Динамика, структура и особенности движения международных инвестиций.
Экспорт капитала в форме прямых зарубежных инвестиций растет в 2-3 раза быстрее,чем экспорт товаров.Прямые Зарубежные Инвестиции обращаются в рамках промышленно развитых стран и имеют следствием повышение взаимозависимости и эффективности национальных экономик.
В отраслевой структуре иностранных инвестиций отличается сдвиг от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг.
Основными субъектами заграничного инвестирования являются международные корпорации.Международное производство оказывается важнее для продвижения товаров на зарубежные рынки,чем международная торговля.В результате формируется вторая(зарубежная)экономика.Активными участниками международной инвестиционной деятельности являются Дженерал Электрик,Водафон групп,Форд мотор,Дженерал Моторз,Бритиш Петролеум и др.
Международная корпорация как основной субъект международного движения капитала: понятие, этапы становления, черты, виды.
Международная корпорация–форма организации крупной компании,осуществляющей Прямые Зарубежные Инвестиции в различные страны мира.
2 вида международных корпораций:
Транснациональные корпорации–корпорации,где головная компания принадлежит капиталу одной страны,а прямые инвестиции осуществляются во многих странах мира. Характерные черты:
1)верховенство центра при принятии стратегических решений;
2)подконтрольность зарубежных подразделений материнским компаниям,даже если они юр независимы;
3)наличие внутри ТНК особого рынка,который регулируется путем планирования и трансфертного ценообразования;
4)относительная независимость движения капитала внутри ТНК и принимающей страны от процессов,протекающих внутри страны базирования головной компании.
Многонациональные корпорации–корпорации,где головная компания принадлежит капиталу нескольких стран,а прямые инвестиции также осуществляются по всему миру.
Портфельные инвестиции: понятие, виды.
Портфельные инвестиции–вложение капитала в иностранные ценные бумаги,не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.
Виды портфельных инвестиций:
-акционерные ценные бумаги;
-долговые ценные бумаги.
Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:
-облигации,простого векселя, долговой расписки;
-инструментов денежного рынка(казначейские векселя,депозитные сертификаты,банковские акцепты и пр.);
-финансовых дериватов–инструментов торговли финансовыми рисками,цены которых привязаны к другим финансовым или реальным активам(опционы,фъючеры,варранты,свопы).
Причина портфельных инвестиций состоит в стремлении разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах,в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.При этом ни отрасли,ни типы ценных бумаг,в которые осуществляются инвестиции,особого значения не имеют.
Миграция ссудного капитала. Организационные формы международного рынка ссудного капитала. Институциональные инвесторы.
Миграция денежного капитала между странами осуществляется через перераспредлительный механизм мирового рынка ссудных капиталов(МРСК).
МРСК непосредственно выступает как совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран.
В зависимости от содержания операций на МРСК можно разграничивать на 2 сектора:
-Мировой денежный рынок,который объединяет спрос и предложение ссудного капитала,функционирующего в качестве международного покупательного и платежного средства
-Мировой рынок капиталов,где ссудный капитал выступает как самовозрастающая стоимость.Заимствования здесь осуществляются на длительные сроки и в значительной степени используются для финансирования капиталовложений.
В число институциональных инвесторов включают такие финансовые институты, как пенсионные фонды и страховые компании (из-за значительной величины временно свободных средств они весьма активны в покупке ценных бумаг), а также инвестиционные фонды, особенно взаимные (совместные фонды).
Рынок международного кредита. Инструменты международного заимствования и кредитования. Еврокредитный рынок.
Международный кредитный рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами на условиях возвратности,срочности и уплаты процентов.
В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия,госучреждения,правительства и т.д.
Принципы международного кредита:возвратность,срочность,платность,материальная обеспеченность,целевой характер.
Основные инструменты международного заимствования и кредитования, находщие отражение в платежном балансе, следующие:
-Торговые кредиты–требования,возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами,и авансовые платежи за работу
-Займы-финансовые активы,возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заемщику,в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства от заемщика, либо получает долговую ценную бумагу.
-Валюта–банкноты и монеты,находящиеся в обращении и используемые для осуществления платежей.
-Прочие активы и пассивы–остаточная категория,к которой относятся все прочие виды движения капитала.
Рынок кредитов формировался у источников предложения ссудного капитала и опосредовал предоставление избыточного нац капитала иностранному заемщику.Усиление процессов интернационализации,появление ТНК требовали создания рынков,международных не только по характеру спроса на ссудный капитал,но и по его источникам.Международный характер деятельности ТНК требовал от рынков ссудного капитала свободы от госрегулирования,чем это было допустимо на нац рынках стран–экспортеров капитала.Так появился еврокредитный рынок.
Транснациональные банки (ТНБ): характерные черты, организационная структура.
Характерные черты ТНБ:
-ТНБ–крупные банки,играющие доминирующую роль на своих национальных рынках;
-Они имеют высокую долю зарубежных операций в их совокупной деятельности;
-Переносят за границу не только активные операции,но и часть собственного капитала,и формирование депозитной базы;
-Имеют разветвленный зарубежный аппарат в виде целостного механизма,позволяющего оперативно и гибко аккумулировать и перераспределять ссудный капитал,монополизировать ресурсы всего мира;
-Взаимодействуют между собой,переплетая капиталы и интересы.
ТНК сосредоточены в 3 регионах:США,Западная Европа,ЮВА.
ТНБ–крупные кредитно-финансовые компании универсального типа,располагающие широко разветвленный и тесно интегрированный системой зарубежных предприятий и участий,тесно сотрудничающих друг с другом и контролирующих осуществление финансовых операций в международном масштабе.
Организационная структура ТНБ представлена филиалами,дочерними и совместными банками.Представительства не имеют права заниматься коммерческой деятельностью.Они осуществляют рекламу,сбор информации и т.п.Филиал выступает как самостоятельный банк,зарегистрированный в соответствии с местным законодательством страны пребывания и пользующийся всеми правами нац юр лица.Дочерние банки–иностранные банки,в которых родительская компания владеет контрольным пакетом акций или обладает другим контролем.Совместные банки–иностранные банки,в которых родительский банк не владеет контрольным пакетом акций,он учреждается несколькими различными банками,которые делят собственность и в некоторых случаях управление.
Источник
Характеристика состояния иностранных инвестиций в РФ на современном этапе
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 21.10.2019 2019-10-21
Статья просмотрена: 482 раза
Библиографическое описание:
Данилов, С. С. Характеристика состояния иностранных инвестиций в РФ на современном этапе / С. С. Данилов, И. Г. Монин, К. А. Тихонова. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2019. — № 42 (280). — С. 177-180. — URL: https://moluch.ru/archive/280/63234/ (дата обращения: 12.06.2021).
Ключевые слова: иностранные инвестиции, эффекты от иностранных инвестиций, прямые иностранные инвестиции, статистика инвестиций, инвестиционный климат.
Важнейшим макроэкономическим показателем экономического развития страны является устойчивый приток прямых иностранных инвестиций в экономику. Данный индикатор характеризует стабильность экономической системы, её способность генерировать добавленную стоимость [2, c. 23]. В таблице представлен структурный анализ притока прямых иностранных инвестиций в Российскую федерацию за период 2016–2018 годов (табл. 1).
Структурный анализ притока иностранных инвестиций вРФ за период 2016–2018гг. [4,5]
Сектор
2016
2017
2018
Приток,
млн. руб.
Доля.%
Приток,
млн. руб.
Доля.%
Приток,
млн. руб.
Доля.%
Сельское, лесное хозяйство, охота и рыболовство
Добыча полезных ископаемых
Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха
Торговля оптовая и розничная
Транспортировка и хранение
Деятельность гостиниц и предприятий общественного питания
Деятельность в области информации и связи
Деятельность финансовая и страховая
Деятельность по операциям с недвижимым имуществом
Предоставление прочих видов услуг
Не распределено по видам деятельности
Анализ структуры притока иностранных инвестиций в Российскую Федерацию выявил следующие тенденции. Лидирующими секторами являются: добыча полезных ископаемых, розничная торговля, финансовая и страховая деятельность. Объём инвестиций в относительном выражении в 2018 году к уровням 2016 года в секторе добычи полезных ископаемых снизился на 7,1 %, в секторе розничной торговли сократился на 29,7 % и возрос на18,9 % в сфере финансовой и страховой деятельности.
На наш взгляд, целесообразней оценивать роль инвестиций для экономики с точки зрения мирового, национального, регионального и местного уровня страны. На каждом упомянутом уровне осуществляются иностранные инвестиции, принося свои специфические результаты, эффекты, как положительного, так и отрицательного характера.
Международные инвестиционные потоки имеют следующие положительные эффекты для мировой экономики [3, c. 47]:
− Международные инвестиции способствуют перетеканию капиталов между странами в наиболее рентабельные зоны;
− Совместные инвестиционные проекты являются стимулами к развитию международного сотрудничества и снижению геополитического напряжения в мире;
− С помощью международного инвестирования страны могут решить наиболее остро стоящие проблемы перед экономикой;
− Усиление интеграции и глобализационных процессов в мировой экономике;
− Международные инвестиции позволяют обеспечить бесперебойность расчётов между станами за счёт кредитов и отсрочки кредиторской задолженности.
При всех неоспоримых плюсах имеются и существенные недостатки:
− Концентрация мировых капиталов в развитых странах;
− Свободный перелив капиталов стал одним из факторов появления мировых оффшорных зон;
− Все геополитические риски, которые вызывают колебания в объёмах иностранных инвестиций, затрагивают в основном развивающиеся страны, страны с переходной экономикой и наименее развитые страны. Как правило, у них наблюдается значительное снижение инвестиций при небольшой доле в мировых потоках;
− Происходит увеличение разрыва между развитыми и отстающими странами. Первые, владея капиталами, могут создавать добавленную стоимость за счёт трудовых ресурсов отстающих стран, производя дальнейшую репатриацию средств с определёнными прибылями. При всём при этом мировые тенденции таковы, что вложения в уже развитые страны продолжают расти;
Рассмотрим влияние иностранных инвестиций в целом на государство через призму макроэкономических показателей, на которые они могут оказать влияние. С помощью метода абстракции инвестиционный процесс и его последствия можно представить в схематичном виде (рис. 1) [1].
Рис. 1. Положительные эффекты от привлечения иностранных инвестиций страной-реципиентом
Суть обозначенного процесса состоит в том, что экономика принимающей стороны обслуживает иностранный капитал. Это выражается в учреждении организаций или создании проектов, которые направлены на производство продукции, что увеличивает ВВП страны и деловую активность. Как следствие этого механизма происходит создание дополнительных рабочих мест, которые замещаются работниками страны. Деловая активность и уменьшение безработицы приводят к увеличению поступления налогов в бюджет: НДФЛ, Налог на прибыль организаций, НДС и других. При всём при этом привлечение иностранных инвестиций государством связано с решением определённых проблем во внутренней экономике. Поэтому, положительным эффектом стоит выделить и технологии, приходящие в страну-реципиент с иностранным капиталом. Особенностью выделенных положительных эффектов является тот факт, что в основном они образуются в ходе реализации прямых, а также прочих в виде займов иностранных инвестиций. Это утверждение справедливо для регионального и местного уровня. Ещё одним положительным моментом стоит отметить возможность выхода за счёт иностранных инвестиций на новые рынки сбыта продукции [2, c. 57].
В подтверждение вышеобозначенным моментам рассчитаем коэффициент корреляции между динамикой ВВП России и объёмами иностранных инвестиций (табл.3):
Значение показателя корреляции объёма инвестиций и ВВП, равное 0,98 говорит об очень тесной связи между макроэкономическими показателями. Это позволяет подтвердить утверждение о том, что иностранные инвестиции являются катализатором роста национальной экономики.
Коэффициент корреляции объёма инвестиций с показателями занятости и доходов консолидированного бюджета РФ показал незначительную отрицательную взаимосвязь. В данном случае стоит оговориться, что такой показатель обусловлен небольшой долей рабочих мест, созданных именно за счёт иностранных инвестиций, в общей массе. Тоже самое можно заключить и с доходами консолидированного бюджета. Тем не менее, вклад в обеспечение рабочими местами населения и доходов в бюджеты имеется, что и обусловливает стремление государства привлечь иностранные инвестиции.
Однако иностранные инвестиции при всех положительных моментах имеют и отрицательные эффекты для страны-реципиента (рис. 2) [1].
Рис. 2. Отрицательные эффекты от привлечения иностранных инвестиций страной-реципиентом
− Приток иностранных инвестиций вызывает обратный отток капитала через определённое время в виде прибылей и дивидендов. Таким образом это снижает национальный доход страны.
− Существенным недостатком является повышение конкуренции иностранных инвесторов с отечественными, что может вызвать отток местного капитала из страны;
− Возможная деформация структуры национальной экономики, поскольку инвестиции будут приходить только в рентабельные секторы экономики;
− Страна-реципиент может оказаться в ситуации, при которой доля иностранного капитала в экономике станет значительной, что может создать угрозу экономического и политического суверенитета. При этом иностранные инвесторы могут получить доступ к национальным ресурсам страны [3, c. 69].
Таким образом, иностранные инвестиции, как любая экономическая деятельность, представляет собой набор выгод и определённых рисков, соотношение которых формирует определённый эффект. На мировом уровне за счёт иностранных инвестиций происходит развитие сотрудничества и перелив капиталов в наиболее рентабельные сферы, однако увеличивается обогащение развитых стран и обеднение отстающих. В рамках уровня отдельной страны, региона и муниципального образования иностранные инвестиции способны увеличить деловую активность, повысить доходы консолидированного бюджета, улучшить уровень жизни граждан, способствовать развитию инфраструктуры, увеличивать рентабельность отраслей экономики. Среди отрицательных эффектов выделяется репатриация капиталов и прибылей за границу, искажение структуры экономики в пользу лишь наиболее рентабельных отраслей, а также усиление конкуренции иностранных инвесторов с национальными.
Источник