:
- Простота покупки и доступность
- Льготы и вычеты
- Покупка на ИИС
- Повышение диверсификации портфеля
- Страхование валютных рисков
- ❌ Недостатки фондов на Мосбирже:
- Высокие комиссии
- Издержки по налогам
- Влияние управляющих компаний
- Ошибки в управлении фондами
- Небольшая СЧА
- Отсутствие дивидендных выплат
- Ограниченный выбор и дублирование
- Зарубежные инвестиционные фонды
- ✅ Достоинства иностранных фондов:
- ❌ Недостатки зарубежных ETF:
- Заключение
Инвестиции в экономику РФ: иностранные и отечественные
Экономическая сущность и значение инвестиций — денежных средств, ценных бумаг, иного имущества, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. Предпосылки роста иностранных инвестиций и задачи по их стимулированию.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 06.11.2011 |
Размер файла | 75,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра технологии и организации пищевых производств
Расчетно-графическое задание на тему
«Инвестиции в экономику РФ: иностранные и отечественные»
СТУДЕНТ: Сигина Е. А.
ПРЕПОДАВАТЕЛЬ: Харитонова Т. В.
Новосибирск, 2011 г.
1. Экономическая сущность и значение инвестиций
2. Факторы, влияющие на эффективность инвестиций, инвестиционную привлекательность и инвестиционную деятельность
II. Иностранные инвестиции
1. Предпосылки роста инвестиций и задачи по их стимулированию
2. Создание благоприятного инвестиционного климата
Список используемой литературы
В своем расчетно-графическом задании на тему: «Инвестиции в экономику РФ: иностранные и отечественные». Мне захотелось более глубже разобраться в классификации инвестиций, узнать их цели, узнать какие бывают сроки вложения, формы собственности. По моему мнению данная тема актуальна тем, что современная ситуация в инвестиционной сфере определяется намечающимся поворотом российской экономики к выходу из кризиса. Характерными проявлениями этого процесса являются сокращение дефицита бюджета и его финансирование, сокращение спада и стабилизация производства на фоне устойчивого снижения инфляции, увеличение положительного сальдо внешней торговли, укрепление российского рубля и другие. В результате проведения экономической реформы гарантированы права собственности частных инвесторов, заработали ценовые механизмы регулирования производства, начался перелив капитала через фондовый рынок, развивается проектное финансирование.
Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Иностранные инвестиции — вложение иностранного капитала в сферу предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в т.ч. денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации (ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г.).
Отечественные инвестиции индуцируют рост и объемы дохода.
1. Экономическая сущность и значение инвестиций
Инвестиции — это более широкое понятие, чем капитальные вложения.
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции — вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции — вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие — инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды — доход на ценные бумаги или другие доходы.
В Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
Понятие «реальные инвестиции» шире, чем «капитальные вложения». Реальные инвестиции — это средства, вложенные как в основной и оборотный капитал, так и нематериальные активы. Ниже изложены основные составляющие инвестиций по объектам их вложений.
Инвестиции как экономическая категория проявляются через следующие основные функции:
· Процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сфере;
· Процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;
· Перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;
· Перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий (передел собственности);
· Основа для развития экономики на макро- и микроуровне.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции (Ив) слагаются из следующих частей:
где Ич — чистые инвестиции; А — амортизационные отчисления.
Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям (Нв = А), то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений (Нв > А), то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.
Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.
На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, служат фундаментом для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:
— систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;
— ускорения научно — технического процесса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
— сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
— создание необходимой сырьевой базы;
— наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;
— снижения издержек производства и обращения;
— увеличения и улучшения структуры экспорта;
— решения социальных проблем, и в том числе проблемы безработицы;
— обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;
— перераспределения собственности между субъектами хозяйствования.
Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т. е. коммерческих организаций. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, служат основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.
Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:
— увеличения и расширения сферы деятельности;
— недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
— снижение себестоимости производства и реализации продукции;
— повышение технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологии;
— улучшение качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;
— повышение техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;
— приобретение ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
— приобретение контрольного пакета акций.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
2. Факторы, влияющие на эффективность инвестиций, инвестиционную привлекательность и инвестиционную деятельность
Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического или социального результата на один рубль инвестиций.
Критерием для определения величины экономической эффективности инвестиций, вложенных в основной капитал, в зарубежной практике является такой показатель, как норма чистой прибыли, определяемая по формуле
Где Нч. п. — норма чистой прибыли;
Пч — величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций в основной капитал;
И — величина инвестиций в основной капитал.
В отечественной практике для определения экономической эффективности инвестиций в основной капитал используются формулы
Где Эи — абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал;
П — прибыль (бухгалтерская, чистая), полученная в результате вложения инвестиций в основной капитал;
К — инвестиции в основной капитал (капитальные вложения);
Ток — срок окупаемости капитальных вложений.
Эффективность инвестиций в основной капитал на макроуровне определяется из выражения
Где Эн/х — эффективность инвестиций в основной капитал;
НД — прирост национального дохода за счет вложения инвестиций в основной капитал;
К — инвестиции в основной капитал.
В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы: позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций; негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций.
Например, к позитивным факторам можно отнести снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РФ и др., а к негативным — обострение экономического кризиса в стране; нестабильная социальная и политическая обстановка в стране, повышение уровня инфляции и др.
В зависимости от характера возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы: объективные, т. е, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями; субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности управленческой и созидательной деятельностью.
Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, в зависимости от времени их возникновения можно разграничить на временно действующие и постоянно действующие.
В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций все факторы можно разделить на три группы: оказывающие существенное влияние; оказывающие менее существенное влияние; оказывающие слабое влияние. Между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь.
Кривая спроса на инвестиции
Рассматривая кривую спроса на инвестиции следует перейти от микро- к макроэкономике, то есть от инвестиционных решений отдельной фирмы к пониманию общего спроса на инвестиционные товары всего предпринимательского сектора. Допустим, каждая отдельная фирма произвела оценку ожидаемой нормы чистой прибыли от всех соответствующих инвестиционных объектов и все эти данные сведены воедино.
Кривая спроса на инвестиции (И) зависит от ставки процента (Сп) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Нп) от вложенных инвестиций.
Чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли.
Выгодной вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента, т. е. Нп > Сп. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, т. е. Нп
Источник
Что выгоднее: российские или зарубежные фонды?
Биржевые фонды ETF позволяют инвестировать в пакеты ценных бумаг различных компаний и являются признанным в мире инструментом инвестора. Вероятно, самым лучшим на сегодняшний день. Появившись в 1990-е, через двадцать лет эти фонды докатились и до России: 2013 год отметился первым ETF на Московской бирже. А еще через пять лет там же появился российский аналог ETF, названный БПИФ.
Что же лучше для российского инвестора? Для сравнения возьмем инструменты Мосбиржи (ETF и БПИФы) и фонды ETF, торгующиеся на Нью-Йоркской бирже NYSE. Хотя много биржевых фондов есть и на европейских биржах.
Российские инвестиционные фонды
Итак, российским инвесторам наиболее доступны биржевые фонды, представленные на Мосбирже:
- биржевые паевые фонды (БПИФы), основанные в России. Подробная статья о них здесь;
- Exchange Traded Fund или ETF (с англ. биржевой инвестиционный фонд).
ETF Мосбиржи юридически имеют иностранное происхождение, но часто считаются российскими. Почему? Дело в том, что компания FinEx, являющаяся российской в смысле людей, основавших компанию, а также русскоязычного сайта, зарегистрирована в Ирландии. На Мосбирже в данный момент торгуются 16 фондов ирландской FinEx (FXWO, FXIT, FXCN, FXUS и другие) и два фонда люксембургской ITI Funds (RUSE и RUSB). Актуальное количество БПИФ и ETF на Мосбирже можно найти здесь: https://www.moex.com/msn/stock-instruments
✅ Достоинства фондов, торгующихся на Мосбирже:
Рассмотрим эти позиции подробнее.
Простота покупки и доступность
Для инвестирования в БПИФы или ETF на Мосбирже потребуется брокерский счет, который можно очень быстро открыть у любого российского брокера. Стандартным торговым терминалом является Quik, который интуитивно понятен. Цена паев инвестиционных фондов не дороже нескольких тысяч рублей, а появившиеся в последний год БПИФ и вовсе устанавливают цену на уровне нескольких рублей за пай, что удобно для реинвестирования.
Кстати, если в одном лоте может содержаться 10, 100 или даже 1000 акций, то в случае инвестиционных фондов доступна покупка всего одного пая фонда. Кроме того, некоторые брокеры, как Тинькофф, предлагают клиентам операции со своими фондами без комиссий. Начинать инвестиции можно с нескольких десятков тысяч рублей, которых должно хватить для разностороннего портфеля.
Льготы и вычеты
Наличие льгот по налогам зависит от юрисдикции финансового инструмента. Биржевые ПИФы не уплачивают НДФЛ с дивидендов и купонных выплат по бумагам отечественных компаний, а ETF обязаны уплачивать. К примеру, SBMX (биржевой ПИФ на индекс Мосбиржи) не платит налог с дивидендов, а фонд на индекс РТС (FXRL) уплачивает с них 10% как ирландская компания. Российский брокер является налоговым агентом, который в большинстве случаев берет уплату налогов на себя.
Российский инвестор, покупающий ценные бумаги на российских биржах и паи открытых внебиржевых паевых фондов, также может оформить вычет за долгосрочное владение. Вычет предоставляется на следующих условиях:
- активы куплены не раньше 1 января 2014 года;
- период владения активами 3 года и более;
- лимит вычета — 3 млн. руб. за каждый год удержания
Получается, спустя 3 года владения ценными бумагами можно освободить 9 млн. руб. прибыли от налога на доходы и рост стоимости активов. Льгота не применяется для ETF, торгующихся на заграничных торговых площадках. Подробная статья про этот тип вычета тут. Кроме того, отдельно стоит выделить свежее положение о нулевой ставке НДФЛ по истечении 5-летнего периода.
Покупка на ИИС
Все биржевые фонды, обращающиеся на Мосбирже, можно приобрести через индивидуальный инвестиционный счет. Это, наверное, наиболее известная инвесторам льгота, реализуемая в виде особого типа брокерского счета (поэтому есть смысл выделить ее отдельно). Число открытых ИИС идет уже на миллионы. Льгота делится на два вида:
- тип А позволяет вернуть 13% от вложенных в инвестиционный счет средств в рамках 400 тысяч рублей в год;
- тип Б полностью освобожден от НДФЛ. Взносы до 1 млн. рублей в год
Но стоит иметь в виду , что американские биржевые фонды, представленные на сайте Санкт-Петербургской биржи, реально обращаются на внебиржевом рынке, поэтому инвестор не может использовать их на ИИС. Отдельная статья про них здесь.
Повышение диверсификации портфеля
Диверсификация — это разделение инвестиций по группам активов, по географическим регионам, отраслям промышленности и т.д. с целью снижения рисков. Кстати говоря, при внимательном рассмотрении эффект от диверсификации сильнее, чем простое усреднение результата ценных бумаг. Почему это так, смотрите тут.
На Мосбирже представлены фонды с активами российских, американских, европейских и азиатских компаний. Есть фонды для вложений в металлы, облигации федерального займа (ОФЗ), еврооблигации и другие активы. Разумеется, выбор скромнее, чем на американских биржах, но базовые финансовые инструменты присутствуют.
Страхование валютных рисков
На фоне ослабления рубля можно вложиться в долларовые финансовые инструменты. Такие активы есть в составе ETF на Мосбирже, например, еврооблигации в долларах (фонд FXRU) или облигации казначейства США (FXTB). Торгуются они как в рублях, так и в долларах. Результат данных ETF зависит в том числе от курсов валют. Каким образом?
При укреплении доллара по отношению к рублю инвестор получает доход от валютной переоценки. Иначе говоря, при слабом падении котировок в долларах и сильной девальвации рубля долларовый доход инструмента будет отрицательным, а рублевый положительным. Удерживая купленные паи больше 3 лет, можно пользоваться налоговыми льготами, рассмотренными выше.
Кроме того, в линейке FinEX есть два фонда с встроенным валютным хеджированием: FXRB и FXMM. Эти фонды торгуются только в рублях, но содержат привязанные к валюте активы: еврооблигации РФ и госдолг США.
Схема хеджирования описывается как комбинация противоположенных своп-контрактов по текущему (покупка валюты) и форвардному (ее продажа) курсу.
Говоря более просто, в этом случае укрепление рубля не будет приводить к снижению стоимости портфеля из-за переоценки валют. Срок контрактов для фондов выше 1 месяц и 1 день соответственно. Подробнее про хеджирование читайте здесь.
❌ Недостатки фондов на Мосбирже:
Высокие комиссии
Комиссионные издержки — это главный недостаток биржевых ПИФов и (хотя в меньшей степени) российских ETF. Минимальная комиссия за управление варьируется от 0,5% до 2% от годовой суммы чистых активов (СЧА), причем может быть заметно выше при малой капитализации фонда. Фонды, торгующиеся на американских биржах, взимают за обслуживание от 0,03%.
Издержки по налогам
Стандартная ставка для фондов, торгующихся на Мосбирже — 13% с прибыли, как с дивидендов, так и с роста стоимости. Если БПИФ с российскими активами освобожден от налогов, то при наличии в фонде зарубежных бумаг ситуация иная.
До июля 2019 для FXUS, FXIT действовала ставка 30% и лишь затем была снижена до 15%. Иначе говоря, по сравнению с американскими ETF (где при получении дивидендов американский брокер удерживает 10% налога, а остальные 3% российский инвестор оплачивает в ФНС) возникает переплата в 2%.
Но заметно хуже то, что в ситуации с БПИФ, инвестирующие в американские бумаги (SBSP, AKSP), налоговая ставка в настоящий момент составляет те же 30%.
Влияние управляющих компаний
Данная проблема свойственна БПИФам, но не ETF. По природе самого инструмента имеется ситуация, когда депозитарий, управляющая компания и маркетмейкер связаны единой структурой (например Сбербанком). В этом может быть некоторый плюс для инвестора: скажем, экономия на комиссиях и других расходах. Но одновременно появляется больше возможностей для манипуляций со стороны УК.
Ошибки в управлении фондами
К ним можно отнести некачественное отслеживание состава бумаг, неточности при копировании индекса (особенно если тот содержит сотни или даже тысячи позиций). Например, фонд может погашать паи, исходя из одних цен, а фактические сделки проводить уже по другим.
К тому же фонд может реинвестировать дивиденды не в момент получения (как учтено при расчете индекса), а спустя некоторое время. В результате отклонения от бенчмарка в документации БПИФ допускаются в диапазоне 5%, что примерно соответствует годовой доходности рынка акций.
Небольшая СЧА
Недостаточная сумма чистых активов часто приводит к тому, что фонды плохо следуют индексам. Низкая СЧА уменьшает доходы управляющих, которые в свою очередь повышают комиссионные. Если расходы на ведение фонда превышают доходы от комиссий, то его закрывают: поэтому показатель суммы под управлением важен для оценки фонда.
На иностранных биржах риском закрытия обладают фонды с десятками миллионов долларов (особенно если прежде этот показатель был заметно выше), в российских условиях фонду рекомендуется иметь не менее нескольких сотен миллионов руб.
Отсутствие дивидендных выплат
Все БПИФ реинвестируют дивиденды, как и почти все ETF на Мосбирже. В случае FinEX это объяснялось повышением налога на дивиденды с 9% до 13% несколько лет назад. БПИФ же наследники внебиржевых паевых фондов, которые дивиденды тоже не платили. Впрочем, есть отдельные исключения.
В целом, данный факт можно считать не недостатком, а просто особенностью российских фондов. Но в силу этой особенности инвестор может получить доход только при продаже фонда по более высокой, чем при начальной покупке, цене. Дивиденды же поступают на брокерский счет независимо от котировок.
Ограниченный выбор и дублирование
Для создания базового портфеля представленных на Мосбирже фондов достаточно. Но, к примеру, там нельзя приобрести ликвидные фонды недвижимости или сделать выбор между фондами с акциями роста и стоимости, разной капитализации и др.
Ограничивает выбор и дублирование фондов, например, наличие нескольких БПИФ на индекс Мосбиржи. Последнее, видимо, было вызвано желанием ряда компаний «словить хайп» на новом рыночном инструменте. Наконец, многие БПИФ просто покупают зарубежные ETF, добавляя к ним свою комиссию – что тоже можно рассматривать как более дорогой дубликат, адаптированный для Мосбиржи.
Преимущества фондов Мосбиржи
Недостатки фондов на Мосбирже
- доступность для российского инвестора;
- наличие налоговых льгот и вычетов;
- использование ИИС;
- диверсификация по странам и валютам;
- страхование валютных рисков (хеджирование)
- высокие комиссии;
- высокие налоговые издержки по отдельным БПИФ;
- влияние управляющих компаний (характерно для БПИФ);
- нет выплат дивидендов;
- ошибки в управлении фондами;
- небольшая сумма чистых активов;
- ограниченный выбор фондов
Зарубежные инвестиционные фонды
Большинство ETF представлены на американских биржах, например, на Нью-Йоркской бирже NYSE. Продвигают их такие компании, как IShares, State Street, Vanguard, Invesco и другие.
✅ Достоинства иностранных фондов:
- Низкие комиссионные — 0,03-0,5% от суммы чистых активов в год у большинства крупных ETF. Более высокие комиссии редки и обычно связаны с бумагами развивающихся стран, а также с маржинальными фондами;
- Дивидендные выплаты осуществляют все американские ETF и часть европейских. Значит, держатель может рассчитывать на регулярный доход. Кроме того, американские ETF не уплачивают налоги с дивидендов от акций компаний США;
- Американские ETF более точно отслеживают индексы, чем российские. Сказывается опыт и умение управляться с большими денежными потоками;
- У американских биржевых фондов отклонение рыночной цены паев от справедливой (т.е. суммарной стоимости бумаг, из которых состоит пай фонда) минимально. Спреды более низкие, в отличие от российских фондов;
- Средства инвесторов защищены. В США брокерские счета страхуются на сумму до $500 тысяч благодаря SIPC. Страховка выплачивается в случае банкротства брокера или отзыва у него лицензии. Страховая сумма для инвесторов, работающих с европейскими брокерами, составляет в среднем 20 тысяч евро. В России подобных гарантий государство не дает;
- На NYSE можно приобрести фонды с активами развитых и развивающихся стран из почти любых отраслей: нефтедобыча, строительство, энергетика, IT-сфера и т.д. Средняя стоимость пая всего несколько десятков долларов, реже 200-300$.
❌ Недостатки зарубежных ETF:
- Чтобы приобрести ETF, не торгующиеся в России, надо открыть счет у зарубежного брокера. Через российских брокеров они доступны только квалифицированным инвесторам;
- Часто высокие комиссии. Например Saxo Bank взимает 10 долларов за сделку, немногим меньше ряд доступных россиянам американских брокеров. Может быть комиссия 30-50 долларов за вывод средств. Но покупка иностранных ETF через отечественных брокеров тоже не дешева, к тому же есть и доступные зарубежные варианты: Interactive Brokers, Captrader;
- Отсутствие российских налоговых льгот на ИИС и ЛДВ, но не исключена возможность 5-летней льготы (см. ранее). Кроме того, нужно отчитываться перед ФНС. При большом количестве сделок или ежемесячных дивидендах придется потратить больше времени на декларацию;
- Вкладывая в ETF, не торгующиеся в России, стоит учитывать риски санкций: если иностранный брокер прекратит сотрудничество с гражданами РФ, придется перевести активы к другому брокеру. Как это сделать, см. здесь. При этом риск невозврата средств из зарубежного брокера очень невысок, так как это не в интересах российских властей
Преимущества ETF зарубежных бирж
Недостатки ETF зарубежных бирж
1. низкие комиссии за управление;
2. наличие дивидендных выплат;
3. высокая точность слежения за индексом;
4. мин. отклонение от справедливой цены пая;
5. защищенность инвестиций;
6. огромный выбор фондов, средняя стоимость пая несколько десятков долларов
2. часто высокие брокерские комиссии за сделку;
3. отсутствие / меньшее количество налоговых льгот;
4. санкционные риски (возможен вариант с переводом активов к другому брокеру);
5. для открытия счета рекомендуется сумма от 4-5 тысяч долларов
Заключение
В результате ряда разнонаправленных факторов нельзя однозначно сказать, что либо российские, либо зарубежные фонды будут лучше для каждого инвестора без исключений. Кого-то может привлекать защита зарубежного брокерского счета и вариант хранения средств вне России, тогда как другие предпочитают российскую поддержку и возможность решать проблемы по российскому законодательству. Кому-то важнее глубоко диверсифицированный портфель, других больше привлекает налоговая льгота на ИИС. И т.д.
Если считать превосходство в комиссиях зарубежных фондов над российскими в среднем на 1%, то налоговая льгота в 13% будет отбиваться примерно 10-15 лет, что одновременно является средним инвестиционным горизонтом для многих инвесторов. И чем длиннее срок инвестиций, тем более выгодными становятся низкозатратные зарубежные фонды. Общая сравнительная таблица:
Источник