От чего зависит сроки инвестиций

Классификация инвестиций по срокам вложений

Любые инвестиции подразумевают продолжительные вложения средств. Оптимально инвестировать на срок от 1 года, но можно и меньше – всё зависит от вашей конкретной стратегии. При этом можно отметить несколько интересных закономерностей, связанных с продолжительностью инвестирования.

Краткосрочные инвестиции

Это вложения, срок которых – не более 1 года. Обратите внимание: речь идет не о сроке окупаемости, а о сроке возврата средств. К таким инвестициям относятся:

срочные банковские депозиты;

вложения в КПК и микрофинансовые организации;

акции, приобретаемые со спекулятивными целями;

вложения в драгоценные металлы;

фьючерсы и опционы;

Данные финансовые инструменты способы дать большую прибыль за короткий временной промежуток. Например, нередки случаи, когда акции повышались в цене на 50-60% за один год. Опционы и фьючерсные контракты способы давать до 30% прибыли за несколько месяцев.

Кроме того, к краткосрочным инвестициям относятся и вложения в сомнительные финансовые активы, такие как:

финансовые пирамиды, в том числе онлайн (т.н. хайпы);

передача средств в долг посредством специальных сервисов микрокредитования;

Такие инвестиции связаны с повышенными рисками полной утраты капитала за счет возможного мошенничества со стороны брокера или компании доверительного управления.

Спекуляции

С краткосрочными инвестициями прочно связано понятие «спекуляция». Оно носит в русском языке негативный оттенок, но применимо к финансовому рынку спекуляции – это вполне нормальный процесс, а вовсе не мошенничество или неправомерное действие.

Финансисты не могут договориться однозначно, что считать спекулятивной операцией, однако считается, что спекуляции и долгосрочные инвестиции противопоставлены друг другу. Цель долгосрочного инвестора – вложить средства и систематически получать прибыль, создавая денежный поток и пассивную прибыль (стратегия «купить и держать»). Цель спекулянта – извлечь доход «здесь и сейчас», желательно в максимально короткий срок и с приемлемым риском. Спекулятивная операция обычно включает в себя одно действие с одним активом (стратегия «купи дешевле – продай дороже»).

Например, покупка квартиры в новостройке с целью дальнейшей перепродажи после окончания возведения дома – спекулятивная сделка, покупка той же новостройки, но с целью сдавать годами – долгосрочная инвестиция.

Несмотря на то, что спекуляции обычно подразумевают небольшой срок вложения капитала, на деле иногда ожидание затягивается. Например, строительство той же новостройки может длиться годами, инвестор может ожидать подорожания той или иной акции месяцами, опцион может приобретаться на 2-3 года. Тем не менее, подобные примеры скорее исключение из правил, чем закономерность.

Наиболее яркие примеры спекулятивных действий:

приобретение акций незадолго до объявления о выплате дивидендов и продажа «на пике» непосредственно перед выплатами;

контракт на понижение стоимости акций после выплаты дивидендов;

покупка облигаций перед получением купонного дохода;

приобретение валюты в период потенциального роста (например, рубля в марте-апреле, когда предприятия начинают выплачивать налоги в рублях и менять с этой целью валюту).

Например, краткосрочные сделки на рынке форекс – это спекуляции. Фьючерсные контракты и опционы с любым сроком экспирации тоже являются спекулятивным действием, так как подразумевают единичное получение прибыли за конкретный период времени.

Среднесрочные инвестиции

Это наиболее распространенная группа инвестиций, включающая в себя наибольшее количество инвестиционных инструментом. Это вложения со сроком от 1 года до 5 лет (некоторые исследователи ставят верхней границей 3 года).

Достоинства таких инвестиций заключаются в том, что они достаточно ликвидны, позволяют получать стабильную прибыль на протяжении длительного времени, а продолжительное время инвестирования «сглаживает» все возможные убытки. «Классические» примеры среднесрочных инвестиций:

банковские депозиты со сроком до 3-5 лет или годовые депозиты с автоматического пролонгацией;

вложения в ПИФы (рекомендуется приобретать паи на срок не менее 2-3 лет);

передача средств в доверительное управление (КПК, брокерские компании, микрофинансовые организации);

облигации со сроком погашения от 1 года (в том числе федерального займа и крупных госкорпораций);

акции, приобретаемые для получения дивидендов (стратегия «купить и держать») или создания ликвидного портфеля;

долгосрочные опционы и фьючерсы;

Такие инвестиции можно назвать довольно прибыльными и не особо рисковыми. Многие из этих финансовых инструментов, например, депозиты и структурированные продукты, застрахованы от возможных рисков и позволяют формировать «финансовую подушку безопасности». Таким образом, среднесрочные инвестиции направлены не на извлечение прибыли в короткий период, а стабильного дохода– на протяжении длительного времени.

Долгосрочные инвестиции

Это сложения на срок от 3-5 лет. Это в массе своей достаточно консервативные вложения, но, тем не менее, именно они дают возможность заработать внушительную сумму. Как правило, долгосрочные инвестиции предполагают вложение крупного капитала. Самые яркие примеры:

приобретение недвижимости (можно ожидать несколько лет повышения ее стоимости в цене, а на протяжении этого времени сдавать площадь в аренду), эффективнее всего себя в плане заработка показывает коммерческая недвижимость;

вложения в производство – создание или модернизацию новых производственных объектов;

приобретение доли в бизнесе посредством выкупа ценных бумаг организации;

инвестиции в стартапы или действующие проекты с целью расширения производства;

вложения в исследования, получение патентов и новых разработок.

Долгосрочные инвестиции могут быть многоступенчатыми. Например, «вливания» в производство могут осуществляться в несколько этапов. Нередко для таких инвестиций применяются кредитные средства, при этом доходность от вложений обязательно должна «перекрывать» платеж, принося своему владельцу прибыль. Пример: покупка конфискованного жилья в кредит и сдача его в аренду.

Источник

Лучшее время для инвестиций. Как влияет дата входа в рынок на конечный результат

Есть такое хорошее высказывание: Лучшее время для начала инвестиций было десять лет назад. Второй благоприятный момент был вчера. Следующий — это сегодня.

Ок. Вчера и десять лет назад — это все в прошлом. А почему сейчас? Ведь логично подобрать правильную точку входа. Купить акции на низах (коррекции). Какой смысл инвестировать на пиках (максимумах)? Лучше дождаться падения. И покупать подешевевшие активы. Это было бы правильнее.

Вроде бы звучит логично. Но .

При большом сроке инвестирования, исчисляемого десятками лет (например, при накоплении на безбедную старость) какую стратегию в основном используют? «Купи и держи».

Статистически, рынки на длительных интервалах всегда растут. И чем длиннее срок инвестирования, тем меньшие риски несет инвестор. Вероятность получить прибыль на отрезке в 20-30 лет в разы выше, чем на 1-3-х летнем интервале. Даже с учетом кризисов.

Кстати о кризисах. По статистике они случаются в среднем через 6-8 лет. Каждый 3-4-й год фондовый рынок заканчивается в минусе. Соответственно, чем длиннее горизонт инвестирования, тем больше вероятность застать не один, а несколько падений на рынке.

К чему я все это?

Если вы например, опасаетесь инвестировать деньги сейчас (на пиках) и ожидаете благоприятного момента для входа.

Ок. Дождались коррекции. Покупаете акции. Вы смогли удачно зайти в рынок. Но через несколько лет вас обязательно настигнет новая коррекция. И как это может повлиять на будущую доходность? И конкретно на конечный финансовый результат (прибыль).

Доходность фондового рынка за 20 лет

При начале инвестирования у нас есть главная проблема. Неизвестно как будут вести себя рынок в будущем. Через год-два, а тем более через 10-20 лет.

Поэтому, все что мы можем — использовать исторические данные для примерного прогнозирования будущей прибыли.

Для исследования возьмем не очень удачный для инвесторов отрезок времени (надейся на мир, но будь готов к войне). С 1999 по 2019 года. На примере фондового рынка США (S&P 500).

За это время произошел крах доткомов (2000 г.) и ипотечный кризис (2008 год).

За 20-ти летний период рынок заканчивал год с отрицательным результатом 5 раз. Максимальные просадки достигали более 50%.

Индекс S&P 500. 1999 — 2019 гг.

У нас есть статистика по доходности (убытков) по каждому году отдельно. Зная ее, мы можем спрогнозировать примерный будущий результат от инвестиций. И самое интересное . как изменится будущая прибыль, при изменении порядка следования убыточных и прибыльных периодов.

Иными словами, будет ли меняться результат, если вы начинаете инвестировать на пике или на дне котировок за определенный интервал времени.

Индекс S&P 500 — прибыль / убытки по годам

Способы инвестирования

Какие могут быть варианты, при долгосрочной пассивной стратегии?

Вариант 1. В наличии есть определенная сумма денег. Инвестор заходит всей суммой сразу в рынок. Покупает активы независимо от текущих котировок. И на протяжении всего горизонта ни вкладывает больше ни копейки. Капитал сам по себе растет (или уменьшается). Без надзора владельца.

Вариант 2. Инвестор может выделять некую сумму для покупки активов через равные промежутки времени. Например, раз в год. И так в течение 20-ти летнего срока.

Вариант 3. Комбинация первых двух вариантов. У инвестора есть определенная сумма денег на руках. Которую от вкладывает сразу. Плюс ежемесячно (ежегодно) добавляет небольшую часть свободных денег.

Вариант 1. Единовременное вложение

Для начала возьмем реальные данные. На примере вложения 100 000 каких-то денег (рублей, долларов). На самом деле это неважно. Оценивать будем относительную доходность (в процентах).

Инвестор вкладывает деньги в 1999 году практически на пике.

Обратите внимание, что за первые 10 лет, общая доходность крутилась примерно на первоначальном уровне. И только потом начался рост.

Но даже с учетом «потерянного десятилетия», среднегодовая доходность за 20 лет составила 6,5%.

К концу срока, инвестор бы заработал 343 тысячи. Или получил 243% доходности.

Давайте изменим последовательность годовых периодов, и посмотрим что получилось бы с деньгами, при условии:

• в начале срока были бы только убыточные года, потом шли только прибыльные.
• все убыточные года перенесем в конец 20-ти летнего периода. В начало поставим только прибыльные.

В первом случаем мы бы инвестировали на дне. Во втором — на пике.

Как вы думаете, какой из этих 2-х вариантов предпочтительнее?

Мы получаем абсолютно идентичный результат. Независимо от того, в какой последовательности следуют убыточные и прибыльные периоды.

На первый взгляд кажется магия! Но на самом деле обычная математика.

Не имеет никакого значения, порядок следования: сначала прибыль, потом убытки. Или наоборот.

Сами можете посчитать. Получена прибыль в 10 процентов. На следующий год — убыток 10%. Как не меняй местами — конечный результат всегда будет один.

Как правильно считать общую доходность?

Перемножением отдельных годовых доходностей (подробнее описано здесь).

Прибыль 10% — это будет 1,1.

Убыток -10% — получаем коэффициент 0,9%.

1,1 х 0,9 = 0,99. Или 99% от капитала. Или 1 процент убытка.

При длительном периоде инвестирования — точка входа не имеет особого значения. Поэтому ждать падения и опасаться входить в рынок на пиках не имеет смысла.

Вариант 2. Регулярные пополнения счета

У нас те же самые условия. Срок инвестирования 20 лет. Только деньги на счет будут вноситься ежегодно. Равными суммами. На протяжении всего срока. Пусть снова будет по 100 тысяч.

За 20 лет удастся пополнить счет на 2 миллиона.

И какой результат мы бы получили?

Реальные исторические данные.

Неплохо. Вложили 2 млн. На выходе получили почти в 3 раза больше.

Среднегодовая доходность составила 8,63%. Выше примерно на 33%, чем при единовременном инвестировании (6,5%).

Что у нас получится по двум другим результатам? Когда отсортируем доходности от лучшей к худшей. И наоборот.

Результаты получились довольно неожиданными.

При переносе убыточных периодов в начало срока инвестирования, рост капитала оказался максимальный. Итоговая сумма выросла в 6 раз.

Среднегодовая доходность составила — 14%.

А вот при обратном сценарии (в начале лучшие года, потом худшие) мы сработали практически в ноль. За 20 лет внесли 2 млн. и получили сверху всего чуть больше 3 тысяч.

Практически околонулевая среднегодовая доходность.

Как это можно объяснить?

На ранних этапах мы рискуем малыми суммами. Ежегодно покупаем активы всего на 100 тысяч. И получаемые убытки в начале, съедают небольшую часть текущего капитала. Потерять 37% на первом году от 100 тысяч, НАМНОГО ВЫГОДНЕЕ, чем те же 37%, но от 3 миллионов.

Аналогично и с ростом фондового рынка. В начале пути капитал небольшой. И даже двузначные годовые доходности рынка, в абсолютных деньгах приносят «копейки». Заработать 20% с 200 000 — это всего 40 тысяч. А 20% прибыли с миллиона — уже в пять раз больше (дополнительный доход 800 тысяч сверху).

Вывод.

Как не странно, когда рынки долгое время находятся на максимумах (под конец долгосрочного бычьего тренда). И велика вероятность скорого наступления кризиса или серьезной коррекции — это хороший момент для входа в рынок. При долгосрочном инвестиционном горизонте.

Либо когда уже идет падение котировок — тоже неплохо. И чем дольше продлится медвежий тренд в начале вашего инвестиционного горизонта, тем лучше для вашего капитала.

Опасность заключается инвестировать деньги сразу после окончания медвежьего рынка. И перед началом длительного восходящего тренда. Капитал растет. Но учитывая небольшой размер капитала в начале срока, это сильно не влияет на будущую доходность. Здесь мы имеем повышенные риски потерять все накопленное (пополнения за долгие года+рост стоимости активов) буквально за несколько неудачных (убыточных) периодов в будущем.

Можно ли как то с этим бороться?

Ежегодная ребалансировка. Или по мере роста капитала, продавать часть сильно подорожавших активов (фиксировать прибыль) и переводить деньги в менее волатильные инструменты (облигации). Таким нехитрым способом вы защитите часть своих денег при наступлении серьезных просадках в будущем.

Либо к концу срока инвестирования (если результат не очень впечатляющий) продлить время нахождения денег еще . на несколько лет. До восстановления капитала до приемлемого для вас уровня. Главный минус — непонятно, сколько дополнительно времени придется ждать. Год-два, 5-10 лет?

Вариант 3. Единовременное вложение + ежегодные пополнения

На руках есть определенная сумма денег на старте. Допустим 2 миллиона. Плюс ежегодные пополнения по 100 тысяч. И так на протяжении 20 лет. Итого будет внесено 4 миллиона рублей.

Результаты по 3-м вариантам в таблице.

В первом случае (реальные данные — таблица слева) мы получили более 12 миллионов. Среднегодовая доходность — 6,8%

При старте с медвежьего рынка (таблица в середине), мы получаем 18,5 миллиона. Среднегодовая доходность — 9,2%.

В третьем варианте, когда нас застал медвежий рынок в конце срока инвестирования, получаем «всего» 8,5 млн. Средняя доходность выходит 4,64% в год.

Глядя на третий вариант (справа в таблице) возникает резонный вопрос: «А зачем ждать 20 лет. На 15 году инвестирования капитал уже вырос до 22 миллионов. И можно закрывать позицию.»

Проблема в том, что мы не знаем как поведет себя рынок на следующий год. Возможно опять будет плюс.

Решение опять одно. С течением времени фиксировать часть прибыли по сильно подорожавшим активам. Делая ребалансировку в пользу других инструментов (облигаций). Оставляя возможность оставшемуся капиталу возможность для роста.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Источник