От чего зависит рынок криптовалюты

Как формируется цена криптовалют? Подробный анализ

Наверняка многие последователи Биткоина хорошо помнят, как на конец года нам обещали буллран похлеще прошлогоднего. Суть в том, что на дворе уже ноябрь 2018 года, а какого-то серьёзного движения на рынке пока ещё не наблюдается. Волатильность Биткоина снижается, скорость обращения тоже. Возможно, все задержали дыхание в ожидании громких запусков, намеченных на середину декабря. Ну а пока давайте узнаем, как формируются цены криптовалют и что может влиять на эти процессы.

Как цены криптовалют сопоставимы с фиатными?

Ни те, ни другие не обеспечены товаром (например, чем-нибудь вроде золота или чем-то, у чего есть базовая стоимость).

Главное различие между стоимостью криптовалют и фиатных денег в том, что фиатные валюты поддерживаются центральными правительствами и считаются законным платёжным средством. По сути их стоимость основана только на заявлении правительства о том, что они обладают стоимостью и две стороны транзакции доверяют этой стоимости.

Сегодня большинство стран используют систему фиатной валюты, где центральные банки и денежные резервы контролируют предложение денег и, следовательно, косвенно контролируют инфляцию. Криптовалюты же не контролируются централизованным правительством или властью и в большинстве регионов не принимаются как законное платёжное средство. Предложение криптовалют, как правило, фиксировано, что практически исключает их девальвацию.

В остальном цена фиатных валют и криптовалют поддерживается похожими характеристиками. И те, и другие могут использоваться как средство обмена для покупки товаров и услуг и в качестве условного средства сбережения.

Почему цены криптовалют так сильно колеблятся?

Этот рынок только зарождается.

Рынок криптовалют всё ещё считается очень молодым. Большинство людей разве что слышали термин «криптовалюта», но практически не знакомы с этой индустрией.

Молодые рынки обладают рядом качеств, неизбежно делающих их волатильными.

Ликвидность на этом рынке ограничена, если сравнивать с традиционными рынками, включая валютный рынок. Для перспективы: общая стоимость всех денег мира превышает 90 триллионов долларов, тогда как общая капитализация криптовалют составляет порядка 250 миллиардов. Разница в 36 тысяч процентов.

Ежедневные торговые объёмы криптовалют составляют порядка 14 миллиардов, тогда как ежедневные объёмы на форексе ближе к 5 триллионам. Спред – разница между ценой покупки и продажи – на форексе составляет копейки, а в криптовалютных сделках может достигать несколько долларов. Всё это указывает на очень узкий рынок, который естественным образом движется очень быстро, что увеличивает волатильность цен криптовалют.

Каждый день к рынку также присоединяется большое число новых пользователей. В начале 2018 года криптовалютные биржи сообщали, что у них ежедневно появляется 100 тысяч новых пользователей. Многие из этих участников заинтересованы в том, чтобы цены криптовалют либо росли, либо падали. Это способствует подрывному характеру рынка и ещё больше подпитывает волатильность.

Наконец, на молодых рынках распространены манипуляции. Большую часть потока криптовалют контролируют крупные биржи. Они мотивированы увеличивать свой доход путём искусственной манипуляции с ценами криптовалют. Один их возможных способов – манипуляция ценами, отображаемыми на бирже. Любые скачки на графике стимулируют трейдеров к покупке или продаже.

Такой эффект усугубляется, если учесть тысячи новых участников рынка, которыми запросто можно управлять. Кроме того, на нерегулируемом рынке ценовые манипуляции доказать и контролировать практически невозможно.

От чего больше всего зависят цены криптовалют?

Цены криптовалют больше всего зависят от спроса и предложения.

Это базовый экономический принцип. Если у криптовалюты высокое предложение токенов при низком спросе со стороны трейдеров и пользователей, то её стоимость будет падать. И наоборот, если предложение криптовалюты ограничено, а спрос высокий, её стоимость будет расти.

Это связано с фактором дефицита. Он двигает цены вверх и является одним из факторов, благодаря которым цена Биткоина достигла своих максимумов в конце 2017 года. Максимальное предложение Биткоина составляет 21 миллион BTC – относительно мало в сравнении с другими токенами – тогда как спрос в последние годы резко взлетел.

На цену криптовалют также существенно влияют СМИ и общественные настроения. Если токен или платформа получают отрицательную рекламу, то цена, как правило, снижается. Но если монета получит большую поддержку и хорошее освещение в СМИ, то цена почти наверняка вырастет. То есть цены сильно зависят от человеческих эмоций и ажиотажа.

На цену также существенно влияет уровень полезности токена и то, как соответствующая блокчейн-платформа пригодна для решения реальных проблем. Также нужно учесть сложность майнинга токенов с доказательством выполнения работы. Грубо говоря, чем выше сложность майнинга, тем сложнее увеличить предложение монет, что при высоком спросе подпитывает цену монеты.

Как менялись цены криптовалют в последние 18 месяцев?

Цена биткоина – хороший индикатор поведения криптовалютного рынка в целом.

• В начале 2017 года Биткоин стоил чуть меньше 1000 долларов, после чего упал, когда Китай заявил о расследование в отношении китайских криптобирж. В то время торговля BTC была сосредоточена в Китае, а цена монеты упала примерно до 775 долларов. Тогда общая рыночная капитализация криптовалют составляла примерно 15 миллиардов.
• К марту 2017 года Биткоин восстановился и даже преодолел 1000 долларов, но Комиссия по ценным бумагам и биржам США отказалась одобрить Биткоиновый индексный фонд. Общая рыночная капитализация за два дня рухнула на 5 миллиардов, а цена снова опустилась ниже 1000.
• В апреле 2017 года Япония легализовала биткоин и цена вновь поднялась выше 1000 долларов. Общая капитализация криптовалют составила примерно 26 миллиардов.
• С апреля по июль 2017 года биткоин стабильно рос почти до 3 тысяч долларов, а рыночная капитализация превысила 100 миллиардов. Однако в середине июля цена за несколько дней опустилась ниже 2000 из-за форка Bitcoin Cash. Эффект длился недолго, и к концу августа монета поднялась почти до 5 тысяч, а общая капитализация рынка криптовалют приблизилась к невероятным 170 миллиардам.
• Но затем 4 сентября Китай запретил ICO. Однако этот шаг вызвал намного меньшую коррекцию, чем ожидалось. Биткоин к середине сентября упал до 3,3 тысячи долларов, но быстро восстановился и в конце сентября превысил 4 тысячи. Рыночная капитализация криптовалют тогда была чуть меньше 150 миллиардов.
• С этого момента цена Биткоина действительно стала набирать обороты. В конце октября 2017 года она превысила отметку 6 тысяч, а в конце ноября была чуть ниже 10 тысяч долларов.
• В середине декабря цена достигла максимума – 20 тысяч долларов, но в конце года снизилась до 15 тысяч, тогда как рыночная капитализация составила 235 миллиардов.

• К концу января 2018 года цена Биткоина упала примерно до 10 тысяч, а в феврале составляла уже 6 тысяч.
• В том же феврале Биткоин снова подскочил выше 11 тысяч, а общая рыночная капитализация восстановилась примерно до 500 миллиардов.
• После этого на фоне разговоров об активизаци регулирования на различных рынках и других ударов – таких как запрет Google рекламы криптовалют, – цена Биткоина находилась в стабильном даунтренде. С начала июля 2018 гогда BTC стоит чуть больше 6 тысяч, а общая капитализация составляет порядка 250 миллиардов.

Насколько точны прогнозы цен криптовалют?

Как и в случае с традиционными рынками, в прогнозах будущих цен криптовалютного рынка нет никаких гарантий.

Среди прогнозов цен на 2018 год и последующие годы встречаются крайности в обоих концах спектра.

Некоторые, включая Джона Макафи, Джима Крамера (CNBC) и Бобби Ли (CEO биржи BTCC), предсказывали, что Биткоин будет стоить 1 миллион долларов. Другие придерживаются более скромных, но всё равно высоких прогнозов цен, в том числе бывший фондовый стратег JP Morgan Том Ли. Он прогнозирует цену 25 тысяч в конце 2018 года и 125 тысяч к 2022 году.

В другом конце спектра находятся прогнозы полного или частичного краха рынка. Мелкий инвестиционный банк GP Bullhound предсказывает обвал рынка на 90 процентов в течение года, тогда как гарвардский профессор и бывший главный экономист МВФ Кеннет Рогофф спрогнозировал, что Биткоин упадёт до ста долларов. CEO GoldMoney Inc. Рой Себаг не поскупился и оценил будущее монеты в ноль долларов.

Очевидно, что к прогнозам цен криптовалют следует относиться с долей скептицизма. Но есть факторы, которые почти наверняка будут влиять на будущую цену Биткоина и рынка криптовалют в целом:

• уровень и характер регулирования на доминирующих криптовалютных рынках;
• уровень принятия криптовалют в ближайший год и в дальнейшем;
• уровень роста фьючерсного рынка криптовалют;
• полезность токенов и способность лежащих в их основе технологий решать реальные проблемы.

Источник

От чего зависит курс криптовалют

Курс обычных денег во многом определяется политикой государства-эмитента, тогда как криптовалюты построены на принципах децентрализации. В связи с этим, факторов, влияющих на курс криптовалют, существенно больше и поэтому торговля криптомонетами всегда связана с высоким риском, что в свою очередь может принести как быструю прибыль, так и быстрый убыток.

Что влияет на курс криптовалюты

Считается, что показатели ВПП отдельной страны или мировой экономики, индексы потребительских цен, действия Центробанков и другие фундаментальные обстоятельства не сказываются на состоянии цифрового рынка, но в действительности эти факторы оказывают косвенное влияние на курс криптовалют. Например, в случае угрозы возникновения очередного кризиса, вызванного политическими решениями, трейдеры могут начать активно как скупать, так и распродавать криптовалюты, тем самым меняя их курс.

Ценообразование на рынке криптовалют часто зависит и от заявлений крупных трейдеров или политиков. Так, после негативных высказываний, которые сделали Джордж Сорос, министр финансов Японии и ряд других известных лиц, курс Биткоина резко пошел вниз.

Но несмотря на сказанное, есть несколько факторов, которые оказывают прямое влияние на курс криптомонет:

• Экономические;
• Технические;
• Спрос и предложение.

В группу экономических факторов входят:

• Частота (активность) использования криптомонет в реальных финансовых операциях (например, покупка товаров);
• Объем эмиссии;
• Средний показатель количества совершенных сделок за день.

Была выявлена одна примечательная особенность, характерная для Bitcoin: чем чаще криптовалюту покупают на бирже, тем больше пользователей используют монету при покупке реальных товаров, но такая корреляция наблюдалась только до конца 2017 года.

Часть экспертов заявляет, что курс криптовалют зависит от следующих факторов:

• Действия регуляторов, которые стремятся найти способы контроля транзакций криптовалют (в том числе установление контроля над серверами, введение запретов или ограничений);
• Проведение форков (разделение сети или внесение изменений) и иные технологические события, которые способны вызвать падение или рост курса;
• Проблемы криптовалютных бирж (взлом, запрет деятельности и тому подобное);
• Резкое изменение курса популярных криптовалют (в частности, Биткоина);
• Уровень спроса со стороны трейдеров.

Обеспечение криптовалют

Под обеспечением условно можно понимать имущество, которое можно получить вместо приобретенного актива. У акций это недвижимость, рабочие инструменты и мощности производств компаний, а реальные деньги до 1970-х годов обеспечивались золотом.

Но сегодня ситуация изменилась и курс у реальных денег плавающий, что и привело к созданию валютного рынка Forex, поэтому в случае мировых финансовых кризисов многие люди становятся в разы беднее, так как деньги обесцениваются. Но в действительности национальные валюты имеют обеспечение и курс рубля отчасти держится на своем уровне благодаря наличию в России крупных запасов полезных ископаемых.

Криптовалюты не имеют даже такого обеспечения, так как это полностью цифровой актив, курс которого определяется, по сути, доверием к нему со стороны широкой аудитории. Однако разработчики пытаются искоренить данную проблему, что позволить устранить высокую волатильность и одним из решений этого вопроса стало появление стейблкоинов.

Данные валюты жестко привязаны к определенному активу, то есть ее курс определяется ценой, установленной на другую криптовалюту или фиатные деньги. К числу стейблкоинов относится Tether (USTD), который привязан к американскому доллару, и сегодня данная монета входит в список 50 самых популярных криптовалют.

Внедрение стейблкоинов, несмотря на описанные преимущества, идет в разрез с принципами технологии блокчейн (децентрализация, распределенность и независимость от стороннего влияния) и поэтому криптовалюты обеспечиваются только:

• Размером расходов, которые идут на майнинг криптомонет;
• Размером инвестиций в фермы для майнинга;
• Размером комиссий, взимаемых за транзации криптовалют.

Нужно отметить, что приведенные выше варианты обеспечения характерны для криптовалют, которые можно майнить, однако стоимость каждой цифровой монеты определяется в основном уровнем спроса и предложения на них.

Разница в формировании курсов криповалют и реальных денег

К главным отличиям в процессе формирования курса криптовалют относят следующее:

• Фиатные деньги – это средство платежа, тогда как криптовалюты являются объектом для инвестиций;
• Курс фиатных денег определяется и стабилизируется государством, а обращение национальных валют контролируется соответствующими органами;
• На курс фиатных денег влияет политика государства, его финансовое положение, решения руководства и другие подобные факторы, от которых не зависят криптовалюты;
• Благодаря децентрализации и независимости криптовалют влияние маркет-мейкеров на них сведено к минимуму.

Ценнообразование – это сложный в понимании механизм, хотя для активов он одинаков и стоимость определяется тремя составляющими:

1. Затраты на создание, производство и добычу;
2. Рыночная стоимость актива;
3. Оценочная стоимость актива.

Можно ли предсказать изменение курса криптовалют

При краткосрочной и среднесрочной торговле криптовалютами можно использовать инструменты технического анализа, так как они давно уже доказали свою эффективность. Но предсказать изменение курса криптовалют в долгосрочной перспективе сложнее и многое зависит от инструментов, которыми пользуются трейдеры и инвесторы.

Немалую роль в движении курса играют спекулятивные факторы, то есть цена криптовалют во многом определяется ожиданием рынка, а не действиями регулятора или политикой государства. Кроме того, движение курса напрямую зависит от характера новостей о криптовалютах и даже откровенные «вбросы» информации могут спровоцировать резкий рост или падение цены.

Основные изменения курса Биткоина к доллару

На протяжении практически 10-летней истории Биткоина его цена довольно много раз резко вырастала и снижалась:

1. В 2013 году отметился первый скачок курса, когда цена Bitcoin в течение весны поднялась с 20 до 200 долларов. Произошло это из-за повышенного внимания к криптовалюте со стороны СМИ.
2. В апреле того же года всего за несколько часов цена криптовалюты упала на 71%. Резкое снижение курса обусловила арест самой популярной на тот момент криптовалютной биржи.
3. К осени 2013 года Биткоин вновь стал популярен у трейдеров, из-за чего цена криптовалюты превысила 1 тысячу долларов.
4. В декабре того же года произошла корреляция, вследствие которой курс опустился до 500 долларов. Последнее падение отчасти объяснялось наплывом трейдеров-любителей, которые спровоцировали повышение цены и также в снижении курса сыграло решение китайских властей запретить Bitcoin.
5. До осени-зимы 2017 года криптовалюта демонстрировала резкие скачки, но именно в этот период произошел второй в истории взлет популярности Биткоина, и цена криптовалюты превысила 19 тысяч долларов.

Было много факторов, которые повлияли на такой стремительный рост цены:

• Признание Bitcoin японскими властями;
• Выход на криптовалютный рынок множества крупных хедж-фондов;
• Активное проведение ICO;
• Растущий спрос инвесторов;
• Увеличивающаяся сложность майнинга.

Но уже в начале 2018 года ситуация кардинально изменилась и началась незначительная коррекция, после которой крупные эксперты финансового рынка высказались негативно в адрес Биткоина, что вместе с другими обстоятельствами привело к резкому падению цены, которая в определенный период опускалась ниже четырех тысяч долларов.

Почему курс криптовалюты на разных биржах отличается

Цена криптовалюты определяется в соотношении между спросом и предложением, то есть, чем больше первый показатель, тем выше курс, и наоборот, поэтому цена будет расти до тех пор, пока все выставленные ордера на покупку криптовалюты не закроются. После этого наступает коррекция, то есть на рынок выходят трейдеры, которые не успели распродать криптовалюту и ее курс начинает падать до тех пор, пока не закроются все ордера. В связи с этим бирже используют так называемый стакан цен, который позволяет трейдерам оценивать уровень спроса и предложения.

Описанный характер формирования курса объясняет, почему стоимость криптовалют отличается на разных биржах. Например, на одной площадке спрос на Bitcoin может быть гораздо выше, чем на другой, вследствие чего на первой стоить он будет дороже.

Заключение

Мнения инвесторов, политиков и экономистов разнится, и одни считают, что только поставщики видеокарт и оборудования для майнинга могут заработать на криптовалюте, а все остальное – это не более чем обычный мыльный «пузырь» или финансовая пирамида. Другие же утверждают, что за криптовалютами будущее и такая повышенная волатильность, это лишь временное явление. Поэтому перед тем, как инвестировать в криптовалюту, стоит разобраться, почему меняется ее курс и что влияет на него сильнее всего, и только потом инвестировать реальные деньги.

Источник