От чего зависят инвестиции график

График инвестиций

Новый англо-русский словарь-справочник. Экономика. — М.: Флинта, Наукa . О.В. Сиполс . 2010 .

Смотреть что такое «График инвестиций» в других словарях:

График инвестиций — график зависимости между инвестициями и национальным доходом. По английски: Investiment schedule См. также: Совокупные инвестиции Национальный доход Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

График Инвестиций — распределение запланированного объема инвестиций по времени, представленное в графической форме. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

ГРАФИК ИНВЕСТИЦИЙ — график, показывающий объем планируемых фирмами инвестиций при разных уровнях их доходов или чистого национального продукта (ЧНП) … Большой экономический словарь

ГРАФИК ИНВЕСТИЦИЙ — – график, показывающий объем планируемых фирмами инвестиций при разных уровнях их доходов или чистого национального продукта … Экономика от А до Я: Тематический справочник

График инвестиций и сбережений — IS (INVESTMENT SAVING) SCHEDULE Кривая, отображающая зависимость между уровнем национального дохода и уровнем процентной ставки при равновесном состоянии реального сектора экономики (инвестиции = сбережениям): Кривая IS имеет нисходящее… … Словарь-справочник по экономике

График инвестированного спроса — график, характеризующий связь между динамикой объема инвестиций и величиной процентной ставки. По английски: Investment demand schedule См. также: Инвестиции Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

График Инвестиционного Спроса — изменение объема инвестиций и ставки процента во времени, представленное в графическом виде. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

ГРАФИК ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСА — график, показывающий динамику процентной ставки и объема инвестиций при разных процентных ставках … Большой экономический словарь

ГРАФИК ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСА — – график, показывающий динамику процентной ставки и объема инвестиций при разных процентных ставках … Экономика от А до Я: Тематический справочник

График денежного предложения — MONEY SUPPLY SCHEDULE График, отображающий зависимость между величиной предложения денег и уровнем процентной ставки: В некоторых экономических теориях предложение денег изображается прямой вертикальной линией. Это означает, что предложение денег … Словарь-справочник по экономике

Источник

Как читать графики инвестиций?

Представление данных — очень важный момент в инвестициях. Если разобраться, то нередко инвестор даже не вполне понимает, что именно он видит — например, когда речь идет об индексных фондах.

Допустим, дан график американского рынка за 100 лет. Однако индекс из 500 крупнейших компаний США под названием S&P500, который сегодня является главным индикатором американской экономики, существует только с 4 марта 1957 года — так что для отображения исторических данных авторы вынуждены пользоваться предыдущими аналогами, накладывая один на другой. Сколько на ваш взгляд осталось на сегодня компаний в индексе по сравнению с 1957 годом? Менее 90, т.е. индекс обновился более чем на 80%.

Таким образом, в прошлом индекс менял не только названия и количество своих акций, но и периодичность расчета (сегодня индексы пересматриваются биржей ежеквартально). Параллельно существовал и индекс Доу-Джонса, который появился еще в 1884 году. Известный своим небольшим числом компаний и промышленной направленностью, в 1926 году этот индекс состоял из 20 компаний.

Практически накануне кризиса (октябрь 1928) их число выросло до современных 30, причем в 1930 году были заменены 7 компаний, а в 1932 году — восемь. Если же брать первые 100 лет американского фондового рынка — с 1792 по 1884 год — то под индексом вообще можно понимать произвольную совокупность акций.

Виды инвестиционных графиков

Другой важный момент, который может вносить сильные искажения в расчеты — дивиденды. Исторически с начала XX века на дивиденды пришлась примерно половина доходности рынка США — около 4.5% при средних 10% в год.

Как правило, в большинстве онлайн котировок фигурирует первый вариант. А иногда авторы статей просто не указывают, какой индекс принят ими для расчета — и делают нужные им выводы.

Встречаются и другие градации, например Net Total Return — чистая доходность с учетом дивидендов после уплаты налогов на эти дивиденды (в России для резидентов 13%):

Известная линейка индексов MSCI позволяет просмотреть три основных вида доходности: Price, Net и Gross.

1. Price — это чистый ценовой индекс (Price Index)
2. Net — чистая доходность с учетом дивидендов после уплаты налогов
3. Gross — валовая доходность до уплаты налогов (Total Return)

Наконец, есть инфляция, постоянно уменьшающая покупательную способность денег с 1930-х годов. Обычно графики не учитывают ее, но некоторые вычитают из результатов кривой индекса. В последнем случае говорят о реальной доходности — Real return, Real Price или же Inflation-Adjusted Price .

Случаются и наложения: например графики даны с учетом реинвестирования дивидендов, но за вычетом инфляции. Это тоже будет реальным доходом:

При всех описанных сложностях понять кривые индексов облигаций еще сложнее. Акция компании обычно одна (хотя могут быть обычные и привилегированные акции) и она имеет бессрочное обращение. Но при этом крупная компания часто имеет много выпусков облигаций, различающихся сроком обращения и доходностью. Иногда можно встретить корпоративную облигацию сроком обращения в 100 лет! Государственные облигации имеют еще больше градаций.

Индекс облигаций предполагает их замену — и тут снова встает вопрос. Допустим, мы знаем, что индекс отражает 10-летние государственные облигации США. Но их можно регулярно продавать или держать до погашения, параллельно приобретая новые выпуски. Можно реинвестировать купонный доход (как дивиденды у акций) сразу или по погашении выпуска. На сегодня доходность облигаций можно оценивать по результатам биржевых фондов, которые ведут себя как акции.

При росте процентных ставок доходность долгосрочных облигаций будет падать (что мы и видим в период с начала 1940 до начала 1980), при падении ставок — расти (период с начала 1980-х). Если на доходность акций может влиять множество причин, то цену индекса облигаций главном образом определяет именно процентная ставка. И хотя это всего один параметр, предсказать его изменение не легче, чем угадать ближайший тренд акций.

Линейная и логарифмическая шкала

Искажения в восприятии могут возникнуть даже тогда, когда мы используем одни и те же данные, но изменяем шкалу для их представления. Это можно назвать некоторой манипуляцией в зависимости от того, что мы хотим подчеркнуть. Например, долгосрочный рост американского рынка хорошо подчеркивается обычным линейным графиком:

Тут хорошо видны две вещи: рост, который можно аппроксимировать экспонентой, и сильные просадки 2000-ого и 2008 года, создающие впечатление неустойчивости тенденции. Однако восприятие графика изменится в логарифмической шкале:

Что мы видим здесь? Кризис 1937 года, совершенно потерянный из-за несопоставимых масштабов на прошлом графике, в реальности оказывается сравним с кризисами 2000-ого и 2008 годов! И наоборот — кризисы последних лет не выбиваются из общей картины, а вполне гармонично вписываются к кривую, очень похожую на прямую линию.

Вывод : логарифмическое представление данных позволяет адекватно оценить как прошлые, так и недавние просадки, не делая акцент на общей доходности.

Если же мы хотим еще больше «ухудшить» доходность и вид графика, то можем учесть и инфляцию:

Здесь характерна более сильная просадка 1970-х, связанная не только с падением рынка, но и с инфляцией в США, достигавшей в этот период 15% годовых. Однако затем инфляция резко падает, в результате чего последние два графика с 1990-х выглядят почти идентично.

Единицы измерения осей

По оси Х у инвестиционных графиков как правило расположено время. Длительные временные отрезки хорошо подходят для выявления тенденций — сужение временного интервала вносит все больше случайности в результат. Поэтому фондовый рынок стоит рассматривать для инвестиций на срок не менее пяти, а лучше — от 10 лет и выше.

Стоимость отдельных акций по оси Y измеряется в денежных единицах (доллары, рубли и пр.), классические облигации предлагают шкалу в процентах. 100% — это номинал, котировка облигации может быть как выше, так и ниже этого значения. Если начальная цена облигации 1000$, то текущее значение 70% означает цену облигации в 700 долларов.

Индексы акций и облигаций чаще всего измеряются в пунктах. К примеру, два главных индекса США: Доу-Джонс (DJIA) и S&P500 имеют в данный момент значения около 25 000 и 2700 пунктов соответственно. Поэтому абсолютные изменения индексов не показательны и фраза «индекс Доу вчера упал на 100 пунктов» несет ограниченную информацию. А вот фраза «индекс Доу просел на 10% за неделю» более определенна. Если индекс корпоративных облигаций РФ в 2002 году был равен 100 пунктам, а сегодня на отметке в 350, то инвестор мог бы увеличить в нем состояние в 3.5 раза.

Выводы

Всегда старайтесь понять, что именно представлено на графике — в зависимости от целей статьи, может быть выбрана как нужная система координат, так и простое отсутствие части данных (например, дивидендов). Лично мне кажется правильным указание данных с реинвестированием дивидендов (инвестор на своем брокерском счете вполне в состоянии это сделать) за вычетом инфляции, чтобы охарактеризовать реальную доходность.

Однако подавляющее большинство сервисов с котировками инфляцию не рассчитывают — так что приходится либо считать самому, либо полагаться на другие источники. С другой стороны, в реальном инвестировании дополнительно участвуют брокерские комиссии, комиссии за ввод и вывод средств, за возможную конвертацию валюты — в результате чего мы все равно имеем только модель, более или менее близкую к реальному инвестиционному процессу.

Источник

Как научиться понимать движение ценных бумаг с помощью графиков?

Здравствуйте! Очень хотелось научиться понимать и анализировать движение определенных ценных бумаг с помощью графиков.

Чем различаются разные виды графиков между собой? Что такое японские свечи? А линейный график? Актив один и тот же, а графики очень различаются.

В торговле на бирже графики нужны для того, чтобы отображать основные параметры цен в удобном визуальном формате. Графики часто используют трейдеры, которые заключают много сделок в рамках одного дня: при активной торговле решение о сделке нужно принимать молниеносно, анализировать данные из таблиц попросту неудобно.

Но и консервативным инвесторам полезно уметь читать графики: с их помощью инвестор может оценить доходность и поведение актива в прошлом.

Разберем графики на примерах. Возьмем данные из таблицы и представим их на графиках разных видов.

С таблицей все понятно: указаны все важные данные о движении цены. Мы видим, как менялась цена за день: на каком значении торговая сессия началась и на каком закрылась, какого минимального и максимального порога достигла цена за весь день.

Таблицы удобно использовать, когда нужно получить информацию по торгам за конкретный день: в понедельник актив закрылся по цене 55, а в среду — по цене 65. Минус: трудно увидеть тренд — как сильно растет или падает цена актива. Воспринимать направление и изменение цены бумаги по таблице можно, но делать это сложнее, чем по графику.

Линейный график

Такой формат отображения изменений воспринимается глазом проще числовых данных и может визуально показать, что происходило с ценой и как быстро она менялась в течение недели.

По линейному графику удобно отслеживать изменение во времени какого-то одного параметра. В нашей таблице четыре параметра — конечно, можно показать их все на одном графике кривыми разного цвета, но наглядность от этого пострадает. Удобней, когда на графике изображено изменение какого-то одного или двух параметров.

Свечной график

Свечной график — вид графика с дополнительными данными о движении цены за временной период. Если на линейном графике мы изобразили только цену закрытия, то на свечном графике видны все данные из таблицы: цена открытия и закрытия торгов, максимальное и минимальное значение цены за торговую сессию.

В свечах выделяют два основных вида:

1. Растущие — если за время формирования свечи цена выросла.
2. Падающие — если за время формирования свечи цена снизилась.

Свечу, в которой цены открытия и закрытия совпадают, иногда выделяют в третий тип — дожи, на нашем графике эта свеча тоже есть — в среду.

Стандартно свечи и бары окрашиваются двумя цветами в зависимости от роста или падения цены за промежуток времени. Зеленое тело означает рост цены, а красное — падение. Но удобный цвет свечей или баров всегда можно настроить индивидуально.

Барный график

Барный график показывает те же параметры, что и японские свечи. Разница только в отображении.

Японские свечи выглядят проще для восприятия, но барный график по-прежнему популярен у трейдеров на Западе.

Определить движение цены внутри бара можно по его «ушам» — горизонтальным линиям на его теле. Левым ухом обозначают цену открытия, а правым — цену закрытия бара. Если левое ухо выше правого — цена упала и бар будет красным. Если левое ниже — цена выросла, бар будет зеленым.

Зачем инвестору нужны графики

Анализ прошлого движения цены по графикам можно использовать, чтобы убедиться, что дела у компании в порядке и рынок подтверждал это ранее. Или как дополнительное подтверждение того, что вы не ошиблись в анализе фундаментальных показателей.

Но вряд ли стоит использовать анализ графиков как единственный фактор для принятия решения об инвестиции своих средств. Для комплексного анализа можно обратить внимание на другие показатели инструмента: риски, доходность, практику и нюансы вложений в конкретный тип актива. Почитайте наши подборки об инвестициях, чтобы разобраться глубже:

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник