Особенности развития предприятия инвестиции

Особенности инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность и её особенности зависят от вида вложений, которым пользуются инвесторы. Каждый из них обладает собственными характеристиками и нюансами.

Инвестиционная деятельность предприятия это одна из ключевых частей экономической деятельности компании в целом. Именно от неё во многом зависит динамика и успешность развития предприятия. Её эффективность достигается путем реализации инвестиционной стратегии и политики компании.

В мире финансов именно объем и масштабы инвестиционной деятельности субъекта показывают степень его экономической и финансовой развитости и благополучия.

Сформулировав определение, выделим основные особенности инвестиционной деятельности:

1. планирование и обоснования (без взвешенного подхода, расчёта, анализа и оценки будущих инвестиций, инвестор имеет очень высокие шансы к потере капитала. Для эффективных вложений требуется анализ рынка, изучение инвестиционных активов, сопоставление прибыли к затратам и т.д.)
2. связь между инвестиционным и экономическим состояние на предприятии. Эта связь носит прямой характер. Чем больше объем инвестиций, тем выше уровень экономического развития. Стоит отметить, что на предприятии существую валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции это сумма всех произведенных вложений за определенный срок. Чистые инвестиции это сумма валовых вложений минус амортизация за отчетный период. Динамика чистых инвестиций является прямым показателем уровня экономического развития
3. цикличность инвестиционной деятельности. Никогда не забывайте, что все имеет свое начало, свой максимум и свой конец. Эта цикличность объясняется необходимостью субъекта накопить первоначальный пул средств и выждать подходящий момент (бывает как благоприятная инвестиционная среда, когда инвестирование с большой долей вероятности приведёт к доходам, так и негативная, во время которой инвестирование не рекомендуется). Инвестиционная деятельность может быть инициирована разными мотивами. Лучшим моментом для её начала будет наличие факторов, при которых инвестиции принесут максимальный эффект
4. разнообразные формы инвестиционной прибыли. Прибыль от вложений может поступать в трех формах. В последовательной форме компания получит прибыль после полного окончания инвестиционного процесса. В параллельной форме прибыль начинается формироваться до завершения полного объема инвестиций. В интервальной форме прибыль образуется по прошествии некоторого время после полного окончания инвестиционной деятельности
5. наличие инвестиционных рисков и препятствий в достижении целей.

Особенности реальных инвестиций

Рассматривая инвестиции применительно к хозяйствующему субъекту, которым может быть, например, компания, ведущая производство материальных товаров, необходимо понимать, что основным видом деятельности для неё всегда будет выступать именно производство товаров.

Даже если предприятие ведёт инвестиционную деятельность, и даже если доход от этой деятельности превышает доход от основной, в любом случае, всё направлено на обеспечение бесперебойного и эффективного осуществления основного вида деятельности компании.

В ситуации, когда инвестициями занимается субъект, ведущий дело в реальном секторе экономики, то особенностями инвестиционной деятельности предприятия выступают:

1. слабая либо полное отсутствие зависимости инвестиционной от операционной деятельности компании
2. учёт фактора жизненного цикла производства. Отталкиваясь от этого утверждения особенностью можно назвать их неравномерность (на этапе зарождения проекта потребность в инвестиционных ресурсах не так высока, как на этапе бурного производства и развития)
3. важная особенность это подчиненность инвестиционных к стратегическим целям организации (все доходы от инвестиций направляются только на обеспечение основного вида деятельности (развитие/модернизацию/ремонт/масштабирование, обеспечение текущих потребностей ))
4. неравномерность денежных потоков также будет особенностью (исходя из способов формирования прибыли у инвестора могут быть такие периоды, когда он только тратит (инвестирует) ожидая отдачи от проделанных вложений. В такие моменты денежный поток будет иметь резко отрицательное значение. Когда значительный объём инвестиций уже позади, и они начинают приносить прибыль, денежный поток будет резко положительным)
5. наличие «катастрофического» риска (полной потери капитала.) (Другие виды деятельности таким видом риска, как правило, не обладают).

Источник

Особенности развития предприятия инвестиции

Библиографическая ссылка на статью:
Панягина А.Е. Особенности инвестиционной политики развития предприятия // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2013. № 7 [Электронный ресурс]. URL: https://ekonomika.snauka.ru/2013/07/2824 (дата обращения: 08.06.2021).

Роль инвестиций в экономике традиционно связывают с необходимостью обеспечения экономического развития и роста, как на микро-, так и на макроуровне. Однако следует заметить, что этот постулат не бесспорен и потенциал инвестиций реализуется, когда они становятся средством повышения уровня комплексного развития (социального, экономического, технического), сначала предприятий, а затем – экономики в целом.

Отправной точкой для обоснования этого тезиса служит понятие жизненного цикла. Традиционный жизненный цикл продукта складывается из стадий изобретения, внедрения, роста, зрелости и упадка. Схожие этапы характерны и для жизненного цикла организации. Однако закономерности последовательного прохождения стадий соблюдаются отнюдь не всегда, как продукт, так и предприятие, могут не достичь этапов роста и зрелости: новый продукт остается невостребованным, предприятие прекращает свою деятельность по воле собственников или в результате банкротства. Напротив, продукт или предприятие могут вернуться к стадиям роста и зрелости, когда происходит обновление на основе инноваций.

Жизненный цикл фирмы превышает циклы продуктов при условии, что она снимает с производства продукцию, не удовлетворяющую запросам потребителей, заменяет устаревающую технологию и технику, иными словами, осуществляет продуктовые и процессные инновации. Циклы жизни продуктов представляют собой стадии конкурентного преимущества предприятия. В свою очередь, постановка на производство нового изделия, обновление технологической базы предполагает реализацию инвестиционных проектов, которые также имеют свой жизненный цикл, взаимосвязанный с циклами жизни продуктов (табл.1).

Таблица 1 – Взаимосвязи жизненных циклов продукта и инвестиционного проекта: статическое представление

Стадии жизненного цикла проекта

Этапы жизненного цикла продукта
Изобретение	НИОКР, маркетинг	Прединвестиционная
Внедрение	Организационно-технологическая подготовка нового производства
Инвестиционная
	Рост	Производство Продвижение на рынок Эксплуатация потребителем, ремонты, обслуживание
Эксплуатационная
	Зрелость
	Упадок		Утилизация

Сопоставление отдельного проекта и продукта дает возможность показать взаимосвязь между их жизненными циклами, но не позволяет отразить их динамику. Между тем, поддерживать конкурентное преимущество эпизодически невозможно, инвестиции превращаются в элементы управляемого процесса, существуя параллельно, и сменяя друг друга. Таблица 2 иллюстрирует взаимосвязи жизненных циклов продуктов и проектов в рамках динамического подхода.

Таблица 2 – Взаимосвязь жизненных циклов продуктов и инвестиционных проектов: динамическое представление

Анализ взаимосвязей всех трех типов жизненных циклов (рис. 1) позволяет сделать вывод, касающийся роли инвестиций в деятельности предприятия: если инновации является условием, то инвестиции – средством поддержания конкурентного преимущества, повышения уровня рыночного и технического развития, и на этой основе – продления его жизненного цикла.

Рисунок 1 – Границы и взаимосвязи жизненных циклов фирмы, продуктов и инвестиционных проектов

Условные обозначения к рисунку 1: 1 – жизненный
цикл фирмы; 2, 3 – жизненные циклы продуктов A и В; 4 – жизненный цикл инвестиционного проекта, связанного с расширением объемов производства продукта В.

До этого момента речь шла о повышении рыночных позиций предприятия и совершенствовании применяемой техники, без которого производство конкурентоспособной продукции невозможно. Однако инвестиции обеспечивают повышение и социального уровня развития, что проявляется, во-первых, в росте уровня жизни, которое достигается благодаря совершенствованию продуктов, во-вторых, в развитии человека – работника предприятия.

Социально-ориентированные проекты финансируются из дохода, полученного по проектам коммерческим, инвестиции дают материальную основу для повышения уровня социального развития. Кроме того, процесс поиска новых видов продуктов, совершенствование технологии, требует творческого труда, обусловливает повышение роли работников особого типа – инноваторов [1, с. 18]. У предприятия возникает объективная потребность в развитии личности работника, социально-ориентированные инвестиции становятся неотъемлемым элементом его деятельности.

Потенциал инвестиций как средства развития реализуется в процессе инвестиционной деятельности организации, в котором, по мнению автора, определяющее значение имеет тип инвестиционной политики фирмы. Проблемы развития решаются в рамках системы стратегического управления предприятием, которая во времени разделяется на две составляющие: формирование стратегии и управление её реализацией. Политика в этой системе выполняет координирующую роль, устанавливая направления и приоритеты инвестиционной деятельности. С этих позиций инвестиционную политику можно определить как общую линию,
ведущую к повышению уровня развития организации, руководство
по выбору приоритетных направлений инвестиций, разработке и исполнению планов и проектов.

По своему типу инвестиционная политика может быть различна, основой для составления ее типологии служит видовая структура инвестиций.

Описание множества видов инвестиций приводится в работах зарубежных и российских исследователей: Л.Дж. Гитмана и М.Д. Джонка [2], Г. Бирмана и С. Шмидта [3], С.В. Валдайцева [4], Н. М. Мухетдиновой [5] А.С. Булатова [6] и других. Однако при характеристике видов вложений не всегда указывается принцип группировки, иногда происходит смешение разных классификационных признаков (в частности: «инвестиции бывают рисковые, прямые, портфельные, аннуитет» [7, с. 93]). Для составления типологии представляется целесообразным использовать следующую систематизированную классификацию инвестиций (табл. 3).

Таблица 3 – Классификация инвестиций и типы инвестиционной политики

Тип инвестиционной политики

1. По направлению вложения (по объектам инвестирования) Реальные Инвестиции, направленные в формирование основного капитала, материально-вещественных элементов оборотного капитала, инвестиции в человеческий капитал Являются источником развития, обеспечивают поступательное экономическое развитие и рост Созидательная Финансовые Операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Не создают полезного продукта. В определенных условиях преобразуются в реальные Спекулятивная 2. По целям Инвестиции «выживания»

Направлены на реализацию целей выживания

Минимальны, осуществляются эпизодически

Политика выживания Инвестиции «развития»

Направлены на реализацию целей развития

Значительны, осуществляются непрерывно

3. По степени контроля над объектом инвестирования Прямые

Любые виды инвестиций, позволяющие участвовать в управлении и дающие значительную степень контроля над объектом вложений

Значительное воздействие на отношения собственности и состояние конкуренции Агрессивная Непрямые (портфельные)

Любые виды вложений, в предприятие, остающееся неподконтрольным инвестору.

Не оказывают существенного влияния на деятельность объекта вложений, дают право на часть дохода.

Умеренная 4. По типу источников финансирования Собственные и приравненные к ним

Взносы в уставный капитал, прибыль

Не ведут к оттоку средств в будущем, для масштабных вложений могут быть недостаточны

Займы и кредиты

Ведут к оттоку средств в будущем, необходимы при масштабных вложениях

Активная 5. По срокам Долгосрочные

Вложения средств на 5-10 лет и более

Реализация программ развития Долгосрочная Среднесрочные

Вложения средств на год или несколько лет

Вложения в инвестиционные проекты, обновление основных средств и НМА Среднесрочная Краткосрочные

Вложения средств на период до 1 года

Финансовые вложения, инвестиции в быстро окупаемые проекты, в оборотные средства Краткосрочная 6. По уровню риска Надежные Связаны с минимальным риском Приносят относительно невысокий доход, вероятность получения которого вполне определенна Осторожная Компромиссные Связаны с риском, уровень которого оценен как допустимый Обеспечивают оптимальное соотношение риска и доходности Взвешенная Рисковые Связаны с риском, уровень которого оценен как критический и катастрофический Характерна неопределенность и высокая изменчивость результатов Рискованная 7. По уровню новизны инвестиционных объектов Замещающие инвестиции Связана с традиционными инвестиционными объектами (заменой изношенного оборудования, освоением выпуска продукции, находящейся на стадии зрелости), мнимыми инновациями Обеспечивают простое воспроизводство, могут способствовать экономическому росту без перехода на качественно новый уровень развития Традиционная Инновационные инвестиции Связаны с вложениями в разработку и внедрение инновационных объектов, реализацией базисных и улучшающих инноваций, продуктовых либо процессных Обеспечивают экономический рост с одновременным накоплением количественных изменений, достаточных для перехода на качественно новый уровень развития Инновационная

Повышению уровня развития служит не любая инвестиционная политика, а именно политика развития, основой для характеристики которой служит рассмотрение целей фирмы, понимаемых как ее предполагаемое будущее состояние, желаемый результат.

При всем многообразии конкретных целевых установок их можно разделить на цели выживания и развития.

При формулировке целей выживания конечное состояние предприятия видится в сохранении достигнутого, поддержании стабильных объемов выпуска, достигнутой доли рынка, уровня производительности и оплаты труды либо в постепенном снижении темпов роста в надежде на возможное улучшение в будущем. В условиях экономических кризисов или высоко конкурентного рынка целям выживания часто отдается приоритет. Инвестиции не осуществляются, носят случайный, эпизодический, вынужденный характер (политика выживания).

Цели развития предполагают позитивную динамику финансово-экономических и социально-экономических показателей. Они различаются в зависимости от их содержания и специфики организации и могут предполагать:

– достижение высокого уровня технического развития, что проявляется в состоянии применяемого оборудования и технологий – степени их новизны, производительности, завершенности производственного цикла, степени технологической сложности производимой продукции, высоком уровне ее качества;

– достижение высокого уровня финансово-экономического развития, что проявляется в росте конкурентоспособности продукции, увеличении доли рынка, расширении объемов производства, улучшении финансовых результатов и финансового состояния;

– достижение высокого уровня социального развития, которое проявляется в гуманизации результатов производства и процессов управления.

Инвестиции системны и имеют определенную направленность, в зависимости от которой инвестиционная политика может быть охарактеризована и по другим рассмотренным признакам. Так, повышению уровня научно-технического и экономического развития способствует инновационная политика, ориентированная на внедрение инноваций-процессов и инноваций-продуктов. Улучшение рыночных позиций обеспечивает политика, ориентированная на спрос. Инвестиционная политика развития характеризуется внешней и внутренней социальной направленностью (под внешней понимается гуманизация результатов производства, под внутренней – гуманизация процесса управления). Присутствие одной из составляющих не предполагает обязательность и другой. Но если в целях, направлениях инвестиций и распределения доходов от них прослеживается стремление одновременно к гуманизации и результатов производства, и процесса управления, инвестиционную политику предприятия следует признать гуманистической.

Все выделенные свойства составляют частные признаки инвестиционной политики. Но развитие не может быть односторонним, поэтому инвестиционная политика развития является одновременно инновационной, ориентированной на спрос и гуманистической. Она может быть рискованной или взвешенной, долгосрочной или среднесрочной, допускать использование альтернативных источников финансирования, но должна быть только созидательной. Такое понимание инвестиционной политики вовсе не требует отказаться от финансовых вложений, но развивающей не может быть признана спекулятивная инвестиционная политика и агрессивная политика прямого инвестирования.

Определение инвестиционной политики развития позволяет сформулировать ее основные принципы:

Следует в заключение заметить, что инвестиционную политику развития нельзя рассматривать в отрыве от общей структуры системы управления инвестициями на предприятии, в которую входит ряд подсистем: целевая, обеспечивающая, управляющая, управляемая, детальное исследование которых проведено автором ранее [9].

Библиографический список

1. Караваев В.А. Новые подходы к созданию системы управления качеством человеческого капитала инновационной организации // Век качества. 2013. № 1. С. 18-21
2. Гитман Л. Дж, Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело, 1997. 1008 с.
3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 632 с.
4. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев [и др.]; под. ред. В.В.Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК Велби, Изд-во проспект, 2005. 440 с.
5. Мухетдинова Н.М. Инвестиции и инвестиционное проектирование. Учебно-методическое пособие для государственных служащих/ Коллектив авторов Н.М. Мухетдинова, В.Е. Корольков, Г.В. Колодняя и др. Под ред. Н.М. Мухетдиновой и В.Е. Королькова. Москва: Издательство «Мобиле».2002.375 с.
6. Булатов А.С. Экономика. М.: Юристъ. 2002. 896 с.
7. Балабанов И.Т.. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. М.: Финансы и статистика. 1997. 480 с.
8. Эрхард Л. Свободная экономика и плановое хозяйство/ Полвека размышлений: Речи и статьи. М.: Руссико. Ордынка. 1993. С. 39-41.
9. Панягина А. Е. Формирование инвестиционной политики развивающего типа на предприятиях машиностроения : Дис. … канд. экон. наук : 08.00.05 : Владимир, 2000 153 c. РГБ ОД, 61:01-8/689-5

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться:

&copy 2021. Электронный научно-практический журнал «Экономика и менеджмент инновационных технологий».

Источник