От каких фактор зависит уровень инвестиций

Основные факторы, влияющие на инвестиционный процесс

Модель инвестиционного поведения предприятия ха­рактеризует лишь мотивационный механизм осуществле­ния инвестиций отдельными субъектами хозяйствования. Эта мотивация существенно усиливается или сдерживает­ся проявлением макроэкономических факторов, влияющих на инвестиционный процесс. Важнейшими из этих факторов являются:

1. Интенсивность процессов формирования сбережений в экономике страны.Инвестиции предприятия осущест­вляются как за счет собственных сбережений (собственного капитала, накапливаемого как инвестиционный ресурс), так и за счет сбережений других хозяйствующих субъектов. Привлечение предприя­тием заемного капитала для осуществления инвестиций во многом зависит от сформирован­ного инвестиционного ресурсного потенциала в экономике страны в целом, который связан с распределением полученного в определенном периоде чистого дохода об­щества на потребление и накопление.

Для того чтобы ускорить темпы сбережения (а соответственно и накопления капитала), необходимо сократить размеры текущего потребления чистого дохода.

Увеличение размера сбережений в обществе приводит к возра­станию инвестиционного ресурсного потенциала в экономике страны и создает предпосылки роста инвестиционной актив­ности отдельных субъектов хозяйствования.

2. Ставка процента и ее динамика.Ставка процента (наряду с нормой чистой инвестици­онной прибыли) является важнейшим критериальным мотивом осуществления инвестиций предприятия. Она высту­пает ценой, которую предприятия должны платить, чтобы занять на финансовом рынке денежные инвестиционные ресурсы, необходимые для приобретения капитальных акти­вов и других инвестиционных товаров. Только если ожида­емый уровень инвестиционной прибыли будет превышать ставку процента, инвестиции будут эффективными с эко­номических позиций.

Если ожидаемый уровень чистой прибыли по различ­ным инвестиционным проектам (инструментам) варьирует в широком диапазоне в зависимости от периода инвестиро­вания, уровня риска и ликвидности и зависит от инвести­ционного выбора самого предприятия, то ставка процента формируется на макроуровне, т.е. является для предприя­тия объективно заданной величиной. При неизмененной норме чистой инвестиционной прибыли инвестиционная активность предприятия будет зависеть от ставки процента на финансовом рынке, которая оказывает существенное влияние на объем спроса, предъявляемого на инвестиции со стороны хозяйствующих субъектов. С ростом ставки процента объем инвестиционного спроса со стороны хозяйствующих субъектов снижается и наоборот.

3. Технологический прогресс.Под этим термином пони­мается разработка новой и совершенствование имеющейся продукции, создание новой техники и новых производст­венных процессов. В системе макроэкономических факторов, определяющих инвестиционную активность предприятий, технологический прогресс играет весьма активную роль.

Механизм воздействия технологического прогресса на инвестиционную активность предприятия определяется фор­мированием более высокого уровня чистой инвестиционной прибыли в процессе реализации инновационных проектов.

Особенностью проявления этого фактора является то, что он вызывает рост инвестиционной активности субъектов хозяйствования независимо от увеличения объема нацио­нального дохода, т.е. по отношению к последнему является автономным. Даже в условиях снижения объема националь­ного дохода, технологический прогресс генерирует дополни­тельный инвестиционный спрос субъектов хозяйствования. При этом, чем выше уровень конкуренции на рынке, тем интенсивней формируется инвестиционный спрос под воз­действием этого фактора.

4. Темпы инфляции.Инфляционные процессы в эко­номике отрицательно сказываются на динамике объема инвестиций в целом, в том числе на инвестиционной активности отдельных субъектов хозяйствования. Это негативное воздействие имеет ряд аспектов.

Прежде всего, в условиях нарастания темпов инфля­ции снижается «склонность к сбережению», т.е. сокраща­ется потенциал формирования ресурсной базы инвестиций. «Инфляционные ожидания», проявляемые в условиях нара­стания темпов инфляции в стране, обычно интенсифици­руют текущее потребление полученных доходов. И наобо­рот, ожидаемое снижение уровня цен (дефляционные процессы) побуждают домашние хозяйства и предприятия сокращать текущее потребление и увеличивать сбережения.

Кроме того, нарастание темпов инфляции во все большей степени будет обесценивать номинальный размер ожидаемой чистой инвестиционной прибыли, что соответствующим образом негативно отразится на мотивации инвестиционной деятельности предприятий (особенно негативную роль этот Фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования).

Наконец, в условиях нарастания темпов инфляции ощу­тимо обесценивается стоимость отдельных финансовых ин­струментов инвестирования предприятия, что приводит к потере инвестированного в них капитала. Вышеизложенные причины определяют снижение объема инвестиционного спроса отдельных субъектов хо­зяйствования в условиях инфляции.

Следовательно, нарастание темпов инфляции снижает инвести­ционную активность предприятий, в то время как дефля­ционные процессы способствуют ее росту.

5. Цикличность экономической динамики.Экономичес­кие циклы, характеризующиеся периодическим ростом и снижением деловой активности в стране, отражаются на объемах и результатах практически всех видов экономи­ческой деятельности, в том числе и на инвестиционном процессе. Инвестирование в условиях цикличности общеэкономической динамики само становится цикличным процессом, чутко реагирующим на процессы экспансии или сжатия экономики соответст­вующим изменением инвестиционной активности субъек­тов хозяйствования. Более того, показатель динамики ин­вестиций является одним из важнейших индикаторов той или иной стадии экономического цикла.

В периоды роста экономики увеличивается объем ин­вестиционного спроса и соответственно возрастает уровень инвестиционной активности предприятий. При этом увели­чение объемов инвестирования на стадии экономического роста поддерживается низким уровнем ставки процента на финансовом рынке, что способствует активному формирова­нию доходов и сбережений. Одновременно с ростом сбере­жений или накапливаемого капитала проявляется тенденция к снижению предельной эффективности его использования в инвестиционном процессе, что соответственно снижает и склонность к сбережению.

В периоды спада экономики стремление к росту сбере­жений будет вызывать снижение инвестиций. Это связано с тем, что в условиях депрессии, снижающей уровень доходов, рост сбережений будет сокращать объем потребления. Так как инвестиции в этих условиях не приведут к росту спроса на дополни­тельно произведенную продукцию потребительского назначе­ния, рост сбережений в этих условиях будет способствовать формированию дезинвестиционных процессов.

6. Уровень развития инвестиционного рынка.Инвести­ционная активность предприятия неразрывно связана с этим внешним фактором его инвестиционной деятельности. Объем спроса на инвестиционные товары (инструменты) являются важнейшим индикатором этой активности в сфере инвестиционной деятельности предприятия, а объем их предложения — одним из основных условий, обеспечива­ющих ее реализацию.

Среди параметров функционирования инвестицион­ного рынка, играющих определяющую роль в формировании инвестиционной активности предприятий, следует, прежде всего, выделить уровень его сегментации, под кото­рой понимается целенаправленное разделение его видов на отдельные сегменты, различающиеся характером обраща­ющихся на нем инвестиционных инструментов.

Важным параметром функционирования инвестици­онного рынка являет­ся степень развития его инфраструктуры, которая способствует повышению эффективности осу­ществляемых операций его участников. В свою очередь, рост эффек­тивности инвестиций является определяющим стимулом к наращению объемов инвестиционной деятельности. На современном этапе особенно широкого развития требует инфраструктура рынка финансовых инструментов инвестирования.

Особую роль в обеспечении инвестиционной актив­ности предприятий играет уровень конкурент­ности рынка, т.к. во-первых, только на конкурентном рынке достаточно объективно складывается показатель нормы чистой инвестиционной прибыли; во-вторых, только в условиях конку­рентного рынка значительно активизируются автономные инвестиции предприятий, выступающие одним из эффективных инструментов их конкурентной борьбы; и, в-третьих, только в условиях конкуренции в полную силу работает механизм рыночной саморегуляции и беспрепятственно осуществляется взаимосвязь между инвестиционным и дру­гими видами рынков, обеспечивающая повышение эффектив­ности инвестиционной деятельности отдельных субъектов хозяйствования.

7. Инвестиционный климат страны.Под этим терми­ном понимается система правовых, экономических, соци­альных, политических и других условий осуществления инвестиционной деятельности в конкретной стране, ока­зывающих существенное влияние на уровень доходности и риска инвестиций. Специфика этого важнейшего фак­тора инвестиционной активности предприятий заключается в том, что основные параметры инвестиционного климата регулируются государством с помощью правового и эконо­мического механизма.

Тема 17. Формирование инвестиционной стратегии предприятия

Источник

Курсовая работа: Влияние инвестиций на развитие национальной экономики

При рассмотрении вопроса о факторах, влияющих на объем инвестиций сразу следует рассматривать объект инвестирования: на уровне государства, региона, отдельной отрасли, группы компаний или отдельного предприятия.

Факторы, влияющие на инвестиции на макроэкономическом (государственном) уровне, являются всеобъемлющими: международный кризис экономик государств, войны, вводимые санкции против государств или эмбарго на импорт или экспорт продукции и т.п. факторы. Кроме них само состояние экономики государства, его инвестиционная политика, наличие тех или иных ресурсов, необходимых для успешности инвестиционной политики и инвестиционной привлекательности данного государства также являются факторами, влияющими на размер инвестиций. Естественно, они определенным образом трансформируются на все элементы народного хозяйства государства, как не зависящие от объектов инвестирования на более низком уровне в системе государственного устройства. Поэтому государственная политика инвестирования является краеугольным камнем инвестиционных процессов в государстве.

Возникновение инвестиций

Известно, что инвестиции в государстве возникают от распределения национального дохода на потребляемую часть и сберегаемую часть. Из сберегаемой части образуются инвестиции. По логике, увеличение сбережений должно приводить к увеличению инвестиций. Это так и происходит в слаборазвитых странах. В них рост экономики сопровождается ростом сбережений, которые по большей части направляются в инвестиции. В экономически развитых странах эта тенденция не очевидна. Рост сбережений в них не означает рост инвестиций, это объясняется падением нормы прибыли от новых инвестиций в этих государствах.

Склонность к сбережению приводит к снижению потребления и к падению уровня национального дохода. Поэтому стимулирование сбережений (парадокс бережливости) снижает уровень инвестирования в экономику.

Английский экономист Джон Ме́йнард Кейнс исследовал эти процессы и пришел к выводу о необходимости, в противоположность к бережливости, стимулировать потребление. Спрос побуждает инвесторов обновлять производство, расширять его, что требует расширения инвестирования. Кейнс ввел в макроэкономику теорию мультипликатора, согласно которой при росте инвестиций рост валового национального продукта происходит в гораздо большей степени, чем рост инвестиций из-за мультипликативного эффекта этих инвестиций. Инвестиции порождают потребление в смежных отраслях и инфраструктуре, вызывая новые инвестиции и увеличивая ВНП. Этот уровень увеличения был назван мультипликатором. Он отражает факторы, влияющие на объем инвестиций в макроэкономике.

На отдельный объект экономии, будь то корпорация или отдельное предприятие, на объем инвестиций оказывает влияние, помимо макроэкономических, факторы микроэкономики.

К ним следует отнести:

• положение предприятия на рынке выпускаемой продукции;
• доля рынка этой продукции;
• цены на нее;
• наличие серьезных конкурентов.

Показатели эффективности работы предприятия также являются фактором привлечения инвестиций, среди них уровень производительности труда и организации производства. Инвестиции обычно повышают конкурентоспособность выпускаемой предприятием продукции, что позволяет расширить объем реализации ее продукции и увеличить размер получаемой прибыли.

Факторы, влияющие на инвестиционный процесс

Специфика инвестиционного процесса в отдельно взятой объективно предопределена влиянием ряда макроэкономических факторов, существенно модифицирующих реализацию общих закономерностей инвестиционного процесса. В теории инвестирования к таковым факторам относятся:

. Интенсивность процессов формирования сбережений в экономике страны. Процесс формирования инвестиционных ресурсов в экономике (во всех их формах) связан распределением полученного в определенном периоде национального дохода общества на потребление и накопление. Чем большая часть дохода сберегается и инвестируется, тем шире будут возможности будущего потребления.

Пропорции распределения национального дохода на потребление и сбережение носят объективный характер и зависят от ряда факторов, основным из которых является уровень этого дохода. Чем выше уровень дохода, тем выше его в доля, расходуемая на сбережения. Таким образом, увеличение размера сбережений в обществе приводит к возрастанию инвестиционного ресурсного потенциала в экономике страны и создает предпосылки роста инвестиционной активности отдельных субъектов хозяйствования. Следовательно, одной из задач в сфере государственного управления инвестиционными процессами является стимулирование роста сбережений населения страны.

. Уровень использования сбережений общества в инвестиционном процессе. Исходя из экономической природы сбережений, как инвестиционного ресурса, в благоприятных условиях функционирования экономической системы страны (в условиях ее равновесия), объем сбережений (накопление капитала) должен быть равен объему инвестиций.

. Ставка ссудного процента и ее динамика. Ставкам ссудного процента определяет стоимость заемного капитала для инвестора.

. Инфляционные процессы в экономике страны. Инфляция оказывает негативное воздействие на инвестиционную сферу и динамику объема инвестиций в нескольких аспектах, прежде всего, снижается «склонность к сбережению», т.е. сокращается потенциал формирования ресурсной базы инвестиций. «Инфляционные ожидания», проявляемые в условиях нарастания темпов инфляции в стране, обычно интенсифицируют текущее потребление полученных доходов. Кроме того, нарастание темпов инфляции во все большей степени будет обесценивать номинальный размер ожидаемой прибыли, что соответствующим образом негативно отразится на мотивации инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования (особенно на долгосрочном инвестировании). Наконец, в условиях нарастания темпов инфляции ощутимо обесценивается стоимость отдельных финансовых инструментов инвестирования, что приводит к потере вложенного в них капитала.

. Цикличность экономики. В периоды экономического роста увеличивается объем инвестиционного спроса и соответственно возрастает уровень инвестиционной активности субъектов хозяйствования.

. Инвестиционный климат страны — система правовых, экономических, социальных, политических и других условий осуществления инвестиционной деятельности в конкретной стране, оказывающих существенное влияние на доходности и риска инвестиций. Специфика этого важнейшего фактора регулирования инвестиционных процессов заключается в том, что основные параметры инвестиционного климата задаются государством с помощью правового и экономического механизма. Государство воздействует на степень благоприятствования инвестиционного климата посредством установления правил инвестиционной деятельности, формирования инфраструктуры инвестиционного рынка, налогового и бюджетного регулирования инвестиционных процессов, проведения инвестиционной политики и т.д. Благоприятный инвестиционный климат способствует активизации инвестиционных процессе в стране, притоку иностранных инвестиций в экономику.

Перейти на страницу: 1

Еще статьи по экономике

Формы реальных инвестиций и процесс управления ими Реальное инвестирование для большинства предприятий в современных условиях составляет основу инвестиционной деятельности. Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей …

Исследование динамики евродоллара методом расчета спектральных характеристик Спектральный анализ — это один из методов обработки сигналов, который позволяет охарактеризовать частотный состав измеряемого сигнала. Преобразование Фурье является математиче …

Управление формированием и использованием активов предприятия актив ликвидность движение оборотный Определение и детальное рассмотрение категории активы в экономической науке является одной из ключевых проблем. Острота ее изучения подчерки …

Инвестиционная политика

Но более важным фактором, влияющим на объем инвестиций предприятия является его инвестиционная политика. Она включает в себя стратегию развития предприятия, ориентированную на долгосрочный рост производства продукции с высокой рентабельностью производства. Это означает, что инвестиционные планы предприятия направлены на увеличение его капитала, преобладающе, на инновационной основе. Это означает наличие на предприятии служб маркетинга и инвестиционного управления, постоянного мониторинга рынка и достижений научно-технического прогресса в области производимой продукции и сопутствующих отраслях.

Инвестиционная политика базируется на инвестиционной привлекательности предприятия, которая складывается из инвестиционной привлекательности государства, отрасли, региона и собственно предприятия.

Инвестиционная привлекательность зависит от множества факторов экономики государства, таких как: уровень налогообложения, инфляции, устойчивости экономики, наличии высококвалифицированной рабочей силы, уровень криминализации экономики, нормы доходности и уровень процентной ставки по финансовым инструментам, и многое другое. Все эти факторы исследуются в мировой экономике и формируются рейтинги инвестиционной привлекательности стран. Россия в этих рейтингах находится в конце списков, занимая 100 место из 170 стран.

Инвестиции (понятие, виды). Факторы, влияющие на инвестиции.

Инвестиции – это вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, резервы, другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время с целью получения прибыли.

Виды инвестиций:

В зависимости от результата их использования:

Реальные, т. е. вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала.

Финансовые инвестиции, целью которых является получение спекулятивной прибыли.

В зависимости от преобразования формы собственности:

прямые — когда инвестиции в определенный проект дают право собственности инвестору на данный объект

портфельные (косвенные) — которые не дают инвестору права собственности на объект.

Факторы инвестиционного спроса:

1) Ожидаемая норма чистой прибыли

ОНЧП = (Чистая прибыль / Затраты по инвестированию) *100%

2) Реальная ставка процента = Номинальная ставка — Уровень инфляции.

Инвестиционный климат:

1. Стоимость и качество рабочей силы. 2. Рынок. 3. Налогообложение.

4. Стабильность национальной валюты. 5. Вывоз капитала. 6. Законодательство. 7. Политическая ситуация.

Экономический рост: факторы и типы.

Экономический рост означает количественное и качественное изменение факторов производства и его результатов.

Экономический рост измеряется:

годовыми темпами роста ВНП (ВВП);

годовыми темпами роста ВНП (ВВП) на душу населения.

Типы экономического роста:

Экстенсивный тип осуществляется посредством использования дополнительных ресурсов, без изменения их производительности.

Интенсивный тип связан с использованием более производительных факторов производства и технологии, т. е. происходит не за счет увеличения объемов затрат ресурсов, а посредством повышения их эффективности.

В реальной хозяйственной практике нет чистого экстенсивного или интенсивного экономического роста, говорят лишь о преобладании того или иного типа.

Группы факторов эконом-ого роста:

Факторы предложения (наличие и качество трудовых ресурсов, природных ресурсов, основного капитала, уровня технологии).

Факторы спроса (уровень цен, потребительские расходы (C), инвестиционные расходы (I), государственные расходы (G), чистый экспорт (X)).

Факторы распределения (рациональность и полнота вовлечения ресурсов в процесс производства, эффективность использования вовлекаемых в экономический оборот ресурсов).

Экономический цикл и его фазы.

Причины возникновения цикличности:

1. Экономические циклы обусловлены причинами внешними по отношению к экономике — войны, революции, политические события, миграцию населения, научные открытия, солнечную активность, воздействие природных факторов на урожайность и, как следствие, на остальные отрасли экономики, соотношение оптимистов и пессимистов в обществе и т. п.

2. Сторонники второй позиции утверждают, что цикличность — явление внутреннее, присущее самой экономической системе, и порождается: инвестиционный и предпринимательский климат.

3. Еще одна точка зрения сводится к тому, что цикличность вызвана совокупностью как внешних, так и внутренних причин.

Налоги: элементы и функции.

Налоги — обязательные платежи, взимаемые государством с юридических и физических лиц с целью удовлетворения общественных потребностей.

Элементы:Носитель.Субъект. Объект.Ставка налога .

Ф-ции:

— фискальная (обеспечивают поступление средств в государственную казну)

— регулирующая (заключается в том, что через с-му дифференцированных налоговых ставок и льгот можно влиять на процесс общественного воспроизводства: стимулировать развитие отдельных отраслей, расширять и сокращать платежеспособный спрос населения и т.д.).

— социальная (в перераспределении доходов населения).

Понятие и принципы построения налоговой системы. Эффект Лаффера.

Налоговая система – закрепленная законодательно совокупность налогов, платежей, принципов их построения и способов взимания.

Принципы построения эффективной налоговой системы:

1. всеобщность; 2. обязательность; 3. равнонапряженность; 4. однократность; 5. стабильность; 6. простота и доступность; 7. гибкость.

Источник